瓶片系列專(zhuān)題-中國(guó)市場(chǎng)供需與出口

瓶片系列專(zhuān)題-中國(guó)市場(chǎng)供需與出口yanglulu@摘要陸地區(qū)瓶片產(chǎn)能達(dá)1661萬(wàn)噸，占全球片產(chǎn)能高速擴(kuò)張，2024年瓶片投產(chǎn)壓力仍大，投產(chǎn)增速遠(yuǎn)成本方面極具優(yōu)勢(shì)，相對(duì)歐美等市場(chǎng)價(jià)格低廉，2023年中國(guó)瓶片請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)聲明摘要 1中國(guó)瓶片產(chǎn)能與供應(yīng) 3我國(guó)瓶片產(chǎn)能居全球首位，2023年瓶片產(chǎn)能增速35%，后續(xù)投產(chǎn)壓力仍大 3近兩年產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重 5產(chǎn)能集中度高，前五大廠產(chǎn)能占比81.2%，主要分布在華東、華南、西南 6中國(guó)瓶片內(nèi)需 6瓶片外需占39%，內(nèi)需占比61%，以軟飲料需求為主，旺季在6~9月 6瓶片內(nèi)需展望：軟飲料需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，片材及其他新興領(lǐng)域需求空間大 7中國(guó)瓶片出口 9瓶片近幾年出口增速較快，出口目的地分散 9近幾年對(duì)華聚酯瓶片出口反傾銷(xiāo)事件及影響 表1:2024年及以后全球瓶片投產(chǎn)計(jì)劃丨單位：萬(wàn)噸/年 5表2:其他國(guó)家對(duì)中國(guó)瓶片的反傾銷(xiāo)調(diào)查政策 圖1:全球聚酯瓶片產(chǎn)能與產(chǎn)能增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;% 3圖2:中國(guó)聚酯瓶片占全球比重|單位：% 3圖3:中國(guó)聚酯瓶片產(chǎn)能與產(chǎn)能增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;% 4圖4:中國(guó)聚酯瓶片產(chǎn)量與產(chǎn)量增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;% 4圖5:中國(guó)聚酯瓶片年度產(chǎn)能利用率|單位% 4圖6:瓶片生產(chǎn)利潤(rùn)季節(jié)性（加工成本按800元/噸計(jì)算）|單位：元/噸 5圖7:中國(guó)聚酯瓶片年均生產(chǎn)毛利|單位元/噸 5圖8:國(guó)內(nèi)瓶片主要生產(chǎn)商及其產(chǎn)能占比|單位% 6圖9:中國(guó)瓶片產(chǎn)能區(qū)域分布情況|單位% 6圖10:2023年中國(guó)聚酯瓶片下游消費(fèi)流向占比 7圖11:中國(guó)聚酯瓶片表需與增速|(zhì)單位萬(wàn)噸，% 7圖12:2023年國(guó)內(nèi)軟飲料產(chǎn)品占比|單位% 7圖13:瓶片負(fù)荷季節(jié)性|單位% 7圖14:中國(guó)軟飲料產(chǎn)量季節(jié)性|單位萬(wàn)噸 8圖15:2012~2023年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量增速 8圖16:中國(guó)食用植物油產(chǎn)量與增速（含預(yù)測(cè)）|單位萬(wàn)噸，% 8圖17:中國(guó)聚酯瓶片出口量與出口增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;% 9圖18:中國(guó)聚酯瓶片出口量/產(chǎn)量|單位：% 9圖19:2023年至今中國(guó)聚酯瓶片出口流向 圖20:瓶片全球年消費(fèi)量與增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸；% 中國(guó)瓶片產(chǎn)能與供應(yīng)截止2023年底，全球聚酯瓶片產(chǎn)能總計(jì)約3年的20%附近逐步抬升到2013年的30%附近，2023年在又一次集中擴(kuò)產(chǎn)下抬升到40%預(yù)計(jì)還將新增瓶片產(chǎn)能600萬(wàn)噸左右，其中2024年上半年已投產(chǎn)210萬(wàn)噸，下半年仍有390萬(wàn)噸待投產(chǎn)，部分可能推遲到2025年，但整體預(yù)計(jì)2024年還將保持高投產(chǎn)增產(chǎn)量方面，據(jù)CCF統(tǒng)計(jì)，2023年圖1:全球聚酯瓶片產(chǎn)能與產(chǎn)能增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;%圖2:中國(guó)聚酯瓶片占全球比重|單位：%2007200920112013圖3:中國(guó)聚酯瓶片產(chǎn)能與產(chǎn)能增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;%聚酯瓶片年度產(chǎn)能產(chǎn)能增速聚酯瓶片年度產(chǎn)能產(chǎn)能增速圖5:中國(guó)聚酯瓶片年度產(chǎn)能利用率|單位%圖4:中國(guó)聚酯瓶片產(chǎn)量與產(chǎn)量增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸;%聚酯瓶片年度產(chǎn)量產(chǎn)量增速聚酯瓶片年度產(chǎn)量產(chǎn)量增速數(shù)據(jù)來(lái)源：CCF華泰期貨研究院表1:2024年及以后全球瓶片投產(chǎn)計(jì)劃丨單位：萬(wàn)噸/年疫情恢復(fù)的補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)下，2022年的年均毛利達(dá)707增速14%，同時(shí)瓶片年均產(chǎn)能利用率從2022年的94%大幅下滑至2023年的79%，毛利潤(rùn)從2022年的700元/噸偏上的位置快速壓縮到2023年的盈虧平衡附近，2024年上圖6:瓶片生產(chǎn)利潤(rùn)季節(jié)性（加工成本按800元/噸計(jì) 2024年2023年——2022年01月2月3月4月5月6月7月8月9月10圖7:中國(guó)聚酯瓶片年均生產(chǎn)毛利|單位元/噸(100)(300)貿(mào)易集散地和定價(jià)基準(zhǔn)地，現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)性圖8:國(guó)內(nèi)瓶片主要生產(chǎn)商及其產(chǎn)能占比|單位%逸盛u三房巷u華潤(rùn)萬(wàn)凱470,25%u福建百宏安徽吳源遠(yuǎn)紡工業(yè)470,25%u廣東泰寶漢江新材料u騰龍?zhí)胤N樹(shù)脂u廣州泛亞u藍(lán)山屯河江蘇寶生圖9:中國(guó)瓶片產(chǎn)能區(qū)域分布情況|單位%u江蘇a海南重慶廣東a浙江n福建遼寧上海河南四川u新疆中國(guó)瓶片內(nèi)需需求，比如生鮮、奶茶、咖啡等包裝需求，成為瓶片消費(fèi)的增長(zhǎng)點(diǎn)。軟飲料又進(jìn)一步國(guó)內(nèi)軟飲料生產(chǎn)消費(fèi)具有明顯淡旺季特征，旺季一般開(kāi)始于5月，高峰集中于6-9月，相應(yīng)瓶片負(fù)荷也呈現(xiàn)一定的季節(jié)性，開(kāi)工高位一般在二三季度、業(yè)也主要為國(guó)內(nèi)的飲料龍頭大廠，如娃哈哈、農(nóng)夫山泉、華潤(rùn)怡寶、傅等品牌。但下游采購(gòu)基本上以價(jià)格導(dǎo)向型和預(yù)售模式為主，海內(nèi)外工廠通常在瓶片價(jià)格低位提前集中備貨，通常是在軟飲料夏季消費(fèi)旺季前下訂圖10:2023年中國(guó)聚酯瓶片下游消費(fèi)流向占比油脂u片材和其他軟飲料圖12:2023年國(guó)內(nèi)軟飲料產(chǎn)品占比|單位%u包裝飲用水u包裝飲用水碳酸類(lèi)飲料果汁和蔬菜汁其他26%圖11:中國(guó)聚酯瓶片表需與增速|(zhì)單位萬(wàn)噸，%0圖13:瓶片負(fù)荷季節(jié)性|單位%2024年2024年2023年2022年億噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)4.1%；2024年上半年軟飲料總產(chǎn)量0.98億噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)食用油瓶需求方面，據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，202片材及其他新興領(lǐng)域需求，比如日用品和生鮮、奶茶、咖啡等包裝藥、風(fēng)電葉片、軌道交通、光學(xué)功能性薄膜、汽車(chē)電氣元件材圖14:中國(guó)軟飲料產(chǎn)量季節(jié)性|單位萬(wàn)噸——2023年——2020年——2022年——2023年——2020年——2022年 2019年圖16:中國(guó)食用植物油產(chǎn)量與增速（含預(yù)測(cè)）|單位萬(wàn)噸，%食用植物油:產(chǎn)量(含預(yù)測(cè)):全國(guó)增速圖15:2012~2023年中國(guó)軟飲料產(chǎn)量增速中國(guó)瓶片出口在國(guó)內(nèi)瓶片高速擴(kuò)產(chǎn)的背景下，拓展海外市場(chǎng)成為消化富余產(chǎn)能的料裝置投放較多，中國(guó)的聚酯瓶片在原料成本方面極具優(yōu)勢(shì)，相對(duì)歐美等市場(chǎng)價(jià)格低據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，按照稅則號(hào)3907611一直在30%~40%之間。瓶片出口量整體呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)迅猛，2023年增長(zhǎng)略放緩，但整體出口總量仍然可觀，保持圖18:中國(guó)聚酯瓶片出口量/產(chǎn)量|單位：%圖19:2023年至今中國(guó)聚酯瓶片出口流向wrwru俄羅斯格魯吉亞u保加利亞波蘭u墨西哥u烏拉圭哥倫比亞秘魯u智利阿聯(lián)酋烏茲別克斯坦u印度要依靠原料成本優(yōu)勢(shì)，另一方面也要妥善解決好地區(qū)貿(mào)易爭(zhēng)端和壁壘有約14個(gè)國(guó)家/地區(qū)對(duì)中國(guó)出口瓶片進(jìn)其中2015-2016年的美國(guó)和日本的反傾銷(xiāo)政進(jìn)口國(guó)之一，美、日兩者出口約占2014年我國(guó)瓶片總出口量的20%，但美國(guó)從2015年10月起對(duì)我國(guó)出口的瓶片實(shí)施100%以上的超對(duì)于歐洲市場(chǎng)，2022年由于歐洲生產(chǎn)成本上漲，部分當(dāng)?shù)仄科a(chǎn)能加大了對(duì)歐洲的瓶片出口，隨之而來(lái)的則是2023年歐盟針但長(zhǎng)期來(lái)看，歐美能源成本或繼續(xù)高企，疊加人工成本上升等因素，歐美企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)能的動(dòng)力和意愿不強(qiáng)，Indorama也在2023年四季度暫時(shí)擱置了在美國(guó)德克薩斯州的110萬(wàn)噸/年瓶片合作項(xiàng)目，而歐美瓶片需求每年卻在穩(wěn)步增長(zhǎng)，后續(xù)大概洲聚酯瓶片的進(jìn)口力度，即使不直接從中國(guó)進(jìn)口，也會(huì)從亞太等其他美國(guó)對(duì)中國(guó)瓶片實(shí)施超高額反傾銷(xiāo)關(guān)稅以來(lái)，從韓國(guó)進(jìn)口的瓶片數(shù)量和反傾銷(xiāo)關(guān)稅可能對(duì)中國(guó)出口造成一定阻礙，但近年來(lái)國(guó)內(nèi)瓶片企業(yè)在海外市拓，通過(guò)轉(zhuǎn)出口等方式彌補(bǔ)因反傾銷(xiāo)造成的缺口，海外貿(mào)易壁壘長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)中新投產(chǎn)依然集中在我國(guó)，在這些新興國(guó)家新投產(chǎn)增速緩慢的情況下，我國(guó)富余瓶表2:其他國(guó)家對(duì)中國(guó)瓶片的反傾銷(xiāo)調(diào)查政策國(guó)家開(kāi)始時(shí)間對(duì)華反傾銷(xiāo)（從中國(guó)進(jìn)口的PET將支付104.98%-對(duì)進(jìn)口自中國(guó)內(nèi)地的涉案產(chǎn)品作出反傾銷(xiāo)終裁，征收39.8%~53.0%的反傾銷(xiāo)稅。對(duì)中國(guó)和印度涉案產(chǎn)品作出反補(bǔ)貼終裁，傾銷(xiāo)幅度2020年5月，南非對(duì)產(chǎn)自中國(guó)大陸決定對(duì)中國(guó)涉案產(chǎn)品征收為期5年的反傾銷(xiāo)稅，其中萬(wàn)凱新圖20:瓶片全球年消費(fèi)量與增速|(zhì)單位：萬(wàn)噸；%020072008200920102011201220132014201520EuropeChinaEastAsiaMiddleNorthAmericaOtherAsiaPacificSouthAmerica陸地區(qū)瓶片產(chǎn)能達(dá)1661萬(wàn)噸，占全球片產(chǎn)能高速擴(kuò)張，2024年瓶片投產(chǎn)壓力仍大，投產(chǎn)增速遠(yuǎn)成本方面極具優(yōu)勢(shì)，相對(duì)歐美等市場(chǎng)價(jià)格低廉，2023年中國(guó)瓶片免責(zé)聲明本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開(kāi)的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見(jiàn)、結(jié)論及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。在不同時(shí)期，本公司可能會(huì)發(fā)出與本報(bào)告所載意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)不一致的研究報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建