第一周上國際收支

國際金融江西師范大學國際教育學院1第一章國際收支◆第一節(jié)外匯◆第二節(jié)國際收支◆第三節(jié)國際收支平衡表2世界貨幣圖第一節(jié)外匯3什么是外匯？如何理解外匯的含義？4EURO愛爾蘭奧地利梵蒂岡德國法國比利時芬蘭荷蘭5一、外匯（ForeignExchange）

外匯是國際貨幣的范疇，是國際匯兌的簡稱。其一般含義是指以外幣表示的可直接用于國際間結算的支付手段。6歐元......金幣英鎊美元英鎊、美元、法國法郎并存7國際貿易的結匯示例：美國進口公司天津地毯廠100萬美元的出口地毯合同花旗銀行紐約分行中國銀行天津分行船運公司地毯提單提單等商業(yè)單據和金融單據中國銀行在紐約的存款戶100萬美元美國進口公司在紐約的存款戶100萬美元中行帳戶687萬人民幣天津地毯廠存款戶687萬人民幣此時可提用提單等單據寄單索匯收訖通知8外匯狹義的外匯廣義的外匯外匯的確切含義應從兩方面理解9（一）廣義的外匯概念

外國貨幣

外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、股票等外幣支付憑證，包括票據、銀行活期存款等其他外匯資金是泛指一切以外國貨幣表示的國外資產，包括：10

外國貨幣

外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、股票等外幣支付憑證，包括票據、銀行活期存款等其他外匯資金（二）狹義的外匯概念

是以外幣表示的，可用于國際之間結算的支付手段。哪些是狹義的外匯?11（三）外匯的基本特征2、外匯必須能在國際金融市場上自由兌換成其他貨幣，即外匯必須具有自由兌換性。1、外匯必須是以外國貨幣表示的國外資產或外幣債券。12二.外匯的種類1．按能否自由兌換，可分為自由外匯和記賬外匯自由外匯是指無需貨幣發(fā)行國批準，可以隨時動用，自由兌換為其他貨幣，或直接向第三者辦理支付的外匯。記賬外匯又稱協定外匯、清算外匯或雙邊外匯，是指未經貨幣發(fā)行國批準，不能自由兌換成其他貨幣或對第三者進行支付的外匯。132．按買賣的交割期限，分為即期外匯和遠期外匯2天即期遠期3．按來源和用途，可分為貿易外匯和非貿易外匯142012年2月11日人民幣外匯牌價表100外幣∕人民幣幣種現匯買入價現鈔買入價賣出價中間價美元(USD)628.50623.47631.02629.89港幣(HKD)81.0480.3981.3781.22日元(JPY)8.08097.82128.14588.1150歐元(EUR)825.83799.29832.46829.31英鎊(GBP)986.97955.25994.90991.13瑞士法郎(CHF)683.20661.24688.69加拿大元(CAD)625.30605.21630.33627.94澳大利亞元(AUD)668.33646.85673.70671.15新加坡元(SGD)497.50481.51501.50丹麥克朗(DKK)111.10107.53111.99新西蘭元(NZD)518.86502.19523.03韓元(KRW)--0.53120.5895盧布(RUB)20.8620.1921.03南非蘭特(ZAR)------菲律賓比索(PHP)------泰國銖(THB)------15小結：◆外匯的一般形式是一國以外幣表示的國外資產◆外匯的最基本形式是本國在外國通匯銀行的活期存款◆外匯的最基本職能是充當國際結算的支付手段◆外匯的最本質特點是其可自由兌換，隨時可以換成其他各種金融資產16第二節(jié)國際收支國際收支的概念：是指一國居民在一定時期內與其他國居民之間的各種經濟交易收與支的總和。17真正理解國際收支的概念，必須把握以下幾點：第一國際收支是一個流量概念。第三一國國際收支所記載的經濟交易，必須是在該國

居民與非居民之間發(fā)生的。

第二國際收支所反映的內容是經濟交易。

18所謂經濟交易，是指經濟價值從一個經濟單位向另一個經濟單位的轉移。根據轉移的內容和方向，經濟交易可劃分為五類：（1）金融資產與商品和勞務之間的交換；（2）商品和商品與商品和勞務之間的交換；（3）金融資產與金融資產之間的交換；（4）無償的、單向的商品和勞務轉移；（5）無償的、單向的金融資產轉移。

19居民和非居民居民是一個經濟概念，指在一個經濟體（國家或地區(qū)）內永久或長期居住并受其法律管轄和保護的自然人和法人，具體包括政府、企業(yè)、個人和其他非盈利團體。

一個經濟體的官方居民包括在其境內的各級政府機構及其所屬部門，還包括設在境外的大使館、領帶館和軍事機構等。設在境內的國際機構（如設于美國的IMF）均為非居民。非居民則指短期（不超過一年）居住于經濟體境內和居住于境外的自然人和法人。但各國使領館的外交人員，不論在其它國家境內居住多久，一律視為居住國的非居民。20

一個經濟體的個人居民是依據其居住地點和居住時間來判別，而不以其國籍為依據。凡是在該經濟體領土內居住時間在一年以及一年以上的人（邊界工人以依據住宅所在地為準）均為居民。

一個經濟體的企業(yè)居民指凡是在該經濟體領土上從事生產、經營的企業(yè)，包括本國企業(yè)以及外資、合資、合作企業(yè)。境內企業(yè)設在境外的子公司是本國的非居民，是所在國的居民。按IMF的統(tǒng)一規(guī)定，中央銀行為企業(yè)居民。21第三節(jié)國際收支平衡表

一.國際收支平衡表（BalanceofPaymentStatement）：

是一個國家（或地區(qū)）在一定時期內（一年、半年、一季或一個月）全部對外經濟交易的統(tǒng)計表。它集中反映了該國際收支的具體構成和全貌。221.國際收支平衡表是按照“有借必有貸，借貸必相等”的復式薄記

原理來系統(tǒng)的記錄每一國際經濟交易的。二.國際收支平衡表編制原理與記帳方法

2.復式薄記原理要求一國居民所進行的每一筆國際經濟交易都同時產生金額相同的一項借方記錄和一項貸方記錄。國際收支平衡表的借方總額和貸方總額是相等的，其凈差額為零。23二拇指法則2.凡是引起外匯供給的經濟交易都記入貸方，凡是引起

外匯需求的經濟交易則記入借方。這一法則不適用于單向實物轉移，因為單向實物轉移不會導致外匯的供給和需求。1.凡是引起本國從國外獲得貨幣收入的交易記入貸方;

凡是引起本國對國外貨幣支出的交易記入借方，而這筆貨幣收入或支出本身則相應記入借方和貸方。24借方（－）貸方（+）貸方記

商品、勞務的出口對外資產（債權）的減少對外負債的增加借方記

商品、勞務的進口對外負債的減少對外資產（債權）的增加25一、經常賬戶借方（－）貸方（＋）

1、商品

2、服務

3、收入

4、經常轉移二、資本賬戶

1.直接投資

2.證券投資

3.其他投資

4.貯備資產外匯、黃金、特別提款權、其他三、錯誤與遺漏26例1：英國出口一批價值為十萬美元的貨物給美國，由此產生美國對英國的一筆貨幣支付。經常帳戶下的商品項目上貨物出口十萬美元資本帳戶下的對外短期資產項目上對外短期債權增加十萬美元借方（－）貸方（+）27例2.一家美國出口商向意大利客戶出口2000美元的商品，根據銷售條款，這筆交易應90天內支付。經常帳戶下的商品項目上商品出口2000美元資本帳戶下的對外短期資產項目上對外短期債權增加應收出口2000美元借方（－）貸方（+）28例3.一個日本游客到美國旅游，到達美國機場后，在機場銀行用日元兌換了1000美元，當他離開美國時兌換的1000美元全部花完。勞務收入資本帳戶下的對外短期資產項目上借方（－）貸方（+）對外短期債權增加收入日元1000美元旅游勞務1000美元29例4.一個成為美國公民的匈牙利移民向他在匈牙利的朋友寄出

1000美元的支票。借方（－）貸方（+）單方面轉移向匈牙利匯款1000美元對外短期債務增加支票1000美元30例5.一家瑞士銀行購買3000美元的美國短期財政部國庫券（證券投資），用該行的美國銀行的帳戶提款支付。借方（－）貸方（+）對外短期債務增加發(fā)行財政部庫券3000美元對外短期債務減少現金3000美元31例6.一個美國公民購買一家德國公司新發(fā)行的公司債券1000美元，用他在紐約銀行的帳戶支付，結果是美國公司持有德國公司發(fā)行的債券，而德國公司擁有美元的存款。借方（－）貸方（+）對外長期債權增加（證券投資）購買聯邦德國債券1000美元對外短期債務增加美元存款1000美元323.國際收支平衡表的分類與標準組成部分一．經常帳戶

經常帳戶（CurrentAccount）就是本國與外國進行經濟交易而經常發(fā)生的會計項目，它也是國際收支平衡表中最基本和最重要的項目。1.貨物2.服務：運輸、旅游、通訊服務等3.收入：工資收入和利潤、股利、利息4.經常轉移331）資本賬戶（CapitalAccount），是指資本的流

入與流出，用以反映一國資產或負債的增減情況。主要由：

◆直接投資

◆證券投資

◆其他資本組成。

二．資本帳戶（CapitalandFinancialAccount）另類343）官方儲備資產（OfficialReserveAssets），亦稱國際儲備。它包括外匯、黃金、特別提款權、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸等。

儲備資產減少儲備資產增加35三.錯誤與遺漏（ErrorsandOmissions）36國際收支平衡表產生余額的原因很多，大體包括以下幾個方面：4.是有些交易出于國家安全等原因，需要保密。3.是有的統(tǒng)計數字可能是估算出來的；2.是統(tǒng)計資料來源不一，口徑不一，難免造成重算或漏算，比如有的統(tǒng)計資料來自海關，有的來自銀行報表，有的來自政府主管部門的統(tǒng)計；1.是資料無法完整統(tǒng)計，比如商品走私、資本潛逃是難以統(tǒng)計出來的；37錯誤與遺漏項38實例：1、甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設備，該企業(yè)在海外銀行的存款相應增加；2、甲國居民到外國旅游花銷30萬美元，該費用從該居民的海外存款中扣除；3、甲國企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元，其中，75

萬用于當地再投資，50萬購買當地商品運回國內，25

萬結售給政府換取本幣；4、甲國政府動用40萬美元儲備向國外提供無償援助，另提供相當于60萬美元的糧食藥品援助。39一、經常賬戶借方（－）貸方（＋）

1、商品

2、服務

3、收入

4、經常轉移二、資本和金融賬戶

1、資本帳戶

2、金融帳戶（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資（4）儲備資產三、錯誤與遺漏賬戶40一、經常賬戶借方（－）貸方（＋）

1、商品100＋60

2、服務

3、收入30＋50150

4、經常轉移100二、資本與金融賬戶

1、資本賬戶

2、金融賬戶（1）直接投資75（2）證券投資（3）其他投資10030

3、儲備資產2540三、錯誤與遺漏賬戶414.國際收支平衡表的分析自主性交易（AutonomousTransaction）：

凡是交易主體出于某種自主性目的諸如追求利潤、開拓市場、匯款給親屬等，根據國內外價格、利潤率和利率以及出于其他考慮，于事先自主進行的經濟交易。調節(jié)性交易（AccommodatingTransaction）

而由于一國貨幣金融管理當局出于適應自主性交易收支差額的變化，于事后被動進行的經濟交易如動用國際儲備、向外借款等。42所謂國際收支均衡是指自主性交易的均衡，即自主

性交易的收入等于自主性交易的支出，兩者不相等則表明國際收支失衡。自主性交易的貸方金額自主性交易的借方金額國際收支順差自主性交易的貸方金額自主性交易的貸方金額國際收支逆差43貸方（+）借方（－）＋商品出口－商品進口＝貿易差額＋勞務收入－勞務支出＋單方面轉移收入－單方面轉移支出＝經常帳戶差額＋長期資本流入－長期資本流出＝基本差額反映一國商品的國際競爭力水平反映實際資源的跨國轉移反映一國國際收支的基本狀況和長期趨勢44+短期資本流入－短期資本流出＝綜合差額－儲備增加＋儲備減少＝零在實踐中，我們采用劃線分析法來分析和計算國際收支平衡表局部帳戶的差額反映一國國際收支的綜合情況45國際收支不平衡的原因周期性失衡結構性失衡調整困難結構單一貨幣性失衡收入性失衡貿易競爭性失衡過度債務性失衡其他46國際收支不平衡的影響國際收支逆差的影響1.制約了本國經濟的增長2.會影響投資者信心3.會損害一國的國際信譽47大量逆差會使本國貨幣對外貶值，政府為保證本國貨幣對外

價值穩(wěn)定，要干預外匯市場，必然會緊縮通貨，促使國內利率水平上升，制約本國經濟增長當一國存在長期大量的逆差時，導致本國的外匯儲備大幅下降，一方面發(fā)展本國經濟所需的原材料和技術得不到進口48國際收支順差的影響1.導致本國貨幣升值2.導致本國發(fā)生通貨膨脹3.不利于發(fā)展國際經濟關系49第一章上

結束501）貨物（Goods）該賬戶記錄商品的進口和出口。出口記入貸方，進口記入借方，

其差額稱為貿易差額（TradeBalance），亦稱為有形貿易差額（BalanceofVisibleTrade）。若貸方金額大于借方金額，稱為貿易順差（TradeSurplus）若借方金額大于貸方金額，稱為貿易逆差（TradeDeficit）注意：國際貨幣基金組織建議，進出口均按離岸價格（FreeonBoard,FOB）計算。

512）服務（Service）它是經常項目中的第二大項目。相對于商品的有形貿易來說，服務貿易屬無形貿易（InvisibleTrade）。貸方表示收入，借方表示支出。服務項目包括交通運輸、旅游、通訊、建筑、金融與

保險服務，計算機和信息服務，專有權利使用費和特許費，各種商業(yè)服務、個人文化娛樂服務以及政府服務。

523）收益（Income，或譯為“收入”）它是指生產要素（包括勞動力和資本）在國家間流動所引起的報酬收支，因而包括雇員報酬和投資收入兩大項。（1）雇員報酬（CompensationofEmployee），即支付給非居民工人的職工報酬，包括現金或實物形式的工資、薪金和福利（2）投資收入（InvestmentIncome）它是指居民與非居民之間有關金融資產與負債的收入和支出，包括有關直接投資、證券投資和其他投資所得的收入和支出。534）經常轉移（CurrentTransfer）這類轉移主要包括：

（1）政府的無償轉移:如戰(zhàn)爭賠款，政府間的援助和捐贈，政府向國際組織定期交納的費用，以及國際組織作為一項政策向各國政府定期提供的轉移。

（2）私人的無償轉移:如僑匯、捐贈、繼承、贍養(yǎng)費、資助性匯款、退休金等。從本國向外國的無償轉移記入借方，而從外國向本國的無償轉移則記入貸方。它包括所有非資產轉移項目的轉移，是商品、勞務或金融資產在居民與非居民之間轉移后，并未得到補償與回報，因而也稱為無償轉移（UnrequitedTransfer）或單方面轉移（UnilateralTransfer）。54資本賬戶是按凈額（NetAmount，即借貸差額）來記入借方與

貸方的。資本賬戶包括兩個部分：（1）資本轉移，主要是投資捐贈（InvestmentGrants）和債務

注銷(DebtCancellation)。投資捐贈可以是實物形式，亦可

以是現金形式；債務注銷是指債權人放棄債務，而未得到

任何回報。（2）非生產、非金融資產的收買與出售，包括不是由生產創(chuàng)造出

來的有形資產（如土地和自然資源）和無形資產（如專利、

版權、商標經銷權等）的收買與出售。關于無形資產，經常

項目中服務項目下記錄的是無形資產運用所引起的收支，而

在資本項目下記錄的是無形資產所有權的買賣所引起的收支552）金融賬戶◆直接投資，它表明直接投資者對在國外投資的企業(yè)擁有

10%（含10%）以上的普通股或投票權，從而擁有對該企業(yè)的管理權?！糇C券投資，它是指跨越國界的股本證券和債務證券的投資?！羝渌顿Y，它是指直接投資和證券投資之外的金融交易。包括：貸款、預付款、金融租賃項目下的貨物、貨幣和存款（指居民持有外幣和非居民持有本幣）等。5657記帳實例（1）美國從英國進口價值為100，000美元的貨物。分析：交易涉及兩項，貨物進口記入商品項，外匯流出記入金融項目。經常帳戶貸方（+）借方（一）商品100，000

資本和金融帳戶其他投資100，000

（應付款增加）58（2）美國向法國出口價值1，000，000美元的機械設備

分析：交易涉及商品項目，其他投資項目經常帳戶貸方（+）借方（一）商品1，000，000資本和金融帳戶其他投資1，000，00059（3）甲國政府動用外匯庫存400，000美元向外國提供無償援助，另提供價值600，000美元的糧食藥品援助。分析：交易涉及儲備資產項目、單方轉移項目和商品項目經常帳戶貸方+借方-

商