少課時外匯市場與外匯交易概述.ppt

1、外匯市場與外匯交易,Foreign Exchange Market it is an electronically linked network of banks, foreign exchange brokers, and dealers. Trading is generally done by telephone, telex, or the SWIFT,2.全球外匯市場成為24小時連續(xù)運轉(zhuǎn)的市場： 由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場、歐洲市場、美洲市場因時差關(guān)系，連成了一個全天24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。,北京時間凌晨6點（格林威治時間22：00點）惠靈頓、悉尼相繼開市。8

2、點東京開市。9點香港、新加坡開市。下午2點巴林開市。下午6點巴黎、法蘭克福、倫敦相繼開市。晚上9點半（夏天8點半）紐約開市，隨后芝加哥、舊金山開市。凌晨6點美國收市而惠靈頓、悉尼又相繼開市。,悉尼6:00AM,東京8:00AM,香港9:00AM,巴林2:00PM,倫敦6:00PM,紐約9:30PM,舊金山收市 6:00AM,三.外匯市場的參與者 (一)一般客戶（Customer） 包括公司與個人，如進出口商、跨國公司、外匯投機商，他們從事外匯買賣的目的為：交易、保值、投機。 (二)外匯銀行(Appointed or Authorized Bank) 外匯銀行通常是指專營或兼營外匯業(yè)務(wù)的本國商業(yè)

3、銀行，在本國的外國銀行分行或代表處，其他金融機構(gòu)，如信托公司、財務(wù)公司等。外匯銀行是外匯市場上最重要的參與者。,(三)外匯經(jīng)紀人(Foreign Exchange Broker) 外匯經(jīng)紀人是外匯市場上中介于外匯銀行之間或中介于外匯銀行與顧客之間，為交易雙方接洽外匯交易而收取傭金的中間商。 他們不進行自營買賣外匯，而是促成雙方成交，提高外匯交易的效率。,(四)中央銀行(Central Bank) 中央銀行進行外匯買賣并非為了牟利，其主要目的有兩個： 1.干預(yù)外匯市場，以期把本國貨幣的匯率穩(wěn)定在一個有利于本國經(jīng)濟發(fā)展的水平上。 2.通過在外匯市場上拋補調(diào)整本國外匯儲備的構(gòu)成，以減少和避免儲備貨幣

4、下跌所造成的損失。,Retail Market & Wholesale Market,五.世界主要的外匯市場 (一)倫敦外匯市場 倫敦外匯市場至今仍是世界上最大的外匯市場，日交易量約占全球日交易量的1/3，達6000億美元左右。世界100家最大的商業(yè)銀行幾乎都在倫敦設(shè)立了分行。 倫敦地處世界時區(qū)的中心，在一天的營業(yè)時間里與世界其他重要外匯市場都能銜接。倫敦外匯市場上的交易貨幣幾乎包括所有的可兌換貨幣，規(guī)模最大的是英鎊/美元交易。,(二)紐約外匯市場 以每日交易量來看，居世界第二位。紐約外匯市場是全球美元交易的清算中心。由于美元在國際的地位，紐約外匯市場在世界上有舉足輕重的地位。 在經(jīng)營業(yè)務(wù)方面

5、，美國沒有外匯管制，任何一家美國商業(yè)銀行均可自由地經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)，而在倫敦外匯市場，必須領(lǐng)有英格蘭銀行外匯經(jīng)營執(zhí)照的外匯指定銀行方可經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)。,(三)東京外匯市場 三大外匯市場之一，從交易貨幣和種類看，因為日本的進出口貿(mào)易多以美元結(jié)算，所以東京外匯市場90以上是美元對日元的交易，已成為決定美元匯率的主要市場。 (四)新加坡外匯市場 新加坡為轉(zhuǎn)口貿(mào)易港，加上有較寬松的金融環(huán)境，形成了以新加坡為中心的亞洲美元市場，主要經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)（美元與其他自由兌換貨幣的交易）。,(五)香港外匯市場 香港是個自由港，1973年取消外匯管制，它的地理位置填補了歐洲與北美之間的時差距離，逐步發(fā)展成為世界性的外匯市場

6、，目前是世界第五大外匯交易市場。 在香港外匯市場中，美元是所有貨幣兌換的交易媒介，港幣與其它外幣不能直接兌換，須通過美元套購。,(六)蘇黎世外匯市場 瑞士是中立國，政局穩(wěn)定，通訊事業(yè)發(fā)達，長期實行自由兌換的貨幣制度，尤其是嚴格的銀行存款保密制度，吸引大量外來資金，加上瑞士法郎幣值比較穩(wěn)定，使蘇黎世成為著名的國際外匯交易中心清算中心。 蘇黎世外匯市場沒有外匯經(jīng)紀人，所有外匯交易都在銀行同業(yè)之間直接進行，主要是瑞士法郎對美元的交易，對其它貨幣通過美元進行交叉買賣，因此瑞郎對美元的匯率是蘇黎世外匯市場的主要匯率。,(七)法蘭克福外匯市場 法蘭克福是德國中央銀行所在地，現(xiàn)在歐洲中央銀行的所在地。 由于

7、德國長期以來實行自由匯兌制度，隨著經(jīng)濟迅速發(fā)展，德國馬克地位的提高，法蘭克福逐漸發(fā)展成為世界主要外匯市場。,2.外匯交易概述,一.外匯交易的含義,外匯交易(Foreign Exchange，常常簡寫為FX或Forex)，是指外匯買賣主體為了滿足某種經(jīng)濟活動或其它活動需要時，按一定的匯率和特定交割日而進行的不同貨幣之間的兌換行為。 外匯交易所產(chǎn)生的貨幣收付，一般并不發(fā)生實際的資產(chǎn)運送，而是由銀行通過賬戶互相轉(zhuǎn)賬結(jié)算的，因此外匯買賣、外匯交易、買賣外匯講的都是同一個概念。,例如： 某公司從美國進口貨物，該公司的開戶行為中國銀行。中國銀行借記該公司的人民幣存款帳戶，同時，通知其國外的分行或代理行借記

8、自己（中行）的美元存款帳戶，并貸記出口方銀行或其代理行的美元存款帳戶。 外匯交易的要素包括：交易日、交易對手、貨幣、匯率、數(shù)額、交割日、支付指令等。,二.外匯交易產(chǎn)生的原因,1.為貿(mào)易結(jié)算而進行的外匯交易 目前外匯市場的交易額中，國際貿(mào)易額所占的比重僅僅為1%左右。 2.為對外投資而進行的外匯交易 3.為外匯保值而進行的外匯交易 4.外匯籌資、借貸和還貸帶來的外匯交易 5.金融投機需要外匯交易,二.外匯交易工具,(一)銀行國際間轉(zhuǎn)賬和結(jié)算工具 1.SWIFT(Society for Worldwide Inter-bank Financial Telecommunication) 環(huán)球銀行電信

9、協(xié)會是國際上最重要的金融通信網(wǎng)絡(luò)之一。該系統(tǒng)主要提供通信服務(wù)，專為其成員金融機構(gòu)傳送同匯兌有關(guān)的各種信息。成員行接收到這種信息后，將其轉(zhuǎn)送到相應(yīng)的資金調(diào)撥系統(tǒng)或清算系統(tǒng)內(nèi)，再由后者進行各種必要的資金轉(zhuǎn)賬處理。,注意： SWIFT僅為全球的金融系統(tǒng)提供通信服務(wù)，不直接參與資金的轉(zhuǎn)移處理服務(wù)。 2. FEDWIRE(Federal Reserve Communication System) 聯(lián)邦儲備通信系統(tǒng)，這條通信系統(tǒng)是屬于美國聯(lián)邦儲備體系(Federal Reserve System)所有，并由其管理的。用于遍及全國12個儲備區(qū)的1萬多家成員銀行之間的資金轉(zhuǎn)賬。通過Fedwire進行的資金轉(zhuǎn)賬

10、過程，是通過聯(lián)邦儲備成員的聯(lián)邦儲備賬戶實現(xiàn)的。,3. CHIPS（Clearing House Inter-bank Payment System） 系“紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)”的簡稱。專門用于全球美元清算，是一個實時的、銀行對銀行交易的付款系統(tǒng)。 目前，CHIPS由14家核心銀行組成，有100多家金融機構(gòu)加入的資金調(diào)撥系統(tǒng)，由該所會員銀行利用其在紐約區(qū)聯(lián)邦儲備銀行的存款準備金賬戶，代理各參加銀行清算。因此，在CHIPS清算體制下，非參加銀行可由參加銀行代理清算，參加銀行又由會員銀行代理清算，層層代理，構(gòu)成了龐大復(fù)雜的國際清算網(wǎng)。,4.CHAPS（Clearing House Automated Payments System ） 即英國倫敦票據(jù)交換所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)，成立于1984年，是銀行間即日電子支付系統(tǒng)，與英格蘭銀行合作提供收付和清算服務(wù)，它同時是世界上最大的全國性清算系統(tǒng)之一，1999年1月起在運行原有英鎊清算系統(tǒng)的同時開始運行歐元清算系統(tǒng)。,5.TARGET（Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Tra