董事與董事會(huì)概論課件

1、 董事與董事會(huì) 1本章內(nèi)容基本概念董事會(huì)職責(zé)董事會(huì)結(jié)構(gòu)獨(dú)立董事制度2基本概念3董事與董事會(huì)董事是股東大會(huì)選舉產(chǎn)生的，組成董事會(huì)的成員，他們代表全體股東行使對(duì)公司的管理權(quán)力，是公司法定必備的階層 董事會(huì)是依法定程序產(chǎn)生的 董事會(huì)是公司的業(yè)務(wù)執(zhí)行和經(jīng)營(yíng)決策機(jī)關(guān) 董事會(huì)是法定必設(shè)機(jī)關(guān) 董事是董事會(huì)的成員 4執(zhí)行董事和非執(zhí)行董事執(zhí)行董事：同時(shí)兼任公司高層管理人員的董事 其他的為非執(zhí)行董事，非執(zhí)行董事對(duì)執(zhí)行董事起者監(jiān)督、檢查和平衡的作用董事的分類5董事的分類內(nèi)部董事和外部董事內(nèi)部董事：是指那些由本企業(yè)的職工或管理人員擔(dān)任公司董事職位的董事 外部董事：是指那些由非本企業(yè)的職工與管理人員擔(dān)任公司董事職位的董

2、事6獨(dú)立董事外部獨(dú)立董事：是指董事本人或董事所代表的利益主體與本公司無(wú)任何實(shí)質(zhì)性聯(lián)系、不受經(jīng)營(yíng)者控制的外部董事7美國(guó)SEC的獨(dú)立性規(guī)定與公司沒(méi)有“重要關(guān)系”的董事，其中“重要關(guān)系”意味著，在年度股東大會(huì)召開(kāi)的那一天：1）他是公司的雇員，或在此前的兩年內(nèi)曾是公司的雇員；2）他是此前兩年在公司內(nèi)曾擔(dān)任過(guò)首席執(zhí)行官或高級(jí)管理人員的某一個(gè)人的直系親屬；3）他在此前的兩個(gè)財(cái)務(wù)年度內(nèi)，曾因商業(yè)關(guān)系而向公司支付過(guò)或收到超過(guò)20萬(wàn)美元的金額；4）他是某一商業(yè)機(jī)構(gòu)的重要管理人員，而該商業(yè)機(jī)構(gòu)曾因商業(yè)關(guān)系而向公司支付或從公司收到過(guò)超過(guò)該機(jī)構(gòu)年度總收入5%或超過(guò)20萬(wàn)美元金額的款項(xiàng)；5）他與過(guò)去兩年內(nèi)曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)公司

3、法律顧問(wèn)的法律公司具有職業(yè)關(guān)系8我國(guó)關(guān)于“非獨(dú)立性”的規(guī)定在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系（直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會(huì)關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員9內(nèi)部董事外部董事執(zhí)行董事非執(zhí)行董事公司中底層管理人員或者一般職員的董事，在董事會(huì)的行

4、為實(shí)際上受到經(jīng)營(yíng)者的控制或影響。非本企業(yè)的職工與管理人員擔(dān)任公司董事職位的董事（外部）獨(dú)立董事幾類董事的關(guān)系10董事會(huì)的職責(zé)11董事會(huì)的職責(zé)監(jiān)督功能（包青天）決策功能（諸葛亮）明確責(zé)任制定戰(zhàn)略檢查監(jiān)督科學(xué)決策12董事會(huì)的職權(quán)（中國(guó)公司法）負(fù)責(zé)召集股東會(huì)，并向股東會(huì)報(bào)告工作執(zhí)行股東會(huì)的決議決定公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資方案制訂公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算方案制訂公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案制訂公司增加或者減少注冊(cè)資本的方案擬訂公司合并、分立、變更公司形式、解散的方案決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置聘任或者解聘公司經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，決定其報(bào)酬事項(xiàng)制定公司的基本管理制

5、度。13美國(guó)商業(yè)圓桌會(huì)議公司治理聲明選拔、定期審核，并在必要的情況下撤換CEO；決定管理層報(bào)酬；審核連續(xù)性計(jì)劃審核、并在適當(dāng)?shù)那闆r下批準(zhǔn)公司主要戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)及其他目標(biāo)計(jì)劃就公司面臨的重大問(wèn)題，向管理層提出建議監(jiān)督內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)報(bào)告及合法性的評(píng)估程序，并遵守以上程序提名董事，并保證董事會(huì)結(jié)構(gòu)及其慣例能夠?qū)崿F(xiàn)有效的公司治理14美國(guó)投資者對(duì)公司董事會(huì)的要求高度的信息披露獨(dú)立的董事會(huì)有效的董事會(huì)流程，如委員會(huì)以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向和股東的價(jià)值高層次的雙向的投資者關(guān)系資料來(lái)源：麥肯錫分析15投資者對(duì)新公司董事會(huì)的主要關(guān)心點(diǎn)在董事會(huì)中存在真正獨(dú)立的非執(zhí)行董事，有助于監(jiān)督管理層審計(jì)委員會(huì)在執(zhí)行財(cái)務(wù)審查時(shí)，要有

6、書(shū)面的參考條款董事會(huì)組成人員要有經(jīng)驗(yàn)，以便真正實(shí)施財(cái)務(wù)方面的控制有一個(gè)正式的總裁接替程序，以幫助董事會(huì)任命高效的管理層獨(dú)立財(cái)務(wù)控制繼任計(jì)劃資料來(lái)源：麥肯錫分析16董事會(huì)的結(jié)構(gòu)172022/7/2518專業(yè)委員會(huì)的構(gòu)成及功能審計(jì)委員會(huì)最重要的專業(yè)委員會(huì)，負(fù)責(zé)檢查公司會(huì)計(jì)制度及財(cái)務(wù)狀況、考核公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行、評(píng)估并提名注冊(cè)會(huì)計(jì)師、并與會(huì)計(jì)師討論公司財(cái)務(wù)問(wèn)題提名委員會(huì)研究董事、經(jīng)理人員的選擇標(biāo)準(zhǔn)和程序并負(fù)責(zé)建立提名程序；負(fù)責(zé)提交有關(guān)董事會(huì)的規(guī)模和構(gòu)成方案；負(fù)責(zé)向董事會(huì)推薦候選董事和高級(jí)管理人員薪酬委員會(huì)研究董事與經(jīng)理人員考核的標(biāo)準(zhǔn)與高級(jí)管理人員的酬薪事項(xiàng)；制定一攬子特定酬薪政策；揭露有關(guān)董事報(bào)

7、酬的政策及發(fā)給董事股份選擇權(quán)的相關(guān)信息，做成報(bào)告書(shū)，提交股東大會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略、重大投資決策重大投融資項(xiàng)目及決策、年度預(yù)算和決算進(jìn)行研究并提出建議，強(qiáng)化董事會(huì)的戰(zhàn)略決策功能對(duì)其他影響公司發(fā)展的重大事項(xiàng)進(jìn)行研究并提出建議。18董事會(huì)模式德國(guó)雙層董事會(huì)股東會(huì)監(jiān)事會(huì)經(jīng)理理事會(huì)信托托管委托代理職工選舉19董事會(huì)模式英美公司單層模式股東非執(zhí)行董事(美：外部董事)執(zhí)行董事(美：內(nèi)部董事)股東會(huì)董事會(huì)運(yùn)用股票市場(chǎng)強(qiáng)化對(duì)執(zhí)行官員的監(jiān)督和激勵(lì)(表決形成決議)(以會(huì)議形式集體行使職能)其它高層執(zhí)行官員執(zhí)行機(jī)構(gòu)20歷史的終結(jié)？在20世紀(jì)后期，公司治理有向單層結(jié)構(gòu)靠攏的趨勢(shì)（OECD公司治理原則）但這并

8、不等于雙層結(jié)構(gòu)“歷史的終結(jié)”單層結(jié)構(gòu)董事會(huì)的內(nèi)部改進(jìn)：90年代開(kāi)始的“公司治理運(yùn)動(dòng)”21單層董事會(huì)改進(jìn)措施增加董事會(huì)中外部董事的比重強(qiáng)調(diào)董事的獨(dú)立性（“獨(dú)立董事”）香港：設(shè)立“獨(dú)立的非執(zhí)行董事”（“獨(dú)立董事”）在董事會(huì)下設(shè)立由獨(dú)立董事主持的審計(jì)、薪酬、提名等委員會(huì)強(qiáng)化董事會(huì)下屬委員會(huì)的工作22董事會(huì)規(guī)模雙層模式的董事會(huì)規(guī)模最大，單層模式的董事會(huì)規(guī)模逐漸變小多數(shù)國(guó)家對(duì)董事會(huì)規(guī)模沒(méi)有具體的規(guī)定，但均強(qiáng)調(diào)董事會(huì)規(guī)模應(yīng)該是適度的，應(yīng)視公司性質(zhì)、規(guī)模和環(huán)境而定原則：能夠使董事會(huì)進(jìn)行富有成效的討論，并作出恰當(dāng)、迅速和科學(xué)的決策23全球主要國(guó)家董事會(huì)規(guī)?？傮w15美國(guó)13日本23拉美11英國(guó)15亞太13歐洲1

9、6加拿大18資料來(lái)源：董事會(huì)2007年12月241999年通用電氣的董事會(huì)2名學(xué)術(shù)界人士2名其他公司退休的董事長(zhǎng)和總裁2名其他公司的董事長(zhǎng)3名其他公司的董事長(zhǎng)/總裁1名其他公司的管理人員1名其他公司的前任高級(jí)副總裁1名前任參議員和律師124 內(nèi)部董事 外部董事3名高管人員 1名首席執(zhí)行官251999年微軟公司的董事會(huì)資料來(lái)源： Microsoft PressPass, McKinsey Corporate Governance TeamAspen學(xué)院主席Vulcan Northwest, Inc.主席HP的董事會(huì)選舉主席August Capital and Technology Venture

10、合伙人Simpson Investment Co.主席（退休）微軟總裁和營(yíng)運(yùn)總監(jiān)（退休）William H. Gates, 董事長(zhǎng)和首席軟件設(shè)計(jì)師Steve Ballmer總裁622 內(nèi)部董事 外部董事261999年IBM的董事會(huì)資料來(lái)源：IBM proxy statements, McKinsey Corporate Governance Team2名其他公司的總裁1名管理型董事長(zhǎng)3名學(xué)術(shù)界人士2名其他公司的董事長(zhǎng)和總裁1名其他公司的董事長(zhǎng)1名其他公司退休的董事長(zhǎng)和總裁1名其他公司的監(jiān)事會(huì)主席首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席111 內(nèi)部董事 外部董事272000年網(wǎng)絡(luò)公司的董事會(huì)結(jié)構(gòu)28我國(guó)上市公司的

11、數(shù)據(jù)29我國(guó)上市公司的董事會(huì)構(gòu)成內(nèi)部董事過(guò)多法人股國(guó)家股代表董事過(guò)多專家董事太少30我國(guó)上市公司董事會(huì)存在問(wèn)題董事會(huì)成為權(quán)力角逐的場(chǎng)所董事會(huì)成員缺乏獨(dú)立性董事會(huì)結(jié)構(gòu)單一，董事責(zé)任不明確董事會(huì)經(jīng)營(yíng)管理能力較低2002年05月31專業(yè)委員會(huì)在董事會(huì)內(nèi)部設(shè)置若干專業(yè)委員會(huì)是強(qiáng)化董事會(huì)職責(zé)的發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則“第三十六條”：上市公司董事會(huì)要按照股東大會(huì)的有關(guān)決議，設(shè)立戰(zhàn)略決策、審計(jì)、提名、薪酬與考核等專門(mén)委員會(huì)。審計(jì)委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任負(fù)責(zé)人，審計(jì)委員會(huì)中至少應(yīng)有一名獨(dú)立董事是會(huì)計(jì)專業(yè)人士 32專業(yè)委員會(huì)的類型審計(jì)委員會(huì)薪酬委員會(huì)提名委員會(huì)公共政策委員會(huì)33董事委

12、員會(huì)的意義與條件董事委員會(huì)處理專務(wù)，可以提高董事會(huì)的決策效率委員會(huì)由在該領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)或?qū)I(yè)知識(shí)的董事構(gòu)成，可以提高決策的準(zhǔn)確性要求董事會(huì)具有較多的董事人數(shù)要求董事會(huì)中有較多的各個(gè)領(lǐng)域的專才34委員會(huì)成員的服務(wù)期限服務(wù)期限較長(zhǎng)，可以使熟悉委員會(huì)工作和熟悉該領(lǐng)域的董事能夠更好地發(fā)揮他們的作用，長(zhǎng)期的工作也可以培養(yǎng)出一批專家型董事服務(wù)期限太長(zhǎng)，容易產(chǎn)生合謀通用汽車：每隔年對(duì)委員會(huì)成員進(jìn)行周期性輪換，但不作為強(qiáng)制性政策35董事長(zhǎng)與CEO兼任董事長(zhǎng)與CEO的職務(wù)應(yīng)該分開(kāi)是多數(shù)國(guó)家所倡導(dǎo)的我國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則第三十二條：董事長(zhǎng)和總經(jīng)理要明確各自的職責(zé)為有利于董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的有效監(jiān)督，上市公司董事長(zhǎng)和總

13、經(jīng)理原則上不應(yīng)該由同一人擔(dān)任如果董事長(zhǎng)和總經(jīng)理由同一人擔(dān)任，則公司董事會(huì)成員中應(yīng)至少包括二分之一的獨(dú)立董事36董事義務(wù)注意義務(wù)：1）保證時(shí)間和對(duì)公司充分關(guān)注；2）董事不作為和依賴他人；3）謹(jǐn)慎行事誠(chéng)信義務(wù)：要求董事按照公司的最佳利益誠(chéng)實(shí)行事，禁止從事?lián)p害公司利益的活動(dòng)“利益沖突”事項(xiàng)：自我交易、確定經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬、濫用公司財(cái)產(chǎn)、不當(dāng)?shù)墓拘袨橄嚓P(guān)措施：股東大會(huì)批準(zhǔn)、申明、回避37我國(guó)上市公司治理準(zhǔn)則第四十七條 ：董事應(yīng)該根據(jù)公司和股東的最大利益，誠(chéng)信、勤勉地履行職責(zé)，并公平對(duì)待所有股東。第四十八條 ：董事應(yīng)保證有足夠的時(shí)間和精力履行其應(yīng)盡的職責(zé)第四十九條 ：董事應(yīng)以認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度出席董事會(huì)，對(duì)所議

14、事項(xiàng)表達(dá)明確的意見(jiàn)。董事確實(shí)無(wú)法出席董事會(huì)，可以以書(shū)面形式委托其他董事按委托人的意愿代為投票，委托人要獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任。38法律責(zé)任及免責(zé)西方國(guó)家：董事沒(méi)有履行注意義務(wù)和誠(chéng)信義務(wù)造成股東或公司損失，將被起訴，董事應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，如賠償損失、恢復(fù)原狀等我國(guó)公司法：董事會(huì)決議違反法律、行政法規(guī)或公司章程，致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)有賠償責(zé)任董事履行了注意義務(wù)和誠(chéng)信義務(wù)，在有些情況下可以免除責(zé)任39董事會(huì)薪酬制度英美等國(guó)的實(shí)踐：1）車馬費(fèi)，但兼任高級(jí)職員的董事領(lǐng)取薪酬；2）認(rèn)股權(quán)；3）金色降落傘董事報(bào)酬由誰(shuí)來(lái)定？股東會(huì)（英國(guó)）或董事會(huì)（美國(guó)）或監(jiān)事會(huì)（雙層制）信息披露的重要性我國(guó)的情

15、況：股東大會(huì)選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報(bào)酬事項(xiàng)40獨(dú)立董事制度41獨(dú)立董事制度1940年美國(guó)投資公司法：至少40%的董事必須是獨(dú)立人士1977年紐約證券交易所上市條件：上市公司應(yīng)設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，該委員會(huì)由外部董事組成，以確保會(huì)計(jì)和審計(jì)的獨(dú)立性1991年美國(guó)證券交易所規(guī)定：上市公司至少應(yīng)有2名獨(dú)立董事，并組成審計(jì)委員會(huì)，其中一半以上的成員為獨(dú)立董事42獨(dú)立董事制度背景分析職業(yè)經(jīng)理層的崛起與非執(zhí)行董事的衰落 公司治理中存在的獨(dú)特權(quán)力機(jī)制股東大會(huì)失靈 -”沒(méi)有觀眾的演出”董事會(huì)失靈機(jī)構(gòu)投資者的勢(shì)力日益強(qiáng)大43獨(dú)立董事的作用確?？偛煤投聲?huì)集中精力使股東的長(zhǎng)期價(jià)值最大化戰(zhàn)略上的功能：在戰(zhàn)略決策過(guò)程

16、中的獨(dú)立判斷專長(zhǎng)：提供公司可能沒(méi)有的技能和經(jīng)驗(yàn)治理功能：確保總裁和董事會(huì)遵守最佳行為準(zhǔn)則，參與新董事的任命和監(jiān)督執(zhí)行董事的行為44中國(guó)作出的努力從2001年初開(kāi)始中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織了大規(guī)模的公司治理學(xué)習(xí)宣傳活動(dòng)2001年8月發(fā)布關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)，要求上市公司建立獨(dú)立董事制度2002年1月，發(fā)布上市公司治理準(zhǔn)則，提出董事會(huì)可以建立專門(mén)委員會(huì)，其中，審計(jì)、提名、薪酬與考核委員會(huì)中獨(dú)立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人45實(shí)際進(jìn)展絕大多數(shù)上市公司建立了獨(dú)立董事制度大多數(shù)上市公司建立了審計(jì)委員會(huì)和薪酬委員會(huì)，部分公司也建立了提名委員會(huì)審計(jì)委員會(huì)在進(jìn)行季報(bào)、年報(bào)審核和關(guān)聯(lián)交易審核中開(kāi)始發(fā)揮作用

17、46中國(guó)聯(lián)通的實(shí)例這是一個(gè)國(guó)家控股的香港紅籌股公司公司董事會(huì)共有10名董事，其中4名為獨(dú)立非執(zhí)行董事公司審計(jì)委員會(huì)和薪酬考核委員會(huì)由獨(dú)立董事組成專門(mén)委員會(huì)工作認(rèn)真負(fù)責(zé)，并得到內(nèi)部董事的理解和支持公司治理的改善使中國(guó)聯(lián)通由一個(gè)多部門(mén)拼湊起來(lái)的小公司成長(zhǎng)為有一定競(jìng)爭(zhēng)力的公司，2003年獲Euromoney大中國(guó)區(qū)最佳公司治理排名與中石化并列第4名。47生活中的辛苦阻撓不了我對(duì)生活的熱愛(ài)。7月-227月-22Monday, July 25, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。09:16:4509:16:4509:167/25/2022 9:16:45 AM做一枚螺絲釘，那里需要那里上。7月-2209:16:4509:16Jul-2225-Jul-22日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。09:16:4509:16:4509:16Monday, July 25, 2022安全放在第一位，防微杜漸。7月-227月-2209:16:4509:16:45July 25, 2022加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個(gè)人的休養(yǎng)。2022年7月25日9:16 上午7月-227月-22精益求精，追求卓越，因?yàn)橄嘈哦鴤ゴ蟆?5 七月 20229:16:45 上午09:16:457月-22讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。七月 229:16 上午7月-22