從WTI和布倫特價差解讀美國石油業(yè)

1、從WTI和布倫特價差解讀美國石油業(yè)文|劉春等 中化石油有限公司原油國際貿(mào)易中一般采用計價公式作價，又稱“浮動價”。計價公式表示為：原油價格（FOB）基準(zhǔn)油價貼水。其中，貼水主要體現(xiàn)了計價油種相對于基準(zhǔn)油的品質(zhì)差別、加工收益以及該油種特定的市場供需情況等，所占的比重較小。在國際原油交易中，貼水的波動幅度遠(yuǎn)小于基準(zhǔn)油價的波動幅度。決定價格高低的主要因素是基準(zhǔn)油價，而基準(zhǔn)油價的高低直接由ICE BRENT（洲際交易所，布倫特原油）和NYMEX WTI（紐約商業(yè)交易所，西得克薩斯中間基原油）期貨合約交易價格決定，這兩種合約可謂是國際油價的基石。NYMEX WTI合約與ICE BRENT每日的交易量各自

2、約為50萬張，每張合約單位為1000桶原油，兩者合計為10億桶原油。國際能源署（IEA）測算的2012年全球石油需求約為0.9億桶/日，這兩種原油期貨合約每天的交易量超過全球?qū)嶋H消費(fèi)量十倍以上。這兩種合約的交易者眾多，除了石油產(chǎn)供銷鏈條上的各類參與者，還包括銀行和各類型基金等金融機(jī)構(gòu)。期貨市場價格公開、透明，加上現(xiàn)今發(fā)達(dá)的信息技術(shù)，這兩大原油期貨合約價格的變動情況瞬間可以傳達(dá)世界各地。NYMEX WTI的實(shí)貨基礎(chǔ)為美國西得克薩斯中間基原油，ICE BRENT的基礎(chǔ)為英國北海布倫特原油。兩者品質(zhì)相近，同為輕質(zhì)低硫原油。在相當(dāng)長的時間內(nèi)，二者的價差在正、負(fù)5美元/桶之間波動。但從2010年起，WT

3、I價格開始大幅度低于BRENT價格，兩者的價差最寬時拉至接近30美元/桶。其實(shí)不僅是WTI和BRENT的價格呈現(xiàn)這種巨幅的波動，WTI與中東原油基準(zhǔn)之一的迪拜（DUBAI）原油的價差，與同為美國自產(chǎn)的LLS原油、MARS原油的價差，都出現(xiàn)了類似的波動（見圖）。觀察以上各油種與BRENT原油的價差可以發(fā)現(xiàn)，WTI與BRENT的價差出現(xiàn)了巨幅的波動，相比之下，其他油種與BRENT的價差均在一個相對較窄的范圍內(nèi)波動。那么，是什么原因?qū)е铝薟TI價格這種特立獨(dú)行的走勢？要深入回答這個問題，需要從WTI實(shí)貨的基本面入手，逐一分析。一、WTIWTI產(chǎn)于富含油氣的Permian盆地，該盆地有20塊油田進(jìn)入全

4、美產(chǎn)量排名前100位，整個盆地的產(chǎn)量占得克薩斯州的3/4，占全美的1/10。WTI生產(chǎn)者眾多，許多小型開發(fā)商將產(chǎn)量匯集起來賣給采集商，后者通過管道輸至得州的Midland。從此處WTI有兩個流向，一是向南運(yùn)輸至煉廠云集的美國墨西哥灣（簡稱美灣）地區(qū)，一是向北運(yùn)輸至俄克拉荷馬州的庫欣，并可以從庫欣運(yùn)往更北的芝加哥地區(qū)的煉廠。何去何從，取決于美灣與中部地區(qū)的原油需求和管輸運(yùn)費(fèi)。WTI產(chǎn)量在上世紀(jì)90年代曾達(dá)到100萬桶/日，近年來逐步下降至30萬40萬桶/日。雖然產(chǎn)量下降，但WTI并非NYMEX WTI期貨合約的唯一可交割油種（見表）。美國自產(chǎn)可交割的原油品種可以在混調(diào)之后用于交割，只要品質(zhì)能夠符

5、合交易所對硫含量、API、粘度、雜質(zhì)含量等指標(biāo)的規(guī)定即可。也就是說，可交割的數(shù)量并不受限于WTI的產(chǎn)量，而取決于交割地庫欣有多少符合品質(zhì)要求的原油。二、庫欣NYMEX WTI期貨合約指定的交割點(diǎn)在庫欣，交割可以在位于庫欣的管道或儲罐中進(jìn)行。庫欣是位于俄克拉荷馬州中部Payne縣轄下的一個小鎮(zhèn)，現(xiàn)在只有不到8000居民。一個世紀(jì)之前庫欣發(fā)現(xiàn)了石油，開拓者們蜂擁而至，產(chǎn)量不斷攀升，到1915年日產(chǎn)原油3萬余桶，小鎮(zhèn)一時人頭攢動，熙熙攘攘，周邊井架四立，油罐矗立，輸油管道縱橫交錯。這個小鎮(zhèn)未能逃脫資源型城市的宿命，到1940年代，石油儲量枯竭之后，喧囂散去，小鎮(zhèn)人去樓空。但昔日的輸油管道和儲罐保留了

6、下來。加上此地扼守南北要道，一些石油公司將此地作為地區(qū)石油運(yùn)輸中樞。隨著管道的新建和儲罐規(guī)模的擴(kuò)大，庫欣也不再只是存儲俄克拉荷馬州和得州出產(chǎn)的原油，各種原油通過管道從四面八方源源而來，或在此地入罐儲存，或過道供應(yīng)周邊煉廠。庫欣的原油庫存占到全美原油庫存的5%10%，是主要管線途經(jīng)之地，這個小鎮(zhèn)儼然成為美國中部原油市場的樞紐。當(dāng)1983年NYMEX推出WTI原油期貨合約時，指定庫欣作為交割地。每周三上午美國東部時間10點(diǎn)半，美國能源信息署（EIA）公布石油庫存時，庫欣的庫存量變動是最牽動市場神經(jīng)的數(shù)據(jù)。每次數(shù)據(jù)一公布，WTI價格就如同心電圖指針般狂烈顫動。為了在官方數(shù)據(jù)公布前得到庫欣的庫存數(shù)據(jù)，

7、市場參與者們不惜重金從能源信息公司購買數(shù)據(jù)。Genscape就是這樣一家信息收集公司。這家公司每周會派出直升機(jī)兩次飛臨庫欣罐區(qū)上空拍攝照片。以前是通過分析照片上儲罐浮頂?shù)母叨葋砉浪銕齑媪康母叩汀，F(xiàn)在由觀測員手持熱成像儀拍攝，通過分析熱成像圖片來推算庫存原油的數(shù)量。該公司還在進(jìn)出庫欣的輸油管道下方安裝電磁感應(yīng)器，通過探測管道流量來計算進(jìn)出庫欣的原油數(shù)量。市場對庫欣的庫存數(shù)據(jù)如此覬覦，以至于DigitalGlobe-彭博新聞社的合作企業(yè)之一會調(diào)動其三顆衛(wèi)星中的一顆，每周兩次飛臨庫欣上空，從太空中拍攝高分辨率圖像。信息收集者們和購買者們?nèi)绱舜筚M(fèi)周章，不過是為了搶在官方數(shù)據(jù)公布之前掌握庫欣的庫存情況。

8、由此可見庫欣庫存情況對NYMEX WTI期貨合約價格的影響力之大。2010年開始出現(xiàn)的NYMEX WTI對ICE BRENT的深度貼水，直接原因就是庫欣庫存水平大幅增加（見圖）。實(shí)際上，不僅是庫欣的庫存量上升，其周邊地區(qū)庫存上漲更加明顯（見圖）。導(dǎo)致庫欣地區(qū)庫存量上升的原因之一是2010年以來美國原油產(chǎn)量的顯著增加（見圖）。美國自產(chǎn)原油數(shù)量的增加主要得益于非常規(guī)原油產(chǎn)出的上升，主要是頁巖油。北達(dá)科他州的Bakken，得州的Eagle ford，以及Permian盆地產(chǎn)量都出現(xiàn)快速增長，從2010年起漲幅尤其顯著（見圖）。但是產(chǎn)量的上升并不足以解釋W(xué)TI對BRENT原油價格出現(xiàn)深度貼水。因?yàn)槊绹?/p>

9、自產(chǎn)原油數(shù)量仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于其石油消費(fèi)量，相當(dāng)部分的石油需求仍要靠進(jìn)口滿足（見圖）。2008年金融危機(jī)后，消費(fèi)者支出減少以及汽車燃油效率提高，使得美國汽油消費(fèi)量呈下降趨勢。但無論是汽油消費(fèi)量還是整體石油產(chǎn)品的消耗量下降幅度并不算大。美國自產(chǎn)原油的增量部分如果可以取代進(jìn)口原油供應(yīng)本國煉廠，其自產(chǎn)原油的價格并不會出現(xiàn)深度貼水。然而，問題在于增產(chǎn)原油不能運(yùn)抵美國國內(nèi)煉廠，堵在了庫欣及其周邊地區(qū)。由于缺乏必要的運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施，美國中部地區(qū)的原油市場與美國其他地區(qū)以及世界原油市場間出現(xiàn)了脫節(jié)。三、不均衡的美國市場美國的原油生產(chǎn)、煉油能力、成品油消費(fèi)呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的地域間不均衡分布的特點(diǎn)。二戰(zhàn)時美國政府將國土劃分為五

10、個區(qū)，對戰(zhàn)時的石油生產(chǎn)和分配進(jìn)行管理，英語名稱為Petroleum Administration for Defense Districts,縮寫為PADDs。至今，EIA仍采用這一劃分作為數(shù)據(jù)收集的基礎(chǔ)。為了便于分析和記憶，本文將這五個區(qū)域按照各自最突出的地理特點(diǎn)進(jìn)行粗略命名：PADD1是東海岸，PADD2是中部地區(qū)，PADD3是美灣地區(qū)，PADD4是落基山區(qū)，PADD5是西海岸（見圖）。2007年美國頁巖油的產(chǎn)量尚未顯著上升，當(dāng)時美國的石油供需狀況尚能反映市場格局變化之前的情況。其中：美國東海岸地區(qū)（PADD1）的石油消費(fèi)量占全美的30%，煉油能力僅占10%，原油產(chǎn)量約為0.4%。當(dāng)?shù)責(zé)拸S

11、主要加工進(jìn)口原油。成品油消費(fèi)缺口由美灣地區(qū)通過管道或者水路輸入。西海岸地區(qū)（PADD5）的石油消費(fèi)量占全美的16%，煉油能力占18%，原油產(chǎn)量占27%。原油生產(chǎn)主要分布在阿拉斯加北坡地區(qū)和加州。煉廠原油缺口依賴進(jìn)口填補(bǔ)。由于落基山脈的隔斷，這一地區(qū)幾乎沒有石油管道與美國其他地區(qū)連接，石油生產(chǎn)相對獨(dú)立。美灣地區(qū)（PADD3）的石油消費(fèi)量占全美的26%，煉油能力占48%，原油產(chǎn)量占56%。該地區(qū)是美國煉廠集中的核心地帶，且煉油能力主要集中在美灣沿海地區(qū)。原油產(chǎn)量主要來自美灣海上油田和地跨得州和新墨西哥州的Permian盆地，不足部分由進(jìn)口原油彌補(bǔ)。中部地區(qū)（PADD2）的石油消費(fèi)量占全美的25%，

12、煉油能力占21%，原油產(chǎn)量占9%。煉油能力與原油產(chǎn)出之間的巨大缺口一部分由加拿大艾伯塔省的原油填補(bǔ)，一部分由美灣進(jìn)口原油經(jīng)管道北上供應(yīng)，其余由Permian盆地和落基山區(qū)所產(chǎn)原油供應(yīng)。落基山區(qū)（PADD5）由于人口稀少，各項(xiàng)數(shù)據(jù)占整體比重均較小。隨著頁巖油生產(chǎn)的突飛猛進(jìn)，到2012年美國各區(qū)域原油產(chǎn)量的占比發(fā)生了明顯變化，而各區(qū)域的原油消費(fèi)量以及煉油能力占比仍基本穩(wěn)定（見表）。與2007年相比，2012年中部地區(qū)的原油產(chǎn)量占比增加了8個百分點(diǎn)，美灣地區(qū)增加了3個百分點(diǎn)，而頁巖油的主要產(chǎn)區(qū)就分布在這兩個地區(qū)。由于石油消費(fèi)地、煉油能力、原油生產(chǎn)和進(jìn)口地區(qū)分布的不均衡，需要地區(qū)間原油和成品油的運(yùn)輸體

13、系來進(jìn)行調(diào)節(jié)。在美國，該體系的核心是管道運(yùn)輸。四、管道為王美國擁有世界上最龐大的石油管道運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)（見圖）。全歐洲的管道網(wǎng)加在一起長度只有美國的1/10。這個局面的形成有著歷史的原因。二戰(zhàn)爆發(fā)時美國東海岸是全美經(jīng)濟(jì)最富活力的地區(qū)，石油消費(fèi)量占比也最高。當(dāng)?shù)責(zé)拸S所需的原油以及成品油消費(fèi)的缺口都由油輪運(yùn)輸滿足，或來自進(jìn)口，或來自美灣地區(qū)。戰(zhàn)爭爆發(fā)后德國潛艇對海上運(yùn)輸構(gòu)成了致命威脅。于是長距離、大口徑的輸油管道成為替代海運(yùn)的首選，大規(guī)模的石油管道建設(shè)鋪開，以滿足東海岸戰(zhàn)時的需求。隨著管網(wǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，運(yùn)輸成本降低，輸油管道成為將美國原油產(chǎn)地、煉廠和消費(fèi)地聯(lián)系起來的石油運(yùn)輸?shù)暮诵捏w系。管線運(yùn)輸?shù)牧飨蛞卜从?/p>

14、了其國內(nèi)原油供需不平衡的狀況。美國原油管道分為主干線和采集線。主干線總長88500千米，直徑為8至24英寸，用于跨區(qū)連接。采集線總長約64000千米，直徑2至6英寸，用于各產(chǎn)油區(qū)內(nèi)部區(qū)塊的連接，它們將各產(chǎn)地油井所產(chǎn)原油匯集起來，連接至主干線。西海岸由于落基山脈的隔絕基本沒有原油管道與其他地區(qū)連接。東海岸地區(qū)現(xiàn)在主要依賴進(jìn)口原油。這兩個地區(qū)與其他地區(qū)間少有原油管道連接。大規(guī)模的原油管網(wǎng)主要連接美灣和中部、加拿大西部的產(chǎn)油區(qū)。美國中部偏東北方向的五大湖南岸分布著傳統(tǒng)工農(nóng)業(yè)中心城市，比如鋼鐵、農(nóng)機(jī)、食品工業(yè)中心芝加哥，汽車制造中心底特律，機(jī)械和化工中心克利夫蘭，該地區(qū)人口密集，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，石油產(chǎn)品消耗

15、量大，煉油能力較大，但原油產(chǎn)量小。所以整個美國原油管道布局的基本特征是從一南一北兩個方向往該區(qū)輸送原油。由北往南方向，是從加拿大西部經(jīng)山區(qū)或經(jīng)北部至芝加哥及周邊地區(qū)。從南往北方向，一路是從路易斯安那州海上油港（Loop）北向至Pakota；一路是從美灣或Permian盆地向北至庫欣，并進(jìn)一步向西北至Pakota和芝加哥方向。南部產(chǎn)油區(qū)和港口向芝加哥方向輸油管道的要津就是庫欣。五、回到庫欣2010年之前，從Permian盆地和美灣北上的原油來到庫欣后，或進(jìn)入庫欣儲罐，或北上供應(yīng)俄克拉荷馬州和堪薩斯州的煉廠，或進(jìn)一步輸向東北供應(yīng)芝加哥方向的煉廠，沒有南向輸油能力。當(dāng)2010年Bakken的頁巖油產(chǎn)

16、量大幅上升之后，增產(chǎn)原油除了進(jìn)入中部地區(qū)煉廠，不能被消化的部分則進(jìn)入儲罐，造成庫欣地區(qū)庫存上升，從而導(dǎo)致WTI價格相對于其他油種價格大幅走低。圍繞著庫欣的運(yùn)輸瓶頸問題，一條叫做Keystone（見圖）的管線建設(shè)浮出水面，并不時成為業(yè)界的新聞頭條。Keystone是TransCanada公司設(shè)計的一條輸油管道，意在將加拿大西部的艾伯塔省出產(chǎn)的油砂油向南輸送至美國市場。一期從加拿大艾伯塔省的Hardisty向南至美國內(nèi)布拉斯加州的Steele City，再向東至Wood River，2010年6月建成投產(chǎn)（見圖中的），日運(yùn)輸能力為43.5萬桶。該段的投產(chǎn)使更多的加拿大原油輸至美國。而且途經(jīng)北達(dá)科他

17、州，新興的頁巖油可借道該管線，源源不斷地輸往美國中部地區(qū)。二期從Steele City至庫欣，2011年2月投產(chǎn)（見圖中的）。投產(chǎn)后一、二期的總運(yùn)能提高至59.1萬桶/日。該段投產(chǎn)使更多的原油運(yùn)至庫欣，加重了庫欣原油的淤堵狀況。三期從庫欣至得克薩斯州Nederland，向美灣PortArthur地區(qū)供油，又稱Gulf Coast項(xiàng)目。2012年3月22日奧巴馬批準(zhǔn)該段建設(shè)（見圖中的），預(yù)計2013年四季度完工，運(yùn)能為70萬桶/日。完工后，庫欣和中部地區(qū)的高庫存可以得到緩解。四期從加拿大Hardisty至Steele City，又名為Keystone XL項(xiàng)目。2008年9月提出該計劃，2010

18、年3月加拿大政府批準(zhǔn)。若該線建成，由加拿大至美國的運(yùn)能將再增加51萬桶/日，總運(yùn)力提高到110萬桶/日。該項(xiàng)目計劃穿越內(nèi)布拉斯加州的Ogallala含水層，因而遭到美國國內(nèi)環(huán)保主義者及部分民主黨議員的強(qiáng)烈反對。共和黨議員則力推該項(xiàng)目，稱可減少美國對進(jìn)口原油的依賴，并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會。Keystone XL建設(shè)與否成為美國兩黨黨爭的一個交火點(diǎn)，遲遲未得到批準(zhǔn)或者否決，至今仍在修改設(shè)計路線和環(huán)評過程中。除了Keystone三期增加了從庫欣向南方的輸油能力之外，Seaway管道的改向和擴(kuò)建也將更多的中部地區(qū)的低價原油南運(yùn)。Seaway管道（見圖）的運(yùn)力為15萬桶/日，原用于南油北運(yùn)。2011年11月16

19、日，加拿大管道公司Enbridge購入該管線50%的股份，并宣布將改變該管線的輸油方向，北油南運(yùn)（見圖中的）。2012年5月該管線改造完成，正式向南輸油，并在2013年1月11日將南向運(yùn)力提高到了40萬桶/日（見圖中的）?，F(xiàn)在正在建設(shè)一條平行管線，2014年一季度完工之后，南向運(yùn)力可再增加45萬桶/日。如果我們將Keystone和Seaway兩條管線的建設(shè)進(jìn)程和WTI/BRENT價差走勢圖結(jié)合起來觀察，可以發(fā)現(xiàn)在這兩條管線建設(shè)的重要時間節(jié)點(diǎn)附近，WTI/BRENT價差走勢都出現(xiàn)了重大變化（見圖）。當(dāng)然，它們并非WTI/BRENT價差的唯一影響因素，庫欣以及整個中部地區(qū)的原油庫存量、頁巖油的增產(chǎn)

20、量都影響著該價差的走勢。然而不止從庫欣南向的輸油能力在增加，數(shù)條在建的管道完工后更多的原油將被運(yùn)至庫欣。根據(jù)EIA的統(tǒng)計，2010年至2013年1月的三年多時間里，向庫欣輸入原油的管道運(yùn)力增加了約81.5萬桶/日，輸出管道運(yùn)力僅增加了40萬桶/日。2013年到2014年兩年間，計劃和在建的輸入運(yùn)力將增加119萬桶/日，輸出運(yùn)力增加115萬桶/日。為了盡快將資源外運(yùn)，頁巖油產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)商們想到的不僅是管道，還有鐵路。作為世界上鐵路里程最長的國家，美國鐵路網(wǎng)早已四通八達(dá)。但之前在原油運(yùn)輸上，鐵路與管道運(yùn)輸相比毫無競爭性。但當(dāng)美國中部地區(qū)原油價格出現(xiàn)深幅貼水后，采用油罐車進(jìn)行鐵路運(yùn)輸?shù)姆绞浇K于在經(jīng)濟(jì)上

21、變?yōu)榭尚?。隨著鐵道上原油接卸設(shè)施的安裝和投運(yùn)油罐車的增加，近兩年來鐵路運(yùn)輸?shù)脑蛿?shù)量不斷增加（見圖）。圖是頁巖油主產(chǎn)區(qū)之一的Bakken區(qū)塊所在的Williston盆地的原油運(yùn)出能力。從圖中可見，2011年以來，鐵路運(yùn)力的增加大大超過了管道運(yùn)力的增長。由此可見，圍繞著庫欣，在運(yùn)力此消彼長間，WTI相對BRENT的價差會繼續(xù)波動下去。這種波動取決于三個因素：1）非常規(guī)油氣的開發(fā)生產(chǎn)情況；2）新增原油產(chǎn)量的外運(yùn)能力（不僅是管道，還包括鐵路）；3）美國國內(nèi)煉廠的消化能力。在美國石油消費(fèi)量基本保持穩(wěn)定（或呈緩慢小幅下降）的情況下，其國內(nèi)煉油能力會比較穩(wěn)定。所以對WTI/BRENT價差影響更大的是前兩個

22、方面。如果頁巖油在達(dá)到現(xiàn)在的生產(chǎn)水平之后不再發(fā)生重大變化，當(dāng)運(yùn)力建設(shè)解決了運(yùn)輸瓶頸之后，市場將會重新回到平衡狀態(tài)，以WTI為代表的美國中部原油價格與進(jìn)口原油的差別將更多體現(xiàn)在原油的品質(zhì)差異與煉廠的油種偏好上。那么現(xiàn)在的問題就是美國的非常規(guī)油氣發(fā)展會達(dá)到怎樣的規(guī)模？在回答這個問題之前，一個更有意思的問題是美國頁巖油的產(chǎn)量為什么從2010年開始激增？六、美國能源獨(dú)立？美國能源獨(dú)立并非近年出現(xiàn)的新口號。從上世紀(jì)70年代，美國政府就開始制定計劃，要增加國內(nèi)能源供給，減少對進(jìn)口原油的依賴。但在低油價時代，新能源開發(fā)動力不足。21世紀(jì)頭十年，中國需求的故事使全球大宗商品價格暴漲。在2008年油價暴跌前，石

23、油產(chǎn)量峰值說盛極一時，并對價格的上漲推波助瀾。暴漲的油價增加了美國的貿(mào)易逆差，但是暴漲的價格同時吸引了非常規(guī)油氣開采技術(shù)的研發(fā)。最先開花的不是原油，而是天然氣。第一、二次石油危機(jī)油價暴漲時，曾出現(xiàn)過一輪新能源開發(fā)熱潮。作為非常規(guī)開采技術(shù)的水力壓裂開采技術(shù)在上個世紀(jì)80年代就已得到應(yīng)用。但80年代美聯(lián)儲主席沃克爾提升利率，新能源開發(fā)熱潮隨著資金抽緊而灰飛煙滅。不過頁巖氣開采技術(shù)儲備了下來。到了90年代，在政策、價格、技術(shù)進(jìn)步等因素推動下，頁巖氣產(chǎn)量逐步增加。本世紀(jì)初天然氣價格經(jīng)歷暴漲過程，頁巖氣開采技術(shù)不斷完善成熟。2003年水平井開發(fā)技術(shù)出現(xiàn)并投入應(yīng)用后，美國天然氣開采量出現(xiàn)激增，并導(dǎo)致其國內(nèi)

24、價格出現(xiàn)暴跌。美國成為世界上最大的天然氣生產(chǎn)國。增加的天然氣產(chǎn)量，一方面替代煤炭用于發(fā)電，另一方面為美國國內(nèi)石化行業(yè)提供了低價原料，并使該行業(yè)成為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支柱行業(yè)之一，為美國的再工業(yè)化提供了資源基礎(chǔ)。美國頁巖氣開發(fā)的參與公司眾多，2008年達(dá)到60多家。價格下跌后天然氣開采無利可圖，眾多開發(fā)商遂將頁巖氣生產(chǎn)中運(yùn)用的水力壓裂和水平鉆井技術(shù)應(yīng)用于原油開采，使頁巖油產(chǎn)量激增，并大幅提高了美國原油自給率。2009年美國石油產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)升，2009年至2011年年均增長率不斷提高，2012年呈爆發(fā)式增長，日產(chǎn)量同比增長約85萬桶，增速遠(yuǎn)超其他國家。金融危機(jī)之后，美國要恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，消化膨脹的債務(wù)。辦法包

25、括一則債務(wù)重組；一則開源，多創(chuàng)造財富；一則節(jié)流，減少開支。2008年大宗商品價格暴跌之后，非常規(guī)油氣的生產(chǎn)不但沒有停頓，產(chǎn)量反而繼續(xù)上升，使美國對進(jìn)口原油的依賴減輕，不僅修補(bǔ)了難看的國際收支表，而且為奧巴馬的再工業(yè)化提供了資源基礎(chǔ)。另一方面，在美國的進(jìn)口原油結(jié)構(gòu)中，對歐佩克進(jìn)口原油的依賴大幅降低。這種巨大的變化反映在美國的能源外交政策上，就是維護(hù)海外石油供應(yīng)及運(yùn)輸安全的重要性降低，重心開始轉(zhuǎn)向“根據(jù)美國的戰(zhàn)略利益控制能源市場和價格的走向，保護(hù)美國油氣公司在資源國的投資安全和利益，確保美元在能源交易市場的主導(dǎo)地位，同時制約競爭對手國家的能源獲取和經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。一言蔽之，就是當(dāng)中東和非洲的產(chǎn)油國出現(xiàn)

26、亂局時，美國自己可以置身事外，并以手中的油氣資源拉攏盟國，從而可以從容使用石油武器，縱橫捭闔，獲取地緣政治優(yōu)勢。從2011年阿拉伯之春到美國逐步撤回在伊拉克和阿富汗的駐軍，到高調(diào)宣布“重返亞洲”，再到2013年批準(zhǔn)液化天然氣對日出口，美國頁巖油氣資源的大規(guī)模開發(fā)對其外交政策的影響已逐見端倪。根據(jù)EIA在2013年5月份發(fā)布的2013年能源展望，2011年其國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量約為100萬桶/日，預(yù)估2016年頁巖油產(chǎn)量將達(dá)到260萬桶/日，到2020年將達(dá)到280萬桶/日。全美原油總產(chǎn)量2011年為570萬桶/日，預(yù)估2016年約為750萬桶日，并且這一水平將一直延續(xù)至2020年。美國的能源獨(dú)立在相當(dāng)長的時間內(nèi)也許只是一句漂亮的口號，但其自產(chǎn)原油數(shù)量在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)增長已是大勢所趨。按EIA的預(yù)測，從201