2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號10

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

債券組合的基點價值為3200，國債期貨合約對應(yīng)的CTD的基點價值為110，為了將債券組合的基點價值降至2000，應(yīng)（??）手國債期貨。

問題1選項

A.賣出10

B.買入11

C.買入10

D.賣出11

【答案】D

【解析】基點價值（BPV）是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債券價格變動的絕對額。要降低債券組合的基點價值，即降低利率變動引起債券價格變動的風(fēng)險，應(yīng)做空國債期貨合約。對沖所需國債期貨合約數(shù)量=債券組合的BPV÷期貨合約的BPV=（3200-2000）/110≈11（手）。

2.不定項選擇題

4月28日，某交易者在某期貨品種上進(jìn)行套利交易，其交易同時賣出10手7月合約，買入20手9月合約，賣出10手11月合約，成交價格分別為6240元/噸，6180元/噸和6150元/噸。5月13日時對沖平倉時成交價格分別為6230元/噸，6200元/噸和6155元/噸。該套利交易的凈收益是（??）元。（期貨合約規(guī)模為每手5噸，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項

A.3000

B.3150

C.2250

D.2750

【答案】C

【解析】該套利者進(jìn)行的是蝶式套利。賣出10手7月該期貨合約平倉盈利（6240－6230）×10×5＝500（元），買入20手9月該期貨合約平倉盈利（6200－6180）×20×5＝2000（元），賣出10手11月份該期貨合約平倉虧損（6150－6155）×10×5＝－250（元），所以總盈利為2250（元）。正確的選項選C，ABD選項錯誤。

3.單選題

某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者的盈虧是（）元/噸。

問題1選項

A.-50

B.50

C.-70

D.70

【答案】D

【解析】根據(jù)題意買入5月份豆油期貨合約價格是8600元/噸，平倉價格是8730元/噸，則凈盈虧=8730-8600=130元/噸；賣出7月份豆油期貨合約價格是8650元/噸，平倉價格是8710元/噸，則凈盈虧=8650-8710=－60元/噸；盈虧=130－60=70元/噸。故正確答案選D選項。

4.判斷題

某歐元區(qū)投資者持美元資產(chǎn)，擔(dān)心美元對歐元貶值，可通過買入美元兌換歐元看跌期權(quán)規(guī)避匯率風(fēng)險。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干描述是正確的，買進(jìn)看跌期權(quán)可以保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)的多頭。

5.判斷題

當(dāng)利率上升或下降時，久期和ρ之間形成一定的對沖，可以降低產(chǎn)品價值對利率的敏感性。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】當(dāng)利率上升或者下降時，久期和ρ之間形成一定的對沖，所以產(chǎn)品價值對利率的敏感性降低了，也就是說金融機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后的利率風(fēng)險比較低。

6.不定項選擇題

某投資者當(dāng)日開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，如果該投資者當(dāng)日全部平倉，價格分別為2830點和2870點，當(dāng)日的結(jié)算價分別為2810點和2830點，則其平倉盈虧（逐日盯市）為（??）元。（不計交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項

A.盈利30000

B.盈利90000

C.虧損90000

D.盈利10000

【答案】A

【解析】根據(jù)題意可以得到，3月合約：（2830－2800）×10×300＝90000元；4月合約：（2850－2870）×10×300＝－60000元。最終盈虧為90000－60000＝30000元。本題答案選A，排除BCD選項。

7.不定項選擇題

某證券公司2014年10月1日的凈資本金為5個億，流動資產(chǎn)額與流動負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）比例為180%，對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和占凈資產(chǎn)的12%，凈資本占凈資產(chǎn)的75%。2015年4月1日增資擴(kuò)股后凈資本達(dá)到20個億，流動資產(chǎn)余額是流動負(fù)債余額的1.8倍，凈資本是凈資產(chǎn)的80%，對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和為凈資產(chǎn)的9%。2015年6月20日該證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格。如果你是證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格的審核人員，那么該證券公司的申請（

）。

問題1選項

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補(bǔ)充一些材料

D.不能確定，應(yīng)當(dāng)交由審核委員會集體討論

【答案】A

【解析】本題考查申請介紹業(yè)務(wù)資格的相關(guān)規(guī)定?！蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條和第六條規(guī)定，證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格在申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，即：（1）凈資本不低于12億元（該公司只有5億元）；（2）流動資產(chǎn)余額不低于流動負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%；（3）對外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%（該公司為12%，高于10%），但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外；（4）凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。該證券公司并不完全符合這些條件，因此不能通過審查。故答案選A。

8.多選題

對于交易型開放式指數(shù)基金（ETF），以下說法正確的是（）。

問題1選項

A.以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的

B.可以進(jìn)行公開競價交易

C.可以實現(xiàn)分散化投資

D.可以隨時申購與贖回

【答案】B;C;D

【解析】ETF既有以大盤指數(shù)為標(biāo)的的產(chǎn)品，也有以相對窄盤為標(biāo)的資產(chǎn)的產(chǎn)品，即不只是以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的（A選項錯誤）；投資者借助ETF可以投資于某些分散化的一攬子股票；ETF可以在交易所像買賣股票那樣進(jìn)行交易，也可以作為開放型基金，隨時申購與贖回。故本題答案選BCD。

9.判斷題

非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的，由結(jié)算會員代為辦理。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查辦理非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的主體?！镀谪浌窘鹑谄谪浗Y(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第八條規(guī)定，非結(jié)算會員的客戶申請或者注銷其交易編碼的，由非結(jié)算會員按照期貨交易所的規(guī)定辦理。

10.判斷題

符合一定情形的期貨公司法定代表人，可以豁免取得期貨從業(yè)人員資格的要求。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】本題題干說法錯誤。本題考查期貨公司法定代表人的任職資格?！镀谪浌径?、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》第十五條規(guī)定，期貨公司法定代表人應(yīng)當(dāng)具有期貨從業(yè)人員資格。第六十四條規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人不具有期貨從業(yè)人員資格的，應(yīng)當(dāng)自本辦法施行之日起1年內(nèi)取得期貨從業(yè)人員資格。逾期未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔(dān)任法定代表人。

11.單選題

期貨從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)以專業(yè)的技能，以小心謹(jǐn)慎、勤勉盡責(zé)和獨立客觀的態(tài)度為投資者提供服務(wù)，并（）。

問題1選項

A.最大限度維護(hù)投資者利益

B.為投資者創(chuàng)造最大權(quán)益

C.滿足投資者的各項要求

D.維護(hù)投資者的合法權(quán)益

【答案】D

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》第七條規(guī)定，從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)以專業(yè)的技能，以小心謹(jǐn)慎、勤勉盡責(zé)和獨立客觀的態(tài)度為投資者提供服務(wù)，維護(hù)投資者的合法權(quán)益。故本題答案選D，ABC選項錯誤，要維護(hù)的是投資者的合法權(quán)益，而不是為客戶創(chuàng)造最大權(quán)益或者是滿足客戶的全部要求。

12.單選題

交易者認(rèn)為美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率低估、歐元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率高估，適宜的套利策略是（??）。

問題1選項

A.賣出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時買入歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

B.買進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時賣出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

C.買進(jìn)美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時買進(jìn)歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

D.賣出美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約、同時賣出歐元兌人民幣遠(yuǎn)期合約

【答案】B

【解析】交易者認(rèn)為美元兌人民幣期貨合約價格低估，歐元兌人民幣價格高估，則交易者應(yīng)該買入低估的美元兌人民幣期貨合約，賣出高估的歐元兌人民幣期貨合約，等到期貨合約價格合理時反向平倉獲利。本題正確答案選B，ACD不符合題意。

13.單選題

當(dāng)期貨價格低估時，適合采用的股指期貨期現(xiàn)套利策略為（）。

問題1選項

A.買入現(xiàn)貨股票，持有一段時間后賣出

B.賣出股指期貨，持有一段時間后買入平倉

C.賣出股指期貨，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

D.買入股指期貨，同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

【答案】D

【解析】期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。故正確答案選D，ABC選項錯誤。

14.多選題

2011年8月以來，國際金價從1992美元/盎司高位回落，一路走低，截至2014年4月國際金價為1132美元/盎司，創(chuàng)近4年新低。當(dāng)時，國際投行曾發(fā)布報告指出，黃金在未來幾個月或?qū)⒊霈F(xiàn)新一輪下跌行情。其判斷依據(jù)可能包括（）。

問題1選項

A.印度削減黃金進(jìn)口的新政策出臺

B.美國非農(nóng)指數(shù)下降

C.中國對黃金需求放緩

D.美元指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)上漲跡象

【答案】A;C;D

【解析】

AC選項反映需求下降，其中美元與黃金的走勢負(fù)相關(guān)，B選項反映經(jīng)濟(jì)不好，美元走弱，則黃金走強(qiáng)。

15.多選題

關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的是（??）。

問題1選項

A.股票組合的β系數(shù)為該組合中的每只股票的資金比例與該股票的β系數(shù)的乘積之和

B.股票組合的β系數(shù)與該組合中單個股票的β系數(shù)無關(guān)

C.股票組合的β系數(shù)為該組合中的每只股票的數(shù)量比例與該股票的β系數(shù)的乘積之和

D.β系數(shù)可以根據(jù)歷史資料統(tǒng)計而得到

【答案】A;D

【解析】當(dāng)投資者擁有一個股票組合時，就要計算這個組合的β系數(shù)。假定一個組合p由n個股票組成，第i個股票的資金比例為Xi（X1+X2+...+X2+Xn＝1）；βi為第i個股票的β系數(shù)。則有：β＝X1β1+X2β2+…Xnβn，注意，β系數(shù)是根據(jù)歷史資料統(tǒng)計而得到的，在應(yīng)用中，通常就用歷史的β系數(shù)來代表未來的β系數(shù)。本題答案選AD，BC是錯誤選項。

16.單選題

在布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

問題1選項

A.無風(fēng)險利率

B.期權(quán)到期時間

C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價格

D.標(biāo)的資產(chǎn)的價格波動率

【答案】D

【解析】在B-S-M模型中，無風(fēng)險利率、標(biāo)的資產(chǎn)的到期價格、期權(quán)到期時間由市場或交易方?jīng)Q定，資產(chǎn)的價格波動率需要估計，它用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動率來估計。

17.多選題

期貨交易所辦理下列事項時，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的有（）。

問題1選項

A.取消交易品種

B.修改交易規(guī)則

C.制定章程

D.上市交易品種

【答案】A;B;C;D

【解析】期貨交易所辦理下列事項，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：

（一）制定或者修改章程、交易規(guī)則；

（二）上市、中止、取消或者恢復(fù)交易品種；

（三）國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項。

國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)期貨交易所上市新的交易品種，應(yīng)當(dāng)征求國務(wù)院有關(guān)部門的意見。

故正確答案選ABCD。

18.多選題

點價時點的確定應(yīng)根據(jù)期貨價格未來的趨勢，可以采取（）策略。

問題1選項

A.接近提貨月點價

B.分批次多次點價

C.測算利潤點價

D.一次性點價

【答案】A;B;C;D

【解析】點價策略多樣，可以接近提貨月點價，這樣期貨價格與基差之和能夠較為接近當(dāng)時的現(xiàn)貨價格，可以分批次點價，能夠防止都點在期貨價位較高之時，還可以測算利潤點價。總之要對期貨價格走勢有一個正確分析判斷，確定最佳點價時點。

19.判斷題

從事期貨中間介紹業(yè)務(wù)的經(jīng)紀(jì)商可以是證券公司。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】題干描述是正確的，在我國，為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司就是介紹經(jīng)紀(jì)商。

20.多選題

關(guān)于目前我國上市交易的ETF相關(guān)產(chǎn)品，以下說法正確的是（??）。

問題1選項

A.上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易

B.尚無ETF期權(quán)

C.尚無ETF衍生品

D.有多只ETF基金在證券交易所交易

【答案】A;D

【解析】2015年2月9日，上海證券交易所推出上證50ETF期權(quán)交易。我國自2004年底推出上證50ETF，發(fā)展至今，ETF產(chǎn)品已達(dá)數(shù)百種，總市值達(dá)2000多億元。目前，幾乎所有股票市場指數(shù)都有ETF產(chǎn)品。本題答案選AD，BC選項錯誤。

21.不定項選擇題

小李開立期貨賬戶時，期貨公司的下列做法中，錯誤的是（）。

問題1選項

A.僅由營業(yè)部保存小李的開戶資料和影像資料

B.實時采集并保存小李頭部正面照和身份證正反面掃描件的影像資料

C.對照有效身份證明文件，核實小李是否本人親自開戶

D.發(fā)現(xiàn)小李交易編碼申請表的姓名與有效身份證明文件的姓名有稍許差異，經(jīng)首席風(fēng)險官批準(zhǔn)后，為其開立賬戶

【答案】A;D

【解析】《期貨市場客戶開戶管理規(guī)定》第九條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)對客戶進(jìn)行以下實名制審核：（一）對照有效身份證明文件，核實個人客戶是否本人親自開戶（C選項正確），核實單位客戶是否由經(jīng)授權(quán)的代理人開戶；（二）確?？蛻艚灰拙幋a申請表、期貨結(jié)算賬戶登記表、期貨經(jīng)紀(jì)合同等開戶資料所記載的客戶姓名或者名稱與其有效身份證明文件中的姓名或者名稱一致（D選項錯誤）。第十條規(guī)定，客戶開戶時，期貨公司應(yīng)當(dāng)實時采集并保存客戶以下影像資料：（一）個人客戶頭部正面照和身份證正反面掃描件（B選項正確）；（二）單位客戶開戶代理人頭部正面照、開戶代理人身份證正反面掃描件、單位客戶有效身份證明文件掃描件。第十二條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)控中心規(guī)定的格式要求采集并以電子文檔方式在公司總部集中統(tǒng)一保存客戶影像資料，并隨其他開戶材料一并存檔備查（A選項錯誤）。各營業(yè)部也應(yīng)當(dāng)保存所辦理的客戶開戶資料及其影像資料。題干問的是錯誤的，所以答案選AD，BC選項是正確的。

22.單選題

根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司出現(xiàn)（）情形時，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對相關(guān)情況和原因進(jìn)行核實。

問題1選項

A.未按期報送風(fēng)險監(jiān)管報表的

B.風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的

C.風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的

D.報送的風(fēng)險監(jiān)管報表有虛假記載的

【答案】C

【解析】期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在知曉相關(guān)情況后2個工作日內(nèi)對期貨公司不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況和原因進(jìn)行核實，視情況對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施，并責(zé)令期貨公司限期整改，整改期限不得超過20個工作日。正確答案選C，AD選項情形發(fā)生時，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司限期保送或者補(bǔ)充更正，B選項風(fēng)險預(yù)警期內(nèi)，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可視情況采取措施。

23.單選題

看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為300美元，權(quán)利金為5美元，標(biāo)的物的市場價格為280美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（??）美元。

問題1選項

A.－25

B.－20

C.0

D.5

【答案】C

【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值＝標(biāo)的物的市場價格－期權(quán)的執(zhí)行價格，但只有在有利時多頭方才會行權(quán)，所以，內(nèi)涵價值最小為零。本題中280－300小于0，故該期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。正確答案選C，ABD選項不符合題意。

24.單選題

在我國，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

問題1選項

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】C

【解析】在我國，中國人民銀行對各金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金按旬考核，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款低于上旬末一般存款余額的8%的，對其不足部分按每日6%的利率處以罰息。

25.不定項選擇題

4月初，黃金現(xiàn)貨價格為300元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預(yù)計未來3個月會有一批黃金產(chǎn)出，決定對其進(jìn)行套期保值，該企業(yè)以305元/克的價格在8月份黃金期貨合約上建倉。7月初，黃金現(xiàn)貨價格跌至292元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場將黃金售出，同時將期貨合約對沖平倉，通過套期保值操作，該企業(yè)黃金的售價相當(dāng)于299元/克，則該企業(yè)期貨合約對沖平倉價格為（??）元/克。（不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

問題1選項

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】C

【解析】根據(jù)題意，預(yù)計有一批黃金產(chǎn)出，于是在期貨市場上以305的價格賣出，期貨合約平倉價格是X，所以在期貨市場上盈利有305－x，則現(xiàn)貨市場最終售價＝292+305－x＝299，x＝298。本題正確的答案選C，排除ABD選項。

26.單選題

持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（）。

問題1選項

A.金額

B.最高數(shù)額

C.數(shù)量

D.比例

【答案】C

【解析】《期貨交易管理條例》第八十二條第七項規(guī)定，持倉量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。正確答案選C，這里要注意B選項最高數(shù)額是對應(yīng)的持倉限額，AD選項不符合題意。

27.判斷題

β是衡量資產(chǎn)相對風(fēng)險的一項指標(biāo)。β大于1的資產(chǎn)，通常其風(fēng)險小于整體市場組合的風(fēng)險，收益也相對較低。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】β是衡量證券相對風(fēng)險的指標(biāo)。β大于1的證券，意味著其風(fēng)險大于整體市場組合的風(fēng)險，收益也相對較高，稱為進(jìn)攻型證券；β小于1的證券，其風(fēng)險小于整體市場組合的風(fēng)險，收益也相對較低，稱為防守型證券；β等于1的證券則稱為中立型證券；如果β接近于0，那么該證券的風(fēng)險就很低，收益則接近于無風(fēng)險收益率。

28.判斷題

我國期貨公司可申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)、境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】這個題的說法是正確的，我國期貨公司的業(yè)務(wù)分為1.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)3.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)4.風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。

29.判斷題

在計算國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）時，中間商品的市場價值也要計算在內(nèi)。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品與服務(wù)的市場價值，不包括中間商品的市場價值。

30.判斷題

期貨公司的股東有虛假出資行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令其限期改正；在改正前，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以限制其股東權(quán)利。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】期貨公司的股東有虛假出資或者抽逃出資行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令其限期改正，并可責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持期貨公司的股權(quán)。在股東按照前款要求改正違法行為、轉(zhuǎn)讓所持期貨公司的股權(quán)前，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以限制其股東權(quán)利。

31.多選題

中金所5年期國債期貨報價為97.250，意味著（）。

問題1選項

A.合約價值為97.250萬元，含有應(yīng)計利息

B.面值為100元的國債期貨凈價價格為97.250元

C.面值為100元的國債期貨全價格為97.250元

D.合約價值為97.250萬元，不含應(yīng)計利息

【答案】B;D

【解析】大部分國家國債期貨的報價通常采用價格報價法，按照百元面值國債的凈價報價（不含持有期利息），價格小數(shù)點后按十進(jìn)位制。中金所的國債期貨就以此種方式報價，比如“97.250”的報價意味著面值為100元的國債期貨價格為97.250元，為不含持有期利息的交易價格。本題答案選BD，AC選項錯誤。

32.不定項選擇題

假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%，按單利計，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率為（??）。

問題1選項

A.6.0641

B.6.3262

C.6.5123

D.6.3226

【答案】D

【解析】遠(yuǎn)期匯率（貨幣1/貨幣2）＝即期匯率（貨幣1/貨幣2）×([1+（R2×d/360）])/([1+（R2×d/360）])；美元兌人民幣遠(yuǎn)期利率為：6.2022×（1+5%）/（1+3%）＝6.3226。本題正確選項選D，ABC選項錯誤。

33.判斷題

采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域，主要用于預(yù)測經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)動，具有很強(qiáng)的前瞻性。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】A

【解析】采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，它以50%為分界點，大于該值表明經(jīng)濟(jì)整體處于擴(kuò)張，反之處于收縮。

34.多選題

下列對點價交易的描述，正確的有（

）。

問題1選項

A.點價交易雙方并不需要參與期貨交易

B.點價交易一般在期貨交易所進(jìn)行

C.點價交易以某月份期貨價格為計價基礎(chǔ)

D.點價交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式

【答案】A;C;D

【解析】點價交易（Pricing），是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。本題答案選ACD，B選項錯誤。

35.多選題

某美國出口企業(yè)3個月后收到歐元貸款。該企業(yè)擔(dān)心歐元兌美元貶值，則可通過（）規(guī)避期貨匯率風(fēng)險。

問題1選項

A.買入歐元兌美元期貨合約

B.賣出歐元兌美元遠(yuǎn)期合約

C.賣出歐元兌美元期貨合約

D.買入歐元兌美元遠(yuǎn)期合約

【答案】B;C

【解析】出口商未來將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失，即預(yù)期歐元兌美元匯率貶值，應(yīng)賣出歐元兌美元期貨合約或賣出歐元兌美元遠(yuǎn)期合約。本題答案選BC，AD是干擾項。

36.判斷題

檢驗時間序列的平穩(wěn)性方法通常采用White檢驗。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】檢驗時間序列的平穩(wěn)性方法通常采用單位根檢驗，常用的單位根檢驗方法有DF檢驗和ADF檢驗，White檢驗用于檢驗異方差。

37.判斷題

F分布可以用來檢驗單個回歸系數(shù)的顯著性。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】t檢驗稱為回歸系數(shù)檢驗；F檢驗又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體性檢驗，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。

38.不定項選擇題

某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當(dāng)時的基差為一20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)掙虧損3000元，則其平倉時的基差應(yīng)為（）元/噸（（玉米交易單位為每手10噸，不計手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項

A.30

B.-50

C.-20

D.10

【答案】D

【解析】根據(jù)題意，該玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，買入套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。依題，設(shè)平倉時基差為x，則有：[x-（-20）]x10×10=3000，解得x=10。故本題答案選D。（玉米交易單位為10噸/手）

39.不定項選擇題

某期貨公司期末風(fēng)險監(jiān)管報表顯示，該公司凈資本為6000萬元，風(fēng)險資本準(zhǔn)備為5500萬元，凈資產(chǎn)為1.5億元，負(fù)債為1.7億元，流動資產(chǎn)為8000萬元，流動負(fù)債為7500萬元。下列風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)中觸及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

問題1選項

A.凈資本/凈資產(chǎn)

B.凈資本/風(fēng)險資本準(zhǔn)備

C.負(fù)債/凈資產(chǎn)

D.流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

【答案】B;D

【解析】《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第八條規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合以下風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：（一）凈資本不得低于人民幣3000萬元；（二）凈資本與公司風(fēng)險資本準(zhǔn)備的比例不得低于100％；

（三）凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于20％；（四）流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例不得低于100％；（五）負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例不得高于150％；（六）規(guī)定的最低限額結(jié)算準(zhǔn)備金要求。

中國證監(jiān)會對風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。規(guī)定“不得低于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的120%，規(guī)定“不得高于”一定標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)是規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的80%。

A選項凈資本/凈資產(chǎn)=40%，B選項凈資本/風(fēng)險準(zhǔn)備=109.09%，C選項負(fù)債/凈資產(chǎn)=113.33%，D選項流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=106.67%，

故正確答案選BD，AC沒有觸及預(yù)警指標(biāo)。

40.判斷題

當(dāng)股指期貨價格高于無套利區(qū)間下界時可以進(jìn)行股指期貨期現(xiàn)套利。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，當(dāng)股指期貨價格高于無套利區(qū)間上界或低于無套利區(qū)間下界時，投資者適合進(jìn)行期現(xiàn)套利。

41.單選題

在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量的（）。

問題1選項

A.20%

B.50%

C.80%

D.90%

【答案】A

【解析】期貨交易所對串換限額有所規(guī)定：在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內(nèi)，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單最大量的20%，具體串換限額由交易所代為公布。

42.多選題

證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件（）。

問題1選項

A.最近5年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰

B.凈資產(chǎn)、凈資本等財務(wù)和風(fēng)險控制指標(biāo)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定

C.具有投資研究部門，且專職從事投資研究的人員不少于3人

D.具備符合條件的高級管理人員和2名以上投資經(jīng)理

【答案】B;C

【解析】《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第十條，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）凈資產(chǎn)、凈資本等財務(wù)和風(fēng)險控制指標(biāo)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定；B選項正確

（二）法人治理結(jié)構(gòu)良好，內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險管理制度完備；

（三）具備符合條件的高級管理人員和三名以上投資經(jīng)理；D選項錯誤

（四）具有投資研究部門，且專職從事投資研究的人員不少于三人；C選項正確

（五）具有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施、信息技術(shù)系統(tǒng)；

（六）最近兩年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰或者刑事處罰，最近一年未因重大違法違規(guī)行為被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，無因涉嫌重大違法違規(guī)正受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查的情形；A選項錯誤

（七）中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。證券公司、基金管理公司、期貨公司設(shè)立子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并由其投資研究部門為子公司提供投資研究服務(wù)的，視為符合前款第

（四）項規(guī)定的條件。

故本題正確答案選BC，AD選項錯誤。

43.判斷題

中國證監(jiān)會、中國期貨業(yè)協(xié)會共同組織期貨從業(yè)資格考試。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】題干的說法是錯誤的，《期貨從業(yè)人員管理辦法》第六條規(guī)定，基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)組織從業(yè)資格考試。沒有包括中國證監(jiān)會。

44.判斷題

標(biāo)的資產(chǎn)市場價格越低，看漲期權(quán)空頭盈利越大。

問題1選項

A.對

B.錯

【答案】B

【解析】這個題的說法是錯誤的，看漲期權(quán)空頭最大的盈利即為期權(quán)費(fèi)。

45.單選題

期權(quán)的生效與否取決于標(biāo)的資產(chǎn)價格在特定期間是否達(dá)到或穿越既定的價格水平，稱此類期權(quán)為（）。

問題1選項

A.遠(yuǎn)期簽發(fā)期權(quán)

B.亞式期權(quán)

C.回望期權(quán)

D.障礙期權(quán)

【答案】D

【解析】障礙期權(quán)最顯著的特征是期權(quán)的生效與否取決于標(biāo)的資產(chǎn)價格在特定期間是否達(dá)到或穿越既定的價格水平，該價格水平稱為障礙價格。

46.多選題

目前在我國外匯交易中心的人民幣兌美元外匯掉期期限有（??）。

問題1選項

A.1周

B.2周

C.2月

D.1月

【答案】A;B;C;D

【解析】我國外匯交易中心的人民幣兌美元外匯掉期期限一般分為O/N、T/N、S/N、1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、1Y、18M、2Y、3Y等。故答案選ABCD。

47.不定項選擇題

某公司在12月決定，將于第二年5月購入一批大豆，12月大豆現(xiàn)貨價格為1140美分/蒲式耳，為回避價格風(fēng)險，該公司以75美分/蒲式耳的權(quán)利金買入