某文化項(xiàng)目投融資方案

第七章文化項(xiàng)目投融資第一頁，共三十一頁。第一節(jié)項(xiàng)目管理與融資一、項(xiàng)目（一）定義項(xiàng)目是在特定的時(shí)間段內(nèi)為達(dá)到預(yù)定目標(biāo)而采取的各種活動(dòng)和完成的各項(xiàng)任務(wù)。落實(shí)到實(shí)際運(yùn)作中，項(xiàng)目就是為完成特定的產(chǎn)品或者服務(wù)所做的工作和任務(wù)。（二）特征目的性、受限制性、項(xiàng)目和項(xiàng)目組織的一次性、獨(dú)特性。第二頁，共三十一頁。（三）項(xiàng)目的分類不同標(biāo)準(zhǔn)，有不同分類方法：項(xiàng)目投資主體不同，可分為企業(yè)項(xiàng)目、政府項(xiàng)目和非盈利機(jī)構(gòu)項(xiàng)目。項(xiàng)目對(duì)象不同，可分為業(yè)務(wù)項(xiàng)目和自我開發(fā)項(xiàng)目。項(xiàng)目是否營利，可分為營利性項(xiàng)目和非營利項(xiàng)目。規(guī)模和統(tǒng)屬關(guān)系不同，可分為小型、中型、大型項(xiàng)目。第三頁，共三十一頁。二、項(xiàng)目管理（一）定義項(xiàng)目管理是從項(xiàng)目開始至完成，通過計(jì)劃和控制，使得項(xiàng)目質(zhì)量目標(biāo)、費(fèi)用目標(biāo)和進(jìn)度目標(biāo)能夠盡可能好地實(shí)現(xiàn)的過程。項(xiàng)目管理主要由項(xiàng)目計(jì)劃和項(xiàng)目控制構(gòu)成。（二）特點(diǎn)針對(duì)性、靈活性、系統(tǒng)性、開放性。第四頁，共三十一頁。（三）項(xiàng)目管理的過程1.啟動(dòng)過程。2.計(jì)劃過程。3.執(zhí)行過程。4.控制過程。5.結(jié)束過程。第五頁，共三十一頁。三、項(xiàng)目融資（一）定義項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目的資產(chǎn)、未來收益或收益權(quán)作為償還貸款的資金來源和安全保障而取得的具有無追索權(quán)或有限追索權(quán)的特定方式。第六頁，共三十一頁。（二）特點(diǎn)1.項(xiàng)目導(dǎo)向。2.有限追索。3.風(fēng)險(xiǎn)分散。4.信用多樣化。5.融資成本高。6.非公司負(fù)債型融資。第七頁，共三十一頁。第二節(jié)文化項(xiàng)目融資一、文化項(xiàng)目融資的定義及特點(diǎn)特點(diǎn)：一是項(xiàng)目導(dǎo)向明確，資金隨時(shí)周轉(zhuǎn)。二是限定追索權(quán)，增加擔(dān)保第三方。三是融資成本高，需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。定義：文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目的無形資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益為基礎(chǔ)，由項(xiàng)目利益相關(guān)者分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式。第八頁，共三十一頁。二、文化項(xiàng)目融資的實(shí)施過程1.市場需求調(diào)查階段。2.投資決策分析階段。3.融資決策分析階段。4.融資談判階段。5.項(xiàng)目融資的執(zhí)行階段。第九頁，共三十一頁。第三節(jié)文化項(xiàng)目融資模式一、BOT項(xiàng)目融資模式廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資模式，是政府組織利用外資和民營資本興建基礎(chǔ)設(shè)施的主要融資模式。基本表現(xiàn)形式：BOT、BOOT、BOO、BTO、TOT等。第十頁，共三十一頁。（一）基本思路和結(jié)構(gòu)分析BOT項(xiàng)目的主要參與人包括政府、項(xiàng)目承辦人、投資者、貸款人、保險(xiǎn)和擔(dān)保人、總承包商、運(yùn)營開發(fā)商等。1.項(xiàng)目的最終所有者也是項(xiàng)目的發(fā)起人，為政府、政府機(jī)構(gòu)或政府指定的公司。優(yōu)點(diǎn)：可以減少項(xiàng)目建設(shè)的初始投入。可以吸引外資，引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)經(jīng)營技術(shù)，改善和提高文化項(xiàng)目的管理水平。第十一頁，共三十一頁。2.項(xiàng)目的直接投資者和經(jīng)營者。是BOT融資模式的主體。3.項(xiàng)目的貸款銀行，除了商業(yè)銀行外，還有政府的信貸機(jī)構(gòu)以及某些政策性的開發(fā)銀行。第十二頁，共三十一頁。（二）BOT融資模式的程序準(zhǔn)備階段執(zhí)行階段移交階段第十三頁，共三十一頁。（三）BOT融資模式的特點(diǎn)1.投資規(guī)模大。2.建設(shè)周期長。3.投資風(fēng)險(xiǎn)大。4.轉(zhuǎn)讓強(qiáng)制性。5.以政府作為融資平臺(tái)。第十四頁，共三十一頁。（四）BOT融資模式的優(yōu)劣勢分析優(yōu)勢：有利于減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。能有效降低和分散項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。有利于項(xiàng)目的專業(yè)化運(yùn)作。第十五頁，共三十一頁。劣勢：在特許經(jīng)營權(quán)范圍內(nèi)，項(xiàng)目發(fā)起人的政府無法獲得任何收益，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的公益性及社會(huì)性無法體現(xiàn)。企業(yè)在項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營中，將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。BOT項(xiàng)目融資方式采取的招投標(biāo)模式提高了企業(yè)的參與成本。BOT項(xiàng)目融資的項(xiàng)目參與者若有多個(gè)利益主體，可能對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響。第十六頁，共三十一頁。二、ABS項(xiàng)目融資模式（一）ABS融資模式的定義及類型資產(chǎn)證券化是指通過在資本市場和貨幣市場上發(fā)行證券即以直接融資方式來舉債，這被稱為一級(jí)證券化或融資證券化。把已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來根據(jù)利率、期限、信用質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)加以組合并進(jìn)行包裝后轉(zhuǎn)售給投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表中消失，這種形式的證券化被稱為二級(jí)證券化。第十七頁，共三十一頁。ABS是以項(xiàng)目所屬的資產(chǎn)為支撐的資產(chǎn)證券化融資模式，是資產(chǎn)證券化的簡稱。具體表述為：以某一項(xiàng)目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以項(xiàng)目資產(chǎn)所產(chǎn)生的獨(dú)立的、可識(shí)別的未來收益作為抵押，通過在資本市場上發(fā)行具有固定收益率的高檔債券來籌集資金的一種項(xiàng)目融資方式。第十八頁，共三十一頁。（二）操作程序ABS項(xiàng)目融資模式在文化產(chǎn)業(yè)融資中的應(yīng)用主要表現(xiàn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化，此外也包括一些未來收益的證券化，如電影票房、應(yīng)收賬款、拍賣價(jià)值證券化等。1.確定融資目標(biāo)。2.組建SPV。3.項(xiàng)目資產(chǎn)真實(shí)出售。4.進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)，完善交易結(jié)構(gòu)。5.劃分優(yōu)先證券和次級(jí)證券，辦理金融擔(dān)保。第十九頁，共三十一頁。6.進(jìn)行發(fā)行評(píng)級(jí)，安排證券銷售。7.SPV獲得證券發(fā)行收入，向原始權(quán)益人支付購買價(jià)格。8.實(shí)施資產(chǎn)管理。9.支付各種機(jī)構(gòu)的服務(wù)費(fèi)用。第二十頁，共三十一頁。（三）ABS模式特點(diǎn)1.證券化2.成本低3.風(fēng)險(xiǎn)分散4.流動(dòng)性第二十一頁，共三十一頁。三、PPP項(xiàng)目融資模式PPP即公共部門與私人企業(yè)合作模式，是指政府、營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)以某個(gè)項(xiàng)目為基礎(chǔ)形成相互合作關(guān)系的模式。第二十二頁，共三十一頁。流程：第一，政府部門或地方政府通過采購或投標(biāo)等形式選擇項(xiàng)目合作公司，并與之簽訂特許合同。第二，在選定項(xiàng)目合作公司后，政府與公司雙方共同確定項(xiàng)目，成立項(xiàng)目公司。第三，政府與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議。第四，在融資規(guī)模達(dá)到需求時(shí)，項(xiàng)目開始建設(shè)和經(jīng)營。到融資結(jié)尾階段，進(jìn)行項(xiàng)目移交。第二十三頁，共三十一頁。（三）PPP項(xiàng)目融資特點(diǎn)1.有效降低費(fèi)用。2.有效分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。3.有效發(fā)揮私企作用。4.實(shí)現(xiàn)政府與企業(yè)共贏。PPP模式適用于大型、一次性的項(xiàng)目，如博物館、圖書館等文化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。第二十四頁，共三十一頁。四、PFI項(xiàng)目融資模式PFI即私人主動(dòng)融資，是運(yùn)用民間資本進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)的一種融資模式。具體是指政府部門根據(jù)社會(huì)對(duì)公共設(shè)施的需求，提出需要建設(shè)的項(xiàng)目，通過招投標(biāo)，由獲得特許權(quán)的私營部門或其組建的SPV進(jìn)行公共設(shè)施項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工與維修保養(yǎng)，并在特許期結(jié)束時(shí)將經(jīng)營的項(xiàng)目完好地、無債務(wù)地歸還政府，而私營部門則定期從政府部門收取費(fèi)用以回收成本的一種項(xiàng)目融資方式。第二十五頁，共三十一頁。注意：PFI融資模式是傳遞某種公共項(xiàng)目的服務(wù)，而不是提供具體項(xiàng)目的構(gòu)筑物。政府采用PFI融資模式的目的在于獲得有效的服務(wù)，而非獲得最終項(xiàng)目的所有權(quán)。第二十六頁，共三十一頁。流程：1.評(píng)估與調(diào)研。2.通過招投標(biāo)選定SPV。3.運(yùn)營與管理。4.利潤回報(bào)。第二十七頁，共三十一頁。（四）PFI融資模式的特點(diǎn)1.適用領(lǐng)域廣泛。2.融資模式多元化。3.項(xiàng)目完成率高。4.與BOT模式的比較。第二十八頁，共三十一頁。五、其他文化項(xiàng)目融資模式（一）項(xiàng)目投資者直接融資模式（二）插入式廣告融資（三）預(yù)售版權(quán)融資（四）期貨融資（五）產(chǎn)業(yè)政策融資第二十九頁，共三十一頁。第四節(jié)文化項(xiàng)目融資案例略第三十頁，共三十一頁。內(nèi)容總結(jié)第七章文化項(xiàng)目投融資。第七章文化項(xiàng)目投融資。第一節(jié)項(xiàng)目管理與融資。落實(shí)到實(shí)際運(yùn)作中，項(xiàng)目就是為完成特定的產(chǎn)品或者服務(wù)所做的工作和任務(wù)。不同標(biāo)準(zhǔn)，有不同分類方法：。項(xiàng)目對(duì)象不同，可分為業(yè)務(wù)項(xiàng)目和自我開發(fā)項(xiàng)目。項(xiàng)目是否營利，可分為營利性項(xiàng)目和非營利項(xiàng)目。項(xiàng)目管理主要由項(xiàng)目計(jì)劃和項(xiàng)目控制構(gòu)成