聚焦財(cái)務(wù)總監(jiān)八大難題.ppt

1、聚焦財(cái)務(wù)總監(jiān)八大難題,更多課程PPT及視頻訪問：,聚焦財(cái)務(wù)總監(jiān)八大難題 1如何規(guī)劃財(cái)務(wù)戰(zhàn)略？ 2如何編制財(cái)務(wù)預(yù)算？ 3如何化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？ 4如何控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？ 5如何利用EVA創(chuàng)造價(jià)值？ 6如何開展財(cái)務(wù)激勵(lì)？ 7如何提升現(xiàn)金流管理？ 8如何進(jìn)行納稅籌劃？,第 1 講 財(cái)務(wù)總監(jiān)與理財(cái)創(chuàng)新,21世紀(jì)：經(jīng)濟(jì)新規(guī)則,Q：面對一匹筋疲力盡的馬，你將怎么做？ 規(guī)則之一：更換騎手第一努力 規(guī)則之二：買一條更加有力的鞭子自然選擇 規(guī)則之三：將幾匹筋疲力盡的馬拴在一起提高速度 規(guī)則之四：尋找外部資源提高駕馭者的能力外腦 規(guī)則之五：緊急聲明：這是一匹縱橫千里的寶馬， 材美不外現(xiàn)，只是時(shí)機(jī)未到。 規(guī)則之六：最后一招

2、：讓新聞機(jī)構(gòu)發(fā)表一條新聞，假 若馬匹筋疲力盡了，那一定是來這里之前 就筋疲力盡了，給自己一個(gè)轉(zhuǎn)產(chǎn)的理由。,最高管理層,資本投資者 股東 債權(quán)人,資 本,回報(bào) 利息支付 股息支付 股票價(jià)格,物質(zhì)方面的投資,回報(bào) 收入 現(xiàn)金流量,企 業(yè),銷售,價(jià)值管理與財(cái)務(wù)中心,以創(chuàng)造價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略規(guī)劃,條理清晰的財(cái)務(wù)組織模式 其他決策相關(guān)組織模式,指導(dǎo)業(yè)務(wù)單元發(fā)展方向的戰(zhàn)略規(guī)劃政策 指導(dǎo)業(yè)務(wù)單元日常經(jīng)營活動的經(jīng)營預(yù)算政策 建立業(yè)績至上企業(yè)文化的人才考核激勵(lì)政策,保證交易安全的客戶資信管理程序 保證資產(chǎn)安全的內(nèi)部控制制度與程序 保證資金安全和被有效利用的資金管理程序,清 晰的戰(zhàn)略規(guī)劃,合理的組織結(jié)構(gòu)及決策體系,

3、有效的管理 制度與政策,優(yōu)秀的核心經(jīng)營業(yè)務(wù),嚴(yán)格的內(nèi)控程序,創(chuàng)造價(jià)值的根基,CFO 財(cái)務(wù)思維創(chuàng)新,風(fēng)險(xiǎn)收益觀 高風(fēng)險(xiǎn)，高收益 市場價(jià)值觀 價(jià)格決定一切 成本效益觀 量入為出 開源節(jié)流（勤儉之道）,CFO 財(cái)務(wù)思維創(chuàng)新,貨幣時(shí)間價(jià)值觀 純利率+通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 開拓創(chuàng)新觀 模式創(chuàng)新 制度創(chuàng)新 思維創(chuàng)新 財(cái)務(wù)平衡觀 相關(guān)者利益,CFO 財(cái)務(wù)人格,美德并非來自于珍寶，而是來自于高尚的品行，以及人們處理公共和私人事務(wù)的方式。 蘇格拉底 有一位財(cái)務(wù)專業(yè)畢業(yè)生，工作半年回來找我訴苦說：“蔡老師，我們經(jīng)理讓我做假賬，我不知道怎么做？” 怕假賬做得不好，被人發(fā)現(xiàn)，該咋辦？ 國家、社會和企業(yè)都期待具有財(cái)務(wù)人

4、格的cfo！,CFO 財(cái)務(wù)人格的標(biāo)準(zhǔn),誠實(shí) 守信 孔子說：言而無信，不知其可也！孔子又說：信則人任焉。 公正 尊重他人 摘自：利維斯特勞斯公司的道德綱領(lǐng),CFO 關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域,財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) EVA評價(jià) 財(cái)務(wù)激勵(lì) 現(xiàn)金流量 納稅籌劃 資本運(yùn)營 盈余管理 收益管理 成本控制,第 2 講,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算管理,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析 1.環(huán)境分析：面臨的財(cái)務(wù)形勢。 2.資源分析：企業(yè)所擁有的資源。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃 1.戰(zhàn)略方向+戰(zhàn)術(shù)步驟 2.資源安排,生命周期與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃,案例評析：海信“三產(chǎn)業(yè)”模型 擬整合掉的產(chǎn)業(yè)-利潤源泉產(chǎn)業(yè)-發(fā)展成長產(chǎn)業(yè),成熟業(yè)務(wù),新生業(yè)務(wù)

5、,胚胎業(yè)務(wù),財(cái)務(wù)戰(zhàn)略：可持續(xù)增長模型,增長三層面,預(yù)算管理經(jīng)典論,凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。 中國民諺 預(yù)算不是列車時(shí)刻表，它可以比作是輪船航行用的羅盤。羅盤是準(zhǔn)確的，但是在實(shí)際航行中，輪船可以偏離航線很多英里。然而如果沒有羅盤，航船既找不到它的港口，也不可能估算到達(dá)港口所需要的時(shí)間。 管理大師德魯克,財(cái)務(wù)預(yù)算：一種對有效組織短期計(jì)劃并實(shí)施控制的重要工具。 基本特征 預(yù)測企業(yè)的贏利能力 財(cái)務(wù)指標(biāo)表達(dá)（被非財(cái)務(wù)指標(biāo)所支持） 是戰(zhàn)略計(jì)劃的細(xì)化 帶有預(yù)測成分，但區(qū)別于預(yù)測,走近財(cái)務(wù)預(yù)算,凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。 中國民諺,預(yù)算管理的過程，即戰(zhàn)略目標(biāo)分解、實(shí)施、控制的過程。 預(yù)算管理的過程，即組織內(nèi)部部門之

6、間權(quán)力與利益的分配過程。 預(yù)算與預(yù)測：預(yù)測是基于科學(xué)基礎(chǔ)的主觀判斷，預(yù)算是基于預(yù)測提出的對策性方案。,財(cái)務(wù)預(yù)算的本質(zhì),預(yù)測：有雨,預(yù)算：帶傘,全面預(yù)算管理業(yè)務(wù)流、資金流、信息流、人力資源流的系統(tǒng)整合,預(yù)算編制的數(shù)量技術(shù),預(yù)測方法 點(diǎn)預(yù)測與區(qū)間預(yù)測 概率估計(jì) 提高合理度 預(yù)算彈性 現(xiàn)金流補(bǔ)充預(yù)算 不可預(yù)見的費(fèi)用 不可忽略，留有空間 預(yù)算不要時(shí)間太長 即使是長期規(guī)劃也不超過三年。你不要試著 做一個(gè)詳細(xì)的五年計(jì)劃，那是徒勞的。,預(yù)算裕度與偏差度的解決方案,何為預(yù)算“裕度”？ 1.裕 度=|預(yù)算估計(jì)最優(yōu)估計(jì)| 2.偏差度=|預(yù)算數(shù)決算數(shù)| 解決方案：激勵(lì)措施 之一：結(jié)果考核法：根據(jù)結(jié)果偏差程度定出獎(jiǎng)勵(lì)

7、。 之二：真實(shí)誘導(dǎo)法：（1）少報(bào)受罰，多報(bào)不罰。 （2）實(shí)際決算數(shù)低于預(yù)算數(shù)一定范圍部分不獎(jiǎng)不 罰，再多的部分要處罰；而實(shí)際決算數(shù)超過預(yù)算數(shù) 時(shí)，對超出額獎(jiǎng)勵(lì)，但獎(jiǎng)勵(lì)率遞減。 之三：財(cái)務(wù)激勵(lì)法：摸清情況邯鋼的管理經(jīng)驗(yàn) 之二：中國式管理：下管一級，監(jiān)督兩級。,預(yù)算編制流程,預(yù)算依據(jù),經(jīng)營目標(biāo),財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,預(yù)算損益表 （初次預(yù)測）,總預(yù)算指標(biāo),收入指標(biāo) 約束條件,成本約束 費(fèi)用約束,采購指標(biāo) 特殊項(xiàng)目指標(biāo),分解的子目標(biāo) 預(yù)算編制說明 預(yù)算項(xiàng)目明細(xì),各職能 部門,公司預(yù)算編制會議,各部門 預(yù)算草案,財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,分項(xiàng)目匯總,與預(yù)算總指標(biāo)平衡,按總預(yù)算 項(xiàng)目約束 指標(biāo)調(diào)整,財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,

8、各職能 部門,各部門應(yīng)調(diào)整 項(xiàng)目及調(diào)整額,部門預(yù)算 修訂稿,預(yù)算控制,預(yù)算執(zhí)行,業(yè) 務(wù) 行 為,財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,職能部門,XX年預(yù)算執(zhí)行 公司批準(zhǔn)文件,XXX部門預(yù)算指標(biāo),預(yù)算實(shí)施辦法,預(yù)算控制文件,預(yù)算/變更申請表,付款/借款申請流程,物料領(lǐng)用流程,部門別 項(xiàng)目別 預(yù)算指標(biāo),財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,對各部門預(yù)算 項(xiàng)目進(jìn)行編碼,預(yù)算損益表 定稿,總預(yù)算指標(biāo),財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) CFO,審核應(yīng)調(diào)整項(xiàng)目 分項(xiàng)目匯總,預(yù)算編制文本結(jié)果 預(yù)計(jì)損益表（例釋）,財(cái)務(wù)預(yù)算 （稿本）,預(yù)計(jì)利潤表2008年度（批準(zhǔn)稿）,主營業(yè)務(wù)收入 36340 其中: A產(chǎn)品 24990 B產(chǎn)品 10000 OEM 750 代加工 600

9、主營業(yè)務(wù)成本(降低10%) 22712 其中: 原材料 1518 化 劑 2656 封裝成本 4445 直接人工 760 制造費(fèi)用 11256 B品成本 2077 主營業(yè)務(wù)利潤 13628,(續(xù)) 銷售費(fèi)用 350 管理費(fèi)用 5266 財(cái)務(wù)費(fèi)用 - 600 營業(yè)利潤 8612 補(bǔ)貼收入 2000 營業(yè)外收入 458 營業(yè)外支出 -450 投資收益 1380 稅前利潤 12000 所得稅 3000 凈利潤 9000,案例評析：海信集團(tuán)預(yù)算管理,財(cái)務(wù)預(yù)算程序 編制-執(zhí)行（調(diào)整）-考核-分析 組織結(jié)構(gòu) 預(yù)算委員會-財(cái)務(wù)中心-財(cái)務(wù)部-車間（工藝） 對預(yù)算的態(tài)度 預(yù)算是企業(yè)權(quán)利的分配 預(yù)算是對業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)

10、矛盾的協(xié)調(diào) 預(yù)算分析 現(xiàn)金流量是重點(diǎn)，關(guān)注企業(yè)經(jīng)營中的問題 預(yù)算分析-經(jīng)營分析-財(cái)務(wù)獎(jiǎng)評會,案例評析：海信集團(tuán)預(yù)算管理,重視預(yù)算的調(diào)整 關(guān)注的不是發(fā)展速度，而是發(fā)展的穩(wěn)健性 比率指標(biāo)控制（如資產(chǎn)負(fù)債率） 資本層次控制 應(yīng)收帳款的預(yù)算控制 回款率與年薪制掛鉤考評 計(jì)劃（預(yù)算）內(nèi)信用掛帳由各子公司決定 預(yù)算外信用掛帳由總裁特批 投資活動的預(yù)算控制 生產(chǎn)經(jīng)營性投資：放開搞活，由預(yù)算控制 非生產(chǎn)經(jīng)營性投資：嚴(yán)格控制，杜絕盲目,第 3 講 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn),理解風(fēng)險(xiǎn),1、風(fēng)險(xiǎn)代表一種不確定性 2、風(fēng)險(xiǎn)不可避免，只能防范和控制 3、風(fēng)險(xiǎn)的具有廣泛的相關(guān)性 在過去，我們一直認(rèn)為幾種風(fēng)險(xiǎn)之間是相互獨(dú)立的。比

11、如，要避免地震等災(zāi)害帶給我們帶來經(jīng)濟(jì)損失時(shí)，我們只想到了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。但對于企業(yè)來說，最重要的風(fēng)險(xiǎn)并不在于我們的建筑物是否遭到破壞，而是在于財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可能會打斷我們的產(chǎn)品開發(fā)周期，使我們無法進(jìn)行經(jīng)營。 微軟公司財(cái)務(wù)總監(jiān)兼風(fēng)險(xiǎn)管理部主任 布倫特考利尼爾斯（Brent Callinics）,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制,一、融資風(fēng)險(xiǎn) 1.定義：企業(yè)融資后不能按既定目標(biāo)區(qū)的資金使用效益而無法按約定支付利息償還本金的一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2.控制風(fēng)險(xiǎn)方法： （1）財(cái)務(wù)部門把握負(fù)債的適度性。 （2）合理安排借債資金和權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)。 （3）注意獲利風(fēng)險(xiǎn)的控制提高投資回報(bào)率 3.案例評析 融資風(fēng)險(xiǎn)與利率、匯率的變動關(guān)系密切。 個(gè)

12、人按揭購房，當(dāng)銀行收縮銀根時(shí)，存貸款利率提高，使得個(gè)人的融資成本增加。,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制,二、投資風(fēng)險(xiǎn) 1.定義：在投資中或投資完成后，投資者發(fā)生經(jīng)濟(jì)損失和不能收回投資，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。 2.控制風(fēng)險(xiǎn)方法： （1）回避難以控制的高風(fēng)險(xiǎn)性投資。 （2）多元化分散投資風(fēng)險(xiǎn)。 （3）轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn) 其一：期貨交易，將未來的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。 其二：轉(zhuǎn)包工程：風(fēng)險(xiǎn)效益轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)定效益。 其三：商業(yè)保險(xiǎn)：保險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償措施。 其四：引入風(fēng)險(xiǎn)投資,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制,三、信用風(fēng)險(xiǎn) 1.定義：企業(yè)在產(chǎn)品銷售、貨款回收、信用政策等方面管理不善，所造成財(cái)物損失的可能性。 2.風(fēng)險(xiǎn)控制方法： （1）對客戶

13、篩選：資信評估 （2）完善應(yīng)收賬款管理制度 （3）現(xiàn)金折扣激勵(lì)客戶還款 （4）催收制度與措施 上門催收技巧：兩個(gè)剛畢業(yè)的女大學(xué)生負(fù)責(zé)催收 收賬責(zé)任制：銷售人員負(fù)責(zé)回款率,摩托羅拉風(fēng)險(xiǎn)控制模型,股 東,外部環(huán)境,SEC（證監(jiān)會）,法律規(guī)定,客 戶,審計(jì)標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)督和評價(jià),政策和,程序,執(zhí)行和檢查,商業(yè)道德 審計(jì)委員會 行為 生產(chǎn)銷售運(yùn)營 委員會 準(zhǔn)則 中的財(cái)務(wù)安排 內(nèi)部法人 內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn) 審計(jì) 外部 財(cái)務(wù)功能 審計(jì) 與管理 部門或 運(yùn)營 銷售審計(jì) 集團(tuán)內(nèi)部控制 管理 檢查,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),一、經(jīng)營杠桿 根據(jù)成本習(xí)性原理，在一定業(yè)務(wù)量的范圍內(nèi)，業(yè)務(wù)量的增加（或減少），一般不會改變其成本總

14、額。但它會使單位固定成本降低（或上升），從而提高（或降低）單位產(chǎn)品的利潤。 這種由于固定成本總額在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)固定不變、而使利潤的變動幅度大于銷售的變動幅度的現(xiàn)象，稱之為經(jīng)營杠桿。 衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是經(jīng)營杠桿，經(jīng)營杠桿是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的晴雨表。從本質(zhì)上分析，經(jīng)營杠桿是指企業(yè)在一定時(shí)期通過固定成本的利用增加獲利能力的一種客觀現(xiàn)象。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/銷售變動率 經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前營業(yè)利潤 =1+（固定成本/息稅前利潤）0 關(guān)于經(jīng)營杠桿的結(jié)論： （1）在固定成本不變時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售額變化所引起的利潤變化的程度； （2）在固定成

15、本不變時(shí)，經(jīng)營杠桿系數(shù)隨著銷售量的增加而逐漸降低。經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就越?。?（3）銷售額離盈虧臨界點(diǎn)前的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)會隨銷售額的增加而遞增；在銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)后的階段，經(jīng)營杠桿系數(shù)會隨銷售額的增加而遞減。,實(shí)踐操作方法與技巧,方法技巧：固定成本變動化 把固定成本中有變動習(xí)性的成本構(gòu)成項(xiàng)目，轉(zhuǎn)化為變動成本。這樣可以降低保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量，從而降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 例如，對于銷售人員，降低底薪，增加提成比重，則有利于企業(yè)提升業(yè)績。以增加提成比重方式替代降低底薪，相當(dāng)于把固定成本轉(zhuǎn)化為變動成本，沒有業(yè)績或業(yè)績較少時(shí)，企業(yè)固定底薪的壓力減輕了，而隨著業(yè)務(wù)量的增加，提成的增加相當(dāng)于變動成本在增

16、加，但變動成本的增加是有業(yè)務(wù)保障的，增加的業(yè)務(wù)總是還會提供貢獻(xiàn)毛益的，其對利潤的形成是有貢獻(xiàn)的。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),二、財(cái)務(wù)杠桿 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從狹義上講，僅指融資風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之所以存在，是由于負(fù)債經(jīng)營從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。 財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)利用債務(wù)資本獲取財(cái)務(wù)效益的一種客觀現(xiàn)象。由于債務(wù)利息的稅前扣除，能夠抵減企業(yè)所得稅，提高營業(yè)凈利潤率。 財(cái)務(wù)杠桿作用主要來自于債務(wù)融資。即由于債務(wù)資本和權(quán)益資本結(jié)構(gòu)的變化所引起的企業(yè)稅后凈收益的變化。所以，企業(yè)通過債務(wù)融資可以影響自有資金（權(quán)益資本）的收益率。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=權(quán)益資本收益變動

17、率/息稅前利潤變動率 對于股份公司來說，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動率/息稅前利潤變動率 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息） =息稅前利潤率/（息稅前利潤率-負(fù)債比率利息率） 關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的結(jié)論： （1）財(cái)務(wù)杠桿作用的發(fā)揮是有前提條件的，即要求投資收益率必須大于債務(wù)利息率，此時(shí)債務(wù)資金會對企業(yè)凈收益產(chǎn)生積極影響，導(dǎo)致股東價(jià)值增加；否則，舉債越多可能對企業(yè)權(quán)益的侵蝕也越大。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨債務(wù)比例的增加而增加。企業(yè)債務(wù)比例越高，財(cái)務(wù)杠桿就越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。 （3）財(cái)務(wù)杠桿要求企業(yè)適度舉債，如果債務(wù)比例過高，可能會導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇

18、，舉債經(jīng)營的好處被破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所抵消。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),三、總杠桿 1總杠桿效應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿共同作用而對每股收益產(chǎn)生的綜合影響。總杠桿作用的程度，可用總杠桿系數(shù)表示，它是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。 總杠桿=經(jīng)營杠桿財(cái)務(wù)杠桿 2總杠桿應(yīng)用技巧 （1）提升企業(yè)業(yè)績和利潤水平，必須在經(jīng)營活動中合理匹配經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿，尋求最佳的總杠桿效應(yīng)。 （2）一般情況下，高經(jīng)營杠桿與高財(cái)務(wù)杠桿的組合是不明智的。因?yàn)檫@種組合對企業(yè)收益影響較大，也意味著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。,風(fēng)險(xiǎn)識別方法：杠桿分析技術(shù),三、總杠桿的運(yùn)用,1,2,3,4,經(jīng)營杠桿,財(cái)務(wù)杠桿,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制,一、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 1.定

19、義：企業(yè)的涉稅行為因未能正確遵守稅法規(guī)定，而導(dǎo)致企業(yè)未來利益的可能損失，具體表現(xiàn)為企業(yè)多繳了稅或者少繳了稅。 2.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的四大誤區(qū) （1）存在偷逃稅款的僥幸心理。 （2）財(cái)務(wù)部門“制造”偷稅假賬。 （3）通過關(guān)系解決企業(yè)的稅務(wù)問題。 （4）火燒眉毛才尋找中介“滅火”。 問題思考：稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源于何處？,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五大控制工具,工具之一：稅收規(guī)劃 如何做好稅收預(yù)算? 與稅收相關(guān)的現(xiàn)金流量預(yù)測 預(yù)測業(yè)務(wù)量+考察涉稅行為 企業(yè)戰(zhàn)略+財(cái)務(wù)策略 現(xiàn)金預(yù)算中包含稅金預(yù)算,工具之二：甄別流程風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，是由引起納稅義務(wù)的一個(gè)個(gè)環(huán)節(jié)所組成，該業(yè)務(wù)流程被稱為“稅收鏈”。,原材料,半成品,產(chǎn)成品,庫存,流通

20、市場,甄別業(yè)務(wù)流程隱藏的風(fēng)險(xiǎn) 采購環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、研發(fā)環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié) 應(yīng)當(dāng)評價(jià)稅收鏈每一環(huán)節(jié)所隱藏的納稅風(fēng)險(xiǎn)。,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五大控制工具,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五大控制工具,工具之三：納稅檢查 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良策 1.錯(cuò)賬漏賬：賬務(wù)調(diào)整 2.少納稅：不合法，納稅調(diào)整 3.多納稅：不合理，納稅調(diào)整 納稅調(diào)整與賬務(wù)調(diào)整的關(guān)系。,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五大控制工具,工具之四：納稅籌劃 依法節(jié)稅的最佳途徑 設(shè)計(jì)納稅籌劃方案 案例：買西服送領(lǐng)帶 洗衣粉加量不加價(jià) 賣房子送精裝修。 運(yùn)費(fèi)的分離。,稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)五大控制工具,工具之五：法律救援 稅收糾紛與爭議的解決之道 1.稅務(wù)行政復(fù)議 納稅人認(rèn)為稅務(wù)機(jī)關(guān)的具體行政行為侵犯其合法權(quán)益時(shí)，可申請行政

21、復(fù)議。比如，征稅不守法、錯(cuò)誤的稅務(wù)處罰，符合條件不予審批減免稅。 2.稅收行政訴訟 如果納稅人對行政復(fù)議不服，可以進(jìn)入訴訟程序，這時(shí)一般要聘請稅務(wù)律師。,第 4 講 EVA與財(cái)務(wù)激勵(lì),認(rèn)識EVA,除非你已賺取資本成本部分，否則沒有利潤可言。 著名管理學(xué)家 德魯克 (Peter Drucker) 經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added，簡稱EVA），是一種新型的公司業(yè)績衡量指標(biāo)。 EVA=稅后凈營業(yè)利潤全部資本成本 比較準(zhǔn)確地反映公司在一定時(shí)期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，20世紀(jì)90年代中后期逐漸在國外獲得廣泛應(yīng)用。,認(rèn)識EVA,-英特爾、可口可樂、微軟等公司營業(yè)凈利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其資本成本，

22、EVA0，視為價(jià)值創(chuàng)造能力強(qiáng)的公司； -通用汽車，AT&T等公司營業(yè)凈利潤低于資本成本，EVA0，被認(rèn)為股東價(jià)值受到損害。,計(jì)算EVA,一、計(jì)算“稅后凈營業(yè)利潤” 口徑：全部資本的稅后投資收益 稅后凈營業(yè)利潤=稅后凈利潤+利息支出 理解：即公司的銷售收入減去除利息 支出以外的全部經(jīng)營成本和費(fèi) 用（包括所得稅）后的凈值。,計(jì)算EVA,“稅后營業(yè)凈利潤”的計(jì)算調(diào)整 稅后凈利潤+ 利息費(fèi)用+ 少數(shù)股東損益+ 本年商譽(yù)攤銷+ 遞延稅項(xiàng)貸方余額的增加+ 其他準(zhǔn)備金余額的增加+ 資本化研究開發(fā)費(fèi)用 資本化研究開發(fā)費(fèi)用在本年的攤銷 合計(jì)：稅后凈營業(yè)利潤,計(jì)算EVA,二、計(jì)算“資本總額” 口徑：所有投資者投入

23、公司經(jīng)營的全部資金的賬面價(jià)值，包括債務(wù)資本和股本資本。 債務(wù)資本是指債權(quán)人提供的短期和長期貸款，不包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付單據(jù)，其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負(fù)債。 股本資本不僅包括普通股，還也括少數(shù)股東權(quán)益。理解：資本總額就是資源占用額。或者是創(chuàng)造收益的基礎(chǔ)或本金。,計(jì)算EVA,“資本總額”的計(jì)算調(diào)整 普通股權(quán)益 + 少數(shù)股東權(quán)益 + 遞延所得稅負(fù)債（-遞延所得稅資產(chǎn)） + 累計(jì)商譽(yù)攤銷 + 各種準(zhǔn)備金（壞帳準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備） + 研究開發(fā)費(fèi)用的資本化金額 + 短期借款和長期借款 + 長期借款中短期內(nèi)到期的部分 合計(jì)：資本總額,計(jì)算EVA,三、計(jì)算“加權(quán)平均資本成本” 口徑：加權(quán)平均資本成本是指債務(wù)資本的

24、單位成本和股本資本的單位成本根據(jù)債務(wù)和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計(jì)算的平均單位成本。理解：加權(quán)平均資本成本就是利息費(fèi)用，即使用資本的代價(jià)，也稱資本的機(jī)會成本。,計(jì)算EVA,“加權(quán)平均資本成本”的調(diào)整 加權(quán)平均資本成本=稅后債務(wù)資本成本率債務(wù)占總資本比例+股本資本成本率 股本占總資本比例 =稅前債務(wù)資本成本率（1-所得稅稅率） 債務(wù)占總資本比例+股本資本成本率 股本占總資本比例,計(jì)算EVA,四、計(jì)算 EVA 稅后凈營業(yè)利潤 資本總額加權(quán)平均資本成本 理解：EVA是凈報(bào)酬額，可以稱為創(chuàng)造價(jià)值的總量。即使不同規(guī)模的企業(yè)也可以比較。,經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算表 單位：萬元 項(xiàng) 目A企業(yè)B企業(yè) 利潤總額140

25、16 減：應(yīng)交所得稅 50 5 加：利息費(fèi)用 25 息前稅后利潤 115 17 減：資金總成本106.24 15 總資產(chǎn) 830 120 乘：綜合資金成本率12.8 11 資本：權(quán) 數(shù) 70 37.5 平均資本成本率 14 16 負(fù)債：權(quán) 數(shù) 30 62.5 平均負(fù)債成本率 10 經(jīng)濟(jì)增加值 8.76 3.8,EVA計(jì)算例釋,EVA財(cái)務(wù)激勵(lì)模式,1.只對EVA增加值提供獎(jiǎng)勵(lì) S=S0+Y%EVA 2.設(shè)立獎(jiǎng)金庫 經(jīng)理人每年應(yīng)得的獎(jiǎng)金并不直接發(fā)放，而是存入一個(gè)被稱作“獎(jiǎng)金庫”的虛擬戶頭中，經(jīng)理人年度實(shí)得獎(jiǎng)金是“獎(jiǎng)金庫”余額的一定比例。 持續(xù)改進(jìn)了公司的EVA，才可以拿到獎(jiǎng)金。 平抑獎(jiǎng)金的波峰和波

26、谷。 經(jīng)理人員的金手銬，若辭職，則失去獎(jiǎng)金庫。,薪酬激勵(lì)的財(cái)稅操作,1.年薪制 基本年薪加年終獎(jiǎng)金。 W=W0+R 一般操作模式：年度中間發(fā)放工資，但工資總額不超過基本年薪總額。年度終了發(fā)放年終獎(jiǎng)金。 年終獎(jiǎng)金與工資采取不同的計(jì)稅辦法，可以合理搭配工資與年終獎(jiǎng)金的比例，降低稅收負(fù)擔(dān)。,案例分析：工資與年終獎(jiǎng)的權(quán)衡,某股份公司總經(jīng)理稅前收入30萬元，如何使個(gè)人所得稅支出最小化？ 方案一：按月平均發(fā)放 應(yīng)納稅額（300000/122000）251375 12= 52500（元） 方案二：每月20000元，年終獎(jiǎng)60000元 應(yīng)納稅額=（200002000）201375 12+（6000015125

27、） 47575（元） 較方案一節(jié)稅：52500475754925（元） 還存在多種組合，進(jìn)一步測算其稅負(fù)。,薪酬激勵(lì)的財(cái)稅操作,2.股票期權(quán) 股票期權(quán)起源于美國。迪斯尼公司和華納傳媒公司最早施行股票期權(quán)激勵(lì)。 股票期權(quán)是企業(yè)授予高級管理人員的一種權(quán)利，持有人可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以股票期權(quán)的“施權(quán)價(jià)”購買本公司股票，這個(gè)過程叫做“行權(quán)”。行權(quán)之前，股票期權(quán)持有人沒有任何現(xiàn)金收益；行權(quán)之后，個(gè)人收益為“施權(quán)價(jià)”與行權(quán)日市價(jià)之間的差價(jià)。,薪酬激勵(lì)的財(cái)稅操作,2.股票期權(quán)的會計(jì)處理 中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則股份支付規(guī)定：股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。 等待期間計(jì)取股票期權(quán)時(shí) 借：管理費(fèi)

28、用等 貸：資本公積其他資本公積（權(quán)益結(jié)算） 貸：應(yīng)付職工薪酬股份支付（現(xiàn)金結(jié)算）,薪酬激勵(lì)的財(cái)稅操作,2.股票期權(quán)的稅務(wù)處理 企業(yè)所得稅處理：股票期權(quán)在計(jì)提期間（等待期間），不得在稅前扣除相關(guān)成本費(fèi)用，但實(shí)際發(fā)放時(shí)（行權(quán)時(shí)）可以扣除。 個(gè)人所得稅處理：股票期權(quán)的收益視為工資薪金所得繳納個(gè)人所得稅。 行權(quán)股票的每股市價(jià)與每股施權(quán)價(jià)之間的差額視為每股收益，每股收益再乘以股票數(shù)量即為應(yīng)納稅所得額，單獨(dú)按下列公式計(jì)稅： 應(yīng)納稅額=（應(yīng)納稅所得額規(guī)定月份數(shù)適用稅率速算扣除數(shù)）規(guī)定月份數(shù),案例分析：股票期權(quán)如何納稅？,某境內(nèi)上市公司規(guī)定，公司員工只要工作滿20個(gè)月，可享受股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。小王2006年12月

29、21日進(jìn)入該公司，2008年8月21日滿20個(gè)月，8月底公司同意他以每股8元的施權(quán)價(jià)購買公司股票1萬股，當(dāng)日該股票市場價(jià)是每股14元。 如果小王當(dāng)天就把該股票轉(zhuǎn)讓，可獲得6萬元，由于公司發(fā)展未來看好，小王顯留著該股票，10月18日他將其中的一半股票以每股16元的市價(jià)賣出。小王每月的工資為5000元。 小王應(yīng)該如何納稅？,案例分析：股票期權(quán)如何納稅？,解答：8月份工資應(yīng)納稅額 =（50003000）15%25=275（元） 8月份行權(quán)時(shí)應(yīng)納稅額 =（148）1000020 15%12520 =65000（元） 8月份申報(bào)繳納個(gè)人所得稅=275+65000=65275 10月份出售一半股票 應(yīng)納稅

30、額=（16-14）5000=10000（元），免 征個(gè)人所得稅。 有沒有股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的納稅技巧？,第 5 講 增進(jìn)現(xiàn)金流量,為何重視現(xiàn)金流量？,現(xiàn)金至尊CASH is King 歐美流行的財(cái)務(wù)理念 現(xiàn)金流比利潤更重要！ 海爾第13條管理規(guī)則 股價(jià)波動與現(xiàn)金流量的正相關(guān)關(guān)系 美國格蘭特（Grant）公司破產(chǎn) 沃倫巴菲特的投資基石自由現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是企業(yè)的血液，它體現(xiàn)的是現(xiàn)金收益、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的持續(xù)性。,案例分析：現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期,國外一家有線電視運(yùn)營商，主要業(yè)務(wù)是購買大量分線盒，用于安裝在客戶家里。每個(gè)分線盒500美元。有一個(gè)管理者提出一個(gè)點(diǎn)子向分線盒的供應(yīng)商收取營銷費(fèi)用，然后讓供應(yīng)商提高分線

31、盒的價(jià)格以彌補(bǔ)這部分費(fèi)用。這樣，該有線電視運(yùn)營商向供應(yīng)商收取每個(gè)分線盒的營銷費(fèi)用26美元，供應(yīng)商也相應(yīng)提高了價(jià)格。 思考：該點(diǎn)子不會提高電視運(yùn)營商的利潤，它的意義在哪里呢？,案例分析：現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期,結(jié)論：由于與供應(yīng)商結(jié)算周期的存在，電視運(yùn)營商每期都占用客戶大量的現(xiàn)金流。很顯然，該業(yè)務(wù)并不會提高電視運(yùn)營商的利潤，但明顯增加了現(xiàn)金流量，縮短了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期。,戴爾公司的現(xiàn)金流管理,1.戴爾的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期（CCC）=DSO+DSIDPO DSO-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) DSI-庫存周轉(zhuǎn)天數(shù) DPO-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 戴爾公司現(xiàn)金流轉(zhuǎn)周期管理的成效：40天周期縮短到8天，最短曾達(dá)到5天。 主要手

32、段：縮短存貨生產(chǎn)周期，加快賬款回收速度，采購與付款的改革。 2.戴爾公司的財(cái)務(wù)三件事資產(chǎn)管理、投資收益率以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。,自由現(xiàn)金流量,1.自由現(xiàn)金流量 企業(yè)扣減維持持續(xù)發(fā)展所需的固定資產(chǎn)投資以及營運(yùn)資金投資后的現(xiàn)金流量。 自由現(xiàn)金流量代表一種投資機(jī)會。自由現(xiàn)金流量就是一種可用于“自由投資”的現(xiàn)金流量。 2.自由現(xiàn)金流量的計(jì)算 自由現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊和攤銷資本性支出營運(yùn)資金支出,采購中的現(xiàn)金流量控制方法,1.訂單的處理 低價(jià)批量采購，格式合同、付款期展延。 2.運(yùn)輸費(fèi)用與保險(xiǎn) 爭取對方運(yùn)輸與投保 3.享受打折銷售與現(xiàn)金折扣 一般不能輕易放棄 4.防止采購人員腐敗，收受回扣 財(cái)務(wù)監(jiān)督業(yè)務(wù)，參與

33、采購決策與合同簽訂,銷售中的現(xiàn)金流量控制方法,1.銷售定價(jià)策略 根據(jù)市場情況、客戶需求靈活定價(jià)， 保本點(diǎn)之后關(guān)注周轉(zhuǎn)速度。 基本條件：單位價(jià)格單位變動成本 2.融資、稅負(fù)與現(xiàn)金流的權(quán)衡 案例分析：如何占用客戶資金 3.防止收款與開票的矛盾 案例分析：關(guān)注傭金-回扣；控制開票時(shí)間。 4.信用與收賬策略 信用政策的調(diào)整；防止賬款沉淀；積極收賬。,管理中的現(xiàn)金流量控制方法,1.積壓存貨與沉淀資產(chǎn)清理 海信標(biāo)準(zhǔn)周轉(zhuǎn)期超過6個(gè)月的存貨，以及閑置1年以上的資產(chǎn)，一律處理掉。 2.資產(chǎn)運(yùn)營效率 低收益低效率的資產(chǎn)要定出更換計(jì)劃。 3.嘗試業(yè)務(wù)外包 權(quán)衡收益及成本費(fèi)用支出 4.調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，利用流動負(fù)債。 發(fā)

34、揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)與節(jié)稅效應(yīng)。,現(xiàn)金流管理三大技巧,技巧之一：分類管理，兼顧轉(zhuǎn)化 三類現(xiàn)金流，目的不同，要突出重點(diǎn) 保持現(xiàn)金流的轉(zhuǎn)化。 案例分析：蠶絲企業(yè)的期貨交易 期貨交易現(xiàn)貨交割,現(xiàn)金流管理三大技巧,技巧之二：培育“現(xiàn)金?！?現(xiàn)金牛：第增長速度，高市場份額，能產(chǎn)生大量豐厚回報(bào)的產(chǎn)業(yè)。 你公司有沒有“現(xiàn)金?！?？ 請把你公司的業(yè)務(wù)排位。,作新的投資（擴(kuò)張） 獲得相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù) 分配剩余資金 增加股利支付 回購股份,減少股利 籌集資金 降低銷售增長率到可支持水平 淘汰低邊際利潤率產(chǎn)品 淘汰低資本周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品,分配剩余資金 提高資產(chǎn)使用效率 增加營業(yè)利潤率 擴(kuò)大市場份額，降低可控成本 檢討資本結(jié)構(gòu)，降低

35、資金成本,嘗試徹底的財(cái)務(wù)重組 業(yè)務(wù)流程再造 追求新的盈利模式 出售轉(zhuǎn)讓 資本運(yùn)營,現(xiàn)金流管理三大技巧 技巧之三：價(jià)值創(chuàng)造 創(chuàng)造價(jià)值,資金短缺,第 6 講 納稅籌劃技巧,認(rèn)識納稅籌劃,納稅籌劃（TAX PLANNING） 納稅人或其代理機(jī)構(gòu)在既定的稅制框架內(nèi)，合理規(guī)劃納稅人的戰(zhàn)略、投資、經(jīng)營活動，巧妙安排相關(guān)理財(cái)、涉稅事項(xiàng)，以降低納稅風(fēng)險(xiǎn)和稅收負(fù)擔(dān)的一系列謀劃活動。 稅收籌劃三境界 境界一：減少納稅失誤依法納稅 境界二：科學(xué)運(yùn)用稅收優(yōu)惠政策 境界三：設(shè)計(jì)最優(yōu)納稅方案,納稅籌劃的條件,主觀條件 1.總 裁: 認(rèn)識 + 重視 2.財(cái)務(wù)主管： 意識 + 悟性 客觀條件 1.企業(yè)規(guī)模較大 2.資產(chǎn)流動性

36、強(qiáng) 3.有目標(biāo)清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃 4.決策程序簡約、高效,案例分析：籌劃的邊界,案例分析：雇用車輛運(yùn)輸 服裝公司雇用車輛，加油的發(fā)票由服裝公司統(tǒng)一報(bào)銷。 總經(jīng)理為了區(qū)分雇傭貨車與自己的車輛，凡是雇傭的車輛所消耗的油料專用發(fā)票上都簽上了“雇車運(yùn)輸，準(zhǔn)予報(bào)銷”字樣。 稅務(wù)檢查發(fā)現(xiàn)該問題，你認(rèn)為該事件應(yīng)該如何處理？服裝公司的做法屬于納稅籌劃嗎？,案例分析：籌劃的邊界,案例分析：網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用如何處理？ 企業(yè)的廣告、業(yè)務(wù)宣傳有多種形式，涉及到廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)，但上述費(fèi)用有列支限額。最好的模式是變換宣傳方式，合理開支。 一家大型超市把廣告、業(yè)務(wù)選產(chǎn)轉(zhuǎn)化為網(wǎng)絡(luò)宣傳，自己建立網(wǎng)站，并和其他門戶網(wǎng)站聯(lián)合，發(fā)生的費(fèi)用列

37、為管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用。 你認(rèn)為這樣做是否合法？,稅收籌劃操作方法,六種常用的籌劃方法 納稅主體籌劃法 計(jì)稅依據(jù)籌劃法 適用稅率籌劃法 優(yōu)惠政策籌劃法 遞延納稅籌劃法 稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁籌劃法,納稅主體籌劃,1.納稅主體 納稅主體也稱為納稅人。即直接負(fù)有納稅義務(wù)的單位和個(gè)人。納稅主體是稅制的一個(gè)基本要素。 （1）增值稅的納稅主體：在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務(wù)以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人 （2）企業(yè)所得稅納稅主體：在中華人民共和國境內(nèi)，企業(yè)和其他取得收入的組織。,納稅主體籌劃,請判斷哪些屬于企業(yè)所得稅的納稅人？ 1、慈善組織 2、基金會 3、事業(yè)單位 4、社團(tuán)組織 5、合伙企業(yè) 6、境

38、外的合伙企業(yè),識別納稅人 企業(yè)=公司制企業(yè)+事業(yè)單位+社會團(tuán)體+其他取得收入的組織（基金會） 取得收入的其他組織=外國企業(yè)+外國慈善組織+學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu),納稅主體籌劃,2.納稅主體籌劃法 進(jìn)行納稅人身份的合理界定或轉(zhuǎn)化，使納稅人承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)盡量減少或降低到最小限度，或者直接避免成為某稅種的納稅人。 案例分析：假設(shè)某商業(yè)批發(fā)企業(yè)主要從小規(guī)模納稅人處購入服裝進(jìn)行批發(fā)，年銷售額為300萬元，其中可抵扣進(jìn)項(xiàng)增值稅的購入項(xiàng)目金額為200萬元，由稅務(wù)機(jī)關(guān)代開的增值稅專用發(fā)票上記載的增值稅為12萬元。,納稅主體籌劃,按照一般納稅人認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，該企業(yè)年銷售額超過180萬元，應(yīng)被認(rèn)定為一般納稅人，并繳納39萬元（3001712）的增值稅。但如果該企業(yè)被認(rèn)定為小規(guī)模納稅人，只需要繳納12萬元（3004）的增值