K線基本面.ppt

1、廣西澤利投資咨詢有限公司,K線理論,K線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來(lái)記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。,K線的繪制方法,利用最高價(jià)、最低價(jià)、開盤價(jià)、收盤價(jià)共四個(gè)數(shù)據(jù)繪制K線圖。,K線的類型,根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為1分鐘K線、5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線、4小時(shí)K線、日K線、周K線、月K線、季K線。 1個(gè)月平均4.3周；每周包含5個(gè)交易

2、日；每個(gè)交易日包含6個(gè)“4小時(shí)”交易單位；每小時(shí)包含4個(gè)15分鐘或6個(gè)10分鐘；每5分鐘包含5個(gè)1分鐘。 市場(chǎng)約分為5個(gè)不同的時(shí)間層級(jí)，每一層級(jí)與上下各層級(jí)都大致保持了約1：5的關(guān)系。即較高層級(jí)的時(shí)間結(jié)構(gòu)其時(shí)間單位是目前交易時(shí)間層級(jí)的5倍。,一看陰陽(yáng) 二看實(shí)體 三看影線長(zhǎng)短 以收盤價(jià)為界，以上代表賣方力量，以下代表買方力量。,單根K線的判斷,K線圖：典型形態(tài),單根線的含義缺影線型,長(zhǎng)實(shí)體： 白色光頭光腳：是極度強(qiáng)壯的K線，通常是牛市繼續(xù)或熊市反轉(zhuǎn)形態(tài)的一部分 黑色光頭光腳：是極度脆弱的K線，通常是熊市持續(xù)或牛市反轉(zhuǎn)組合形態(tài)的一部分,短實(shí)體：一般發(fā)生在交易不活躍的時(shí)候,收盤無(wú)影線：沒(méi)有從收盤方向

3、向外伸出的影線。也稱禿頭陽(yáng)線（表示的是強(qiáng)勢(shì)）或光腳陰線（表示的是弱市）,單根線的含義,開盤無(wú)影線（屬于缺影線型） 沒(méi)有從開盤方向向外伸出的影線。也稱光腳陽(yáng)線（表示強(qiáng)勢(shì)）或禿頭陰線（表示弱市）。,紡軸線：是有上影線和下影線的小實(shí)體K線。影線比實(shí)體長(zhǎng)得多，這表示多空雙方的不可靠性。,單根線的含義,無(wú)實(shí)體線：實(shí)體小到開盤和收盤相等的程度。,墓碑線：有強(qiáng)烈的下降含義。,蜻蜓線：出現(xiàn)在開盤和收盤處在全天的最高點(diǎn)的時(shí)候。通常出現(xiàn)在市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。,單根線的含義,一字線：當(dāng)匯率的惰性非常強(qiáng)或數(shù)據(jù)來(lái)源只有收盤價(jià)時(shí)，會(huì)出現(xiàn),傘型線。有強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)的含義。根據(jù)在市場(chǎng)趨勢(shì)中的位置，分別叫做：錘形線、上吊線。,K線組合：

4、包含型,牛市包含型：買入信號(hào) 出現(xiàn)在下跌途中； 前一根為陰線，后一根為陽(yáng)線，且陽(yáng)線實(shí)體將陰線實(shí)體包容在內(nèi),熊市包含型：賣出信號(hào) 出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中； 前一根為陽(yáng)線，后一根為陰線，且陰線實(shí)體將陽(yáng)線實(shí)體包容在內(nèi),K線組合：被包含型,牛市被包含型：賣出信號(hào) 出現(xiàn)在下跌途中； 兩根K線是一陰一陽(yáng)，也可兩陰或兩陽(yáng)，后一根實(shí)體被前一根實(shí)體包含在內(nèi),熊市被包含型：買入信號(hào) 出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中； 兩根K線是一陰一陽(yáng)，也可兩陰或兩陽(yáng)，后一根實(shí)體被前一根實(shí)體包含在內(nèi),K線組合：錘形線、上吊線,錘形線：見底信號(hào)，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 陽(yáng)線(或陰線)很小，下影線大于或等于實(shí)體的2-3倍； 一般無(wú)上影線，或者非常短。

5、,上吊線：見頂信號(hào)，后市看跌 出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中； 陰線實(shí)體很小，下影線大于或等于實(shí)體的兩倍； 一般無(wú)上影線,K線組合：倒錘線、射擊之星,倒錘線：見底信號(hào)，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中；小實(shí)體在較低匯價(jià)位置形成 陽(yáng)線(或陰線)實(shí)體很小，上影線長(zhǎng)度一般是實(shí)體長(zhǎng)度的2倍長(zhǎng)； 一般無(wú)下影線,射擊之星：見頂信號(hào)，后市看跌 出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中，大陽(yáng)線之后； 陽(yáng)線(或陰線)實(shí)體很小，上影線長(zhǎng)度至少是實(shí)體長(zhǎng)度的3倍； 一般無(wú)下影線,K線組合：刺穿型、烏云蓋頂,烏云蓋頂：見頂信號(hào)，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陽(yáng)線，第二根出現(xiàn)大(或中)陰線； 陰線的實(shí)體深入到陰線實(shí)二分之一以下處,刺穿型(曙光初現(xiàn))

6、：見底信號(hào)，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 先出現(xiàn)一根大(或中)陰線，第二根出現(xiàn)大(或中)陽(yáng)線； 陽(yáng)線的實(shí)體深入到陰線實(shí) 二分之一以上處,K線組合：早晨之星、黃昏之星,早晨之星：見底信號(hào)，后市看漲 出現(xiàn)在下跌途中； 由三根K線組成，第一根是陰線，第二根是小陰(或陽(yáng))線，第三根K線實(shí)體深入到第一根K線實(shí)體內(nèi) 黃昏之星：見頂信號(hào)，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 由三根K線組成，第1根是陽(yáng)線，第2根是小陰(或陽(yáng))線，第3根K線實(shí)體深入到第一根K線實(shí)體內(nèi),K線組合：三白兵、上升乏力,三白兵：見底信號(hào)，后市看漲 出現(xiàn)在上漲行情初期； 三根連續(xù)的長(zhǎng)陽(yáng)線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià)； 每天開盤價(jià)應(yīng)在前一天的實(shí)體內(nèi) 每天收

7、盤價(jià)應(yīng)在當(dāng)天的最高點(diǎn)或接近最高點(diǎn)。 上升乏力：滯漲信號(hào)，后市看淡 出現(xiàn)在漲勢(shì)中； 由三根陽(yáng)線組成； 三根陽(yáng)線的實(shí)體越來(lái)越小，最后一根陽(yáng)線的上影很長(zhǎng)。,K線組合：上升三部曲、下降三部曲,上升三部曲：繼續(xù)看漲 出現(xiàn)在上漲途中； 由大小不等的5根K線組成； 先拉出一根大陽(yáng)線或中陽(yáng)線，接著連續(xù)出現(xiàn)3根小陰線，但都沒(méi)有跌破前面陽(yáng)線的開盤價(jià)，隨后出現(xiàn)了一根大陽(yáng)線或中陽(yáng)線，其走勢(shì)類似于“N”。 下降三部曲：賣出信號(hào)，后市看跌 出現(xiàn)在上漲途中； 由大小不等的5根K線組成； 先拉出一根大陰線或中陰線，接著連續(xù)出現(xiàn)3根向上爬升的小陽(yáng)線，但都沒(méi)有升至前面陰線的開盤價(jià)，隨后一根大(中)陰線一下子全部或大部分吞吃了前面

8、3根小陽(yáng)線。,趨勢(shì)分析,一、定義 價(jià)格的波動(dòng)方向， 或市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。 二、方向 上升方向 下降方向 水平方向,趨勢(shì)分析,“趨勢(shì)”概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來(lái)，從而達(dá)到順著趨勢(shì)交易的目的。 技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì)，即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。從“價(jià)格以趨勢(shì)方式演變”可以自然而然地推斷，對(duì)于一個(gè)既成的趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢(shì)方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。 趨勢(shì)分為：上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)、橫向延伸趨勢(shì) 大多數(shù)技術(shù)工具和系統(tǒng)在本質(zhì)上都是順應(yīng)趨勢(shì)的，其主要設(shè)計(jì)意圖在于追隨上升或下降的市場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入持平

9、的或者“沒(méi)有趨勢(shì)”的階段時(shí)，它們通常表現(xiàn)拙劣，甚至根本不起作用。,趨勢(shì)線,畫法：上升趨勢(shì)兩個(gè)低點(diǎn)相連；下降趨勢(shì)：兩個(gè)高點(diǎn)相連 確認(rèn)、作用、趨勢(shì)線的突破,支撐線 阻力線,作用：支撐線阻止價(jià)格繼續(xù)下跌；壓力線阻止價(jià)格繼續(xù)上升 支撐線與壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐線與壓力線的確認(rèn)和修正,趨勢(shì)線：注意事項(xiàng),假如在一天的交易時(shí)間里突破了趨勢(shì)線，但其收盤價(jià)并沒(méi)有超出趨勢(shì)線，這并不算是突破（被稱為假性突破），可以忽略它，而這條趨勢(shì)線仍然有用。 如果收盤價(jià)突破了趨勢(shì)線，必須要超越3%才可信賴。 當(dāng)價(jià)格上升沖破下降趨勢(shì)線的阻力時(shí)，要大量成交增加的配合，但向下跌破上升趨勢(shì)線支持則不必如此。 當(dāng)突破趨勢(shì)線時(shí)出現(xiàn)缺口，該突

10、破將是強(qiáng)而有力。,趨勢(shì)線的運(yùn)用,趨勢(shì)線運(yùn)用的前提假設(shè)：趨勢(shì)將按照同樣坡度推進(jìn) 上升趨勢(shì)線買入，下降趨勢(shì)線賣出 趨勢(shì)線上測(cè)試點(diǎn)越多，趨勢(shì)線越重要 趨勢(shì)線突破是趨勢(shì)轉(zhuǎn)變信號(hào) 斜率為45的趨勢(shì)線最有效,經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 經(jīng)濟(jì)因素是主導(dǎo)金融市場(chǎng)的主要原因。而進(jìn)出口、 生產(chǎn)、制造、零售、消費(fèi)等的貿(mào)易需求，也往往是影 響貨幣的主要原因。另外，美國(guó)及一些經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)每個(gè) 月都會(huì)公布一連串的數(shù)據(jù)來(lái)反映它們當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況。 其中一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)價(jià)格造成直接影 響，因此，能夠清楚地了解這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的意義，便 能夠幫助投資者預(yù)測(cè)匯價(jià)之升跌走勢(shì)。以下介紹一些 較重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：,基 本 面 分 析,國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP

11、） 國(guó)民生產(chǎn)總值簡(jiǎn)稱為GDP，是每季公布一次。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng) 濟(jì)究竟處于增長(zhǎng)抑或衰退階段，從這個(gè)數(shù)字的變化便可以觀察得到。當(dāng) 國(guó)民生產(chǎn)總值上升時(shí)，即顯示該地區(qū)處于增長(zhǎng)階段，海外投資者便逐步 將資金移入該國(guó)希望能有較高的投資回報(bào)。這樣該國(guó)的貨幣需求便會(huì)增 加，幣值亦因而上升。反之，若國(guó)民生產(chǎn)總值下降時(shí)，即表示該地區(qū)的 經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢或進(jìn)入衰退期，其國(guó)內(nèi)的資金便會(huì)逐漸外流，幣值亦因而 大跌。 如國(guó)民生產(chǎn)總值增幅過(guò)大，國(guó)民收入增加，消費(fèi)力強(qiáng)，這種情 況下 政府有可能提高息率緊縮貨幣供應(yīng)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好，利率上升，該 國(guó)貨幣的吸引力也就隨之而增加了。相反地，經(jīng)濟(jì)處于衰退期，消費(fèi)能 力薄弱。政府或央

12、行在這種情況下，將可以減息以刺激經(jīng)濟(jì)。利率下降 加上經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不振，該國(guó)貨幣的吸引力也自然大大減低,基 本 面 分 析,生產(chǎn)物價(jià)指數(shù) (Production Price Index ) 生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)顯示出原料及制成品的價(jià)格，衡量各種 商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。透過(guò)統(tǒng)計(jì)局向各生 產(chǎn)商搜集各種商品報(bào)價(jià)資料。這指數(shù)是對(duì)通脹的預(yù)測(cè)。 假如生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)較預(yù)期為高，生產(chǎn)成本增加導(dǎo)致物 價(jià)上升。即有通貨膨脹加劇的可能，貨幣政策可能會(huì)收緊。 若生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)下跌，則成本減輕，產(chǎn)品價(jià)格下跌，通貨 膨脹亦有下跌的可能。,基 本 面 分 析,消費(fèi)物價(jià)指數(shù) (Consumer Price Index ) 消費(fèi)物價(jià)

13、指數(shù)主要顯示消費(fèi)者支付商品的價(jià)格變化情 形。美國(guó)方面構(gòu)成消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的主要商品包括： 食品、酒和飲品 住屋 衣著 娛樂(lè)消費(fèi) 其他商品及服 不同地區(qū)對(duì)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的高低有不同的標(biāo)準(zhǔn)，一般 與去年同期比較或?qū)ι显卤容^，當(dāng)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升時(shí)， 顯示該地區(qū)的通貨膨脹上升，反之，指數(shù)下降，則通貨膨 脹壓力減輕。,基 本 面 分 析,利率 (Interest Rate ) 很多國(guó)家的政府或央行均以控制通貨膨脹率為首要任 務(wù)。而政府或央行往往以放寬或收緊利率的方式來(lái)控制通 貨膨脹。調(diào)整利率便是一個(gè)最好的方法。一直以來(lái)，經(jīng)濟(jì) 學(xué)家都致力尋找一套能夠完全解釋利率結(jié)構(gòu)和變化的理 論，而有關(guān)方面學(xué)說(shuō)很多，其中一個(gè)定

14、義是，利率是資本 的價(jià)格，而資金的需求和供應(yīng)決定利率的升跌趨向。 投資者在決定選購(gòu)貨幣之前，往往會(huì)首先考慮哪一種 貨幣的利率比較高，因?yàn)槔实母叩椭苯佑绊懤麧?rùn)。,基 本 面 分 析,失業(yè)率 (Unemployment Rate ) 失業(yè)率是反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況，也是 直接影響到該國(guó)家或地區(qū)的貨幣強(qiáng)弱。失業(yè)率是每月 公布一次。假如失業(yè)率數(shù)字較上月下降，表示雇用情 況增加，整體經(jīng)濟(jì)情況較佳，國(guó)家人力資源能全面利 用，發(fā)展蓬勃，有利貨幣上升。假如失業(yè)率上升，顯 示經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)衰退，對(duì)貨幣便有不利的影響。,基 本 面 分 析,非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字 (NonFarm Payroll ) 非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字

15、為失業(yè)率數(shù)字其中的一個(gè)項(xiàng)目， 這項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職業(yè)變化情況， 其中包括教師、服務(wù)行業(yè)、消費(fèi)性行業(yè)等等。美國(guó)公 布這項(xiàng)數(shù)據(jù)的時(shí)間和失業(yè)數(shù)字相同，同于每個(gè)月的第 一個(gè)星期五發(fā)表。 當(dāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)蓬勃時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，導(dǎo)致 服務(wù)性行業(yè)的職位也增多，因此這些數(shù)據(jù)是觀察社會(huì) 經(jīng)濟(jì)蓬勃程度的一項(xiàng)指標(biāo)。,基 本 面 分 析,耐用品訂單 (Durable Goods Orders ) 由美國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)，向全美五千間大公司 搜集資料統(tǒng)計(jì)所得。其中包括國(guó)防用品、運(yùn)輸工具、 大型機(jī)器或零件、汽車和大型電腦訂單等等。從這訂 單的增加或減少中，投資者可以看到制造業(yè)生產(chǎn)情況 的好壞，從而判斷整體經(jīng)

16、濟(jì)的表現(xiàn)。當(dāng)耐用品訂單大 幅下降時(shí)，可反映出制造業(yè)疲弱，公司擴(kuò)張放緩，失 業(yè)率增加，經(jīng)濟(jì)放緩，間接利淡該國(guó)貨幣，相反耐用 品訂單增長(zhǎng)，間接利好該國(guó)貨幣。,基 本 面 分 析,貿(mào)易收支平衡數(shù)字 (Trade Balance Figure ) 國(guó)家與國(guó)家之間的商品貿(mào)易，是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最重要 的形式，假如一個(gè)國(guó)家的入口總額大于出口時(shí)，便會(huì)出現(xiàn) 貿(mào)易逆差，相反，當(dāng)出口額大于進(jìn)口額時(shí)便稱之為貿(mào)易順 差。如果該地出現(xiàn)貿(mào)易逆差現(xiàn)象，國(guó)民的收入便會(huì)流出國(guó) 外，國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱。政府若要改善這現(xiàn)象，就必須要把國(guó) 家的貨幣貶值，因?yàn)閹胖迪陆?，即變相把出口商品價(jià)格降 低，增強(qiáng)出口的競(jìng)爭(zhēng)能力。因此當(dāng)某個(gè)國(guó)家外貿(mào)赤字?jǐn)U大

17、時(shí)，就會(huì)對(duì)該國(guó)貨幣有不利的影響，令到該國(guó)貨幣下跌； 反之，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時(shí)，該國(guó)的貨幣便有升值的潛力。,基 本 面 分 析,綜合領(lǐng)先指標(biāo) (Leading Indicator ) 綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是用來(lái)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指標(biāo)，由美 國(guó)商務(wù)部每月公布一次。指標(biāo)組成包括股價(jià)、消費(fèi)品訂單、 平均每周失業(yè)救濟(jì)索求、房屋建筑申請(qǐng)、制造廠商訂單變 動(dòng)、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績(jī)、廠方設(shè)備訂單以及平均工作周 時(shí)等。 綜合領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上升，顯示該國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有 利好該國(guó)貨幣。若此指標(biāo)下降，則顯示該國(guó)有經(jīng)濟(jì)衰退或 放緩的現(xiàn)象，對(duì)該國(guó)貨幣有不利的影響。,基 本 面 分 析,政治易權(quán) 當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)政治易手時(shí)，新政府統(tǒng)治

18、班底， 經(jīng)濟(jì)立場(chǎng)，國(guó)家決策，未必能夠與上一個(gè)政府銜接。這 樣便會(huì)影響到這個(gè)國(guó)家的貨幣大幅波動(dòng)。所以每當(dāng)政權(quán) 易手，必須注意政府的政治方向，經(jīng)濟(jì)立場(chǎng)以及貨幣政 策等等。,基 本 面 分 析,政變或戰(zhàn)爭(zhēng) 當(dāng)一個(gè)國(guó)家爆發(fā)政變或戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)候，該國(guó)的貨幣 就會(huì)呈現(xiàn)出不穩(wěn)定而出現(xiàn)大幅波動(dòng)，局勢(shì)動(dòng)蕩永遠(yuǎn)都 是打擊國(guó)家貨幣的重要原因。譬如菲律賓發(fā)生軍人政 變時(shí)，菲律賓披索都因而大幅下挫。而一些中立國(guó)家 的貨幣，如瑞士法郎，便會(huì)成為資金避難所。,基 本 面 分 析,政府官員丑聞或下臺(tái) 日本政府高層官員涉及股票內(nèi)幕交易丑聞導(dǎo)致日本股市大跌，日元下滑；另外亦曾因內(nèi)閣成員涉及貪污的丑聞而打擊日元匯價(jià)。又或是美國(guó)總統(tǒng)克林頓與萊溫斯基的丑聞爆發(fā)后，令到美元出現(xiàn)匯價(jià)大幅波動(dòng)。,基 本 面 分 析,中央央行干預(yù) (Central Bank Intervention ) 在自由浮動(dòng)的匯率制度下，政府是不會(huì)通過(guò)行政手段來(lái)直接影響 匯市的。但是，若某國(guó)的政府認(rèn)為本國(guó)的幣值過(guò)高或過(guò)低時(shí)，便會(huì)透 過(guò)市場(chǎng)買賣來(lái)支持或壓低本國(guó)的匯價(jià)。 譬如，1999年日?qǐng)A大幅度上升至1美元兌101日元時(shí)，對(duì)日本經(jīng)濟(jì) 造成嚴(yán)重的負(fù)面影響，日本央行便聯(lián)同其他中央銀行進(jìn)行干預(yù)，大量 買入美元賣出日元。另外，歐無(wú)自推出后，大幅貶值接近百分之十， 嚴(yán)重影響歐盟經(jīng)濟(jì)利益，也相對(duì)影響到美國(guó)貿(mào)易逆差擴(kuò)大，歐洲中央 銀行便于2000年歐元處于八十二美