行業(yè)分析框架

行 業(yè) 分 析 行業(yè)分析 行業(yè)分析框架 宏觀基礎(chǔ)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境（行業(yè)外圍環(huán)境分析） 行業(yè)在我們國家中的地位 我們國家對行業(yè)的政策 行業(yè)對外資進(jìn)入的政策及外資進(jìn)入狀況 行業(yè)全球化的程度以及市場狀況 行業(yè)分析 行業(yè)業(yè)績考察 行業(yè)結(jié)構(gòu)及價值鏈 行業(yè)特征及競爭特點 其他因素 外資進(jìn)入戰(zhàn)略分析 外資進(jìn)入動機 外資中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位 外資進(jìn)入方式及進(jìn)入程度 行業(yè)內(nèi)上市公司綜合競爭能力和發(fā)展前景分析 行業(yè)內(nèi)企業(yè)未來發(fā)展的決定因素 行業(yè)內(nèi)主要上市公司綜合競爭力比較 主要企業(yè)發(fā)展前景 決定投資策略 第一部分 宏觀基礎(chǔ) 行業(yè)分析 宏觀環(huán)境分析 行業(yè)在我們國家中的地位 占 出口創(chuàng)匯的能力 未來的增長空間 我們國家對行業(yè)的政策 扶持 一般 限制 行業(yè)對外資進(jìn)入的政策（鼓勵 /限制）及外資進(jìn)入狀況 鼓勵 限制 行業(yè)全球化的程度以及全球市場狀況 第二部分 行業(yè)分析 行業(yè)分析 行業(yè)業(yè)績考察 過去幾年行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 從行業(yè)狀況、利潤狀況來看行業(yè)的發(fā)展是否良性 利潤的分布 主要參考指標(biāo) 總量指標(biāo)：銷售收入、毛利潤、 利潤 比率指標(biāo)：銷售毛利 /銷售收入、 售收入 凈利潤 /銷售收入、 資產(chǎn)、凈利潤 /權(quán)益 各項指標(biāo)同經(jīng)濟(jì)總量的對比 行業(yè)分析 行業(yè)結(jié)構(gòu)和價值鏈 行業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)分布 行業(yè)中的主要領(lǐng)域 主要的產(chǎn)品和技術(shù)水平 行業(yè)價值鏈 行業(yè)的增值過程，重點關(guān)注鏈段上增值幅度最大的節(jié)點 企業(yè)在行業(yè)結(jié)構(gòu)和價值量上的分布 各節(jié)點上企業(yè)的數(shù)量、增值空間、進(jìn)入退出壁壘高低 增值幅度大的節(jié)點上如果企業(yè)數(shù)量少，則重點關(guān)注 原料供應(yīng) 加工過程 1 加工過程 2 批發(fā) 零售 光線預(yù)制棒 拉 絲 成 纜 7 ： 2 ： 1 行業(yè)分析 案例：未來市場的發(fā)展預(yù)測 改革進(jìn)程 垂直一體化壟斷 廠網(wǎng)分離 電力批發(fā) 市場放開 電力零售 市場放開 電力公司壟斷發(fā)電、輸電和配電 輸電環(huán)節(jié)獨立 降低批發(fā)進(jìn)入門檻 形成批發(fā)領(lǐng)域競爭 發(fā)電廠剝離 廠網(wǎng)分開 競價上網(wǎng) 在發(fā)電領(lǐng)域形成競爭 配電和銷售分離 降低銷售進(jìn)入門檻 形成零售領(lǐng)域競爭 國外電力改革進(jìn)程 從國外成熟市場的發(fā)展來看，一個國家的電力市場開放一般要經(jīng)過右圖所示的四個過程 我們國家目前正處在第二階段，目前的任務(wù)是要在發(fā)電側(cè)形成競爭 批發(fā)市場和零售市場的開放有可能是下一步的改革方向，發(fā)電商應(yīng)該做到未雨綢繆 行業(yè)分析 案例 : 從發(fā)達(dá)國家電力改革看產(chǎn)業(yè)價值鏈變動 最后階段 理論基礎(chǔ) 發(fā) 電 貿(mào) 易 工業(yè)用戶零售 國內(nèi)用戶零售 利用率取決于成本、規(guī)模 利潤率低 對創(chuàng)新的經(jīng)營者會有很多機會 具有潛在吸引力的利潤 產(chǎn)業(yè)價值鏈的變動 輸變電 利潤率降低，具有周期性 管理效率的不斷提高將使該環(huán)節(jié)獲取有限的利潤 市場進(jìn)入壁壘低，競爭激烈 成熟的市場只為那些提供衍生產(chǎn)品或交叉交易市場的交易者予以回報 客戶具有依附性，給零售商重新來過的機會 具有技術(shù)優(yōu)勢的新的市場進(jìn)入者使得競爭更激烈，導(dǎo)致價格降低 從國外的改革來看 ， 發(fā)電商在市場放開之后面臨利潤率下降的壓力 ， 如果能夠及時進(jìn)入其他環(huán)節(jié) ， 比如貿(mào)易和零售領(lǐng)域 ， 可以發(fā)現(xiàn)很多機會 ， 五大集團(tuán)要做好相應(yīng)準(zhǔn)備 行業(yè)分析 行業(yè)特征與競爭特點 行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素 根據(jù)需求分析：質(zhì)量、價格、服務(wù) 根據(jù)技術(shù)水平分析 價值鏈上的需求特點 上游企業(yè)對下游企業(yè)的影響 需求發(fā)展趨勢 需求的新特點 技術(shù)、消費習(xí)慣 需求總量的變動 需求結(jié)構(gòu)變化 不同領(lǐng)域、鏈段上的企業(yè)差別很大（電信設(shè)備） 競爭形勢分析（波特五力分析模型） 各鏈段企業(yè)面臨的競爭形勢 主要核心競爭力的體現(xiàn) 技術(shù) 產(chǎn)品 管理 成本控制 市場開拓 主要競爭要素的歸屬（核心競爭力掌握在何種企業(yè)之手） 行業(yè)分析 行業(yè)特征與競爭特點 潛在進(jìn)入者 行業(yè)競爭對手 購買者 替代品 供應(yīng)商 新進(jìn)入者的威脅 供方議價能力 買方議價能力 替代品的威脅 現(xiàn)有公司間的競爭 第三部分 進(jìn)入行業(yè)的外資戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析 外資進(jìn)入戰(zhàn)略分析 外資進(jìn)入動機分析 市場動機 占領(lǐng)市場 資源動機 利用當(dāng)?shù)刭Y源 效率動機 廉價勞動力 外資的中國戰(zhàn)略在其全球戰(zhàn)略中的地位 分立式 比較獨立 整合全球價值鏈 區(qū)域整合 外資進(jìn)入方式 綠地建設(shè) 合資公司 合作 收購 外資進(jìn)入對于行業(yè)的影響 正面影響：帶動技術(shù)升級、市場擴大 與外資構(gòu)成上下游關(guān)系的內(nèi)地企業(yè)在開放中將收益 掌握核心競爭能力的企業(yè)最終將成為市場中的成功者 負(fù)面影響：國內(nèi)企業(yè)利潤受到擠壓 第四部分 主要上市公司綜合競爭力 行業(yè)分析 上市公司綜合競爭力比較 行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的決定因素 市場的需求 企業(yè)的市場地位 企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等（決定利潤水平） 上市公司綜合競爭力比較 綜合技術(shù)實力 管理水平 市場機會 銷售能力 產(chǎn)品競爭能力 海外市場拓展能力 以上指標(biāo)基本是都是來自于上市公司財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)分析，可以根據(jù)行業(yè)的不同進(jìn)行指標(biāo)的創(chuàng)新 企業(yè)未來的盈利前景預(yù)測 行業(yè)分析 上市公司綜合競爭力比較 企業(yè) 綜合技 術(shù)實力 銷售 能力 市場 機會 服務(wù) 水平 管理 水平 海外市 場拓展 平均 綜合類 企業(yè)一 企業(yè)二 專業(yè)類 企業(yè)一 企業(yè)二 企業(yè)三 第五部分 決定投資策略 行業(yè)分析 投資策略 基本面 技術(shù)面 大盤走勢判斷 公司目前的價位 同等公司價位 綜合案例 :市場開放后中國零售行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展前景分析 行業(yè)分析 內(nèi)容提要 中國零售業(yè)的宏觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境 我國零售業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)與價值鏈 零售行業(yè)的需求特點與競爭特性 進(jìn)入中國零售市場的外資戰(zhàn)略分析 中國零售企業(yè)面臨的競爭環(huán)境和應(yīng)對戰(zhàn)略 國內(nèi)零售業(yè)上市公司綜合競爭實力比較 中國零售業(yè)的宏觀產(chǎn)業(yè)環(huán)境 行業(yè)分析 2000年，美國商品銷售額占其 3% 2001年，沃爾瑪以2178億美元銷售額壓倒?？松停蔀樨敻?500強之首 90年代中期以來，我國社會消費品零售總額增長率一直高于 2001年，高于 個百分點。預(yù)計這種趨勢還會在一定時期內(nèi)保持下去 零售行業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位 %02468101214161 9 9 1 1992 1 9 9 3 1 9 9 4 1 9 9 5 1 9 9 6 1 9 9 7 1 9 9 8 1 9 9 9 2 0 0 0社 會 消 費 品 零 售 總 額 增 長 率 G D P 增 長 率020,00040,00060,00080,0001994 1995 1996 1997 1998 1999 2000國民生產(chǎn)總值 社會消費品零售總額 行業(yè)分析 我國零售業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策逐步走向開放 我國政府長期以來對零售行業(yè)一直采取支持和保護(hù)政策，不允許外資進(jìn)入 從 1992年開始，中國零售市場逐漸對外開放，政府通過市場準(zhǔn)入審批來控制外資企業(yè)的數(shù)量，且外資持股比例不能大于 51% 實際上許多外資企業(yè)通過地方政府的批準(zhǔn)進(jìn)入了國內(nèi)零售市場 加入世貿(mào)組織時，中國在零售業(yè)方面做出了如下的承諾： 限制項目 入世時 1年內(nèi) 2年內(nèi) 3年內(nèi) 地域 允許外資零售企業(yè)在鄭州和武漢設(shè)立合資企業(yè) 允許外資零售企業(yè)在 5個經(jīng)濟(jì)特區(qū) （ 深圳 、 珠海 、 汕頭 、 廈門 、 海南 ） 及天津 、廣州 、 大連 、 青島設(shè)立合資企業(yè) 開放城市擴大到所有省會城市和青島 、 寧波 取消地 域限制 企業(yè)和 門店數(shù)量 在以上各開放城市不超過 2家；在北京 、 上海不超過 4家 取消數(shù)量限制 控股比例 取消控股比例限制 我國零售業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)與價值鏈 行業(yè)分析 零售行業(yè)的業(yè)態(tài)劃分 百 貨 店 折 扣 店 專 營 店 大 型 綜 合 超 市 倉 儲 式 商 場 超 級 市 場 便 利 店 倉 儲 會 員 店 減 價 商 店 目 錄 陳 列 室 網(wǎng) 上 銷 售 企 業(yè) 傳統(tǒng)業(yè)態(tài) 新興業(yè)態(tài) 零售行業(yè) 行業(yè)分析 傳統(tǒng)百貨公司的衰落 長期以來，百貨店一直占據(jù)我國零售業(yè)態(tài)的主體地位。在 63家零售業(yè)上市公司中，傳統(tǒng)百貨業(yè)占 61家 2000年零售 50強中銷售增長呈負(fù)數(shù)的10家企業(yè)中有 9家為百貨店。北京王府井百貨增長率為 - 28%。 上海第一百貨、北京燕莎、廣州友誼等都出現(xiàn)負(fù)增長 第一百貨和西單商場凈利潤率的下滑 %1 . 3 86 . 1 35 . 44 . 5 73 . 6 33 . 63 . 4 33 . 1 42 . 24 . 4 612345671996 1997 1998 1999 2000第一百貨 西單商場 行業(yè)分析 傳統(tǒng)百貨公司衰落的原因 經(jīng)營方式不能適應(yīng)新的消費潮流和消費模式 在電器、汽車、電腦、裝璜上，專營店可以提供更好的服務(wù) 隨著生活節(jié)奏的加快，購物的便利性成為消費者購物選擇的重要條件 擴張能力有限 品牌優(yōu)勢有地域性，跨地區(qū)擴張很少成功 規(guī)模經(jīng)濟(jì)低下造成高成本 固定成本折舊率高、單類商品進(jìn)貨成本高、人工成本和管理費用增加導(dǎo)致百貨店日常生活品價格比超市高出 5 10 在大中城市的過度競爭 其 它 2 6 個 城 市共 3 5 家55%上 海 市 7 家11%武 漢 5 家8%北 京 市 4 家6%寧 波 3 家5%成 都 3 家5%西 安 3 家5%長 春 3 家5% 行業(yè)分析 連鎖業(yè)態(tài)的高速發(fā)展 超市公司占據(jù)越來越多的市場份額 上海聯(lián)華以 114億的銷售總額成為中國2000年最大的零售商 上海聯(lián)華超市公司、上海農(nóng)工商超市和北京京客隆超市公司的增長率均超過了 50。北京物美商城股份公司、江蘇蘇果超市公司的增長率超過 100% 中國連鎖零售業(yè)的高速增長 億元05001 , 0 0 01 , 5 0 02 , 0 0 02 , 5 0 03 , 0 0 01995 1996 1997 1998 1999%050100150200250300銷售收入（左軸） 銷售收入增長率（右軸）連鎖經(jīng)營業(yè)態(tài)包括：超級市場、倉儲商店、便利店、專營店等 行業(yè)分析 連鎖業(yè)態(tài)的發(fā)展水平仍然較低 雖然近年來連鎖零售業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，但與亞洲其他國家和地區(qū)相比，其市場份額比例依然偏小 中國連鎖零售市場也成為外資連鎖巨頭的最大目標(biāo) 亞洲各國和地區(qū)傳統(tǒng)零售業(yè)態(tài)和現(xiàn)代零售業(yè)態(tài)市場份額對比 100%2 1530404561988570605539印度 中國 印度尼西亞 泰國 馬來西亞 臺灣現(xiàn)代零售業(yè) 傳統(tǒng)零售業(yè) 行業(yè)分析 零售行業(yè)的價值鏈 需求分析 組織貨源 市場推廣 銷售服務(wù) 物流配送體系 財務(wù)會計結(jié)算 人力資源分配 需求分析：長期的短缺經(jīng)濟(jì)造成國內(nèi)企業(yè)的惰性心理，忽視需求分析環(huán)節(jié) 組織貨源：地域優(yōu)勢和長期合作使得國內(nèi)企業(yè)具有一定優(yōu)勢，但這種優(yōu)勢很難持續(xù) 市場推廣和銷售服務(wù)：與國外企業(yè)有一個互相學(xué)習(xí)的過程 物流配送：長期單店經(jīng)營使得國內(nèi)企業(yè)沒有建立現(xiàn)代物流配體系 財會結(jié)算和人力資源：具有一定的本土優(yōu)勢，但同樣難以長期保持 零售行業(yè)的需求特點與競爭特性 行業(yè)分析 零售行業(yè)的需求特點和競爭要素 零售行業(yè)面對的是商品的消費者，總體方面的需求存在共同的特點。但零售行業(yè)多種不同的業(yè)態(tài)各自針對的不同顧客群的需求也還是稍有差別的 從國內(nèi)友誼、華聯(lián)等成功的零售企業(yè)，以及國外如沃爾瑪、家樂福等連鎖零售巨頭的經(jīng)驗來看，零售企業(yè)的競爭歸根結(jié)底是“在提供同質(zhì)商品和服務(wù)的條件下的成本競爭” 低廉價格 購物便利 商品質(zhì)量 商品包裝 銷售服務(wù) 品牌信譽 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 信息系統(tǒng) 物流配送 品牌信譽 資金 與供應(yīng)商的合作 消費者最終需求特點 零售企業(yè)競爭要素 行業(yè)分析 零售企業(yè)的核心競爭力 前提 保障推動力 推動力必要條件規(guī)模經(jīng)濟(jì)信 息 化物 流 配送 系 統(tǒng)已 確 立的 品 牌資本連鎖經(jīng)營達(dá) 到 的 效 果壓 低 進(jìn) 貨 價 格降 低 單 位 商 品 分?jǐn)?的 固 定 成 本加 快 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率增 強 擴 張 能 力提 高 進(jìn) 入 壁 壘 我們進(jìn)一步將零售企業(yè)的核心競爭力歸結(jié)為： 明確清晰的業(yè)態(tài)定位， 規(guī)模經(jīng)濟(jì)， 信息化的物流配送系統(tǒng)， 自有商店品牌和商品品牌。 行業(yè)分析 明確清晰的業(yè)態(tài)定位 2000 年財務(wù)指標(biāo) 友誼股份 華聯(lián)超市 第一百貨 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 . 0 8 2 . 2 7 0 . 9 2 總資產(chǎn)收益率 （ % ） 2 . 9 3 4 . 2 5 1 . 3 1 凈資產(chǎn)收益率 （ % ） 1 1 . 4 3 1 3 . 1 7 3 . 3 4 銷售收入增長率 （ % ） 3 2 9 . 5 1 5 5 8 . 6 8 - 1 4 . 4 凈利潤增長率 （ % ） 3 2 . 9 8 1 2 7 . 1 6 - 5 4 . 4 8 銷售毛利率 （ % ） 1 6 . 1 8 1 4 . 4 8 13. 91 凈利潤率 （ % ） 2 . 1 9 1 . 6 9 1 . 3 8 友誼股份、華聯(lián)超市和第一百貨主要經(jīng)營效率水平比較 美、日兩國超級市場的銷售額占社會零售商品總額的 70%到80%，而在中國僅有5%左右 世界上最大的 14家零售企業(yè)中有 10家定位于連鎖超市或連鎖倉儲店 中國連鎖經(jīng)營協(xié)會對100家連鎖企業(yè)最佳門店的統(tǒng)計結(jié)果表明，這些經(jīng)營業(yè)績較好的門店的業(yè)態(tài)集中在超級市場和便利店兩個方面 這些事實都從不同角度證明了業(yè)態(tài)選擇的重要性 行業(yè)分析 規(guī)模經(jīng)濟(jì) 經(jīng)營成本率隨規(guī)模上升而下降 經(jīng)營成本率 （ % ）051015202530350 500 1 0 0 0 1 5 0 0 2 0 0 0 2 5 0 0銷售收入億美元K m a r a r g e 00 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500銷售收入 （百萬）銷售成本率 （ % ）華聯(lián)商廈豫園商城第一百貨華聯(lián)超市友誼股份 銷售成本率下降 還價能力提高 單位銷售分擔(dān)儲存、配送費用降低 經(jīng)營成本下降 單位銷售分擔(dān)固定資產(chǎn)折舊、管理費用降低 信息化物流配送系統(tǒng)的采用 行業(yè)分析 信息化物流配送系統(tǒng) 沒有信息化物流配送系統(tǒng)0501001502002501 2 3 4 5 6 7 8 9 10銷售數(shù)量 訂貨數(shù)量 生產(chǎn)數(shù)量（天數(shù)）沃爾瑪 財務(wù)指標(biāo) 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年 友誼股份 2000 年 華聯(lián)超市 2000 年 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 . 7 5 2 . 8 1 2 . 9 2 2 . 7 7 1 . 0 8 2 . 2 7 總資產(chǎn) 收益率（ %） 7 . 9 2 8 . 3 9 . 2 9 8 . 9 4 2 . 9 3 4 . 2 5 凈利潤率（ % ） 2 . 9 9 3. 2 2 3 . 2 6 3. 29 2 . 1 9 1 . 6 9 提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，實現(xiàn)薄利多銷 中國零售企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于外資企業(yè) 通過簡單的重復(fù)進(jìn)行大規(guī)模的擴張 提高經(jīng)營效率，減少資金占用 降低缺貨率 降低庫存 行業(yè)分析 自有商店品牌和商品品牌 優(yōu)秀自有品牌可以形成較高進(jìn)入壁壘 優(yōu)秀自有品牌可以獲得較高毛利 沃爾瑪自有品牌率達(dá)到 20 30 平均月銷售收入（萬元） 現(xiàn)用店名 營業(yè)面積 （ 加盟前 加盟后 華聯(lián)鐵馬店 600 80 200 華聯(lián)北斗星店 850 60 220 華聯(lián)鞍山店 850 80 - 90 250 華聯(lián)象山石浦店 520 嚴(yán)重虧損 36 進(jìn)入中國零售市場的外資戰(zhàn)略分析 行業(yè)分析 建國以來城鎮(zhèn)化的進(jìn)程 外資零售企業(yè)進(jìn)入中國的動機：市場動機 %05101520253035401949 1959 1969 1979 1989 1999元01 , 0 0 02 , 0 0 03 , 0 0 04 , 0 0 05 , 0 0 06 , 0 0 07 , 0 0 01991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000農(nóng)村居民家庭人均純收入 城市居民家庭人均可支配收入0 . 5 00 . 6 00 . 7 00 . 8 00 . 9 01 . 0 01993 1994 1995 1996 1997 1998 1999城鎮(zhèn)居民消費傾向 農(nóng)村居民消費傾向444648505254561993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000農(nóng)村居民 城鎮(zhèn)居民城鎮(zhèn)、農(nóng)村人均收入 城鎮(zhèn)、農(nóng)村消費占比 城鎮(zhèn)、農(nóng)村消費傾向 中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速創(chuàng)造出世界上最大的消費品市場 2000年，中國社會消費品零售總額占8%，遠(yuǎn)低于美國 63%的水平 我國零售業(yè)和世界先進(jìn)水平比較，有著相當(dāng)大的差距，然而差距正意味著增長潛力 行業(yè)分析 2001年，中國對外貿(mào)易額超過加拿大，成為世界第 4，亞太第 3位 中國 位，且仍以每年 7以上的速度增長 世界級的跨國公司幾乎全部進(jìn)入中國市場，絕大多數(shù)在國內(nèi)設(shè)立生產(chǎn)基地。中國的人才優(yōu)勢和低廉的人力資源價格使得中國越來越成為 “ 世界工廠 ” 沃爾瑪、家樂福都將亞洲采購中心設(shè)在中國深圳，充分說明了外資零售企業(yè)進(jìn)入中國的另一個動機在于：將中國低成本的人力資源整合到全球價值鏈中去，以提高經(jīng)營效率，實現(xiàn)利潤最大化 外資零售企業(yè)進(jìn)入中國的動機：效率動機 行業(yè)分析 沃爾瑪、家樂福等外資零售企業(yè)在發(fā)達(dá)國家基本上是以兼并收購為主要擴張方式的，而在發(fā)展中國家則一般采用自建的方式 在市場未飽和的情況下，收購兼并后改造成本太高，自建是最好的擴張模式 發(fā)展中國家資本市場不成熟，市盈率太高，收購兼并成本不是最好的選擇 發(fā)展中國家的政策法規(guī)、所有制體制、稅收體制、信譽制度都不夠健全，市場區(qū)域分割嚴(yán)重，增大了海外零售企業(yè)兼并與收購的風(fēng)險 外資零售企業(yè)進(jìn)入中國市場的方式 沃爾瑪 家樂福 進(jìn)入 時間 主要擴張方式 現(xiàn)有店鋪數(shù)量 進(jìn)入 時間 主要擴張方式 現(xiàn)有店鋪數(shù)量 加拿大 1994 收購 194 比利時 1995 收購 22 1969 收購 495 德國 1997 收購 93 英國 1999 收購 250 瑞士 1970 收購 11 西班牙 1973 收購 2720 意大利 1993 收購 887 發(fā) 達(dá) 國 家 / 北 美 和 歐 洲 葡萄牙 1993 收購 317 墨西哥 1991 自建 545 1993 自建 19 波多黎各 1992 自建 17 智利 1998 自建 3 阿根廷 1995 自建 11 1982 自建 381 臺灣 1989 自建 26 馬來西亞 1994 自建 6 中國 1996 自建 17 1995 自建 27 韓國 1998 自建 9 1997 自建 21 新加坡 1997 自建 1 泰國 自建 1997 自建 14 印尼 1998 自建 7 發(fā) 展 中 國 家 / 南 美 和 亞 洲 日本 2000 自建 3 中國零售企業(yè)面臨的競爭環(huán)境和應(yīng)對戰(zhàn)略 行業(yè)分析 外資零售企業(yè)在中國的擴張 從 1992年至 2000年底，共有 300多家外資、合資企業(yè)進(jìn)入中國零售市場。 沃爾瑪、麥德龍、家樂福三大國際著名商業(yè)集團(tuán)已入住中國許多大中城市，成為本土零售商的主要競爭對手。 此外，佳士客在青島、廣州共有 4家店鋪，70家的便利店，大榮在天津開了 14家店鋪。在北京，伊藤洋華堂2000年賺了 客隆 7個億、普爾斯馬特 受 高高中低化工業(yè)汽車能源互聯(lián)網(wǎng)銀行保險制藥證券農(nóng)業(yè)電器設(shè)備食物加工 / 日常消費品電信零售當(dāng)前保護(hù)程度 零售業(yè)是中國入關(guān)后受沖擊最大的行業(yè)之一 行業(yè)分析 國內(nèi)各業(yè)態(tài)零售企業(yè)受外資沖擊程度不同 大型綜合超市 大賣場 折扣店 倉儲式商場 專營店 百貨店 標(biāo)準(zhǔn)型超市 連鎖便利店 以大型綜合超市業(yè)態(tài)進(jìn)入中國的都是全球最大的零售商，資金、技術(shù)和管理實力雄厚。 消費者對價格敏感程度高，外資零售企業(yè)的全球購買力保證了低價優(yōu)勢。 大型綜合超市門店單店成活率高，有低價沖擊力，最適合于跨區(qū)域擴張。 標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，對本土化的要求最低。 以該業(yè)態(tài)進(jìn)入中國的外資零售商為數(shù)不多，其主要原因是因為汽車尚未大規(guī)模進(jìn)入家庭，小工商者群體較少。 但由于倉儲式商場的發(fā)展對資金、品類管理的要求很高，外資企業(yè)在未來的發(fā)展中仍然將占據(jù)一定的優(yōu)勢 我國連鎖業(yè)起步較晚的新興領(lǐng)域 ， 目前這一市場尚未有大的外資進(jìn)入 ， 市場空間非常大 。 我國家電專業(yè)零售商與廠商有穩(wěn)固的合作關(guān)系 ， 價格競爭優(yōu)勢很大 ， 已有全國性大型零售商形成 。 家具建材方面缺乏全國性零售商品牌，本土企業(yè)在專業(yè)化服務(wù)等核心技術(shù)方面缺乏經(jīng)驗。外資零售商如宜家、歐培德等已經(jīng)進(jìn)入，形成一定的沖擊。 多數(shù)城市的百貨零售企業(yè)建設(shè)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了居民實際購買力增長水平 ， 市場飽和度高 。在大中城市 ， 年銷售額在 992年的 98家擴大到 2000年的 1000家以上 ， 還有相當(dāng)數(shù)量在建或籌建 。 外資進(jìn)入的市場空間較小 。 該業(yè)態(tài)在海內(nèi)外都呈下降趨勢 ， 同業(yè)態(tài)競爭力度較小 ， 來自其它業(yè)態(tài)的替代性競爭是主流 對本土化要求較強 ， 外資零售企業(yè)難以很快形成規(guī)模 ， 這也是 7 70年時間 ， 目前僅擁有 60家左右的店鋪 ） 。 目前中國零售業(yè) 100強的企業(yè)中有 42家主要集中在這個領(lǐng)域 ， 不少地區(qū)已形成了自己的主力零售商 。 強 受 沖 擊 程 度 弱 行業(yè)分析 完全開放后國內(nèi)零售行業(yè)的競爭格局 外資將在大型連鎖業(yè)態(tài)中占據(jù)主導(dǎo)地位 大型連鎖業(yè)態(tài)最適合跨區(qū)域、跨國家發(fā)展 世界百強前 50名中有 80%從事跨國經(jīng)營 ， 大多為大型綜合超市業(yè)態(tài)和倉儲式商場 。 大型連鎖業(yè)態(tài)開店成本較低 、 單店成活率較高 、 經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)化 、 對本土化程度要求較低 ， 因此提高了這一業(yè)態(tài)的海外生存能力 。 同時 ， 擴張帶來的規(guī)模效益又推動這些企業(yè)不斷地尋找新的市場 強勁的規(guī)模優(yōu)勢 國際大型綜合超市巨大的商品吞吐量使之與寶潔 、 雀巢等國際民生產(chǎn)品生產(chǎn)商建立起穩(wěn)定的合作關(guān)系 ， 進(jìn)而取得全球最優(yōu)價格 ， 敢于提出 “ 天天低價 ” 的促銷口號 先進(jìn)的物流配送系統(tǒng)以及資金和管理方面的絕對優(yōu)勢 外資企業(yè)通過信息化物流配送系統(tǒng)的運作 ， 進(jìn)行細(xì)致科學(xué)的商品品類管理和存貨管理 ，針對目標(biāo)客戶提供最適銷對路的商品和專業(yè)化的銷售服務(wù) 。 在資金和管理方面的優(yōu)勢保證了門店的快速有效擴張 行業(yè)分析 完全開放后國內(nèi)零售行業(yè)的競爭格局 國內(nèi)企業(yè)仍有生存發(fā)展空間 傳統(tǒng)單店百貨業(yè)： 由于已經(jīng)占領(lǐng)了商業(yè)中心城市的大多數(shù)優(yōu)質(zhì)商圈 ， 而且百貨業(yè)上市公司大都是各地的知名企業(yè) ，具有明顯的商圈優(yōu)勢和一定的品牌優(yōu)勢 ， 抬高了外資企業(yè)的市場進(jìn)入壁壘 。 因此雖然傳統(tǒng)百貨業(yè)的發(fā)展速度放慢 ， 利潤率下降 ， 在零售業(yè)內(nèi)所占比重下降 ， 但仍有一定的生存空間 。 中小型連