第12次課-技術(shù)指標

1、第12次課-技術(shù)指標證券交易程序與方式（第11章）根據(jù)原始交易數(shù)據(jù)（如開盤價、收盤價，成交量、成交額等）數(shù)學(xué)模型分析數(shù)據(jù)，得出圖表2技術(shù)指標的種類趨勢類指標（MA 、MACD ）反趨勢類指標（ BIAS 、RSI、KDJ 、WMS）人氣類指標(PSY、OBV)大勢型指標(ADL)3技術(shù)指標的信號方式背離信號。是指指標的走向與股價（指數(shù)）的走向不一致；包括頂背離和底背離。交叉信號。是指標中的兩條（或多條）線發(fā)生相交現(xiàn)象，如金叉和死叉情況。數(shù)值信號。是指指標進入超買區(qū)和超賣區(qū)。形態(tài)信號。形態(tài)理論中的反轉(zhuǎn)形態(tài)。趨勢信號。趨勢線4 （1)背離Divergence技術(shù)指標曲線波動方向與價格曲線的趨勢方向

2、不一致頂背離-賣信號底背離-買信號 5底背離6頂背離7(2)交叉Cross 技術(shù)指標中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標曲線與橫坐標軸交叉8(3)數(shù)值信號極端值 極端值：技術(shù)指標的取值極其大或極其，既然是極端值，實際中出現(xiàn)機會應(yīng)該不多。 超買區(qū)Overbought 超賣區(qū) Oversold達到極端值指標容易鈍化：即沒有任何指導(dǎo)意義，預(yù)測失誤。9（4）形態(tài)Formation技術(shù)指標曲線的波動過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)雙重頂?shù)?、頭肩形 10一、趨勢類指標移動平均線（MA）指數(shù)平滑異同平均線（MACD）11（一）移動平均的種類與計算方法 1、算術(shù)移動平均數(shù)（M

3、A） 其中：Ci第i日的收盤價或收盤指數(shù)。 n移動平均的時間周期。算術(shù)移動平均法賦予計算期內(nèi)每一日價格以相同的權(quán)重 12Exponential 指數(shù)其中Y表示上一周期Y值。133、動態(tài)移動平均（DMA） 其中：Y表示上一周期Y值a小于1。14（二）指數(shù)平滑異同平均線MACD MACD是運用快速與慢速移動平均線的聚合Convergence和分離Divergence的征兆加以雙重平滑運算，用以研判買進與賣出時機的技術(shù)分析指標。15MACD的計算原理1、計算指數(shù)平滑移動平均線2、計算離差值（DIFF） 3、計算DIFF的9日EMA（即“離差平均值”，用DEA表示 ）及MACD1617MACD的運用1

4、、當DIF和DEA均在0以上時，屬多頭市場； 當DIF和DEA均在0以下時，屬空頭市場；2、DIF與DEA的交叉；3、“背離信號”的判斷（圖）；4、觀察MACD柱狀線的長短變化。 當柱狀線在0軸以上由長開始變短，賣出信號； 當柱狀線在0軸以下由長開始變短，買入信號。18MACD底背離19二、反趨勢類指標將原本沿一定方向上下變動的價格走勢轉(zhuǎn)換成僅圍繞一水平軸做上下擺動運動，用以研判市場行情的技術(shù)分析方法。這些指標的代表有 ：乖離率（BIAS）相對強弱指標（RSI）威廉指標 （WMS）隨機指標（KDJ）20（一）乖離率（BIAS） 乖離率（BIAS）是股價（或指數(shù)）偏離移動平均線的百分比 。BIA

5、S的測市原理：當股價偏離移動平均線太遠時，無論股價在移動平均線之上還是之下，都會向移動平均線靠近，即股價有向心的趨向。21BIAS的計算方法及參數(shù) 當股價在MA之上時，BIAS為正，正值愈大，表示短期多頭獲利愈大，則獲利回吐的可能性愈高；當股價在MA之下時，BIAS為負，負值愈大，則空頭回補的可能性也愈高；一般來說，參數(shù)選的越大，則允許股價遠離MA的程度就越大。BIAS (n)= （C MA(N) ）/ MA(N) C-當日收盤價 n-參數(shù)即天數(shù)22研判1指標的數(shù)值：賣出時機BIAS (10) 5%BIAS (20) 8%BIAS (60) 10%買進時機BIAS (10) -4.5%BIAS

6、 (20) -7%BIAS (60) -10%23指標數(shù)值：實例1跌勢中BIAS5，賣出信號指標數(shù)值：實例225上升勢中，BIAS10，賣出信號27研判2:BIAS的趨勢線：實例1BIAS突破壓力線，買入信號28BIAS的趨勢線：實例2BIAS跌破支撐線，賣出信號29（二）相對強弱指標（RSI）RSI ,Relative Strength Index根據(jù)證券市場供求關(guān)系平衡的原理，通過比較一段時期內(nèi)收盤價格（指數(shù)）的漲跌大小測量多、空雙方買賣力量的強弱程度，從而判斷未來市場走勢的一種技術(shù)指標。30RSI的計算方法指一定時間內(nèi)上升波動幅度占總的波動之百分比。n經(jīng)常取值14令 A=n個C中的正數(shù)之

7、和 B=n個C中的負數(shù)之和的絕對值31RSI指標的基本運用 （1）指標的數(shù)值：20-80%，10-90%（2）指標的交叉（多條指標線應(yīng)用）（3）指標的轉(zhuǎn)折（趨勢線）（4）指標的形態(tài)（5）指標的背離（6）指標的盲點 32（1）RSI指標數(shù)值的應(yīng)用33（2）指標的交叉小于20并金叉，買入34（3）指標的轉(zhuǎn)折趨勢線RSI突破壓力線時，是買入信號35跌破支撐線時，是賣出信號36（3）背離信號：頂背離頂背離，賣出37底背離，買入（3）背離信號：底背離38RSI的優(yōu)缺點（1）優(yōu)點 相對強弱指數(shù)的圖形型態(tài)通常領(lǐng)先于股價的變化，也就是說，比股價提前到達高峰或谷底，投資者可以將其作為股價變動的先行指標。 （2）

8、缺點（盲點） 相對強弱指數(shù)在市場行情暴漲或暴跌時，一般反映遲緩，此時應(yīng)配合其他的技術(shù)指標來判斷買賣時機。 同時由于相對強弱指數(shù)的計算只以收盤價作為依據(jù)，如果當日的股價波動幅度很大時，RSI則不能反映當日行情的真實波動情況39（三）超買超賣指標威廉指標威廉指標1973年創(chuàng)立指標，該指標起源期貨市場WMS% （n）（HnC）/（HnLn）100% -反映市場處于超買還是超賣狀態(tài) 1、表示當天的收盤在過去的一段日子的全部價格變動范圍內(nèi)所處的相對位置，取值范圍0-100，多空均衡區(qū)為50。2、當WMS高于80時，處于超賣，行情見底，建議買進。3、當WMS低于20時，處于超買，行情見頂，建議賣出。40舉

9、例說明如下：如果當日收盤價為20元，而最近9天以來的最高價為40元，最低價為16元。則當天的“9日WMS% ”指標為（40-20）（40-16）100%=83.33% 大于80%，說明市場處于“超賣”狀況，可以考慮進倉。如果當日收盤價為36元，最近9日最高價為38元，最低價為16元，則當天的“9日WMS% ”指標（38-36）（38-16）100% =9.09%， 小于20%，說明市場處于“超買”，考慮賣出。 41威廉指標的應(yīng)用1、當指標從超賣區(qū)向上爬升時，表明行情趨勢可能反轉(zhuǎn)。一般情況下，當突破50中軸線時，市場由弱市轉(zhuǎn)為強市，是買入信號；相反，則為賣出信號；2、有時，市場在超買之后可能再超

10、買，在超賣之后還可再超賣。因此，當%R進入超買或超賣區(qū)域時，行情并非一定立刻轉(zhuǎn)向，只有確認威廉線明顯轉(zhuǎn)向，跌破80或突破20時，方為正確的賣出或買入信號；3、還可利用%R和實際股價走勢的背離和撞頂及觸底次數(shù)來研判買賣時機。42（四）隨機指標（KDJ） KDJ是隨機指標，K、D、J只不過是結(jié)果指標名稱KD是主要指標， J是輔助指標，因此也叫KD指標隨機指標線是喬治藍恩博士所發(fā)明的，是歐美期貨市場常用的一套技術(shù)分析工具，由于期貨貨風險性波動大，因此中短期投資的技術(shù)分析也較為適用，隨機指標綜合了動量觀念、強弱指標與移動平均線的優(yōu)點。最好用最容易騙線的指標！!43KDJ指標構(gòu)造RSV（n）（CLn）/

11、（HnLn）100（Raw Stochastic Value未成熟隨機值 ）當日K值2/3前一日K值1/3當日RSV當日D值2/3前一日D值 1/3當日K值當日J值D+2(D-K)=3D-2K K、 D第一個值一般取值50KD是在WMS%的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD就有WMS%的一些特性。RSV最快，K其次，D最慢。J是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映K值和D值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD值找出頭部或底部44KDJ的原理 1、KDJ指標的后來修正者,放棄把RSV直接作為K值,而只把RSV作為新K值里面的1/3比例的內(nèi)容。這是一種權(quán)值處理手法,表明更重視(2/3重視)近期趨勢的作用。 2、D值只把K

12、值作1/3的權(quán)重加以考慮,同樣表明對近期趨勢的重視。同時, D值的變化率也就小于K值的變化率,因此,K線成為隨機指標中較敏感的快速線, D線則為較沉穩(wěn)的慢速線。 3、J值本意為D值與K值之乖離,系數(shù)3和2也表現(xiàn)了權(quán)值的處理,表明在KD指標中, D指標應(yīng)被更重視一些,這與趨勢分析中認為慢速線較具趨勢的示向性原理是一致的。 45指標 KDJ基本用法1、取值：KD都在0100的區(qū)間內(nèi)波動， 50為多空均衡線。K線進入90以上為超買區(qū)， 10以下為超賣區(qū)； D線進入80以上為超買區(qū)， 20以下為超賣區(qū)。宜注意把握買賣時機。 2、形態(tài)和背離：高檔區(qū)D線的M形走向是常見的頂部形態(tài)，低檔區(qū)D線的W形走向是常

13、見的底部形態(tài)。若與價格走向發(fā)生背離，即“頂背離”和“底背離”，買賣信號可信度極高。3、交叉及有效性的條件： K線在低位上穿D線為買入信號，K線在高位下穿D線為賣出信號。超買區(qū)/KD交叉次數(shù)多多益善/右側(cè)相交 超買超賣-J值大?。篔可以大于100或小于0.J指標為依據(jù)KD買賣信號是否可以采取行動提供可信判斷。通常，當J值大于100或小于0時被視為采取買賣行動的時機。46指標 KDJ局限性注意事項： 1、窄幅盤整行情不宜看KDJ 2、長期單邊行情后不宜看KDJ，指標已鈍化 3、短期隨機指標，不宜做長線研盤47K、D二次金叉，買入48KD大于80并死叉賣出49低位鈍化，研判失敗50高位鈍化，失效51

14、三、成交量類指標(OBV)能量潮（OBV）是以成交量作為分析對象的技術(shù)指標。其理論基礎(chǔ)是市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標。一般而言，價格上升所需的市場動力成交量總是很大；反之，價格下跌，則意味著買力不足，即OBV下降。當日OBV=前一日OBV今日成交量52OBV的應(yīng)用（1）OBV線緩慢上升時，表示買盤正逐漸加強，為買入信號。（2）OBV線由上升轉(zhuǎn)為下降時，表示賣盤逐漸加強，為賣出信號；（3）OBV線急速上升時，表示買盤已全力涌進，市場動力即將力竭而衰，是賣出信號；（4）當價格走勢上升（下降）而OBV線下降（或上升），這是背離現(xiàn)象，表明市場趨勢可能要反轉(zhuǎn)，值得投資者警覺。（5

15、）在股價進入盤整區(qū)后，OBV曲線會率先顯露出脫離盤整的信號，向上或向下突破。53四、騰落指數(shù)（ADL）和 漲跌比率（ADR） ADL和ADR指數(shù)都是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為計算和觀察的對象，借以反映市場大盤的強弱趨向，來研判股市未來動向的技術(shù)性指標。54ADL今日ADL=（當天上漲家數(shù)當天下跌家數(shù)）+昨日ADLADL的應(yīng)用ADL不能單獨使用，一般要同股價指數(shù)線配合使用才能顯現(xiàn)其作用。（1）ADL走勢與指數(shù)走勢同步上升（下降），創(chuàng)新高（低），則短期內(nèi)大盤續(xù)漲（跌）的可能性較大。（2）股市處于多頭（空頭）市場時，ADL是上升（下降）趨勢，其間如果突然出現(xiàn)急速下跌（上升）現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上（向下），創(chuàng)新高（低），則行情有可能再次上漲（下跌）。（3）當股價指數(shù)連漲數(shù)日，ADL都出現(xiàn)下跌，表示大勢隨時可能回檔調(diào)整，此種背離是賣出信號。反之亦然。（4）形態(tài)理論和趨勢線理論也適用于ADL曲線。55ADR漲跌比率是由股