某公司借殼上市項(xiàng)目建議書(shū)

致：廣東中業(yè)富源礦業(yè)有限公司二〇〇八年十二月廣東中業(yè)富源礦業(yè)有限公司借殼上市項(xiàng)目建議書(shū)引言廣東中業(yè)富源礦業(yè)發(fā)展有限公司（下稱(chēng)：中業(yè)礦業(yè)），集礦業(yè)投資開(kāi)發(fā)及礦山投資合作為一體的大型企業(yè)集團(tuán)。目前公司擁有多個(gè)儲(chǔ)量有一定規(guī)模及品質(zhì)優(yōu)良的礦山，其中包括鐵礦、銅礦、錳礦等。礦業(yè)投資及開(kāi)發(fā)、礦業(yè)合作及融資是公司兩大核心服務(wù)。如果采用借殼上市的方式，信息披露要求較低，適合公司目前的經(jīng)營(yíng)背景。我們的某上市公司客戶(hù)由于現(xiàn)有資產(chǎn)的盈利能力不強(qiáng)，其股東欲置換出資產(chǎn)并引進(jìn)新合作伙伴，增強(qiáng)上市公司盈利能力，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)此呈歡迎態(tài)度。該股東不要求重組方支付額外的股權(quán)溢價(jià)，但希望保留部分上市公司股權(quán)。安信證券已組建國(guó)內(nèi)一流的投行團(tuán)隊(duì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)和營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，并高起點(diǎn)、高水準(zhǔn)、高層次開(kāi)展大投行業(yè)務(wù)，主要客戶(hù)有紫金礦業(yè)、華菱管線(xiàn)、大冶特鋼、日照港、秦皇島港、蘇寧電器、中糧集團(tuán)、中國(guó)人保集團(tuán)等。安信證券將集中公司投行、研發(fā)及營(yíng)銷(xiāo)的優(yōu)勢(shì)資源，為貴公司組建最精干的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，竭誠(chéng)為貴公司上市提供我們的專(zhuān)業(yè)服務(wù)，并為貴公司的持續(xù)發(fā)展及資本運(yùn)作盡綿薄之力。本建議書(shū)是在與貴公司初步洽談后，根據(jù)我們的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合證券監(jiān)管部門(mén)關(guān)于并購(gòu)重組的政策法規(guī)為貴公司出具的，方案設(shè)計(jì)及建議難免存在疏漏之處，我們期待與貴公司進(jìn)行更深入探討。2第四章借殼上市相關(guān)的法律法規(guī)24第三章方案實(shí)施程序22123456第二章可考慮的借殼上市方案17上市方案的基本原則上市方案的基本要素第一章上市方案的基本原則和基本要素4目錄第五章安信證券投行簡(jiǎn)介36上市方案的基本原則各方利益兼顧和諧與效率相結(jié)合方案要保證中業(yè)礦業(yè)股東利益不受損方案要考慮上市公司控股股東利益需求，或給予其股權(quán)轉(zhuǎn)讓之現(xiàn)金補(bǔ)償，或保留其部分上市公司股權(quán)方案要保證上市公司的流通股股東合理利益不受損。具體表現(xiàn)在，上市公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)不被大量攤薄，股價(jià)不因重組方案出現(xiàn)深幅下跌方案要兼顧相關(guān)利益方利益，包括戰(zhàn)略合作者、相關(guān)政府等方案實(shí)施后，主業(yè)資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立并盡可能完整。應(yīng)盡量減少上市資產(chǎn)和未上市資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)交易和避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方案應(yīng)嚴(yán)格依照相關(guān)規(guī)定積極穩(wěn)妥的推進(jìn)相關(guān)重組上市工作進(jìn)程，既要保證擬上市資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的評(píng)估等工作的效率，又要協(xié)調(diào)好與上市公司股東（尤其是流通股股東）間的溝通主業(yè)資產(chǎn)獨(dú)立完整上市方案的基本原則上市方案的基本要素4上市方案需要考慮的基本要素上市方案的基本原則上市方案的基本要素參與交易的法律主體估值和定價(jià)納入上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍是否同時(shí)在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資上市方案5基本要素——納入上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)資產(chǎn)選擇的原則及標(biāo)準(zhǔn)——?jiǎng)討B(tài)平衡互動(dòng)分析的結(jié)果業(yè)務(wù)資產(chǎn)選擇主要是解決兩個(gè)問(wèn)題：1、選擇哪些業(yè)務(wù)、資產(chǎn)上？2、一次性整體上市還是先部分上市？上市方案的基本原則上市方案的基本要素6基本要素——納入上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍（續(xù)）初步建議納入上市資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍的原則:全部鐵礦類(lèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，以增加納入上市資產(chǎn)的質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)錳礦、金礦、鋰礦等有色金屬類(lèi)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)視公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略決定是否納入中業(yè)礦業(yè)錳礦鐵礦其它鋰礦金礦其它黑色金屬有色金屬上市方案的基本原則上市方案的基本要素7方案一概述將鐵礦、鋰礦、錳礦、金礦等有色金屬全部相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)納入上市范圍方案一評(píng)述股份數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)：目前A股整體估值水平較低，公司此時(shí)注入資產(chǎn)可獲得相對(duì)較多的股份數(shù)量，今后可享受更多收益股權(quán)定價(jià)優(yōu)勢(shì)：相對(duì)于黑色金屬采選而言，有色金屬采選享有更高的估值水平，整體上市對(duì)公司今后股價(jià)的支撐力度較大上市公司中業(yè)礦業(yè)鐵礦、錳礦資產(chǎn)和業(yè)務(wù)有色金屬資產(chǎn)和業(yè)務(wù)中業(yè)礦業(yè)鐵礦、錳礦資產(chǎn)和業(yè)務(wù)有色金屬資產(chǎn)和業(yè)務(wù)基本要素——納入上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍（續(xù)）上市方案的基本原則上市方案的基本要素8方案二概述上市公司中業(yè)礦業(yè)鐵礦資產(chǎn)和業(yè)務(wù)有色金屬資產(chǎn)和業(yè)務(wù)中業(yè)礦業(yè)鐵礦資產(chǎn)和業(yè)務(wù)有色金屬資產(chǎn)和業(yè)務(wù)只納入鐵礦相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，錳礦、鋰礦、金礦等有色金屬相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)保留在上市公司外方案二評(píng)述優(yōu)勢(shì)：目前公司僅對(duì)鋰礦、錳礦和金礦進(jìn)行了前期投資，還未有實(shí)質(zhì)性的業(yè)績(jī)。而且部分礦種僅擁有相應(yīng)的探礦權(quán)，勘探工作尚未結(jié)束；待有色金屬業(yè)務(wù)成型后，該部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)可另行單獨(dú)納入上市劣勢(shì)：中業(yè)礦業(yè)擬納入上市公司的資產(chǎn)規(guī)模偏低基本要素——納入上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)范圍（續(xù)）上市方案的基本原則上市方案的基本要素9基本要素——估值和定價(jià)原有上市公司由于其股票在公開(kāi)市場(chǎng)持續(xù)交易，通?？梢詫⑵涔善钡膬r(jià)格作為估值的主要參考和定價(jià)依據(jù)考慮到保護(hù)原有流通股股東利益，在最終確定換股、發(fā)行價(jià)格時(shí)，通常會(huì)根據(jù)公司的盈利能力、成長(zhǎng)性等因素考慮在股價(jià)基礎(chǔ)上給予一定的溢價(jià)估值和定價(jià)是方案的核心內(nèi)容之一，也是調(diào)節(jié)各方利益的主要工具和方式。與普通的IPO不同，借殼上市中通常涉及到重組方未上市資產(chǎn)和被重組方已上市資產(chǎn)的估值和定價(jià)，這二者有著不同的估值和定價(jià)方法對(duì)擬上市資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的估值和定價(jià)通?？刹捎枚喾N方法，目前比較容易接受的方法包括重置法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法及可比公司法等需要聘請(qǐng)有證券業(yè)務(wù)資格的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具專(zhuān)業(yè)報(bào)告作為價(jià)值確定的參考依據(jù)最終定價(jià)時(shí)，可以根據(jù)需要在估值結(jié)果基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整已上市公司的估值和定價(jià)擬上市資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的估值和定價(jià)上市方案的基本原則上市方案的基本要素10對(duì)比比、、評(píng)評(píng)估估、、檢檢驗(yàn)驗(yàn)公司司分分析析經(jīng)營(yíng)營(yíng)歷歷史史歷史史數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)戰(zhàn)略略分析析管理理分析析主營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)構(gòu)構(gòu)成成經(jīng)營(yíng)前景預(yù)測(cè)測(cè)估值值絕對(duì)對(duì)估估值值創(chuàng)造造的的股股東東價(jià)價(jià)值值資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表利潤(rùn)潤(rùn)表表財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)測(cè)測(cè)公司司規(guī)規(guī)劃劃歷史史年年報(bào)報(bào)經(jīng)濟(jì)濟(jì)及及行行業(yè)業(yè)形形勢(shì)勢(shì)公司司規(guī)規(guī)劃劃估值值報(bào)報(bào)告告撰撰寫(xiě)寫(xiě)相對(duì)對(duì)估估值值基本本要要素素————估估值值和和定定價(jià)價(jià)（（續(xù)續(xù)））估值值過(guò)過(guò)程程上市市方方案案的的基基本本原原則則上市市方方案案的的基基本本要要素素11基本本要要素素————估估值值和和定定價(jià)價(jià)（（續(xù)續(xù)））現(xiàn)金流量折現(xiàn)現(xiàn)法充分考慮將來(lái)來(lái)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)考慮資產(chǎn)質(zhì)量量及經(jīng)營(yíng)能力力體現(xiàn)出資產(chǎn)獨(dú)獨(dú)特的戰(zhàn)略成成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)并賦賦予相應(yīng)價(jià)值值可能不能反應(yīng)應(yīng)不斷變化的的資本市場(chǎng)中中的定價(jià)趨勢(shì)勢(shì)及投資人的的喜好估值方法和假假設(shè)較為繁瑣瑣，并且具一一定主觀因素素重置法以現(xiàn)有有資產(chǎn)產(chǎn)的重重置成成本為為參照照適合固固定資資產(chǎn)較較多的的制造造行業(yè)業(yè)無(wú)法體體現(xiàn)企企業(yè)和和資產(chǎn)產(chǎn)在管管理上上、人人員上上的差差別因因素每項(xiàng)交交易都都具有有自身身的獨(dú)獨(dú)特性性，因因此并并不一一定能能完全全進(jìn)行行比較較（如如被購(gòu)購(gòu)資產(chǎn)產(chǎn)未來(lái)來(lái)的增增長(zhǎng)潛潛力））交易估估值都都為過(guò)過(guò)去式式，有有可能能和現(xiàn)現(xiàn)在估估值有有偏差差為大部部分機(jī)機(jī)構(gòu)投投資者者所使使用以市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值值主導(dǎo)導(dǎo)能夠提提供公公眾對(duì)對(duì)相應(yīng)應(yīng)行業(yè)業(yè)進(jìn)行行估值值的基基本標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)以預(yù)測(cè)測(cè)市盈盈率、、市凈凈率、、企業(yè)業(yè)價(jià)值值/EBIDA倍數(shù)數(shù)等為為主導(dǎo)導(dǎo)估值值工具具不能考考慮公公司的的獨(dú)特特性，，有些些公司司可能能因資資產(chǎn)管管理質(zhì)質(zhì)量，，增長(zhǎng)長(zhǎng)前景景等原原因不不能進(jìn)進(jìn)行直直接比比較可比公公司法法擬上市市資產(chǎn)產(chǎn)常用用估值值方法法上市方方案的的基本本原則則上市方案案的基本本要素12基本要素素——估估值和定定價(jià)（續(xù)續(xù)）注：考考慮到到鐵礦礦類(lèi)上上市公公司在在我國(guó)國(guó)的稀稀缺性性，可可給予予公司司一定定溢價(jià)價(jià)，但但方案案中的的具體體數(shù)據(jù)據(jù)需基基于對(duì)對(duì)貴公公司的的進(jìn)一一步了了解。。擬上市市資產(chǎn)產(chǎn)簡(jiǎn)單單估值值上市方方案的的基本本原則則上市方方案的的基本本要素素若中業(yè)業(yè)礦業(yè)業(yè)2008年實(shí)實(shí)現(xiàn)凈凈利潤(rùn)潤(rùn)———億元元，則則2008年末末凈資資產(chǎn)可可達(dá)———億億元；；若按按市盈盈率———倍倍估算算，公公司價(jià)價(jià)值可可達(dá)———億億元，，對(duì)應(yīng)應(yīng)市凈凈率為為———倍，，仍在在合理理區(qū)間間內(nèi)。。13基本要要素————交易易的法法律主主體主體方法弊利新設(shè)控控股公公司公司股股東（資料缺失失）新設(shè)一家控控股公司，，將擬上市市資產(chǎn)裝入入該控股公公司，并以以之作為整整體上市主主體參與交交易以公司控股股股東直接接作為交易易的法律主主體無(wú)需新設(shè)或或改造公司司，節(jié)省時(shí)時(shí)間和手續(xù)續(xù)不需要改造造現(xiàn)有公司司，一定程程度上節(jié)省省時(shí)間和手手續(xù)較自然人直直接持股而而言，有稅稅收優(yōu)惠上市后取得得股息、分分紅等收益益時(shí)承擔(dān)較較高稅賦管理鏈條加加長(zhǎng)，加大大管理難度度交易的法律律主體一般般有新設(shè)控控股公司（（納入相關(guān)關(guān)資產(chǎn)）、、中業(yè)礦業(yè)業(yè)（先行整整合相關(guān)資資產(chǎn)）或者者公司股東東（直接參參與交易））等選擇原有公司以原有公司司中的一家家或幾家作作為法律主主體缺少貴公公司的組組織架構(gòu)構(gòu)、歷史史沿革的的詳細(xì)資資料對(duì)原管理理框架改改動(dòng)較小小，易于于實(shí)施較自然人人直接持持股而言言，有稅稅收優(yōu)惠惠最大的障障礙在于于目前這這一主體體的納稅稅問(wèn)題尚尚缺乏解解決方案案。如果選擇擇換股方方案，中中業(yè)礦業(yè)業(yè)需要首首先改制制為股份份公司，，程序復(fù)復(fù)雜上市方案案的基本本原則上市方案案的基本本要素14基本要素素———是否同同時(shí)在資資本市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)行融融資上市方案案的基本本原則上市方案案的基本本要素考慮之一一：是否否有融資資需要是否需要要償還貸貸款？是否需要要后續(xù)資資本投入入？投資項(xiàng)目目的立項(xiàng)項(xiàng)審批程程序是否否完成投資項(xiàng)目目的土地地、環(huán)保保審批是是否完成成是否需要要減持股股份獲取取現(xiàn)金？？是否有其其他融資資需要？？考慮之二二：不同同的上市市方案對(duì)對(duì)融資的的影響定向增發(fā)發(fā)＋資產(chǎn)產(chǎn)置換換股吸收收合并上市公司司定向發(fā)發(fā)行股份份，我方方以礦業(yè)業(yè)資產(chǎn)認(rèn)認(rèn)購(gòu)，其其他投資資者以現(xiàn)現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)購(gòu)重組委與與發(fā)審委委均需審審核目前發(fā)行行部不認(rèn)認(rèn)可資產(chǎn)產(chǎn)＋現(xiàn)金金認(rèn)購(gòu)模模式從過(guò)往實(shí)實(shí)施案例例看，因因?qū)徟h(huán)環(huán)節(jié)較多多，換股股吸收合合并與融融資采用用分步實(shí)實(shí)施重組上市市之后公公開(kāi)發(fā)行行新股或或公司債債，距重重組交易易完成時(shí)時(shí)間不得得少于一一個(gè)完整整會(huì)計(jì)年年度15第四章借借殼殼上市相相關(guān)的法法律法規(guī)規(guī)24第三章方方案案實(shí)施程程序22123456第一章上上市方案的的基本原則和和基本要素4目錄第五章安安信證券投行行簡(jiǎn)介36第二章可可考慮的借殼殼上市方案17方案一：上市市公司定向回回購(gòu)股份＋換換股吸收合并并礦業(yè)資產(chǎn)方案二：上市市公司股東股股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)Y資產(chǎn)置換＋定定向增發(fā)方案三：上市市公司定向增增發(fā)＋礦業(yè)資資產(chǎn)置入方案比較方案一：上市市公司定向回回購(gòu)股份＋換換股吸收合并并礦業(yè)資產(chǎn)方案概述本方案的中心心思路是上市市公司大股東東用部分股份份回購(gòu)上市公公司現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)和業(yè)務(wù)；同同時(shí)，上市公公司以新增股股份與我方進(jìn)進(jìn)行換股，從從而吸收合并并礦業(yè)資產(chǎn)和和業(yè)務(wù)上市公司與其其大股東簽署署《定向回購(gòu)購(gòu)股份協(xié)議》》，大股東用用部分股份回回購(gòu)上市公司司現(xiàn)有資產(chǎn)和和業(yè)務(wù)回購(gòu)比例越高高，大股東回回購(gòu)收益越小小，且其剩余余股權(quán)溢價(jià)收收益越小，換換股后我方持持股比例越高高，我方可享享有的股權(quán)價(jià)價(jià)值越高，我我方重組成本本越低若回購(gòu)大股東東持有上市公公司股權(quán)的90%，重重組費(fèi)用率（（計(jì)算方法：：（大股東回回購(gòu)收益＋大大股東剩余股股權(quán)溢價(jià)收益益）/我方股股權(quán)溢價(jià)收益益）為2.11%；回購(gòu)購(gòu)70%，重重組費(fèi)用率為為3.86%；回購(gòu)50%，重組費(fèi)費(fèi)用率為5.64%；；回購(gòu)30%，重組費(fèi)費(fèi)用率為7.43%上市公司與我我方簽署《吸吸收合并協(xié)議議》，以其股股票二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格為基準(zhǔn)準(zhǔn)價(jià)，向我方方發(fā)行約【】】?jī)|股，換取取我方控制的的礦業(yè)資產(chǎn)；；換股后，我我方成為上市市公司股東，，礦業(yè)資產(chǎn)原原所屬單位之之法人資格可可注銷(xiāo)，礦業(yè)業(yè)資產(chǎn)成為上上市公司所屬屬資產(chǎn)方案一方案二方案三方案比較上市公司上市公司現(xiàn)有大股東我方交易主體體①回購(gòu)部分股份并注銷(xiāo)②定向發(fā)行約約【】?jī)|股①支付全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)礦業(yè)資產(chǎn)②吸收合并后后注銷(xiāo)其所有有權(quán)人之法人主體資資格17方案二：上市市公司股東股股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)Y資產(chǎn)置換＋定定向增發(fā)方案概述方案二本方案的中心心思路是上市市公司現(xiàn)大股股東向我方轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓其持有的的部分股份；；上市公司與與我方進(jìn)行資資產(chǎn)置換，差差額部分由上上市公司向我我方發(fā)行股份份補(bǔ)足；我方方以剛置入的的上市公司原原有資產(chǎn)向其其大股東支付付股份轉(zhuǎn)讓對(duì)對(duì)價(jià)上市公司現(xiàn)大大股東與我方方簽署《股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》》，我方收購(gòu)購(gòu)其持有的上上市公司部分分股份，股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格可可以協(xié)議約定定；轉(zhuǎn)讓價(jià)格格越高，轉(zhuǎn)讓讓數(shù)量越少上市公司與我我方簽署《資資產(chǎn)置換協(xié)議議》，上市公公司以經(jīng)審計(jì)計(jì)的全部資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)債（含含全部業(yè)務(wù)和和人員）置換換我方持有的的礦業(yè)資產(chǎn)；；置換差額部部分由上市公公司向我方發(fā)發(fā)行約——億股補(bǔ)足，發(fā)發(fā)行價(jià)格以上上市公司股價(jià)價(jià)為基準(zhǔn)；股股價(jià)越高，發(fā)發(fā)行數(shù)量越少少我方以上述資資產(chǎn)置換后擁?yè)碛械脑鲜惺泄救抠Y資產(chǎn)和負(fù)債作作為其受讓大大股東所持股股份的對(duì)價(jià)方案二方案三方案比較方案一上市公司上市公司現(xiàn)有大股東我方交易主體體轉(zhuǎn)讓上市公司司部分股份②轉(zhuǎn)讓上市公公司原有全部部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)務(wù)②定向發(fā)行約約【】?jī)|股轉(zhuǎn)讓上市公司司原有全部資資產(chǎn)和業(yè)務(wù)礦業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓礦業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)18方案三：上市市公司定向增增發(fā)＋礦業(yè)資資產(chǎn)置入方案概述本方案的中心心思路是上市市公司向我方方定向發(fā)行股股份，我方以以礦業(yè)資產(chǎn)認(rèn)認(rèn)購(gòu)；今后一一段時(shí)期內(nèi)，，上市公司現(xiàn)現(xiàn)大股東逐步步以現(xiàn)金或股股份回購(gòu)上市市公司現(xiàn)有資資產(chǎn)上市公司與我我方簽訂《非非公開(kāi)發(fā)行協(xié)協(xié)議》，上市市公司向我方方發(fā)行約——億股，我方以以礦業(yè)資產(chǎn)認(rèn)認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)價(jià)格以上市公公司股價(jià)為基基準(zhǔn)確定上市公司現(xiàn)大大股東與我方方簽訂《資產(chǎn)產(chǎn)回購(gòu)框架協(xié)協(xié)議》，約定定回購(gòu)上市公公司現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)的時(shí)間和定定價(jià)依據(jù)方案二方案二方案三方案比較方案一上市公司上市公司現(xiàn)有大股東我方交易主體體定向發(fā)行約【【】?jī)|股礦業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓礦業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)19方案比較方案弊利上市公司定向向回購(gòu)股份＋換股吸收合并并礦業(yè)資產(chǎn)上市公司定向向增發(fā)＋礦業(yè)資資產(chǎn)置置入我方獲獲得股股份數(shù)數(shù)量最最多重組后后控股股比例例最高高我方股股權(quán)溢溢價(jià)最最多重組費(fèi)費(fèi)用率率較低低凈殼交交易重組后后估值值水平平較高高重組后后總股股本較較小重組后后每股股收益益較高高非凈殼殼交易易現(xiàn)有資資產(chǎn)的的存續(xù)續(xù)影響響重組組后公公司估估值水水平重組后后總股股本最最大重組后后每股股收益益最低低我方獲獲得股股份數(shù)數(shù)量較較少重組后后控股股比例例較低低我方股股權(quán)溢溢價(jià)較較小重組費(fèi)費(fèi)用率率較高高涉及減減資，，多債債權(quán)人人公告告程序序上市公公司股股東股股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄏ蛟鲈霭l(fā)＋資產(chǎn)置置換凈殼交交易重組后后估值值水平平較高高我方獲獲得股股份數(shù)數(shù)量較較多重組后后控股股比例例較高高我方方股股權(quán)權(quán)溢溢價(jià)價(jià)最最小小重組組費(fèi)費(fèi)用用率率最最高高重組組后后總總股股本本較較大大重組組后后每每股股收收益益較較低低涉及資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)屬轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，多多債權(quán)人人公告程程序方案二方案二方案三方案比較較方案一20第四章借借殼殼上市相相關(guān)的法法律法規(guī)規(guī)24第三章方方案案實(shí)施程程序22123456第一章上上市方案案的基本本原則和和基本要要素4目錄第五章安安信信證券投投行簡(jiǎn)介介36第二章可可考考慮的借借殼上市市方案17方案實(shí)施施程序說(shuō)明：如如果采取取方案一一和方案案二，股股東大會(huì)會(huì)決議后后需取得得債權(quán)人人關(guān)于債債務(wù)轉(zhuǎn)移移的同意意函；若若相關(guān)資資產(chǎn)存在在抵押、、質(zhì)押、、擔(dān)保、、凍結(jié)等等情形，，還需取取得相關(guān)關(guān)權(quán)利人人關(guān)于資資產(chǎn)處置置的同意意函22第四章借借殼殼上市相相關(guān)的法法律法規(guī)規(guī)24第三章方方案案實(shí)施程程序22123456第一章上上市方案案的基本本原則和和基本要要素4目錄第五章安安信信證券投投行簡(jiǎn)介介36第二章可可考考慮的借借殼上市市方案17《上市公公司重大大資產(chǎn)重重組管理理辦法》》《上市公公司收購(gòu)購(gòu)管理辦辦法》《上市公公司非公公開(kāi)發(fā)行行實(shí)施細(xì)細(xì)則》上市公司司重大資資產(chǎn)重組組管理辦辦法有利于提提高上市市公司資資產(chǎn)質(zhì)量量、改善善公司財(cái)財(cái)務(wù)狀況況和增強(qiáng)強(qiáng)持續(xù)盈盈利能力力；有利利于上市市公司減減少關(guān)聯(lián)聯(lián)交易和和避免同同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)，增強(qiáng)強(qiáng)獨(dú)立性性上市公司司最近一一年及一一期財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)告被注注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師出具具無(wú)保留留意見(jiàn)審審計(jì)報(bào)告告；被出出具保留留意見(jiàn)、、否定意意見(jiàn)或無(wú)無(wú)法表示示意見(jiàn)的的審計(jì)報(bào)報(bào)告的，，須經(jīng)注注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)核查確確認(rèn)，該該保留意意見(jiàn)、否否定意見(jiàn)見(jiàn)或無(wú)法法表示意意見(jiàn)所涉涉及事項(xiàng)項(xiàng)的重大大影響已已經(jīng)消除除或者將將通過(guò)本本次交易易予以消消除上市公司發(fā)行行股份所購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)的資產(chǎn)，應(yīng)應(yīng)當(dāng)為權(quán)屬清清晰、可獨(dú)立立核算的經(jīng)營(yíng)營(yíng)性資產(chǎn)，并并能在約定期期限內(nèi)辦理完完畢權(quán)屬轉(zhuǎn)移移手續(xù)；該資資產(chǎn)在進(jìn)入上上市公司前，，須在同一實(shí)實(shí)際控制人之之下持續(xù)運(yùn)營(yíng)營(yíng)不少于一個(gè)個(gè)完整會(huì)計(jì)年年度；該資產(chǎn)產(chǎn)為新建項(xiàng)目目的，須經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)收合格、已已投入運(yùn)營(yíng)并并提供盈利預(yù)預(yù)測(cè)報(bào)告以發(fā)行股份份作為支付付方式購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)資產(chǎn)的特特別規(guī)定———原則則上市公司收收購(gòu)管理辦辦法上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行行實(shí)施細(xì)則24上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦辦法(續(xù)續(xù))上市公司發(fā)發(fā)行股份的的價(jià)格不得得低于本次次發(fā)行股份份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)產(chǎn)的董事會(huì)會(huì)決議公告告日前二十十個(gè)交易日日公司股票票交易均價(jià)價(jià)前款所稱(chēng)交交易均價(jià)的的計(jì)算公式式為：董事事會(huì)決議公公告日前20個(gè)交易易日公司股股票交易均均價(jià)＝?jīng)Q議議公告日前前20個(gè)交交易日公司司股票交易易總額/決決議公告日日前20個(gè)個(gè)交易日公公司股票交交易總量以發(fā)行股份份作為支付付方式購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)資產(chǎn)的特特別規(guī)定———發(fā)行定定價(jià)以發(fā)行股份份作為支付付方式購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)資產(chǎn)的特特別規(guī)定———鎖定期期特定對(duì)象以以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)購(gòu)而取得的的上市公司司股份，自自股份自發(fā)發(fā)行結(jié)束之之日起，12個(gè)月內(nèi)內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓讓屬于下列情情形之一的的，36個(gè)個(gè)月內(nèi)不得得轉(zhuǎn)讓?zhuān)禾囟▽?duì)象為為上市公司司控股股東東、實(shí)際控控制人或其其控制的關(guān)關(guān)聯(lián)人特定對(duì)象通通過(guò)認(rèn)購(gòu)本本次發(fā)行的的股份取得得上市公司司實(shí)際控制制權(quán)特定對(duì)象取取得本次發(fā)發(fā)行的股份份時(shí)，對(duì)其其用于認(rèn)購(gòu)購(gòu)股份的資資產(chǎn)持續(xù)擁?yè)碛袡?quán)益的的時(shí)間不足足24個(gè)月月上市公司收收購(gòu)管理辦辦法上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行行實(shí)施細(xì)則25上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦辦法(續(xù)續(xù))經(jīng)并并購(gòu)購(gòu)重重組組委委審審核核后后獲獲得得核核準(zhǔn)準(zhǔn)的的重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組實(shí)實(shí)施施完完畢畢后后，，上上市市公公司司申申請(qǐng)請(qǐng)發(fā)發(fā)行行新新股股或或者者公公司司債債券券，，同同時(shí)時(shí)符符合合下下列列條條件件的的，，本本次次重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組前前的的業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)?cè)谠趯弻徍撕藭r(shí)時(shí)可可以以模模擬擬計(jì)計(jì)算算：：進(jìn)入入上上市市公公司司的的資資產(chǎn)產(chǎn)是是一一個(gè)個(gè)完完整整經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)實(shí)實(shí)體體本次次重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組實(shí)實(shí)施施完完畢畢后后，，重重組組方方的的承承諾諾事事項(xiàng)項(xiàng)已已經(jīng)經(jīng)履履行行完完畢畢，，上上市市公公司司經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)穩(wěn)穩(wěn)定定、、運(yùn)運(yùn)行行良良好好本次次重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組實(shí)實(shí)施施完完畢畢后后，，上上市市公公司司或或者者相相關(guān)關(guān)資資產(chǎn)產(chǎn)實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的的利利潤(rùn)潤(rùn)達(dá)達(dá)到到盈盈利利預(yù)預(yù)測(cè)測(cè)水水平平重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組后后申申請(qǐng)請(qǐng)發(fā)發(fā)行行新新股股或或者者公公司司債債券券————業(yè)業(yè)績(jī)績(jī)可可模模擬擬計(jì)計(jì)算算的的條條件件上市市公公司司在在本本次次重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組前前不不符符合合中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)規(guī)規(guī)定定的的公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行證證券券條條件件，，或或者者本本次次重重組組導(dǎo)導(dǎo)致致上上市市公公司司控控股股股股東東或或?qū)崒?shí)際際控控制制人人發(fā)發(fā)生生變變化化的的，，上上市市公公司司申申請(qǐng)請(qǐng)公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行新新股股或或者者公公司司債債券券，，距距本本次次重重組組交交易易完完成成的的時(shí)時(shí)間間應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)不不少少于于一一個(gè)個(gè)完完整整會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)年年度度重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組后后申申請(qǐng)請(qǐng)發(fā)發(fā)行行新新股股或或者者公公司司債債券券————時(shí)時(shí)間間要要求求上市市公公司司收收購(gòu)購(gòu)管管理理辦辦法法上市市公公司司重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組管理理辦辦法法上市市公公司司非公公開(kāi)開(kāi)發(fā)發(fā)行行實(shí)施施細(xì)細(xì)則則26上市市公公司司重重大大資資產(chǎn)產(chǎn)重重組組管管理理辦辦法法(續(xù)續(xù))本辦法所稱(chēng)完完整經(jīng)營(yíng)實(shí)體體，應(yīng)當(dāng)符合合下列條件：：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)獨(dú)立立、完整，且且在最近兩年年未發(fā)生重大大變化在進(jìn)入上市公公司前已在同同一實(shí)際控制制人之下持續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年以以上在進(jìn)入上市公公司之前實(shí)行行獨(dú)立核算，，或者雖未獨(dú)獨(dú)立核算，但但與其經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的收收入、費(fèi)用在在會(huì)計(jì)核算上上能夠清晰劃劃分上市公司與該該經(jīng)營(yíng)實(shí)體的的主要高級(jí)管管理人員簽訂訂聘用合同或或者采取其他他方式，就該該經(jīng)營(yíng)實(shí)體在在交易完成后后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)和管理作出出恰當(dāng)安排以發(fā)行股份作作為支付方式式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的的特別規(guī)定———作為完整整經(jīng)營(yíng)實(shí)體的的條件上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法上市公司重大大資產(chǎn)重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行實(shí)施細(xì)則27上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法通過(guò)證券交易易所的證券交交易，收購(gòu)人人持有一個(gè)上上市公司的股股份達(dá)到該公公司已發(fā)行股股份的30%時(shí)，繼續(xù)增增持股份的，，應(yīng)當(dāng)采取要要約方式進(jìn)行行，發(fā)出全面面要約或者部部分要約收購(gòu)人為終止止上市公司的的上市地位而而發(fā)出全面要要約的，或者者向中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)請(qǐng)但未取得豁豁免而發(fā)出全全面要約的，，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金金支付收購(gòu)價(jià)價(jià)款；以依法法可以轉(zhuǎn)讓的的證券（以下下簡(jiǎn)稱(chēng)證券））支付收購(gòu)價(jià)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)現(xiàn)金方式供被被收購(gòu)公司股股東選擇收購(gòu)人按照本本辦法規(guī)定進(jìn)進(jìn)行要約收購(gòu)購(gòu)的，對(duì)同一一種類(lèi)股票的的要約價(jià)格，，不得低于要要約收購(gòu)提示示性公告日前前6個(gè)月內(nèi)收收購(gòu)人取得該該種股票所支支付的最高價(jià)價(jià)格要約價(jià)格低于于提示性公告告日前30個(gè)個(gè)交易日該種種股票的每日日加權(quán)平均價(jià)價(jià)格的算術(shù)平平均值的，收收購(gòu)人聘請(qǐng)的的財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)應(yīng)當(dāng)就該種股股票前6個(gè)月月的交易情況況進(jìn)行分析，，說(shuō)明是否存存在股價(jià)被操操縱、收購(gòu)人人是否有未披披露的一致行行動(dòng)人、收購(gòu)購(gòu)人前6個(gè)月月取得公司股股份是否存在在其他支付安安排、要約價(jià)價(jià)格的合理性性等收購(gòu)人可以采采用現(xiàn)金、證證券、現(xiàn)金與與證券相結(jié)合合等合法方式式支付收購(gòu)上上市公司的價(jià)價(jià)款要約收購(gòu)的有有關(guān)規(guī)定上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法上市公司重大大資產(chǎn)重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行實(shí)施細(xì)則28上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法(續(xù))收購(gòu)人擁有權(quán)權(quán)益的股份達(dá)達(dá)到該公司已已發(fā)行股份的的30%時(shí)，，繼續(xù)進(jìn)行收收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)當(dāng)依法向該上上市公司的股股東發(fā)出全面面要約或者部部分要約收購(gòu)人擬通過(guò)過(guò)協(xié)議方式收收購(gòu)一個(gè)上市市公司的股份份超過(guò)30%的，超過(guò)30%的部分分，應(yīng)當(dāng)改以以要約方式進(jìn)進(jìn)行；但符合合本辦法豁免免要約規(guī)定情情形的，收購(gòu)購(gòu)人可以向中中國(guó)證監(jiān)會(huì)申申請(qǐng)免除發(fā)出出要約。收購(gòu)購(gòu)人在取得中中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁豁免后，履行行其收購(gòu)協(xié)議議；未取得中中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁豁免且擬繼續(xù)續(xù)履行其收購(gòu)購(gòu)協(xié)議的，或或者不申請(qǐng)豁豁免的，在履履行其收購(gòu)協(xié)協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)當(dāng)發(fā)出全面要要約以協(xié)議方式進(jìn)進(jìn)行上市公司司收購(gòu)的，自自簽訂收購(gòu)協(xié)協(xié)議起至相關(guān)關(guān)股份完成過(guò)過(guò)戶(hù)的期間為為上市公司收收購(gòu)過(guò)渡期（（以下簡(jiǎn)稱(chēng)過(guò)過(guò)渡期）。在在過(guò)渡期內(nèi)，，收購(gòu)人不得得通過(guò)控股股股東提議改選選上市公司董董事會(huì)，確有有充分理由改改選董事會(huì)的的，來(lái)自收購(gòu)購(gòu)人的董事不不得超過(guò)董事事會(huì)成員的1/3；被收收購(gòu)公司不得得為收購(gòu)人及及其關(guān)聯(lián)方提提供擔(dān)保；被被收購(gòu)公司不不得公開(kāi)發(fā)行行股份募集資資金，不得進(jìn)進(jìn)行重大購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)、出售資產(chǎn)產(chǎn)及重大投資資行為或者與與收購(gòu)人及其其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行行其他關(guān)聯(lián)交交易，但收購(gòu)購(gòu)人為挽救陷陷入危機(jī)或者者面臨嚴(yán)重財(cái)財(cái)務(wù)困難的上上市公司的情情形除外協(xié)議收購(gòu)的有有關(guān)規(guī)定上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法上市公司重大大資產(chǎn)重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行實(shí)施細(xì)則29上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法(續(xù))符合上市公司司收購(gòu)管理辦辦法第六十二二條、第六十十三條規(guī)定情情形的，投資資者及其一致致行動(dòng)人可以以向中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)申請(qǐng)下列列豁免事項(xiàng)：：免于以要約收收購(gòu)方式增持持股份存在主體資格格、股份種類(lèi)類(lèi)限制或者法法律、行政法法規(guī)、中國(guó)證證監(jiān)會(huì)規(guī)定的的特殊情形的的，可以申請(qǐng)請(qǐng)免于向被收收購(gòu)公司的所所有股東發(fā)出出收購(gòu)要約未取得豁免的的，投資者及及其一致行動(dòng)動(dòng)人應(yīng)當(dāng)在收收到中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)通知之日日起30日內(nèi)內(nèi)將其或者其其控制的股東東所持有的被被收購(gòu)公司股股份減持到30%或者30%以下；；擬以要約以以外的方式繼繼續(xù)增持股份份的，應(yīng)當(dāng)發(fā)發(fā)出全面要約約豁免要約的豁豁免事項(xiàng)上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法上市公司重大大資產(chǎn)重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行實(shí)施細(xì)則30上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法(續(xù))收購(gòu)人人與出出讓人人能夠夠證明明本次次轉(zhuǎn)讓讓未導(dǎo)導(dǎo)致上上市公公司的的實(shí)際際控制制人發(fā)發(fā)生變變化上市公公司面面臨嚴(yán)嚴(yán)重財(cái)財(cái)務(wù)困困難，，收購(gòu)購(gòu)人提提出的的挽救救公司司的重重組方方案取取得該該公司司股東東大會(huì)會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)，且且收購(gòu)購(gòu)人承承諾3年內(nèi)內(nèi)不轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓其其在該該公司司中所所擁有有的權(quán)權(quán)益經(jīng)上市市公司司股東東大會(huì)會(huì)非關(guān)關(guān)聯(lián)股股東批批準(zhǔn)，，收購(gòu)購(gòu)人取取得上上市公公司向向其發(fā)發(fā)行的的新股股，導(dǎo)導(dǎo)致其其在該該公司司擁有有權(quán)益益的股股份超超過(guò)該該公司司已發(fā)發(fā)行股股份的的30%，，收購(gòu)購(gòu)人承承諾3年內(nèi)內(nèi)不轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓其其擁有有權(quán)益益的股股份，，且公公司股股東大大會(huì)同同意收收購(gòu)人人免于于發(fā)出出要約約（四））中國(guó)國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)為為適應(yīng)應(yīng)證券券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展變化化和保保護(hù)投投資者者合法法權(quán)益益的需需要而而認(rèn)定定的其其他情情形收購(gòu)人人報(bào)送送的豁豁免申申請(qǐng)文文件符符合規(guī)規(guī)定，，并且且已經(jīng)經(jīng)按照照本辦辦法的的規(guī)定定履行行報(bào)告告、公公告義義務(wù)的的，中中國(guó)證證監(jiān)會(huì)會(huì)予以以受理理；不不符合合規(guī)定定或者者未履履行報(bào)報(bào)告、、公告告義務(wù)務(wù)的，，中國(guó)國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)不不予受受理。。中國(guó)國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)在在受理理豁免免申請(qǐng)請(qǐng)后20個(gè)個(gè)工作作日內(nèi)內(nèi)，就就收購(gòu)購(gòu)人所所申請(qǐng)請(qǐng)的具具體事事項(xiàng)做做出是是否予予以豁豁免的的決定定；取取得豁豁免的的，收收購(gòu)人人可以以繼續(xù)續(xù)增持持股份份免于以以要約約方式式增持持股份份的條條件上市公公司收收購(gòu)管管理辦辦法上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行行實(shí)施細(xì)則31上市公司收收購(gòu)管理辦辦法(續(xù))經(jīng)政府或者者國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)管理部門(mén)門(mén)批準(zhǔn)進(jìn)行行國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、變更、、合并，導(dǎo)導(dǎo)致投資者者在一個(gè)上上市公司中中擁有權(quán)益益的股份占占該公司已已發(fā)行股份份的比例超超過(guò)30%在一個(gè)上市市公司中擁?yè)碛袡?quán)益的的股份達(dá)到到或者超過(guò)過(guò)該公司已已發(fā)行股份份的30%的，自上上述事實(shí)發(fā)發(fā)生之日起起一年后，，每12個(gè)個(gè)月內(nèi)增加加其在該公公司中擁有有權(quán)益的股股份不超過(guò)過(guò)該公司已已發(fā)行股份份的2%在一個(gè)上市市公司中擁?yè)碛袡?quán)益的的股份達(dá)到到或者超過(guò)過(guò)該公司已已發(fā)行股份份的50%的，繼續(xù)續(xù)增加其在在該公司擁?yè)碛械臋?quán)益益不影響該該公司的上上市地位因上市公司司按照股東東大會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)的確定價(jià)價(jià)格向特定定股東回購(gòu)購(gòu)股份而減減少股本，，導(dǎo)致當(dāng)事事人在該公公司中擁有有權(quán)益的股股份超過(guò)該該公司已發(fā)發(fā)行股份的的30%證券公司、、銀行等金金融機(jī)構(gòu)在在其經(jīng)營(yíng)范范圍內(nèi)依法法從事承銷(xiāo)銷(xiāo)、貸款等等業(yè)務(wù)導(dǎo)致致其持有一一個(gè)上市公公司已發(fā)行行股份超過(guò)過(guò)30%，，沒(méi)有實(shí)際際控制該公公司行為或或者意圖，，并且提出出在合理期期限內(nèi)向非非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)股股份的解決決方案因繼承導(dǎo)致致在一個(gè)上上市公司中中擁有權(quán)益益的股份超超過(guò)該公司司已發(fā)行股股份的30%中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)為適應(yīng)證證券市場(chǎng)發(fā)發(fā)展變化和和保護(hù)投資資者合法權(quán)權(quán)益的需要要而認(rèn)定的的其他情形形中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)自收到符符合規(guī)定的的申請(qǐng)文件件之日起5個(gè)工作日日內(nèi)未提出出異議的，，相關(guān)投資資者可以向向證券交易易所和證券券登記結(jié)算算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)請(qǐng)辦理股份份轉(zhuǎn)讓和過(guò)過(guò)戶(hù)登記手手續(xù)。中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)不不同意其以以簡(jiǎn)易程序序申請(qǐng)的，，相關(guān)投資資者應(yīng)當(dāng)按按照本辦法法第六十二二條的規(guī)定定提出申請(qǐng)請(qǐng)以簡(jiǎn)易程序序免除發(fā)出出要約的條條件上市公司收收購(gòu)管理辦辦法上市公司重重大資產(chǎn)重重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行行實(shí)施細(xì)則32上市公司非非公開(kāi)發(fā)行行股票實(shí)施施細(xì)則發(fā)行底價(jià)為為定價(jià)基準(zhǔn)準(zhǔn)日前20個(gè)交易日日股票交易易均價(jià)。計(jì)算公式為為：定價(jià)基基準(zhǔn)日前20個(gè)交易易日股票交交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)準(zhǔn)日前20個(gè)交易日日股票交易易總額/定定價(jià)基準(zhǔn)日日前20個(gè)個(gè)交易日股股票交易總總量。定價(jià)基準(zhǔn)日日可以為關(guān)關(guān)于本次非非公開(kāi)發(fā)行行股票的董董事會(huì)決議議公告日、、股東大會(huì)會(huì)決議公告告日，也可可以為發(fā)行行期的首日日。發(fā)行價(jià)格發(fā)行對(duì)象屬屬于下列情情形之一的的，具體發(fā)發(fā)行對(duì)象及及其認(rèn)購(gòu)價(jià)價(jià)格或者定定價(jià)原則應(yīng)應(yīng)當(dāng)由上市市公司董事事會(huì)的非公公開(kāi)發(fā)行股股票決議確確定，并經(jīng)經(jīng)股東大會(huì)會(huì)批準(zhǔn)；認(rèn)認(rèn)購(gòu)的股份份自發(fā)行結(jié)結(jié)束之日起起36個(gè)月月內(nèi)不得轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)海ㄒ灰唬┥鲜泄镜目毓晒晒蓶|、實(shí)實(shí)際控制人人或其控制制的關(guān)聯(lián)人人；（二））通過(guò)認(rèn)購(gòu)購(gòu)本次發(fā)行行的股份取取得上市公公司實(shí)際控控制權(quán)的投投資者；（（三）董事事會(huì)擬引入入的境內(nèi)外外戰(zhàn)略投資資者。上市市公司應(yīng)當(dāng)當(dāng)在召開(kāi)董董事會(huì)的當(dāng)當(dāng)日或者前前1日與相相應(yīng)發(fā)行對(duì)對(duì)象簽訂附附條件生效效的股份認(rèn)認(rèn)購(gòu)合同。。除上述情情形外，，應(yīng)以競(jìng)競(jìng)價(jià)方式式確定發(fā)發(fā)行價(jià)格格和發(fā)行行對(duì)象，，且不得得超過(guò)10名。。證券投投資基金金管理公公司以其其管理的的2只以以上基金金認(rèn)購(gòu)的的，視為為一個(gè)發(fā)發(fā)行對(duì)象象。信托托公司作作為發(fā)行行對(duì)象，，只能以以自有資資金認(rèn)購(gòu)購(gòu)。收購(gòu)購(gòu)人可以以采用現(xiàn)現(xiàn)金、證證券、現(xiàn)現(xiàn)金與證證券相結(jié)結(jié)合等合合法方式式支付收收購(gòu)上市市公司的的價(jià)款。。發(fā)行對(duì)對(duì)象認(rèn)購(gòu)購(gòu)的股份份自發(fā)行行結(jié)束之之日起12個(gè)月月內(nèi)不得得轉(zhuǎn)讓。。發(fā)行對(duì)象象上市公司司收購(gòu)管管理辦法法上市公司司重大資資產(chǎn)重組組管理辦法法上市公司司非公開(kāi)發(fā)發(fā)行實(shí)施細(xì)則則33上市公司司非公開(kāi)開(kāi)發(fā)行股股票實(shí)施施細(xì)則(續(xù))董事會(huì)決決議未確確定具體體發(fā)行對(duì)對(duì)象的，，在取得得中國(guó)證證監(jiān)會(huì)的的核準(zhǔn)批批文后，，由上市市公司及及保薦人人在批文文的有效效期內(nèi)選選擇發(fā)行行時(shí)間；；在發(fā)行行期起始始前1日日，保薦薦人應(yīng)向向符合條條件的特特定對(duì)象象提供認(rèn)認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)請(qǐng)書(shū)。認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)請(qǐng)書(shū)發(fā)送送對(duì)象的的名單由由上市公公司及保保薦人共共同確定定。認(rèn)購(gòu)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)書(shū)發(fā)送對(duì)對(duì)象的名名單除應(yīng)應(yīng)當(dāng)包含含董事會(huì)會(huì)決議公公告后已已經(jīng)提交交認(rèn)購(gòu)意意向書(shū)的的投資者者、公司司前20名股東東外，還還應(yīng)當(dāng)包包含符合合《證券券發(fā)行與與承銷(xiāo)管管理辦法法》規(guī)定定條件的的下列詢(xún)?cè)儍r(jià)對(duì)象象：（（一）不不少于20家證證券投資資基金管管理公司司；（二二）不少少于10家證券券公司；；（三））不少于于5家保保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者。申購(gòu)報(bào)價(jià)結(jié)束束后，上市公公司及保薦人人應(yīng)當(dāng)對(duì)有效效申購(gòu)按照?qǐng)?bào)報(bào)價(jià)高低進(jìn)行行累計(jì)統(tǒng)計(jì)，，按照價(jià)格優(yōu)優(yōu)先的原則合合理確定發(fā)行行對(duì)象、發(fā)行行價(jià)格和發(fā)行行股數(shù)。詢(xún)價(jià)機(jī)制信息披露董事會(huì)決議經(jīng)經(jīng)表決通過(guò)后后，上市公司司應(yīng)當(dāng)在2個(gè)個(gè)交易日內(nèi)披披露。董事事會(huì)應(yīng)當(dāng)按照照《公開(kāi)發(fā)行行證券的公司司信息披露內(nèi)內(nèi)容與格式準(zhǔn)準(zhǔn)則第25號(hào)號(hào)——上市公公司非公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票預(yù)案案和發(fā)行情況況報(bào)告書(shū)》的的要求編制非非公開(kāi)發(fā)行股股票預(yù)案，作作為董事會(huì)決決議的附件，，與董事會(huì)決決議同時(shí)刊登登。本次發(fā)行涉及及資產(chǎn)審計(jì)、、評(píng)估或者上上市公司盈利利預(yù)測(cè)的，資資產(chǎn)審計(jì)結(jié)果果、評(píng)估結(jié)果果和經(jīng)審核的的盈利預(yù)測(cè)報(bào)報(bào)告至遲應(yīng)隨隨召開(kāi)股東大大會(huì)的通知同同時(shí)公告。發(fā)行情況報(bào)告告書(shū)應(yīng)當(dāng)按照照《公開(kāi)發(fā)行行證券的公司司信息披露內(nèi)內(nèi)容與格式準(zhǔn)準(zhǔn)則第25號(hào)號(hào)——上市公公司非公開(kāi)發(fā)發(fā)行股票預(yù)案案和發(fā)行情況況報(bào)告書(shū)》的的要求編制。。上市公司收購(gòu)購(gòu)管理辦法上市公司重大大資產(chǎn)重組管理辦法上市公司非公開(kāi)發(fā)行實(shí)施細(xì)則34第四章借借殼上市相關(guān)關(guān)的法律法規(guī)規(guī)24第三三章章方方案案實(shí)實(shí)施施程程序序22123456第一一章章上上市市方方案案的的基基本本原原則則和和基基本本要要素素4目錄錄第五五章章安安信信證證券券投投行行簡(jiǎn)簡(jiǎn)介介36第二二章章可可考考慮慮的的借借殼殼上上市市方方案案17由證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)下下屬屬投投保?；鸾鸢l(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)下下屬屬投投保保基基金金發(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立安安信信證證券券經(jīng)國(guó)國(guó)務(wù)務(wù)院院同同意意、、中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)批批準(zhǔn)準(zhǔn)，，于于2006年年8月月，，由由證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)歸歸口口管管理理的的中中國(guó)國(guó)證證券券投投資資者者保保護(hù)護(hù)基基金金公公司司聯(lián)聯(lián)合合深深圳圳市市投投資資控控股股有有限限公公司司發(fā)發(fā)起起設(shè)設(shè)立立安安信信證證券券股股份份有有限限公公司司，，注注冊(cè)冊(cè)資資本本15.1億億元元，，注注冊(cè)冊(cè)地地址址在在深深圳圳市市。。安安信信證證券券屬屬綜綜合合類(lèi)類(lèi)證證券券公公司司，，業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)開(kāi)開(kāi)展展比比照照創(chuàng)創(chuàng)新新類(lèi)類(lèi)券券商商。。公公司司目目前前已已建建立立了了北北京京、、深深圳圳、、上上海海等等多多個(gè)個(gè)地地區(qū)區(qū)總總部部，，收收購(gòu)購(gòu)了了廣廣東東證證券券、、中中關(guān)關(guān)村村證證券券及及中中國(guó)國(guó)科科技技證證券券的的證證券券類(lèi)類(lèi)資資產(chǎn)產(chǎn)，，并并將將繼繼續(xù)續(xù)承承擔(dān)擔(dān)證證券券行行業(yè)業(yè)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)處處置置和和接接管管任任務(wù)務(wù)。。安安信信證證券券目目前前擁?yè)碛杏?5家家營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)部部、、17家家服服務(wù)務(wù)部部，，分分支支機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)總總數(shù)數(shù)量量達(dá)達(dá)112家家。。設(shè)立背背景安信證證券是是在我我國(guó)資資本市市場(chǎng)處處于關(guān)關(guān)鍵時(shí)時(shí)期和和加快快證券券公司司綜合合治理理的大大背景景下設(shè)設(shè)立的的，除除開(kāi)展展如經(jīng)經(jīng)紀(jì)、、投行行、資資產(chǎn)管管理、、自營(yíng)營(yíng)等證證券業(yè)業(yè)務(wù)外外，其其一項(xiàng)項(xiàng)重要要職能能是配配合中中國(guó)證證券投投資者者保護(hù)護(hù)基金金公司司進(jìn)行行證券券公司司風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)處置置工作作，在在保證證實(shí)現(xiàn)現(xiàn)政策策性目目標(biāo)的的同時(shí)時(shí)，按按照市市場(chǎng)化化、商商業(yè)化化的原原則進(jìn)進(jìn)行運(yùn)運(yùn)作。。我們的的標(biāo)識(shí)識(shí)藍(lán)色基基座顯顯示出出安信信證券券的專(zhuān)專(zhuān)業(yè)和和信賴(lài)賴(lài)，橙橙色箭箭頭象象征著著安信信證券券的親親和力力與活活力。。藍(lán)色色基座座和橙橙色箭箭頭相相互支支撐，，安信信證券券將與與您一一路并并肩前前行，，共謀謀發(fā)展展。公司司概概況況聯(lián)系系我我們們我們們的的優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)36控股股方方由由國(guó)國(guó)務(wù)務(wù)院院出出資資，，證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)歸歸口口管管理理中國(guó)國(guó)證證券券投投資資者者保保護(hù)護(hù)基基金金有有限限責(zé)責(zé)任任公公司司2005年年6月月，，國(guó)國(guó)務(wù)務(wù)院院批批準(zhǔn)準(zhǔn)中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)、、財(cái)財(cái)政政部部、、人人民民銀銀行行發(fā)發(fā)布布《《證證券券投投資資者者保保護(hù)護(hù)基基金金管管理理辦辦法法》》，，同同意意設(shè)設(shè)立立國(guó)國(guó)有有獨(dú)獨(dú)資資的的保保護(hù)護(hù)基基金金公公司司，，并并批批準(zhǔn)準(zhǔn)了了公公司司章章程程。。2005年年8月月30日日，，保保護(hù)護(hù)基基金金公公司司在在國(guó)國(guó)家家工工商商總總局局注注冊(cè)冊(cè)成成立立，，由由國(guó)國(guó)務(wù)務(wù)院院出出資資，，財(cái)財(cái)政政部部一一次次性性撥撥付付注注冊(cè)冊(cè)資資金金63億億元元，，由由中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)歸歸口口管管理理，，董董事事會(huì)會(huì)成成員員均均來(lái)來(lái)自自中中國(guó)國(guó)證證監(jiān)監(jiān)會(huì)會(huì)、、財(cái)財(cái)政政部部和和人人民民銀銀行行。。投?；鹬饕氊?zé)為籌集集、管理和運(yùn)運(yùn)作證券投資資者保護(hù)基金金，監(jiān)測(cè)證券券公司風(fēng)險(xiǎn)，，參與證券公公司風(fēng)險(xiǎn)處置置等工作。投投?；鸬氖帐杖雭?lái)源包括括五方面：滬滬深證券交易易所交易手續(xù)續(xù)費(fèi)的20%納入基金；；所有在中國(guó)國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的的證券公司，，按其業(yè)務(wù)收收入的0.5%至5%繳繳納基金；發(fā)發(fā)行股票、可可轉(zhuǎn)債等證券券時(shí)，申購(gòu)凍凍結(jié)資金的利利息收入；依依法向有關(guān)責(zé)責(zé)任方追償所所得和從證券券公司破產(chǎn)清清算中受償收收入；國(guó)內(nèi)外外機(jī)構(gòu)、組織織和個(gè)人捐贈(zèng)贈(zèng)，及其他合合法收入。中國(guó)證券投資資者保護(hù)基金金有限責(zé)任公公司對(duì)本公司司出資15億億元，為本公公司控股方。。深圳市投資控控股有限公司司以產(chǎn)權(quán)管理和和資本運(yùn)作為為主要職能的的市屬大型國(guó)國(guó)有獨(dú)資企業(yè)業(yè)，成立于2004年10月，注冊(cè)冊(cè)資本40億億元人民幣。。深圳市投資控控股有限公司司對(duì)本公司出出資1,000萬(wàn)元。公司概況聯(lián)系我們我們的優(yōu)勢(shì)37中國(guó)證券投資資者保護(hù)基金公司司深圳市投資控控股有限公司資產(chǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)控制部研究中心信息技術(shù)中心心計(jì)劃財(cái)務(wù)部人力資源部辦公室投資銀行部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部債權(quán)融資部?jī)?nèi)控稽核審計(jì)計(jì)部監(jiān)事會(huì)董事會(huì)總裁預(yù)算管理委員員會(huì)投資決策委員員會(huì)投行管理委員員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)控制委員員會(huì)公司管理架構(gòu)構(gòu)公司概況聯(lián)系我們我們的優(yōu)勢(shì)38陳共炎先生投投資者保保護(hù)基金董事事長(zhǎng)歷任中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)信息中心心處長(zhǎng)、政策研究室室助理巡視員員、機(jī)構(gòu)監(jiān)管管部副主任、、證券公司風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)處置辦公公室主任；現(xiàn)現(xiàn)任中國(guó)證券券投資者保護(hù)護(hù)基金公司董董事長(zhǎng)。牛冠興先生董董事長(zhǎng)長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士士，歷任中中國(guó)工商銀銀行武漢分分行副行長(zhǎng)長(zhǎng)、招商銀銀行信貸部部總經(jīng)理、、招商證券券總裁、招招商基金管管理公司董董事長(zhǎng)、南南方證券行行政接管組組組長(zhǎng)、廣廣東證券托托管組組長(zhǎng)長(zhǎng)；中國(guó)證證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。。王彥國(guó)先生生總裁裁經(jīng)濟(jì)學(xué)博士士，歷任中中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)發(fā)行部處處長(zhǎng)、基金金部基金審審核處處長(zhǎng)長(zhǎng)、南京特特派辦副主主任、上海海證管辦副副主任、東東吳證券有有限責(zé)任公公司總裁、、東吳基金金管理公司司董事長(zhǎng)、、長(zhǎng)江巴黎黎百富勤有有限公司總總裁；上海海證券交易易所監(jiān)督委委員會(huì)委員員。陰秀生先生生副副總裁注冊(cè)會(huì)計(jì)師師、高級(jí)會(huì)會(huì)計(jì)師。歷歷任中華會(huì)會(huì)計(jì)師事務(wù)務(wù)所審計(jì)部部經(jīng)理，中中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)開(kāi)發(fā)信托投投資公司投投資銀行部部總經(jīng)理，，華夏證券券股份有限限公司內(nèi)核核辦主任、、總裁辦主主任、稽核核審計(jì)部總總經(jīng)理，北北京北辰實(shí)實(shí)業(yè)股份有有限公司副副總經(jīng)理兼兼總會(huì)計(jì)師師，2006年10月任安信信證券股份份有限公司司副總裁。。公司主要領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)介紹公司概況聯(lián)系我們我們的優(yōu)勢(shì)勢(shì)39股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)

IPO增發(fā)、非公開(kāi)發(fā)行配股可轉(zhuǎn)債分離交易可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)證券化等債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)固定利率債浮動(dòng)利率債其他衍生產(chǎn)品財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收購(gòu)兼并改制重組買(mǎi)殼上市業(yè)務(wù)重組與戰(zhàn)略咨詢(xún)管理層收購(gòu)股權(quán)激勵(lì)我們將為您您提供全方方位的服務(wù)務(wù)公司業(yè)務(wù)范范圍資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)債權(quán)融資業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券投資業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)研究咨詢(xún)業(yè)務(wù)安信證券公司概況聯(lián)系我們我們的優(yōu)勢(shì)勢(shì)40沒(méi)有歷史包包袱，便于于業(yè)務(wù)創(chuàng)新新安信證券成成立于中國(guó)國(guó)證券市場(chǎng)場(chǎng)與世界全全面接軌前前的準(zhǔn)備期期，沒(méi)有過(guò)過(guò)多的歷史史問(wèn)題約束束；而得天天獨(dú)厚的股股東背景使使得安信證證券可以更更充分、透透徹地把握握形勢(shì)，完完全可以根根據(jù)新的競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境尋尋求全新的的業(yè)務(wù)模式式。治理結(jié)構(gòu)優(yōu)優(yōu)化，體制制優(yōu)勢(shì)明顯顯安信證券是是在我國(guó)資資本市場(chǎng)關(guān)關(guān)鍵時(shí)期和和加快證券券公司綜合合治理的大大背景下設(shè)設(shè)立的，重重要職能之之一是配合合中國(guó)證券券投資者保保護(hù)基金公公司進(jìn)行證證券公司風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)處置工工作，并在在實(shí)現(xiàn)政策策性目標(biāo)的的同時(shí)，按按照市場(chǎng)化化、商業(yè)化化的原則進(jìn)進(jìn)行運(yùn)作，，設(shè)立之初即即能形成良良好的公司司治理結(jié)構(gòu)構(gòu)。公司強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營(yíng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的激激勵(lì)和約束束，把考核核體系落實(shí)實(shí)到每一個(gè)個(gè)業(yè)務(wù)人員員，從而建建立高效、、良好運(yùn)營(yíng)營(yíng)機(jī)制。我們的優(yōu)勢(shì)勢(shì)聯(lián)系我們公司概況公司優(yōu)勢(shì)（（續(xù)）41技術(shù)平臺(tái)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)，市場(chǎng)場(chǎng)運(yùn)作高效效一流的研究究團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的信息息技術(shù)平臺(tái)臺(tái)以及與市市場(chǎng)高效雙雙向的溝通通機(jī)制，使使得內(nèi)部的的工作流程程規(guī)范化、、快速化，，已經(jīng)成為為安信證券券以客戶(hù)需需求為導(dǎo)向向，在充分分理解把握握政策法規(guī)規(guī)的基礎(chǔ)上上，為客戶(hù)戶(hù)提供量身身定做產(chǎn)品品及服務(wù)的的支撐與加加速器。管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)優(yōu)秀，結(jié)構(gòu)構(gòu)搭配合理理安信證券管管理團(tuán)隊(duì)具具有諸多特特點(diǎn)，包括括：受過(guò)良良好基礎(chǔ)教教育和相關(guān)關(guān)專(zhuān)業(yè)教育育，擁有管管理一家優(yōu)優(yōu)秀的證券券公司所需需要的良好好知識(shí)素養(yǎng)養(yǎng)；具有開(kāi)開(kāi)放的，勇勇于創(chuàng)新的的思想觀念念和學(xué)習(xí)型型思維方式式；擁有良良好的職業(yè)業(yè)操守，在在業(yè)界口碑碑甚佳；管管理團(tuán)隊(duì)成成員在知識(shí)識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、、能力和個(gè)個(gè)性等方面面具有相當(dāng)當(dāng)?shù)幕パa(bǔ)性性，結(jié)構(gòu)搭搭配合理。。公司優(yōu)勢(shì)（（續(xù)）我們的優(yōu)勢(shì)勢(shì)聯(lián)系我們公司概況42在2008中國(guó)區(qū)優(yōu)優(yōu)秀投行評(píng)評(píng)選中榮獲獲“最具潛潛力投行””稱(chēng)號(hào)由安信證券券獨(dú)家保薦薦并主承銷(xiāo)銷(xiāo)的紫金礦礦業(yè)集團(tuán)股股份有限公公司首次公公開(kāi)發(fā)行A股股票，，面值為每每股0.1元人民幣幣，這在國(guó)國(guó)內(nèi)A股市市場(chǎng)尚屬首首例。安信信投投行行主主承承銷(xiāo)銷(xiāo)項(xiàng)項(xiàng)目目金金額額趨趨勢(shì)勢(shì)圖圖最具潛力力投行我們的優(yōu)優(yōu)勢(shì)聯(lián)系我們們公司概況況43兩年來(lái)實(shí)實(shí)現(xiàn)了飛飛躍式發(fā)發(fā)展自2006年8月成立立以來(lái)，，公司全全體員工工在“成成為行業(yè)業(yè)領(lǐng)先者者”這一一目標(biāo)的的激勵(lì)下下，以澎澎湃的創(chuàng)創(chuàng)業(yè)激情情和忘我我的工作作精神，，辛勤工工作、無(wú)無(wú)私奉獻(xiàn)獻(xiàn)，取得得了突出出的成績(jī)績(jī)。截至2007年年