證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析一、上市券商營業(yè)收入2020年上半年39家上市券商實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2289.90億元，同比增長41.78%；實(shí)現(xiàn)歸母公司凈利潤731.02億元，同比增長27.12%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母公司凈利潤711.41億元，同比增長26.42%。2020年上半年行業(yè)營業(yè)收入增長速度為19.26%，凈利潤增長速度為24.73%，上市券商營業(yè)收入與歸母公司凈利潤增長速度均高于行業(yè)同期增長速度。2016-2020年上半年上市券商營業(yè)收入2016-2020年上半年上市券商歸母公司凈利潤二、上市券商營業(yè)結(jié)構(gòu)2020年上半年，39家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入、投行業(yè)務(wù)凈收入、資管業(yè)務(wù)凈收入、自營業(yè)務(wù)凈收益、信用業(yè)務(wù)凈收入分別為475.00億元、190.20億元、175.54億元、722.37億元、251.85億元，同比增速分別為22.45%、22.11%、21.67%、19.13%、15.33%。增速最快的三項業(yè)務(wù)為經(jīng)紀(jì)、投行、資管業(yè)務(wù)，增速均高于20%。2020年上半年上市券商各項業(yè)務(wù)收入情況相關(guān)報告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《》2020年上半年，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)營收占比分別為20.74%、8.31%、7.67%、31.55%、11.00%，其中自營業(yè)務(wù)業(yè)績貢獻(xiàn)最大，也是大部分上市券商業(yè)績增長核心驅(qū)動。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)營收占比進(jìn)一步擴(kuò)大，較2020年初分別增長了2.61%和0.74%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收占比增幅最大，同時也是業(yè)績貢獻(xiàn)第二大板塊，其余各項業(yè)務(wù)營收占比均出現(xiàn)不同程度下滑。2016-2020年上半年上市券商營收結(jié)構(gòu)三、頭部券商集中度有所下降2020年上半年39家上市券商前5名營業(yè)收入之和占上市券商總收入比例為39.34%，營收集中度較去年同期下降了1.15%；從歸母公司凈利潤看，近4年上市券商前5名歸母公司凈利潤之和在2019年有所回落為44.94%，并在2020年上半年再次下降到43.80%，較2020年初下降1.14%。盡管兩項集中度有所下降，營業(yè)收入占比仍處于39.34%高位，歸母公司凈利潤占比為44.94%，馬太效應(yīng)顯著。歸母公司凈利潤集中度高于營業(yè)收入集中度，頭部券商經(jīng)營管理能力優(yōu)勢依舊，成本管理能力優(yōu)于行業(yè)水平。2016-2020年上半年上市券商前五位營業(yè)收入之和占比2016-2020年上半年上市券商前五位歸母公司凈利潤之和占比四、證券行業(yè)未來發(fā)展趨勢1、投行業(yè)務(wù)成為新的增長點(diǎn)證券行業(yè)除了經(jīng)紀(jì)、自營、承銷等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還新增了許多業(yè)務(wù)，比如投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)等。隨著我國資本市場的進(jìn)一步開放，投行業(yè)務(wù)增長最為迅速，僅2020年上半年39家上市券商投行業(yè)務(wù)凈收入為190.20億元，同比增長22.11%?？梢灶A(yù)見，隨著資本市場開放程度逐漸升高，券商的投行業(yè)務(wù)收入所占總收入的比重將進(jìn)一步上升。2、經(jīng)營的規(guī)范化證券行業(yè)的綜合治理在規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展、基礎(chǔ)性制度建設(shè)和優(yōu)化行業(yè)競爭格局等方面都取得了關(guān)鍵性成效。經(jīng)過綜合治理，國債回購、自營和委托理財?shù)雀唢L(fēng)險業(yè)務(wù)有效規(guī)范，以凈資本為核心的風(fēng)險機(jī)制已經(jīng)建立，高風(fēng)險證券公司的重組方案基本落實(shí)，證券公司的風(fēng)險已得到有效釋放。證券行業(yè)的監(jiān)管機(jī)制、證券公司的治理機(jī)制以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第三方存管等基礎(chǔ)制度建設(shè)正向縱深推進(jìn)，并將為行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。3、行業(yè)競爭的國際化隨著我國逐漸開放資本市場，國內(nèi)證券行業(yè)的競爭將會加劇。外資證券公司在產(chǎn)品創(chuàng)新能力、數(shù)據(jù)積累加工能力、自身風(fēng)險控制能力、人力資源管理能力等方面具有