企業(yè)研究論文-企業(yè)財務風險成因及應對思考.doc

企業(yè)研究論文-企業(yè)財務風險成因及應對思考突然而至的金融危機,使不少企業(yè)呼啦啦似大廈將傾,如何防范風險、應對危機成為每個企業(yè)必須解決的課題。財務風險作為企業(yè)的經營活動當中面臨的最重要風險,存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),影響著整個企業(yè)的經營收益。因此研究探討財務風險,對企業(yè)的生存發(fā)展具有十分重要的意義。1企業(yè)財務風險的成因財務風險是指在企業(yè)財務活動中,由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財務收益發(fā)生為偏離,不能實現(xiàn)預期財務收益而造成損失的機會和可能。由于其具有客觀性、突發(fā)性、不確定性等特征,究其原因十分必要:1.1觀念陳舊,風險意識淡薄市場經濟條件下,只要有財務活動,就必然存在著財務風險,不管是籌資活動、投資活動、資金運營,利益分配等活動,都存在著風險。但在現(xiàn)實工作中,許多企業(yè)的財務管理人員及企業(yè)經營者對風險缺乏足夠了解,風險防范意識不強,不能從根本上把握風險的本質,認為只要管好用好資金,就能避免風險。由于風險意識淡薄,我國大部分企業(yè)還未建立財務風險預測、預警、防范和控制系統(tǒng)。1.2財務管理環(huán)境復雜多變隨著全球經濟一體化的深入發(fā)展,企業(yè)的財務活動也處在了全球的宏觀經濟和整個行業(yè)經濟鏈之中,企業(yè)的財務管理的環(huán)境變得更加的復雜和多變,外部環(huán)境變化在為企業(yè)帶來機會和利益的同時,也使企業(yè)面臨著各種風險和威脅。這些風險包括全球的宏觀經濟形勢以及我國的國民經濟整體的形勢,企業(yè)所在行業(yè)的政策及行業(yè)景氣度,國家信貸以及外匯政策等的調整、銀行利率的變化,外匯匯率的波動、通貨膨脹程度等等。這些因素存在于企業(yè)之外,其變化對企業(yè)來說,是難以預見和難以改變的,這必然影響到企業(yè)的財務活動,比如利率的變動必然會產生利率風險,包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險等；匯率的變動則會直接影響到我國進出口產品的成本,人民幣升值會提高我國出口產品的成本,對出口企業(yè)不利,因而會影響我國外貿出口,從而會減少外貿順差。反之,則會提高進口產品成本,對進口企業(yè)不利。而通貨膨脹,將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺,貨幣性資金持續(xù)貶值,實物性資金相對升值,墊付成本持續(xù)升高。宏觀環(huán)境的不利變化給企業(yè)帶來財務風險是實實在在的,輕者不能實現(xiàn)預期收益,重者血本無歸。1.3資金結構不合理,負債資金比例過高在我國,資金結構主要是指企業(yè)全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在,具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產負債率達到30%以上。資金結構的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重,償付能力嚴重不足,由此產生財務風險。1.4財務監(jiān)控缺失財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理不可缺少的環(huán)節(jié),應貫穿于生產經營的全過程,但從我國目前情況看,主要集中于事后控制,缺乏事前預算和事中控制,而事后控制也未必有效,只是基于年終考核之需而能得到一定的重視,尚在年度利潤規(guī)劃的基礎上輔之以相關會計資料而勉強為之?？梢韵胂?沒有實質性財務監(jiān)控的財務活動面臨的風險有多大,產生財務信息失真、財務收支混亂、國有資產流失這樣2企業(yè)財務風險的應對2.1樹立正確的財務風險觀念企業(yè)財務風險作用于企業(yè),通常表現(xiàn)為企業(yè)資產流動性下降、經營資金不足、資產負債率過高、債務負擔沉重及盈利能力下降等,這些問題都與企業(yè)財務會計的管理直接相關.企業(yè)在日常活動中應居安思危,樹立風險觀念,強化風險意識.具體來說,應加強動態(tài)分析,認真分析財務管理的宏觀環(huán)境變化情況,使企業(yè)在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力.提高風險價值觀念,設置高效的財務管理機構,配置高素質的財務管理人員,健全財務管理的規(guī)章制度,強化財務管理的各項工作,理順企業(yè)內部的財務關系.2.2優(yōu)化資本結構,降低財務風險建立合理的資本結構,創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境財務風險本質是由于負債比例過高導致的,因此企業(yè)不但應該設計合理的資金結構,保持適當?shù)呢搨?、降低資金成本,而且還要控制負債的規(guī)模,保證謹慎的負債比率,避免到期無力償債或資不抵債,從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境,吸引各方投資。企業(yè)應充分利用資本市場和金融市場,改變單一的貸款融資方式,合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式,以“融資組合”的方式籌集企業(yè)經營所需的資金,降低融資成本,減少企業(yè)的財務風險。負債融資是一把雙刃劍,既能為企業(yè)帶來財務杠桿效應,又會帶來財務風險。因此,企業(yè)應當根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃和償債能力等確定資本結構。應使負債結構合理、債源分布平衡、還債時間均勻、債務搭配合理。長期負債與短期負債比例要適中,同時,要考慮到負債的還債時間,長短期分布要均勻,要與投資回收期聯(lián)系起來,防止還債高峰過早到來、集中到來。此外,還要考慮借入資金的來源結構,采取多種形式的籌資渠道。只有這樣才能規(guī)避風險、防范風險。2.3完善風險管理機構,健全內部控制制度企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構,對風險實施及時有效的管理,只有對企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作,才能使企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視,實現(xiàn)真正的規(guī)模運行?企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員,對財務風險進行預測?分析?監(jiān)控,以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險,建立健全風險控制機制?另外,治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現(xiàn),因此,首先要完善公司治理結構,提高風險控制能力,實現(xiàn)科學決策?科學管理,形成完整的決策機制?激勵機制和制約機制?其次要建立監(jiān)督控制機制,特別要加強授權批準?會計監(jiān)督?預算管理和內部審計?再次是財務和會計應該分設,單位分管領導分開,分別設置管理中心,各負其責?最后要充分發(fā)揮內部審計機構和人員的作用,搞好內部控制的評審和風險估計?2.4防范財務風險,建立財務預警分析指標體系(1)建立短期財務預警系統(tǒng),編制現(xiàn)金流量預算。預警是度量某種狀態(tài)偏離預警線的強弱程度,發(fā)出預警信號的過程。所謂“未來水,先壘壩”,把財務風險拒于企業(yè)之外。企業(yè)最基本的目標是股東財富或企業(yè)總價值最大化。它通過獲利水平和利潤指標反映出來,而這一切都是建立在現(xiàn)金流量這一企業(yè)生命線上的,就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤,對于經營穩(wěn)定的企業(yè),由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定,因此經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制是財務管理工作中特別重要一環(huán),準確的現(xiàn)金流量預算,企業(yè)應該將各具體目標加以匯總,并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及籌資計劃等,以數(shù)量化形式加以表達,建立企業(yè)全面預算,預測未來現(xiàn)金收支的狀況,以周、月、季、半年及一年為期,建立滾動現(xiàn)金流量預算。(2)企業(yè)在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時,還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。從資產獲利能力分析,監(jiān)測的指標有:總資產報酬率(息稅前利潤/資產平均總額),表示每元資本的獲利水平,反映企業(yè)運用資產的獲利能力；成本費用利潤率(營業(yè)利潤/成本費用總額),反映每耗費一元所得利潤水平越高,企業(yè)獲利能力越強。從償債能力分析,監(jiān)測的指標有:流動比率(流動資產/流動負債),該指標反映企業(yè)資產的流動性,該比率越高,償債能力就越強；資產負債率一般為4060%,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利息越多,同時財務風險也越大。從經濟效率分析,監(jiān)測的指標有:反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率等。從發(fā)展?jié)摿Ψ治?監(jiān)測的指標有:總資產凈現(xiàn)率=(經營活動所產生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn))/平均總資產