2016中財(cái)金融碩士金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)

1、5A版優(yōu)質(zhì)實(shí)用文檔2016中財(cái)金融碩士金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)復(fù)習(xí)一、貨幣供給的口徑劃分（一）貨幣供給與貨幣供給量1. 貨幣供給，是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為2. 貨幣供給量，通過貨幣供給形成一定的貨幣存量，主要由現(xiàn)金和銀行存款構(gòu)成（二）貨幣供給層次劃分的依據(jù)和意義1. 依據(jù)：流動(dòng)性2. 意義：（1）有利于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的監(jiān)測(cè)與調(diào)控（2）有利于貨幣政策的制定與執(zhí)行（四）IMF對(duì)貨幣層次的劃分IMF劃分貨幣層次的口徑有三個(gè)：通貨、貨幣和準(zhǔn)貨幣1. 通貨。2. “貨幣”等于存款貨幣銀行以外的通貨加私人部門的活期存款之和；3. “準(zhǔn)貨幣”相當(dāng)于定期存款、儲(chǔ)蓄存款與外幣存

2、款之和（五）我國(guó)貨幣供給層次的劃分1. M0=流通中現(xiàn)金2. M仁M0+活期存款（狹義貨幣）3. M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款+證券公司客戶保證金（廣義貨 幣）4. M2-M仁準(zhǔn)貨幣二、貨幣供給的調(diào)控機(jī)制（一）貨幣供給的過程1. 貨幣供給形成的主體是中央銀行和商業(yè)銀行2. 中央銀行發(fā)行現(xiàn)金，商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣3. 供給貨幣需要三個(gè)條件（1）銀行系統(tǒng)提供完全的信用貨幣流通（2）貨幣是國(guó)家紙幣（3）實(shí)行比例存款準(zhǔn)備金制度與非現(xiàn)金結(jié)算方式5A版優(yōu)質(zhì)實(shí)用文檔4. 貨幣形成主要的兩個(gè)環(huán)節(jié)：由中央銀行策源的貨幣供給；商業(yè)銀行的存款創(chuàng) 造(二) 貨幣供給的間接調(diào)控機(jī)制1公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)與貨幣供給中

3、央銀行通過購買或出售有價(jià)證券，或是增減流通中現(xiàn)金，或是增減商業(yè)銀 行的準(zhǔn)備金，其結(jié)果都是基礎(chǔ)貨幣的增加或減少基礎(chǔ)貨幣的變化直接影響貨幣供應(yīng)量的變化2. 再貼現(xiàn)政策與貨幣供給貨幣當(dāng)局通過變動(dòng)再貼現(xiàn)率，影響商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)票據(jù)的行為， 從而調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量貼現(xiàn)率T-商業(yè)銀行借款成本T-貸款數(shù)量J3. 調(diào)節(jié)法定準(zhǔn)備率與貨幣供給貨幣當(dāng)局提高法定準(zhǔn)備金比率，商業(yè)銀行一部分超額準(zhǔn)備金會(huì)轉(zhuǎn)化為法定準(zhǔn) 備金，商業(yè)銀行放款能力降低，貨幣乘數(shù)變小，貨幣供應(yīng)減少貨幣當(dāng)局降低法定準(zhǔn)備金比率，商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金增加，放款能力增強(qiáng)， 貨幣乘數(shù)變大，貨幣供應(yīng)增加(三) 居民、企業(yè)、存款貨幣銀行和政府財(cái)政行為與貨幣供給

4、1居民行為與貨幣供給：居民行為主要影響C/D(1) 財(cái)富效應(yīng)：反向變化(2) 預(yù)期報(bào)酬率變動(dòng)效應(yīng)：反向變化(3) 金融危機(jī)：正向變化(4) 非法經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：正向變化2. 企業(yè)行為與貨幣供給：影響貸款(1) 經(jīng)營(yíng)的擴(kuò)大與收縮，企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模如果主要依靠外源融資，表現(xiàn)為 對(duì)貸款的需求，增加貨幣供應(yīng)壓力(2) 經(jīng)營(yíng)效益的高低，經(jīng)營(yíng)效益差，資金周轉(zhuǎn)效率低，信貸資金占用時(shí)間長(zhǎng)， 增加了貨幣供應(yīng)；反之，經(jīng)營(yíng)效益高，對(duì)貨幣供給壓力小3. 存款貨幣銀行行為與貨幣供給：變動(dòng)超額準(zhǔn)備金、向中央銀行借款，對(duì)貨 幣供給產(chǎn)生影響(R/D)(1) 成本收益動(dòng)機(jī)，對(duì)準(zhǔn)備金是否支付利息，以及利息的高低是決定存款銀 行保有超額

5、準(zhǔn)備金的主要因素(2) 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)，商業(yè)銀行為防止存款流出不確定性所可能造成的損失而 采取保有超額準(zhǔn)備金5A版優(yōu)質(zhì)實(shí)用文檔(3) 決定商業(yè)銀行向中央銀行借款行為動(dòng)機(jī)也是成本收益動(dòng)機(jī)4. 政府財(cái)政收支與貨幣供應(yīng)：彌補(bǔ)財(cái)政赤字對(duì)基礎(chǔ)貨幣產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響 貨幣供給(1) 增稅彌補(bǔ)赤字：提高稅率，加強(qiáng)征管，增加稅收。對(duì)貨幣總量沒有影響， 但可能降低企業(yè)投資積極性，減少對(duì)貸款的需求，可能成為控制貨幣供給增長(zhǎng)的 因素;政府增稅同時(shí)擴(kuò)大投資，則不會(huì)影響貨幣供給(2) 發(fā)行政府債券彌補(bǔ)赤字：財(cái)政部向公眾或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行國(guó)債，不產(chǎn)生增加貨幣供給的效應(yīng)，但貨幣層次發(fā)生變化M1，M2之間變化(3) 增加基礎(chǔ)貨幣彌補(bǔ)赤字：財(cái)政向央行透支，借款，直接發(fā)行債券財(cái)政具有發(fā)鈔權(quán)或向央行透支，通過發(fā)行貨幣彌補(bǔ)赤字，直接增加基礎(chǔ)貨幣 中央銀行購買國(guó)債。無論從一級(jí)市場(chǎng)還是從二級(jí)市場(chǎng)購買，都增加貨幣供給量。相當(dāng)于準(zhǔn)備金增加一一基礎(chǔ)貨幣增加一一貨幣供給增加央行在二級(jí)市場(chǎng)上購買一銀行準(zhǔn)備金增加一貨幣供給增加；央行直接購買國(guó)債一財(cái)政支出增加一企業(yè)、個(gè)人收入貨幣存入銀行一增加了在央行的準(zhǔn)備金一 基礎(chǔ)貨幣增加國(guó)庫直接向央行借款，與央行直接購買債券的效應(yīng)相同(四) 貨幣乘數(shù)公式的再說明1. B取決于中央銀行根據(jù)貨幣供給的意向而對(duì)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率和法定準(zhǔn)備率的運(yùn)用。同時(shí)，存款貨幣銀行向央行的借款行為也對(duì)B起作用2