銀行美元債券發(fā)行方案

銀行美元債券發(fā)行方案-（總5頁(yè)）--本頁(yè)僅作為文檔封面，使用時(shí)請(qǐng)直接刪除即可----內(nèi)頁(yè)可以根據(jù)需求調(diào)整合適字體及大小--林銀行美元債券發(fā)行方案|**銀行美元債券發(fā)行方案敬呈：**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司**銀行**分行二O一七年三月序言**銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱「**銀行」）很榮幸向**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱「貴中心」或「中心」）敬呈金融服務(wù)方案。我行承諾將秉承坦誠(chéng)的態(tài)度，以客戶整體利益出發(fā)，充分運(yùn)用我行全領(lǐng)域、多樣化的金融產(chǎn)品體系，依托強(qiáng)大的資源整合能力，憑借在企業(yè)資產(chǎn)管理、集團(tuán)客戶業(yè)務(wù)、投資銀行等方面的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，為貴公司提供全方位、多元化、專(zhuān)業(yè)化、高效率的金融服務(wù)。一、 **銀行介紹**銀行股份有限公司（簡(jiǎn)稱**銀行）成立于1988年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立的中國(guó)首批股份制商業(yè)銀行之一，在北京設(shè)有企業(yè)金融營(yíng)銷(xiāo)管理部、投資銀行部、貿(mào)易金融部、環(huán)境金融部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、能源產(chǎn)業(yè)金融中心、冶金產(chǎn)業(yè)金融中心等；在上海設(shè)有資金運(yùn)營(yíng)中心、資產(chǎn)管理部、資產(chǎn)托管部、信用卡中心、私人銀行部、銀行合作中心、汽車(chē)金融業(yè)務(wù)中心等專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。目前，**銀行已在全國(guó)各主要城市設(shè)立了119家分行、1787家分支機(jī)構(gòu)，與全球1500多家銀行建立了代理行關(guān)系，形成了輻射全國(guó)、銜接境內(nèi)外的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。二、 美元債券發(fā)行要素（一）發(fā)行時(shí)間：首次發(fā)行3-4個(gè)月。（二）發(fā)行步驟：1、 洽談發(fā)行方案；2、 承銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)和中介結(jié)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)；3、 發(fā)改委備案；4、 境外路演；5、 定價(jià)發(fā)行；6、 外管局登記；7、 募集資金回流。三、 美元債券發(fā)行成本美元債券發(fā)行成本主要由發(fā)行票面利率、承銷(xiāo)費(fèi)用、律師等專(zhuān)業(yè)費(fèi)用、國(guó)際評(píng)級(jí)相關(guān)費(fèi)用組成。承銷(xiāo)費(fèi)用（預(yù)估）：年化左右。專(zhuān)業(yè)費(fèi)用（預(yù)估）：項(xiàng)目金額（萬(wàn)美元）發(fā)行人國(guó)際律師23-27安排人國(guó)際律師20-23發(fā)行人境內(nèi)律師5安排人境內(nèi)律師5信托及代理人接受費(fèi)及年費(fèi)信托人律師3境內(nèi)會(huì)計(jì)師4-6印刷商2路演（香港、新加坡）5主要合約翻譯（非必須）2國(guó)際評(píng)級(jí)相關(guān)費(fèi)用（預(yù)估）：主要收費(fèi)穆迪標(biāo)普惠譽(yù)初始評(píng)級(jí)費(fèi)用萬(wàn)美元萬(wàn)美元9萬(wàn)美元債項(xiàng)評(píng)級(jí)費(fèi)用個(gè)基點(diǎn)個(gè)基點(diǎn)個(gè)基點(diǎn)年度監(jiān)察費(fèi)用每年萬(wàn)美元每年萬(wàn)美元每年7萬(wàn)美元四、美元債券發(fā)行優(yōu)勢(shì)（一）政策導(dǎo)向鼓勵(lì)資本回流因經(jīng)濟(jì)下行，資本外流，中國(guó)外匯儲(chǔ)備逐漸枯竭，國(guó)家發(fā)改委于2015年9月14日發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》（發(fā)改外資[2015]2044號(hào)），通過(guò)以備案制度替代審核制度，鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)債，實(shí)現(xiàn)資本回流。國(guó)家外管局2016年6月發(fā)布《國(guó)家外匯管理局關(guān)于改革和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知》（匯發(fā)〔2016〕16號(hào)），放松對(duì)境外融資結(jié)匯管制，各地外管局也紛紛鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)債，并將募集資金結(jié)匯回流，穩(wěn)定外匯儲(chǔ)備。**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司作為國(guó)有企業(yè)，響應(yīng)政府號(hào)召，在境外發(fā)行美元債券，結(jié)匯使用，為湖南省乃至國(guó)家國(guó)際收支平衡以及外匯儲(chǔ)備穩(wěn)定做出貢獻(xiàn)。（二） 發(fā)行回流資金算入當(dāng)?shù)卣瓼DI（外商直接投資）考核指標(biāo)境外募集美元資金算作外資，流入境內(nèi)后算入當(dāng)?shù)卣瓼DI考核指標(biāo)。（三） 境內(nèi)發(fā)行債券限制較多公司債發(fā)行受“單50%”新政影響，準(zhǔn)入更加嚴(yán)格。同時(shí)，境內(nèi)發(fā)行債券“窗口指導(dǎo)”較多，發(fā)行存在眾多不確定因素。而**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司如果在境外發(fā)行美元債券，限制少，發(fā)行過(guò)程市場(chǎng)化，相較于境內(nèi)發(fā)債便利程度高。（四） 顯著提升**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司以及湘江新區(qū)對(duì)外形象**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司通過(guò)境外發(fā)行美元債券獲得國(guó)際評(píng)級(jí)，同時(shí)可在香港、新加坡、倫敦等國(guó)際都市進(jìn)行路演，顯著提升企業(yè)知名度。對(duì)于湘江新區(qū)來(lái)說(shuō)，更能塑造開(kāi)放、包容、創(chuàng)新的國(guó)際形象。五、 匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司境外發(fā)債可采取普遍被采用的滾動(dòng)發(fā)債方式避免遠(yuǎn)期大額購(gòu)匯還本帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也可以考慮運(yùn)用**銀行遠(yuǎn)期購(gòu)匯工具鎖定遠(yuǎn)期匯率。六、 相關(guān)法律法規(guī)《外債登記管理辦法》（匯發(fā)[2013]19號(hào)），規(guī)定：“第二十條中資企業(yè)辦理境內(nèi)借款接受境外擔(dān)保的，應(yīng)事前向所在地外匯局申請(qǐng)外保內(nèi)貸額度。”《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》（匯發(fā)[2014]29號(hào)），規(guī)定：“擔(dān)保人為非銀行金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱非銀行機(jī)構(gòu)）的，應(yīng)在簽訂擔(dān)保合同后15個(gè)工作日內(nèi)到所在地外匯局辦理內(nèi)保外貸簽約登記手續(xù)。擔(dān)保合同主要條款發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理內(nèi)保外貸簽約變更登記手續(xù)。外匯局按照真實(shí)、合規(guī)原則對(duì)非銀行機(jī)構(gòu)擔(dān)保人的登記申請(qǐng)進(jìn)行程序性審核并辦理登記手續(xù)。”《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》（發(fā)改外資[2015]2044號(hào)），規(guī)定：“企業(yè)發(fā)行外債，須事前向國(guó)家發(fā)展改革委（以下簡(jiǎn)稱國(guó)家發(fā)改委）申請(qǐng)辦理備案登記手續(xù)。”《國(guó)家外匯管理局關(guān)于改革和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理政策的通知》（匯發(fā)〔2016〕16號(hào)），規(guī)定：“資本項(xiàng)目外匯收入意愿結(jié)匯是指相關(guān)政策已經(jīng)明確實(shí)行意愿結(jié)匯的資本項(xiàng)目外匯收入（包括外匯資本金、外債資金和境外上市調(diào)回資金等），可根據(jù)境內(nèi)機(jī)構(gòu)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要在銀行辦理結(jié)匯?，F(xiàn)行法規(guī)對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項(xiàng)目外匯收入結(jié)匯存在限制性規(guī)定的，從其規(guī)定。境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項(xiàng)目外匯收入意愿結(jié)匯比例暫定為100%。國(guó)家外匯管理局可根據(jù)國(guó)際收支形勢(shì)適時(shí)對(duì)上述比例進(jìn)行調(diào)整?！逼摺⒑系貐^(qū)外幣債券發(fā)行情況主體主體評(píng)級(jí)（發(fā)行時(shí)）規(guī)模（萬(wàn)美元）期限利率發(fā)行方式發(fā)行時(shí)間中聯(lián)重科股份有限公司BB+400005年%境外SPV發(fā)行，中聯(lián)重科擔(dān)保中聯(lián)重科股份有限公司BB+6000010年%境外SPV發(fā)行，中聯(lián)重科擔(dān)保株洲市城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司BBB-300003年%直接發(fā)行**先導(dǎo)投資控股有限公司預(yù)計(jì)BBB350003年%直接發(fā)行常德市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司預(yù)計(jì)BBB-250003年%直接發(fā)行株洲高科集團(tuán)有限公司預(yù)計(jì)BB+200003年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017年初岳陽(yáng)市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司暫未定預(yù)計(jì)30000-50000預(yù)計(jì)3年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017年初株洲市國(guó)有資產(chǎn)投資控股集團(tuán)有限公司暫未定200003年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017湖南天易集團(tuán)有限公司暫未定預(yù)計(jì)30000預(yù)計(jì)3年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017常德市經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司暫未定預(yù)計(jì)30000預(yù)計(jì)3年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017湘潭城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司暫未定預(yù)計(jì)20000預(yù)計(jì)3年暫未定直接發(fā)行預(yù)計(jì)2017八、**銀行已投資情況主體規(guī)模（萬(wàn)美元）期限投資金額（萬(wàn)美元）是否第一大投資者中聯(lián)重科股份有限公司6000010年3880暫未知株洲市城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司300003年3800是**先導(dǎo)投資控股有限公司350003年10000是常德市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司250003年8000是九、外債資金的保值、增值、避險(xiǎn)服務(wù)方案**銀行**分行根據(jù)境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外發(fā)債業(yè)務(wù)的特色情況，從**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司的需求出發(fā)，推出包括外債資金保值、增值與避險(xiǎn)在內(nèi)的全方位資金服務(wù)，助推**新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司在成功發(fā)行海外債后，更加穩(wěn)健、高效地利用外債資金。（一） 整體優(yōu)勢(shì)1、專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)家服務(wù)**銀行總行資金中心具有一支專(zhuān)業(yè)的代客資金衍生品業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，報(bào)價(jià)能力強(qiáng)、市場(chǎng)敏銳度高，曾為多家大型知名企業(yè)定制外匯衍生品方案，市場(chǎng)反響好。2、快速響應(yīng)，高效服務(wù)總行與分行聯(lián)動(dòng)服務(wù)，隨時(shí)響應(yīng)客戶需求。對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶提供即時(shí)答復(fù)、上門(mén)開(kāi)戶、當(dāng)天落地等高效服務(wù)。（二） 方案介紹1、即期結(jié)匯+人民幣保本型結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：**銀行即期結(jié)匯牌價(jià)在同業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)居第一，等額外幣能結(jié)匯成更多人民幣；在“意愿結(jié)匯”政策背景下，可根據(jù)匯率市場(chǎng)形勢(shì)，擇機(jī)選擇結(jié)匯時(shí)點(diǎn)，我行提供快捷高效的結(jié)匯服務(wù)；**銀行提供有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的人民幣結(jié)構(gòu)性存款報(bào)價(jià)。3月9日，人民幣結(jié)構(gòu)性存款參考報(bào)價(jià)如下：1個(gè)月2個(gè)月3個(gè)月6個(gè)月、大額美元存款若短期內(nèi)沒(méi)有全額結(jié)匯需求，可根據(jù)用款計(jì)劃，分批辦理不同期限的大額美元存款，以同時(shí)實(shí)現(xiàn)資金的靈活支配和收益增值。3月9日我行美元定期存款參考報(bào)價(jià)（年化利率）：1個(gè)月3個(gè)月6個(gè)月9個(gè)月一年注：存款利率報(bào)價(jià)受LIBOR等因素影響，每天略有波動(dòng)。3、“美元存款+賣(mài)出看漲期權(quán)”組合產(chǎn)品（1）產(chǎn)品模式：企業(yè)開(kāi)展一筆美元定期存款，同時(shí)簽約一筆“賣(mài)出看漲期權(quán)”，即我行與企業(yè)約定一定期限的某個(gè)行權(quán)價(jià)格，并且向客戶支付一筆期權(quán)費(fèi)；企業(yè)獲得期權(quán)費(fèi)收益，同時(shí)承擔(dān)一個(gè)義務(wù)：當(dāng)?shù)狡谑袌?chǎng)價(jià)格高于約定的執(zhí)行匯率時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行匯率結(jié)匯，否則不結(jié)匯或者以市場(chǎng)價(jià)格結(jié)匯。（2） 業(yè)務(wù)成本：一年期以內(nèi)需提供3%-5%的初始保證金（到期返還）；（3） 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)：期權(quán)選擇靈活，可根據(jù)期限、行權(quán)價(jià)格靈活定制；**銀行資金中心成立專(zhuān)門(mén)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)業(yè)操作，報(bào)價(jià)能力強(qiáng)；比較優(yōu)勢(shì)：在“美元存款+賣(mài)出看漲期權(quán)”的模式下，有一個(gè)臨界匯率，使得在某個(gè)事先約定的報(bào)價(jià)與期限下，只要到期市場(chǎng)匯率不低于該臨界點(diǎn)，該組合產(chǎn)品模式的綜合效益就高于“即期結(jié)匯+人民幣結(jié)構(gòu)性存款”。（4）參考報(bào)價(jià)與收益情況（以3月9日為例）：假設(shè)企業(yè)存入1億美元外債資金，期限3個(gè)月，同時(shí)簽約一個(gè)3個(gè)月期限的賣(mài)出看漲期權(quán)。則在不同行權(quán)價(jià)項(xiàng)下，企業(yè)可獲得的期權(quán)費(fèi)收益分別為：執(zhí)行匯率期權(quán)費(fèi)收益（萬(wàn)元）050具體說(shuō)明：假設(shè)本金1億美元，期限3個(gè)月，約定執(zhí)行匯率。那么企業(yè)簽約后次日獲得一筆收益480萬(wàn)元；3個(gè)月到期時(shí)，若市場(chǎng)參考匯率（中國(guó)貨幣網(wǎng)下午三點(diǎn)外匯中間價(jià)）大于，則企業(yè)需要行權(quán)，即以結(jié)匯1億美元；反之若小于，則企業(yè)沒(méi)有結(jié)匯要求，可以不結(jié)匯或者市場(chǎng)價(jià)格結(jié)匯。4、遠(yuǎn)期避險(xiǎn)產(chǎn)品（1）方案一：貨幣互換（完全鎖定）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)：貨幣互換業(yè)務(wù)，該產(chǎn)品允許客戶在約定的交割日按照約定的幣種、金額和利率進(jìn)行本金和利息的交換。產(chǎn)品案例：假設(shè)客戶在我行簽訂3年期美元人民幣貨幣互換業(yè)務(wù)，付息頻率為按年付息，企業(yè)外債利率為%，我行報(bào)價(jià)人民幣利率為％（該案例中的報(bào)價(jià)僅為舉例說(shuō)明，實(shí)際報(bào)價(jià)依據(jù)真實(shí)的外債利率、期限、付息頻率、市場(chǎng)匯率走勢(shì)等因素而定）：客戶按年支付人民幣利率成本％；銀行支付客戶美元利息％，客戶按照此美元利息支付外幣債務(wù)；期初客戶將美元與銀行按照當(dāng)天市場(chǎng)匯率換匯，到期時(shí)客戶仍然按照期初時(shí)的匯率將人民幣換成美元，進(jìn)而支付美元債務(wù)，客戶無(wú)匯率風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)勢(shì)分析：通過(guò)貨幣互換交易，客戶可將美元頭寸轉(zhuǎn)化為人民幣頭寸，有效對(duì)沖美元匯率大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流：客戶期初將3億美元，按照（假設(shè)的期初即期匯率）的匯率換成人民幣，即客戶獲得億人民幣；客戶每年支付利息3億美元*%*二億人民幣，第三年到期支付利息億人民幣加償還本金億人民幣；銀行每年支付3億美元*%=1110萬(wàn)美元利息，第三年到期支付利息1110萬(wàn)美元利息加償還本金3億美元。（2）方案二：一年期購(gòu)匯盈（形式鎖定）產(chǎn)品定義：該產(chǎn)品允許客戶在約定的交割日按照以下規(guī)則進(jìn)行購(gòu)匯：如果在約定到期日參考價(jià)格小于約定的匯率，客戶按照約定的匯率進(jìn)行購(gòu)匯或者差額結(jié)算；如果在約定到期日參考價(jià)格大于約定的匯率，客戶按照到期日當(dāng)天即期匯率下浮一定點(diǎn)數(shù)進(jìn)行購(gòu)匯或者差額結(jié)算獲得補(bǔ)貼。產(chǎn)品案例：①客戶在我行簽訂一年期美元購(gòu)匯盈合約，設(shè)定執(zhí)行匯率；如果到期日參考價(jià)格小于，客戶按照差額結(jié)算，客戶可進(jìn)一步續(xù)作購(gòu)匯盈操作；如果到期日參考價(jià)格大于，客戶獲得補(bǔ)貼1800點(diǎn)，即收益1800萬(wàn)元，相當(dāng)于可降低年化成本。業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)：在一定匯率預(yù)期下，有可能通過(guò)獲得補(bǔ)貼降低實(shí)際所承擔(dān)的成