投行業(yè)務(wù)之二：證券交易2

1、3 投行業(yè)務(wù)之二：證券交易1、投資銀行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 2、投資銀行的做市業(yè)務(wù)3、投資銀行的自營交易業(yè)務(wù)3.1 投行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一、概念 指投行依法接受客戶投資者的委托指令，按照客戶的要求,代理客戶買賣證券以獲取傭金收入的行為。 該業(yè)務(wù)最大的特點(diǎn)：投行不承擔(dān)任何投資風(fēng)險 二、投資銀行從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)須具備的條件 1、經(jīng)營機(jī)構(gòu)必須依法設(shè)立。 2、獲得證券監(jiān)管部門的審批同意3、擁有一定資本額 4、獨(dú)立法人，具有承擔(dān)從事代理業(yè)務(wù)風(fēng)險 的能力。 三、證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范1、在指定的地點(diǎn)設(shè)立營業(yè)場所從事證券交易 2、按規(guī)定的比例及方式收取傭金 3、未經(jīng)客戶委托不得代客買賣 4、堅(jiān)持公平交易的原則，禁止任

2、何內(nèi)幕交易、 欺詐等違法行為四、證券經(jīng)紀(jì)商的種類1、傭金經(jīng)紀(jì)商。2、交易所經(jīng)紀(jì)商。3、專營經(jīng)紀(jì)商五、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作（一）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的類型 1、狹義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：即代理證券買賣。 2、信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指投行以客戶提供部分資金或有價 證券作擔(dān)保為前提，為其代墊交易 所需資金或有價證券的差額，從而 幫助客戶完成證券交易的行為。 a、特點(diǎn)：投行動用自己支配的資金 b、投行給客戶提供信用的兩種方式c、國家對信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的管理 d、投行從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的意義（二）投行證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作1、投行的場內(nèi)（交易所）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2、投行的場外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 店頭市場或柜臺市場 第三市場 第四市場六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)銷售 3.2 投行的做市業(yè)務(wù)投行的身份是做市商一、交易所做市商和柜臺做市商的區(qū)別（以美國為例）1、在做市商數(shù)量的安排上不同 2、做市商的義務(wù)不同 三、投行做使業(yè)務(wù)的風(fēng)險四、投行開展做市業(yè)務(wù)的目的3.3 投行自營交易業(yè)務(wù)一、自營交易業(yè)務(wù)的含義二、自營交易業(yè)務(wù)的策略1、無風(fēng)險套利2、風(fēng)險套利3.3 投行開展自營業(yè)務(wù)的條件和原則一、自營業(yè)務(wù)的特點(diǎn)二、開展自營業(yè)務(wù)的條件 三、開展自營業(yè)務(wù)的原則 精品資料網(wǎng)復(fù)習(xí)思考題：1、簡述投行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的程序。2、解釋融資與融券、買空與賣空。3、何謂做市商？投行開展做市業(yè)務(wù)的目的有哪些？4、簡述投行從市做市業(yè)務(wù)的風(fēng)險