權(quán)益市場(chǎng)資金面周觀(guān)察（9月第5期）：“觀(guān)望”與“蓄勢(shì)”

宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)證券分析師證券分析師蘆哲資格編號(hào)：S0120521070001郵箱：luzhe＠潘京資格編號(hào)：S0120521080004郵箱：panjing＠聯(lián)系人聯(lián)系人戴琨資格編號(hào)：S0120123070006郵箱：daikun@相關(guān)研究相關(guān)研究“觀(guān)望”與“觀(guān)望”與“蓄勢(shì)”.策略思考：9月市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整，波動(dòng)市中行業(yè)漲跌互現(xiàn)，節(jié)前最后一周市場(chǎng)熱場(chǎng)表現(xiàn)糾結(jié)的背后是“觀(guān)望”、也是“蓄勢(shì)”，因仍處在市場(chǎng)底部反彈前夕合理的混沌期，“是否還有最后一跌”的迷思對(duì)多頭力量形成了一定掣肘，但節(jié)后這部分較悲觀(guān)的情緒慣性或有望得以扭轉(zhuǎn)，真正的“市場(chǎng)底”或已漸近，從基本的賠率-勝率視角看：.①賠率方面，當(dāng)前全AERP仍在高位，基于PE倒數(shù)或股息率計(jì)算，其分別處在三年維度下1倍標(biāo)準(zhǔn)差或2倍標(biāo)準(zhǔn)差上沿附近，一方面顯示市場(chǎng)加速下跌的可能性已然不大，另一方面也暗含著指數(shù)層面均值回歸的特性，上方空間較充分，結(jié)合近期較低的市場(chǎng)熱度（綜合成交額與換手率交易層面也并不擁擠，A股目前已具有較強(qiáng)的安全邊際；.②勝率方面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍然處在內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)期，回升態(tài)勢(shì)需要不斷鞏固和加強(qiáng)，但隨著724政治局會(huì)議后穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，基本面信號(hào)正漸次好轉(zhuǎn)，PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間指向穩(wěn)增長(zhǎng)組合拳效能逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)能夠計(jì)入的悲觀(guān)預(yù)期正被持續(xù)壓縮，同時(shí)一些樂(lè)觀(guān)預(yù)期也在累積，對(duì)前期政策落地實(shí)效和后期政策跟進(jìn)的預(yù)期助力宏觀(guān)勝率逐步穩(wěn)固，近期對(duì)中美關(guān)系緩和的預(yù)期也有望進(jìn)一步推高勝率。另外，對(duì)于股市本身而言，“活躍資本市場(chǎng)”仍是中長(zhǎng)期的政策基調(diào)，市場(chǎng)活躍度所受到的政策呵護(hù)也有助于支撐四季度對(duì)明年的預(yù)期交易以及春季躁動(dòng)行情的形.海外方面，長(zhǎng)假期間10年美債利率自4.51%上行至4.89%，一度試探4.9%的新高，在短期內(nèi)可能對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成一定壓制，主要邏輯在于其會(huì)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好形成壓制以及可能引致外資加速流出A股，但對(duì)于目前位置的A股和已然形成較大規(guī)模凈流出的北向資金而言，投資者可能并不需要過(guò)多擔(dān)憂(yōu)美債利率上沖以及后續(xù)上行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)A股的負(fù)面影響，而更應(yīng)關(guān)注基本面及基本面預(yù)期的邊際變化，并且人民幣匯率受高位美債利率的影響也在逐漸鈍化，外資加速外流的可能性也已不大。此外，值得關(guān)注的是，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運(yùn)動(dòng)（哈馬斯）10月7日宣布對(duì)以色列發(fā)動(dòng)軍事行動(dòng)，如果沖突繼續(xù)擴(kuò)大化，中東局勢(shì)和國(guó)際能源格局或?qū)⒃诙唐趦?nèi)受到一定影響，巴以沖突再起也可能同時(shí)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生邊際擾動(dòng)。.市場(chǎng)資金面上看，上上周北向資金整體的小幅回流并未顯現(xiàn)出持續(xù)性，上周北向再度轉(zhuǎn)為大幅凈流出，EPFR口徑下的海外共同基金凈流出規(guī)模也有所走闊。同時(shí)，內(nèi)資卻在同期顯現(xiàn)出一定的韌性，兩融活躍度邊際回升并來(lái)到年內(nèi)高位，雖然仍處在底部修復(fù)區(qū)間，公募新發(fā)邊際有所回暖，同時(shí)個(gè)人投資者對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的參與熱情也有所回暖。同時(shí)，在“活躍資本市場(chǎng)”的總體基調(diào)下，產(chǎn)業(yè)資本繼續(xù)受到規(guī)范，繼續(xù)關(guān)注節(jié)后效應(yīng)帶來(lái)的交易力量回補(bǔ)。宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)2/22請(qǐng).行業(yè)配置建議：市場(chǎng)底部更需耐心與信心，而當(dāng)前時(shí)點(diǎn)或已可以適當(dāng)加強(qiáng)布局的進(jìn)攻性。行業(yè)配置層面，勝率交易可能已較為擁擠，賠率策略應(yīng)逐步重于勝率策略，①重視賠率較好的順周期板塊，并結(jié)合庫(kù)存周期邏輯，關(guān)注下游低估低配的大消費(fèi)，如食品飲料、社會(huì)服務(wù)、醫(yī)藥生物等行業(yè)，以及部分出口鏈條，如家用電器、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)；②仍可以保留一部分優(yōu)質(zhì)的紅利類(lèi)資產(chǎn)作為底倉(cāng)，啞鈴型策略有效性仍存，如大金融、石油石化、公用事業(yè)等；③長(zhǎng)期內(nèi)仍應(yīng)適當(dāng)關(guān)注泛科技行業(yè)，雖然經(jīng)前期爆炒后的業(yè)績(jī)不及預(yù)期使得部分AI相關(guān)行業(yè)已出現(xiàn)較大回撤，但國(guó)家政策支持與技術(shù)進(jìn)步浪潮仍支撐科技行業(yè)長(zhǎng)期走勢(shì)，關(guān)注半導(dǎo)體周期復(fù)蘇以及“華為鏈”支撐的電子、通信、汽車(chē)等行業(yè)；④節(jié)后Q3業(yè)績(jī)預(yù)告高峰期臨近，關(guān)注相關(guān)業(yè)績(jī)指引，超預(yù)期部分仍可能帶來(lái)交易機(jī)會(huì)。.宏觀(guān)流動(dòng)性：①海外流動(dòng)性方面，上周TED利差邊際走闊，離岸美元流動(dòng)性邊際收緊；OFR金融壓力指數(shù)邊際回升，系統(tǒng)性金融壓力較小。②國(guó)內(nèi)流動(dòng)性方面，R001與DR001差值略有收窄，銀行間流動(dòng)性邊際寬松，未見(jiàn)明顯分層。.權(quán)益市場(chǎng)微觀(guān)交易結(jié)構(gòu)：上周兩市成交額與換手率邊際平穩(wěn)，整體成交熱度維持低位。上周通信、社會(huì)服務(wù)、房地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的交易熱度處于歷史高位；通信、機(jī)械設(shè)備、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等行業(yè)的交易擁擠度處于歷史高位；非銀金融、房地產(chǎn)、通信、輕工制造、傳媒等行業(yè)的波動(dòng)率處于歷史高位。>杠桿資金：上周融資凈買(mǎi)入小幅回升，兩融交易活躍度邊際回升。>個(gè)人投資者：上周個(gè)人投資者進(jìn)入股市的交易意愿小幅回升；上周四，對(duì)于偏股型公募基金的申購(gòu)意愿周四有所回升。此外，上周小額資金凈流入全A強(qiáng)度回升，由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。>機(jī)構(gòu)投資者：上周被動(dòng)指數(shù)型基金、主動(dòng)偏股基金的周度發(fā)行量均有所回升，主投權(quán)益市場(chǎng)的公募基金發(fā)行回暖，各類(lèi)公募基金股票倉(cāng)位普遍邊際回落。>外資：①北向資金：上周陸股通資金轉(zhuǎn)為大幅凈流出；北向活躍度較前一周邊際回落。②海外共同基金：上期注冊(cè)地在海外的共同基金繼續(xù)凈流出中國(guó)，凈流出規(guī)模走闊。>產(chǎn)業(yè)資本：上周重要股東凈減持規(guī)模邊際回升，股票回購(gòu)較前一周回升，上周限售股解禁市值回升，下周預(yù)計(jì)持續(xù)回升，下下周預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)為回落。>一級(jí)市場(chǎng)：上周新增IPO家數(shù)、募集資金額均邊際回升；上周增發(fā)家數(shù)、募集資金額均邊際回落；另有可轉(zhuǎn)債募資行為，無(wú)配股、可交債募資行為。1）測(cè)算誤差2）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)誤差3）政策或內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)超預(yù)期4）地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)3/221.宏觀(guān)流動(dòng)性 1.1.海外宏觀(guān)流動(dòng)性 1.2.國(guó)內(nèi)宏觀(guān)流動(dòng)性 2.權(quán)益市場(chǎng)微觀(guān)交易結(jié)構(gòu) 3.微觀(guān)資金供求 3.1.杠桿資金 3.2.個(gè)人投資者 3.3.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者 3.4.外資 3.5.產(chǎn)業(yè)資本 3.6.一級(jí)市場(chǎng) 4.風(fēng)險(xiǎn)提示 宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)4/22請(qǐng)務(wù)必閱圖1：美元指數(shù)與美元對(duì)人民幣中間價(jià)走勢(shì) 2圖2：10年美債收益率及其隱含的通脹預(yù)期（%） 2圖3：TED利差（%） 2圖4：OFR金融壓力指數(shù)及各組成分項(xiàng) 2圖5：SHIBOR利率（%） 3圖6：R001與DR001（%） 3圖7：中國(guó)國(guó)債期限利差（10Y-1Y，%） 3圖8：中美利差（%） 3圖9：部分寬基指數(shù)換手率（%） 3圖10：部分寬基指數(shù)成交額（億元） 3圖11：近三周行業(yè)交易熱度 3圖12：近三周行業(yè)交易擁擠度 3圖13：近三周行業(yè)漲跌幅波動(dòng)率 3圖14：近三周周度收益率（%） 3圖15：分行業(yè)交易熱度、交易擁擠度及波動(dòng)率 3圖16：融資凈買(mǎi)入及兩融余額走勢(shì) 3圖17：兩融活躍度 3圖18：近兩周分行業(yè)融資買(mǎi)入占成交額比例及變動(dòng)（%） 3圖19：近兩周分行業(yè)融資凈買(mǎi)入額及變動(dòng)（億元，%） 3圖20：分行業(yè)融資交易 3圖21：預(yù)估證券開(kāi)戶(hù)變化趨勢(shì)（點(diǎn)） 3圖22：公募基金預(yù)估申贖比（總申贖比） 3圖23：公募基金預(yù)估申贖比（偏股混合型） 3圖24：公募基金預(yù)估申贖比（普通股票型） 3圖25：全A小單凈買(mǎi)入（億元） 3圖26：A股月度新增開(kāi)戶(hù)趨勢(shì) 3圖27：被動(dòng)指數(shù)基金和主動(dòng)偏股基金周度發(fā)行變動(dòng)（當(dāng)周值，億元） 3圖28：主動(dòng)偏股基金發(fā)行階段統(tǒng)計(jì)（億元） 3圖29：被動(dòng)指數(shù)型基金與主動(dòng)偏股基金發(fā)行階段統(tǒng)計(jì)（億元） 3圖30：相對(duì)前一周各類(lèi)開(kāi)放式基金估算倉(cāng)位變動(dòng)（%） 2圖31：全部基金股票倉(cāng)位（%） 2圖32：普通股票型基金股票倉(cāng)位（%） 25/22圖33：偏股混合型基金股票倉(cāng)位（%） 2圖34：靈活配置型股票倉(cāng)位（%） 2圖35：險(xiǎn)資權(quán)益?zhèn)}位（%） 2圖36：華潤(rùn)信托陽(yáng)光私募股票倉(cāng)位及滬深300走勢(shì) 2圖37：私募證券投資基金凈值（協(xié)會(huì)公布） 2圖38：私募產(chǎn)品發(fā)行統(tǒng)計(jì) 2圖39：北向當(dāng)周凈買(mǎi)入（億元） 3圖40：北向活躍度與萬(wàn)得全A成交額 3圖41：北向資金歷年累計(jì)流入（億元） 3圖42：北向各行業(yè)持倉(cāng)占比及變動(dòng) 3圖43：北向各行業(yè)持倉(cāng)占自由流通市值比占比及變動(dòng) 3圖44：陸股通行業(yè)流向（億元） 3圖45：海外共同基金進(jìn)出中國(guó)流量（億美元） 3圖46：重要股東凈減持階段統(tǒng)計(jì)（億元） 3圖47：重要股東分行業(yè)凈減持（億元） 2圖48：股票回購(gòu)階段統(tǒng)計(jì)（億元） 2 2圖50：限售股解禁階段統(tǒng)計(jì) 2圖51：本周及下周解禁市值TOP10的上市公司提示 2圖52：IPO階段統(tǒng)計(jì) 2圖53：再融資募資階段統(tǒng)計(jì) 2圖54：增發(fā)募資階段統(tǒng)計(jì) 2圖55：可轉(zhuǎn)債募資階段統(tǒng)計(jì) 2圖56：再融資各分項(xiàng)募集金額（億元） 2宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)6/2250宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)7/22SHIBOR:3個(gè)月夜SHIBOR:1個(gè)月2.權(quán)益市場(chǎng)微觀(guān)交易結(jié)構(gòu)宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)8/220分行業(yè)看，上周通信、社會(huì)服務(wù)、房地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的交易宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)9/22風(fēng)格板塊行業(yè)交易熱度交易擁擠度周收益波動(dòng)率周度收益率上周前一周前兩周最新一周分位數(shù)上周前一周前兩周最新一周分位數(shù)上周前一周前兩周最新一周分位數(shù)上周前一周前兩周周期上游資源煤炭石油石化有色金屬12.40%7.10%3.20%12.90%2.20%3.80%48.00% 5.00%33.20%47.00%10.40%12.90%2.20%12.40%7.10%3.20%12.90%2.20%3.80%48.00% 5.00%33.20%47.00%10.40%12.90%2.20%8.40%3.10%43.00%15.70%18.00%53.20%6.80%49.30%45.90%69.00%16.90%8.40% 19.90%3.50%12.30%2.00%12.81%7.17%8.88%6.65%7.71%7.47%10.90%14.05%12.02%14.61%6.39%16.08%7.10%4.18%9.15%7.90%7.27%10.87%2.64%6.26%14.98%6.63%16.97%16.77%21.33%11.11%5.71%6.94%9.63%12.05%8.04%6.25%5.38%5.73%4.42%5.74%5.59%12.47%10.14%8.11%10.96%5.03%10.07%6.40%2.98%6.75%9.04%5.09%9.35%1.98%4.40%9.30%7.13%13.95%15.55%19.36%9.64%4.25%3.76%7.21%6.44%5.09%11.39%6.87%7.90%6.18%6.75%7.44%10.52%12.80%8.69%13.99%5.94%17.01%9.48%4.20%11.03%8.12%6.81%11.74%2.88%5.50%11.79%6.14%13.61%15.33%18.19%9.11%6.04%5.12%8.68%9.01%6.67%0.96%1.04%2.73%0.53%3.32%0.79%8.13%1.40%2.99%5.53%1.49%0.91%0.35%2.64%0.62%10.55%1.09%1.52%1.63%1.23%3.57%0.70%3.64%0.99%6.27%1.64%2.97%6.53%1.64%1.42%0.48%3.53%0.94%8.54%1.38%1.76%1.67%1.16%3.69%0.68%3.77%0.90%5.84%1.63%3.78%6.10%1.57%1.25%0.33%3.14%0.71%7.48%1.32%1.47%30.10%2.77%1.54%2.31%2.90%2.77%1.54%2.31%2.90%1.83%3.12%2.87%2.83%2.64%2.81%2.77%1.63%2.32%2.88%1.82%3.14%2.83%2.83%2.69%2.94%1.65%2.26%2.89%1.98%3.14%2.98%2.91%2.87%2.95% 38.40% 38.40% 5.30%6.70%7.90% 38.00%42.30%51.70%14.70%35.70%26.70%1.90%42.20%27.20%13.80%31.10%1.50%-0.54%-0.72%4.34%25.90%2.40%10.30%2.20%1.00%-0.29%-2.18%-1.52%-1.02%-1.67%1.11%-0.29%-1.94%-0.70%-0.74%0.66%0.59%1.13%1.16%1.80%-0.55%-1.91%-2.05%中游材料鋼鐵基礎(chǔ)化工建筑材料中游制造機(jī)械設(shè)備輕工制造國(guó)防軍工97.70%10.60%-0.29%-0.22%-0.04%-0.86%-0.21%-0.99%-2.45%0.10%2.63%-1.87%-0.24%-1.54%0.91%1.48%-2.82%-3.22%1.19%-0.98%0.35%0.15%-0.97%-3.51%-0.27%-0.71%-1.31%-0.39%-1.25%1.67%4.25%0.60% 82.00%消費(fèi)消費(fèi)可選消費(fèi)汽車(chē)家用電器社會(huì)服務(wù)美容護(hù)理.9460%.9460%24.90% 79.60% 73.30%24.20%6.50%2.61%2.65%2.64%1.63%3.08%2.59%1.97%1.63%3.08%2.59%1.97%2.48%1.49%1.64%3.09%2.47%1.97%2.40%1.48%3.02%2.63%2.39%2.43%1.58%必選消費(fèi)食品飲料紡織服飾醫(yī)藥生物農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售90.90%0.70%28.60%17.60%22.20%16.60%2.60%2.27%4.18%3.98%2.89%3.56%3.58%3.54%3.62%1.88%1.29%2.56%1.58%2.35%2.60%2.27%4.04%3.88%2.87%3.57%3.75%3.56%3.64%2.00%1.33%2.57%1.55%2.35%2.70%2.25%4.03%3.87%3.15%3.89%3.75%3.35%3.65%2.01%1.56%2.60%1.78%2.38% .3750% . 33.80%67.30%67.30%-0.17%0.17%-0.24%金融金融地產(chǎn)銀行非銀金融房地產(chǎn)1.70%2.30%1.88%-0.78%-3.14%-2.77%0.87%1.49%1.94%-0.51%-0.28%0.53%-1.27%-1.64%-3.14%3.61%4.32%4.36%2.10%2.54%2.93%64.90%64.90% 33.60%成長(zhǎng)新能源電力設(shè)備6.09%9.51%3.92%5.81%6.09%9.51%3.92%5.81%9.62%2.09%1.66%2.20%0.94%0.14%7.71%10.56%4.34%6.68%11.01%1.57%1.32%1.98%0.73%0.12%10.58%3.82%6.00%10.62%1.79%2.07%2.20%1.15%0.16%85.60%93.10%69.70%98.50%84.90%6.10%0.40%23.20%8.40%0.00%TMT計(jì)算機(jī)傳媒通信電子..51.10% 4290%0.21%0.50%0.15%1.22%1.49%2.97%-3.91%-2.09%-0.71% .6100% .6100% 47.20%17.20%2.10%27.90%2.60%18.70%-0.06%-0.94%-0.39%-0.05%0.69%0.04%0.34%0.01%-1.33%0.41%-1.11%0.09%-2.32%1.04%0.90%-0.61%0.60%-0.04%穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營(yíng)交通運(yùn)輸公用事業(yè)建筑裝飾其它環(huán)保綜合環(huán)保綜合0 098765分行業(yè)看，上周建筑材料、房地產(chǎn)、傳媒、建筑裝飾、食品飲料等行業(yè)的融行業(yè)的融資凈買(mǎi)入變動(dòng)較大。上周建筑材料、房地產(chǎn)、傳媒、建筑裝飾、食品飲宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)10/2262431624318642009/2209/29較前周變動(dòng)（右軸）材產(chǎn)裝飲運(yùn)石化金制服設(shè)電機(jī)服軍護(hù)設(shè)零生金事牧料飾料輸化工融造務(wù)備器飾工理備售物屬業(yè)漁-0.5-1.0-1.5-2.050-1009/2909/22較前周變動(dòng)（右軸）86420-2-6-10-14汽非石建食機(jī)傳建農(nóng)鋼綜交環(huán)通美房紡社商輕家基銀有煤國(guó)計(jì)醫(yī)電公電車(chē)銀油筑品械媒筑林鐵合通保信容地織會(huì)貿(mào)工用礎(chǔ)行色炭防算藥子用力 金石裝飲設(shè)材牧運(yùn)護(hù)產(chǎn)服服零制電化金軍機(jī)生事設(shè)融化飾料備料漁輸理飾務(wù)售造器工屬工物業(yè)備風(fēng)格板塊行業(yè)融資買(mǎi)入占成交額（%）融資凈買(mǎi)入（億元）較前周變動(dòng)09/2909/22較前周變動(dòng)09/2909/22近四個(gè)交易周合計(jì)周期上游資源煤炭石油石化有色金屬-1.456.486.486.616.346.895.245.084.334.305.635.654.934.933.574.025.522.585.557.937.936.807.547.435.464.584.954.666.40-5.522.99-5.460.32-4.81-3.660.780.050.633.350.80-3.728.39-1.580.71-0.015.15-0.18-1.39-1.390.462.732.732.032.880.410.85-1.193.919.722.007.16中游材料鋼鐵基礎(chǔ)化工建筑材料-0.54 -0.220.49-3.09 0.432.39-1.94中游制造機(jī)械設(shè)備輕工制造國(guó)防軍工-0.62-0.36-0.77-0.77-0.17-0.68-5.755.51 -1.98 -1.85 -0.71 2.81-1.35可選消費(fèi)家用電器社會(huì)服務(wù)美容護(hù)理5.825.825.614.064.845.323.316.53-0.-0.430.15必選消費(fèi)食品飲料紡織服飾醫(yī)藥生物農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售--0.48-3.290.563.97-2.15-3.91-7.929.9711.53-3.147.847.30-1.033.70-1.84-0.670.027.95-0.1125.99-2.04-0.79-3.29-1.77 -7.26-7.260.38-1.87-1.444.485.915.916.789.8527.446.986.687.816.675.347.025.889.689.6810.788.538.536.616.257.057.045.995.44-0.08-8.74-8.74-4.650.54-2.354.91-1.717.187.73金融金融地產(chǎn)銀行非銀金融房地產(chǎn)-0.17-0.320.41-0.83-0.83-49.203.28-1.27成長(zhǎng)新能源電力設(shè)備-12.3242.11TMT計(jì)算機(jī)傳媒通信-0.730.36-0.77-0.77-0.690.10-1.22-1.220.35-0.99-0.99-0.42--6.62-0.6548.672.7209-7.73-0.43-1.37-1.37-5.930.98-1.2369.80穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營(yíng)交通運(yùn)輸公用事業(yè)建筑裝飾-0.35-1.593.9510.340.59-0.155.796.726.723.583.31-9.636.374.574.573.732.82-0.55-0.17其它環(huán)保綜合環(huán)保綜合-0.14上周個(gè)人投資者進(jìn)入股市的交易意愿小幅回升，對(duì)于偏股型公募基金的申購(gòu)意愿周四有所回升。以預(yù)估證券開(kāi)戶(hù)變化趨勢(shì)反映個(gè)人投資者股民或潛在股民入宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)0上周以小單凈買(mǎi)入額衡量的小額資金流入強(qiáng)度回升，由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入；0 0A股賬戶(hù)新增開(kāi)戶(hù)數(shù)合計(jì)（萬(wàn)戶(hù)） 宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)12/220偏股基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金）的周度發(fā)行量均有所回升，主投權(quán)益市場(chǎng)的公募基金發(fā)行回暖。上周被動(dòng)指數(shù)型基金發(fā)行0被動(dòng)指數(shù)型基金被動(dòng)指數(shù)型基金0偏股混合型基金偏股混合型基金被動(dòng)指數(shù)型基金 活配置型基金股票倉(cāng)位分別+0.11%、-0.51%、-0.58%至87.06%、80.49%和宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)13/22規(guī)模-風(fēng)格偏股混合型基金平衡混合型基金偏債混合型基金靈活配置型基金全部基金股票投資比例(%) 普通股票型基金股票投資比例(%) 偏股混合型基金股票投資比例(%) 偏股混合型基金股票倉(cāng)位30DMA靈活配置型基金股票投資比例(%) 靈活配置型基金股票倉(cāng)位30DMA宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)14/22公募基金之外，目前險(xiǎn)資權(quán)益?zhèn)}位高于2016年來(lái)中樞，保險(xiǎn)資金00CREFI指數(shù)成分基金平均股票倉(cāng)位（%）00北向資金方面，上周陸股通資金轉(zhuǎn)為大幅凈流出；北向活躍度較前一周邊際宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)15/22181800 分行業(yè)看，上周北向資金凈流入醫(yī)藥生物、電子、傳媒、基礎(chǔ)化工、國(guó)防軍工等行業(yè)，凈流出非銀金融、食品飲料、通信、計(jì)算機(jī)、有色金屬等行業(yè)。從行提升居前；從各行業(yè)持倉(cāng)占自由流通市值比來(lái)看，紡織服飾、社會(huì)服務(wù)、醫(yī)藥生宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)16/2252537515354919219010319287035253751535491921901031928703風(fēng)格板塊行業(yè)9月以來(lái)8月累計(jì)年初以來(lái)09/2809/2209/1509/0809/0108/2508/1808/1108/0407/28周期上游資源煤炭11646 8.94 6463 3 6 6 88 1.41-0.55-1.707.181.93-0 -7.88-3.48-6.497.131.02-1.570.1 -14.43-13.18-14.6011.80-14.12-1.30-16.68-11.94 -9.63-0.18-3.963.48-8.80-5.1 3.34-5.80-2.089.87-4.02-11.33-5.64-8.05-2.95 -5.57-5.56-10.711.57-2.01-2.86 2.676.79-13.133.04-1.17-12.87-2.70-9.33-11.64 1.590.891.86 3.130.71-7.34-4.259.93-11.854.51-4.410.9015.3214.969.690.996.110.788.587.76-4.96-7.09-0.09-2.790.94-0.250.63-1.551.60-2.25-0.25-2.84石油石化 有色金屬中游材料鋼鐵基礎(chǔ)化工建筑材料中游制造機(jī)械設(shè)備輕工制造國(guó)防軍工消費(fèi)消費(fèi)金融可選消費(fèi)汽車(chē)585277618 -21.91-21.04 家用電器社會(huì)服務(wù)美容護(hù)理必選消費(fèi)食品飲料-25.36-14.15-33.66-1.98-49.26-61.90-72.65-27.6422.6057.0.7 2.663.230.970.04紡織服飾醫(yī)藥生物24.49-20.7235.40-28.026.54-2.28-37.15-12.05-6.22 -1.311.193.30-0.74-3.04-1.53-5.97-9.28 -5.441.18-5.47-0.74-0.161.4 -5.8918.00-0.6619.80-36.31-37.45-27.48農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售銀行金融地產(chǎn)-36.06-2.59-19.72-34.19-64.57-4.87-12.6541.7025.9966.65房地產(chǎn) 4.16成長(zhǎng)新能源電力設(shè)備TMT計(jì)算機(jī) 傳媒通信 -24.004.826.016.00-1.662.655.23-1.76-13.104.02 17.1610.63-6.03-3.72 -7.181.850.261.34-16.21-14.96 -5.40-6.870.22-5.31-5.65-2.72-1.59-2.81 2.014.68-5.88-7.46-2.62-4.00-3.62-8.690.590.832.10-2.12-6.210.10-0.230.29-0.06-0.52-0.45穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營(yíng)2.28其它環(huán)保綜合綜合易）、被動(dòng)型資金（聯(lián)接或追蹤某指數(shù)/基宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)17/22減持集中于計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、有色金屬、建筑裝飾等行業(yè)。上周重宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)18/220221013-101000000221013-10100000風(fēng)格板塊行業(yè)9月以來(lái)8月累計(jì)年初以來(lái)周期上游資源煤炭22.947 7 5537.0237-3.432.28-0.42-1.794.402.91 -14.67 43.842.060.000.000.000.000.000.000.000.00 6.920.42-0.73-1.40-0.13-1.82-1.620.100.001.42 -3.15-0.130.21-0.030.180.300.020.011.740.000.000.000.000.00-0.420.000.000.58 -1.050.120.820.080.001.400.790.761 -1.070.00-0.51-1.46-0.35-1.220.000.030.32 -1.92-1.315.671.630.241.810.63-0.24-0.070.894.270.000.980.160.570.661.67 -1.78-0.330.520.340.120.090.571.303.940.10 -0.990.861.340.52-0.121.054.454.347.064.020.02-0.405.531.220.000.000.095.310.00-0.80-0.140.000.840.531.080.740.410.710.000.000.000.320.000.760.001.580.002.00-0.190.000.331.11-1.97-0.025.310.210.070.14-0.16-0.020.020.091.240.12石油石化有色金屬鋼鐵基礎(chǔ)化工建筑材料機(jī)械設(shè)備 61.49 68.13輕工制造可選消費(fèi) 2.43 4.76 43.62 25.20 75.20 社會(huì)服務(wù)美容護(hù)理必選消費(fèi)食品飲料紡織服飾4.88515.09-5.50-4.584.73-0.8119.924.123.3511.994.4814.76農(nóng)林牧漁33.05 56.19 -83.97 82.3646.600.000.003.02-0.010.050.0-0.66-0.161.411.49-0.020.830.000.01-0.190.010.02-0.02-11.83-7.250.00-0.010.000.000.000.00-3.050.00-0.190.000.000.0017.850.130.00-0.220.000.47-0.550.77-0.373.890.820.15 -5.020.84-0.23-0.02-0.091.330.063.508.00 -17.97-10.450.880.230.327.7433.195.645.088.790.000.000.000.00-0.140.49-0.692.840.512.84 -1.16-0.35-0.100.110.162.641.743.350.104.13-0.68-9.932.741.074.220.1124.72 2.320.00-0.97-0.472.48-0.11-0.501.260.48 0.652.260.42-0.02-0.010.172.340.230.391.68 -2.60-0.860.420.02-1.190.532.520.00-1.641.71-0.06-0.300.63-0.010.551.531.42-0.080.000.000.000.000.000.000.000.000.00商貿(mào)零售金融金融地產(chǎn)銀行非銀金融房地產(chǎn)成長(zhǎng)新能源電力設(shè)備83TMT計(jì)算機(jī)8傳媒42.91541.40613.96穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施及運(yùn)營(yíng)交通運(yùn)輸2.28-0.7648.934.37公用事業(yè)建筑裝飾環(huán)保綜合環(huán)保上周股票回購(gòu)較前一周小幅回升，回購(gòu)集中于鋼鐵、電力設(shè)備、家用電器、回購(gòu)集中于鋼鐵、電力設(shè)備、家用電器、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，分別回購(gòu)宏觀(guān)點(diǎn)評(píng)19/22代碼解禁日期解禁數(shù)量(萬(wàn)股)解禁數(shù)量占總股本比例(%)解禁市值(億元)601577.SH長(zhǎng)沙銀行2023-09-2648.56603565.SH代碼解禁日期解禁數(shù)量(萬(wàn)股)解禁數(shù)量占總股本比例(%)解禁市值(億元)601577.SH長(zhǎng)沙銀行2023-09-2648.56603565.SH2023-09-2569.38605099.SH共創(chuàng)草坪2023-10-1036,000.0089.9877.58000932.SZ華菱鋼鐵2023-09-2573.22600893.SH航發(fā)動(dòng)力2023-09-2571.66688409.SH2023-10-107,371.0335.2669.07001330.SZ博納影業(yè)2023-09-2678,027.4356.7757.90002254.SZ泰和新材2023-10-0925,214.1329.1840.70605018.SH長(zhǎng)華集團(tuán)2023-10-1237,500.0079.5340.39605338.SH2023-10-1264.6736.541風(fēng)格板塊行業(yè)9月以來(lái)8月累計(jì)年初以來(lái)周期上游資源煤炭2.802.572.9924.352.434.250.000.000.00 1.200.620.190.4413.390.002.13 4.022.020.690.772.13 15.402.241.522.730.002.65 6.501.082.3623.60石油石化有色金屬44.15鋼鐵基礎(chǔ)化工28.6235.61建筑材料2.6825.582.57 5.354.526.765.5