2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分通關(guān)題型題庫附解析答案

2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析高分通關(guān)題型題庫附解析答案

單選題（共50題）1、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C2、2005年，銅加工企業(yè)為對中銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到4100美元/噸，此時銅期貨看跌期權(quán)的期權(quán)費為2美元/噸。企業(yè)對期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A3、與MA相比，MACD的優(yōu)點是()。A.在市場趨勢不明顯時進入盤整，很少失誤B.更容易計算C.除掉，MA產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)的買入、賣出信號D.能夠?qū)ξ磥韮r格上升和下降的深度進行提示【答案】C4、波浪理論的基礎(chǔ)是()A.周期B.價格C.成交量D.趨勢【答案】A5、根據(jù)下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B6、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應(yīng)可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A.B=（FC）-PB.B=（FC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）【答案】D7、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)的價格關(guān)系呈（）A.正相關(guān)關(guān)系B.負相關(guān)關(guān)系C.無相關(guān)關(guān)系D.不一定【答案】A8、根據(jù)下面資料，回答76-79題A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C9、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。A.基差大小B.期貨價格C.現(xiàn)貨成交價格D.升貼水【答案】B10、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下例說法錯誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rh0隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減【答案】D11、該國債的遠期價格為()元。A.102.31B.102.41C.102.50D.102.51【答案】A12、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D13、下列關(guān)于程序化交易的說法中，不正確的是（）。A.程序化交易就是自動化交易B.程序化交易是通過計算機程序輔助完成交易的一種交易方式C.程序化交易需使用高級程序語言D.程序化交易是一種下單交易工具【答案】C14、我國某大型工貿(mào)公司在2015年5月承包了納米比亞M76號公路升級項目，合同約定工貿(mào)公司可在公路建設(shè)階段分批向項目投入資金，并計劃于2016年1月16日正式開工，初始投資資金是2000萬美元，剩余資金的投入可根據(jù)項目進度決定?？紤]到人民幣有可能貶值，公司決定與工商銀行做一筆遠期外匯交易。2015年5月12日，工貿(mào)公司與工商行約定做一筆遠期外匯交易，金額為2000萬美元，期限為8個月，約定的美元兌人民幣遠期匯率為6.5706。2016年1月，交易到期，工貿(mào)公司按照約定的遠期匯率6.5706買入美元，賣出人民幣。8個月后，工商銀行美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.5720/6.5735，工貿(mào)公司通過遠期外匯合約節(jié)?。ǎ?。A.5.8萬元B.13147萬元C.13141.2萬元D.13144萬元【答案】A15、()是基本而分析最基本的元素。A.資料B.背景C.模型D.數(shù)據(jù)【答案】D16、既可以管理匯率風(fēng)險，也可以管理投資項目不確定性風(fēng)險的是（）。A.買入外匯期貨B.賣出外匯期貨C.期權(quán)交易D.外匯遠期【答案】C17、協(xié)整檢驗通常采用（）。A.DW檢驗B.E-G兩步法C.LM檢驗D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗【答案】B18、假設(shè)某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B19、依據(jù)下述材料，回答以下五題。A.5.342B.4.432C.5.234D.4.123【答案】C20、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易【答案】D21、美國GOP數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局(BEA)發(fā)布，一般在（）月末進行年度修正，以反映更完備的信息。A.1B.4BC.7D.10【答案】C22、基礎(chǔ)貨幣不包括（）。A.居民放在家中的大額現(xiàn)鈔B.商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金C.單位的備用金D.流通中的現(xiàn)金【答案】B23、假設(shè)基金公司持有金融機構(gòu)為其專門定制的上證50指數(shù)場外期權(quán)，當(dāng)市場處于下跌行情中，金融機構(gòu)虧損越來越大，而基金公司為了對沖風(fēng)險并不愿意與金融機構(gòu)進行提前協(xié)議平倉，使得金融機構(gòu)無法止損。這是場外產(chǎn)品（）的一個體現(xiàn)。A.市場風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.信用風(fēng)險【答案】B24、根據(jù)下面資料，回答97-98題A.10B.8C.6D.7【答案】D25、夏普比率的不足之處在于（）。A.未考慮收益的平均波動水平B.只考慮了最大回撤情況C.未考慮均值、方差D.只考慮了收益的平均波動水平【答案】D26、A企業(yè)為中國的一家家具制造企業(yè)。作為出口方，A企業(yè)于1月份簽訂了一筆出口合同，約定三個月后交付200萬美元價值的家具，而進口方則分兩次支付200萬美元貨款：第一次是三個月后按照合同約定支付120萬美元，第二次是在第一次支付完成后一個月再將剩余的80萬美元尾款支付完畢。A企業(yè)認為未來半年美元兌人民幣有貶值的可能，為了避免未來有可能產(chǎn)生的匯率損失，A企業(yè)選擇分別買入三個月后和四個月后的人民幣兌美元遠期合約進行風(fēng)險鎖定。A企業(yè)在和某金融機構(gòu)協(xié)商之后，分別購入三個月及四個月的人民幣兌美元遠期合約，對應(yīng)的美元兌人民幣匯率為6.8380和6.8360。則A企業(yè)在該合同下的收入為（）。A.820.56萬元B.546.88萬元C.1367.44萬元D.1369.76萬元【答案】C27、下列利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠期結(jié)構(gòu)的是（）。A.區(qū)間浮動利率票據(jù)B.超級浮動利率票據(jù)C.正向浮動利率票據(jù)D.逆向浮動利率票據(jù)【答案】A28、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263．8點。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）手。A.702B.752C.802D.852【答案】B29、某機構(gòu)投資者持有某上市公司將近5％的股權(quán)，并在公司董事會中擁有兩個席位。這家上市公司從事石油開采和銷售。隨著石油價格的持續(xù)下跌，該公司的股票價格也將會持續(xù)下跌。該投資者應(yīng)該怎么做才能既避免所投入的資金的價值損失，又保持兩個公司董事會的席位？（）A.與金融機構(gòu)簽訂利率互換協(xié)議B.與金融機構(gòu)簽訂貨幣互換協(xié)議C.與金融機構(gòu)簽訂股票收益互換協(xié)議D.與金融機構(gòu)簽訂信用違約互換協(xié)議【答案】C30、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B31、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B32、某投資銀行通過市場觀察，目前各個期限的市場利率水平基本上都低于3個月前的水平，而3個月前，該投資銀行作為債券承銷商買入并持有了3個上市公司分別發(fā)行的固定利率的次級債X、Y和Z，信用級別分別是BBB級、BB級和CC級，期限分別為4年、5年和7年，總規(guī)模是12.8億美元。為了保護市場利率水平下行所帶來的債券價值上升，該投資銀行發(fā)起了合成CDO項目。A.10億美元B.13億美元C.16億美元D.18億美元【答案】A33、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A34、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—1所示。A.880B.885C.890D.900【答案】C35、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。A.平穩(wěn)時間序列B.非平穩(wěn)時間序列C.單整序列D.協(xié)整序列【答案】A36、在構(gòu)建股票組合的同時，通過()相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。A.買入B.賣出C.先買后賣D.買期保值【答案】B37、根據(jù)下面資料，回答90-91題A.5170B.5246C.517D.525【答案】A38、K線理論起源于()。A.美國B.口本C.印度D.英國【答案】B39、期貨定價方法一般分為風(fēng)險溢價定價法和持有成本定價法，A.芝加哥商業(yè)交易所電力指數(shù)期貨B.洲際交易所歐盟排放權(quán)期貨C.歐洲期權(quán)與期貨交易所股指期貨D.大連商品交易所人豆期貨【答案】D40、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.融券交易B.個股期貨上市交易C.限制賣空D.個股期權(quán)上市交易【答案】C41、下列關(guān)于各定性分析法的說法正確的是（）。A.經(jīng)濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，因此可以忽略短期、中期內(nèi)的波動B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數(shù)據(jù)或?qū)嶋H供需平衡產(chǎn)生的影響很小C.成本利潤分析法具有科學(xué)性、參考價值較高的優(yōu)點，因此只需運用成本利潤分析法就可以做出準(zhǔn)確的判斷D.在實際應(yīng)用中，不能過分依賴季節(jié)性分析法，將季節(jié)分析法作為孤立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素【答案】D42、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A43、()期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現(xiàn)出較強的國際聯(lián)動性價格。A.小麥B.玉米C.早秈稻D.黃大豆【答案】D44、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B45、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D46、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。A.1B.2C.3D.5【答案】D47、關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當(dāng)?shù)亩窢幗Y(jié)果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達到均衡狀態(tài)B.如果矩形的上下界線相距較遠，短線的收益是相當(dāng)可觀的C.旗形形態(tài)一般任急速上升或下跌之后出現(xiàn)，成立量則在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少D.在形成楔形的過程中，成變量是逐漸增加的在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的。楔形形成之前和突破之后，成變量都很大?！敬鸢浮緿48、在金融市場中，遠期和期貨定價理論包括無套利定價理論和（）。A.交易成本理論B.持有成本理論C.時間價值理論D.線性回歸理論【答案】B49、唯一一個無法實現(xiàn)交易者人工操作的純程序化量化策略是（）。A.趨勢策略B.量化對沖策略C.套利策略D.高頻交易策略【答案】D50、()不屬于波浪理論主要考慮的因素。A.成變量B.時間C.比例D.形態(tài)【答案】A多選題（共20題）1、應(yīng)用成本利潤分析法時，需要注意的問題有（）。A.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格B.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態(tài)價格C.在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生可循環(huán)利用的產(chǎn)品D.應(yīng)結(jié)合其他基本面分析方法，不可過分依賴單一方法【答案】ACD2、CPl的同比增長率是最受市場關(guān)注的指標(biāo)，它可以用來()。A.影響貨幣政策B.衡量當(dāng)前經(jīng)濟生產(chǎn)水平C.評估當(dāng)前經(jīng)濟通貨膨脹壓力D.反應(yīng)非農(nóng)失業(yè)水平【答案】AC3、關(guān)于趨勢線和支撐線，下列論述正確的是（）。?A.在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線B.上升趨勢線起支撐作用，下降趨勢線起壓力作用C.上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種D.趨勢線還應(yīng)得到第三個點的驗證才能確認這條趨勢線是有效的【答案】ABCD4、下列關(guān)于季節(jié)性分析法的說法正確的包括（）。A.適用于任何階段B.常常需要結(jié)合其他階段性因素做出客觀評估C.只適用于農(nóng)產(chǎn)品的分析D.比較適用于原油和農(nóng)產(chǎn)品的分析【答案】BD5、創(chuàng)設(shè)新產(chǎn)品進行風(fēng)險對沖時，金融機構(gòu)需要考慮的因素有（）。A.金融機構(gòu)內(nèi)部運營能力B.投資者的風(fēng)險偏好C.當(dāng)時的市場行情D.尋找合適的投資者【答案】BCD6、境內(nèi)交易所持倉分析的主要分析內(nèi)容有（）。A.多空主要持倉量的大小B.“區(qū)域”會員持倉分析C.“派系”會員持倉分析D.跟蹤某一品種主要席位的交易狀況，持倉增減【答案】ABCD7、通過處理那些對近期商業(yè)環(huán)境變化高度敏感的數(shù)據(jù)，部分機構(gòu)定期公布領(lǐng)先指標(biāo)，A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理幾指數(shù)C.OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)D.社會消費品零售量指數(shù)【答案】ABC8、按照收入法核算GDP，其最終增加值由（）相加得出。A.勞動者報酬B.生產(chǎn)稅凈額C.固定資產(chǎn)折舊D.營業(yè)盈余【答案】ABCD9、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.短期利率上升B.股票價格下降C.短期利率下降D.股票價格上升【答案】AB10、關(guān)于全球棉花市場，下列表述正確的有()。A.世界棉花出口最多的有美國、烏茲別克斯坦等地區(qū)B.中國的棉花進口以美國陸地棉居多C.澳大利亞是世界上最大的棉花生產(chǎn)國和消費國D.我國棉花的主要產(chǎn)區(qū)有新疆、河南、山東等【答案】ABD11、情景分析中情景包括（）。A.人為設(shè)定的情景B.歷史上發(fā)生過的情景C.市場風(fēng)