財務(wù)報告分析PPT課件

1、四川環(huán)亞財務(wù)報告分析,制作人 張李 王 周 吳 余,公司簡介,公司系經(jīng)四川省股份制試點協(xié)調(diào)小組批準，以四川省成都市三亞建筑工程公司為基礎(chǔ)，聯(lián)合中國人民建設(shè)銀行四川省信托投資公司和成都市信用聯(lián)社共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司股票已于1998年3月27日在上海證券交易所掛牌交易。公司現(xiàn)在總股本542,009,375股，其中流通股A股252,637,000股，2008年末總資產(chǎn)達20.5億元。,公司簡介,公司于2001年末進行了資產(chǎn)重組，主業(yè)由原來的工程建設(shè)轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)開發(fā)。近兩年，公司在房地產(chǎn)方面進行了大規(guī)模的投入，已開發(fā)的項目有成都“浣花別院”、“沙河新居”、“森臨官邸”項目、重慶“幸福左岸”項

2、目、“環(huán)亞經(jīng)典”項目等，正在開發(fā)的項目有重慶“星府天城”項目 、成都“北居天府”項目等。由于公司開發(fā)的樓盤市場定位準確、設(shè)計理念新穎別致、工程質(zhì)量優(yōu)良、物業(yè)服務(wù)完善而深受市民的歡迎。,公司簡介,主營業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)開發(fā)、銷售，實業(yè)投資，建筑材料、建筑機械的制造、銷售，水電開發(fā)等。行業(yè)地位：公司是建設(shè)部推薦的以建筑業(yè)為主、集房地產(chǎn)開發(fā)于一體的規(guī)范化上市公司，具有一級總承包資質(zhì)，通過了ISO9002質(zhì)量體系認證，連續(xù)三年獲國家工程最高獎“魯班獎”。公司施工基地遍及全國，下屬控股子公司啟點第二建筑工程公司、三亞重慶第二建筑（集團）有限公司完成產(chǎn)值、實現(xiàn)利潤在川屬、渝屬建筑企業(yè)中名列前茅。公司在2001年

3、實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入17.45億元，位于同行業(yè)上市公司前列。,盈利能力分析,凈利收現(xiàn)率=-59.08% 現(xiàn)金流量凈額為負值，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金太多，現(xiàn)金流量狀況不好。 凈收益營運指數(shù)=95.95% 說明該公司的凈收益基本來源于經(jīng)營凈收益,收益質(zhì)量很好。 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額=-0.0201 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)，說明利潤的現(xiàn)金保障程度非常弱。,盈利能力分析,指標,公司的主要利潤來源于主營業(yè)務(wù)利潤，說明公司利潤質(zhì)量較好，企業(yè)盈利能力尚可。,盈利能力分析,指標,兩年度財務(wù)報表顯示：08年主營業(yè)務(wù)收入較07年減少，凈利潤減少，銷售凈利潤也減少，所以資產(chǎn)凈利潤率下降。07年凈資產(chǎn)收益率不高

4、，而08年又下降較多,可見,企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力很弱，運營效果不好，對企業(yè)投資者保證程度很低。,盈利能力分析,每股收益（全面攤?。?0.03，而2007年和2006年分別為0.1和0.21,每股收益下降，報告期內(nèi)，公司股份總數(shù)及結(jié)構(gòu)均未發(fā)生變化，說明是由于凈利潤下降引起的，這是因為公司主營業(yè)務(wù)凈利潤的減少，一方面受收入確認條件的影響，大量的預(yù)收房款無法體現(xiàn)銷售收入，不能均衡地反映資產(chǎn)的收益情況。 另一方面公司年內(nèi)加強對房地產(chǎn)開發(fā)項目的力度。增加了對新項目的投入。 每股股利=0 該企業(yè)沒有支付股利，正如前面所講，公司增加了對新項目的投入，所需投入的資金較多，所以在2008年度不分紅派息，也

5、不以公基金轉(zhuǎn)增股本。,償還能力分析,指標,償還能力分析,比較2007，2008年流動比率，數(shù)據(jù)無較大幅度變動，主要是由于短期借款的增加和預(yù)付帳款、存貨均發(fā)生 了較大的變化，但是流動負債和流動資產(chǎn)的增長幅度一致。 2008年速動比率較2007年降低了34.4%這是由于 存貨大幅度的增加了。同兩年的速動比率都小于1，房地產(chǎn)業(yè)所特有的大量存貨現(xiàn)象會造成速動比率比一般水平要低。 08年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負數(shù)，說明企業(yè)用于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出過多，沒有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)，企業(yè)可能會面對很大的流動壓力。 現(xiàn)金比率降低了10.6%，短期償債能力有所下降。,償還能力分析,指標,長期償債能力,償還能力分析,

6、08年負債比率跟上年比沒有大幅度的變化，08年產(chǎn)權(quán)比率比上年上升了40%，這是因為負債增加，而股東權(quán)益幾乎沒有變化。股東權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度降低。償債能力有一定的下降。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)應(yīng)適當減少負債。 已獲利息倍數(shù)下降，主要是因為利潤總額減少，而債務(wù)利息增加。 08年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量降低為負數(shù)，導(dǎo)致企業(yè)的長期償債能力也下降。,營運能力分析,指標,2007 2008營運能力指標分析比較 單位：次,營運能力分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度低，說明企業(yè)資產(chǎn)使用效率不高，企業(yè)營運能力較差，這可能會影響企業(yè)的獲利能力。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率下降，主要是由于應(yīng)收帳款的收回幅度大于主營業(yè)務(wù)收入減少的幅度。 07、08年存貨周轉(zhuǎn)率行業(yè)同期水平分別為0.45、0.48。環(huán)亞08年該指標低于同行業(yè)水平，說明存貨結(jié)構(gòu)不合理，運用和管理存貨的工作水平有欠缺，銷售能力弱。,分析小結(jié),總的來說，在企業(yè)資本運營的綜合效益不高,所有者投