國際金融危機與現(xiàn)代資本主義的困境（下）

1、    國際金融危機與現(xiàn)代資本主義的困境（下）    2010-9-17        三、現(xiàn)代資本主義面臨的困境        多年來無限制的政策放寬和過剩的資本積累，致使經(jīng)濟體制自身的結(jié)構(gòu)性、復(fù)合性矛盾加深。        （一）政府、監(jiān)管機關(guān)的責任和職能    &

2、#160;   作為此次金融危機主犯的華爾街和作為其監(jiān)護人的政府、金融當局，未能控制危機的爆發(fā)和蔓延。結(jié)果導(dǎo)致金融機構(gòu)和機構(gòu)投資者不健康且無計劃的信用膨脹和投機活動，破壞了金融系統(tǒng)的自我恢復(fù)能力，國際金融市場整體成為一個巨大的傳銷網(wǎng)。        要恢復(fù)金融體系的健全和穩(wěn)定，就必須正視金融市場存在的各種制度性問題，全面重建金融監(jiān)管體系。特別是要以改革國際清算銀行（BIS）體制為中心，重新建立銀行和評估公司市場準人人功能，大力強化政府、監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管職能。    &

3、#160;   1.重新評價國際清算銀行扭曲的評估制度，構(gòu)筑以銀行經(jīng)營的健全性和安全性為依據(jù)的、多指標的、綜合性的監(jiān)控機制。大力提高信息公開標準，從根本上改善包括各種資產(chǎn)負債的會計制度。        2.基于所謂“太大而不能倒”政策，各主要國家的央行采取了大規(guī)?！傲鲃有怨┙o”措施，用于購買價格暴跌的證券和實施信用保證；投入巨額財政資金購買不良債權(quán)、提供擔保和注入資本，甚至實施了部分銀行的國有化。但瀕臨破產(chǎn)的銀行在得到政府的巨額資本注入后，又并購其他瀕臨破產(chǎn)的銀行。要采取綜合措施，抑制大規(guī)模金融機構(gòu)的并購

4、再擴大。        3.此次危機的深遠背景是證券公司、對沖基金、投資基金、消費金融公司、借貸公司等所謂“影子銀行”的資產(chǎn)膨脹。這些金融機構(gòu)不經(jīng)營儲蓄業(yè)務(wù)，沒有儲蓄保險等安全保障體系，無法受到實際監(jiān)督而被放任自流。這致使大型銀行和投資銀行等也主動規(guī)避監(jiān)管，將業(yè)務(wù)向影子銀行轉(zhuǎn)移，而政府、監(jiān)督機關(guān)和銀行間都無法把握真實交易情況。故而，必須對屬于影子銀行的金融機構(gòu)實施與銀行監(jiān)管標準相仿的嚴格監(jiān)控。        4.現(xiàn)代國際金融市場已成為一個巨大的迷宮，主要原

5、因在于世界上約有7080家所謂“逃稅天堂”，它們控制著國際資本轉(zhuǎn)移的半壁江山。要提高金融市場的透明度，就必須采取措施嚴格限制金融機構(gòu)和企業(yè)使用這些不正當手段，直至將其徹底消滅。        5.從根本上加強對外匯、證券和商品市場的監(jiān)管，抑制其投機行為，保護健康企業(yè)和投資者。嚴加限制衍生品交易、養(yǎng)老基金、保險公司等關(guān)系人們生活領(lǐng)域的投機活動。        6.采取切實可行的措施改革時價會計制度。時價會計制度根據(jù)各種虛擬資本的價格對投資者的復(fù)雜組合證券進行

6、評估，其評價標準是符合市場價格，這種基于市場原教旨主義的評估體系極其危險。在新制度出臺之前，首先應(yīng)限制資產(chǎn)擔保債券的發(fā)行。        （二）金融主導(dǎo)型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型        限制新自由主義的經(jīng)濟金融化、金融證券化以及“基金資本主義”的進一步發(fā)展，構(gòu)筑有益于兼顧家庭經(jīng)濟活動和健康企業(yè)經(jīng)營活動的金融體系。轉(zhuǎn)變放任自流的新自由主義金融自由化政策，立即停止政府、金融業(yè)界和部分專家高舉的“金融立國論”以及毫無根據(jù)的所謂“國際標準”理論。  

7、      （三）限制投機熱錢        為恢復(fù)金融市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展，抑制過剩貨幣資本轉(zhuǎn)為投機熱錢，必須構(gòu)筑有利于貨幣資本可持續(xù)增值、改善貧困等社會問題、抑制地球變暖和科技文化發(fā)展的新型金融體系。        嚴格限制養(yǎng)老金和社會保險、郵政儲蓄等領(lǐng)域的資金流向投機市場。廢除鼓勵金融收益的措施，對金融所得課以高于一般所得稅的累積課稅。改革投行和衍生品交易，對有爭訟預(yù)期企業(yè)的并購，要研究出臺包括第三方

8、審查制度在內(nèi)的妥善規(guī)定。祛除不合理的“企業(yè)是股東的企業(yè)”的危險論調(diào)。        （四）建立代替“華盛頓共識”的國際新秩序        構(gòu)筑基于多國合作的國際經(jīng)濟、金融體系，取代直至今日美國通過國際貨幣基金組織、世界銀行、世界貿(mào)易組織等強加給大多數(shù)發(fā)展中國家的基于新自由主義的“華盛頓共識”。        回顧20世紀肋年代以來的國際金融危機，國際貨幣基金組織均未采取基于發(fā)展中國家立

9、場的政策，反而充當美國華爾街政策向全世界滲透的先鋒。在此次危機面前，美國為維持其經(jīng)濟霸權(quán)，表現(xiàn)出同歐盟、亞洲各國、拉美各國等展開合作的姿態(tài)，旨在通過對國際貨幣基金組織功能的部分修改，使其繼續(xù)服役，著眼未來，必須建立一個作為聯(lián)合國下設(shè)機構(gòu)的危機管理機構(gòu)，通過真正的國際合作，實施切實反映發(fā)展中國家利害狀況的危機應(yīng)對機制。采取措施加強那些因美國干預(yù)而逐漸弱化的聯(lián)合國有關(guān)發(fā)展中國家問題、環(huán)境問題、資源問題等的機構(gòu)。        四、尚不可預(yù)期的危機       

10、 過剩貨幣資本累積導(dǎo)致了經(jīng)濟金融化，新自由主義支配下金融自由化和制度民營化不斷發(fā)展，導(dǎo)致了金融證券化失控，最終引起了深層次、復(fù)合性的世界金融危機。僅從其已經(jīng)出現(xiàn)的龐大資產(chǎn)萎縮來看，危機在短期內(nèi)難以克服。但對此次危機的發(fā)展要有正確的認識。        1.從世界范圍看，具有潛在增長可能的幅員廣闊、人口眾多的地區(qū)仍然存在。且其中最有發(fā)展希望的國家（中、印、俄、阿拉伯產(chǎn)油國等）的話語權(quán)在上升。這些國家的經(jīng)濟金融化程度較小，金融危機對其宏觀經(jīng)濟的影響比美、英等國要小，而且政府更容易采取果斷的措施。   

11、;     2.以歐盟諸國為代表的先進工業(yè)國，采取的是不同于盎格魯一撒克遜型經(jīng)濟資本主義路線（社會市場經(jīng)濟、福利國家等）。這些國家完善的社會保障制度可緩解因消費需求降低和失業(yè)率上升等導(dǎo)致的壓力。另外，這些國家國民較高的儲蓄率使得資本流人投機證券市場的機制落后于美、英等國，而且其對衍生品和避稅天堂的限制措施較為積極。        3.即使在美國，過剩投資并非已深刻波及所有領(lǐng)域。在新自由主義政策下，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資一般不太活躍，這抑制了過剩設(shè)備的累積。但美國以家庭為中心的儲蓄率處于負增長狀

12、態(tài)將會給今后的經(jīng)濟走勢帶來深刻影響。        4.雖然至今各國政府、金融當局正在實施前所未有的宏觀經(jīng)濟政策，為防止金融機構(gòu)連鎖性破產(chǎn)，也采取了史無前例的救助措施。但這些政策和措施的最終效果如何，尚難預(yù)測。        5.從中長期來看，中、印等亞洲諸國、以巴西為代表的拉美諸國、包括俄羅斯在內(nèi)的原“社會主義”諸國、乃至非洲諸國，經(jīng)濟增長潛力很大。伴隨上述地區(qū)持續(xù)地發(fā)展經(jīng)濟、增加就業(yè)和提高收入政策的有效實施，這些地區(qū)將會引領(lǐng)世界經(jīng)濟的增長。倘若發(fā)達工業(yè)

13、國家能與中等發(fā)達國家、發(fā)展中國家共同構(gòu)筑起國際合作機制，世界范圍內(nèi)較長時期的可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展將值得期待。        6.克服危機的措施是否會帶來經(jīng)濟的穩(wěn)定恢復(fù)，將與政府的經(jīng)濟刺激政策是否會導(dǎo)致新一輪泡沫經(jīng)濟密切相關(guān)。必須盡快出臺相關(guān)措施，抑制金融機構(gòu)和機構(gòu)投資家的投資活動。重新審視金融當局采取的“流動性”貨幣供應(yīng)政策。經(jīng)濟復(fù)蘇需要的是建立在市場需求增長基礎(chǔ)上的購買力提高和投資恢復(fù)，而不是盲目的流動性貨幣供應(yīng)。股市的維持和復(fù)蘇也不應(yīng)作為經(jīng)濟政策的主要目標。      

14、;  7.斬斷銀行倒閉和股價下跌與金融市場結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的關(guān)聯(lián)。廢除對面臨倒閉的大型金融機構(gòu)和機構(gòu)投資者的援助措施。政府不應(yīng)救濟作為盈利組織的金融機構(gòu)和企業(yè)，而要確保作為“公共財產(chǎn)”的金融市場、結(jié)算體系的機能恢復(fù)和運轉(zhuǎn)。        8.必須認識到作為“太大而不能倒”政策實施對象的巨大金融機構(gòu)，業(yè)已發(fā)展到了超過人類所能控制和經(jīng)營水平的巨大規(guī)模、復(fù)雜程度和廣泛化程度。倘若輕率地依據(jù)“太大而不能倒”政策進行大規(guī)模金融機構(gòu)改革和實施無原則的救助，將會使情況變得更加危險。    

15、60;   五、結(jié)論        與“二戰(zhàn)”后國際金融市場上發(fā)生過的幾次危機相比，此次危機破壞程度前所未有。各國政府、金融當局不斷出臺的救助措施亦是空前的，但這并未能控制金融危機的擴大。        20世紀70年代以來，以美英為首的西方各國推崇的，所謂“三位一體”經(jīng)濟政策的影響力逐漸占據(jù)了主導(dǎo)地位。        1.巨額貨幣資本不被用于生產(chǎn)領(lǐng)域，而被作為投機資

16、本注入金融市場和不動產(chǎn)市場，乃至進入原油和農(nóng)產(chǎn)品為代表的重要的商品市場，并將這些領(lǐng)域變?yōu)槲ｋU的金融投機市場。        2.以汽車產(chǎn)業(yè)為代表的生產(chǎn)過剩狀況不斷擴大，而市場需求卻急劇下滑。這導(dǎo)致世界經(jīng)濟危機不斷深化，企業(yè)大舉裁員、失業(yè)增加，貧困階層規(guī)模不斷擴大。        3.支配國際金融市場的大規(guī)模金融機構(gòu)相繼破產(chǎn)，一直推崇寬松管理政策的各國政府和金融當局不得不進行大規(guī)模救助和國有化等措施。     

17、;   4.歐盟和美國等國的政策存在明顯不同，有別于盎格魯撒克遜式的社會經(jīng)濟體系的新探索在世界范圍內(nèi)展開，部分發(fā)展中國家對社會主義發(fā)展模式的探索也在展開。        從根本上批判“三位一體”政策，在清楚認識其危險性的基礎(chǔ)上，探索新的社會、經(jīng)濟發(fā)展模式。對現(xiàn)代資本主義不能僅限于對其“市場原教旨主義”的批判，過剩的貨幣資本成為危險的投機資本而無法給苦于失業(yè)和貧困的人提供就業(yè)機會，這不僅是“市場的失敗”，也是“資本主義的失敗”。        應(yīng)對當前經(jīng)濟危機，首要的不是急于制定金融市場恢復(fù)政策?；謴?fù)實體經(jīng)濟、提高企業(yè)收益、增加勞動者的可支配收入是一切政策的前提條件。沒有實體經(jīng)濟的恢復(fù)，經(jīng)濟危機很難應(yīng)對。各國政府要基于本國的實際情況，在實施刺激市場需求政策的同時，還要采取措施提高國民的信心，并引