債券的含義及其特性

1、 文本文本文本文本文本 債券的含義及其特性債券的含義及其特性 債券債券( (bond)bond)是發(fā)行者依照法定程序發(fā)行，是發(fā)行者依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券. .是表明投資者與籌資者之間是表明投資者與籌資者之間債權(quán)債務(wù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的關(guān)系的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。書面?zhèn)鶆?wù)憑證。 一、債券的含義一、債券的含義必要條件：必要條件： 公開發(fā)行公開發(fā)行 到期還本定期支付利息到期還本定期支付利息 自由轉(zhuǎn)讓自由轉(zhuǎn)讓二、債券的票面要素二、債券的票面要素34文本文本文本文本三、債券的基本特性三、債券的基本特性1有期性有期性 有期性是指債券有規(guī)定的償還期限，有

2、期性是指債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和償還本金。還本金。2安全性安全性 安全性是指債券持有人的收益相對固定，不隨安全性是指債券持有人的收益相對固定，不隨發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并且可按期收回本發(fā)行者經(jīng)營收益的變動而變動，并且可按期收回本金。金。債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有三種情況：債券不能收回投資的風(fēng)險(xiǎn)有三種情況：(1)債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額按約定債務(wù)人不履行債務(wù)，即債務(wù)人不能按時(shí)足額按約定的利息支付或者償還本金。（如破產(chǎn)）的利息支付或者償還本金。（如破產(chǎn)）(2)流通市場風(fēng)險(xiǎn)，即債券在市場上轉(zhuǎn)讓時(shí)因市場利率流通市場風(fēng)險(xiǎn)，

3、即債券在市場上轉(zhuǎn)讓時(shí)因市場利率上升導(dǎo)致債券價(jià)格下跌而承受損失。上升導(dǎo)致債券價(jià)格下跌而承受損失。(3)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，由于債券利率固定，出現(xiàn)通貨膨脹通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，由于債券利率固定，出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，實(shí)際利息收入將下降。時(shí)，實(shí)際利息收入將下降。3流通性流通性 流通性是指債券持有人可按自己的需流通性是指債券持有人可按自己的需要和市場的實(shí)際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券，要和市場的實(shí)際狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金和實(shí)現(xiàn)投資收益。以提前收回本金和實(shí)現(xiàn)投資收益。4收益性收益性 收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，收益性是指債券能為投資者帶來一定的收入，即債權(quán)投資的報(bào)酬。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，債券即債權(quán)投資的報(bào)酬

4、。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，債券收益可以表現(xiàn)為兩種形式：收益可以表現(xiàn)為兩種形式：一種是一種是利息收入利息收入，即債權(quán)人在持有債券期間按約，即債權(quán)人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；得利息；另一另一 種是種是資本損益資本損益，即債權(quán)人到期收回的本金與，即債權(quán)人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價(jià)買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價(jià)差收入。差收入。收益率相互影響都是籌措資金的手段都屬于有價(jià)證券相同點(diǎn)期限不同目的不同權(quán)利不同收益不同風(fēng)險(xiǎn)不同區(qū)別四、債券與股票的比較四、債券與股票的比較 債券債券股票股票性質(zhì)不同性質(zhì)不同債權(quán)債權(quán)所有權(quán)所有權(quán)目的不同目的不同追加資金追加資金追加資本追加資本期限不同期限不同有期限有期限無期限無期限風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)險(xiǎn)不同較小較小較大較大流通性不