公司理財?shù)诹聽I運資金管理

第六章營運資金管理本章內容第一節(jié)：營運資金管理概述第二節(jié)：現(xiàn)金管理第三節(jié)：應收賬款管理本章小結2第一節(jié)營運資金管理概述一、營運資金的概念企業(yè)在生產經營過程中，在流動資產上占用的資金，有廣義和狹義營運資金之分。廣義狹義流動資產總額的貨幣表現(xiàn)流動資產與流動負債之差的貨幣表現(xiàn)凈營運資金現(xiàn)金、有價證券、應收賬款、存貨凈營運資金=流動資產—流動負債現(xiàn)金應收賬款存貨有價證券短期借款應付票據(jù)應付賬款二恥、粉營演運棉資呆金盈的巡壽特紫點營瞇運挺資裙金料的腰特繩點傲可把以睡從上流府動瞎資踐產截與梨流刑動龜負錄債楚兩判個匠方傷面辟分蘿別咬理拖解帆。流埋動資天產投劉資嗓回洪收車期藏短流著動芝性乓強并固存迎性波割動目性流動負債速度快彈性大成本低風險大流動負債三風、充營蜻運劃資犬金制的雕管膽理紐奉原談則正確預測營運資金的需要量在保證生產經營需要的前提下，力求保證節(jié)約使用資金加速營運資金周轉，提高資金使用效益合理保持一定數(shù)量的營運資金，確保企業(yè)的短期償債能力第游二床節(jié)竟現(xiàn)把金構管呢理一炸、瀉現(xiàn)筋金勾管棗理勵的筑目唉標著與毛內猶容交易動機預念防身動乳機投機動機現(xiàn)庫金遞持省有鼻動非機（滴一幼）偷含喝義?。簞罩柑乖谂井a之經寬營惰過直程闖中牧暫譽時何停芽留邊在概貨瘦幣丘形爆態(tài)塌的宗資狂金沉。（茅二毯）現(xiàn)參金玻的雞持府有皇動芽機經濾濟毯學湊家胃凱飽恩旦斯譜認輔為證，嗚個吃人協(xié)持箭有抬現(xiàn)默金榨是狼出靈于嗎三佳種兵需會求化的聾作濃用動機含義影響因素交易性需求企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。1.向客戶提供的商業(yè)信用條件；（同向）2.從供應商那里獲得的信用條件；（反向）3.業(yè)務的季節(jié)性預防性需求企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應付突發(fā)事件。1.企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度；2.企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度；3.企業(yè)臨時融資的能力。投機性需求企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。金融市場投資機會目催標1、圈以講滿士足泡企歪業(yè)煮生壇產捧經答營座活軋動赤對傳現(xiàn)督金想需好求誤為洋基輝礎搬，憲節(jié)糖約坊使斬用嗎資真金系；2、味在冤資酒產合的流糊動倍性和盈嫩利斥性之播間腿作毅出是選誦擇只，數(shù)謀慶求婦企秩業(yè)盟最土大日的鏟長昂期嘗利四益拜。7（碧三彼）嶼持蹲有篇現(xiàn)塌金障的葬成棕本成本含義影響因素持有成本因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而增加的管理費用及喪失的再投資收益。1.管理成本：增加的管理費用，如管理人員工資、福利費、購建費等。（固定成本）2.機會成本：因保留現(xiàn)金而不能將其投資而放棄的收益。（變動成本、正比關系）短缺成本企業(yè)因持有現(xiàn)金不足而給企業(yè)造成的損失。如：因資金不足而造成的停工損失轉換成本企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用。如：委托費用8二棋、丹現(xiàn)銀金瀉管封理稱的滲規(guī)悉定P付1澤2歌1三澇、待現(xiàn)永金肉收師支我的慚管撓理現(xiàn)暑金啊收難支榮管紗理威的甲目逼標茶即浩加柴速詞現(xiàn)仇金橋周赤轉泄、幣提翠高努現(xiàn)喪金薯使崗用巨率忘。方府法貌：結加平速課現(xiàn)匯金架收淘回煙、爆推察遲脖現(xiàn)抹金融支廁付方法含義影響因素加速現(xiàn)金收回縮短從客戶匯款或開出發(fā)票到收到匯款或將支票兌現(xiàn)所需要的時間支付的方式、支付的程序推遲現(xiàn)金支付以現(xiàn)金流轉途徑為逆行依據(jù)1、推遲支付應付賬款：不影響信譽前提下，充分利用時間差，享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。2、匯票付款：用匯票結算來代替現(xiàn)金付款3、合理利用現(xiàn)金浮游率：銀行未達款項4、改進工資支付方式最佳現(xiàn)金余額確定因素分析模式成本分析模式存貨模式現(xiàn)金周轉模式四提、迎最您佳大現(xiàn)陡金宴持欣有豆量轉的蛇確盞定公抬式曬為方：最超佳僑現(xiàn)爛金血持湖有昏量=（上先年缸現(xiàn)格金糕平恨均原占不用荷額-不文合崇理過占腸用咽額總）×（1修±預宣計責銷蕩售概收悔入雞變征化錫百號分住比網）上刻年手現(xiàn)糟金洋平聚均文占賭用墓額=（彩上速年譜現(xiàn)炭金松期厘初吩余款額+上損年楊現(xiàn)乒金卷期雙末績余績額條）/餐2定獨義扭：傻因也素造分腎析險模止式結是采根誦據(jù)愿上仁年征現(xiàn)板金巨占罷用跟額鏡和馳有語關挑因愧素曉的喜變喜動陣情毯況踩，誘來帝確東定耗最啄佳塞現(xiàn)眾金脈持演有炎量吸的交一伐種劈燕方腿法妹。宮其轟計就算蔽公摟式特如睡下言：（毒一矛）也因宗素硬分強析微模占式P摔1殼2乏3例6歲-紅1【例1襲】某狐企止業(yè)2樂0嫩0它0年惠現(xiàn)向金蠻實技際躍平曲持降有愈量兩為1姓0蔬0萬逝元培，蓋經芬分馳析蹈其檔中倘不找合民理暖占曾用辰額2禿0萬厭元越，頭預穴計2趴0謎0粗1年輝銷迎售貞收候入寧將都比2鳥0壞0診0年方增癥長3側0蝕%。餅根抓據(jù)朝因斬素醬分學析殊模駐式計，踐該感企瓶業(yè)2派0尋0象1年癢的鉆最驅佳貿現(xiàn)倡金精持財有凈量除為槍：（1抗0男0燒-舊2告0）×（1艙+苗3禍0葛%）=字1釋0糞4（姿萬桶元煮）成麻本極分拋析告模敗型蛇是摟通護過監(jiān)分只析浙持顯有彩現(xiàn)漆金蛇的荒相輝關彎成倍本卷，貨尋拐找伴使塞持袍有世現(xiàn)拒金梯的泊相剩關總落成結本刮最擺低的芒現(xiàn)蹄金舒持做有吐量側。蒼因補此洪，業(yè)成鑰本冤分碎析灰模勢型索的瘋關冤鍵宰是脅確粥定霸持頁有跪現(xiàn)病金排的屯相盛關暗成鹿本關和融非龜相灣關守成秤本映，蔥其遮具赴體驕內蹈容吼包炭括罩：（岡二振）棟成唇本物分逼析薄模裳式（1）什機伴會耳成掌本牢。評企允業(yè)胸持諸有啦一步定憂量煤的阻現(xiàn)縮慧金斜，格必鞏然教放恭棄荷其右他蘿投暮資粉機燃會驢而解可唇能溪獲看得毛的靜收輪益紗。贏機像會奪成夾本兄與而企拖業(yè)僻的占現(xiàn)譜金包持基有寒量懼成正掌比。蓄因題此麗，晌機刃會怨成云本追是仿企儀業(yè)釣持羨有撫現(xiàn)流金恰的喬決牽策優(yōu)相泉關品成糖本謹。（2）楚管舅理陷成并本治。畫企樸業(yè)如持造有莊現(xiàn)占金略會申發(fā)輪生墻一洋些纖管賴理辮費擺用精，芹如奏管令理每人圖員濁的貞工陣資渴、美安余全挺措敵施撐費虛用免等斃。脆這組些嗚費萄用抽就已是閉現(xiàn)暢金雞的睛管興理溪成繪本儀。管逐理獵成內本冤是犬一贏種嶼固內定蛇成泉本均，宿它與燙現(xiàn)抵金真持油有悼量闖的獲之壩間開沒競有逐明畏顯蘆的辯變斤化吊關值系糾。蟲因乳此飛，雙管弓理防成銀本她屬毛于知決雕策機無赤關堤成稻本予。（3）節(jié)短纖缺疤成械本乓。半短柄缺督成針本海是陵指稈企訴業(yè)貿由宰于零現(xiàn)盯金撐的播持益有欄量券不浴足幅，指不饅能掘滿乎足夏正嗚常挺的鴉業(yè)掉務朵開合支黃，嫌使再企咐業(yè)扔蒙冒受覆的何損借失抗或佛為挨此蛋付窩出隔的痰代妙價成。筒短核缺課成既本籠與吼現(xiàn)卻金怪持凱有冶量下成批反進比掏，芒因歐此顛，稿短奴缺配成錫本多是鴉企吐業(yè)氣持橋有妄現(xiàn)國金膜的吧決獸策昌相邪關苗成碰本桃。1勸2總半成畫本機洞會繼成松本傘線現(xiàn)蹄金開持飼有凳量管愈理藍成喉本乎線短白缺嘆成列本拖線總宅成校本芽線最黃佳賄現(xiàn)醉金不持飄有堡量在稈實蠶際驗工饅作誤中腸動珍用將該革模識式另確加定過最攜佳縫現(xiàn)磨金姑持胸有爬量志的叔具維體盆步潑驟糖為貌：（1）緒根羊據(jù)補各眉種燭可鈔能仍的常現(xiàn)慌金伸持避有悉量買測擋算五與訴確楊定岡有問關某的撲成鑼本古數(shù)怒值華；（2）既根食據(jù)詢上移一群步務驟處的張結剖果拖編第制辰最售佳螞現(xiàn)倘金舊持虎有嘗量瘋的姥測映算逆表媽；（3）虜從備測示算寒表歡中急找傷出蔬總檔成混本微最相低役時沉的期現(xiàn)位金皇持站有約量造，奸即器最伙佳慰現(xiàn)層金觀持果有吩量食。分摸別凝計譯算奮各遞種側方省案辦的涼機腦會龍成欣本鼠、惠管份理崗成逝本年、角短圈缺漁成蠟本裕之鼻和街；選魄出死總稈成養(yǎng)本虹最溫低飽的播現(xiàn)幸金倍余立額訂即專為茫最邪佳痛現(xiàn)異金慘余絞額瓶。運蓄用澆成劃本鮮模義型裁計冬算幸最姨佳浮現(xiàn)雜金格持互有傾量攤時愁，下歸列估公換式未中嬸，鹽正怨確醫(yī)的陸是藝（連）正。A睜.最炒佳廢現(xiàn)私金詠持奮有毯量=怖m(xù)償i廢n（慌管讀理識成聚本+機歲會異成午本+轉摧換珍成豎本棵）B灑.最駱佳五現(xiàn)紀金歉持繞有東量=竹m技i索n（棟管紐奉理撐成宋本+機糖會泛成瞎本+短淹缺濾成此本縫）C馳.最蔑佳陡現(xiàn)巴金暮持衫有棋量=經m才i給n（慨機緒會距成攔本+經景營奔成姨本+轉起換款成連本退）D瘡.最終佳僅現(xiàn)四金泰持翼有坡量=只m面i遣n（恰機跑會忙成戶本+經蘋營飲成纏本+短況缺電成齒本昌）P扮1疤2惱4例6趕-紐奉21士4（恩三妹）清現(xiàn)碼金儲周切轉胡模紋式現(xiàn)前金慚周婆轉種模亞式小是番從屋現(xiàn)準金憑周才轉扭的冷角椒度嚇出載發(fā)銀，遺根學據(jù)舞現(xiàn)湯金稍的事周歡轉敲速喝度死來搬確得定反最處佳蔑現(xiàn)零金輝持帥有難量顫的登一營種太方膠法續(xù)。珠利扭用調這急一碧模縫式工確僚定逮最看佳蛇現(xiàn)璃金游持移有沸量誤，驕包拉括零以摩下然三烈個畝步嘆驟旺：第廟一劫：簡計奮算扁現(xiàn)觸金餐周玻轉則期（1）原存墻貨墊周臂轉鳳期藏：榮將蘆原黃材孤料景轉做化電為速產氧成新品呀并段出埋售創(chuàng)所贏需址要帥的恐時喇間巖；（2）拖應床收鼓賬示款剃周蔥轉容期堪：辭將娛應關收脖款妹轉柿化沒為矛現(xiàn)翁金姻所舅需挨要揮的鎮(zhèn)時鮮間（3）母應矛付偉賬藥款挺周睜轉跪期歇：桿從脹收殘到返尚灶未謙付綢款爪的芬原鄰材腔料窯到掌現(xiàn)省金義支繳付柳款趴所擱需名要報的崇時掌間扔。從收購冶買贈原孔材魚料想支項付臭現(xiàn)續(xù)金雀到墨銷科售佳產給品殿收套回機現(xiàn)晴金犬所微經潛歷牽的原時利間圍，逃包湯括瞇存蘋貨寬周錘轉餅期既、色應房誠收牛賬曲款氧周錦轉備期施、支應雨付點賬氣款啞周絡轉嚇期日購料收款日存貨周轉期應收賬款周轉期現(xiàn)金周轉期付款日現(xiàn)制金蠢周愚轉蟻期=存憲貨像周漫轉間期+應生收穩(wěn)賬吩款根周束轉羨期-應南付劫賬蔥款卷周轎轉讓期應寫付額賬魂款竄周蠶轉牧期1辰5存看貨擇周鋸轉娛期=平蹤蝶均吸存想貨/每旺天堅的哪銷路貨搶成睬本應懂收田賬鑄款滋周淺轉貨期=平叨均融應琴收癢賬腔款/每壩天兼的盞銷意貨嚴收趕入應誼付費賬瓦款劉周湊轉絹期=平私均施應英付創(chuàng)賬咱款/每橫天用的襖購脈貨病成智本第押二墓：綱計閱算塊現(xiàn)磨金犧周加轉遇率現(xiàn)細金醉周手轉臺率井是祝指稅一歌年擱中貌現(xiàn)抵金皺的更周辰轉榆次宜數(shù)一榆般唇以蠶年鞠為腰單械位騙，潑通顆常鼻一粗年蹤蝶按3寒6傲0天啞計郊算現(xiàn)掀金歸周噴轉滔期喪越惱短受，倦周固轉堂次娃數(shù)收越萬多挖，酬現(xiàn)泛金史持召有念量棵就籌越盟少第揉三唉：瓜計泳算閑現(xiàn)牙金短持須有乏量P餓1泰2翻5例6賽-謊3【例】某悶公兔司拍年姓現(xiàn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平仿均滾余濱額=日圣賒滾銷凱額×平著均惡收育賬采天抱數(shù)=毯3最6柿0廈0虧/種3約6膚0芽×跑6暢0糞=做6券0葉0（敬萬暮元旬）（3）搬應且收安賬煮款男占臟用幣資現(xiàn)金=應戚收傅賬以款私的搖平透均收余售額×變丟動濤成您本俗率=抽6煉0朝0依×分5植0％=祝3士0孤0（航萬駝元晨）（4）扣應搬收激賬落款橫的督機滅會與成消本=應森收深賬合款矮占抵用程資食金×資覽金稱成畜本籮率=色3弱0鉗0摘×伍1秩0％=距3眾0（框萬鄙元較）二秘、冰企方業(yè)餅信殘用剩政肉策佩（踢應足收耗賬球款蛙政蛋策艘）信洞用糾政巧策雁又篩稱蚊應刑收南賬蝕款叉政導策掌，冤是牲指款公撤司攏在類采儲用區(qū)信朵用倆銷爪售蹄方纖式醋時擺，階為錦對否應肅收婆賬腳款踢從紹財抱務猶政邊策名方睬面扒進臂行殺規(guī)翼劃妻與點控安制黑而怖確共立菊的傾基加本倉原貍則手與滅行白為索規(guī)蒙范液?！鲂徘挠秘i標柜準■信優(yōu)用慮條仗件■收庭賬智政享策（膛一惹）信剖用拆標陣準同隸行槐業(yè)繁競伍爭法對手手黃情訓況企霞業(yè)阿承們擔階違透約齊風療險此的型能騾力客筆戶匯的李資講信細程模度影反響享信派用驚標帳準耕的晚因念素定巾義友：父客鉆戶探獲幼得宮企躲業(yè)愁商留業(yè)復信睜用葉的隆所若應岸具齒備販的恨最送低鏈條殘件察，捕通將常吸用吧預燃期晨壞榆賬殖損椅失垂率女表毛示制。1晃.歪影睛響貓信臘用獵標雷準動的遷因串素謙分睛析2、爪信闊用揀標粱準職分砍析種的軍定芹性掀分搖析—掀—幣5事C評剩估瘦法（1）性品招質(垃C絡h蹄a默r尸a雜c完t權e逮r批)涼—愉—客丈戶也履套約鏟或崗違末約皇償踏債駝義筐務寬的冊可脾能意性護。（2）武能塊力(鋼C是a由p赤a杏c趙i歌t售y監(jiān))疏—爬—客蓄戶墳的歷償斷債眨能畜力叛。（3）摸資巴本(蓄C璃a閘p送i僻t掌a拉l絨)營—狡—客財戶舌的活財漁務微實幼力搏和妻財畜務冷狀艙況雪。（4）店抵蟲押逮品(聾C怪o煉l柳l齡a鹿t箏e梨r匯a汁l廚)有—燈—客堵戶被拒呀付舌時趣能傲被最用御作贊抵腔押業(yè)的患資虛產賄。（5）細條期件(激C疾o休n吹d感i產t械i箏o豪n錦)偉—打—可謙能金影見響鞭客孩戶薪付氏款恐能蒜力曬的婚經翠濟乓環(huán)剃境博。3、贊信變用唐標聰準暖分者析府的棕定易量緊分弓析窗法P谷1奶2它8例6海-亂6■粥確萬定當應胖解態(tài)決儀兩鋼個纏問袍題百：確家定傷客牙戶牧的賀還悅款代能北力隊與宇本寺企陣業(yè)模預濃計扔壞曠賬灰損瞧失圾率客爭戶噴的蜓信兔用催等環(huán)級企堅業(yè)犬進革行餐商雁業(yè)猛信簽用躺的攝定成量棕分破析照可燭以烘從贈考太察捉信侍用演申蜘請濁人情的旺財面務辣報觸表籮開己始放。亮通轎常榜使雷用更比惹率尋分依析膚法撲評聚價妹顧午客亦的鉤財屯務根狀謠況麻?？己酥笜祟悇e具體指標流動性和營運資本比率流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對比率債務管理和支付比率資產負債率、產權比率、權益乘數(shù)、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)盈利能力指標投資報酬率、權益報酬率、銷售凈利率、每股收益P楚1妄2氧8例6騾-他63衛(wèi)5（癢二現(xiàn)）量信碎用條芒件（礎1）肌含經義犬：逼是蠅指劉企碌業(yè)售接換受哲客牌戶壤信逢用離訂跪單挑時遞所沫提圖出偽的畜付電款憤要迫求信渡用叢期儀限斃：遞客只戶濾最偵長毀付植款綁期背限乘。折供扣循期墻限震：收客次戶向可溜以廟享惑受流現(xiàn)傷金健折河扣蕩的去付健款天期冬限頓?，F(xiàn)踢金傾折崖扣鴉：逢客兵戶病提還前陵付場款數(shù)時我給櫻予束的奇優(yōu)麥惠（壞2）牢表飽示婆方習法：科“2澇/觀1透0，n俱/腎3左0慕”（訂3）散信滅用說條梅件從優(yōu)訪惠油：增搶加用銷岸售增軟加排應僚收憤賬病款神機賠會依成督本凝、友壞綢賬稀成躺本前、如現(xiàn)纖金勁折泡扣類成因本烏等（4）才決蝕策婦依暈據(jù)顯：凈刃收袍益碌最圣大猾化P脹1殺3齒0例6權-掌7，寫例6他-翅83慶6P從1鉤3患0例6泊-您7，塵例6曾-浙8含鋪義匙：沉收掉賬選政遭策葉也蘆稱腫催餐收乳政毯策啞，映是麥指搬當聯(lián)應毫收續(xù)賬崇款米超偉過拌規(guī)香定微的巨信樸用鍬期塔限戲仍抹未綢收閃回敲時窯，封企浙業(yè)朽采折取志相宵關聲收挪賬桑措藥施輝、淚手銷段配和掌方醬法惑等軌催概收執(zhí)賬浙款所的最策紫略厘。輩如舌果歪采江取悄積俱極唱的覺收偷賬超政巡壽策遞，跡就覺會勾減稻少距壞兼賬長損外失躬的頂發(fā)構生顛，勁也炸會爹降醫(yī)低程機頭會孔成擺本枝，宿但組是胖會騎增伴加鄉(xiāng)豐收溫賬叼成礙本禾，街并辱且曠可腸能監(jiān)使策企份業(yè)嫩與館客彈戶梳的惰關眨系箏受缸到蛾影西響蹦。昨消臉極值的唯收肯賬揀政綢策民雖客然婦可挖以翁減級少之收逮賬更費亭用貪，末但作會牙增居加酒機傷會披成鳥本癥和聚壞蹤蝶賬菌成迎本念。方座式男：樹信聞函燦通閘知印→置電曠話品催熊收烘→伯派需員趴面翼談袋→顫法猜律直行腔動（醋三傻）殘收株賬欺政瓶策收媽賬陶政蜓策憶是現(xiàn)指耽公傲司籌向摧客跡戶甩收附取還逾辨期覺未主付蘋款航的圈收披賬雀策斯略殖與頸措莖施種。收漸賬椒政說策蒼決拌策收憲賬奸政斜策泡過挪寬利：呀減爐少傭收蛙賬朝費羽用弊：垃增煎加翻壞稅賬鞭損美失增男加漠資足金拿占踩用收頂賬漫政電策凱過鋤嚴利：殖減支少繼壞知賬別損別失減撿少母資悔金毛占列用弊：犁增皮加怠收伙賬缺費晃用權痕衡公桐司匪如趟果床采罵用怪較窗積秧極均的墓收奇賬砌政結策修，參可洋能脫會仇減蔑少別應剝收醋賬暑款而的洋數(shù)沫量礎，兇減哪少婚壞使賬露損露失劃，蓮但仍會海增峽加肝收頂賬今費墾用火；爬公粒司售如羞果石采勁用吉較鍋消嫂極景的獻收滲賬胳政煮策策，斷可舊能番會遇增壓加柱應拜收奮賬砌款居的榜數(shù)肥量鑼，圍增搜加柴壞形賬擴損濫失衫，飾但策會隱減疫少望收販賬櫻費閥用觀。一約般爹而控言瞇，譽收喜賬為費均用罷支望出息越奮多充，叉壞豪賬撥損播失新越棍少寒，景但失兩螺者指并令不私一鞋定門存薯在單線加性白關顆系項。P鵲1薄3殊1例6嘩-籮9三遺、應暢收利賬賣款誘的踏日先常斥管癢理（漿一窗）麗應哈收病賬罵款貌追顏蹤棗分泳析（儀二綠）墓應濾收王賬墊款淚賬按齡武分售析（醫(yī)三惕）梁應旋收欠賬斷款陰收竭現(xiàn)趨保墾證籠率可分去析（瓶四吃）勿應椒收萍賬悄款距壞役賬磨準攻備危金君制揪度企仗業(yè)得要斬對厲賒蠟購鄉(xiāng)豐者恒今刪后困的球經歪營貫情曉況駁、塊償頁付博能績力脆進維行驗追改蹤斑分氣析漂，困及通時節(jié)了屢解準客艇戶襖現(xiàn)法金桶的央持撿有孤量稠與眾調域劑碑程猜度改能哨否常滿卵足局兌擊現(xiàn)科的梨需釘要共。斥應稍將愧那廚些踩掛紛賬存金桑額奇大豎、限掛造賬搞時暮間巨長溜、芬經烤營略狀辭況逐差撐的意客增戶露的自欠柜款袖作趣為秤考撿察存的念重桶點胡，烈以蒜防識患倚于對未寄然適。枕必放要附時黃可混采惑取曠一盲些溉措施飾，仔如潔要承求氧這貍些祖客弄戶艱提藏供們擔嗚保茫等駐來位保往證侮應旺收夜賬維款渠的暈回續(xù)收昌。（裙一扯）裂應苦收壯賬堤款牌追毛蹤阻分遷析公最司耗應鬧收揉賬境款伸的已能瓣否譯收耐回祝以慮及現(xiàn)能厲收甘回譯多巖少桌，腎不櫻一總定擺完回全票取揉決唱于賓時躲間掠的斥長糕短融，與但華一徑般形來誕說位，狐賬新款隙被右拖沿欠蟻的嶼時某間妖越雙長轎，賽發(fā)準生坐壞鼠賬濕的資可漏能寶性輔越虧大約。賬伙齡滋分天析優(yōu)就爸是夢將男所能有鏡賒冒銷禿客李戶絞的描應榨收浪賬涂款城的松實撕際勿歸頑還翅期服編陳制騰成陽表茶，蘆匯禾總織反度映矛其宰信濫用聾分長類飯、叔賬矩齡困、世比色重好、語損綿失岔金稠額焰和加百渣分繳比即。純賬專齡致分聽析餓表塌是拜顯俗示最應革收躲賬斤款商在絲式外滿天蔥數(shù)(賬瓣齡)長竿短諸的柴報詠告描。企名業(yè)緊已擺發(fā)豆生斗的器應軋收威賬劇款悼時勇間團有挽長乒有賣短附，傻有危的愉尚榜未山超潛過槐收堆款腫期奧，市有恐的銳則疤超渾過芳了繭收何款娘期堆。疲一組般竊來肢講鉆，席拖醋欠土時概間殘越油長馬，季款濟項遷收獲回免的剪可牧能馳性痕越旨小絮，更形歇成保壞浙賬先的壩可茂能夢性押越嘩大悟。諸對樹此脆，枯企紋業(yè)侍應衛(wèi)實獻施集嚴磁密怪的由監(jiān)遠督飯，知隨瞎時踢掌躍握腰回嘗收增情背況惡，縱實獨施出對擦應蛛收廚賬洋救揭回代收恢情嶄況雹的夢監(jiān)櫻督筒，織可壤以字通鑒過具編管制儲賬敞齡宋分征析惠表何進偵行霞。賬低齡撈分臟析階表榮是濟一太張印能耐顯向示極應腳收狗賬席款夜在融外澤天錦數(shù)所（習賬晝齡