第10章綜合分析與業(yè)績評價

會計學(xué)1第10章綜合分析與業(yè)績評價第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的

目的與內(nèi)容綜合分析與業(yè)績評價的目的綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容第1頁/共40頁為彌補(bǔ)財務(wù)分析的這一不足，有必要在財務(wù)能力單項分析的基礎(chǔ)上，將有關(guān)指標(biāo)按其內(nèi)在聯(lián)系結(jié)合起來進(jìn)行綜合分析。業(yè)績評價是指在綜合分析的基礎(chǔ)上，運用業(yè)績評價方法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果所做的綜合結(jié)論。一、綜合分析與業(yè)績評價的目的第2頁/共40頁綜合分析與業(yè)績評價的目的在于：通過綜合分析評價明確企業(yè)財務(wù)活動與經(jīng)營活動的相互關(guān)系，找出制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”所在。通過綜合分析評價全面評價企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績，明確企業(yè)的經(jīng)營水平、位置及發(fā)展方向。通過綜合分析評價為企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行投資決策提供參考。通過綜合分析評價為完善企業(yè)財務(wù)管理和經(jīng)營管理提供依據(jù)。一、綜合分析與業(yè)績評價的目的第3頁/共40頁二、綜合分析與業(yè)績評價的內(nèi)容根據(jù)上述綜合分析與業(yè)績評價的意義和目的，綜合分析與業(yè)績評價至少應(yīng)包括以下兩方面內(nèi)容：財務(wù)目標(biāo)與財務(wù)環(huán)節(jié)相互關(guān)聯(lián)綜合分析評價。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合分析評價。第4頁/共40頁綜合分析指標(biāo)體系盈利能力銷售經(jīng)營盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力資本經(jīng)營盈利能力上市公司盈利能力償債能力短期償債能力長期償債能力營運能力全部資產(chǎn)營運能力流動資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)營運能力發(fā)展能力銷售增長能力可持續(xù)增長能力第5頁/共40頁利潤表資產(chǎn)負(fù)債表盈利能力-資本資產(chǎn)營運能力償債能力發(fā)展能力發(fā)展能力盈利能力-銷售償債能力權(quán)責(zé)發(fā)生制第6頁/共40頁第十章財務(wù)綜合分析評價第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容第二節(jié)杜邦財務(wù)綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)績效評價分析第7頁/共40頁第二節(jié)杜邦財務(wù)綜合分析及其發(fā)展杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展——帕利普財務(wù)分析體系第8頁/共40頁杜邦財務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）又稱杜邦分析體系，是以盈利能力為企業(yè)的核心能力，以凈資產(chǎn)收益率為核心財務(wù)指標(biāo)，根據(jù)盈利能力比率、資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行綜合、系統(tǒng)的分析和評價的一種方法。由于該指標(biāo)體系是由美國杜邦公司首創(chuàng)并最先采用的，故稱杜邦財務(wù)分析體系。

一、杜邦財務(wù)分析體系第9頁/共40頁圖12—1杜邦財務(wù)分析體系分解圖

第10頁/共40頁◆WILMINGTON總部制圖室：第11頁/共40頁2◆WILMINGTON總部制圖室：第12頁/共40頁◆WILMINGTON總部制圖室：這一等式被稱為杜邦等式。第13頁/共40頁二、杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

——帕利普財務(wù)分析體系隨著經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的發(fā)展、變化和人們對企業(yè)目標(biāo)認(rèn)識的進(jìn)一步升華，許多人對杜邦財務(wù)分析體系進(jìn)行了變形、補(bǔ)充，使其不斷完善與發(fā)展。美國哈佛大學(xué)教授帕利普等在其所著的《企業(yè)分析評價》一書中，將財務(wù)分析體系（帕利普財務(wù)分析體系）作了重新界定。第14頁/共40頁二、杜邦財務(wù)分析體系的變形與發(fā)展

——帕利普財務(wù)分析體系帕利普財務(wù)分析體系的含義帕利普財務(wù)分析體系是以可持續(xù)增長率指標(biāo)為核心，將反映企業(yè)盈利能力、營運能力及償債能力的指標(biāo)聯(lián)系在一起形成的全面反映企業(yè)綜合財務(wù)狀況的分析的方法。帕利普財務(wù)分析體系的特點本著可持續(xù)發(fā)展的原則，將可持續(xù)增長率作為核心指標(biāo)，并相應(yīng)納入了大量的反映企業(yè)盈利能力、各部分資產(chǎn)營運能力、長短期償債能力等多元化的財務(wù)比率，使財務(wù)分析體系更完善、更全面、更靈活。第15頁/共40頁圖12—2帕利普財務(wù)分析體系圖

第16頁/共40頁第十章財務(wù)綜合分析評價第一節(jié)綜合分析與業(yè)績評價的目的與內(nèi)容第二節(jié)杜邦財務(wù)綜合分析及其發(fā)展第三節(jié)績效評價分析第17頁/共40頁◆沃爾綜合評分分析法◆國有企業(yè)績效考核制度的演變◆中央企業(yè)財務(wù)績效評價體系介紹第三節(jié)績效評價分析第18頁/共40頁沃爾綜合評分分析法◆沃爾綜合評分分析法的產(chǎn)生與意義將反映企業(yè)財務(wù)狀況的各類財務(wù)比率集中在一張表中，能夠清晰、明了地反映出企業(yè)各方面的財務(wù)狀況。

第三節(jié)績效評價分析第19頁/共40頁沃爾評分法采用的7個指標(biāo)分別是流動比率、凈資產(chǎn)/負(fù)債、資產(chǎn)/固定資產(chǎn)、銷售成本/存貨、銷售額/應(yīng)收賬款、銷售額/固定資產(chǎn)和銷售額/凈資產(chǎn)，分別給予25%、25%、15%、10%、10%、10%和5%的權(quán)重，總和為100分。第三節(jié)績效評價分析第20頁/共40頁ZX公司沃爾評分法分析表財務(wù)比率比重1標(biāo)準(zhǔn)比率2實際比率3相對比率4=3÷2評分5=1×4流動比率凈資產(chǎn)/負(fù)債資產(chǎn)/固定資產(chǎn)銷售成本/存貨銷售額/應(yīng)收賬款銷售額/固定資產(chǎn)銷售額/凈資產(chǎn)252515101010521.52.586435.34.74.516.716.41132.73.11.82.12.72.816678272127285合計100252第21頁/共40頁◆沃爾綜合評分分析法◆國有企業(yè)績效考核制度的演變◆中央企業(yè)財務(wù)績效評價體系介紹第三節(jié)績效評價分析第22頁/共40頁國有企業(yè)績效考核制度的演變（1）改革開放后國有企業(yè)改革進(jìn)程（2）績效考核制度的變遷過程第23頁/共40頁（1）改革開放后國有企業(yè)改革進(jìn)程第一階段：放權(quán)讓利，開始有了考核的必要。

1978---1984年有考核的愿望，但考核的責(zé)任不明確。第二階段：承包經(jīng)營，需要確定經(jīng)營責(zé)任。

1984---1992年考核的責(zé)任相對明確，但考核的主體不明確，導(dǎo)致考核的責(zé)任難以落實到位。第24頁/共40頁（1）改革開放后國有企業(yè)改革進(jìn)程第三階段：公司制改革，迫切需要對企業(yè)的價值評估。

1992---2002年 對考核的認(rèn)識和需求都很明確，考核者與被考核者的關(guān)系基本明確。但是，考核的內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)不明確，原有的考核和評價方法不能適應(yīng)企業(yè)監(jiān)管的迫切需要。1990年12月19日,上海證券交易所成立;1991年7月3日深圳證券交易所成立第四階段：國有資產(chǎn)管理體制改革，提供了業(yè)績考核的政策和法律保障。

2002年至今

2002年，國務(wù)院頒布了《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理條例》，以法律的方式提出，建立嚴(yán)密的科學(xué)的業(yè)績考核體系和公平合理的獎懲體系。第25頁/共40頁（2）績效考核制度的變遷過程第一個時期：生產(chǎn)效率的考核?？偖a(chǎn)值和增長率、上繳利潤和增長率、產(chǎn)值利稅率和增長率、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定提高率、銷售收入利潤率和增長率16第二個時期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過渡的考核。勞動生產(chǎn)率、銷售利潤率、資金利稅率等8第三個時期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。1992年產(chǎn)品銷售率、資金利稅率、成本費用利潤率、全員勞動生產(chǎn)率、流動資金周轉(zhuǎn)率、凈產(chǎn)值率1995年銷售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、社會貢獻(xiàn)率、社會積累率第四個時期：企業(yè)經(jīng)營績效的評價。第五個時期：經(jīng)營管理者經(jīng)營業(yè)績的考核。經(jīng)營業(yè)績評價綜合指數(shù)法第26頁/共40頁（2）績效考核制度的變遷過程第一個時期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個時期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過渡的考核。-利潤第三個時期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個時期：企業(yè)經(jīng)營績效的評價。第五個時期：經(jīng)營管理者經(jīng)營業(yè)績的考核。第27頁/共40頁企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo)體系-1995年財務(wù)評價指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值權(quán)數(shù)營業(yè)利潤率18％15總資產(chǎn)報酬率20％15資本收益率25％15資本保值增值率105％10資產(chǎn)負(fù)債率50％5流動比率25(or速動比率)15應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率125存貨周轉(zhuǎn)率105社會貢獻(xiàn)率35％10社會積累率30％15合計100第28頁/共40頁（2）績效考核制度的變遷過程第一個時期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個時期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過渡的考核。-利潤第三個時期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個時期：企業(yè)經(jīng)營績效的評價。1999年，政府制定新的企業(yè)績效評價體系，主要包括四個方面的綜合評價指標(biāo)和8項評議指標(biāo)。四個方面的綜合評價：經(jīng)營能力、經(jīng)營水平、信用狀況、發(fā)展?jié)摿?/p>

八項評議指標(biāo)：經(jīng)營者基本素質(zhì)、產(chǎn)品市場占有能力、基礎(chǔ)管理水平、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展創(chuàng)新能力、在崗員工素質(zhì)、技術(shù)裝備更新水平以及綜合社會貢獻(xiàn)第五個時期：經(jīng)營管理者經(jīng)營業(yè)績的考核。第29頁/共40頁（2）績效考核制度的變遷過程第一個時期：生產(chǎn)效率的考核。-產(chǎn)值第二個時期：生產(chǎn)效率向經(jīng)濟(jì)效益過渡的考核。-利潤第三個時期：經(jīng)濟(jì)效益為主的考核。-股東權(quán)益第四個時期：企業(yè)經(jīng)營績效的評價。第五個時期：經(jīng)營管理者經(jīng)營業(yè)績的考核。2002年，國資委成立后，頒布了《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，國有企業(yè)逐步建立起一個“橫向到邊、縱向到底、激勵有力、約束有方”對經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績考核體系。2006年4月發(fā)布的《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法》2012年12月21日發(fā)布的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》，2013年1月1日執(zhí)行

第30頁/共40頁第三節(jié)績效評價分析績效評價分析的指標(biāo)體系-2002年評價指數(shù)類別基本指標(biāo)修正指標(biāo)評議指標(biāo)一、財務(wù)效益狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率資本保值增值率營業(yè)利潤率成本費用利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1、經(jīng)營者基本素質(zhì)2、產(chǎn)品市場占有能力（服務(wù)滿意度）3、基礎(chǔ)管理比較水平4、發(fā)展創(chuàng)新能力5、經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略6、在崗員工素質(zhì)狀況7、技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）8、綜合社會貢獻(xiàn)二、資產(chǎn)運營狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率三、償債能力狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)速動比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率四、發(fā)展能力狀況營業(yè)（銷售）增長率資本積累率三年資本平均增長率三年營業(yè)平均增長率技術(shù)投入比率第31頁/共40頁◆沃爾綜合評分分析法◆國有企業(yè)績效考核制度的演變◆中央企業(yè)財務(wù)績效評價體系介紹第三節(jié)績效評價分析第32頁/共40頁中央企業(yè)財務(wù)績效評價體系介紹非金融企業(yè)中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法(國資委令14號)中央企業(yè)綜合績效評價實施細(xì)則(國資發(fā)[2006]157號)年度行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值評價依據(jù)金融企業(yè)金融類國有及國有控股企業(yè)績效評價暫行辦法

(財金[2009]3號)金融類國有及國有控股企業(yè)績效評價實施細(xì)則(財金[2009]169號年度行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值第33頁/共40頁1.評價內(nèi)容2.評價指標(biāo)3.評價標(biāo)準(zhǔn)4.評價方法5.評價結(jié)果基本要素第34頁/共40頁

財務(wù)績效的四個方面盈利能力資產(chǎn)質(zhì)量債務(wù)風(fēng)險經(jīng)營增長1.評價內(nèi)容：財務(wù)績效與管理績效第35頁/共40頁1.評價內(nèi)容：財務(wù)績效與管理績效第36頁/共40頁2.評價指標(biāo)

修正指標(biāo)4修正指標(biāo)3修正指標(biāo)4修正指標(biāo)3盈利能力指標(biāo)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)經(jīng)營增長指標(biāo)債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2基本指標(biāo)2評議指標(biāo)

第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第三層次定性指標(biāo)第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第三層次定性指標(biāo)第一層次定量指標(biāo)第二層次定量指標(biāo)第37頁/共40頁評價內(nèi)容權(quán)數(shù)財務(wù)績效（70％）管理績效（30％）基本指標(biāo)權(quán)數(shù)修正指標(biāo)權(quán)數(shù)評議指標(biāo)權(quán)數(shù)盈利能力狀況34凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報酬率2014銷售(營業(yè))利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費用利潤率資本收益