商業(yè)銀行對企業(yè)信用評估問題研究

北京航空航天大學(xué)商業(yè)銀行對企業(yè)信用評估問題研究銀行進行企業(yè)信用風(fēng)險評級的意義

信用分析是以評估對象的償債能力及信譽度為中心，對被評估對象進行公正審查和評價的信用分析活動。信用分析可以為管理者進行科學(xué)決策提供科學(xué)的保障，為融資者順利融資創(chuàng)造條件，為投資者正確選擇投資對象提供科學(xué)依據(jù)，為宏觀金融調(diào)控者對現(xiàn)行金融市場和未來發(fā)展前景的分析預(yù)測提供大量可靠的信息資料，為金融市場向規(guī)范化發(fā)展奠定基礎(chǔ)。信用評級按評估對象劃分可分為企業(yè)信用等級評估、金融機構(gòu)信用評估、債券信用等級評估和國家信用等級評估。其中企業(yè)信用等級評估是銀行信貸管理工作的重要一環(huán)，經(jīng)貸款銀行或中介機構(gòu)評定的企業(yè)信用等級是銀行貸款科學(xué)決策的重要依據(jù)。

（一）企業(yè)信用風(fēng)險評級是信貸審批的重要依據(jù)

審批是風(fēng)險管理的第一道防線。信貸審批標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險評級緊密掛鉤，當(dāng)評級低于某一級別（如CCC級）時，該貸款企業(yè)被列入非投資級別，其授信申請將遭到拒絕。準(zhǔn)確、及時的風(fēng)險評級對合理制定信貸策略至關(guān)重要?，F(xiàn)在，國內(nèi)銀行通常把注意力放在AAA級貸款企業(yè)營銷上，總試圖對低風(fēng)險企業(yè)給予更大的額度授信，但隨著利率市場化的快速推進，銀行從這類企業(yè)身上得到的收益將會相當(dāng)有限，因為他們資信等級高，資金較充裕，往往會以各種形式變相壓低價格，縮減銀行盈利空間。國際經(jīng)驗表明，風(fēng)險評級位于A到BB級之間的貸款企業(yè)往往是信貸收益的主要來源，應(yīng)成為銀行重點營銷對象

（二）企業(yè)信用風(fēng)險評級為限額管理技術(shù)支持提供重要保障

它是建立在風(fēng)險計量分析基礎(chǔ)上的動態(tài)化、系統(tǒng)化的風(fēng)險管理工具，不僅能夠反映銀行的信貸政策導(dǎo)向，還可根據(jù)風(fēng)險的最新變化及時做出調(diào)整。長期以來，我國銀行業(yè)一直存在“一統(tǒng)就死，一放就亂”的怪現(xiàn)象，在1995年央行取消信貸規(guī)模管理以后，這種狀況也還并未徹底消除。2004年，國內(nèi)信貸規(guī)模高速擴張，幾家國有商業(yè)大銀行年初制定的信貸計劃幾乎全部突破，助長了新一輪經(jīng)濟過熱的形成，這在很大程度上反映出我們在限額管理和風(fēng)險控制上的薄弱環(huán)節(jié)。今后一段時期，我國國內(nèi)銀行應(yīng)參照國際標(biāo)準(zhǔn)，加快建立、健全風(fēng)險敞口總量的約束機制，系統(tǒng)化地測定各敞口風(fēng)險限額，實施行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品、客戶等多維度的限額管理，并對風(fēng)險限額的執(zhí)行情況實行連續(xù)監(jiān)測。各敞口業(yè)務(wù)規(guī)模一旦接近或突破風(fēng)險限額，銀行就應(yīng)立即采取控制措施，如對有關(guān)分支機構(gòu)提出警告、上收其信貸審批權(quán)；對某一超過風(fēng)險限額的行業(yè)、區(qū)域或產(chǎn)品，或?qū)δ骋活悇e的客戶停止授信，實行嚴格退出或逐步壓縮政策。

（三）企業(yè)信用風(fēng)險評級是貸款定價的重要因素

貸款定價不僅涉及信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本、資金成本、稅負成本、風(fēng)險成本和資本金成本等多種要素，還要充分考慮市場競爭情況以及與企業(yè)談判地位等因素，才能最終確定貸款利率。通常，貸款定價公式為：貸款目標(biāo)利率=資金成本率+經(jīng)營成本率+稅負成本率+預(yù)期損失率+經(jīng)濟資本目標(biāo)利潤率+/-競爭性浮動。其中，預(yù)期損失和經(jīng)濟資本是貸款定價中的關(guān)鍵和難點，需要在評級系統(tǒng)中計算生成，這就要求銀行對所有貸款企業(yè)進行信用風(fēng)險評級，并計算每筆貸款的預(yù)期損失率，再結(jié)合預(yù)期收益率、資金成本和經(jīng)營費用等因素，綜合確定信貸產(chǎn)品的基準(zhǔn)價格，從而保證每個貸款企業(yè)都能對銀行實際收益有所貢獻，同時淘汰風(fēng)險成本過高的劣質(zhì)貸款企業(yè)。在日趨集約化經(jīng)營的市場條件下，優(yōu)質(zhì)銀行和劣質(zhì)銀行在風(fēng)險管理水平上的差異，就會通過貸款定價水平，最終反映到實際收益能力上。

（四）企業(yè)信用風(fēng)險評級提高預(yù)控能力和風(fēng)險預(yù)警

近20年來，隨著管理技術(shù)的日益發(fā)展，風(fēng)險預(yù)警已經(jīng)逐步發(fā)展為企業(yè)信用風(fēng)險評級的一項基本功能。以限度作為評級關(guān)鍵指標(biāo)的違約概率就是對未來一段時期客戶違約可能性的預(yù)測值，它通過對信用風(fēng)險的前瞻性判斷，而不是對客戶資信情況的事后總結(jié)，最大組建和啟用風(fēng)險預(yù)警機制，做到防患于未然。例如，根據(jù)動態(tài)的企業(yè)信用風(fēng)險評級，實行貸款重組或?qū)︼L(fēng)險較高和呈上升趨勢的客戶停止轉(zhuǎn)貸，并加快本金回收；或在新合同中調(diào)整貸款期限和擔(dān)保條款；而對風(fēng)險低、潛力大的客戶給予更為便利的資金支持。企業(yè)信用風(fēng)險評級系統(tǒng)的作用不只是局限于年度企業(yè)信用評級，而是充分利用其對信用風(fēng)險的敏感性能，通過更高頻率的信息采集和數(shù)據(jù)分析，發(fā)揮其風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控作用。

（五）企業(yè)信用風(fēng)險評級促進信貸政策體系的建立和發(fā)展

隨著金融市場的迅速發(fā)展，銀行信貸政策越來越要求動態(tài)化、數(shù)量化和系統(tǒng)化，原先那種粗放、僵硬和以定性為主導(dǎo)的信貸政策模式已經(jīng)不能適應(yīng)日益激烈的競爭需要。這就要求銀行建立并運用現(xiàn)代化的風(fēng)險計量分析系統(tǒng)，加強信貸政策的整體規(guī)劃，并注重在業(yè)務(wù)中發(fā)揮信貸政策的導(dǎo)向性作用。因此，企業(yè)信用風(fēng)險評級在建立信貸政策體系中所發(fā)揮的作用也更加顯著了。首先，銀行的評級系統(tǒng)要能夠?qū)θ啃庞蔑L(fēng)險進行多維度計量分析，再應(yīng)用線性最優(yōu)化模型，制定出完整的信貸政策組合，確定一段時期內(nèi)重點支持和退出的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。亞洲金融危機后，許多國際化銀行在內(nèi)部評級系統(tǒng)中引入了基于運籌學(xué)的模型分析技術(shù)，通過對國家、區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶和債項等方面的自由組合與交叉分析，使風(fēng)險計算精度達到了一個嶄新水平，從而更好地制定信貸政策，掌控信貸風(fēng)險。

（六）客戶信用分析可以起到監(jiān)管市場運行的作用

在市場經(jīng)濟中大量存在公共產(chǎn)品，在市場環(huán)境中大量存在外在性，信息不完全對稱，競爭與壟斷并存，市場準(zhǔn)入受到限制，產(chǎn)品非同質(zhì)等。因此，無效率即市場失敗與市場失靈是必然存在的。1977年美國經(jīng)濟學(xué)家加爾布雷恩在其制作的電視連續(xù)劇《不確定的年代》中明確提出，廣義的市場失靈主要表現(xiàn)在微觀經(jīng)濟無效率、宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定及社會不公平等方面。此后，美國經(jīng)濟學(xué)家科布力、奧肯都曾使用了這三個表現(xiàn)。1980年，薩繆爾森在修改教科書中，也引入并使用了這三個表現(xiàn)。從現(xiàn)實情況看，要矯正市場的廣義失靈與缺陷，主要憑借三股外力：一股是來自政府的宏觀調(diào)控；另一股是來自行業(yè)組織的監(jiān)管；最后一股是來自于社會的監(jiān)管管理。來自于社會的監(jiān)督管理無論從深度、廣度還是從力度上都強于其他兩股外力，因為社會的監(jiān)督管理是以公平、公開、公正及客觀、權(quán)威為原則，發(fā)揮著預(yù)警和監(jiān)控的功能，所以它是三股外力中范圍最廣、彈性最大、包容性最強的力量。信用評級在市場運作中，作為一股來自社會的外力，是監(jiān)管市場運行的第三只眼睛，是對債務(wù)或商業(yè)票據(jù)倒賬風(fēng)險的良好指示器，能夠?qū)鶛?quán)人、投資人起到預(yù)警信號的作用。通過對客戶的信用評級，可以使銀行和客戶順利實現(xiàn)各自的目標(biāo)，雙方的利益都有了信息保障，最終提高了資金以及資本市場的運行效率，確保銀企雙贏目標(biāo)的實現(xiàn)。

二、信用評級過程中風(fēng)險的衍生分析

（一）操作風(fēng)險

一般而言，信用評級工作都有一個比較完整的操作過程和疊進的程序，從評級準(zhǔn)備、實地調(diào)研、級別初評、級別審查與審定、跟蹤監(jiān)測，到最后的監(jiān)督檢查，各個環(huán)節(jié)都有規(guī)范性的操作規(guī)程，期間對于每個環(huán)節(jié)也有著明確的職責(zé)與分工，在中國工商銀行的評價系統(tǒng)中，按職責(zé)分工分為運行管理員、專業(yè)管理員、直接評價人、評級復(fù)核人、評級審查人和評級審定人。整個評級過程由直接評價人而始至評級審定人而終，由于風(fēng)險衍生的比重傾向原因，本文所討論的操作風(fēng)險更多關(guān)注于由直接評價人所產(chǎn)生的這一環(huán)節(jié)。

無庸置疑，實地調(diào)研和級別初評都由直接評價人完成，評級前評級人員要對客戶進行全面的實地調(diào)研，包括與有關(guān)人員的會談，到主管部門進行訪談以及了解客戶競爭對手的情況，客戶主要產(chǎn)品的用戶和服務(wù)對象，對客戶的反映等；在初評過程中進行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集整理輸入和審核，定性指標(biāo)的判定和結(jié)果的錄入，評級結(jié)論的給出。但在實際操作過程中，對于實地調(diào)研這一環(huán)節(jié)，往往存在調(diào)研的不全面和深度的欠缺，導(dǎo)致對客戶情況的掌握的不充分，直接影響到對客戶的判斷；而對于年度評級往往忽于這一工作，認為平時一直聯(lián)系客戶，對告要及時退回進行重新評價，對于故意扭曲審計報告結(jié)論的要嚴肅追究其責(zé)任。利用審核系統(tǒng)對會計報表進行審核時，要認真對勾稽關(guān)系審核、重點科目審查、報表異常審查中發(fā)現(xiàn)的異常情況進行分析，并根據(jù)有關(guān)提示對有關(guān)問題在評級模塊中作出詳盡說明，對于異常情況較多而直接評價人在報告中又解釋不清的客戶，審查人應(yīng)作退回處理等，這些對于審查人員的工作作了諸多的詳細的規(guī)定，我們在這把這些詳細的規(guī)定歸結(jié)為技術(shù)控制要素。

但正如我們在前面所討論的情況，在借款人故意欺詐銀行時或由于信貸員自身的不道德行為，審查人員除了在技術(shù)要素上進行控制以外是很難發(fā)現(xiàn)和控制由此產(chǎn)生的風(fēng)險的。直接評價人作為代理人是具有絕對的信息優(yōu)勢的。

此外，是否在審查人員在完成上述的要素審核之外就等同于盡職，除了照章行事，由于年度的評級工作量相當(dāng)大，集中于特定的時間內(nèi)完成，我們就很難說能保證評級審查的工作質(zhì)量了，因此必須考慮設(shè)置專業(yè)的評估事務(wù)部的必要性問題。

三、我國商業(yè)銀行的企業(yè)信用風(fēng)險評級存在的主要問題

近幾年，我國商業(yè)銀行在加強信用風(fēng)險管理方面，已經(jīng)逐步建立起內(nèi)部信用風(fēng)險評級體系。但是與國際性銀行相比，我國商業(yè)銀行內(nèi)部評級不論是在評級方法、數(shù)據(jù)的采集、數(shù)據(jù)的加工，還是在對評級結(jié)果的檢驗、評級工作的組織以及評級體系的適用性等方面都存在著相當(dāng)?shù)牟罹?，從而極大地限制了內(nèi)部評級在揭示和控制信用風(fēng)險方面的作用。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)評級方法偏于定量化，風(fēng)險揭示嚴重不足

目前我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險內(nèi)部評級普遍采用“打分法”，即通過選取一定的財務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評級人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對應(yīng)的信用級別。這一方法的特點是簡便易行，可操作性強，但事實表明這一評級方法存在著以下明顯的缺陷：

1、評級的基礎(chǔ)是過去的財務(wù)數(shù)據(jù)，而不是對未來償債能力的預(yù)測。一般來講，我國商業(yè)銀行是根據(jù)三年的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)指標(biāo)作為打分的基礎(chǔ)，同時根據(jù)一些定性指標(biāo)對打分結(jié)果進行修正。過去的情況可以作為分析的起點，但并不能反映未來的發(fā)展趨勢。特別是對將來較長的時期進行預(yù)測時，過去的數(shù)據(jù)與將來的情況相關(guān)性較小，以過去的信息為依據(jù)的評級可靠性較低。

2、指標(biāo)和權(quán)重的確定缺乏客觀依據(jù)。由于影響評級對象信用狀況的各個因素是相互聯(lián)系的，在對單個指標(biāo)進行打分，然后加總的情況下，需要利用一定的統(tǒng)計分析技術(shù)，確定影響受評對象償債能力的主要因素及其相關(guān)系數(shù)，以剔除重復(fù)計分的因素。由于缺乏足夠的數(shù)據(jù)資料，只能根據(jù)經(jīng)驗或?qū)＜遗袛鄟磉x取指標(biāo)和確定權(quán)重，使評級標(biāo)準(zhǔn)的可行性大為降低。特別重要的是，由于每一個受評對象所處的環(huán)境不同，同一因素對不同的受評對象影響不可能完全一樣，根據(jù)固定權(quán)重得出的評級結(jié)果自然難以準(zhǔn)確反映評級對象的信用風(fēng)險。

3、缺乏現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測。充分的現(xiàn)金流量是受評對象償還到期債務(wù)的根本保證，是分析企業(yè)未來償付能力的核心因素?，F(xiàn)在，我國銀行的內(nèi)部評級方法基本上沒有對現(xiàn)金流量充足性的分析和預(yù)測，因而難以反映評級對象未來的真實償債能力。

4、行業(yè)分析和研究明顯不足。受評對象所處行業(yè)及在該行業(yè)中的地位，是影響其信用風(fēng)險的重要因素。雖然有些商業(yè)銀行將評級對象按行業(yè)作出一定的分類，但總體來看，對不同行業(yè)的分析和比較明顯不足，評級標(biāo)準(zhǔn)不能體現(xiàn)行業(yè)的不同特點，評級結(jié)果在不同行業(yè)之間的可比性較差。

(二)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫有待充實，評級結(jié)果有待檢驗

根據(jù)歷史數(shù)據(jù)資料對不同信用級別的實際違約率和損失程度進行統(tǒng)計分析，是檢驗評級標(biāo)準(zhǔn)和評級結(jié)果客觀性的重要手段。但是由于中國大多數(shù)銀行開展內(nèi)部評級的時間不長，相關(guān)數(shù)據(jù)積累不足，這方面的工作明顯落后。

(三)評級結(jié)果的運用十分有限

從目前情況看，我國大多數(shù)銀行僅將評級結(jié)果用于授信管理等少數(shù)領(lǐng)域，使內(nèi)部評級在信用風(fēng)險管理方面的作用打大折扣。這一方面是由于銀行管理層對內(nèi)部評級的必要性和重要性認識不足，同時在很大程度上受市場化改革進程和相關(guān)金融政策的影響，這就在很大程度上限制了銀行根據(jù)內(nèi)部評級結(jié)果和風(fēng)險大小確定貸款和其他金融工具價格，提取合理的準(zhǔn)備金的努力，使銀行信用風(fēng)險管理的目標(biāo)難以實現(xiàn)。

(四)缺乏信用文化基礎(chǔ)，企業(yè)評級情況難以真實反映

由于我國整個社會的信用文化缺乏，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)真實性較小，加上信用評級未完全在貸款決策、貸款定價中起到核心作用，而且基層信貸人員對評級體系的重要性認識不足，沒有積極去核準(zhǔn)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致評級體系中的財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不全面，風(fēng)險得不到真實反映，以致于信用評級的結(jié)果與企業(yè)的實際風(fēng)險等級并不匹配，不能真正反映企業(yè)目前的真實經(jīng)營狀況。

（五）評價結(jié)果不能達到巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法的有關(guān)要求

評價結(jié)果沒有經(jīng)濟含義，不能達到巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法的有關(guān)要求。目前，銀監(jiān)會已經(jīng)對建行等4家商業(yè)銀行提出了明確要求，要求銀行按照新資本協(xié)議的框架，建立更加敏感的風(fēng)險管理體系，并力爭在2007年實施內(nèi)部評級法。按照上述要求，其核心內(nèi)容就是要實現(xiàn)具有經(jīng)濟含義的可以量化的貸款企業(yè)和貸款債項二維評級。現(xiàn)行辦法中，無論是指標(biāo)設(shè)置還是評價結(jié)果都沒有與貸款企業(yè)的違約概率（PD）掛鉤，無法準(zhǔn)確的量化風(fēng)險，從而影響了貸款定價、績效考核等一系列后續(xù)工作的開展。

國際信用評級業(yè)的發(fā)展已有百年歷史，逐步形成了一套較為完善的評級體系，并在現(xiàn)代化的金融市場中發(fā)揮著重要作用。我國的評級業(yè)目前正面臨著加入世貿(mào)組織后外國知名評級機構(gòu)的激烈競爭，我們應(yīng)該借鑒國際先進經(jīng)驗，與國外評級機構(gòu)積極合作，結(jié)合我國的國情發(fā)展信用評級業(yè)。

四、商業(yè)銀行面對問題采取的改進建議

貫徹《新巴塞爾協(xié)議》，建立信用風(fēng)險內(nèi)部評級體系，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理方式的改變和不斷實踐的過程，即運用新的風(fēng)險管理方法，提高風(fēng)險管理水平，改善資產(chǎn)質(zhì)量，增加盈利。由于內(nèi)部評級體系主要應(yīng)用在貸款決策、資產(chǎn)質(zhì)量管理、風(fēng)險準(zhǔn)備金管理、金融產(chǎn)品組合、貸款定價、授權(quán)管理以及成本利潤核算等方面，其工作具有相當(dāng)?shù)膹?fù)雜性和長期性，需要我們作出仔細的考慮和完整的計劃。因此，建立完善的內(nèi)部評級體系，對我國商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平就顯得尤為重要。

（一）加強行業(yè)研究，建立和完善內(nèi)部評級基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫

內(nèi)部評級體系建立的是否完善，主要反映在三個方面，方案的設(shè)計，信息的采集和信息的加工，而信息的采集又是三項工作的基礎(chǔ)，它直接關(guān)系到內(nèi)部評級的結(jié)果與風(fēng)險是否相符。因此，我國銀行必須按照行業(yè)進行適當(dāng)分工，通過對不同行業(yè)的長期、深入研究，了解和把握不同行業(yè)的基本特點、發(fā)展趨勢和主要風(fēng)險因素，可以為受評對象在同一行業(yè)內(nèi)部和不同行業(yè)之間的風(fēng)險比較創(chuàng)造必要條件，從而為信用級別的決定提供參照。同時，建立和完善客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，為內(nèi)部評級的順利開展和評級結(jié)果的檢驗打下良好的基礎(chǔ)。

（二）充分借助國內(nèi)外專業(yè)評級公司的技術(shù)力量

一些國際著名的專業(yè)評級機構(gòu)，如穆迪公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司、惠譽(FITCH)公司等以其信用評級的獨立性、客觀性和公正性贏得了廣泛的聲譽。此外，經(jīng)過十多年的發(fā)展，中國也出現(xiàn)了一些專業(yè)評級機構(gòu)，如大公、中成信公司(中外合資)等。這些機構(gòu)積極參與企業(yè)債券評級、企業(yè)資信評估和銀行貸款償債能力評估等領(lǐng)域，在信用風(fēng)險揭示方面發(fā)揮了一定作用。特別是近期，由于銀行都在按照新巴塞爾資本協(xié)議資本充足率監(jiān)管的要求下，進行風(fēng)險準(zhǔn)備管理，資本金分配。一些專業(yè)咨詢公司紛紛與國內(nèi)銀行建立聯(lián)系，憑借自己的專業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗，幫助國內(nèi)銀行建立內(nèi)部評級體系，如麥肯錫公司。目前，商業(yè)銀行在行業(yè)分析與研究、評級體系的建立和信用級別的確定等方面可以借助專業(yè)技術(shù)力量，以彌補在內(nèi)部評級水平不高、專業(yè)人員不足的缺陷。這樣可以少走彎路，合理配置有限人員，發(fā)揮各自的優(yōu)勢，以達到事半功倍的目標(biāo)。

（三）建立健全評級監(jiān)測檢查制度

要建立健全監(jiān)測檢查制度，定期或隨機了解評級過程，檢查評級質(zhì)量，防范可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險和操作風(fēng)險，隨時發(fā)現(xiàn)并解決評級中出現(xiàn)的問題；

各行在年度評級結(jié)束后要及時對轄屬機構(gòu)評級工作進行總結(jié)和檢查，增加不道德風(fēng)險交易的成本，加大對于對弄虛作假，人為拔高客戶打鐵還須信用等級的責(zé)任人和責(zé)任行處理的力度。

此外要按照信貸檔案管理規(guī)定強化對客戶評級檔案資料的管理，并將客戶的審計報告、評級報告、評級申請及客戶基本資料納入信貸業(yè)務(wù)檔案庫。

（四）形成具有約束力的信用文化

一個組織可能會設(shè)立非常復(fù)雜的政策及程序，通過檢查、報告等手段來控制其風(fēng)險承載，但是如果這個組織缺乏一個良好的風(fēng)險文化內(nèi)核，所有這些都將是徒有形式，不能