銀行管理論文-商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析.doc

銀行管理論文-商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析商業(yè)銀行流動(dòng)性是指商業(yè)銀行為了應(yīng)付可能隨時(shí)發(fā)生的提現(xiàn)而變現(xiàn)資產(chǎn)的能力流動(dòng)性是商業(yè)銀行的生命線流動(dòng)性不足會(huì)引發(fā)商業(yè)銀行擠兌現(xiàn)象,嚴(yán)重的還會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)流動(dòng)性過(guò)剩則意味著商業(yè)銀行持有的資金超過(guò)維持必要流動(dòng)性所需的資金并為此承擔(dān)較高的資金成本當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行面臨著嚴(yán)峻的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題2006年6月末,我國(guó)商業(yè)銀行存貸比下降至67.61%,遠(yuǎn)低于75%存貸比上限標(biāo)準(zhǔn),其中四大國(guó)有商業(yè)銀行存貸比為60.52%,對(duì)收入80%以上來(lái)自存貸利差的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),存貸比不斷下降存差規(guī)?？焖贁U(kuò)大顯然不利于收益增長(zhǎng),也從一個(gè)側(cè)面表明當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性的過(guò)剩從商業(yè)銀行貸款以外的其他資產(chǎn)運(yùn)用情況來(lái)看,與同期存貸款利率相比,這部分資產(chǎn)收益明顯偏低,甚至難以彌補(bǔ)負(fù)債成本支出,也體現(xiàn)出當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性的過(guò)剩由于我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá),經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金融通主要依賴商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行,流動(dòng)性過(guò)剩不僅給商業(yè)銀行也給整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了不利影響一商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的顯效應(yīng)分析(一)削弱了商業(yè)銀行盈利能力在當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制下,商業(yè)銀行貸款以外的資產(chǎn)主要用在三個(gè)方面:一部分以準(zhǔn)備金形式存于中央銀行,一部分用于購(gòu)買國(guó)債央行票據(jù)金融債券等金融資產(chǎn),一部分用于銀行間交易按照收益率的高低商業(yè)銀行不斷進(jìn)行著這部分資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整2006年6月末,商業(yè)銀行在人民銀行的法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金余額約2.83萬(wàn)億元,持有流動(dòng)性較高的國(guó)債央行票據(jù)和金融債券等資產(chǎn)達(dá)7萬(wàn)多億元,1至6月份銀行間市場(chǎng)人民幣月均成交量2.45萬(wàn)億元盡管資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整體現(xiàn)市場(chǎng)原則,與同期存貸款利率相比,商業(yè)銀行這部分資產(chǎn)收益仍明顯偏低2006年4月28日央行上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn),調(diào)整一年期法定貸款利率至5.85%,一年期存款利率仍為2.25%,商業(yè)銀行在人民銀行的法定存款準(zhǔn)備金利率和超額存款準(zhǔn)備金利率分別僅為1.89%和0.99%,購(gòu)買的2006年國(guó)債收益率也僅在1.39%-2.80%之間,央行票據(jù)收益率在1.73%-2.67%之間,2006年1-6月份銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式債券回購(gòu)月加權(quán)平均利率在1.35%-1.87%之間,銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率在1.58%-2.08%之間(圖1)顯然流動(dòng)性過(guò)剩削弱了商業(yè)銀行的盈利能力圖1銀行體系交易利率示意圖單位:億元銀行體系交易利率示意圖數(shù)據(jù)來(lái)源:根據(jù)中國(guó)人民銀行資料整理此外,由于從2004年底開(kāi)始,國(guó)內(nèi)銀行貸款利率已經(jīng)放開(kāi),通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)決定,在當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行市場(chǎng)定位目標(biāo)客戶群相似,信貸產(chǎn)品高度同質(zhì)化的狀況下,流動(dòng)性過(guò)剩還弱化了商業(yè)銀行特別是中小銀行在與客戶尤其是大客戶優(yōu)質(zhì)客戶談判中的競(jìng)價(jià)能力,進(jìn)而影響到商業(yè)銀行的收益率(二)降低了金融資源配置效率與大企業(yè)相比,囿于自身?xiàng)l件的限制,中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資,更依賴于商業(yè)銀行的信貸支持然而,由于中小企業(yè)規(guī)模小抵押和擔(dān)保能力不足管理機(jī)制不健全經(jīng)營(yíng)中存在諸多變數(shù)等,在商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任到人信貸風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格控制的情況下,很難獲得銀行貸款根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門對(duì)全國(guó)中小企業(yè)的調(diào)查,有近70%的企業(yè)急需貸款,20%的企業(yè)需要貸款,只有10%的企業(yè)不需要貸款顯然為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重要貢獻(xiàn)的中小企業(yè)并沒(méi)有得到商業(yè)銀行有效的信貸支持而且有跡象表明,近期來(lái),商業(yè)銀行對(duì)大項(xiàng)目大城市大企業(yè)的貸款進(jìn)一步增多,對(duì)中小企業(yè)的貸款進(jìn)一步壓縮,對(duì)有政府背景的有壟斷色彩的行業(yè)貸款放松,對(duì)一般的制造業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性激烈的行業(yè)貸款緊縮,使得大多處于制造業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)性激烈行業(yè)中的中小企業(yè)貸款更加困難在農(nóng)村居民貸款方面,情況則更為嚴(yán)峻據(jù)統(tǒng)計(jì),當(dāng)前農(nóng)民貸款需求的滿足率不及30%,農(nóng)民貸款難遠(yuǎn)未解決至于欠發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)區(qū)域金融支持弱化方面,目前全國(guó)相當(dāng)一部分地區(qū)當(dāng)年新增存貸比低于10%,有的甚至為零,金融空洞化豁然存在于一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)區(qū)域,在不能得到商業(yè)銀行信貸資金支持的情況下,這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展嚴(yán)重受阻顯然,商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩制約了我國(guó)有限金融資源的應(yīng)用(三)抑制了貨幣政策傳導(dǎo)效力一般的,當(dāng)中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策,流通中的貨幣量就會(huì)增多,實(shí)行緊縮的貨幣政策,流通中的貨幣量就會(huì)減少央行的這一貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制通常是通過(guò)商業(yè)銀行這一重要資金融通渠道來(lái)進(jìn)行的因此,中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)效力與商業(yè)銀行的實(shí)際執(zhí)行有著密切的關(guān)系由于我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá),經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的資金融通80%以上都是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)進(jìn)行的,中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)效力與商業(yè)銀行的資產(chǎn)運(yùn)作因此有著更為緊密的關(guān)系出于多種因素作用,我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)了嚴(yán)峻的流動(dòng)性過(guò)剩,這一狀況使得我國(guó)央行的貨幣政策傳導(dǎo)效力很受影響,商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既面臨著通貨緊縮壓力,又蘊(yùn)藏著通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩因素作用下,大量的貨幣以金融資產(chǎn)的形式囤積于銀行體系,游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外,不能在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中流通2001年至2005年,我國(guó)M0/GDP依次為16.12%16.42%16.82%15.68%15.99%,M0/GDP增幅微弱甚而在有些年份還呈下降之勢(shì),這一狀況在很大程度上導(dǎo)致近年來(lái)我國(guó)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)低迷,通貨緊縮的苗頭重新顯現(xiàn)不僅如此,商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩還使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著嚴(yán)峻的通貨膨脹壓力為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要,近年來(lái)我國(guó)M2發(fā)行一直以較大幅度增長(zhǎng)2001年至2005年,M2/GDP依次為163%176%189%185%199%,我國(guó)M2/GDP的比例已高居世界前列長(zhǎng)期的較大幅度增長(zhǎng)的M2使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的通貨膨脹壓力大為增加由于我國(guó)金融資源絕大部分是通過(guò)商業(yè)銀行來(lái)配置的,商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩使得M2轉(zhuǎn)化為流通中的M0數(shù)量大為減少,既抑制了M0的增長(zhǎng),也使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的通貨膨脹壓力不能緩慢釋放出來(lái),而是逐步積累向現(xiàn)實(shí)的通貨膨脹演變商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩使我國(guó)央行的貨幣政策傳導(dǎo)效力大打折扣二商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的潛效應(yīng)分析除了已然發(fā)生的效應(yīng)外,流動(dòng)性過(guò)剩還給我國(guó)商業(yè)銀行和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一些潛在的影響(一)商業(yè)銀行不良貸款反彈由于中間業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)開(kāi)展落后,存貸款利差仍是我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前主要盈利手段,在過(guò)剩流動(dòng)性的處置運(yùn)用難以改善商業(yè)銀行的收益甚至難以彌補(bǔ)商業(yè)銀行的負(fù)債成本時(shí),為了保證業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和一定的盈利能力,商業(yè)銀行就會(huì)存在競(jìng)相追逐大客戶優(yōu)質(zhì)客戶非理性降低貸款條件的沖動(dòng),商業(yè)銀行的不良貸款因此可能反彈事實(shí)上,在不能為過(guò)剩流動(dòng)性找到出路時(shí),我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款反彈情景日趨現(xiàn)實(shí)特別是一些規(guī)模較小非利差收入業(yè)務(wù)開(kāi)展落后的商業(yè)銀行在流動(dòng)性過(guò)剩壓力下更容易出現(xiàn)不良貸款反彈的情況(二)產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)一步激化2005年12月,國(guó)家發(fā)改委公布了我國(guó)11個(gè)行業(yè)存在著產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題其中,鋼鐵電解鋁鐵合金焦炭電石汽車和銅冶煉7個(gè)行業(yè)存在著嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,水泥電力煤炭和紡織4個(gè)行業(yè)也潛存著產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題產(chǎn)能過(guò)剩給這些行業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重虧損此次產(chǎn)能過(guò)剩源于2003年開(kāi)始的貸款高速增長(zhǎng),2003年下半年人民幣貸款增速曾一度高達(dá)24%,貸款高速增長(zhǎng)導(dǎo)致投資過(guò)度,形成產(chǎn)能過(guò)剩,并導(dǎo)致商業(yè)銀行大量不良貸款的產(chǎn)生為了解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,在國(guó)家相關(guān)部門的干預(yù)下,基于風(fēng)險(xiǎn)控制的需要,商業(yè)銀行對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩部門實(shí)行了信貸緊縮行為,嚴(yán)格控制這些行業(yè)的貸款,本來(lái)投資渠道就不多的商業(yè)銀行流動(dòng)性因此更為加劇在當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行房貸車貸等大宗信貸資產(chǎn)運(yùn)作受到嚴(yán)格控制,存貸差不斷擴(kuò)大收益受到嚴(yán)重影響的情況下,基于流動(dòng)性過(guò)剩的沉重壓力,商業(yè)銀行還是會(huì)有可能自覺(jué)或不自覺(jué)的放松對(duì)我國(guó)這些重要行業(yè)的貸款條件,由此會(huì)進(jìn)一步激化我國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾(三)資本市場(chǎng)面臨沖擊解決商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題,很多人認(rèn)為在當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展急需資金的情況下,應(yīng)允許銀行資金入市,此舉一方面解決了我國(guó)資本市場(chǎng)資金不足問(wèn)題,另一方面又為商業(yè)銀行過(guò)剩流動(dòng)性找到了出路其實(shí)盡管是在分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的金融體制下,嚴(yán)峻的流動(dòng)性過(guò)剩也在迫使著商業(yè)銀行資金以各種形式繞開(kāi)政策限制向資本市場(chǎng)進(jìn)入但對(duì)我國(guó)這樣一個(gè)資本市場(chǎng)體制遠(yuǎn)不完善股權(quán)分置改革尚未完成不良貸款依舊嚴(yán)峻的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),貿(mào)然使商業(yè)銀行資金進(jìn)入股票市場(chǎng),不但不利于股票市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰法則的運(yùn)用,干擾正在平穩(wěn)進(jìn)行的股權(quán)分置改革,而且在投機(jī)性極強(qiáng)的中國(guó)股票市場(chǎng)還會(huì)誘發(fā)商業(yè)銀行新一輪不良貸款的出現(xiàn)在這方面,20世紀(jì)90年代初期中國(guó)