民生銀行分析.ppt

1、案例分析,0801032121 周明玉 （財(cái)務(wù)分析盈利能力、償債能力） 0801032122 曾婭玫 （戰(zhàn)略分析） 0801032123 謝美琴 （會(huì)計(jì)分析） 0801032141 連小華 （前景分析） 0801032142 陳明雅 (財(cái)務(wù)分析經(jīng)營(yíng)能力、現(xiàn)金管理能力) 0801032143 李豐貝 （會(huì)計(jì)分析） 2011年11月,民生銀行的 戰(zhàn)略分析,第一部分,曾婭玫,一、民生銀行背景介紹 二、中國(guó)股份制商業(yè)銀行的分析 三、股份制商業(yè)銀行行業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析 四、民生銀行競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析 五、民生銀行的swot分析,一、民生銀行背景介紹 1993年，在中國(guó)金融業(yè)改革開(kāi)始之初，時(shí)任中華全國(guó)工商聯(lián)主席的

2、經(jīng)叔平先生提出：“要解決銀行為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的問(wèn)題?！?996年，作為中國(guó)銀行所有制改革試點(diǎn)的民生銀行誕生了，并一舉突破了金融領(lǐng)域的國(guó)有壟斷和對(duì)民營(yíng)資本的限制，開(kāi)啟了中國(guó)民營(yíng)資本進(jìn)軍金融市場(chǎng)的“第一扇窗”。, 以發(fā)起人的方式募集了股本金13.8億元，其中85%的 股本來(lái)源于非國(guó)有企業(yè)，以多種經(jīng)濟(jì)成分和無(wú)上級(jí)主管單位的獨(dú)立法人身份在中國(guó)金融業(yè)的涉足，使她有別于國(guó)有銀行和其他商業(yè)銀行。,按照公司法和商業(yè)銀行法規(guī)定組建的股份制銀行，,上市歷程：,2000年12月19日，中國(guó)民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。,2009年11月26日，中國(guó)民生銀行在香港交易所掛牌上市。,中國(guó)民生銀

3、行在29個(gè)城市開(kāi)立了分行，在香港設(shè)立了1家代表處，機(jī)構(gòu)總數(shù)量達(dá)到434家。,民生銀行著眼于打造像花旗、匯豐那樣的“百年老店”。按董事長(zhǎng)經(jīng)叔平的說(shuō)法：“綜觀全球百年老店，只有創(chuàng)新才是企業(yè)的靈魂和真正的家底?！痹趧?chuàng)新精神的引領(lǐng)下，時(shí)至今日，民生銀行已經(jīng)從按成立時(shí)間算排名第十的全國(guó)股份制商業(yè)銀行，發(fā)展成為盈利水平僅次于交通銀行和招商銀行的第三大全國(guó)股份制商業(yè)銀行。2005年初，在銀行家雜志公布的中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告中，中國(guó)民生銀行競(jìng)爭(zhēng)力排名第二，其中公司治理競(jìng)爭(zhēng)力、資產(chǎn)質(zhì)量、人力資源競(jìng)爭(zhēng)力排名第一。在美國(guó)著名財(cái)經(jīng)雜志福布斯評(píng)選的“2006中國(guó)頂尖企業(yè)十強(qiáng)榜”上，民生銀行位列第七名。2007年12月

4、，民生銀行榮獲福布斯頒發(fā)的第三屆“亞太地區(qū)最大規(guī)模上市企業(yè)50強(qiáng)”獎(jiǎng)項(xiàng)。,憑借自己特有的企業(yè)文化，也迅速提升了民生銀行自身的企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)造出低風(fēng)險(xiǎn)、高效益、快增長(zhǎng)的發(fā)展模式。,民生銀行企業(yè)文化理念體系由核心價(jià)值觀、使命、愿景三部分構(gòu)成。,二、中國(guó)股份制商業(yè)銀行的分析 1986年7月24日，國(guó)務(wù)院根據(jù)經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，批準(zhǔn)恢復(fù)設(shè)立交通銀行。此后，又先后成立了中信實(shí)業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行等13家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，突破了四大專業(yè)銀行一統(tǒng)天下的格局。 1988年，深圳發(fā)展銀行率先進(jìn)入資本市場(chǎng)，至今已有9家股份制商業(yè)銀行上市。 1994年4月，中國(guó)人民銀行又率先在招商銀行等股份制

5、商業(yè)銀行開(kāi)始資產(chǎn)負(fù)債比例管理的試點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)中小商業(yè)銀行提高經(jīng)營(yíng)管理水平。 1996年民生銀行的成立，更是突破了商業(yè)銀行原有的股權(quán)構(gòu)成，成為我國(guó)第一家由非國(guó)有企業(yè)為主出資設(shè)立的股份制商業(yè)銀行。,目前，我國(guó)已經(jīng)初步形成多層次、多類型的金融機(jī)構(gòu)體系。股份制商業(yè)銀行已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行體系中一支富有活力的生力軍，成為銀行業(yè)乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的重要組成部分。股份制商業(yè)銀行主要分為全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。 全國(guó)性股份制商業(yè)銀行有：交通銀行（現(xiàn)屬于五大國(guó)有商業(yè)銀行之一）、招商銀行、中信銀行、中國(guó)光大、華夏銀行、廣發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)民生銀行、恒豐銀行、

6、浙商銀行、渤海銀行共13家。 截至2011年9月，城市商業(yè)銀行有北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行、平安銀行（原深圳市商業(yè)銀行）、徽商銀行、江蘇銀行、吉林銀行、長(zhǎng)安銀行、龍江銀行、華融湘江銀行、湖北銀行等共138家。,三、股份制商業(yè)銀行行業(yè)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析,民生銀行,中信銀行,招商銀行,（1）總體比較：,發(fā)展戰(zhàn)略:,民生銀行： 做民營(yíng)企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行 中信銀行： 產(chǎn)品為王點(diǎn)線面立體擴(kuò)張 采取價(jià)格優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略 國(guó)際化的進(jìn)程，成為跨境金融服務(wù)的領(lǐng)先者 招商銀行： 做大中間業(yè)務(wù)，改善盈利結(jié)構(gòu) 零售業(yè)務(wù)是未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn) 技術(shù)創(chuàng)新,（2）業(yè)務(wù)比較,三家銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)基本上都為吸收

7、公眾存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；發(fā)放委托貸款；辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府和金融債券及外幣公司債券；從事同業(yè)拆借；買賣、代理買賣外匯及其他衍生金融工具；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；經(jīng)中國(guó)人民銀行或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他金融業(yè)務(wù)。同時(shí)這也是大部分商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)范圍。在業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，三家銀行也有細(xì)微的差別。,“商貸通”產(chǎn)品，將國(guó)內(nèi)銀行通常在企業(yè)貸款部門辦理的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，定義為商戶融資產(chǎn)品，轉(zhuǎn)移到個(gè)人部門辦理，審批重點(diǎn)為個(gè)人資信。,針對(duì)滿足條件的客戶，推出一系列體現(xiàn)貴族特質(zhì)，包括收

8、藏及藝術(shù)品投資咨詢、私人醫(yī)生及健康顧問(wèn)、全球救援及意外保險(xiǎn)、頂級(jí)休閑娛樂(lè)服務(wù)和房地產(chǎn)投資咨詢等,零售業(yè)務(wù)主要指以個(gè)人或家庭及小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象,提供信用卡、代理保險(xiǎn)、基金銷售、理財(cái)業(yè)務(wù)等各類金融服務(wù)的業(yè)務(wù)，是招商銀行提供一站式打包產(chǎn)品和服務(wù)的主要途徑。,民生銀行,中信銀行,招商銀行,（3）用戶發(fā)展比較,民生銀行提出了“做民營(yíng)企業(yè)的銀行、小微 企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行”的市場(chǎng)定位,中信銀行著手進(jìn)軍理財(cái)業(yè)務(wù)的高端市場(chǎng) 推出針對(duì)高凈值資產(chǎn)個(gè)人的私人銀行業(yè)務(wù),招商銀行一直致力于創(chuàng)新成長(zhǎng)型企業(yè)融資服務(wù)支持的創(chuàng) 新與探索從而打造和擴(kuò)大批發(fā)銀行基本客戶群體,（4）相關(guān)數(shù)據(jù)比較,從圖中分析，從總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、

9、每股收益幾個(gè)大項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，招商銀行無(wú)疑是三家銀行中的領(lǐng)頭羊。實(shí)力也是最為雄厚的。因此其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力也理當(dāng)優(yōu)于其他兩家銀行。這可以從其不良貸款的比率看出。折線圖中，三家銀行的總資產(chǎn)在逐年上升，這也表明了，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到了的優(yōu)化，銀行業(yè)務(wù)得到了合理的發(fā)展，才能有益于銀行資產(chǎn)的積累。,民生銀行始終堅(jiān)持走特色銀行和效益銀行之路。 民生銀行始終高度重視完善公司治理，嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，準(zhǔn)確、及時(shí)披露信息，充分尊重、保護(hù)利益相關(guān)方的利益。,四、民生銀行競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析,2005年，民生銀行開(kāi)始醞釀公司業(yè)務(wù)組織架構(gòu)改革，實(shí)行公司業(yè)務(wù)的集中經(jīng)營(yíng)；2007年，民生銀行正式?jīng)Q定全面啟動(dòng)公司業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革；20

10、09年，民生銀行董事會(huì)修訂了五年發(fā)展綱要，提出了新的戰(zhàn)略定位：做民營(yíng)企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行和高端客戶的銀行。2010年，民生銀行繼續(xù)推進(jìn)新戰(zhàn)略的實(shí)施，全行業(yè)務(wù)健康發(fā)展，改革創(chuàng)新有序推進(jìn)，增長(zhǎng)方式加速轉(zhuǎn)變。,五、民生銀行的swot分析,其一，經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì) 其二，規(guī)模優(yōu)勢(shì) 其三，擁有一批優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶 和股份制企業(yè)、外資企業(yè)客戶，公司 業(yè)務(wù)盈利能力突出。,其一，零售業(yè)務(wù)比重偏低。 其二，撥備覆蓋率仍有待進(jìn)一步提高。 其三，中小企業(yè)客戶、股份制企業(yè)客 戶較多，在經(jīng)濟(jì)周期向下的過(guò)程中 不良率有上升風(fēng)險(xiǎn)。 其四，中間業(yè)務(wù)利潤(rùn)貢獻(xiàn)不足。,優(yōu)勢(shì),劣勢(shì),機(jī)遇：一是為廣大中小企業(yè)提供 融 資渠道。 二是滿足

11、居民日益增長(zhǎng)的金融 服務(wù)需求。,挑戰(zhàn)：國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和外資銀 行在業(yè)務(wù)上挑戰(zhàn)。 同類商業(yè)銀行，尤其是興業(yè)銀行和中信銀 行的快速發(fā)展或?qū)⑼{到民生銀行的市場(chǎng) 地位。,民生銀行的 會(huì)計(jì)分析,第二部分,謝美琴、李豐貝,會(huì)計(jì)分析,一、 會(huì)計(jì)分析項(xiàng)目的選擇 二、民生銀行資產(chǎn)分析 三、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入發(fā)展趨勢(shì)分析 四、民生銀行營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析 五、民生銀行營(yíng)運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 六、民生銀行盈利可持續(xù)性的思考,一、 會(huì)計(jì)分析項(xiàng)目的選擇,鑒于民生銀行但資金來(lái)源多樣化,無(wú)歷史包袱。在償債能力和資本營(yíng)運(yùn)能力上的良好表現(xiàn)，我們對(duì)于民生銀行的會(huì)計(jì)分析主要集中在民生銀行的資產(chǎn)分析和盈利能力（收入）分析上。 對(duì)于民

12、生銀行的資產(chǎn)分析主要集中在對(duì)占總資產(chǎn)比例較高對(duì)公司盈利和償債能力重要的金融資產(chǎn)類與發(fā)放貸款及墊款的分析，主要是發(fā)放貸款及墊款（51%），存放央行款項(xiàng)（13.27%），金融資產(chǎn)（11.7%）和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（9.56%）。,二、民生銀行資產(chǎn)分析,1、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 2、發(fā)放貸款及墊款 3、金融資產(chǎn),1、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物,從表圖中，我們可以發(fā)現(xiàn)民生銀行的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物從08年至10年一直穩(wěn)步上升，呈現(xiàn)出其發(fā)展?fàn)顩r良好的趨勢(shì)。本公司貸款、投資、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)穩(wěn)步快速發(fā)展，為其未來(lái)在市場(chǎng)中占據(jù)有利位置做好了鋪墊。,與中信銀行、招商銀行及深發(fā)展A比較,在現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物上，民生銀行的現(xiàn)金及存在中央銀行

13、的款項(xiàng)較其他三家的呈現(xiàn)出很好的狀況，這主要是由于民生銀行所占據(jù)中國(guó)銀行市場(chǎng)的位置、其營(yíng)銷策略和客戶質(zhì)量所決定的。而對(duì)于民生銀行來(lái)說(shuō)，其不斷創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，相信在未來(lái)會(huì)有更向上的發(fā)展趨勢(shì)。,2、發(fā)放貸款及墊款,從表圖中，我們可以發(fā)現(xiàn)民生銀行的發(fā)放貸款及墊款從08年到10年一直穩(wěn)步上升，而在10年的漲幅較大。在發(fā)放貸款方面受國(guó)家政策及企業(yè)貸款政策的影響較大。 民生銀行近幾年在鼓勵(lì)中小企業(yè)貸款方面下了功夫。民生銀行從七個(gè)方面建言國(guó)家出臺(tái)政策鼓勵(lì)銀行大力開(kāi)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)，支持中小企業(yè)健康發(fā)展。故其發(fā)放貸款的增加是有際可尋的。,與中信銀行、招商銀行及深發(fā)展A比較,在發(fā)放貸款及貸款上，民生銀行略的低于中信

14、銀行和招商銀行，這主要是由于民生銀行所占據(jù)中國(guó)銀行市場(chǎng)的位置及其發(fā)展還不是很完善。當(dāng)然，民生銀行不斷開(kāi)拓各類新型業(yè)務(wù)、提高服務(wù)質(zhì)量，其未來(lái)前景是很可觀的。,3、金融資產(chǎn),從上面兩個(gè)圖表來(lái)看，民生銀行的金融資產(chǎn)在逐年上升，且漲幅不斷增大，可以說(shuō)明其金融資產(chǎn)不斷創(chuàng)新以，高科技、中小型的民營(yíng)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，全力扶持他們中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)上規(guī)模、增效益。 民生銀行的金融資產(chǎn)較中信銀行和深發(fā)展有很好的表現(xiàn)，說(shuō)明其在金融市場(chǎng)不斷發(fā)展的環(huán)境中很好的適應(yīng)并取得發(fā)展。但與同行業(yè)中招商銀行相比，其金融業(yè)務(wù)的發(fā)展還需很大的努力。相比較而言，民生銀行的融資壓力仍然較大。,三、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入發(fā)展趨勢(shì)分析,2010年上半年，

15、面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)家加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，也進(jìn)一步加大了對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管力度。 從右圖中，可以發(fā)現(xiàn)民生銀行從2008 年截至2010年第三季度以來(lái)，持續(xù)取得了穩(wěn)步、良好的發(fā)展，其中營(yíng)運(yùn)收入從35017 百萬(wàn)元增長(zhǎng)到54,768百萬(wàn)元，年平均增長(zhǎng)率在15%以上，特別是2010年度年增長(zhǎng)率達(dá)到了30%，EBIT從40868百萬(wàn)元增長(zhǎng)到68,849百萬(wàn)元，年平均增長(zhǎng)率也在15%以上；EBIT率始終保持在100%以上，說(shuō)明公司具備盈利能力很可觀。,民生銀行積極采取應(yīng)對(duì)措施，緊密圍繞著“特色銀行”和“效益銀行”經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以“民營(yíng)企業(yè)銀行、小微企業(yè)銀行、高端客

16、戶銀行”為戰(zhàn)略定位，遵循“堅(jiān)持特色、突出重點(diǎn)、強(qiáng)化管理、加速改革”的指導(dǎo)思想，穩(wěn)步推進(jìn)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。收入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，運(yùn)營(yíng)效率明顯改善，盈利能力持續(xù)提升。 從以上數(shù)據(jù)及文字來(lái)看，民生銀行發(fā)展見(jiàn)好，有很好的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。在銀行業(yè)日趨競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下能有較好的發(fā)展前景。,四、民生銀行營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)分析,民生銀行07、08、10年業(yè)務(wù)收入組成數(shù)據(jù) 2010年上半年，民生銀行盈利能力進(jìn)一步提高，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)140.56億元，同比增幅57.51%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)、成本收入比改善。 上表可見(jiàn)，在民生銀行主要業(yè)務(wù)收入集中在銀行業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)兩部分。因此，若

17、要提高民生銀行的營(yíng)業(yè)收入，應(yīng)轉(zhuǎn)變單一的盈利模式，想營(yíng)業(yè)收入多元化發(fā)展，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，走出自己獨(dú)特的收入模式，在傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)收入上，不斷注入新的收入項(xiàng)目。,多元化的兩條路,在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更有利的競(jìng)爭(zhēng)位置。目前民生銀行有兩條不同的路可供選擇。一是將重點(diǎn)公司業(yè)務(wù)由爭(zhēng)搶大型企業(yè)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)業(yè)務(wù)，在對(duì)資金渴求更為強(qiáng)烈但是融資渠道更為艱難的廣大中小企業(yè)中獲得更高的貸款議價(jià)能力和收益率，對(duì)沖利率市場(chǎng)化帶來(lái)的成本上升壓力以及規(guī)避大型客戶采取直接融資方式的分流風(fēng)險(xiǎn)，維持較高的利差。第二條路則是轉(zhuǎn)變盈利模式，不再主要依靠利差賺取利潤(rùn)的模式，大力提高非息收入所占比重，向歐美大型銀行的模式靠攏。,五、民生銀行營(yíng)運(yùn)

18、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析,銀行金融服務(wù)的一個(gè)特點(diǎn)是提供的商品同質(zhì)性比較強(qiáng)，不可能建立起排他性的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，因而同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在服務(wù)的水平上。服務(wù)水平的差別除了一些差別化個(gè)性化的服務(wù)措施以外，樹(shù)立銀行的品牌顯得尤為重要。品牌的建立不是一朝一夕的，是由高度的銀行信譽(yù)、良好的服務(wù)聲譽(yù)以及很高的客戶滿意度不斷積累而成，因而是無(wú)法被同行所簡(jiǎn)單效仿的，它是銀行持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力的重要一環(huán)。,與中信、深發(fā)展A和招商銀行的對(duì)比,從上面的圖表看出招商銀行通過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)建立起超越同業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)，其營(yíng)業(yè)收入71,377百萬(wàn)元相比民生及其他兩個(gè)銀行都有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的健全和發(fā)展，企業(yè)融資渠道的

19、拓寬，企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)必將更加激烈，品牌和服務(wù)也將在這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)中起到巨大作用。 民生銀行相對(duì)于中信銀行與深發(fā)展其盈利能力是較高的，比深發(fā)展高出2倍多，雖然其營(yíng)業(yè)收入低于招商銀行，但民生銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度卻高于另外三個(gè)銀行，說(shuō)明其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在不斷上升。在國(guó)際金融體系日新月異的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，是很可觀的。,六、民生銀行盈利可持續(xù)性的思考,中國(guó)民生銀行是中國(guó)金融體制改革的第一塊試驗(yàn)田，它開(kāi)啟了中國(guó)民營(yíng)資本進(jìn)軍金融市場(chǎng)的第一扇窗，突破了金融領(lǐng)域的國(guó)有龔斷和對(duì)民營(yíng)資本的限制。 中國(guó)銀行業(yè)目前主要依靠傳統(tǒng)利差模式獲得高額利潤(rùn)，在過(guò)去的十年甚至二十年間，商業(yè)銀行還承擔(dān)著為國(guó)家各項(xiàng)建設(shè)籌集廉價(jià)資金的職責(zé)，“拼

20、規(guī)模，壘大戶”成為各家銀行的主要競(jìng)爭(zhēng)模式，并由此導(dǎo)致各家銀行間的同質(zhì)化。因此，商業(yè)銀行并沒(méi)有動(dòng)力轉(zhuǎn)變盈利模式，民生銀行亦是如此。目前上市銀行的利息收入依舊占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%以上，盈利模式過(guò)于單一和目標(biāo)客戶群過(guò)于雷同使得我國(guó)銀行業(yè)未來(lái)的發(fā)展存在相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。,民生銀行發(fā)展現(xiàn)狀：靈活資負(fù)配置,盈利可持續(xù)高增,伴隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展與完善，資質(zhì)較好的大企業(yè)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向資本市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行股票、債券等手段完成融資。從另一個(gè)角度看，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)年限增加，規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)實(shí)力增強(qiáng)，更傾向于用直接融資替代間接融資。 因此，對(duì)于作為中小銀行的民生銀行來(lái)說(shuō)，更有效的方法是發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的廣闊天地，明晰地定位于細(xì)分市場(chǎng)

21、，將有限資源集中到特定的客戶群體及服務(wù)種類上，打造自己在該領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)。只有那些在“細(xì)分客戶”上具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的中小銀行才具有更長(zhǎng)足的發(fā)展?jié)摿?。中小企業(yè)市場(chǎng)充滿生機(jī)活力，蘊(yùn)藏著巨大的市場(chǎng)潛力，股份制銀行以及城商行在這一領(lǐng)域具備比較優(yōu)勢(shì)，是其防范利率市場(chǎng)化和金融脫媒趨勢(shì)以及跳出同質(zhì)化、在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中獲得一席之地的重要支點(diǎn)。,財(cái)務(wù)分析,周明玉、陳明雅,第三部分,一、盈利能力分析 二、償債能力分析 三、民生銀行經(jīng)營(yíng)能力分析 四、現(xiàn)金流量分析,1、縱向比較,一、盈利能力分析,從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，民生銀行的銷售收入呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，這得益于商業(yè)銀行廣闊的市場(chǎng)前景（為微小型企業(yè)提供融資渠

22、道，滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的金融服務(wù)需求等）和收入結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化。 民生銀行09-10年凈利差實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，主要原因是生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和凈息差得提升，其中由于生息資產(chǎn)擴(kuò)大促進(jìn)利息收入增長(zhǎng)76.68億元，由于凈息差提升促進(jìn)凈利息收入增長(zhǎng)59.65億元。此外，民生銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率和凈資產(chǎn)收益率較為平穩(wěn)增長(zhǎng)。,2、橫向比較,我們知道，商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是利息收入，從圖中我們可以看出，2010年民生銀行的凈利差略低于其他股份在商業(yè)銀行，充分反映了民生銀行權(quán)益資產(chǎn)獲取收益的能力在加強(qiáng)，對(duì)股東的保障能力有所提高。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率在低于其他商業(yè)銀行，究其原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較大，建議其控制成本。,3、每股

23、比率,從圖中可以看出，民生銀行07-11年每股收益呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，在同行業(yè)中位居第三，說(shuō)明民生銀行盈利能力越來(lái)越強(qiáng)。這主要得益于民生銀行的發(fā)展戰(zhàn)略以及控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。,4、存貸比率,從銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)的角度講，存貸比例不宜過(guò)高，因?yàn)殂y行要支付廣大客戶日?，F(xiàn)金支取和日常接受，需要銀行留有一定的庫(kù)存現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金，否則，出現(xiàn)支付危機(jī)可能導(dǎo)致金融危機(jī)。我國(guó)目前規(guī)定商業(yè)銀行的最高存款比率為75%。從上兩圖中，我們可以看出民生銀行的存貸比趨向合理比率發(fā)展，但還需要采取相關(guān)措施降低風(fēng)險(xiǎn)。,1、縱向比較,1）短期償債能力,2）長(zhǎng)期償債能力,由于銀行業(yè)行業(yè)的特殊性，故流動(dòng)比率等于速動(dòng)比率。從圖中我們可以看出，

24、民生銀行的流動(dòng)比率在2010年有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，使得流動(dòng)比率開(kāi)始上升，流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度加大。,二、償債能力分析,2、橫向比較,從圖表可以看出，民生銀行和其他的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的權(quán)益負(fù)債比、債務(wù)償付比、清算價(jià)值比、資產(chǎn)負(fù)債比都維持在一定的范圍內(nèi)，償債能力相差不多。說(shuō)明了民生銀行等償債能力較強(qiáng)，資本結(jié)構(gòu)較為合理，財(cái)務(wù)杠桿能力運(yùn)用得當(dāng)。,3、資本充足率分析,1、縱向分析,從07年到11年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本持平在0.03，這表明了民生銀行的周轉(zhuǎn)速度快，運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)且維持在一個(gè)穩(wěn)定的水平。凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有呈下降的趨勢(shì)，但也維持在0.530.73之間。表明民生銀行對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)能力水平逐步提高，資產(chǎn)管

25、理能力越強(qiáng)。,三、民生銀行經(jīng)營(yíng)能力分析,從以上圖表可以看出，民生銀行的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都維持在一個(gè)較好的水平，由于制定的戰(zhàn)略使得主營(yíng)利潤(rùn)比重由于其他三大股份。凈資產(chǎn)流動(dòng)周轉(zhuǎn)率維持在0.530.73的穩(wěn)定水平，這也使得總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率有提高的空間，從而為主營(yíng)利潤(rùn)比重空間有所提高，資本結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，有利于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)并且在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。,1、縱向分析,從以上圖表可知，在07年，民生銀行主要是以融資活動(dòng)為主，所以融資活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額占主導(dǎo)地位，這也是為下一步的發(fā)展做準(zhǔn)備。因此08年的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流入大幅度增加。此后的幾年時(shí)間，民生銀行能后合理，有針對(duì)性地分配好業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)

26、金、投資活動(dòng)現(xiàn)金和融資現(xiàn)金的比例，使得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率有所下降并且維持穩(wěn)定的水平。,四、現(xiàn)金流量分析,2、橫向比較,在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)的比較中，民生銀行高于其他商業(yè)銀行，說(shuō)明在2010年，民生銀行的經(jīng)營(yíng)狀況良好。2010年，民生銀行和同行業(yè)銀行一樣，經(jīng)營(yíng)、投資、融資現(xiàn)金流凈額都呈現(xiàn)正、負(fù)、正情況，根據(jù)一般解釋，說(shuō)明民生銀行正利用利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者是借入資金用于經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張。,民生銀行 前景分析,第四部分,連小華,一、民生銀行的經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變 二、小微金融助中小銀行可持續(xù)發(fā)展 三、民生銀行之網(wǎng)上銀行,一、民生銀行的經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變,第一，減少對(duì)傳統(tǒng)大客戶的依賴，提高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 以應(yīng)對(duì)

27、利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn) 第二，降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，提高非利息收入占比，以減 輕資本消耗的壓力,我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式,一是我國(guó)商業(yè)銀行的盈利高度依賴于信貸業(yè)務(wù)，而非信貸業(yè)務(wù)的依存度不高 二是盈利模式仍然相對(duì)單一，利潤(rùn)綜合調(diào)控能力有限。由于高度依賴信貸，因而在存貸款利差收窄和銀行議價(jià)能力下降等不利因素下應(yīng)對(duì)能力下降; 三是管理的個(gè)人資產(chǎn)中大部分仍然是儲(chǔ)蓄，目前，商業(yè)銀行管理的個(gè)人資產(chǎn)中，儲(chǔ)蓄占比超過(guò)80，也顯示了商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)還處于萌芽階段 四是商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)的收入以及海外資產(chǎn)和收入占比依然較低，表明我國(guó)商業(yè)銀行綜合化、國(guó)際化還處于初級(jí)甚至起步階段。加上資本充足率監(jiān)管要求的提高，銀行不斷補(bǔ)充

28、資本金的壓力揮之不去。 在銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式下，只會(huì)看到規(guī)模的擴(kuò)張、利潤(rùn)的增加而看到效益的明顯提高。面對(duì)日趨嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境、日趨嚴(yán)峻的融資環(huán)境和日趨臨近的全面利率市場(chǎng)化，銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式將面臨越來(lái)越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。因此，銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。,確定發(fā)展目標(biāo),明確戰(zhàn)略定位,決定商業(yè)模式,1.民生銀行進(jìn)行了公司業(yè)務(wù) 集中經(jīng)營(yíng)和事業(yè)部改革， 就是通過(guò)創(chuàng)新的組織架構(gòu) 和管理模式，為民營(yíng)企業(yè) 提供更專業(yè)化的、更綜合 化的“金融管家服務(wù)”； 2.民生銀行針對(duì)小微企業(yè)的 業(yè)務(wù)特點(diǎn)和金融需求，創(chuàng) 造了一套全新的小微金融 商業(yè)模式，在小微企業(yè)貸 款高速增長(zhǎng)的同時(shí)避免了 傳統(tǒng)模式下的高成本和高 風(fēng)險(xiǎn),“做民營(yíng)企業(yè)的

29、銀行、 小微企業(yè)的銀行、 高端客戶的銀行”,“特色銀行” “效益銀行”,1,2,3,小結(jié)：,民生銀行的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，在逐步建立起業(yè)務(wù)特色的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)效益也得到了明顯提升。2010年，民生銀行的資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了不到28%，貸款余額增長(zhǎng)了不到20%，凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)了45%以上，平均總資產(chǎn)收益率從0.98%上升到1.09%。同時(shí)，民生銀行的凈息差從2.59%提高到2.94%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比從11.07%提高到15.13%，均處于業(yè)內(nèi)較高水平，這就是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)能力和資本節(jié)約水平的集中體現(xiàn)。,二、小微金融助中小銀行可持續(xù)發(fā)展,隨著國(guó)內(nèi)多元化金融市場(chǎng)的發(fā)展，利率市場(chǎng)化和金融脫媒趨勢(shì)明顯加快，銀行議價(jià)能力

30、面臨挑戰(zhàn)，公司銀行業(yè)務(wù)將首先受到影響。以民生銀行目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和議價(jià)能力來(lái)看，利差空間必然收窄。相比之下，零售業(yè)務(wù)特別是小微金融服務(wù)具有較大的發(fā)展空間，分散的客戶結(jié)構(gòu)，銀行議價(jià)能力相對(duì)較強(qiáng)，隨著規(guī)模不斷擴(kuò)大，將成為應(yīng)對(duì)外部市場(chǎng)變化實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要支柱 。 民生銀行以“商貸通”為代表的小微金融業(yè)務(wù) 2011年10月12日，國(guó)務(wù)院研究加強(qiáng)支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融財(cái)稅政策，這是國(guó)家首次將支持重心下移到小微企業(yè)，表明了國(guó)家對(duì)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)98%以上的小微企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)、穩(wěn)定社會(huì)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等方面的重要作用和貢獻(xiàn)予以充分肯定。 作為國(guó)內(nèi)較早提出“小微企業(yè)”金融服務(wù)概念的金融機(jī)構(gòu)，民生銀行將采取多項(xiàng)措施，努力為促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展強(qiáng)有力的金融支持。,民生銀行小微金融2.0升級(jí),打造優(yōu)質(zhì)售后服務(wù)體系 改善柜面服務(wù)流程 提供現(xiàn)代化