企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及決策管理

風(fēng)險(xiǎn)分析及企業(yè)決策

第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的概念和衡量

一、風(fēng)險(xiǎn)的概念

（一）什么是風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是指某一特定危險(xiǎn)情況發(fā)生的可能性和后果的組合。1．風(fēng)險(xiǎn)是指損失的可能性2．風(fēng)險(xiǎn)是損失的大小3．風(fēng)險(xiǎn)是潛在的損失4．風(fēng)險(xiǎn)是潛在損失的變化范圍與幅度5．風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致?lián)p失產(chǎn)生的不確定性（二）風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成要素（三）風(fēng)險(xiǎn)的特性1.客觀性2.普遍性3.偶然性（不確定性）4.必然性5.可變性6.多變性7.無形性8.損失與收益的對(duì)稱性

二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的含義所謂企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的不確定性、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的復(fù)雜性和企業(yè)能力的有限性而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際效益達(dá)不到預(yù)期收益，甚至導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)失敗的可能性。（二）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分類三、風(fēng)險(xiǎn)的衡量風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)的可能性和概率，要定量地描述風(fēng)險(xiǎn)，通常需要知道某一行為的所有可能結(jié)果以及每一種結(jié)果發(fā)生的可能性。

（一）概率概率是表示某種狀態(tài)出現(xiàn)的可能性。

（二）期望值期望值是對(duì)不確定事件或者行動(dòng)方案的所有可能狀態(tài)的一個(gè)加權(quán)平均，而權(quán)數(shù)就是每一種狀態(tài)發(fā)生的概率。期望值反映了每種行動(dòng)方案的總體趨勢(shì)或者平均結(jié)果。

（三）方差有時(shí)候不同的方案雖然具有相同的期望值，但可能出現(xiàn)不同的波程度，通常用實(shí)際值與期望值之差的絕對(duì)值，即離差來度量這種波動(dòng)程度。事實(shí)上衡量波動(dòng)程度的兩個(gè)更為常用的指標(biāo)是方差和標(biāo)準(zhǔn)差。方差是離差平方的平均值，而標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根。第二節(jié)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)偏偏好與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)降低措施施一、風(fēng)險(xiǎn)偏偏好風(fēng)險(xiǎn)偏好就就是人對(duì)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度度,是對(duì)一項(xiàng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)事件的的容忍程度度。一般根據(jù)不不同的人對(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好好的程度分分為三種不不同的類型型：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者者風(fēng)險(xiǎn)中性者者風(fēng)險(xiǎn)愛好者者（大多數(shù)數(shù)人）二、降低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)措施（一）回避避風(fēng)險(xiǎn)1．避免風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的含義在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別別和分析、、風(fēng)險(xiǎn)衡量量和評(píng)價(jià)工工作完成以以后，若風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理人人員發(fā)現(xiàn)某某些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)發(fā)生損失的的可能性很很大，超過了企業(yè)業(yè)的承受能能力，可以以采取主動(dòng)動(dòng)放棄原先先承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)或完全全拒絕承擔(dān)擔(dān)該種風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的行動(dòng)方方案，這就就是避免風(fēng)險(xiǎn)。2．避免風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的方法（1）改變有關(guān)關(guān)經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)的性質(zhì)（2）改變有關(guān)關(guān)經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)的地點(diǎn)（3）完全暫停停經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)3．避免風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的好處如果單純地地從處置特特定風(fēng)險(xiǎn)的的角度來看看，避免風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)自然是是最徹底的的方法，避避免風(fēng)險(xiǎn)以以將損失發(fā)發(fā)生的可能能性降為零零，完全避避免可能造造成的損失失。當(dāng)損失失風(fēng)險(xiǎn)大而而又無法轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)，采采取避免風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的措施施無疑是明明智之舉。。4．避免風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的局限性性避免風(fēng)險(xiǎn)是是對(duì)可能造造成損失的的活動(dòng)采取取規(guī)避的態(tài)態(tài)度，能從從根本上消消除某項(xiàng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，但其其付出的成成本也是很很高的。這這從上面的的論述中可可以看得出出來。這種種不作為的的態(tài)度無疑疑有它的局局限性，從從而限制了了避免風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)這一處置置風(fēng)險(xiǎn)方法法的適用范范圍。5.避免風(fēng)險(xiǎn)的的適用情形形（1）損失頻率率和損失度度都較大的的特定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；（2）損失頻率率雖不大，，但損失后后果嚴(yán)重且且無法得到到補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；（3）采用其他他風(fēng)險(xiǎn)管理理措施的經(jīng)經(jīng)濟(jì)成本超超過了進(jìn)行行該項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)收入入。（二）損失失控制1.損失控制的的含義所謂損失控控制，是指指企業(yè)對(duì)不不愿放棄也也不愿轉(zhuǎn)移移的風(fēng)險(xiǎn)，，通過降低低其損失發(fā)發(fā)生的概率率，縮小其其損失發(fā)生生的程度來來達(dá)到控制制目的的各各種控制技技術(shù)或方法法。2.損失控制的的分類（1）按目的不不同分類：：損失預(yù)防防和損失抑抑制兩種。。（2）按所采取取措施的性性質(zhì)分類：：工程法和和行為法兩兩種。（3）按執(zhí)行時(shí)時(shí)間分類：：損失發(fā)生前前、損失發(fā)發(fā)生時(shí)和損損失發(fā)生后后三種。3.損失控制的的方法（1）損失預(yù)防防和損失抑抑制措施并并重（2）人為因素素和物質(zhì)因因素兼顧（3）加強(qiáng)系統(tǒng)統(tǒng)安全的觀觀念（三）分散散風(fēng)險(xiǎn)1.分散風(fēng)險(xiǎn)的的含義在證券投資資上，是指指將資金分分配在多種種資產(chǎn)上，，而這些資資產(chǎn)的回報(bào)報(bào)率相互之之間的關(guān)聯(lián)聯(lián)性比較低低，以達(dá)分分散風(fēng)險(xiǎn)的的目的。這這樣做既可可以降低風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，又不不會(huì)損及收收益。2.分散風(fēng)險(xiǎn)投投資原則（1）分散投資資各類資產(chǎn)產(chǎn)（2）資金投向向不同市場(chǎng)場(chǎng)（3）基金投資資組合流行行（四）轉(zhuǎn)移移風(fēng)險(xiǎn)1.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的的含義轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是是指通過某某種安排,把自己面臨臨的風(fēng)險(xiǎn)全全部或部分分轉(zhuǎn)移給另另一方。通通過轉(zhuǎn)移風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)而得到到保障,是應(yīng)用范圍圍最廣、最最有效的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理手手段。2.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的的方法（1）套頭交易易（2）分包（3）購買保險(xiǎn)險(xiǎn)（4）分離風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)單位（五）承擔(dān)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主主要是指企企業(yè)用自我我保險(xiǎn)的方方法把風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)接受下來。但但對(duì)小公司司來說，自自我保險(xiǎn)未未必適合，，因?yàn)閷?duì)它來說要存存放一筆是是以抵償一一幢建筑失失火的錢，，可能是一個(gè)過重的的負(fù)擔(dān)。第三節(jié)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)決決策與不確確定型決策策一、確定型型決策（一）確定定型決策的的含義確定型決策策在決策分分析中，與與決策有關(guān)關(guān)的未來?xiàng)l條件和決策的結(jié)果果是確定的或或是已知的，，沒有不確定定因素的存在，決策者者只要根據(jù)所所掌握的未來來情況數(shù)據(jù)，，比較不同方案的計(jì)算算結(jié)果就能確確定或選擇最最優(yōu)方案的一一種決策類型?！锎_定型決策必必須具備以下下四個(gè)條件：：（1）存在決策者者希望達(dá)到的的一個(gè)明確目目標(biāo)，如利潤潤最大或虧損最小。（2）只存在一個(gè)個(gè)確定的自然然狀態(tài)（3）存在著可供供決策者選擇擇的兩個(gè)或兩兩個(gè)以上的行行動(dòng)方案（4）不同的行動(dòng)動(dòng)方案在確定定狀態(tài)下的損損益值可以計(jì)計(jì)算出來。（二）確定型型決策的特點(diǎn)點(diǎn)及方法確定型決策方方法的特點(diǎn)是是只有一種選選擇，決策沒沒有風(fēng)險(xiǎn)，只要滿滿足數(shù)學(xué)模型型的前提條件件，數(shù)學(xué)模型型就會(huì)給出特定的結(jié)果果。屬于確定定型決策方法法的主要有盈盈虧平衡分析模型和經(jīng)經(jīng)濟(jì)批量模型型。二、風(fēng)險(xiǎn)型決決策（一）風(fēng)險(xiǎn)型型決策含義風(fēng)險(xiǎn)型決策是是指決策者對(duì)對(duì)決策對(duì)象的的自然狀態(tài)和和客觀條件比較清楚楚，也有比較較明確的決策策目標(biāo)，但是是實(shí)現(xiàn)決策目標(biāo)結(jié)果必須須冒一定風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)型決策必必須具備五個(gè)個(gè)條件：（1）存在決策者者希望達(dá)到的的目標(biāo)（2）存在著兩個(gè)個(gè)或者兩個(gè)以以上的行動(dòng)方方案可供決策策者選擇，通常最后只選選擇一個(gè)方案案（3）存在著兩個(gè)個(gè)或者兩個(gè)以以上的不以決決策者的主觀觀意志為轉(zhuǎn)移的自然狀狀態(tài)（4）不同的行動(dòng)動(dòng)方案在不同同自然狀態(tài)下下的相應(yīng)損益益值可以計(jì)算出來（5）在幾種不同同的自然狀態(tài)態(tài)中未來究竟竟將出現(xiàn)哪種種自然狀態(tài)，決策者不不能肯定，但但是各種自然然狀態(tài)出現(xiàn)的的概率，決策者可以預(yù)預(yù)先估計(jì)或者者計(jì)算出來（二）風(fēng)險(xiǎn)型型決策準(zhǔn)則1.最大可能準(zhǔn)則則根據(jù)概率論的的原理，一個(gè)個(gè)事件出現(xiàn)的的概率越大，，發(fā)生的可能能性就越大。?；谶@種原原理，在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)型決策中選選擇一個(gè)概率率最大的自然然狀態(tài)進(jìn)行決決策，其他自自然狀態(tài)則不不予以理會(huì)，，這樣，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)型決策實(shí)際際上已轉(zhuǎn)變?yōu)闉榇_定型決策策，這就叫最最大可能準(zhǔn)則則。2.期望值準(zhǔn)則期望值值準(zhǔn)則則假定定決策策者是是風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)中性性者，，他僅僅根據(jù)據(jù)損益益的期望望值大大小來來決策策。如如果決決策目目標(biāo)是是投資資收益益最大大化，，那么可可以把把每個(gè)個(gè)投資資方案案的期期望收收益率率求出出加以以比較較。（三））風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)型決決策方方法1.決策樹樹法在作出出決策策之前前考慮慮和權(quán)權(quán)衡所所有可可能出出現(xiàn)的的自然然狀態(tài)態(tài)，然后逐逐步作作出決決策的的一種種決策策方法法。這這種決決策方方法用用圖形形表示是是形如如樹狀狀，故故稱為為決策策樹法法。2.決策樹樹分析析的步步驟（1）首先先要畫畫出決決策樹樹（2）其次次要預(yù)預(yù)計(jì)可可能事事件發(fā)發(fā)生的的概率率，把把確定定好的的概率率值標(biāo)在決決策樹樹圖的的相應(yīng)應(yīng)位置置上。。（3）再次次是計(jì)計(jì)算損損益期期望值值。（4）從決決策樹樹的末末梢開開始由由右向向左比比較期期望值值，選選出最最優(yōu)方案，，刪去去其他他方案案。三、不不確定定型決決策（一））不確確定型型決策策方法法不確定定型決決策是是指當(dāng)當(dāng)決策策者能能掌握握可能能出現(xiàn)現(xiàn)的各各種狀狀態(tài)，，但不不能估估計(jì)各各自然