企業(yè)研究論文-淺議我國(guó)石油交易市場(chǎng)的建立與發(fā)展.doc

企業(yè)研究論文-淺議我國(guó)石油交易市場(chǎng)的建立與發(fā)展內(nèi)容摘要：本文針對(duì)目前滬粵爭(zhēng)建石油交易所的現(xiàn)象，從國(guó)際貿(mào)易的影響、國(guó)家的石油儲(chǔ)備、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的效率改進(jìn)和市場(chǎng)定位的知識(shí)要求四個(gè)方面進(jìn)行分析，建議中央應(yīng)同時(shí)容許滬粵兩地的石油市場(chǎng)的發(fā)展。以利于我國(guó)石油市場(chǎng)的改革進(jìn)程。關(guān)鍵詞：石油交易市場(chǎng)價(jià)格隨著國(guó)際原油價(jià)格的歷次波折，戰(zhàn)爭(zhēng)等因素導(dǎo)致的國(guó)際油價(jià)的居高不下，中國(guó)對(duì)進(jìn)口原油的依存度不斷加大，又一次將恢復(fù)石油期貨交易的問(wèn)題擺上了議案?，F(xiàn)在，石油界和企業(yè)界對(duì)中國(guó)恢復(fù)石油期貨交易已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)。現(xiàn)在的關(guān)鍵是如何操作的問(wèn)題。從當(dāng)前的統(tǒng)一定價(jià)的“半計(jì)劃”體制過(guò)渡到由市場(chǎng)定價(jià)的市場(chǎng)體制，中央政府需要解決許多方面的實(shí)際問(wèn)題，其中，一個(gè)十分緊迫的問(wèn)題是，中央政府需要對(duì)上海、廣東兩地石油交易市場(chǎng)的發(fā)展定位做出決策。目前，上海、廣州南北兩大經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)目前已在建立石油交易所（中心）。雖然，兩地目前都宣稱是從事現(xiàn)貨和遠(yuǎn)期交易，但最終的目標(biāo)都在于建成中國(guó)乃至亞洲的石油產(chǎn)品交易中心。隨之而來(lái)的問(wèn)題是，中央到底應(yīng)該采取什么樣的政策。是建立以上海為中心的石油交易市場(chǎng)，還是建立以廣州為中心的石油交易市場(chǎng)？或是建成兩個(gè)交易市場(chǎng)？背后的理由是什么？在上海期貨交易所成功進(jìn)行了燃料油的期貨交易之后，石油交易所目前的現(xiàn)貨交易、未來(lái)的期貨交易與期貨交易所的期貨交易關(guān)系是什么？我國(guó)的石油期貨交易又與新加坡的石油交易密切相關(guān)，我國(guó)的交易市場(chǎng)的設(shè)計(jì)又必須考慮國(guó)際因素，這些都需要回答。本文將從國(guó)外期貨交易所發(fā)展的歷史，論證同時(shí)支持廣東、上海兩個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)更有效率。上海、廣東交易所的歷史與現(xiàn)狀（一）上海石油交易所歷史1.上海石油期貨交易所的興衰。1993年，中國(guó)曾相繼開辦了上海石油期貨交易所、北京石油期貨交易所，并在廣州聯(lián)交所掛牌交易石油期貨。但是，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)石油價(jià)格的雙軌制和上下游、產(chǎn)供銷、內(nèi)外貿(mào)的嚴(yán)重脫節(jié)，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)流通秩序的混亂局面。為此，1994年國(guó)務(wù)院下發(fā)了關(guān)于改革石油、成品油流通體制的通知(國(guó)發(fā)1994第21號(hào)文)，實(shí)行“統(tǒng)一政策、統(tǒng)一價(jià)格、統(tǒng)一調(diào)撥、統(tǒng)一質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)”的石油流通政策，石油期貨交易逐漸萎縮直至停止。2.上海期貨交易所的燃料油期貨交易試運(yùn)行。2004年，燃料油期貨在獲得批準(zhǔn)上市后，上海期貨交易所經(jīng)過(guò)四個(gè)月細(xì)致籌備，于8月25日正式掛牌交易。市場(chǎng)參與者既有如中油燃料股份有限公司、中國(guó)聯(lián)合石油有限公司這樣的石油生產(chǎn)、流通、消費(fèi)行業(yè)相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)，也有大量機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，參與者地域覆蓋全國(guó)各地。燃料油期貨市場(chǎng)成功起步后，隨著交易規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，期貨市場(chǎng)功能初步發(fā)揮，價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用開始顯現(xiàn)。上海燃料油期貨市場(chǎng)兩次先于新加坡市場(chǎng)下跌，真實(shí)反映了國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)供需實(shí)際，并對(duì)新加坡市場(chǎng)價(jià)格形成了有效牽制和制衡。上海期貨交易所希望隨著上海燃料油期貨市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，其將逐步取代新加坡，從而在我國(guó)燃料油進(jìn)出口貿(mào)易定價(jià)體系中發(fā)揮主導(dǎo)作用。目前已經(jīng)成為上期所指定交割倉(cāng)庫(kù)，僅其在廣東地區(qū)一期建設(shè)總庫(kù)容就達(dá)36.3萬(wàn)立方。中油燃料油湛江油庫(kù)也是上期所首批指定交割油庫(kù)之一，其30萬(wàn)立方庫(kù)容占到首批所有總庫(kù)容38萬(wàn)立方的78。3.上海石油交易所的建立與發(fā)展方向。2004年8月30日，上海石油交易所（SPEX）在上海市工商局登記注冊(cè)，上海石油交易所目前的控股股東是上海市發(fā)改委管理的上海久聯(lián)集團(tuán)（占80%），另外中石油集團(tuán)、中石化集團(tuán)、中海油總公司和中化集團(tuán)平分剩余股權(quán)。上海石油交易所的創(chuàng)建工作被列為國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的浦東新區(qū)綜合配套改革試點(diǎn)的重點(diǎn)，享受特別財(cái)稅優(yōu)惠政策扶持。上海地處長(zhǎng)三角地區(qū)，有巨大的石油消費(fèi)需求；其次，上海將打造金融、航運(yùn)中心，這是構(gòu)建石油交易所的必要前提；其三，上海周邊有5個(gè)大型煉廠。上海石油交易所擁有自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。2006年8月SPEX舉行開業(yè)典禮。SPEX定位是石油化工產(chǎn)品中遠(yuǎn)期合同的交易，交易的方式和品種是多樣的。交易方式中包括了即期交易、中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨合同的交易等。即期交易是指大的批發(fā)商將產(chǎn)品掛在該交易所的電子商務(wù)平臺(tái)，比如10-15天以后交貨的、無(wú)法標(biāo)準(zhǔn)化的石油化工產(chǎn)品。中遠(yuǎn)期交易的品種包括容易標(biāo)準(zhǔn)化的目前市場(chǎng)化程度最高的燃料油品種，如180CST和380CST。然而，上海石油交易所，自開業(yè)之日起就籠罩在變相期貨的疑云中。根據(jù)SPEX公布的首批上市交易品種的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)討論稿，180CST燃料油質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（1號(hào)）品種與目前上海期貨交易所燃料油期貨品種基本一樣，惟一的區(qū)別是交易單位名稱為“批”，而上期所的品種為“手”。這一品種也是目前市場(chǎng)上交易量最大的品種。此外，在結(jié)算方式和交割倉(cāng)庫(kù)的設(shè)置上，兩者也有相同之處。從結(jié)算模式來(lái)看，SPEX似乎扮演著期貨交易所的角色。它將通過(guò)“差價(jià)結(jié)算”，即根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價(jià)向買賣雙方提供結(jié)算單，如果持倉(cāng)資金不足，還可能追加保證金。這一做法與期貨交易極為相似。因?yàn)槿绻羌兇獾默F(xiàn)貨交易，只需在交易時(shí)交納定金后到期交割就可以了。此外，在上海石油交易所網(wǎng)站列出交易商的8種盈利模式中，明確將“通過(guò)套期保值操作，鎖定價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)”這種期貨獨(dú)有的鎖定風(fēng)險(xiǎn)方式歸納進(jìn)來(lái)。（二）廣東石油交易的基礎(chǔ)與規(guī)劃廣東遠(yuǎn)離原油產(chǎn)地，全省僅有4家煉油廠，燃料油自產(chǎn)資源嚴(yán)重缺乏，因而廣東省消費(fèi)的燃料油約80%以上都是依靠進(jìn)口。但是，廣東是石油消費(fèi)大省，2005年燃料油消費(fèi)量超過(guò)一千五百萬(wàn)噸，占全國(guó)消費(fèi)總量的四成到五成，燃料油進(jìn)口量也占全國(guó)進(jìn)口總量的六成。廣東是國(guó)內(nèi)燃料油批發(fā)的主要集散地，在油庫(kù)設(shè)施、儲(chǔ)備經(jīng)驗(yàn)、吞吐周轉(zhuǎn)等方面都有諸多有利條件。國(guó)內(nèi)燃料油期貨品種的交割倉(cāng)庫(kù)均設(shè)在珠三角地區(qū)。廣東黃埔燃料油過(guò)駁市場(chǎng)是全國(guó)燃料油市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)或晴雨表，國(guó)內(nèi)其他地區(qū)燃料油市場(chǎng)或多或少都與黃埔市場(chǎng)存在一定的相關(guān)性。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年全國(guó)進(jìn)口各類燃料油1650萬(wàn)噸，其中廣東的進(jìn)口量就達(dá)1284萬(wàn)噸，約占78%，在廣東的進(jìn)口量中又有大約70%80%是通過(guò)黃埔過(guò)駁市場(chǎng)分散到各地的。石油是一種各行各業(yè)都必需的動(dòng)脈物資，當(dāng)市場(chǎng)參與主體是與其有關(guān)的實(shí)體性公司，交割率會(huì)比較高。有交割就會(huì)產(chǎn)生貯藏和運(yùn)輸問(wèn)題。作為流體和易燃、易爆物品，石油的管理更難，大批量的存放、運(yùn)送都是企業(yè)不得不面對(duì)的新問(wèn)題。廣東在儲(chǔ)運(yùn)方面的優(yōu)勢(shì)為其交易市場(chǎng)提供了便利。2006年6月，廣東公布了石油現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的規(guī)劃。廣州華南石化產(chǎn)品交易中心也已雛形初現(xiàn)，預(yù)計(jì)2006年年內(nèi)開業(yè)，以燃料油的中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易起步運(yùn)作，進(jìn)一步擴(kuò)大交易品種，爭(zhēng)取成為亞洲最重要的石油產(chǎn)品定價(jià)和交易中心之一，實(shí)現(xiàn)全球采購(gòu)、廣州集散、廣州結(jié)算，形成“廣州價(jià)格”。設(shè)立廣州石油產(chǎn)品交易中心，也是廣東近期為解決能源瓶頸所做的諸多努力的一部分。據(jù)廣東省經(jīng)貿(mào)委最新統(tǒng)計(jì)表明，廣東全省汽油的實(shí)際庫(kù)存可用十三天，柴油庫(kù)存只有六天。建立廣東石油交易中心，可以借助市場(chǎng)的力量，既增加石油儲(chǔ)備，又節(jié)省財(cái)政支出。一旦有了遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，相應(yīng)的其他石油產(chǎn)品的遠(yuǎn)期現(xiàn)貨與期貨交易也是大勢(shì)所趨。面對(duì)上海、廣東兩地迅速發(fā)展的石油交易市場(chǎng)規(guī)劃，中央政府對(duì)這兩個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該采取什么樣的政策呢？是扶持其中一個(gè)，還是兩者都扶持？要回答這個(gè)問(wèn)題，必須對(duì)相關(guān)的因素加以回答。影響上海、廣東石油交易市場(chǎng)的因素分析對(duì)上海、廣東石油市場(chǎng)的政策，涉及到國(guó)際和國(guó)內(nèi)的多個(gè)因素，其中主要的有：統(tǒng)一的中國(guó)石油定價(jià)權(quán)、國(guó)內(nèi)石油市場(chǎng)的效率、國(guó)家的能源安全儲(chǔ)備、市場(chǎng)自身的發(fā)展規(guī)律、中央與地方關(guān)系和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定等等。下文就這些因素，一一加以闡釋。（一）上海、廣東兩個(gè)市場(chǎng)