2022年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》試題及答案

2022年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》試題及答案（最新）1、 ［題干］有一項(xiàng)歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的當(dāng)前市價(jià)為20元，執(zhí)行價(jià)格為20元，到期日為1年后的同一天，期權(quán)價(jià)格為2元，若到期日股票市價(jià)為23元，則下列計(jì)算錯(cuò)誤的是（）?！跗跈?quán)空頭價(jià)值為-3期權(quán)多頭價(jià)值3口買方期權(quán)凈損益為1元］賣方凈損失為-2］【答案】Do【解析】買方（多頭）期權(quán)價(jià)值=市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=3，買方凈損益=期權(quán)價(jià)值-期權(quán)價(jià)格=3-2=1，賣方（空頭）期權(quán)價(jià)值=-3,賣方凈損失=-1。o2、 ［題干］金融期貨中最早出現(xiàn)的是（）o外匯期貨o股指期貨o利率期貨o股票期貨o【答案】Ao【解析】外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。o3、 ［題干］一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)影響的重要性取決于()?？谥尉€所處的上升趨勢(shì)的階段B.壓力線所處的下跌趨勢(shì)的階段。C.這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近D.在這條線的附近區(qū)域產(chǎn)生的成交量大小。【答案】CD□4、 ［題干］某投資者在2004年3月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9600點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)以240點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9300點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。在5月份合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為9280點(diǎn)，則該投資者的收益情況為()點(diǎn)?！銉臬@利80凈虧損80o凈獲利60o凈虧損60o【答案】Co【解析】投資者5月份到期不會(huì)執(zhí)行其買人的看漲期權(quán)，損失180點(diǎn);投資者賣出的看漲期權(quán)對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，所以投資者獲利權(quán)利金240點(diǎn)；投資者凈盈利：240-180=60(點(diǎn))。17Ro5、［題干］基本分析主要適用于()。o相對(duì)成熟的市場(chǎng)。周期相對(duì)比較長(zhǎng)的價(jià)格預(yù)測(cè)°獲利周期較短的預(yù)測(cè)°預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域°【答案】ABD°6、 ［題干］風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生不幸事件的概率，其一般定義是（）?！阃度胭Y本損失的可能性°不利于達(dá)到預(yù)期目的°預(yù)期收益未達(dá)到而遭受的可能性°某一項(xiàng)事業(yè)預(yù)期后果估計(jì)較為不利的一面°【答案】D°【解析】風(fēng)險(xiǎn)并不儀僅只指收益上的損失?！?、 ［題干］我國(guó)食糖每年生產(chǎn)集中于（）?！?0月至次年4月°4月至1O月°1月至12月全年°3月至11月°【答案】A8、 ［單選題］中國(guó)證監(jiān)會(huì)在受理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)之日起()個(gè)月內(nèi)，做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定?！鮐OC\o"1-5"\h\z36o912o【答案】Ao【解析】《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》第十一條規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在受理金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)之日起3個(gè)月內(nèi)，做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的決定。o9、 ［題干］道氏理論的主要目標(biāo)是捕捉市場(chǎng)的基本趨勢(shì)，一旦基本趨勢(shì)確立，道氏理論假設(shè)這種趨勢(shì)會(huì)一路持續(xù)，直到趨勢(shì)遇到外來(lái)因素破壞而改變?yōu)橹?，但是道氏理論不能推論不同性質(zhì)趨勢(shì)的升幅或者跌幅。()o【答案】"道氏理論的主要目標(biāo)是捕捉市場(chǎng)的基本趨勢(shì)，一旦基本趨勢(shì)確立，道氏理論假設(shè)這種趨勢(shì)會(huì)一路持續(xù)，直到趨勢(shì)遇到外來(lái)因素破壞而改變?yōu)橹?，但是道氏理論不能推論不同性質(zhì)趨勢(shì)的升幅或者跌幅。其次，道氏理論提倡兩種指數(shù)互相確認(rèn)，這會(huì)導(dǎo)致投資者交易的滯后性。o10、 ［題干］若存在一個(gè)僅有兩種商品的經(jīng)濟(jì)：在2000年某城市人均消費(fèi)4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價(jià)為4元/公斤，棉花的單價(jià)為10元/公斤;在2011年，大豆的價(jià)格上升至5,5元/公斤，棉花的價(jià)格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為（）％。°TOC\o"1-5"\h\z130Q146°184195d【答案】B°【解析】2000年人均消費(fèi)：4X4+10X3=46（元），2011年人均消費(fèi):5,5X4+15X3=67（元），2011年的CPI=67：46X100%=146%?！?1、 ［題干］貨幣供給的根本來(lái)源是（）。°銀行貸款°財(cái)政支出°企業(yè)收入°個(gè)人收入°【答案】A°12、［判斷題］期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略仍然可以隨時(shí)持有多頭頭寸，但是持有的只能是股票現(xiàn)貨。（）【答案】錯(cuò)。13、 ［題干］下列關(guān)于國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)影響的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）?？凇獓?guó)的經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放，期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度越高，期貨市場(chǎng)受匯率的影響越大°從趨勢(shì)上看，人民幣漸進(jìn)升值的過(guò)程仍將持續(xù)，升值預(yù)期將對(duì)商品價(jià)格的長(zhǎng)期走勢(shì)構(gòu)成強(qiáng)力支撐。匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)，資本的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少，從而市場(chǎng)價(jià)格下跌°一般而言，匯率下降，本幣升值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力減弱，出口型企業(yè)將減少收益。但股指期貨并不一定下跌°【答案】B°【解析】一般而言，匯率下降，本幣升值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力減弱，出口減少進(jìn)口增加，因而使國(guó)內(nèi)商品價(jià)格面臨下跌壓力。°14、 ［題干］標(biāo)的物現(xiàn)價(jià)為179,50，權(quán)利金為1,35、執(zhí)行價(jià)格為177,50的看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）?！?2°-0,25°1,35d1,1【答案】c【解析】時(shí)間價(jià)值=期權(quán)權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=期權(quán)權(quán)利金一Max［(標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格)，0］=1,35-0=1,35。參考教材第326頁(yè)及第339頁(yè)內(nèi)容。o15、 ［題干］BO11震動(dòng)波帶變窄時(shí)，表示()。o買入信號(hào)B.賣出信號(hào)C.不操作信號(hào)D.后市可能變盤(pán)o【答案】Do16、 ［題干］在農(nóng)作物種植階段，主要關(guān)注()。o采購(gòu)意向o天氣因素o季節(jié)因素o生產(chǎn)加工因素o【答案】BCo17、 ［題干］《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》的施行時(shí)間是()。o2007年4月19日2007年7月4日。2008年3月27日2008年6月1日【答案】際【解析】《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》自2007年4月19日起施行?！?8、 ［題干］如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求，這是()指標(biāo)的基本原理?！鮇DJB.BIASoRSID.PSY【答案】Bp【解析】BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求?？?9、 ［題干］公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是58元，則購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)股票組合的到期收益為()元?！?TOC\o"1-5"\h\z14-5d0D【答案】Ad【解析】購(gòu)進(jìn)股票到期日盈利58-44=14（元），購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利0-5=-5（元），則投資組合盈利14-5=9（元）。d20、 ［題干］根據(jù)期貨投資分析報(bào)告，回答該期貨投資分析報(bào)告的缺陷在于（）。d免責(zé)聲明缺失d基本分析缺失D技術(shù)分析缺失d前后邏輯矛盾d【答案】adD21、 ［題干］技術(shù)分析相對(duì)于基本分析的優(yōu)點(diǎn)有（）。D具有可操作性d具有高度靈活性D適用于任何時(shí)間尺度D給出明確的買賣信號(hào)D【答案】ABCD技術(shù)分析相對(duì)于基本分析有以下幾大優(yōu)點(diǎn)：①具有可操作性;②具有高度靈活性;③適用于任何時(shí)間尺度;④給出明確的買賣信號(hào)。技術(shù)分析的最大優(yōu)點(diǎn)就是在交易過(guò)程中能夠通過(guò)技術(shù)分析找到入市點(diǎn)，而基本分析無(wú)論多么完美，在實(shí)際的交易過(guò)程中也只能讓位于技術(shù)分析?！?2、 ［題干］當(dāng)某商品的供給和需求同時(shí)增加后，該商品的均衡價(jià)格將()。上升。下降°不變°無(wú)法確定°【答案】D°23、 ［題干］以下不符合基差逐利型套期保值觀點(diǎn)的是()?！闫涮灼诒Ｖ岛诵牟辉谟谀芊裣L(fēng)險(xiǎn)°其套期保值核心僅在于能否消除風(fēng)險(xiǎn)°其核心在于能否通過(guò)尋找基差方面的變化或預(yù)期基差的變化來(lái)謀取利潤(rùn)°套期保值是一種套期圖利行為°【答案】B在現(xiàn)實(shí)期貨交易中，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)不完全一致，存在基差風(fēng)險(xiǎn)。為克服基差風(fēng)險(xiǎn)，沃金提出基差逐利型套期保值概念，其套期保值核心不在于能否消除風(fēng)險(xiǎn)，而在于能否通過(guò)尋找基差方面的變化或預(yù)期基差的變化來(lái)謀取利潤(rùn)，來(lái)尋找套期保值的機(jī)會(huì)。。24、 ［題干］影響商品期貨價(jià)格的最重要的因素是（）。o供應(yīng)類因素o需求類因素o期市政策類因素o政治事件類因素o【答案】ABo【解析】影響商品期貨價(jià)格最重要的因素就是供應(yīng)類和需求類因素，它們被稱為供求因素，包括所有直接影響或決定商品供求關(guān)系的因素。o25、 ［題干］某股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為10元，3個(gè)月后到期的該股票遠(yuǎn)期合約價(jià)格為11元。目前，市場(chǎng)的年借貸利率為10%，假設(shè)該股票在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)都不派發(fā)紅利，則套利者的操作方法是（）。o從市場(chǎng)上借入10元買入股票，同時(shí)賣出一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約o從經(jīng)紀(jì)人處借入該股票賣出獲得10元后按10%年利率貸出，同時(shí)買入一份3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約o只買股票，不買賣3個(gè)月到期的該股票遠(yuǎn)期合約P不買股票，只賣出一份遠(yuǎn)期合約?！敬鸢浮緼【解析】主要是考察到期時(shí)的收益情況。采用A策略，3個(gè)月后到期時(shí)：°26、 ［題干］持倉(cāng)分析方法包括()。o比較多空主要持倉(cāng)量的大小o分析“區(qū)域”或“派系”會(huì)員的持倉(cāng)o成交量活躍席位的多空持倉(cāng)分析o打探主力交易信息o【答案】ABCo27、 ［單選題］申請(qǐng)人提交境外大學(xué)或者高等教育機(jī)構(gòu)學(xué)位證書(shū)或者高等教育文憑，或者非學(xué)歷教育文憑的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交()對(duì)擬任人所獲教育文憑的學(xué)歷學(xué)位認(rèn)證文件。o外交部o公證機(jī)構(gòu)o國(guó)務(wù)院教育行政部門(mén)o國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)o【答案】C【解析】《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》第二十六條規(guī)定，申請(qǐng)人提交境外大學(xué)或者高等教育機(jī)構(gòu)學(xué)位證書(shū)或者高等教育文憑，或者非學(xué)歷教育文憑的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交國(guó)務(wù)院教育行政部門(mén)對(duì)擬任人所獲教育文憑的學(xué)歷學(xué)位認(rèn)證文件。°28、 ［題干］各種不同產(chǎn)品的共同性影響因素包括()?！銕?kù)存的影響°替代品的影響°季節(jié)性因素和自然因素的影響°宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政策的影響°【答案】ABCD影響因素的內(nèi)容分析是指分析影響供求關(guān)系的具體因素。除了上述四項(xiàng)外，共同性影響因素還包括政治因素及突發(fā)事件的影響、投機(jī)對(duì)價(jià)格的影響等。由于每種產(chǎn)品都有各自的具體情況，因而對(duì)具體商品而言必須結(jié)合具體情況進(jìn)行分析?！?9、 ［題干］需求量和價(jià)格之所以呈反方向變化，是因?yàn)?)?！闾娲?yīng)的作用°收入效應(yīng)的作用°上述兩種效用同時(shí)發(fā)生作用°以上均不正確°【答案】C30、 ［題干］在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，市場(chǎng)當(dāng)前價(jià)格完全反映下列所有信息，包括()?？谑袌?chǎng)價(jià)格和成交量信息。國(guó)家公布的糧食最低收購(gòu)價(jià)格。政府公布的產(chǎn)業(yè)信息°未經(jīng)披露的糧庫(kù)拋儲(chǔ)計(jì)劃?！敬鸢浮緼BC31、 ［題干］套期保值常見(jiàn)的問(wèn)題有()?！醵ㄎ徊幻鞔_。認(rèn)為套期保值沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)為套期保值不需要分析行情。管理運(yùn)作不規(guī)范?！敬鸢浮緼BCD此外還包括教條式套期保值等問(wèn)題?！?2、 ［題干］程序化交易模型的設(shè)計(jì)與構(gòu)造中的核心步驟是()?！憬灰撞呗钥剂俊憬灰灼脚_(tái)選擇°交易模型編程°模型測(cè)試評(píng)估p【答案】?o33、 ［題干］反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購(gòu)買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)和程度的一種相對(duì)指數(shù)是（）?？?.全社會(huì)商品零售價(jià)格總指數(shù)°居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)。工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)?！敬鸢浮緽p34、 ［題干］以下能反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的需求類指標(biāo)有（）。p貨幣供應(yīng)量p全社會(huì)固定資產(chǎn)投資p新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可p價(jià)格指數(shù)p【答案】BC需求類指標(biāo)包括全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、零售銷售等幾項(xiàng)。p35、 ［題干］某種商品的需求彈性小于1時(shí)（）。p價(jià)格上升，總收益增加p價(jià)格上升，總收益減少°價(jià)格下降，總收益不變°價(jià)格下降，總收益增加°【答案】A°【解析】由題意可知，該種商品的需求缺乏彈性。根據(jù)需求彈性與總收益的關(guān)系，需求缺乏彈性商品的價(jià)格與總收益成同方向變動(dòng)。°36、 ［題干］下面（）屬于影響債券定價(jià)的外部因素?！阃锨返目赡苄浴沣y行利率°市場(chǎng)利率°外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)°【答案】BCD°37、 ［題干］回歸分析法有多種類型，依據(jù)相關(guān)關(guān)系中自變量個(gè)數(shù)不同分類，可分為（）?！阋辉貧w分析法°多元回歸分析法°聯(lián)立方程計(jì)量模型分析法°指數(shù)模型法°【答案】ABD38、 ［題干］公司本年年末預(yù)期支付每股股利4元，從次年起股利按每年10%的速度持續(xù)增長(zhǎng)。如果必要收益率是15%，那么，該公司股票今年年初的內(nèi)在價(jià)值等于（）元。。TOC\o"1-5"\h\z60d70d80d90d【答案】C39、 ［題干］實(shí)證檢驗(yàn)表明，我國(guó)目前的期貨市場(chǎng)（）。o已達(dá)到弱有效，但未達(dá)到半強(qiáng)型有效o還沒(méi)有達(dá)到弱有效o以達(dá)到半強(qiáng)型有效o已達(dá)到強(qiáng)型有效o【答案】Bo【解析】因?yàn)榧夹g(shù)分析還十分有效。o40、 ［題干］制定投資方案時(shí)，要充分了解投資者的（）。o風(fēng)險(xiǎn)偏好o資金狀況。投資目標(biāo)□人際關(guān)系?！敬鸢浮緼BC只有對(duì)投資者（或某類投資者）的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金狀況和投資目標(biāo)進(jìn)行認(rèn)真的研究，才能制定出一份好的投資方案，投資方案其實(shí)就是一個(gè)個(gè)性化的設(shè)計(jì)。。41、 ［題干］由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行的權(quán)證屬于（）?？谡J(rèn)股權(quán)證。認(rèn)沽權(quán)證。股本權(quán)證。備兌權(quán)證?！敬鸢浮緿【解析】認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證是按持有人權(quán)利行使性質(zhì)來(lái)劃分的。按發(fā)行人劃分，權(quán)證可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。股本權(quán)證是由上市公司發(fā)行的，由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三方發(fā)行的權(quán)證屬于備兌權(quán)證。。42、 ［多選題］多元線性回歸分析是建立在哪些假設(shè)基礎(chǔ)上的？（）解釋變量之間不存在線性關(guān)系。自變量x1，x2，…，xk是隨機(jī)變量。所有隨機(jī)誤差項(xiàng)u的均值為1D.所有隨機(jī)誤差項(xiàng)u服從正態(tài)分布N(0,o2)d【答案】ADo43、 ［題干］如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件下，該商品價(jià)格上升，將導(dǎo)致()。o供給增加o供給量增加o供給減少o供給量減少o【答案】B供給理論表明，在保持其余因素不變的條件下，價(jià)格水平越高，商品的供給量就越多;反之，價(jià)格水平越低，商品的供給量就越少。o44、 ［題干］從長(zhǎng)期的效果看，預(yù)測(cè)比交易策略更重要。()o【答案】Bo45、 ［題干］影響玉米價(jià)格走勢(shì)的政策包括()。o農(nóng)業(yè)政策o自然因素o進(jìn)出1：1貿(mào)易政策o經(jīng)濟(jì)景氣度、外匯°【答案】AC影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的政策因素主要包括：產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策、稅收政策、環(huán)境政策、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策等。B、D項(xiàng)雖然也影響玉米價(jià)格的走勢(shì)，但不屬于政策因素范疇?！?6、 ［題干］下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）?！趺涝獦?biāo)價(jià)法是以美元為標(biāo)準(zhǔn)折算其他各國(guó)貨幣的匯率表示方法°20世紀(jì)60年代以后，國(guó)際金融市場(chǎng)間大多采用美元標(biāo)價(jià)法°非美元貨幣之間的匯率可直接計(jì)算°美元標(biāo)價(jià)法是為了便于國(guó)際進(jìn)行外匯交易°【答案】C°【解析】20世紀(jì)60年代以后，歐洲貨幣市場(chǎng)迅速發(fā)展起來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)間的外匯交易量迅猛增加，為便于國(guó)際進(jìn)行外匯交易，銀行間的報(bào)價(jià)普遍采用“美元標(biāo)價(jià)法”，即以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)折算應(yīng)兌換多少其他各國(guó)貨幣的匯率表示方法。世界各金融中心的國(guó)際銀行所公布的外匯牌價(jià)都是美元兌其他國(guó)家主要貨幣的匯率，非美元貨幣之間的匯率，則通過(guò)各自對(duì)美元的匯率套算。°47、 ［題干］如果實(shí)際資源從國(guó)內(nèi)向國(guó)外凈轉(zhuǎn)移，則該國(guó)（）?！阗Y本賬戶順差°資本賬戶逆差°經(jīng)常賬戶順差p經(jīng)常賬戶逆差p【答案】Cp【解析】經(jīng)常賬戶是指對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶。實(shí)際資源從國(guó)內(nèi)向國(guó)外凈轉(zhuǎn)移，表明出口大于進(jìn)口，經(jīng)常賬戶順差。p48、 ［題干］()是公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商。p報(bào)價(jià)銀行p中央銀行p美聯(lián)儲(chǔ)p商業(yè)銀行p【答案】Ap【解析】報(bào)價(jià)銀行是公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商或外匯市場(chǎng)做市商。中國(guó)人民銀行成立Shibor工作小組，依據(jù)《上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)實(shí)施準(zhǔn)則》確定和調(diào)整報(bào)價(jià)銀行團(tuán)成員監(jiān)督和管理Shibor運(yùn)行，規(guī)范報(bào)價(jià)行與指定發(fā)布人行為。p49、 ［單選題］國(guó)債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時(shí)，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對(duì)自己最有利的國(guó)債進(jìn)行交割，稱之為()。p轉(zhuǎn)換期權(quán)p時(shí)機(jī)期權(quán)?？吹跈?quán)°看漲期權(quán)o【答案】Ao【解析】轉(zhuǎn)換期權(quán)是指國(guó)債期貨空頭進(jìn)行賣出交割時(shí)，根據(jù)交易規(guī)則，空方可以選擇對(duì)自己最有利的國(guó)債進(jìn)行交割。時(shí)機(jī)期權(quán)是指在交割期內(nèi)，交割雙方可以自由選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行交割。o50、 ［題干］以下哪一項(xiàng)不利于期貨調(diào)研報(bào)告的撰寫(xiě)（）。o大豆主產(chǎn)區(qū)與大豆消費(fèi)區(qū)，想到哪里就寫(xiě)到哪里，穿插著寫(xiě)o為報(bào)告選擇主題o專心于論題中的某個(gè)論題o從論題轉(zhuǎn)向論點(diǎn)o【答案】Ao51、 ［題干］下列說(shuō)法正確的有（）。o期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值o無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高o看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成反向變動(dòng)o對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲可以獲利，股價(jià)下跌發(fā)生損失，二者不會(huì)抵消°【答案】ABD【解析】看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成正向變動(dòng)°52、 ［題干］套期保值常見(jiàn)的問(wèn)題有()?！愣ㄎ徊幻鞔_°認(rèn)為套期保值沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)°認(rèn)為套期保值不需要分析行情°管理運(yùn)作不規(guī)范°【答案】ABCD此外還包括教條式套期保值等問(wèn)題?！?3、 ［題干］根據(jù)相反理論，正確的認(rèn)識(shí)是()。°牛市瘋狂時(shí)，是市場(chǎng)暴跌的先兆°市場(chǎng)情緒趨于一致時(shí)，將發(fā)生逆轉(zhuǎn)°大眾通常在主要趨勢(shì)上判斷錯(cuò)誤°大眾看好時(shí)，相反理論者就要看淡°【答案】AB°54、 ［題干］技術(shù)分析有三個(gè)基本假設(shè)()?！闶袌?chǎng)行為涵蓋一切信息°價(jià)格以趨勢(shì)方式演變°歷史會(huì)重演。價(jià)格涵蓋一切信息。【答案】ABC技術(shù)分析有三個(gè)基本假設(shè)：市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，價(jià)格以趨勢(shì)方式演變，歷史會(huì)重演?？?5、 ［題干］在計(jì)算金融資產(chǎn)的在險(xiǎn)價(jià)值(VaR)時(shí)用到歷史模擬法和蒙特卡洛模擬法，下列表述正確的是()。°歷史模擬法對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)值的概率分布不做任何假設(shè)°蒙特卡洛模擬需要假定金融資產(chǎn)價(jià)值服從一定的概率分布°蒙特卡洛模擬不需要考慮各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性°蒙特卡洛模擬不需要依賴于歷史數(shù)據(jù)°【答案】AB°56、 ［題干］按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為()等類型。°主要趨勢(shì)B.長(zhǎng)期趨勢(shì)C.次要趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)°【答案】ACD°57、 ［題干］與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況相比，具體商品的供給、需求因素決定著期貨價(jià)格的()?！阒饕厔?shì)°次要趨勢(shì)。短暫趨勢(shì)。無(wú)趨勢(shì)波動(dòng)?！敬鸢浮緽。58、 ［題干］在江恩循環(huán)周期理論中，()循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)。。TOC\o"1-5"\h\z10年°20年°30年°60年°【答案】AC°59、 ［題干］嚴(yán)格地說(shuō)，期貨合約是()的衍生對(duì)沖工具。°回避風(fēng)險(xiǎn)°無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利°收獲超額利潤(rùn)°長(zhǎng)期價(jià)值投資°【答案】A嚴(yán)格地說(shuō)，期貨合約是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衍生對(duì)沖工具，并不符合傳統(tǒng)意義上貨幣資本化的投資范疇，期貨投資者根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的分析預(yù)測(cè)，通過(guò)當(dāng)期投入一定數(shù)額的保證金并承擔(dān)市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以期未來(lái)通過(guò)低買高賣來(lái)獲得收益。060、 ［題干］（）是國(guó)內(nèi)最大的線螺生產(chǎn)和消費(fèi)地區(qū)。o華南地區(qū)o華北地區(qū)o華東地區(qū)o東北地區(qū)0【答案】C中國(guó)是世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和鐵礦石進(jìn)口國(guó)。其中，華東地區(qū)是國(guó)內(nèi)最大的線螺生產(chǎn)和消費(fèi)地區(qū)。螺紋鋼和線材大部分用于建筑行業(yè)。061、 ［題干］季節(jié)性分析法在（）非常有效。o通貨膨脹嚴(yán)重階段o通貨緊縮嚴(yán)重階段o極端天氣年份o供需關(guān)系存在季節(jié)性特點(diǎn)時(shí)0【答案】D62、 ［題干］世界前五位銅礦生產(chǎn)巨頭產(chǎn)量占全球銅礦產(chǎn)量的（）以上。030%D40%o50%060%o【答案】B°63、 ［題干］某投資者在5月份以5,5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4,5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格428,5美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么，當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）2,5d1,5dC-1qD.0,5d【答案】D【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，其利潤(rùn)為：（4,5-5,5）-（428,5-430）=0,5（美元/盎司）?？?4、 ［題干］長(zhǎng)周期交易策略主要是應(yīng)用在農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性上，相對(duì)而言，農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性因素非常明顯。（）【答案】X短周期交易策略主要是應(yīng)用在農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性上，相對(duì)而言，農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性因素非常明顯。在長(zhǎng)周期交易策略中，常用一些行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)決定交易方向，金屬等行業(yè)通常采取長(zhǎng)周期交易策略。065、 ［題干］()是一種具體的、實(shí)用價(jià)值較高的分析工具，在基本面分析中運(yùn)用最廣泛，也是最基礎(chǔ)的分析方法。0平衡表法o回歸分析法o季節(jié)性分析法o分類排序法o【答案】Bo66、 ［題干］在進(jìn)行期貨投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是()。o市場(chǎng)行為涵蓋一切信息o價(jià)格以趨勢(shì)方式演變o歷史會(huì)重演o投資者都是理性的o【答案】Bo【答案】B【答案】B°【答案】B【答案】Bo【解析】“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順勢(shì)交易的目的。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。。67、 ［題干］風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)生不幸事件的概率，其一般定義是（）。口投入資本損失的可能性。不利于達(dá)到預(yù)期目的。預(yù)期收益未達(dá)到而遭受的可能性。某一項(xiàng)事業(yè)預(yù)期后果估計(jì)較為不利的一面°【答案】D【解析】風(fēng)險(xiǎn)并不儀僅只指收益上的損失?！?8、 ［題干］下列關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的敘述中最合適的解釋為（）?！愫暧^經(jīng)濟(jì)是非區(qū)域性經(jīng)濟(jì)，是微觀經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組合°與微觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)，大范圍的總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)的總量和結(jié)構(gòu)就構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟(jì)°微觀經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，宏觀經(jīng)濟(jì)是微觀經(jīng)濟(jì)的簡(jiǎn)單加總°宏觀經(jīng)濟(jì)是按照一定的層次組織起來(lái)的系統(tǒng)°【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)的概念：與微觀經(jīng)濟(jì)相對(duì)應(yīng)，大范圍的總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即國(guó)民經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)、分配、交換和消費(fèi)的總量和結(jié)構(gòu)就構(gòu)成了宏觀經(jīng)濟(jì)。微觀經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，但宏觀經(jīng)濟(jì)并非微觀經(jīng)濟(jì)的簡(jiǎn)單相加總和，而是按照一定的層次結(jié)構(gòu)和運(yùn)行調(diào)節(jié)機(jī)制組織起來(lái)的極其復(fù)雜的有機(jī)大系統(tǒng)。口69、 ［題干］回歸分析中通常采用最小二乘法，下列關(guān)于最小二乘法的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。□從理論上講，最小二乘法可獲得最佳估計(jì)值。最小二乘法通過(guò)平方后計(jì)算得出的較大誤差賦予了更大的權(quán)重。計(jì)算平方偏差和要比計(jì)算絕對(duì)偏差和難度大°最小二乘法提供了更有效的檢驗(yàn)方法?！敬鸢浮縞計(jì)算絕對(duì)偏差和要比計(jì)算平方偏差和難度大。D70、 ［題干］國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目差額是指()三項(xiàng)差額相抵后的凈差額。o貿(mào)易、資本和儲(chǔ)備資產(chǎn)o貿(mào)易、服務(wù)和轉(zhuǎn)讓o貿(mào)易、轉(zhuǎn)讓和資本o服務(wù)、轉(zhuǎn)讓和資本o【答案】A【答案】Ao【解析】經(jīng)常項(xiàng)目不能包括資本。071、 ［題干］在GDP核算的方法中，收入法是從（）的角度，根據(jù)

生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過(guò)程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。0最終使用o生產(chǎn)過(guò)程創(chuàng)造收入0總產(chǎn)品價(jià)值0增加值o【答案】Bo【解析】收入法是從生產(chǎn)過(guò)程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過(guò)程中應(yīng)得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，最終增加值由勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營(yíng)業(yè)盈余四部分相加得出。o72、 ［題干］關(guān)于基金管理公司主要股東應(yīng)具備的條件，下列說(shuō)法不正確的是（）。o注冊(cè)資本不低于5億元人民幣o持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全o從事證券經(jīng)營(yíng)等金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)o最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰o【解析】我國(guó)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金管理公司的主要股東(指出資額占基金管理公司注冊(cè)資本的比例最高且不低于25%的股東)應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①?gòu)氖伦C券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理;②注冊(cè)資本不低于3億元人民幣;③具有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)質(zhì)量良好;④持續(xù)經(jīng)營(yíng)3個(gè)以上完整的會(huì)計(jì)年度，公司治理健全，內(nèi)部監(jiān)控制度完善;⑤最近3年沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰;⑥沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等損害客戶利益的行為;⑦沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，或者正處于整改期間;⑧具有良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年在稅務(wù)、工商等行政機(jī)關(guān)以及金融監(jiān)管、自律管理、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)無(wú)不良記錄?？?3、［題干］全球原油貿(mào)易均以美元計(jì)價(jià)，若美元發(fā)行量增加，在原油產(chǎn)能達(dá)到全球需求極限的情況下，原油價(jià)格和原油期貨價(jià)格將()。口下降。上漲。穩(wěn)定不變。呈反向變動(dòng)。【答案】Bp【解析】貨幣供應(yīng)量與大宗商品價(jià)格變化密切相關(guān)。全球原油貿(mào)易均以美元計(jì)價(jià)，美元發(fā)行量增加，物價(jià)水平總體呈上升趨勢(shì)，在原油【答案】AB【答案】AB°產(chǎn)能達(dá)到全球需求極限的情況下，將推動(dòng)原油價(jià)格上漲并帶動(dòng)原油期貨價(jià)格上揚(yáng)?！?4、 ［題干］有重要意義。國(guó)際上常用的先行指標(biāo)包括()。□中國(guó)先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)。各國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合先行指標(biāo)。中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)。美國(guó)先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)?！敬鸢浮緽CD在實(shí)際運(yùn)用中，經(jīng)濟(jì)周期各階段持續(xù)的時(shí)間規(guī)律性并不強(qiáng)，由于經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)可以在一定程度上領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，對(duì)于提前判斷經(jīng)濟(jì)何時(shí)轉(zhuǎn)折、提前進(jìn)行投資布局具有重要意義。常用的先行指標(biāo)包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)咨商局發(fā)布的美國(guó)先行經(jīng)濟(jì)指數(shù)(LEI)、OECD發(fā)布的各國(guó)經(jīng)濟(jì)綜合先行指標(biāo)(CLI)以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心發(fā)布的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)?？?5、 ［題干］分類排序法的優(yōu)點(diǎn)有()?！踹m用于當(dāng)需要分析的因素或指標(biāo)較多情況°適用于難以獲得較全面、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)情況°屬定量分析法°所得結(jié)論比較客觀°76、［題干］以下秉持“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略、以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)，而不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的投資分析流派是()。口基本分析流派°技術(shù)分析流派□學(xué)術(shù)分析流派°心理分析流派°【答案】C°【解析】在現(xiàn)代投資理論誕生以前，學(xué)術(shù)分析流派的分析方法的重點(diǎn)是選擇價(jià)值被低估的股票長(zhǎng)期持有，既在長(zhǎng)期內(nèi)不斷吸納，持有所選定的上市公司股票。其代表人物是本杰明?格雷厄姆和沃倫?巴菲特?，F(xiàn)代投資理論興起之后，學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“有效市場(chǎng)理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)的水平選擇投資對(duì)象”?！伴L(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派都是以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)，而只有學(xué)術(shù)分析流派不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的?！?7、［題干］我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，在季后()天左右公布。°15°45°C.20d伽【答案】B°【解析】中國(guó)的GDP數(shù)據(jù)由中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后15天左右公布，初步核實(shí)數(shù)據(jù)在季后45天左右公布，最終核實(shí)數(shù)在年度GDP最終核實(shí)數(shù)發(fā)布后45天內(nèi)完成。。78、 ［題干］下列有關(guān)需求的表述，正確的是()?！鯇?duì)消費(fèi)者需求量影響最大的是消費(fèi)者的偏好。奢侈品的需求較富有彈性，而低檔商晶的需求較缺乏彈性。替代商品的價(jià)格越高，數(shù)量越少，消費(fèi)者對(duì)本商品的需求量就越大互補(bǔ)商品的價(jià)格越高，數(shù)量越少，消費(fèi)者購(gòu)買本商品的數(shù)量就越少【答案】bcd79、 ［題干］技術(shù)面分析只關(guān)心期貨市場(chǎng)中的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括()?！銉r(jià)格□成交量°持倉(cāng)量°增倉(cāng)量p【答案】ABC技術(shù)面分析只關(guān)心期貨市場(chǎng)中的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是價(jià)格、成交量持倉(cāng)量。o80、 ［題干］依據(jù)馬爾基爾(MA1KIE1)債券定價(jià)原理，對(duì)于面值相同的債券，如果()，由到期收益率變動(dòng)引起的債券價(jià)格波動(dòng)越大。o到期期限越長(zhǎng)o到期期限越短o息票率越高o息票率越低o【答案】ADo81、 ［題干］依據(jù)馬爾基爾(MA1KIE1)債券定價(jià)原理，對(duì)于面值相同的債券，如果()，由到期收益率變動(dòng)引起的債券價(jià)格波動(dòng)越大。o到期期限越長(zhǎng)o到期期限越短o息票率越高o息票率越低o【答案】ADo【解析】參考教材第170-171頁(yè)內(nèi)容。o82、 ［題干］大豆的生長(zhǎng)習(xí)性主要是指大豆的()?？诜N植習(xí)性。開(kāi)花習(xí)性。結(jié)莢習(xí)性。收獲習(xí)性。【答案】BCo83、 ［題干］目前，對(duì)社會(huì)公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)品種包括()。o隔夜拆放利率o2天拆放利率o1周拆放利率o2周拆放利率o【答案】A,C,D【解析】目前，對(duì)社會(huì)公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月及1年。o84、 ［題干］擺動(dòng)型指標(biāo)包括()。o乖離率o威廉指標(biāo)oBOLL指標(biāo)。KDJ指標(biāo)o【答案】ABDBOLL指標(biāo)屬于趨勢(shì)型指標(biāo)。o85、 ［題干］某投資者以150點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價(jià)格為1600點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)()點(diǎn)時(shí)，該投資者行使期權(quán)可以至少不虧(不計(jì)交易費(fèi)用)。o大于等于1600o小于等于1600o大于等于1750o小于等于1750o【答案】Co86、 ［題干］以下關(guān)于統(tǒng)計(jì)分析的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是()。o回歸模型的設(shè)定必須滿足一定的假定條件o在回歸模型滿足經(jīng)典假設(shè)時(shí)，用最小二乘法得到的結(jié)果是無(wú)偏且有效的o應(yīng)該用回歸模型，可以進(jìn)行預(yù)測(cè)o如果所得到的回歸模型存在多重共線性等問(wèn)題時(shí)，不可以用該模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。o【答案】D如果所得到的回9-3模型存在多重共線性等問(wèn)題時(shí)，仍可以用該模型進(jìn)行預(yù)測(cè)?！?7、 ［題干］利用MACD進(jìn)行行情預(yù)測(cè)，主要是從（）方面進(jìn)行。□黃金交叉原則°指標(biāo)背離原則°DIF和DEA的值°DIF和DEA的相對(duì)取值°【答案】ABCD°88、 ［題干］期貨投資咨詢從業(yè)人員基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)，研究分析得出報(bào)告，并以個(gè)人名義向客戶及使用者發(fā)布。（）°【答案】X國(guó)內(nèi)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的主要情形之一是研究分析，即基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)，收集整理期貨市場(chǎng)信息及各類相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息，對(duì)期貨市場(chǎng)及相關(guān)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格及其相關(guān)影響因素進(jìn)行研究和分析，制作、提供形成各種形式的、系統(tǒng)化的研究分析報(bào)告或者資訊信息的研究分析服務(wù)，并以期貨公司名義向客戶及其使用者發(fā)布?！?9、 ［題干］（）是美國(guó)每月第一個(gè)星期五發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，也是最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一?！愎I(yè)生產(chǎn)指數(shù)數(shù)據(jù)°月度貿(mào)易數(shù)據(jù)°失業(yè)率和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。新屋開(kāi)