基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新研究

基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新研究

貿(mào)易融資新業(yè)務(wù)—引言國際貿(mào)易融資創(chuàng)新是指國際銀行信貸業(yè)務(wù)部門基于傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資工具的有機(jī)組合和重新設(shè)計(jì)的創(chuàng)新融資產(chǎn)品，創(chuàng)造一種新的、不同于傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資工具的創(chuàng)新融資產(chǎn)品，并借鑒資本市場(chǎng)避免風(fēng)險(xiǎn)的一些技術(shù)法規(guī)，建立新的貿(mào)易融資產(chǎn)品、流程和國際貿(mào)易融資方式。目前,無論是在國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)種類創(chuàng)新上,還是在國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)和體系構(gòu)架上,我國商業(yè)銀行和國外同行之間都存在著較大的差距,我國商業(yè)銀行的發(fā)展任重道遠(yuǎn)。針對(duì)目前中資商業(yè)銀行進(jìn)行國際貿(mào)易金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀,本文通過對(duì)國際貿(mào)易融資現(xiàn)狀的分析,從供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新的角度入手,設(shè)計(jì)基于供應(yīng)鏈金融的中小外貿(mào)企業(yè)國際貿(mào)易融資模式,從而幫助解決我國大量的中小型外貿(mào)企業(yè)一直存在的融資困難問題,使一些沒有足夠抵押物或足夠信用擔(dān)保的企業(yè)通過物流、信息流等方面的優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)更加有效的發(fā)展。當(dāng)前我國國際貿(mào)易融資存在的問題20世紀(jì)90年代以后,我國商業(yè)銀行開始開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù),隨著國內(nèi)金融市場(chǎng)漸漸與國際接軌,在我國國際貿(mào)易進(jìn)出口額迅速增長的同時(shí),國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也發(fā)展迅速,國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以其融資安全、流動(dòng)性高和易于盈利的特點(diǎn)而越來越為商業(yè)銀行所重視。如今,由于國際環(huán)境惡化和一些國家對(duì)人民幣升值不斷施壓,人民幣升值的趨勢(shì)不可避免,同時(shí)由于金融危機(jī)過后國際匯率市場(chǎng)的不斷波動(dòng),國內(nèi)企業(yè)在大量不確定因素下對(duì)國際貿(mào)易融資需求比以往有更大的提高。我國商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新導(dǎo)致貿(mào)易融資產(chǎn)品種類和結(jié)構(gòu)單一,并且由于國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)管理理念保守、技術(shù)落后,使得我國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展落后于國際貿(mào)易的發(fā)展。目前,我國的中小企業(yè)數(shù)量為2930萬戶,占我國企業(yè)總數(shù)的95%以上,出口額占全國出口額的60%以上。中小企業(yè)已經(jīng)成為我國外貿(mào)領(lǐng)域一支重要的力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)有超過80%的中小企業(yè)存在著融資難的問題。面對(duì)如此巨大的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)市場(chǎng),我國商業(yè)銀行應(yīng)盡快有效地開展國際貿(mào)易融資創(chuàng)新,有力地提升自身競(jìng)爭(zhēng)力,與國外先進(jìn)同行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),提升市場(chǎng)份額。全球金融危機(jī)爆發(fā)后,由于國際市場(chǎng)需求疲軟,國際貿(mào)易量萎縮,許多中小型外貿(mào)企業(yè)面臨的融資難問題愈演愈烈,而與此同時(shí),由于國內(nèi)特有的經(jīng)濟(jì)體系特點(diǎn),各大商業(yè)銀行信貸資金的主要客戶往往是一些國有大中型企業(yè)。這導(dǎo)致中小企業(yè)的融資渠道局限于一些較為弱勢(shì)的民間籌資和拆借或者是政府小額救濟(jì)式的貸款,不能從根本上解決其缺乏金融信貸支持的困難。而由于各方面的原因,能對(duì)中小企業(yè)融資渠道提供有效支持的我國中資銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展與外資銀行相比還存在比較大的差距。當(dāng)前我國國際貿(mào)易融資存在的問題主要有:一是國內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)國際貿(mào)易融資的重視程度不夠。許多國有商業(yè)銀行受傳統(tǒng)觀念的局限,往往不能認(rèn)識(shí)到國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)在優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)展銀行盈利渠道方面的作用。此外我國外貿(mào)企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的金融支持停留在傳統(tǒng)的信貸理念上,在其需要資金支持時(shí)不了解國際貿(mào)易融資的作用,從而使其主觀上缺乏使用國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī),致使國際貿(mào)易融資的需求錯(cuò)位,引起商業(yè)銀行的錯(cuò)覺而使其對(duì)國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)更加忽視。二是國內(nèi)商業(yè)銀行貿(mào)易融資管理體制不健全。專業(yè)化經(jīng)營是開展國際貿(mào)易融資的必要前提。國外先進(jìn)銀行如花旗銀行、匯豐銀行都已經(jīng)成立以事業(yè)部形式組織的國際貿(mào)易融資部門,專門負(fù)責(zé)國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的營銷推廣、物權(quán)跟蹤、業(yè)務(wù)監(jiān)控等工作。而我國商業(yè)銀行受限于以往傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu),往往將一個(gè)完整的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品的流程分布到各個(gè)不同的職能部門中,導(dǎo)致業(yè)務(wù)銜接不暢,各個(gè)部門間缺乏協(xié)調(diào)和了解,使得整個(gè)業(yè)務(wù)流程無法一體化、高效化,業(yè)務(wù)主線不明,職能邊界不清,完全無法滿足國際貿(mào)易融資的時(shí)效要求,由此可知體制因素也制約了國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。三是現(xiàn)有的授信管理不適應(yīng)貿(mào)易融資產(chǎn)品的特點(diǎn)。國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信規(guī)模核定隨意性強(qiáng),標(biāo)準(zhǔn)不一。各家銀行在核定國際貿(mào)易融資授信規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)上有較大區(qū)別,有的銀行將國際貿(mào)易融資視同流動(dòng)資金貸款處理,有的銀行則根據(jù)融資品種的不同放大一定的倍數(shù),融資政策的制訂多是根據(jù)自身對(duì)國際貿(mào)易融資的理解,缺乏深入、科學(xué)的研究。國內(nèi)銀行在對(duì)待國際貿(mào)易融資上習(xí)慣以傳統(tǒng)授信的方法為基礎(chǔ),以凈資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)核定對(duì)國際貿(mào)易企業(yè)的授信額度。銀行的信用等級(jí)準(zhǔn)入制往往對(duì)資信狀況一般的企業(yè)客戶要求提供抵押擔(dān)保,這種制度使大量凈資產(chǎn)減少,但貿(mào)易關(guān)系可靠,物流、現(xiàn)金流穩(wěn)較的潛在企業(yè)客戶被銀行拒之門外。四是產(chǎn)品設(shè)計(jì)和技術(shù)手段落后。國內(nèi)銀行的傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資產(chǎn)品常常不適應(yīng)現(xiàn)今結(jié)算方式的快速轉(zhuǎn)變。技術(shù)系統(tǒng)的落后和產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念的保守使得我國商業(yè)銀行對(duì)于現(xiàn)今使用得越來越多的記賬式國際結(jié)算手段缺乏有效的技術(shù)支持,使其白白喪失了很多國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)會(huì)。國內(nèi)銀行的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品多針對(duì)供應(yīng)鏈單一環(huán)節(jié)融資,較少提供整合化服務(wù)方案。五是進(jìn)出口企業(yè)資信狀況不甚理想。我國進(jìn)出口外貿(mào)企業(yè)尤其是中小型外貿(mào)企業(yè)由于自身實(shí)力受限,加之國內(nèi)社會(huì)信用體系的缺失,往往容易在遇到困難時(shí)不遵守與銀行的信貸協(xié)議,從而導(dǎo)致商業(yè)銀行在國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中利益受損,打擊了銀行發(fā)展國際貿(mào)易融資的熱情。六是相關(guān)法規(guī)建設(shè)滯后。目前為止,我國對(duì)國際貿(mào)易融資創(chuàng)新方式并無專門的法律規(guī)定或司法解釋,也基本上沒有任何判例。如我國雖然已經(jīng)加入了FCI,并且接受了“國際保理慣例規(guī)則”等規(guī)范,但這些規(guī)范還不能用于指導(dǎo)監(jiān)督我國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的具體實(shí)施,我國亟待建立一套指導(dǎo)國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展的法律體系。這種監(jiān)管方式的缺位也給國內(nèi)銀行開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)造成困擾?；诠?yīng)鏈的國際貿(mào)易融資博弈供應(yīng)鏈融資是一種創(chuàng)新的國際貿(mào)易融資方式。供應(yīng)鏈融資要求商業(yè)銀行更新信用評(píng)價(jià)體系,擴(kuò)大貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)范圍,同時(shí)在很大程度上減小了進(jìn)出口企業(yè)的貿(mào)易融資成本。因此,在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新有著良好的發(fā)展前景?；诠?yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性融資創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行對(duì)資金流和貨物流的有效控制,強(qiáng)調(diào)對(duì)上下游規(guī)律、行業(yè)信息、結(jié)算規(guī)律、運(yùn)輸和倉儲(chǔ)、商品性質(zhì)等了解和掌握。該貿(mào)易融資創(chuàng)新通過掌握國際貿(mào)易背景而開展的特點(diǎn)離不開供應(yīng)鏈的存在。供應(yīng)鏈和國際進(jìn)出口貿(mào)易鏈所涉及的存貨、預(yù)付、應(yīng)收等眾多環(huán)節(jié)產(chǎn)生的金融需求,為商業(yè)銀行開展貿(mào)易融資提供了理想的業(yè)務(wù)資源。對(duì)于基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性融資創(chuàng)新,商業(yè)銀行強(qiáng)調(diào)鏈上企業(yè)之間的穩(wěn)定合作。因?yàn)殒溕掀髽I(yè)高度相關(guān)的合作關(guān)系可以增強(qiáng)供應(yīng)鏈中單環(huán)節(jié)承受意外風(fēng)險(xiǎn)沖擊的能力,從而保證供應(yīng)鏈上商品流的順利流通以實(shí)現(xiàn)融資收益。假定供應(yīng)鏈融資中銀行提供結(jié)構(gòu)性國際貿(mào)易融資的貸款利率為:r因此銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)回報(bào)有:,其中L作為與銀行合作業(yè)務(wù)較多,資信等級(jí)較高的客戶,供應(yīng)鏈融資環(huán)節(jié)中的核心企業(yè)E通過以上分析可知,基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資產(chǎn)品給商業(yè)銀行帶來的回報(bào)為:相反,如果沒有基于供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資,相關(guān)各方的收益將降為:核心企業(yè):π中小外貿(mào)企業(yè):π由此本文認(rèn)為基于供應(yīng)鏈融資的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品的博弈模型如圖1所示。通過博弈各方的受益分析可知π由以上分析我們可以設(shè)計(jì)出一種適用于各種帶有核心企業(yè)的基于供應(yīng)鏈的國際貿(mào)易融資創(chuàng)新產(chǎn)品。在該創(chuàng)新產(chǎn)品中,其產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)首先使得π同時(shí)滿足:綜上,基于供應(yīng)鏈的國際貿(mào)易融資的創(chuàng)新意圖是通