績效考評體系與實施辦法ppt課件

1、 績效考評體系與實施方法績效考評體系與實施方法汽配戰(zhàn)略管理部2019年8月21日o 考評為了誰？考評為了誰？o 1. 資本市場資本市場 企業(yè)價值的評判者企業(yè)價值的評判者o 2. 第三只眼如何看企業(yè)第三只眼如何看企業(yè) 績效考評體系績效考評體系的領(lǐng)航燈的領(lǐng)航燈ooo 績效考評體系績效考評體系o 1.關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流程程o 2.關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范o 3.分析價值驅(qū)動要素是確定關(guān)鍵績效目的的分析價值驅(qū)動要素是確定關(guān)鍵績效目的的前提前提ooo EVA經(jīng)濟添加值考評體系引見經(jīng)濟添加值考評體系引見今天的主要信息今天的主要信息 關(guān)鍵

2、績效目的與戰(zhàn)略是相互對應(yīng)的 全面的市場信息調(diào)查對確定適度的目的來說非常關(guān)鍵 隨時間的推移,關(guān)鍵績效目的和鼓勵體系需求不斷更新完善 需求由簡單開場，進而逐漸完善 有效的關(guān)鍵績效目的體系需求整個組織一切層面的積極參與 企業(yè)價值的來源與價值評判企業(yè)價值的來源與價值評判 中證中證-亞商價值評價體系亞商價值評價體系 普華永道評價體系普華永道評價體系 EVA體系思騰思特管理咨詢公司體系思騰思特管理咨詢公司 來自投資市場的信條來自投資市場的信條關(guān)注企業(yè)的六個方面關(guān)注企業(yè)的六個方面財務(wù)情況財務(wù)情況中心業(yè)務(wù)中心業(yè)務(wù)運營才干運營才干企業(yè)制度企業(yè)制度人力資源人力資源行業(yè)環(huán)境行業(yè)環(huán)境 盈利才干 償債才干 營運才干 繼

3、續(xù)增長才干 股東報答 主營業(yè)務(wù) 業(yè)務(wù)創(chuàng)新 戰(zhàn)略管理 資本運營 營銷才干 外部資源 的利用 治理構(gòu)造 組織構(gòu)造 管理制度 薪酬制度 中心管理層 員工 行業(yè)的增長前景 行業(yè)系統(tǒng)風險282825251717121213135 5總分：總分：100o 考評為了誰？考評為了誰？o 1. 資本市場資本市場 企業(yè)價值的評判者企業(yè)價值的評判者o 2. 第三只眼如何看企業(yè)第三只眼如何看企業(yè) 績效考評體系績效考評體系的領(lǐng)航燈的領(lǐng)航燈ooo 績效考評體系績效考評體系o 1.關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流程程o 2.關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范o 3.分析價值驅(qū)動

4、要素是確定關(guān)鍵績效目的的分析價值驅(qū)動要素是確定關(guān)鍵績效目的的前提前提ooo EVA經(jīng)濟添加值考評體系引見經(jīng)濟添加值考評體系引見完善的關(guān)鍵績效目的體系的定義完善的關(guān)鍵績效目的體系的定義2 整體組織的參與1 發(fā)明效益4 極高的鼓勵效果3 對用戶友好 基于對關(guān)鍵價值驅(qū)動要素的了解 自上而下的績效考核體系 協(xié)調(diào)開展多個目的以到達價值的完全實現(xiàn) 一個整合的流程的一部分 在企業(yè)組織的多個層面進展開展和管理 明晰的交流和定期追蹤 簡單，可衡量，易實施，相互關(guān)連 激發(fā)責任感，個人自主性和有意義的角色 建立與績效相聯(lián)絡(luò)的薪資/獎金制度關(guān)鍵績效目的體系關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流程從確定公司戰(zhàn)略開場關(guān)鍵績

5、效目的體系的制定是一個整合的流程從確定公司戰(zhàn)略開場制定戰(zhàn)略確定預算和方案確認績效的關(guān)鍵驅(qū)動力量選擇選擇適宜適宜的關(guān)的關(guān)鍵績鍵績效目效目的的設(shè)設(shè)立立目目的的交流與實施監(jiān)管/衡量調(diào)整獎勵義務(wù)描畫 發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵績效目的體系中的問題并進展改良 發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵問題 確定優(yōu)先級和方向 確定關(guān)鍵職位人員績效的主要驅(qū)動力量 設(shè)立區(qū)域目的和業(yè)務(wù)部門目的 確定績效目的并賦予適宜的權(quán)重 設(shè)立年度目的作為評價根底 告知被評價人員對他的期望 建立評價流程 定期檢發(fā)現(xiàn)問題 根據(jù)績效獎勵被評價人員執(zhí)行人員/方法 首席執(zhí)行官和其他高層管理人員 經(jīng)董事會贊同 區(qū)域經(jīng)理或業(yè)務(wù)部門經(jīng)理確定的初步方案，并獲得同意 高層管理部門和人力資源部門的

6、結(jié)合會議 被考核職位的主管和人力資源部門參與的結(jié)合會議 被考核職位的主管和人力資源部門參與的結(jié)合會議 評價人員和被評價人員 評價人員和被評價人員 被考核職位的主管和人力資源部門參與的結(jié)合會議 人力資源部門和被考核職位的主管信息來源 內(nèi)部數(shù)據(jù) 市場分析 競爭對手 分析 歷史數(shù)據(jù) 對未來的預測 公司主要驅(qū)動力量分析 歷史的關(guān)鍵績效目的數(shù)據(jù) 關(guān)鍵績效目的的評價方法 年度預算和方案 年度預算和方案 關(guān)鍵績效目的追蹤表 來自于評價人員和被評價人員的反響 對最后結(jié)果的評審和分析 關(guān)鍵績效目的衡量結(jié)果 獎勵方法選擇關(guān)鍵業(yè)績目的有三大步驟選擇關(guān)鍵業(yè)績目的有三大步驟第一步：確定業(yè)務(wù)的價值樹第二步：找出具有艱苦影

7、響的關(guān)鍵業(yè)績目的第三步：給各崗位確定關(guān)鍵業(yè)績目的價值體系有艱苦影響的目的工程崗位關(guān)鍵業(yè)績目的對業(yè)務(wù)管理重點影響大的目的相對可控的目的有很大的改善潛力動搖性較大與最正確做法之間的差距較大經(jīng)理 經(jīng)理 工程A經(jīng)理 總裁 .工程N經(jīng)理 普通以投資資本報答率(ROIC)為分析起點舉例簡單，可衡量性，易實施性，關(guān)聯(lián)性以及本錢節(jié)約簡單，可衡量性，易實施性，關(guān)聯(lián)性以及本錢節(jié)約關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范簡單可衡量性雇員對結(jié)果有影響與業(yè)務(wù)目的有明確的聯(lián)絡(luò)本錢節(jié)約緣由觀眾必需可以很快地讀懂數(shù)據(jù)不可衡量的規(guī)范不能準確地追蹤績效或指明問題不受執(zhí)行人員個人行動影響的規(guī)范不能準確地反映人員奉獻當衡量規(guī)范與業(yè)務(wù)成果明確聯(lián)絡(luò)起來以后

8、，雇員表現(xiàn)更佳用于考核的本錢投入不該當高于考核對業(yè)務(wù)價值提升的價值能夠出現(xiàn)的問題新參與者能了解這些關(guān)鍵績效目的嗎？我可以客觀地決議這個人的績效如何嗎？雇員可以采取某種行動來改動被衡量的工程結(jié)果嗎？在這種衡量規(guī)范下的改良能最終導致業(yè)務(wù)績效的改良嗎？能否有一個現(xiàn)存的數(shù)據(jù)來源能提供應(yīng)我這個數(shù)字？它能否可以較容易地獲得？關(guān)鍵績效目的的個數(shù)應(yīng)該是可以保證衡量績效有效進展的最小值指點：董事會指點或參與的關(guān)鍵程序指點或參與的關(guān)鍵程序公司投資工程、年度運營方案：主持制定公司投資工程、年度運營方案：主持制定中長期戰(zhàn)略規(guī)劃程序：主持制定中長期戰(zhàn)略規(guī)劃程序：主持制定指點班子：主持組建指點班子：主持組建人力資源程序：

9、主持規(guī)劃和考核人力資源程序：主持規(guī)劃和考核研發(fā)方向和進度把握：參與制定研發(fā)方向和進度把握：參與制定職位：總經(jīng)理職位：總經(jīng)理使命與職責使命與職責把握汽車零部件產(chǎn)業(yè)走勢，管理行業(yè)構(gòu)造把握汽車零部件產(chǎn)業(yè)走勢，管理行業(yè)構(gòu)造確保公司業(yè)績目的的實現(xiàn)確保公司業(yè)績目的的實現(xiàn)在董事會的直接指點下，制定公司的運營目的，組建公司運營班子，制定在董事會的直接指點下，制定公司的運營目的，組建公司運營班子，制定公司考核、鼓勵機制公司考核、鼓勵機制主要任務(wù)主要任務(wù)在董事會直接指點下，擔任公司的全面任務(wù)在董事會直接指點下，擔任公司的全面任務(wù)擔任完成經(jīng)董事會批準確定的各項運營目的擔任完成經(jīng)董事會批準確定的各項運營目的擔任組織制

10、定公司中長期戰(zhàn)略開展規(guī)劃擔任組織制定公司中長期戰(zhàn)略開展規(guī)劃擔任組織制定和實施公司年度運營方案擔任組織制定和實施公司年度運營方案擔任組織制定和完善公司各種規(guī)章制度擔任組織制定和完善公司各種規(guī)章制度擔任公司中心團隊建立、對高層管理人員的業(yè)績考核擔任公司中心團隊建立、對高層管理人員的業(yè)績考核按要求定期向董事會提供述職報告按要求定期向董事會提供述職報告隨時掌握新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品本錢完成情況。隨時掌握新產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品本錢完成情況。擔任企業(yè)文化建立擔任企業(yè)文化建立擔任向董事會提交公司艱苦投資工程進度情況報告擔任向董事會提交公司艱苦投資工程進度情況報告在確保已有市場份額根底上，開發(fā)新市場，

11、充分消化和利用現(xiàn)有消費在確保已有市場份額根底上，開發(fā)新市場，充分消化和利用現(xiàn)有消費才干才干處置公司閑置、不良資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運用效率處置公司閑置、不良資產(chǎn)，提高資產(chǎn)運用效率從根底任務(wù)抓起，建立健全公司財務(wù)會計核算系統(tǒng)從根底任務(wù)抓起，建立健全公司財務(wù)會計核算系統(tǒng)技藝與閱歷要求技藝與閱歷要求豐富的管理閱歷和實際知識，熟習汽車零部件產(chǎn)業(yè)開展方向、政豐富的管理閱歷和實際知識，熟習汽車零部件產(chǎn)業(yè)開展方向、政策和公司的整體運作。五年以上管理方面任務(wù)閱歷，且有策和公司的整體運作。五年以上管理方面任務(wù)閱歷，且有三年以上外企或國內(nèi)大型集團公司高級管理擔任人的閱歷三年以上外企或國內(nèi)大型集團公司高級管理擔任人的閱歷強

12、有力的凝聚力，良好的溝通才干強有力的凝聚力，良好的溝通才干熟習產(chǎn)品的技術(shù)、性能、運用范圍熟習產(chǎn)品的技術(shù)、性能、運用范圍具有立足長久，把握全局的認識具有立足長久，把握全局的認識決策果斷，敢于揭露問題并快速決議處理方案決策果斷，敢于揭露問題并快速決議處理方案關(guān)鍵業(yè)績目的關(guān)鍵業(yè)績目的凈利潤 60 %新市場開發(fā) 30 %人力資源開發(fā) 10% 總經(jīng)理崗位描畫總經(jīng)理崗位描畫舉例舉例1總經(jīng)理崗位業(yè)績合同與績效考核表總經(jīng)理崗位業(yè)績合同與績效考核表2019年度業(yè)績合同年度業(yè)績合同001受約人姓名： 職位： 總經(jīng)理 合同有效期：2019年1月1日至12月31日 發(fā)約人姓名： 職位： 董事長 簽署日期： _受約人簽

13、名：_ 發(fā)約人簽名：_ 1004%次10%人力資源開發(fā)向董事會提交述職報告管理目的1000萬元%30%新市場開發(fā)自有產(chǎn)品市場占有率產(chǎn)品研發(fā)進度運營目的4076388478萬元萬元萬元%40%0%0%20%凈利潤銷售收入凈現(xiàn)金流凈資產(chǎn)收益率財務(wù)目的2019年合同目的單位權(quán)重關(guān)鍵業(yè)績目的KPI主要業(yè)績審核方面舉例舉例1續(xù)續(xù)消費處內(nèi)部承包責任書消費處內(nèi)部承包責任書職能部門舉例：消費處內(nèi)容考核項目考核單位經(jīng)濟指標提成比例考核系數(shù)項目基分項目總基分備注1、汽車產(chǎn)量3900輛，汽車配件產(chǎn)值3000萬元計劃處2100200重大2、對生產(chǎn)系統(tǒng)的指揮、協(xié)調(diào)、控制及服務(wù)企管處11001003、對生產(chǎn)全廠現(xiàn)場管理達

14、標企管處2100200重大4、工位器具與在制品管理工作財務(wù)處11001005、新產(chǎn)品試制的協(xié)調(diào)服務(wù)工作企管處11001006、倉儲管理與比價采購工作財務(wù)處11001007、“雙優(yōu)”工程項目企管處1100100重大8、辦公室人員文明辦公企管處11001001、生產(chǎn)資金占用1400萬元，儲備資金占用1720萬元承包小組1%，-1%2100200重大2、差異率：西廠 -0.75%承包小組3%，-3%21002003、差旅費：8.7萬元承包小組30%，-50%0.5100504、辦公費：5.3萬元承包小組30%，-50%0.5100505、電話費：5.8萬元承包小組10%，-10%0.5100506、

15、運輸費：7.5萬元承包小組30%，-30%0.5100507、業(yè)務(wù)招待費：3.5萬元（限額使用，超支自理）承包小組0.5100508、修理費：3.4萬元承包小組30%，-30%0.5100509、倉庫經(jīng)費：3.7萬元承包小組30%，-30%0.51005010、民工工資：3.6萬元（限額使用，超支自理）承包小組11、廠內(nèi)運輸費：6萬元承包小組30%，-30%0.51005012、積壓物資處理：100萬元承包小組1%，-1%0.51005013、配件產(chǎn)值：50萬元承包小組-5%0.51005014、廢品損失：2萬元承包小組5%，-5%0.51005015、廢舊物資回收：2萬元承包小組10%，-1

16、0%0.510050簽字總廠廠長： 單位負責人： 時間：工作任務(wù)經(jīng)濟指標 目的繁多，重點不突出； 考核系數(shù)沒有表達出關(guān)鍵要素的重要程度； 承包制固有的弱點是，弱化了對全體員工的有效鼓勵。舉例舉例2建立績效考核目的和業(yè)務(wù)目的相一致的業(yè)績管理系統(tǒng)建立績效考核目的和業(yè)務(wù)目的相一致的業(yè)績管理系統(tǒng)前景義務(wù)價值目的業(yè)績評定績效目的崗位描畫+目的方法目的戰(zhàn)略和主要建議工程方案/行動方案* 業(yè)務(wù)方案比重從整體業(yè)務(wù)方案從整體業(yè)務(wù)方案/預算和部門方案預算和部門方案/預算中得出績效考核目的預算中得出績效考核目的崗位描畫 部門方案及預算業(yè)績目的和優(yōu)先級 當年業(yè)務(wù)方案目的和優(yōu)先級5年的業(yè)務(wù)方案績效目的目的方法目的比重建

17、立一整套任務(wù)崗位闡明以包含業(yè)務(wù)中一切主要的價值驅(qū)動要素建立一整套任務(wù)崗位闡明以包含業(yè)務(wù)中一切主要的價值驅(qū)動要素為每個主要的價值驅(qū)動要素定義詳細的責任在關(guān)鍵績效目的和匯報責任之間建立明確的聯(lián)絡(luò)每個任務(wù)崗位的關(guān)鍵績效目的都是透明，可控制的，并直接影響整體業(yè)績表現(xiàn)關(guān)鍵績效目的是透明的：關(guān)鍵績效目的明確地通知員工要關(guān)注什么關(guān)鍵績效目的是可控制的：僅向可以直接影響目的的崗位分派關(guān)鍵績效目的關(guān)鍵績效目的集中反映那些會影響公司整體業(yè)績表現(xiàn)的驅(qū)動要素 “假設(shè)每個人都提高了他們各自的關(guān)鍵績效目的，那整個業(yè)務(wù)就會賺更多的錢獎勵報酬舉例獎勵報酬舉例100% 公司業(yè)績40% 公司業(yè)績60% 分公司業(yè)績60% 分公司業(yè)

18、績40% 分部業(yè)績80% 公司20% 部門目的20% 公司業(yè)績60% 分公司業(yè)績20% 部門業(yè)績40% 分公司業(yè)績40% 分部業(yè)績20% 部門業(yè)績管理層其它員工總公司分公司分部o 考評為了誰？考評為了誰？o 1. 資本市場資本市場 企業(yè)價值的評判者企業(yè)價值的評判者o 2. 第三只眼如何看企業(yè)第三只眼如何看企業(yè) 績效考評體系績效考評體系的領(lǐng)航燈的領(lǐng)航燈ooo 績效考評體系績效考評體系o 1.關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流關(guān)鍵績效目的體系的制定是一個整合的流程程o 2.關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范關(guān)鍵績效目的選擇規(guī)范o 3.分析價值驅(qū)動要素是確定關(guān)鍵績效目的的分析價值驅(qū)動要素是確定關(guān)鍵績效目的的前提

19、前提ooo EVA經(jīng)濟添加值考評體系引見經(jīng)濟添加值考評體系引見經(jīng)濟添加值經(jīng)濟添加值EVA) ：衡量了減除資本費用后企業(yè)運營產(chǎn)生的利：衡量了減除資本費用后企業(yè)運營產(chǎn)生的利潤，是運營效率和資本運用效率的綜合指數(shù)潤，是運營效率和資本運用效率的綜合指數(shù)EVA計算過程簡化表示圖 銷售收入 消費本錢 銷售/管理費用/EVA調(diào)整 營運所得稅NOPAT(稅后凈營業(yè)利潤 調(diào)整后資本 資本本錢率資本費用 EVA損益表科目資產(chǎn)負債表科目經(jīng)濟添加值經(jīng)濟添加值EVA)察看與結(jié)論察看與結(jié)論 從EVA的角度看，提升公司價值有三條途徑： 1、更有效地運營現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和資本，提高運營收入； 2、投資預期報答率超出資本本錢的工程；

20、 3、出賣對他人更有價值的資產(chǎn)，或者經(jīng)過提高資金運用效率， 加快資金流轉(zhuǎn)速度，把資金沉淀從現(xiàn)存營運中解放出來。2000年中國上市公司經(jīng)濟添加值年中國上市公司經(jīng)濟添加值EVA)前前20名排名名排名來源：思騰思特管理咨詢中國公司2000年經(jīng)濟2000年經(jīng)濟增加值增加值（E VA） 排名（E VA） 排名1999年經(jīng)濟增加值（EVA）排名2000年市場增加值（MVA）排名1999年市場增加值（MVA）排名公司名稱及交易代公司名稱及交易代碼碼 經(jīng)濟增加 經(jīng)濟增加值 （ E V A，值 （ E V A，單位為人民單位為人民幣萬元）幣萬元） 市場增加值（MVA，單位為人民幣萬元） 流通盤市場增加值 （流

21、通盤MVA，單位為人民幣萬元） 未來增長價值 （ F G V，單位為人民幣萬元）1 11325 0539 粵電力 0539 粵電力105,960105,960 2,288,202 469,232 1,127,929 2 2-1-600019 寶鋼股份600019 寶鋼股份83,56483,564 4,235,744 152,341 3,211,505 3 3-9-600018 上港集箱600018 上港集箱77,99977,999 1,704,928 158,739 856,156 4 49622600642 申能股份600642 申能股份76,91476,914 2,746,155 422,

22、061 1,800,127 5 53657198 0956 中原油氣 0956 中原油氣66,88766,887 785,880 196,470 109,660 6 63127 0858 五 糧 液 0858 五 糧 液64,44164,441 1,588,102 397,025 858,268 7 7141319600098 廣州控股600098 廣州控股51,36051,360 1,581,035 295,308 1,134,795 8 8210446600001 邯鄲鋼鐵600001 邯鄲鋼鐵49,58849,588 587,413 193,624 32,102 9 9724116001

23、04 上海汽車600104 上海汽車48,07448,074 1,238,655 371,596 669,944 1010225145600005 武鋼股份600005 武鋼股份40,75440,754 872,954 133,627 391,715 11118166474600835 上菱電器600835 上菱電器40,34640,346 477,359 192,471 33,962 1212171115 0682 東方電子 0682 東方電子40,30940,309 1,625,188 1,066,009 1,248,701 13136433 0959 首鋼股份 0959 首鋼股份37,6

24、9737,697 2,086,076 316,072 1,626,8290557 銀廣夏 0557 銀廣夏36,58136,581 1,781,262 989,081 1,196,975 15157939101600207 安彩高科600207 安彩高科36,12736,127 1,009,645 413,037 651,752 16164885129600205 山東鋁業(yè)600205 山東鋁業(yè)33,81733,817 663,438 189,554 278,287 171794513600009 上海機場600009 上海機場32,63132,631 918,271

25、 319,965 510,523 181835060140 0817 遼河油田 0817 遼河油田31,76731,767 776,847 141,245 468,198 191937200116 0527 粵美的 0527 粵美的31,17931,179 445,136 267,650 94,380 2020413474600709 藍田股份600709 藍田股份30,28330,283 533,584 238,956 187,786 中國上市公司創(chuàng)造財富排行榜（滬深股市中國上市公司創(chuàng)造財富排行榜（滬深股市1080家）家）湘火炬歷年湘火炬歷年EVA目的變化一覽表目的變化一覽表 1998年19

26、97年1996年排名數(shù)值排名數(shù)值數(shù)值數(shù)值數(shù)值經(jīng)濟增加值(萬元)91 9,237.71 198 3,721.00 3,641.09 -163.37 -2,656.89 經(jīng)濟增加值變化(萬元)90 5,516.71 424 79.91 3,804.46 2,493.53 -流通盤市場增加值(萬元)12 451,668.40 12 272,580.73 100,486.04 32,310.22 14,668.99 流通盤市場增加值變化(萬元)31 179,087.68 6 172,094.69 68,175.82 17,641.23 -市場增加值(萬元)73 706,455.71 52 472,47

27、3.26 174,175.80 56,004.38 25,426.25 市場增加值變化(萬元)155 233,982.45 25 298,297.46 118,171.41 30,578.14 -市值(萬元)107 768,552.28 91 542,297.69 213,730.60 83,899.09 48,432.89 稅后凈經(jīng)營利潤(萬元)190 13,594.11 313 7,256.26 7,045.36 2,755.65 303.60 資本(萬元)563 62,096.58 418 69,824.43 39,554.80 27,894.70 23,006.65 資本回報率()-0

28、.19 -0.13 0.21 0.12 0.01 資本成本率()-0.06 -0.06 0.10 0.13 0.14 未來增加價值(萬元)-558,393.65 -414,910.26 138,104.99 -未來增加價值百分比總市值()-0.73 -0.77 0.65 -項目2000年1999年會計調(diào)整會計調(diào)整 -稅后凈營業(yè)利潤稅后凈營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)收入銷售折扣和折讓營業(yè)稅金及附加主營業(yè)務(wù)本錢其它業(yè)主營業(yè)務(wù)收入銷售折扣和折讓營業(yè)稅金及附加主營業(yè)務(wù)本錢其它業(yè)務(wù)利潤當年計提或沖銷的壞賬預備管理費用銷售費用長期應(yīng)付款，其它長期負債和務(wù)利潤當年計提或沖銷的壞賬預備管理費用銷售費用長期應(yīng)付款，其它長

29、期負債和住房公積金所隱含的利息投資收益住房公積金所隱含的利息投資收益EVA稅收調(diào)整稅收調(diào)整 -EVA稅收調(diào)整稅收調(diào)整=利潤表上的所得稅稅率利潤表上的所得稅稅率財務(wù)費用長期應(yīng)付款，其它長期負債和住房公財務(wù)費用長期應(yīng)付款，其它長期負債和住房公積金所隱含的利息營業(yè)外支出營業(yè)外收入補貼收入積金所隱含的利息營業(yè)外支出營業(yè)外收入補貼收入 稅率稅率 = 0.33 從從2019年，年，2019年年和和2000年年 資本的調(diào)整資本的調(diào)整 債務(wù)資本債務(wù)資本=短期借款一年內(nèi)到期長期借款長期負債合計短期借款一年內(nèi)到期長期借款長期負債合計 股本資本股本資本=股東權(quán)益合計少數(shù)股東權(quán)益壞賬預備存貨跌價預備累計稅后營業(yè)外支出

30、累股東權(quán)益合計少數(shù)股東權(quán)益壞賬預備存貨跌價預備累計稅后營業(yè)外支出累計稅后營業(yè)外收入累計稅后補貼收入計稅后營業(yè)外收入累計稅后補貼收入 計算計算EVA的資本的資本=債務(wù)資本股本資本在建工程現(xiàn)金和銀行存款債務(wù)資本股本資本在建工程現(xiàn)金和銀行存款 資本本錢率計算資本本錢率計算 加權(quán)平均資本本錢率加權(quán)平均資本本錢率=債務(wù)資本本錢率債務(wù)資本本錢率債務(wù)資本債務(wù)資本/總市值總市值1稅率股本資本本錢率稅率股本資本本錢率股本資本股本資本/總市值總市值 股本資本本錢率股本資本本錢率=無風險收益率無風險收益率BETA系數(shù)系數(shù)市場風險溢價市場風險溢價 計算方法詳細闡明計算方法詳細闡明無風險收益率計算無風險收益率計算 -A

31、股：上海證券買賣所買賣的當年最長期的國債年收益率股：上海證券買賣所買賣的當年最長期的國債年收益率 -B股、股、H股：財政部在海外發(fā)行的全球美圓債券的名義收益率股：財政部在海外發(fā)行的全球美圓債券的名義收益率 BETA系數(shù)計算系數(shù)計算 -假設(shè)公司在假設(shè)公司在2000年底有年底有100周的行情數(shù)據(jù)，運用周的行情數(shù)據(jù)，運用100周各個股票的周收益率與相對應(yīng)的股票指數(shù)的周收益率的線周各個股票的周收益率與相對應(yīng)的股票指數(shù)的周收益率的線性回歸得出的斜率。假設(shè)公司在性回歸得出的斜率。假設(shè)公司在2000年底沒有年底沒有100周的行情數(shù)據(jù)，那么運用行業(yè)平均數(shù)周的行情數(shù)據(jù)，那么運用行業(yè)平均數(shù) 市場風險溢價市場風險溢

32、價 1)美國市場平均風險溢價美國市場平均風險溢價中國股市月收益規(guī)范差中國股市月收益規(guī)范差/中國股市收益月平均中國股市收益月平均/(美國股市月收益規(guī)范差美國股市月收益規(guī)范差/美國股市收益美國股市收益月平均月平均) 2)中國股市年平均收益率中國國債年平均收益率中國股市年平均收益率中國國債年平均收益率 債務(wù)資本本錢率債務(wù)資本本錢率 35年期中長期銀行貸款基準利率年期中長期銀行貸款基準利率 相關(guān)計算公式相關(guān)計算公式 經(jīng)濟添加值經(jīng)濟添加值EVA=稅后凈營業(yè)利潤稅后凈營業(yè)利潤EVA稅收調(diào)整稅收調(diào)整 市場添加值市場添加值MVA=總股本市值賬面股本資本總股本市值賬面股本資本 流通盤市場添加值流通盤市場添加值=

33、流通盤市值流通盤相對應(yīng)賬面股本資本流通盤市值流通盤相對應(yīng)賬面股本資本 當前營運價值當前營運價值COV=稅后凈營業(yè)利潤稅后凈營業(yè)利潤/加權(quán)平均資本本錢率加權(quán)平均資本本錢率 - =當前經(jīng)濟添加值當前經(jīng)濟添加值/資本本錢率投入資本總額資本本錢率投入資本總額 未來增長價值未來增長價值FGV=市值當前營運價值市值當前營運價值 - =市場添加值當前經(jīng)濟添加值市場添加值當前經(jīng)濟添加值/資本本錢率資本本錢率 計算方法詳細闡明續(xù)計算方法詳細闡明續(xù)經(jīng)濟添加值經(jīng)濟添加值EVA) 圖解圖解當前營運價值當前營運價值COV投入資本投入資本市場添加值市場添加值MVA)當期經(jīng)濟添加值當期經(jīng)濟添加值預期經(jīng)濟添加值與當期相等部分

34、價值與當期相等部分價值未來增長價值未來增長價值FGV市市 值值中國中國 75%東南亞東南亞 68%美國美國 50%英國英國 44%中國中國 25%東南亞東南亞 32%美國美國 50%英國英國 56%相關(guān)性相關(guān)性美國美國 0.81日本日本 0.7中國中國 0.1公式：公式：1、市場添加值、市場添加值=市值市值 - 投入資本投入資本2、市值、市值=當前營運價值當前營運價值COV+ 未來增長價值未來增長價值FGV經(jīng)濟添加值經(jīng)濟添加值EVA) 方法對企業(yè)的價值計算結(jié)果方法對企業(yè)的價值計算結(jié)果EVA2000年經(jīng)濟增加值（E VA） 排名 市值 投入資本 市場增加值（MVA） 2000年度經(jīng)濟增加值 當前營運價值（C