中級會計資格考試財務(wù)管理真題附答案

本文格式為Word版，下載可任意編輯——中級會計資格考試財務(wù)管理真題附答案中級會計資格考試?yán)镓攧?wù)管理這門科目需要理解和記憶的學(xué)識點較多，考生需要適當(dāng)做真題來查漏補(bǔ)缺。今天，學(xué)習(xí)啦我為大家整理了附答案。

一、單項選擇題

1、某種股票的期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)離差為0.04，風(fēng)險價值系數(shù)為30%，那么該股票的風(fēng)險收益率為。

A.40%B.12%

C.6%D.3%

參考答案：B

答案解析：

標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值=0.04/10%=0.4

風(fēng)險收益率=風(fēng)險價值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.4×30%=12%。教材P53

試題點評：其實在網(wǎng)校考試中心的第一套模擬題計算題第一題中涉及到了這個學(xué)識點，只要大家專心做過，答對這道題理應(yīng)是沒有問題的。

2.根據(jù)財務(wù)管理理論，按照資金來源渠道不同，可將籌資分為。

A.直接籌資和間接籌資B.內(nèi)源籌資和外源籌資

C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資D.短期籌資和長期籌資

參考答案：C

答案解析：按照資金來源渠道不同，可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資。教材P56

試題點評：在網(wǎng)校第三章的練習(xí)中心中涉及到了這個學(xué)識點，只要加入了網(wǎng)校的學(xué)習(xí)，答對這道題理應(yīng)是沒有問題的。

3.某企業(yè)按年率5.8%向銀行借款1000萬元，銀行要求留存15%的補(bǔ)償性余額，那么這項借款的實際利率約為。

A.5.8%B.6.4%

C.6.8%D.7.3%

參考答案：C

答案解析：實際利率=5.8%/1-15%×100%=6.8%。教材P100

試題點評：在網(wǎng)校第三章的練習(xí)中心中有類似的題目，只要加入了網(wǎng)校的學(xué)習(xí)，答對這道題理應(yīng)是沒有問題的。

4.在計算優(yōu)先股本金時，以下各因素中，不需要考慮的是。

A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費率

C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利

參考答案：C

答案解析：優(yōu)先股本金=優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×1-優(yōu)先股籌資費率]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。教材P127

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行钠浯翁啄M題中有分外類似的題目。

5.以下各項中，運用普遍股每股利潤每股收益無區(qū)別點確定最正確資金布局時，需計算的指標(biāo)是。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤

C.凈利潤D.利潤總額

參考答案：A

答案解析：每股收益無區(qū)別點法就是利用預(yù)計的息稅前利潤與每股收益無區(qū)別點的息稅前利潤的關(guān)系舉行資金布局決策的。

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行钠浯翁啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

6.以下資金布局調(diào)整的方法中，屬于減量調(diào)整的是。

A.債轉(zhuǎn)股B.發(fā)行新債

C.提前歸還借款D.增發(fā)新股清償債務(wù)

參考答案：C

答案解析：AD屬于存量調(diào)整;B屬于增量調(diào)整。教材P171

試題點評：在網(wǎng)校第四章練習(xí)中心中涉及到了這個學(xué)識點。

7.將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產(chǎn)投資、滾動資金投資、期貨與期權(quán)投資等類型所依據(jù)的分類標(biāo)志是。

A.投入行為的介入程度B.投入的領(lǐng)域

C.投資的方向D.投資的內(nèi)容

參考答案：D

答案解析：根據(jù)投資的內(nèi)容，投資可以分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費投資、滾動資金投資、房地產(chǎn)投資、有價證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險投資等。教材P179

試題點評：在網(wǎng)校第五章練習(xí)中心中涉及到了這個學(xué)識點。

8.在投資收益不確定的處境下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)是。

A.實際投資收益率B.期望投資收益率

C.必要投資收益率D.無風(fēng)險收益率

參考答案：B

答案解析：期望投資收益是在投資收益不確定的處境下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均數(shù)。教材P183

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谝惶啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

9.在計算由兩項資產(chǎn)組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是。

A.單項資產(chǎn)在投資組合中所占比重B.單項資產(chǎn)的β系數(shù)

C.單項資產(chǎn)的方差D.兩種資產(chǎn)的協(xié)方差

參考答案：B

答案解析：根據(jù)教材P186投資組合收益率方差的計算公式，其中并未涉及到單項資產(chǎn)的貝它系數(shù)。

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中有類似的題目。

10.以下各項中，不屬于投資工程現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是。

A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷

C.無形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營本金

參考答案：B

答案解析：折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)本金，并不會引起現(xiàn)金流出企業(yè)，所以不屬于投資工程現(xiàn)金流出量內(nèi)容。教材P206～208

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谒奶啄M題中有類似的題目。

11.假設(shè)某投資工程的相關(guān)評價指標(biāo)得志以下關(guān)系：NPV0，NPVR0，PI1，IRRic，PPn/2，那么可以得出的結(jié)論是。

A.該工程根本具備財務(wù)可行性B.該工程完全具備財務(wù)可行性

C.該工程根本不具備財務(wù)可行性D.該工程完全不具備財務(wù)可行性

參考答案：A

答案解析：主要指標(biāo)處于可行區(qū)間NPV≥0，NPVR≥0，PI≥1，IRR≥ic，但是次要或者輔佐指標(biāo)處于不成行區(qū)間PPn/2，PP撇P/2或ROI

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中有類似的題目。

12.以下各項中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險市場風(fēng)險的是。

A，利息率風(fēng)險B.違約風(fēng)險

C.破產(chǎn)風(fēng)險D.滾動性風(fēng)險

參考答案：A

答案解析：證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險包括利息率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、添置力風(fēng)險;其余各項屬于證券投資的非系統(tǒng)風(fēng)險。教材P277-278

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第一套模擬題中有類似的題目。

13.以下各項中，不能衡量證券投資收益水平的是。

A.持有期收益率B.到期收益率

C.息票收益率D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

參考答案：D

答案解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量的是證券投資的風(fēng)險。

14.以下各項中，屬于現(xiàn)金支出管理方法的是。

A.銀行業(yè)務(wù)集中法B合理運用“浮游量”

C.賬齡分析法D.郵政信箱法

參考答案：B

答案解析：現(xiàn)金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”;推遲支付應(yīng)付款;采用匯票付款;提升工資支付方式。教材P319

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谒奶啄M題中有類似的題目。

15.在計算存貨保本儲存天數(shù)時，以下各項中不需要考慮的因素是。

A.銷售稅金營業(yè)稅金B(yǎng).變動儲存費

C.所得稅D.固定儲存費

參考答案：C

答案解析：存貨保本儲存天數(shù)=毛利-固定儲存費-銷售稅金及附加/每日變動儲存費，其中并未涉及到所得稅。教材P348

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第一套模擬題中涉及到了這個學(xué)識點。

16.相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本布局的股利政策是。

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

參考答案：D

答案解析：低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括：具有較大的生動性;既可以在確定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資金布局達(dá)成目標(biāo)資金布局，是生動性與穩(wěn)定性較好的相結(jié)合。教材P369

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行钠浯翁啄M題中有類似的題目。

17.以下各項中，不屬于股票回購方式的是。

A.用本公司普遍股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商添置本公司普遍股股票

C.在市上直接添置本公司普遍股股票

D.向股東標(biāo)購本公司普遍股股票

參考答案：A

答案解析：股票回購方式包括：在市場上直接添置;向股東標(biāo)購;與少數(shù)大股東協(xié)商添置。教材P377

18.以下工程中，原本屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但因其需要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)數(shù)據(jù)來編制因此被納入財務(wù)預(yù)算的是。

A.財務(wù)費用預(yù)算B.預(yù)計利潤表

C.銷售費用預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表

參考答案：A

答案解析：財務(wù)費用預(yù)算就其本質(zhì)而言屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但由于該預(yù)算務(wù)必根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算中的資金籌措及運用的相關(guān)數(shù)據(jù)來編制，因此將其納入財務(wù)預(yù)算范疇。教材P433〕

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心第十章中有類似的題目。

19.不管利潤中心是否計算共同本金或不成控本金，都務(wù)必考核的指標(biāo)是。

A.該中心的剩余收益B.該中心的邊際付出總額

C.該中心的可控利潤總額D.該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤總額

參考答案：B

答案解析：當(dāng)利潤中心不計算共同本金或不成控本金時，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際付出總額;當(dāng)利潤中心計算共同本金或不成控本金，并采用變動本金法計算本金時，其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際付出總額、利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額、利潤中心可控利潤總額。大綱P117

20.在分權(quán)組織布局下，編制責(zé)任預(yù)算的程序通常是。

A.自上而下、層層分解B.自上而下、層層匯總

C.由下而上、層層分解D.由下而上、層層匯總

參考答案：D

答案解析：在分權(quán)組織布局下，編制責(zé)任預(yù)算的程序通常是由下而上、層層匯總。大綱P119

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第四套模擬題中涉及到了這個學(xué)識點。

21.假設(shè)滾動負(fù)債小于滾動資產(chǎn)，那么期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是。

A.營運資金裁減B.營運資金增加

C.滾動比率降低D.滾動比率提高

參考答案：D

答案解析：滾動負(fù)債小于滾動資產(chǎn)，假設(shè)滾動資產(chǎn)是300萬元，滾動負(fù)債是200萬元，即滾動比率是1.5，期末以現(xiàn)金100萬元償付一筆短期借款，那么滾動資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，滾動負(fù)債變?yōu)?00萬元，所以滾動比率變?yōu)?增大。原營運資金=300-200=100萬元，變化后的營運資金=200-100=100萬元不變。

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心第十二章中有關(guān)于該學(xué)識點的考核。

22.以下各項開展式中不等于每股收益的是。

A.總資產(chǎn)收益率×平均每股凈資產(chǎn)

B.股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

D.主營業(yè)務(wù)收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

參考答案：A

答案解析：每股收益=股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn)

=總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)

=主營業(yè)務(wù)收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)教材P521～522

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谖逄啄M題中有類似的題目。

23.在沒有通貨膨脹的條件下，純利率是指。

A.投資期望收益率B.銀行貸款基準(zhǔn)利率

C.社會實際平均收益率D.沒有風(fēng)險的均衡點利率

參考答案：D

答案解析：純利率是指沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹處境下的均衡點利率。教材P20

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第三套模擬題中有類似的題目。

24.以下各項中，不能協(xié)調(diào)全體者與債權(quán)人之間沖突的方式是。

A.市場對公司強(qiáng)行接收或吞并B.債權(quán)人通過合同實施限制性借款

C.債權(quán)人中斷借款D.債權(quán)人收回借款

參考答案：A

答案解析：為協(xié)調(diào)全體者與債權(quán)人之間沖突，通常采用的方式是：限制性借債;收回借款或中斷借款。教材P25

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第四套模擬題中有類似的題目。

25.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知F/P，6%，5=1.3382，F(xiàn)/P，6%，10=1.7908，F(xiàn)/P，12%，5=1.7623，F(xiàn)/P，12%，10=3.1058，那么第5年末的本利和為元。

A.13382B.17623

C.17908D.31058

參考答案：C

答案解析：第5年末的本利和=10000×F/P，6%，10=17908元。

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心其次章中有關(guān)于該學(xué)識點的考核。

二、多項選擇題

26.以下各項中，可用于計算單一方案凈現(xiàn)值指標(biāo)的方法有。

A.公式法B.方案重復(fù)法

C.插入函數(shù)法D.逐次測試法

參考答案：AC

答案解析：凈現(xiàn)值的計算方法有：一般方法公式法、列表法;特殊方法;插入函數(shù)法。教材P233～237

試題點評：在網(wǎng)校第六章的練習(xí)中心中涉及到了這個學(xué)識點，作對沒有問題的。

27.契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括。

A.受益人B.管理人

C.托管人D.投資人

參考答案：ABCD

答案解析：契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括受益人投資者、管理人、托管人。教材P299

28.賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有。

A.增加現(xiàn)金B(yǎng).裁減存貨

C.促進(jìn)銷售D.裁減借款

參考答案：BC

答案解析：此題測驗的是應(yīng)收賬款的功能：促進(jìn)銷售;裁減存貨。教材P320～321

29.公司在制定利潤調(diào)配政策時應(yīng)考慮的因素有。

A.通貨膨脹因素B.股東因素

C.法律因素D.公司因素

參考答案：ABCD

答案解析：公司在制定利潤調(diào)配政策時應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、股東因素、公司因素、其他因素債務(wù)合同限制、通貨膨脹。教材P358～361

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谖逄啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

30.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有。

A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算B.預(yù)計利潤表

C.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表D.特種決策預(yù)算

參考答案：AD

答案解析：現(xiàn)金預(yù)算亦稱現(xiàn)金收支預(yù)算，它是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為根基編制的。教材P398

31.以下各項中，屬于財務(wù)操縱要素的有。

A.目標(biāo)設(shè)定B.風(fēng)險評估

C.監(jiān)控D.風(fēng)險應(yīng)對

參考答案：ABCD

答案解析：財務(wù)操縱的要素包括：操縱環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事情識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、操縱活動、信息與溝通、監(jiān)控。教材447～448

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第六套模擬題中涉及到了這個學(xué)識點。

32.以下各項中，與凈資產(chǎn)收益率緊密相關(guān)的有。

A.主營業(yè)務(wù)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.總資產(chǎn)增長率D.權(quán)益乘數(shù)

參考答案：ABD

答案解析：凈資產(chǎn)收益率=主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。教材P529

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第一套模擬題中涉及到了這個學(xué)識點。

33.以下工程中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有。

A.舉行切實的預(yù)料B.向保險公司投保

C.租賃經(jīng)營D.業(yè)務(wù)外包

參考答案：BCD

答案解析：轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策包括：向?qū)I(yè)性保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。舉行切實的預(yù)料是裁減風(fēng)險的方法教材P54～55

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

34.以下各項中，屬于認(rèn)股權(quán)證根本要素的有。

A.認(rèn)購數(shù)量B.贖回條款

C.認(rèn)購期限D(zhuǎn).認(rèn)購價格

參考答案：ABCD

答案解析：認(rèn)股權(quán)證的根本要素包括：認(rèn)購數(shù)量、認(rèn)購價格、認(rèn)購期限和贖回條款。教材P94～95

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中有類似的題目。

35.以下工程中，可導(dǎo)致投資風(fēng)險產(chǎn)生的理由有。

A.投資本金的不確定性B.投資收益的不確定性

C.投資決策的失誤D.自然苦難

參考答案：ABCD

答案解析：導(dǎo)致投資風(fēng)險產(chǎn)生的理由包括：投資本金的不確定性;投資收益的不確定性;因金融市場變化所導(dǎo)致的添置力風(fēng)險和利率風(fēng)險;政治風(fēng)險和自然苦難;投資決策失誤等。大綱P52

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心第五章中有類似的題目。

三、判斷題

37.市場風(fēng)險是指市場收益率整體變化所引起的市場上全體資產(chǎn)的收益率的變動性，它是影響全體資產(chǎn)的風(fēng)險，因而不能被分散掉。

參考答案：∨

答案解析：市場風(fēng)險是指影響全體企業(yè)的風(fēng)險，它不能通過投資組合分散掉。

38.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資工程舉行決策時，假設(shè)差額內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金本金率，就不應(yīng)當(dāng)舉行更新改造。

參考答案：∨

答案解析：使用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資工程舉行決策時，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時，應(yīng)當(dāng)舉行更新改造;反之，不應(yīng)當(dāng)舉行更新改造。教材P256

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行钠浯翁啄M題判斷題中有類似的題目。

39.投資基金的收益率是通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量的。

參考答案：∨

答案解析：基金收益率用以反映基金增值的處境，它通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量。教材P305

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

40.股票分割不僅有利于促進(jìn)股票流通和交易，而且還助于公司并購政策的實施。

參考答案：∨

答案解析：股票分割的作用包括：降低股票每股市價，促進(jìn)股票流通和交易;有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力。教材P376

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

41.特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，一般處境下，特種決策預(yù)算的數(shù)據(jù)要納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算。

參考答案：×

答案解析：特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算，經(jīng)營決策預(yù)算需要直接納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算體系，同時也將影響現(xiàn)金預(yù)算;投資決策預(yù)算除個別工程外一般不納入日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計入與此有關(guān)的現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中。教材P380、431

42.為了劃定各責(zé)任中心的本金責(zé)任，使不應(yīng)承受損失的責(zé)任中心在經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償，務(wù)必舉行責(zé)任轉(zhuǎn)賬。

參考答案：∨

答案解析：責(zé)任轉(zhuǎn)賬的目的是為了劃清各責(zé)任中心的本金責(zé)任，使不應(yīng)承受損失的責(zé)任中心在經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償。教材P486

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心第十一章中有類似題目。

43.市盈率是評價上市公司盈利才能的指標(biāo)，它反映投資者容許對公司每股凈利潤支付的價格。

參考答案：∨

答案解析：市盈率是上市公司普遍股每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，它是評價上市公司盈利才能的指標(biāo)，反映投資者容許對公司每股凈利潤支付的價格。教材P523

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡诹啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

44.對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的工程，企業(yè)應(yīng)主動采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施，以回避風(fēng)險。

參考答案：×

答案解析：回避風(fēng)險的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資工程;新產(chǎn)品在試制階段察覺諸多問題而決斷中斷試制。合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的措施。教材P54～55

試題點評：在網(wǎng)校練習(xí)中心其次章中測驗了類似的題目。

45.杠桿收購籌資會使籌資企業(yè)的財務(wù)杠桿比率有所降低。

參考答案：×

答案解析：杠桿收購籌資的一個特點是財務(wù)杠桿比率高。教材P123

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡谌字袦y驗了這個學(xué)識點。

46.從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，結(jié)果是銀行借款。

參考答案：×

答案解析：從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，結(jié)果是發(fā)行新股籌資。教材P162

四、計算題

1、某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2022年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為50000元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)全體。雙方商定，假設(shè)采取后付等額租金方式付款，那么折現(xiàn)率為16%;假設(shè)采取先付等額租金方式付款，那么折現(xiàn)率為14%.企業(yè)的資金本金率為10%.

片面資金時間價值系數(shù)如下：

t10%14%16%

F/A，ⅰ，44.64104.92115.0665

P/A，ⅰ，43.16992.91372.7982

F/A，ⅰ，56.10516.61016.8771

P/A，ⅰ，53.79083.43313.2743

F/A，ⅰ，67.71568.53558.9775

P/A，ⅰ，64.35333.88873.6847

要求：

1計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。

2計算后付等額租金方式下的5年租金終值。

3計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。

4計算先付等額租金方式下的5年租金終值。

5對比上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。

以上計算結(jié)果均留存整數(shù)

參考答案：

1后付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/P/A，16%，5=15270元

2后付等額租金方式下的5年租金終值=15270×F/A，10%，5=93225元

3先付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/[P/A，14%，4+1]=12776元

4先付等額租金方式下的5年租金終值=12776×F/A，10%，5×1+10%=85799元

5由于先付等額租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終值，所以應(yīng)選中擇先付等額租金支付方式。

試題點評：在網(wǎng)校考試中心第七套模擬題計算題中有分外類似的題目。

2.某公司擬舉行股票投資，籌劃添置A、B、C三種股票，并分別設(shè)計了甲乙兩種投資組合。

已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%;乙種投資組合的風(fēng)險收益率為3.4%.同期市場上全體股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%.

要求：

1根據(jù)A、B、C股票的β系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險大小。

2按照資本資產(chǎn)定價模型計算A股票的必要收益率。

3計算甲種投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率。

4計算乙種投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

5對比甲乙兩種投資組合的β系數(shù)，評價它們的投資風(fēng)險大小。

參考答案：

1A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為1.0，C股票的β系數(shù)為0.5，所以A股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于B股票，B股票相對于市場投資組合的投資風(fēng)險大于C股票。

2A股票的必要收益率=8%+1.5×12%-8%=14%

3甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15

甲種投資組合的風(fēng)險收益率=1.15×12%-8%=4.6%

4乙種投資組合的β系數(shù)=3.4%/12%-8%=0.85

乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%

5甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說明甲的投資風(fēng)險大于乙的投資風(fēng)險。

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡牡谝惶啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

3.某企業(yè)預(yù)料2022年度銷售收入凈額為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動本金率為50%，企業(yè)的資金本金率為10%.一年按360天計算。

要求：

1計算2022年度賒銷額。

2計算2022年度應(yīng)收賬款的平均余額。

3計算2022年度維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額。

4計算2022年度應(yīng)收賬款的機(jī)遇本金額。

5若2022年應(yīng)收賬款需要操縱在400萬元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天?

參考答案：

1現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，所以現(xiàn)銷額=賒銷額/4，即賒銷額+賒銷額/4=4500，所以賒銷額=3600萬元

2應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬天數(shù)=3600/360×60=600萬元

3維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額=應(yīng)收賬款的平均余額×變動本金率=600×50%=300萬元

4應(yīng)收賬款的機(jī)遇本金=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金本金率=300×10%=30萬元

5應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬天數(shù)=3600/360×平均收賬天數(shù)=400，

所以平均收賬天數(shù)=40天。

試題點評：在網(wǎng)?？荚囍行牡钠浯翁啄M題中涉及到了這個學(xué)識點。

4.某公司成立于2022年1月1日，2022年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，調(diào)配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元所提盈余公積均已指定用途。2022年實現(xiàn)的凈利潤為900萬元不考慮計提法定盈余公積的因素。2022年籌劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本布局為自有資金占60%，借人資金占40%.

要求：

1在保持目標(biāo)資本布局的前提下，計算2022年投資方案所需的自有資金額和需要從外部借入的資金額。

2在保持目標(biāo)資本布局的前提下，假設(shè)公司執(zhí)行剩余股利政策。計算2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利。

3在不考慮目標(biāo)資本布局的前提下，假設(shè)公司執(zhí)行固定股利政策，計算2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利、可用于2022年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額。

4不考慮目標(biāo)資本布局的前提下，假設(shè)公司執(zhí)行固定股利支付政策，計算該公司的股利支付率和2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利。

5假定公司2022年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本布局，計算在此處境下2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利。

參考答案：

12022年投資方案所需的自有資金額=700×60%=420萬元

2022年投資方案所需從外部借入的資金額=700×40%=280萬元

22022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利

=凈利潤-2022年投資方案所需的自有資金額

=900-420=480萬元

32022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利=上年調(diào)配的現(xiàn)金股利=550萬元

可用于2022年投資的留存收益=900-550=350萬元

2022年投資需要額外籌集的資金額=700-350=350萬元

4該公司的股利支付率=550/1000×100%=55%

2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利=55%×900=495萬元

5由于公司只能從內(nèi)部籌資，所以05年的投資需要從04年的凈利潤中留存700萬元，所以2022年度應(yīng)調(diào)配的現(xiàn)金股利=900-700=200萬元

試題點評：在結(jié)果的語音串講中強(qiáng)調(diào)了這個學(xué)識點。

五、綜合題

1、某企業(yè)2022年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表如下：

資產(chǎn)負(fù)債表簡表

2022年12月31日單位：萬元

資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債及全體者權(quán)益期末數(shù)

貨幣資金300應(yīng)付賬款300

應(yīng)收賬款凈額900應(yīng)付票據(jù)600

存貨1800長期借款2700

固定資產(chǎn)凈值2100實收資本1200

無形資產(chǎn)300留存收益600

資產(chǎn)總計5400負(fù)債及全體者權(quán)益總計5400

該企業(yè)2022年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為6000萬元，主營業(yè)務(wù)凈利率為10%，凈利潤的50%調(diào)配給投資者。預(yù)計2022年主營業(yè)務(wù)收入凈額比上年增長25%，為此需要增加固定資產(chǎn)200萬元，增加無形資產(chǎn)100萬元，根據(jù)有關(guān)處境分析，企業(yè)滾動資產(chǎn)工程和滾動負(fù)債工程將隨主營業(yè)務(wù)收入同比例增減。

假定該企業(yè)2022年的主營業(yè)務(wù)凈利率和利潤調(diào)配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變化;2022年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計為2700萬元。2022年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。

要求：

1計算2022年需要增加的營運資金額。

2預(yù)料2022年需要增加對外籌集的資金額不考慮計提法定盈余公積的因素;以前年度的留存收益均已有指定用途。

3預(yù)料2022年末的滾動資產(chǎn)額、滾動負(fù)債額、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和全體者權(quán)益總額。

4預(yù)料2022年的速動比率和產(chǎn)權(quán)比率。

5預(yù)料2022年的滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

6預(yù)料2022年的凈資產(chǎn)收益率。

7預(yù)料2022年的資本積累率和總資產(chǎn)增長率。

參考答案：

1變動資產(chǎn)銷售百分比=300+900+1800/6000=50%

變動負(fù)債銷售百分比=300+600/6000=15%

2022年需要增加的營運資金額=6000×25%×50%-15%=525萬元

22022年需要增加對外籌集的資金額=525+200+100-6000×1+25%×10%×1-50%=450萬元

32022年末的滾動資產(chǎn)=300+900+1800×1+25%=3750萬元

2022年末的滾動資負(fù)債=300+600×1+25%=1125萬元

2022年末的資產(chǎn)總額=5400+200+100+300+900+1800×25%=6450萬元

上式中“200+100”是指長期資產(chǎn)的增加額：“300+900+1800×25%”是指滾動資產(chǎn)的增加額

由于題目中說明企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決，所以長期負(fù)債不變，即2022年末的負(fù)債總額=2700+1125=3825萬元

2022年末的全體者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額=6450-3825=2625萬元

405年的速動比率=速動資產(chǎn)/滾動負(fù)債×100%=300+900×1+25%/[300+600×1+25%]×100%=133.33%

05年的產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/全體者權(quán)益總額×100%=3825/2625×100%=145.71%

505年初的滾動資產(chǎn)=300+900+1800=3000萬元

05年的滾動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000×1+25%/[3000+3750/2]=2.22次

05年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000×1+25%/[5400+6450/2]=1.27次

62022年的凈資產(chǎn)收益率=6000×1+25%×10%/[120