巴菲特投資蘋果案例分析 二組ppt課件.ppt

1、,案例分析 小組展示,果,中科院大學 16級MBA 投資學二組,巴菲特投資案例分析,蘋,1,目錄,巴菲特成長及投資歷程,巴菲特投資理念及原則,蘋果商業(yè)模式及財務分析,投資蘋果原因及存在風險,2,巴菲特成長及投資歷程,伯克希爾哈撒威公司 世界500強第11位,投資富國銀行 持有 ：26年 回報率：9417%,投資IBM,投資房地美&可口 可口持有：28年,投資中石油 回報率:720大賺36億美元,10億美元持股蘋果 蘋果逆勢大漲,1941,11歲購買第平生 第一只股票,3,巴菲特投資理念及原則,巴菲特的投資構成來看，道路，橋梁，煤炭，電力等傳統(tǒng)能量壟斷型企業(yè)占了相當份額,尋找可持續(xù)競爭優(yōu)勢，快速

2、確定投資,對一家企業(yè)了解越多，風險越低，收益率越好。,投資理念,4,巴菲特投資理念及原則,少于4年的投資都是傻子投資,既然一個企業(yè)有內(nèi)在價值，他就一定會體現(xiàn)出來，問題僅僅是時間。,投資股市的620億美元集中在45只股票上,投資理念,5,巴菲特投資理念及原則,信用如貞操，你可以保持很長時間，一旦失去很難復原,不迷信華爾街，不聽信謠言，保持學習，掌握行業(yè)動態(tài)。,投資理念,6,投資邏輯,投資 原則,企業(yè)原則 經(jīng)營原則 市場原則 財務原則,投資原則,巴菲特投資理念及原則,因為我把自己當成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人； 因為我把自己當成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。,7,蘋果商業(yè)模式及財

3、務分析,IOS 應用軟件,iPhone Mac iPod iPad,Apple pay 廣告,用戶量突破5億。取得的持續(xù)成功驗證商業(yè)模式長久正確，被許多公司學習。蘋果公司行業(yè)中龍頭且短期內(nèi)很難被超越的好公司，有非常強的品牌、產(chǎn)品和持續(xù)創(chuàng)新的能力,商業(yè)模式,8,蘋果商業(yè)模式及財務分析,財務數(shù)據(jù),市值5000億 分紅500億,年均ROE36% 投資年收益約10%,現(xiàn)金流2100億美元,市盈率僅為10倍 跌至2年新低,9,蘋果商業(yè)模式及財務分析,財務數(shù)據(jù),10,投資蘋果原因及存在風險,投資原因,財務數(shù)(現(xiàn)金、市盈率、分紅等)建康穩(wěn)健，ROE接近40%超過其過去十年均值15%,蘋果股價是是其歷史上的價格洼地，估值有吸引力,iPhone7在三季度發(fā)售起提振作用,此前已有先例（IBM）且蘋果屬于偏硬件企業(yè),隨著時間變化，巴菲特看清看好互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)。蘋果公司是行業(yè)最大寡頭，符合其投資原則。,投資金額略小可能是其謹慎嘗試,符合其策略行業(yè)選擇-企業(yè)選擇-管理層選擇-價值評估,11,投資蘋果原因及存在風險,存在風險,存在 風險,被顛覆風險,行業(yè)泡沫風險,和其他科技公司一樣，蘋果也面臨著創(chuàng)造出更具吸引力產(chǎn)品的競爭對手，這些對手可能從任何一個細分市場崛起，并足以重構整個行業(yè)生態(tài)。,建議投資組合集中化，僅買入一種或極少的品種的股票,2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫夢魘或將重演，全球科技公司估值過高。,