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文檔簡介
第四章負債管理天津財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系杜金向1本章講五節(jié):
第一節(jié)負債需求量與籌資策略第二節(jié)影響銀行存款變動的因素第三節(jié)負債成本管理第四節(jié)存款定價模型第五節(jié)非存款負債的管理
2本章重點:
負債需要量與籌資策略影響銀行存款變動的因素負債成本的內(nèi)容存款定價模型3
第一節(jié)負債計劃與籌資策略(222頁)一、確定負債需求量應(yīng)考慮的因素(一)資產(chǎn)增長的要求負債需求量必須滿足預(yù)計資產(chǎn)增長的要求。
負債需求量=預(yù)計的資產(chǎn)規(guī)模-資本金數(shù)額銀行在確定資產(chǎn)增長規(guī)模時必須考慮到負債資金來源的可能性。4
(二)流動性需求指平衡流動性頭寸的需要。銀行要編制年、月、周的流動性計劃。根據(jù)預(yù)計的資金供求缺口,組織負債來源。(三)利率敏感性組合的要求銀行為避免利率風(fēng)險,必須根據(jù)利率變動預(yù)期,調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債組合。
(四)再籌資的要求到期負債所形成的資金缺口需要新的負債彌補。
(五)資本金增長狀況資本數(shù)額越多,所需的負債越少,反之相反。5
二、負債風(fēng)險(223頁)銀行的負債包括:
(一)流動性風(fēng)險指銀行不能兌付存款和償還到期借款、或不能按計劃籌集到資金的風(fēng)險。不同時期銀行流動性風(fēng)險表現(xiàn)不同。
20世紀60年代以后負債風(fēng)險主要表現(xiàn)在市場利率提高,大量存款流出。80年代以后金融工具創(chuàng)新,增加了吸收存款的難度。我國銀行的負債風(fēng)險主要來自房地產(chǎn)價格的上漲、國債市場和股票市場的壓力。6
(二)利率風(fēng)險指籌資利率上升導(dǎo)致銀行負債成本的變化與資產(chǎn)的固定收益率不匹配,利差收益減少。20世紀60年代以后,市場利率上升,銀行利率風(fēng)險加大。
(三)市場風(fēng)險指經(jīng)濟周期或貨幣政策引起市場資金供求變化帶來的風(fēng)險。表現(xiàn)為借入資金成本的提高和借款困難。7
三、負債計劃(225頁)編制負債計劃要掌握以下要點:
(一)根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)確定負債規(guī)模與結(jié)構(gòu)(二)降低負債成本的措施負債計劃要考慮銀行降低成本的要求。8
(三)控制存款數(shù)量
1、政府不實行利率管制的存款控制模式(225頁)
最佳存款量是邊際收益等于邊際成本的存款量。在政府不實行利率管制條件下,存款最佳量是OA利率為Or.邊際成本與邊際收益的交點。
如存款量為OX,OX<OA;邊際成利率(成本)MC本小于邊際收益,OK<OI。
EAC如果存款量為OY,邊際
成本大于邊際收益
MR
OY>OA,OJ<OHOXA
Y存款量9rr0
2、政府實行利率管制的存款控制模式
r1FMC2
MC1
EAC1r2
r
AC2
r3MR0A0
A1A2
存款量政府規(guī)定最高利率r,存款量只能是A0,但是這時的MR>MC1,r1>r2,銀行增加存款有利可圖,但由于政府規(guī)定了最高利率,銀行只能通過改善服務(wù)增加存款,所以存款平均成本下降A(chǔ)C1AC2,邊際成本上升MC1MC2,存款增至A1,r3<r,沒有突破政府規(guī)定最高利率,為最佳存款量。10
最佳存款量是新的邊成本與邊際收益的交點。
3、結(jié)論(存款數(shù)量的約束條件)無論政府是否控制利率,(最佳存款量)都是邊際成本等于邊際收益的交點。
當(dāng)政府規(guī)定最高利率時,銀行要增加存款,其途徑是在利率政策之外。
11
四、銀行的籌資策略(226頁)(一)開發(fā)新金融產(chǎn)品
1、新產(chǎn)品開發(fā)的四個階段(1)推出階段:調(diào)查所在社區(qū)客戶市場的特點,確定銀行要占領(lǐng)哪一部分市場。通過調(diào)查研究,分析存款市場由哪些人組成,現(xiàn)實的客戶有哪些?潛在的客戶有哪些?他們對金融產(chǎn)品有哪些需求?從實際出發(fā),發(fā)揮本行優(yōu)勢,選擇目標市場。12
(2)增長階段:采取有競爭力的手段,占領(lǐng)市場
●市場補缺策略
案例1
案例2
●服務(wù)系列化
服務(wù)領(lǐng)域?qū)?、項目配套、營業(yè)網(wǎng)點布局合理、營業(yè)時間延長等。
各種自助銀行
(3)穩(wěn)定階段:利潤開始下降
(4)飽和階段:利潤明顯下降132、開發(fā)新產(chǎn)品應(yīng)注意的問題(227頁)
新產(chǎn)品推出前必須進行成本收益分析日本的銀行在開展一項新業(yè)務(wù)時,考慮:
●是否盈利;●是否有利于競爭;●是否增加人員;●是否有利于提高銀行信譽;●是否符合領(lǐng)導(dǎo)意圖。一旦成熟立即實施。14
(二)加強原有產(chǎn)品的吸引力(227頁)對原有產(chǎn)品不斷完善和補充。15
第二節(jié)影響銀行存款的因素(327頁)一、外部因素(一)經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟周期
1、經(jīng)濟發(fā)展水平?jīng)Q定存款規(guī)模我國第一家現(xiàn)代銀行晚于英格蘭銀行200多年;建國后中國農(nóng)業(yè)銀行三起三落。我國地區(qū)存款差異:
162、經(jīng)濟周期對存款的的影響
一般而言,經(jīng)濟繁榮時期,銀行存款增長幅度快,反之,相反。經(jīng)濟繁榮時期,企業(yè)生產(chǎn)流通規(guī)模大,資金周轉(zhuǎn)快,個人收入增加,存款也隨之增加。17
(二)中央銀行的貨幣政策
中央銀行貨幣政策影響派生存款。我國法定準備金比率上調(diào)0.5%,銀行體系凍結(jié)資金4000多億元。按照M2的貨幣乘數(shù)按照3.75計算,估算,M2減少1.5萬億。
(三)個人收入水平個人收入越多,貨幣資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重越大,儲蓄存款越多。據(jù)典型調(diào)查,我國個人收入與儲蓄存款的相關(guān)性高達0.96。
18
(四)利率水平按照傳統(tǒng)的貨幣理論,貨幣利率提高,投機性貨幣需求減少。我國利率與儲蓄存款的關(guān)系。
我國利率與儲蓄存款關(guān)系的特點:名義利率對存款影響大;名義利率高低對定期存款的影響較大。
(五)個人持幣量的變化
人們持現(xiàn)比率增加,銀行存款減少。19
(六)股票、債券市場的活躍與否●1997-2002年政府五年累計發(fā)行長期建設(shè)國債6600億元,分流了一部分儲蓄存款。●2006年以前,一級市場認購資金經(jīng)常保持在3000-5000億元的水平,2007年8月達3萬億以上?!?006年以來,滬、深股市行情持續(xù)火爆,在財富效應(yīng)的刺激下,個人新開戶數(shù)量和資金成交量迭創(chuàng)歷史新高,居民儲蓄存款出現(xiàn)明顯分流到股市的現(xiàn)象。
●
2007年股指達歷史高點5月央行的貨幣監(jiān)測報告,全國居民儲蓄存款同比減少2784億元,呈現(xiàn)連續(xù)下降趨勢。20
(七)政府政策法規(guī)政府對銀行業(yè)務(wù)范圍、機構(gòu)設(shè)置、利率管制寬松,存款增加越容易,反之相反。上述分析說明存款的客觀性,銀行應(yīng)當(dāng)分析上述因素的變化,科學(xué)預(yù)測存款數(shù)量。
21
二、內(nèi)部因素(228頁)(一)放款和投資的增減
影響銀行的派生存款。受央行貨幣政策和商業(yè)銀行貸款意愿的影響(二)貸款便利與否
對于合格客戶的貸款要求如能滿足,客戶就愿意到該銀行存款。(三)存款的種類
1、普通存款的交叉組合:普通存款與其他金融產(chǎn)品組合產(chǎn)生新存款。在普通存款賬戶和其他帳戶資金對轉(zhuǎn)。
222、定期存款的交叉組合:定期存款與其他金融產(chǎn)品相結(jié)合產(chǎn)生的新存款。
例如,定期存款和中長期國債相結(jié)合??蓪⒖蛻舻膰鴤⒍ㄆ谵D(zhuǎn)入定期存款賬戶。
3、自動延期定期儲蓄:以月為延期單位,自動延期,我國本外幣存款均有此種業(yè)務(wù)。
4、指定日期定期存款:是一種具有特殊用途存款,如支付學(xué)費、租金、稅金。存期由客戶自定,可獲得利息。
5、財產(chǎn)形成儲蓄:每月從工資中扣除一部分,免交收入所得稅。在日本很普遍。23
6、年金型儲蓄:年金型儲蓄是指存取款金額相等,存取間隔期相等。日本的年金儲蓄很有特色,成為銀行穩(wěn)定性的長期資金來源。分為甲、乙、丙三種。
甲種:每月存入一定金額,若干年后開始每月支取一定金額,適宜積蓄養(yǎng)老金。24如圖:金額
存期存入支取
乙種:整存零取,一次存入,多次支取。如圖:金額
分次支取存期25
丙種:每月存入,若干年以后不再續(xù)存,而后再支取,適宜為子女積累教育費用。如圖:金額
起存止存支取存期
年金型儲蓄的特點:●與儲戶的生命周期相聯(lián)系,適應(yīng)老中青年;26●存取時間均勻,銀行流動性風(fēng)險??;
●存期長,是銀行穩(wěn)定的資金來源。
7、終身養(yǎng)老金儲蓄特點是年輕時存入,退休后按月支取,現(xiàn)在免交收入所得稅,退休后由于稅率低,可享受納稅優(yōu)惠。
8、中德儲蓄銀行存貸款結(jié)合業(yè)務(wù)
27
中德儲蓄銀行的業(yè)務(wù)
中德住房儲蓄銀行是由中國建設(shè)銀行總行和德國施威比豪爾銀行共同投資組建的住房儲蓄銀行。中方投資71.5%,德方29.5%。目前,居民住房消費貸款共有公積金貸款、個人按揭貸款。業(yè)務(wù)特點、“先存后貸,利率固定,專款專用,封閉運作”。業(yè)務(wù)案例:28案例一
客戶背景:王先生,22歲,2007年7月大學(xué)畢業(yè)參加工作,月收入1800元,月存款能力800元;其父母月收入4400元左右,月存款能力2200元,并有8萬元存款。購房計劃:王先生在父母的資助下,計劃4年之后買房,預(yù)計需購款45萬元。
29中德住房儲蓄銀行建議:締結(jié)45萬住房儲蓄合同,并一次性存入8萬元,之后每月按照家庭存款能力進行常規(guī)存款。
月存款額:3000元
存期:48個月
存款總額:22.5萬元
存款利息(約):3079.63元
滿足配貸條件,得到45萬元購房款項
政府獎勵(約):9238.89元
貸款額(約):22.5萬元
月還款額:2700元
貸款年利率:3.3%
還款年限:7年11個月
貸款總利息:3150030
中德住房貸款的利率優(yōu)勢五年期以上的住房抵押貸款利率比較(2007.9.5)31
(四)銀行服務(wù)質(zhì)量高質(zhì)量的服務(wù)銀行爭取客戶的的手段之一。
日本銀行的做法:●加強宣傳;
●高質(zhì)量的柜臺服務(wù);●重視外勤工作;32英國彼德?埃得奧特行長(具有40年分行工作經(jīng)驗,并在英國皇家特許銀行家學(xué)會任考試官10年)經(jīng)營管理理念是:
●對任何信用好的客戶不偏不倚;
●懂得客戶的心理;(要學(xué)會與以前沒有接觸的企業(yè)聯(lián)系,并調(diào)整自己的風(fēng)格使之與客戶相適應(yīng))。
●懂得服務(wù)效率的重要性。33
(五)銀行的規(guī)模與信譽銀行規(guī)模越大,信譽越高,吸存能力越強。美國的調(diào)查表明
34
(六)業(yè)務(wù)關(guān)系與人事關(guān)系業(yè)務(wù)關(guān)系指銀行與企業(yè)、個人和同業(yè)的關(guān)系人事關(guān)系:指銀行與其他組織和個人的關(guān)系。
35
第三節(jié)負債成本管理(229頁)
一、負債成本
(一)存款成本含義與內(nèi)容從不同角度考察,負債成本有不同的含義,在成本管理中有不同的用途。
1、利息成本是存款利息構(gòu)成的成本。利息成本受兩個因素的影響。36
(1)利息率銀行確定存款利率考慮的因素:●存期長短●存款風(fēng)險大小●銀行經(jīng)營思想的影響(不同發(fā)展時期銀行利率不同)
●流動性需求37
(2)存款結(jié)構(gòu)定期存款、借入資金比重高,負債利息成本越高。銀行存款定價的基本思路是:既能控制存款成本,又有利于競爭。
2、服務(wù)成本
也稱營業(yè)成本或其他成本,指利息成本以外的其他存款成本。包括:處理支票的費用、代收代付費用、計算機服務(wù)費用、廣告費、設(shè)備折舊費、工資酬金、管理費用等。銀行服務(wù)有免費和收費之分。發(fā)展趨勢是收費項目不斷增加,以抵消成本開支。38
銀行服務(wù)費用的收取,采用相關(guān)定價法(服務(wù)收費與賬戶余額負相關(guān),服務(wù)費用隨存款余額的增加而減少)和一次性收費。美國梅德中心銀行的收費標準(229頁表12-1)
3、有關(guān)成本
也叫相關(guān)成本,指與增加存款有關(guān),但未包括在以上2種成本之中的支出。(1)風(fēng)險成本指存款增加引起銀行風(fēng)險加大而付出的成本。例如,利率敏感性存款增加,當(dāng)利率上升時,銀行成本增加;存款增加過多,資本風(fēng)險加大,資本成本增加。39
(2)連鎖反映成本是指由于提高利率或增加服務(wù)來增加新存款,引起的(原有)存款成本的提高。
4、資金成本資金成本是平均資金成本。包括利息成本和服務(wù)成本之和。用資金成本率表示:存款資金成本率=[(利息成本+服務(wù)成本)/全部存款資金的平均余額]*100%40
資金成本還可以按全部負債、借入款和股權(quán)資本成本分別計算。
(231頁)表12-2是銀行計算資金成本的例子。無息活期存款成本額=60*4.60%=2.76百萬美元
存款資金成本率=15.97/170=9.39%
借入資金和股權(quán)資本成本率=5.62/30=18.73%
全部資金成本率=21.59/200=10.79%41
5、可用資金成本可用資金成本以盈利資產(chǎn)計算的資金成本??捎觅Y金成本用可用資金成本率表示。
可用資金成本率=資金成本額/可用資金額在實際計算時,先確定不同負債的可用資金比率,再將賬戶資金余額換算成可用資金。
可用資金比率=1-現(xiàn)金資產(chǎn)比率-投入房產(chǎn)等非盈利資產(chǎn)比率42
(案例232頁表12-3)表12-3例子中,可用資金比率的計算:
無息活期存款可用資金比率=1-26%-4%=70%
生息活期存款可用資金比率=1-20%-4%=76%定期存款和儲蓄存款可用資金比率=1-5%-4%=91%
無息活期存款可用資金成本率=2.76/42=6.57%
43
6、(存款)可用資金邊際成本是指銀行增加最后一個單位的(存款)可用資金需要支付的資金成本。計算公式為(232頁不要)邊際存款成本率=(新增利息+新增服務(wù)成本)/新增存款資金
邊際存款成本率可用資金邊際成本率=——————————1-非盈利資產(chǎn)比率
44(二)非存款負債可用資金邊際成本非存款負債的可用資金邊際成本等于每一資金來源的實際借入成本。是根據(jù)現(xiàn)值和終值計算貼現(xiàn)率。232頁案例已知發(fā)行債券的籌資金額1000萬元,名義利率9%,發(fā)行費用10萬元,期限7年,求實際成本。45
(三)股權(quán)資本成本股權(quán)資本成本是股東應(yīng)得收益率。普通股的收益率不能事先確定,只能采取估算方法求得。
1、紅利估算模型(233頁)紅利估算模型是指根據(jù)估算的股東收益和當(dāng)前股票價格,換算出股東應(yīng)得的收益率。
(1)理論公式
46
233頁例1
某銀行股票估計未來第1年每股紅利0.5元,第2年1元,股票當(dāng)前的價格為5元,預(yù)計第2年末以6元價格賣出,計算股權(quán)資本成本。
47
(2)當(dāng)紅利按某一固定比率增長,且增長率小于股權(quán)資本成本率時,股權(quán)成本的計算公式:
ke=[D0(1+g)/P]+g
D0=當(dāng)期每股紅利g=紅利增長率
P=股票價格ke=股權(quán)資本成本推導(dǎo):
股票價格P=D1/ke-gD1=P(ke-g),D1/P=ke-gke=D1/P+gke=[D0(1+g)/P]+g48
233頁例2
某銀行股票近期價格24元,預(yù)計每年支付紅利1元,該股票紅利預(yù)計年均增長10%,所得稅率34%,計算稅前資本成本。公式:ke=[D0(1+g)/P]+g
[1×(1+10%)/24]+10%=14.58%稅前資本成本率=14.58%/(1-34%)=22.09%492、資本資產(chǎn)定價模型適用于公開上市的股票。股權(quán)資本成本等于無風(fēng)險收益率加上普通股風(fēng)險收益。
ke=rf+p
證券風(fēng)險收益(p)=該證券的市場風(fēng)險(?)*風(fēng)險溢價
即
:
p=
?*(km–rf)
ke=rf+?*(km–rf)
km–rf=該證券市場收益率-無風(fēng)險收益率
?=I種證券的收益率/市場收益率
,表明該證券收益率與市場收益率的吻合程度。?
絕對值越大,該證券有規(guī)則的價格變動越大,市場風(fēng)險越高,反之相反。50234頁例題:
某銀行根據(jù)過去4年每月收益率估算,股票市場風(fēng)險?為1.33(意味該股票市場價格變動比市場證券高出33%),該股票市場收益率與無風(fēng)險收益率之差為5%,無風(fēng)險收益率為8%,邊際稅率34%。運用資本資產(chǎn)定價模型計算稅前股權(quán)資本成本。
ke=8%+1.33*5%=14.65%
稅前股本成本為14.65%/(1-34%)=22.20%51
3、股權(quán)收益率目標模型在負債成本率的基礎(chǔ)上加一定比率的升水,估算股權(quán)資本成本。前提條件是,資本金的市場價值等于賬面價值(面值等于凈值)。(234頁例題)某銀行根據(jù)負債成本率預(yù)計資本收益率15%,邊際稅率34%,計算稅前股權(quán)資本成本。
15%/(1-34%)=22.73%
52
(四)影響銀行負債成本的因素
1、銀行規(guī)模(表12-4)銀行規(guī)模越大,存款風(fēng)險越小,有效利率水平越低。
2、對客戶的收費收費越高,成本得到的補償越多,235頁表12-5、236頁表12-6顯示。
(1)上述三類銀行,活期存款的總成本(包括利息成本和經(jīng)營成本)都高于定期存款。主要原因是,支票處理及存取款花費了較高的人力和設(shè)備運行成本。(2)活期存款凈成本低于定期存款,凈收益高于定期存款。這是因為活期存款對客戶收取了較高的費用,幾乎抵消了總成本的三分之一。定期存款經(jīng)營成本較低,其服務(wù)收費也低,抵消成本的作用微乎其微。這也是近年來,銀行增加收費的原因。
53
(五)最有利可圖的存款賬戶在其他條件不變的情況下,銀行愿意吸收成本最低的存款,因為扣除成本后其收益最大。
表12-7、12-8顯示,三類銀行的4種存款中,最有利可圖的賬戶是企業(yè)支票賬戶54第三節(jié)存款定價模型
一、存款定價的目的
存款定價是指存款利率和存款服務(wù)費用的確定。存款價格變動不僅影響銀行存貸款利差,也影響客戶存款余額和存款組合,進而影響銀行業(yè)務(wù)的開拓和利潤的增長。科學(xué)地確定存款價格,目的在于最好地保護和增加銀行利潤。存款定價的目的如下圖。存款價格變動銀行存貸款利差
貸款增幅與利潤增長客戶存款余額和存款組合存款數(shù)量與構(gòu)成55二、存款定價模型重點掌握前兩種方法。1、成本加利潤定價法
成本加利潤定價法是指在預(yù)計存款成本的基礎(chǔ)上加上預(yù)期利潤。計算稅前邊際成本稅前加權(quán)邊際成本=(重點掌握238頁例題):56
例題238頁:成本加利潤定價法
項目金額利息和非利息成本非盈利資產(chǎn)比重籌資總額4億元支票存款1億10%15%定期和儲蓄存款2億11%5%貨幣市場存款0.5億11%2%股權(quán)資本0.5億22%0可用資金的加權(quán)邊際成本
1/4*[10%÷(1-15%)]+2/4*[11%÷(1-5%)]+0.5/4*[11%÷(1-2%)]+0.5/4*[22%÷1]=12.88%12.88%是該行的盈虧平衡點。貸款定價應(yīng)高于這一水平。57
2、邊際成本定價法
邊際成本定價法是以邊際成本作為存款價格。邊際成本定價法的基本思路是:●計算歷史平均成本●預(yù)計報告期資金加權(quán)邊際成本歸納發(fā)達國家的做法主要三種。掌握二、三種
第一種:自學(xué)58
第二種方法,239頁案例2(重點)
已知:某銀行預(yù)計報告年度財務(wù)指標
預(yù)計通貨膨脹率為5%;實現(xiàn)利潤5.5萬元、紅利1.5萬元;資本收益率14.7%、資產(chǎn)收益率0.95%
預(yù)計總資產(chǎn)增加800萬元、其中新增貸款600萬。要求:為報告期負債定價。分三步:
59
●第一步,摘錄去年資產(chǎn)負債表有關(guān)數(shù)據(jù)(240頁表12-11)
●第二步,計算歷史年度資金平均成本(12-12)
計算三個指標(為比較單項成本)
每項負債總成本=利息成本+處理招攬成本(服務(wù)成本)
每項負債可用資金成本=每項總成本/可用資金
所有負債總成本。包括:平均利息成本、付息負債平均利息成本、平均處理招攬成本、可用資金平均成本四項。60
計算可知,該銀行歷史年度可用資金平均成本為8.30%?!竦谌?,預(yù)測報告年度可用資金邊際成本預(yù)測步驟:241頁案例:
(1)預(yù)計負債總額。負債總額5800萬元。(2)預(yù)計報告年度各項負債比重,并據(jù)以計算出各項負債余額。本例報告年度負債結(jié)構(gòu)有所調(diào)整。241頁表12-13第2、3欄。61
(3)預(yù)計利息成本和處理招攬成本根據(jù)歷史年度的水平,考慮當(dāng)年通貨膨脹物價上漲的情況,報告年度利率和處理招攬成本較歷史年度有所提高。241頁表12-13第4
、5欄。
(4)預(yù)計非盈利資產(chǎn)比重本例非盈利資產(chǎn)所占比重不變。第6欄。
(5)預(yù)測各項負債可用資金邊際成本支票存款可用資金邊際成本=7.32%=6%/(1-18%)計息活期存款可用資金邊際成本=11.75%=(6%+4%)/(1-15%)依次類推。62
(6)全部可用資金加權(quán)邊際成本公式:以各項負債所占比重*各自的可用資金邊際成本率
加總后得出報告期全部可用資金加權(quán)邊際成本,9.35%。說明報告年度負債成本較歷史年度提高了1.05%(9.35%-8.30%)。因此貸款價格也要相應(yīng)提高。
63
第三種方法,242頁案例3(重點)
這種計算方法的思路是,邊際成本等于邊際收益時,銀行收益最大,該存款量是最佳的存款數(shù)量,該成本即為銀行的負債邊際成本。案例給出了銀行不同存款規(guī)模下利率水平(表12-14)(1)計算不同存款數(shù)量的邊際成本和邊際成本率
邊際成本額=總成本變動額
=(新利率*與該利率對應(yīng)的存款額)
-(原利率*原利率對應(yīng)的存款額)
邊際成本率=新增成本÷新增資金64
不同存款利率下的吸收存款總額單位:百萬元例:利率從7%提高到7.5%時,邊際成本=50*7.5%-25*7%=3.75-1.75=2百萬邊際成本率=邊際成本/存款增加額=2百萬/25百萬=8%65
(2)利用邊際成本選擇利率(242頁表12-15)表12-15給出了10%的邊際收益率,根據(jù)存款最佳量理論,可確定最佳存款量和最佳利率。存款增至1億,邊際成本和邊際收益相等,利潤從0.75百萬增至1.5百萬,銀行利潤最大。8%和8.5%是銀行預(yù)計的利率水平。
66
(242頁例三表12-15)賺取得利潤總額(百萬)
25*(10%-7%)=2.50-1.75=0.7550*(10%-*7.5%)=5.00-3.75=1.2575*(10%-*8%)=7.50-6.00=1.50
100*(10%-8.5%)=10-8.5=1.50
125*(10%-*9.00%)=12.5-11.25=1.25邊際成本為銀行提供了存款數(shù)量和價格選擇的依據(jù),也揭示了銀行存款擴張的限度。67
3、市場滲透定價法指短期內(nèi)通過支付高于市場水平的存款利率或降低服務(wù)收費來吸引客戶的定價方法。美國的(Flannery)研究表明,多數(shù)客戶重視與銀行的穩(wěn)定關(guān)系,當(dāng)銀行采取優(yōu)惠手段將已有客戶穩(wěn)定時,即便是其他銀行也給予優(yōu)惠,客戶也不愿離開原銀行。因為客戶選擇銀行的因素很多。243頁表12-16。68
4、有條件定價法(存款費用安排定價法)根據(jù)存款余額和對存款的運用情況確定收費價格。有三種類型:①統(tǒng)一定價。賬戶固定收費②自由定價。不收費,但利率低,屬于隱性收費。③有條件自由定價按照客戶類型(余額多少、存期長短、結(jié)算業(yè)務(wù)量)確定不同的存款價格?;驹瓌t既能夠吸引客戶又能降低成本。69
案例244頁表12-17AB兩家銀行的收費標準是不同的。A銀行地處高收入群體,客戶存款余額高,使用支票頻繁,B銀行地處綜合大學(xué)附近,客戶存款余額低,所以,A銀行收費起點較高。B銀行收費起點也低。表中顯示兩家銀行支票賬戶和儲蓄賬戶的收費標準。
705、目標等級定價法銀行對高收入客戶,提供高質(zhì)量服務(wù),高收費。對低余額、高進出的客戶,按照不虧不盈定價方法。
6、關(guān)系定價法根據(jù)客戶購買銀行服務(wù)的數(shù)量確定服務(wù)價格。對于購買銀行兩項以上服務(wù)的客戶收取較低的服務(wù)費用。目的在于吸引關(guān)系密切的客戶。不同賬戶收費的定價方法,使得存款機構(gòu)競爭日趨激烈,也為客戶提供了多種選擇的機會。71
我國銀行服務(wù)收費五花八門,各行定價不同:賬戶管理費一般規(guī)定存款余額少于300元每季度收3元。建行、工行將最低余額提高到500元;招行一卡通規(guī)定,總資金(包括通過該卡購買的基金、理財產(chǎn)品等)超過1萬元就可免收小額管理費。浦發(fā)銀行無論什么賬戶,都免征小額管理費。
72第四節(jié)非存款借入資金的管理(245頁)一、非存款借入資金的來源
1、同業(yè)拆借
2、央行借款
3、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單
4、回購協(xié)議借款
5、發(fā)行商業(yè)票據(jù)
6、國際金融市場借款73
二、非存款借入資金的管理(一)確定借入資金需要量
資金缺口=當(dāng)前和預(yù)計的資金需要量
-當(dāng)前和預(yù)計的存款量
248頁例題:某銀行的資金缺口
●本周正常貸款需求1.5億●企業(yè)使用已批準的信貸額度1.35億●銀行要支付日前購買的國債款0.75億●當(dāng)日存款余額1.85億●本周預(yù)計增加存款1億74
本周資金缺口:(1.5+1.35+0.75)-(1.85+1)=0.75億(二)選擇借入資金應(yīng)考慮的因素(5點)
1、比較資金成本的高低同業(yè)拆借利率高于再貼現(xiàn)率且經(jīng)常變動;再貼現(xiàn)需要手中有票據(jù)或國債;發(fā)行商業(yè)票據(jù)和大額可轉(zhuǎn)讓存單要支付發(fā)行費用,但是資金期限相對較長。
75249頁例題1、例2:
銀行有同業(yè)拆借、大額存單兩種借入資金的渠道,比較其借入成本。
①同業(yè)拆借
某行在同業(yè)拆借市場借入資金2500萬元,利率6%,費用率0.25%,其中2400萬元用于貸款,其余用于緊急的現(xiàn)金支付,計算借入資金的邊際成本。借款成本=(利息成本+費用)÷可用資金
[2500×6%+2500×0.25%]÷2400=(150+6.3)/2400=6.51%76
②發(fā)行大額存單銀行發(fā)行大額存單2500萬,用于貸款的資金2400萬,利息成本5.33%,處理招攬成本0.75%,單位資金繳納的存款保險費0.0023元,計算實際成本。實際成本率=(利息+非利息成本)÷可用資金(全部資金-保險費)
(133.25+18.75)/(2400-5.75)=6.35%
兩者比較發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單成本低。772、籌資風(fēng)險
利率風(fēng)險和資金的可得性風(fēng)險。
3、所需資金時間長短
各種資金期限有異,根據(jù)需要選擇借入渠道
4、所需資金規(guī)模
5、法律法規(guī)
78補充作業(yè)第5題:
某公司計劃在秋季前大量擴建存貨設(shè)施,本周有很大的貸款需求,某銀行為滿足其需要,計劃借入8.5億美元短期資金,其中8.35億滿足上述貸款要求。目前聯(lián)邦資金利率4.50%,大額可轉(zhuǎn)讓存單利率4.47%,倫敦1年期歐洲美元借款利率4.47%,發(fā)行一個月期的商業(yè)票據(jù)市場利率4.65%,央行再貼現(xiàn)率5.50%。
79
聯(lián)邦資金、再貼現(xiàn)借款和大額存單的非利息成本預(yù)計是0.25%。歐洲美元借款的非利息成本預(yù)計0.35%。商業(yè)票據(jù)的非利息成本0.50%。計算銀行每一種資金的成本率,銀行決定使用哪一筆資金。80
背景資料1
美國硅谷銀行開發(fā)市場的案例硅谷1980年以密集的計算機公司聞名于世,1985年在硅谷已有與計算機有關(guān)的企業(yè)2600家。當(dāng)時硅谷有銀行350家,其中包括美洲銀行、巴黎國民銀行、渣打銀行等大銀行的分支機構(gòu)。
81
硅谷銀行1983年成立,是注冊資本只有500萬美元的小銀行。硅谷銀行如何選擇經(jīng)營戰(zhàn)略?
市場定位饒開大銀行的分支機構(gòu),將客戶定位在其他銀行認為風(fēng)險較大的中小企業(yè)身上。手段將許多中小型計算機公司的高級主管拉進銀行董事會,他們懂計算機市場,成為硅谷銀行的重要人力資源。82
人事聯(lián)系根據(jù)本行客戶的特點,通過各種研討會、每月一次的計算機午餐會等形式與中小企業(yè)主管建立聯(lián)系。
業(yè)務(wù)聯(lián)系對中小企業(yè)提供會計、法律、投資咨詢等服務(wù)爭取客戶。由于目標市場定位明確。到1988年資產(chǎn)突破2.3億美元,凈利潤達1000萬美元,在硅谷350家銀行中名列第三。
83
背景資料3
武清農(nóng)行的滿堂紅有獎儲蓄
1988年我國通貨膨脹達兩位數(shù)字,居民大量提取儲蓄存款搶購商品,銀行存款流失嚴重,資金不足。農(nóng)業(yè)銀行實行利潤承包制,超額完成利潤指標提成,完不成扣減當(dāng)年利潤。武清農(nóng)行面對存款大幅下降,開展了滿堂紅有獎儲蓄,當(dāng)場開獎,獎品是當(dāng)時緊俏的組合家具、電視機、電冰箱等,每張獎券都有獎品。由于適應(yīng)本地區(qū)居民的需要一舉成功,超額完成了存款任務(wù)。84
背景資料4香港匯豐銀行日夜理財中心
該中心設(shè)有各類自助銀行機器,包括:自動柜臺機、提款機、存款機、打簿機、查數(shù)機,并有兩名人員,協(xié)助或教導(dǎo)客戶使用。同時可處理代收業(yè)務(wù)。渣打銀行的全面自動化分行
分行擁有視像對話系統(tǒng),并備有觸控屏幕和攝影機,供客戶與服務(wù)人員直接對話。該觸摸機可提供存貸款、投資與保險、信用卡等多種服務(wù)。可根據(jù)客戶需要即時列出貸款種類選擇。并有自動柜臺機、顧客服務(wù)電話、股市快訊、利率顯示板等。85862011年工行銀行存款區(qū)域結(jié)構(gòu)8788長三角地區(qū)89
存款現(xiàn)出“總部效應(yīng)”、“富人效應(yīng)”、“流動人員效應(yīng)”
中國人民銀行早在2005年5月2發(fā)布的《2004年中國區(qū)域金融運行報告》中就指出,存款大部分集中在東部地區(qū),特別是企業(yè)存款。
從存款余額和增量看,東部地區(qū)的廣東、北京、上海、江蘇和浙江分別位居全國前五位。呈現(xiàn)3大效應(yīng):
90
一是“總部效應(yīng)”,東部地區(qū)集中了大部分的企業(yè)集團總部二是“富人效應(yīng)”,東部發(fā)達省份人口眾多,經(jīng)濟發(fā)展水平高,高收入人群大量集中于此三是“流動人員效應(yīng)”,由中西部地區(qū)流動至東部地區(qū)的進城務(wù)工人員,一般將收入存在工作所在地銀行機構(gòu),對存款的地區(qū)分布也有一定影響。91
背景資料6個人收入與存款人均收入與GDP的關(guān)系。一些學(xué)者用全國29個省的GDP(y解釋變量)與城市居民存款(X被解釋變量)建立一元線性模型進行相關(guān)分析,得出上述結(jié)論,兩者有密切的相關(guān)性。921996年-2005年人均儲蓄與人均GDP932011年全國GDP排名94背景資料7
我國銀行利率與存款增長的關(guān)系%95
我國存款利率與存款增長的關(guān)系
%96
儲蓄存款平均增長幅度單位:億元
97
背景資料10
居民手持現(xiàn)金的變化我國利率下調(diào)和1999年開征利息所得稅,人們手持現(xiàn)金機會成本降低。據(jù)問卷調(diào)查,35%的被調(diào)查戶認為,提取現(xiàn)金增加備用金的主要原因是銀行存款收益降低。據(jù)有關(guān)資料,北京高收入家庭戶均手持現(xiàn)金3.5萬元。98
背景資料8
案例:利率期貨
某銀行3月1號決定興建一個項目投資970萬元,資金來源是出售面值1000萬元、8月1日到期的國庫券,當(dāng)天國庫券利率:
現(xiàn)貨12%、期貨12.5%。若按此價格出售能獲得970萬元。
1000萬-1000萬*12%*90/360=970萬
但是國庫券現(xiàn)正在銀行抵押貸款,4月底才能贖回,決定5月1日出售。銀行唯恐5月1號下跌,便作利率期貨規(guī)避風(fēng)險:991、3月1號賣空3個月期貨。賣價:
1000萬-1000萬*12.5%*90/360=968.75萬元
2、5月1號,現(xiàn)貨利率16%,期貨利率16.5%
賣出現(xiàn)貨:1000萬-1000萬*16%*90/360=960萬
3、買空期貨與賣空對沖
1000萬-1000萬*16.5%*90/360=958.75萬現(xiàn)貨交易少賣10萬元,期貨交易獲利10萬元,盈虧相抵。
100
背景資料10
儲蓄存款超過國民經(jīng)濟增幅的原因
1、我國國民儲蓄率較高單位:%
資料來源;《金融研究》2002年9期101
根據(jù)世界銀行1994年的統(tǒng)計,世界上國民儲蓄率超過40%的國家只有新加坡,(1992年為47%)。我國居世界第二。
2、大約20%的儲戶占有80%的存款儲蓄存款主要來自大額儲戶。這與我國居民收入分配差距大直接相關(guān)。國家統(tǒng)計局計算的基尼系數(shù)越為0.4。專家預(yù)測的基尼系數(shù)如下:
102
專家預(yù)測的我國基尼系數(shù)103
一般認為,基尼系數(shù)小于0.2為高度平均,0.2-0.3為相對平均,0.3-0.4為比較合理,0.4-0.5為差距很大。大于0.5為差距很大。世界銀行《2000/2001發(fā)展報告:與貧困作斗爭》中提供我國1998年基尼系數(shù)為0.403。
部分發(fā)達國家的基尼系數(shù)
資料來源:《金融研究》2002.6104
我國居民收入分配的主要問題:
105●城鄉(xiāng)居民收入分配差距大:
城鄉(xiāng)居民收入增長速度
單位:%
資料來源:《金融研究》2002.6
國際一般情況,在人均收入800-1000美元時,城鄉(xiāng)居民收入比在1.7:1左右。如果考慮城市居民享受的各種補貼和福利,城鄉(xiāng)收入比上升為4:1。106
我國1985年以后,上述比率逐漸擴大:
1985年1.86:12000年2.79:12001年2.90:1
如果考慮城市居民享受的各種補貼和福利,城鄉(xiāng)收入比上升為5-6:1?!癯鞘芯用袷杖氩罹嗉哟螅?/p>
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