股票貴金屬期貨等金融分析相關(guān)知識(shí)

1、技術(shù)分析：艾略特波浪理論 艾略特派學(xué)者以固定波狀模式將價(jià)格走向分類。這些模式能夠表示未來的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢(shì)同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波，而與趨勢(shì)反向移動(dòng)的波被稱為修正波。艾略特波浪理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。 艾略特波浪理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于，1個(gè)波周期可用8個(gè)子波周期組成，而這些波又可被進(jìn)一步分成推動(dòng)和修正波。因此，艾略特波浪理論的關(guān)鍵是能夠識(shí)別特定波所處的環(huán)境。艾略特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來預(yù)測未來波周期的峰頂與谷底。 同任何一個(gè)技術(shù)分析工具一樣，波浪理論需要結(jié)合其他分析工具做相互的驗(yàn)證。例如分析基本面

2、以判斷長期趨勢(shì)，趨勢(shì)可能的延續(xù)周期。在黃金市場上，根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，波浪理論在長期趨勢(shì)的運(yùn)用中的有效性要強(qiáng)于短期趨勢(shì)?；旧衔覀冋J(rèn)為用波浪理論分析短期趨勢(shì)，例如小時(shí)圖周期，并無多大意義。 技術(shù)分析：道瓊斯理論 道氏理論主要應(yīng)用于股票市場，但與其他的技術(shù)分析理論一樣，也可以根據(jù)不同市場的不同特性，適當(dāng)調(diào)整后應(yīng)用于各個(gè)投資市場。 根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，其中最主要的是股票的基本趨勢(shì)，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升（降）的幅度超過20%。對(duì)投資者來說，基本趨勢(shì)持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。 股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨

3、勢(shì)稱為股價(jià)的次級(jí)趨勢(shì)。因?yàn)榇渭?jí)趨勢(shì)經(jīng)常與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢(shì)。這種趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間從3周至數(shù)月不等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢(shì)的1/3或2/3。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢(shì)稱為短期趨勢(shì)，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。修正趨勢(shì)通常由3個(gè)或3個(gè)以上的短期趨勢(shì)所組成。 在三種趨勢(shì)中，長期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的基本趨勢(shì)，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時(shí)地賣出股票。投機(jī)者則對(duì)股價(jià)的修正趨勢(shì)比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢(shì)的重要性較小，且易受人為操縱，因而不便作為趨勢(shì)分析的對(duì)象。人們一般無法操縱

4、股價(jià)的基本趨勢(shì)和修正趨勢(shì)，只有國家的財(cái)政部門才有可能進(jìn)行有限的調(diào)節(jié)。 基本趨勢(shì)： 即從大的角度來看的上漲和下跌的變動(dòng)。其中，只要下一個(gè)上漲的水準(zhǔn)超過前一個(gè)高點(diǎn)。而每一個(gè)次級(jí)的下跌其波底都較前一個(gè)下跌的波底高，那么，主要趨勢(shì)是上升的。這被稱為多頭市場。相反地，當(dāng)每一個(gè)中級(jí)下跌將價(jià)位帶至更低的水準(zhǔn)，而接著的彈升不能將價(jià)位帶至前面彈升的高點(diǎn)，主要趨勢(shì)是下跌的，這稱之為空頭市場。通常（至少理論上以此作為討論的對(duì)象）主要趨勢(shì)是長期投資人在三種趨勢(shì)中唯一考慮的目標(biāo)，其做法是在多頭市場中盡早買進(jìn)股票，只要他可以確定多頭市場已經(jīng)開始發(fā)動(dòng)了，一直持有到確定空頭市場已經(jīng)形成了。對(duì)于所有在整個(gè)大趨勢(shì)中的次級(jí)下跌和短

5、期變動(dòng)，他們是不會(huì)去理會(huì)的。當(dāng)然，對(duì)于那些作經(jīng)常性交易的人來說，次級(jí)變動(dòng)是非常重要的機(jī)會(huì)。 次級(jí)趨勢(shì)： 它是主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種逆動(dòng)行情，干擾了主要趨勢(shì)。在多頭市場里，它是中級(jí)的下跌或“調(diào)整”行情；在空頭市場里，它是中級(jí)的上升或反彈行情。通常，在多頭市場里，它會(huì)跌落主要趨勢(shì)漲升部分的三分之一至三分之二。然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原則并非是一成不變的。它只是機(jī)率的簡單說明。大部分的次級(jí)趨勢(shì)的漲落幅度在這個(gè)范圍里。它們之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要漲幅的50%：這種回落達(dá)不到三分之一者很少，同時(shí)也有一些是將前面的漲幅幾乎都跌掉了。因此，我們有兩項(xiàng)判斷一個(gè)次級(jí)趨

6、勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)，任何和主要趨勢(shì)相反方向的行情，通常情況下至少持續(xù)三個(gè)星期左右；回落主要趨勢(shì)漲升的1/3，然而，除了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)外， 次級(jí)趨勢(shì)通常是混淆不清的。它的確認(rèn)，對(duì)它發(fā)展的正確評(píng)價(jià)及它的進(jìn)行的全過程的斷定，始終是理論描述中的一個(gè)難題。 短期變動(dòng) 它們是短暫的波動(dòng)。很少超過三個(gè)星期，通常少于六天。它們本身盡管是沒有什么意義，但是使得主要趨勢(shì)的發(fā)展全過程富于了神秘多變的色彩。通常，不管是次級(jí)趨勢(shì)或兩個(gè)次級(jí)趨勢(shì)所夾的主要趨勢(shì)部分都是由一連串的三個(gè)或更多可區(qū)分的短期變動(dòng)所組成。由這些短期變化所得出的推論很容易導(dǎo)至錯(cuò)誤的方向。在一個(gè)無論成熟與否的股市中，短期變動(dòng)都是唯一可以被“操縱”的。而主要趨勢(shì)和次要趨勢(shì)

7、卻是無法被操縱的。 上述股票市場波動(dòng)的三種趨勢(shì)，與海浪的波動(dòng)極其相似。在股票市場里，主要趨勢(shì)就像海潮的每一次漲（落）的整個(gè)過程。其中，多頭市場好比漲潮，一個(gè)接一個(gè)的海浪不斷地涌來拍打海岸，直到最后到達(dá)標(biāo)示的最高點(diǎn)。而后逐漸退去。逐漸退去的落潮可以和空頭市場相比較。在漲潮期間，每個(gè)接下來的波浪其水位都比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，盡而使水位逐漸升高。在退潮期間，每個(gè)接下來的波浪比先前的更低，后一波者不能恢復(fù)前一波所達(dá)到的高度。漲潮（退潮）期的這些波浪就好比是次級(jí)趨勢(shì)。同樣，海水的表面被微波漣漪所覆蓋，這和市場的短期變動(dòng)相比較它們是不重要的日常變動(dòng)。潮汐，波浪，漣漪代表著市場的主要趨勢(shì)，次

8、級(jí)趨勢(shì)，短期變動(dòng)。技術(shù)分析是通過對(duì)市場上每日價(jià)格的波動(dòng)，包括每日的開市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量等數(shù)字資料，透過圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達(dá)，從而預(yù)測未來價(jià)格的走向。每種分析方法都不會(huì)是十全十美的。我們即不能對(duì)技術(shù)分析過分的依賴，也不能偏向于基本分析。從理論上來講，在通過基本分析以后，可以運(yùn)用技術(shù)分析來捕捉每一個(gè)金市的上升浪和下跌浪，低買高賣，以賺取更大利潤。而且，技術(shù)分析是以數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)方程式為基礎(chǔ)的一種客觀分析方法，有極強(qiáng)的邏輯性，它把投資者的主觀見解進(jìn)行過濾，要比憑借個(gè)人感覺的分析者穩(wěn)當(dāng)?shù)枚唷?技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測未來的價(jià)格走向。此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成，以捕

9、獲主要和次要的趨勢(shì)，并通過估測市場周期長短，識(shí)別買入/賣出機(jī)會(huì)。根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度，您可以使用日內(nèi)（每5分鐘、每15分鐘、每小時(shí)）技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)分析。 風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)：風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的、不可避免的，并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此,只能試圖將風(fēng)險(xiǎn)減小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法就是要意識(shí)并認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)的存在，積極的去面對(duì)、去尋找，才能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。 1. 風(fēng)險(xiǎn)管理：是經(jīng)濟(jì)單位對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、衡量分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低由風(fēng)險(xiǎn)帶來地?fù)p失。 2黃金投資市場的風(fēng)險(xiǎn)特征 投資風(fēng)險(xiǎn)的廣泛性 在黃金投資

10、市場中，從投資研究、行情分析、投資方案、投資決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金管理、賬戶安全、不可抗拒因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)等等，幾乎存在于黃金投資的各個(gè)環(huán)節(jié)，因此具有廣泛性。 投資風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性 投資風(fēng)險(xiǎn)的客觀性不會(huì)因?yàn)橥顿Y者的主觀意愿而消失。投資風(fēng)險(xiǎn)是由不確定的因素作用而形成的，而這些不確定因素是客觀存在的，單獨(dú)投資者不控制所有投資環(huán)節(jié)，更無法預(yù)期到未來影響黃金價(jià)格因素的變化，因此投資客觀存在。 投資風(fēng)險(xiǎn)的影響性 進(jìn)入投資市場一定要有投資風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。因?yàn)樵谕顿Y市場之中，收益和風(fēng)險(xiǎn)是始終是并存的。但多數(shù)人首先是從一種負(fù)面的角度來考慮風(fēng)險(xiǎn)，甚至認(rèn)為有風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生虧損。正是由于風(fēng)險(xiǎn)具有消極的、負(fù)面的不確定因素，致使

11、許多人不敢正視，無法客觀地看待和面對(duì)投資市場，所以舉足不前。 投資風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)性和可變性 黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)于投資者選擇的投資品種而言的，投資黃金現(xiàn)貨和期貨的結(jié)果是截然不同的。前者風(fēng)險(xiǎn)小，但收益低；而后者風(fēng)險(xiǎn)大，但收益很高。所以風(fēng)險(xiǎn)不可一概而論，有很強(qiáng)的相對(duì)性。同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)的可變性也是很強(qiáng)的。由于影響黃金價(jià)格的因素在發(fā)生變化的過程中，會(huì)對(duì)投資者的資金造成盈利或虧損的影響，并且有可能出現(xiàn)盈利和虧損的反復(fù)變化。投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)根據(jù)客戶資金的盈虧增大、減小，但這種風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)完全消失。 投資風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可預(yù)見性 黃金價(jià)格波動(dòng)受其他因素影響，如：原油和美元的走勢(shì)、地緣政治因素的變化等等，都將影響黃金價(jià)格的波

12、動(dòng)，對(duì)于這些因素的分析對(duì)于黃金投資的操作而言具有一定的可預(yù)見性。客觀、理性的分析將會(huì)為投資操作提供一定的指引作用。 3風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性 在投資市場如果沒有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，會(huì)使資金出現(xiàn)危機(jī)，失去贏利的機(jī)會(huì)。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。 可以降低投資的風(fēng)險(xiǎn)率 使用風(fēng)險(xiǎn)管理，可以合理有效地調(diào)配資金，把損失降到最低限度，將風(fēng)險(xiǎn)最小化，創(chuàng)造更多的獲利機(jī)會(huì)，從而達(dá)到降低投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。 有助于保持良好的投資心態(tài) 這一點(diǎn)至關(guān)重要。在資金操作過程中，難免因?yàn)槭д`而造成資金的虧損。如果能夠合理地控制風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)有助于保持良好的投資心態(tài)，可以減少情緒慌亂中的盲目操作，降低了連續(xù)虧損的可能性。 4風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施

13、根據(jù)資金狀況訂制合理的操作計(jì)劃和方案 在操作之前根據(jù)資金量大小合理的訂制資金運(yùn)作的比例，為失誤操作造成的損失留下回旋的空間和機(jī)會(huì)。 根據(jù)時(shí)間條件訂制適宜的操作風(fēng)格 每個(gè)投資者擁有的操作時(shí)間是不同的。如果有足夠的時(shí)間盯盤，并且具有一定的技術(shù)分析功底，可以通過短線操作獲得更多的收益機(jī)會(huì)；如果只是有很少的時(shí)間關(guān)注盤面，不適宜作短線的操作，則需要慎重尋找一個(gè)比較可靠的并且趨勢(shì)較長的介入點(diǎn)中長線持有，累計(jì)獲利較大時(shí)再予以出局套現(xiàn)。 樹立良好的投資心態(tài) 做任何事情都必須擁有一個(gè)良好的心態(tài)，投資也不例外。心態(tài)平和時(shí)，思路往往比較清晰，面對(duì)行情的波動(dòng)能夠客觀地看待和分析，才能夠理性操作。 建立操作紀(jì)律并嚴(yán)格執(zhí)

14、行 行情每時(shí)每刻都在發(fā)生變化，漲跌起伏的行情會(huì)使投資者存在僥幸和貪婪的心理，如果沒有建立操作的紀(jì)律，賬面盈虧只能隨著行情變化而波動(dòng)，沒有及時(shí)地止贏結(jié)算就沒有形成實(shí)際的結(jié)果。起初的獲利也有轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p的可能，會(huì)導(dǎo)致操作心態(tài)紊亂，影響客觀理想的分析思維，最終步步退敗。所以制定操作紀(jì)律并嚴(yán)格執(zhí)行非常重要。 分時(shí)走勢(shì)圖： 分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場交易的即時(shí)資料。 分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖 1、指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖 白色曲線表示上

15、證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。 參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息： 當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少(盤小)的股票漲幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多(盤大)的股票漲幅較大。 當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。 紅色、綠色的柱線反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。紅柱增長，表示買盤

16、大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。 黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。 2、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖 白色曲線表示該種股票的分時(shí)成交價(jià)格。 黃色曲線表示該種股票的平均價(jià)格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。 3、下面是分時(shí)走勢(shì)圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意： A、外盤：成交價(jià)是賣出價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。 B、內(nèi)盤：成交價(jià)是買入價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。 當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤買入股票。 當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股

17、價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。 C、買一，買二，買三為三種委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格。 D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價(jià)格，其中賣一為最低申賣價(jià)格。 E、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。 F、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。 G、委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。 委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率大。 H、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放

18、大；若量比數(shù)值小于1，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。 I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。macd（12，26，9）是什么意思平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）MACD是根據(jù)移動(dòng)平均線較易掌握趨勢(shì)變動(dòng)的方向之優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動(dòng)的速率快短期的移動(dòng)平均線，另一條較慢長期的移動(dòng)平均線）的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來計(jì)算二者之間的差離狀況（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其DIF之9日平滑移動(dòng)平均線，即MACD線。MACD實(shí)際就是運(yùn)用快速與慢速移動(dòng)平均線聚合與分離的

19、征兆，來研判買進(jìn)與賣進(jìn)的時(shí)機(jī)和訊號(hào)。1MACD的基本運(yùn)用方法MACD在應(yīng)用上，是以12日為快速移動(dòng)平均線（12日EMA），而以26日為慢速移動(dòng)平均線（26日EMA），首先計(jì)算出此兩條移動(dòng)平均線數(shù)值，再計(jì)算出兩者數(shù)值間的差離值，即差離值（DIF）12日EMA26日EMA。然后根據(jù)此差離值，計(jì)算9日EMA值（即為MACD值）；將DIF與MACD值分別繪出線條，然后依“交錯(cuò)分析法”分析，當(dāng)DIF線向上突破MACD平滑線即為漲勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)， 也就是買入訊號(hào)。反之，當(dāng)DIF線向下跌破MACD平滑線時(shí)，即為跌勢(shì)確認(rèn)之點(diǎn)，也就是賣出訊號(hào)。MACD理論除了用以確認(rèn)中期漲勢(shì)或跌勢(shì)之外，同時(shí)也可用來判別短期反轉(zhuǎn)點(diǎn)。

20、在圖形中，可觀察DIF與MACD兩條線之間長間垂直距離的直線柱狀體（其直線棒的算法很簡單，只要將DIF線減去MACD線即得）。當(dāng)直線棒由大開始變小，即為賣出訊號(hào)，當(dāng)直線棒由最小（負(fù)數(shù)的最大）開始變大，即為買進(jìn)訊號(hào)。因此我們可依據(jù)直線棒研判短期的反轉(zhuǎn)點(diǎn)。一般而言，在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上，其間的正差離值（DIF）會(huì)愈來愈大。反之，在跌勢(shì)中，差離值可能變負(fù)（DIF），負(fù)差離值也愈來愈大，所以當(dāng)行情開始反轉(zhuǎn)時(shí)，正或負(fù)差離值將會(huì)縮小。MACD理論，即利用正負(fù)差離值將會(huì)縮小。MACD理論，即利用正負(fù)差離值與其9日平滑均線的相交點(diǎn)，作為判斷買賣訊號(hào)的依據(jù)。2計(jì)算方法（1）計(jì)算平滑系數(shù)

21、MACD一個(gè)最大的長處，即在于其指標(biāo)的平滑移動(dòng)，特別是對(duì)一某些劇烈波動(dòng)的市場，這種平滑移動(dòng)的特性能夠?qū)r(jià)格波動(dòng)作較和緩的描繪，從而大為提高資料的實(shí)用性。不過，在計(jì)算EMA前，首先必須求得平滑系數(shù)。所謂的系數(shù)，則是移動(dòng)平均周期之單位數(shù)，如幾天，幾周等等。其公式如下：2平滑系數(shù)周期單位數(shù)12 2如12日EMA的平滑系數(shù)為01538；121 13226日EMA平滑系數(shù)為0074127（2）計(jì)算指數(shù)平均值（EMA）一旦求得平滑系數(shù)后，即可用于EMA之運(yùn)算，公式如下：今天的指數(shù)平均值平滑系數(shù)（今天收盤指數(shù)昨天的指數(shù)平均值）昨天的指數(shù)平均值。依公式可計(jì)算出12日EMA212日EMA今天收盤指數(shù)一昨天的指數(shù)

22、平均值）昨天的指數(shù)平均值。132 11今天收盤指數(shù)昨天的指數(shù)平均值。13 13同理，26日EMA亦可計(jì)算出：2 2526日EMA今天收盤指數(shù)昨天收盤指數(shù)昨天的指數(shù)平均值。27 27由于每日行情震蕩波動(dòng)之大小不同，并不適合以每日之收盤價(jià)來計(jì)算移動(dòng)平均值，于是有需求指數(shù)（Demand Index）之產(chǎn)生，乃輕需求指數(shù)代表每日的收盤指數(shù)。計(jì)算時(shí)，都分別加重最近一日的份量權(quán)數(shù)（兩倍），即對(duì)較近的資料賦予較大的權(quán)值，其計(jì)算方法如下：C2HLDI4其中，C為收盤價(jià)，H為最高價(jià)，L為最低價(jià)。所以，上列公式中之今天收盤指數(shù)，可以需求指數(shù)來替代。（3）計(jì)算指數(shù)平均的初值當(dāng)開始要對(duì)指數(shù)平均值，作持續(xù)性的記錄時(shí)，可

23、以將第一天的收盤價(jià)或需求指數(shù)當(dāng)作指數(shù)平均的初值。若要更精確一些，則可把最近幾天的收盤價(jià)或需求指數(shù)平均，以其平均價(jià)位作為初值。此外。亦可依其所選定的周期單位數(shù)，來做為計(jì)算平均值的基期數(shù)據(jù)。3研 判（1）DIF與MACD在0以上，大勢(shì)屬多頭市場。DIF向上突破MACD可作點(diǎn)交叉向下，只能看作行情的回檔，不能看成空頭市場的開始。（2）反之，DIF與MACD在0以下，大勢(shì)屬空頭市場。DIF向下跌破MACD，可作賣，若DIF向上突破MACD，是高價(jià)位拋售股東的股檔的回補(bǔ)現(xiàn)象，也可看作少數(shù)投資者在低價(jià)位試探著去接手，只適合買入走短線。（3）牛差離：股價(jià)出現(xiàn)二或三個(gè)近期低點(diǎn)，而MACD并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可

24、作買；（4）熊差高：股價(jià)出現(xiàn)二或三個(gè)近期高點(diǎn)而MACD并不配合新高點(diǎn)，可作賣；（5）MACD可配合RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）與KD（隨機(jī)指數(shù)），互相彌補(bǔ)各自的缺點(diǎn)；（6）高檔二次向下交叉要大跌，低檔二次向上交叉要大漲。4評(píng) 價(jià)MACD技術(shù)分析，運(yùn)用DIF線與MACD線之相交型態(tài)及直線棒高低點(diǎn)與背離現(xiàn)象，作為買賣訊號(hào)，尤其當(dāng)市場股價(jià)走勢(shì)呈一較為明確波段趨勢(shì)時(shí)，MACD則可發(fā)揮其應(yīng)有的功能，但當(dāng)市場呈牛皮盤整格局，股價(jià)不上不下時(shí)，MACD買賣訊號(hào)較不明顯。當(dāng)用MACD作分析時(shí)，亦可運(yùn)用其他的技術(shù)分析指標(biāo)如短期K，D圖形作為輔助工具，而且也可對(duì)買賣訊號(hào)作雙重的確認(rèn)。DIF什么意思比較平滑的那條線是MAC

25、D 比較起伏大的那條線是DIF 相當(dāng)程度您可以這樣子理解 (1)MACD就是DIF的均線 所以差離值（DIF）向上突破MACD 是后市看好的買進(jìn)訊號(hào) (2)差離值（DIF）向下跌破MACD 是后市看壞的賣出訊號(hào) (3)差離值（DIF）與MACD都呈現(xiàn)向上走勢(shì)而且有突破 是黃金交叉點(diǎn)，后市看大好 (4)差離值（DIF）與MACD都呈現(xiàn)向下跌勢(shì)而且有跌破 是死亡交叉點(diǎn)，后市看大壞DIF就是差離值，即12日EMA數(shù)值減去26EMA數(shù)值。在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上。其間的正差離值(+DIF)會(huì)愈來愈大。反之在跌勢(shì)中，差離值可能變負(fù)(-DIF)也愈來愈大。至于行情開始回轉(zhuǎn)，正或負(fù)差離

26、值要縮小到怎樣的程度，才真正是行情反轉(zhuǎn)的訊號(hào)，MACD的反轉(zhuǎn)訊號(hào)界定為差離值的9日移動(dòng)平均值(9日 EMA)。 12日 EMA 的計(jì)算： EMA12 (前一日EMA1211/13今日收盤價(jià)2/13)。 26日 EMA 的計(jì)算： EMA26 (前一日EMA2625/27今日收盤2/27)。 差離值(DIF) 的計(jì)算： DIF EMA12-EMA26研判技巧1、DIF值與MACD值均在X軸線上、向上移動(dòng)，市場為牛市，反之為熊市。 2、在X軸之上，當(dāng)DIF值向上穿過MACD值時(shí)為買入信號(hào)。 在X軸之下發(fā)生這種交叉僅適合空頭者平倉。 3、在X軸之下，當(dāng)DIF值向下穿過MACD值時(shí)為賣出信號(hào)。 在X軸之

27、上發(fā)生這種交叉僅適合多頭者平倉。 4、背離信號(hào)。當(dāng)指數(shù)曲線的走勢(shì)向上，而 DIF、MACD曲線走勢(shì)與之背道而弛，則發(fā)生大勢(shì)即將轉(zhuǎn)跌的信號(hào)。DIF是什么意思？(DIF就是差離值，即12日EMA數(shù)值減去26EMA數(shù)值。在持續(xù)的漲勢(shì)中，12日EMA在26日EMA之上。其間的正差離值(+DIF)會(huì)愈來愈大。反之在跌勢(shì)中，差離值可能變負(fù)(-DIF)也愈來愈大。至于行情開始回轉(zhuǎn)，正或負(fù)差離值要縮小到怎樣的程度，才真正是行情反轉(zhuǎn)的訊號(hào)，MACD的反轉(zhuǎn)訊號(hào)界定為差離值的9日移動(dòng)平均值(9日 EMA)。12日 EMA 的計(jì)算：EMA12 (前一日EMA1211/13今日收盤價(jià)2/13)。26日 EMA 的計(jì)算：

28、EMA26 (前一日EMA2625/27今日收盤2/27)。差離值(DIF) 的計(jì)算：DIF EMA12-EMA26研判技巧1、DIF值與MACD值均在X軸線上、向上移動(dòng)，市場為牛市，反之為熊市。2、在X軸之上，當(dāng)DIF值向上穿過MACD值時(shí)為買入信號(hào)。 在X軸之下發(fā)生這種交叉僅適合空頭者平倉。3、在X軸之下，當(dāng)DIF值向下穿過MACD值時(shí)為賣出信號(hào)。 在X軸之上發(fā)生這種交叉僅適合多頭者平倉。4、背離信號(hào)。當(dāng)指數(shù)曲線的走勢(shì)向上，而 DIF、MACD曲線走勢(shì)與之背道而弛，則發(fā)生大勢(shì)即將轉(zhuǎn)跌的信號(hào)。BIAS、OSC、MAOSC指標(biāo)是什么(一、乖離率(BIAS)BIAS又叫偏離率,是描述股價(jià)與股價(jià)的

29、移動(dòng)平均線的相距的遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)。BIAS指的是相對(duì)距離，下文要介紹的OSC是絕對(duì)距離。Bias的應(yīng)用法則Bias的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭，因?yàn)楣蓛r(jià)天生就有向心的趨向，這主要是人們心理的因素造成的。另外，經(jīng)濟(jì)學(xué)中價(jià)格與需求的關(guān)系也是產(chǎn)生這種向心作用的原因。股價(jià)低需求就大，需求一大，供不應(yīng)求，股價(jià)就會(huì)上升。反之，股價(jià)高需求就小，供過于求，股價(jià)就會(huì)下降，最后達(dá)到平衡，平衡位置就是中心。Bias的應(yīng)用法則主要是從兩個(gè)方面考慮：(1) 從Bias的取值大小方面考慮這個(gè)方面是產(chǎn)生的Bias的最初的想法。找到一個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，只要Bias一超過這個(gè)正數(shù)，我們就應(yīng)該感到危險(xiǎn)而考慮拋出；只要Bias一低于這個(gè)

30、負(fù)數(shù)，我們就感到機(jī)會(huì)可能來了而考慮買入。這樣看來問題的關(guān)鍵就成了如何找到這個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，它們是采取行動(dòng)與保持沉默的分界線。應(yīng)該說明的是這條分界線與三個(gè)因素有關(guān)。a. Bias選擇的參數(shù)和大小。b. 選擇的具體是那支股票。c. 不同的時(shí)期，分界線的高低也可能不同。一般說來，參數(shù)越大，采取行動(dòng)的分界線就越大。股票越活躍，選擇的分界線也越大。在一些介紹Bias的書籍中，給出了這些分界線選擇的參考數(shù)字。注意，僅僅是參考，我們應(yīng)該根據(jù)具體情況對(duì)它們進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。下面僅舉一例：a. Bias(5)3.5%、Bias(10)5%、Bias(20)8%以及Bias(60)10%是賣出時(shí)機(jī)。b. Bias(5

31、)-3%、Bias(10)-4.5%、Bias(20)-7%以及Bias(60)3和54.5等。這種正數(shù)的絕對(duì)值偏大是進(jìn)行分界線選擇的一般規(guī)律。如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息產(chǎn)生的暴漲暴跌的情況，以上的那些參考數(shù)字肯定不管用，應(yīng)該考慮別的應(yīng)急措施。按作者的經(jīng)驗(yàn)，暴漲暴跌時(shí)：a. 對(duì)于綜合指數(shù)，Bias (10)30%為拋出時(shí)機(jī)，Bias (10)35%為拋出時(shí)機(jī)，Bias (10)-15%為買入時(shí)機(jī)。(2) 從Bias的曲線形狀上方面考慮形態(tài)學(xué)和切線理論在Bias上也能得到應(yīng)用。a. Bias形成從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰，而此時(shí)股價(jià)還在繼續(xù)上升，則這是拋出的信號(hào)。b. Bias形成從下到

32、上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷，而此時(shí)股價(jià)還在繼續(xù)下跌，則這是買入的信號(hào)。以上兩條包含有指標(biāo)背離原則和趨勢(shì)的內(nèi)容。(3)從兩條Bias線結(jié)合方面當(dāng)短期Bias在高位下穿長期Bias時(shí),是賣出信號(hào);在低位,短期Bias上穿長期時(shí)是買入信號(hào)。應(yīng)用Bias應(yīng)注意的問題。(1) 書上提供的具體數(shù)字僅僅是參考,正確的做法是在實(shí)踐中自己尋找分界線的位置。(2) 在Bias迅速地達(dá)到第一峰或第一谷時(shí)，是最容易出現(xiàn)操作錯(cuò)誤的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)特別小心。(3) Bias的應(yīng)用應(yīng)該同MA的使用結(jié)合起來，這樣效果可能更好。當(dāng)然同更多的技術(shù)指標(biāo)結(jié)合起來也會(huì)極大地降低Bias的錯(cuò)誤。具體的結(jié)合法如下：a. Bias從下向上穿過0線，或

33、Bias從上向下穿過0線可能也是采取行動(dòng)的信號(hào)。上穿為買入信號(hào)，下穿為賣出信號(hào)。因?yàn)榇藭r(shí)，股價(jià)也在同方向穿過了MA。b. Bias是正值，股價(jià)在MA之上,如果股價(jià)回落到MA之下,但隨即又反彈到了MA之上,同時(shí)Bias也是呈現(xiàn)相同的走勢(shì),則這是買進(jìn)信號(hào)。對(duì)于下降的賣出信號(hào)也可類似處理。c. Bias是正值，并在向0回落,如果接近0時(shí)反彈向上,則這是買入信號(hào)。對(duì)Bias的負(fù)值可照此辦理。二、擺動(dòng)量OSC(Oscillator)上文已經(jīng)介紹過Bias反映偏離的相對(duì)程度，而擺動(dòng)量(OSC)反映的是股價(jià)與移動(dòng)平均價(jià)的偏離的絕對(duì)距離,OSC的構(gòu)造思想同Bias是相同的。OSC的應(yīng)用法則OSC考慮的是絕對(duì)的

34、差價(jià)而不是相對(duì)的差價(jià),它同Bias既有相同的操作原理,也有自己的特殊性。OSC不能像Bias那樣找出買入或賣出的分界線,因?yàn)樗臄?shù)的變動(dòng)范圍太大,不好硬性規(guī)定到了什么數(shù)字拋出或買入。OSC由正變負(fù)，反映的是股價(jià)下穿MA,一般說來這是賣出的信號(hào)。OSC由負(fù)變正,這是股價(jià)上穿MA,這是買入的信號(hào)。這一點(diǎn)同MA的應(yīng)用法則是相同的。OSC的應(yīng)用主要還是從OSC曲線的形狀上進(jìn)行考慮。(1) OSC在高位形成M頭、頭肩頂?shù)刃螤顣r(shí)，都是拋出信號(hào)。同理,OSC在較低位置成W底、頭肩底等形狀，是買入信號(hào)。(2) OSC從高向低形成兩個(gè)或多個(gè)依次下降的峰,則這是拋出信號(hào)。同理，OSC從低向高形成兩個(gè)或多個(gè)依次上升的谷,這就