5年期國(guó)債期貨交易規(guī)則匯總

1、5年期國(guó)債期貨交易規(guī)則匯總2013年9月6日5年期國(guó)債期貨合約表合約標(biāo)的囿值為100力兀人民幣、票囿利率為3%的名義中期國(guó)債可父割國(guó)債合約到期月首日剩余期限為4-7年的記賬式附息國(guó)債報(bào)價(jià)方式白兀凈價(jià)報(bào)價(jià)最小變動(dòng)價(jià)位0.002元合約月份最近的三個(gè)季月（3月、6月、9月、12月中的最近三個(gè)月循環(huán)）交易時(shí)間09:1511:30,13:0015:15最后交易H交易時(shí)間09:1511:30每日價(jià)格最大波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)的受最低交易保證金合約價(jià)值的3%最后交易日合約到期月份的第二個(gè)星期五最后交割日最后交易日后的第三個(gè)交易日交割方式實(shí)物交割交易代碼TF上市交易所中國(guó)金融期貨交易所手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3

2、元，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。乘數(shù)為10000。交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為200手。最低保證金3%;交割月份前一個(gè)月中旬的第一個(gè)交易日起4%;交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起5%。合約上市首日起，持倉(cāng)限額為1000手；交割月份前一個(gè)月中旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為500手；交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為100手。某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)60萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手不高于5元。采用實(shí)物交割。最小交割數(shù)量為10手；最后交易日進(jìn)入交割的

3、，同一客戶(hù)號(hào)收市后的凈持倉(cāng)不得低于10手。附件1關(guān)于5年期國(guó)債期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知（這是最新的通知）各會(huì)員單位:中國(guó)證監(jiān)會(huì)（證監(jiān)函2013178號(hào)）已正式批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所上市5年期國(guó)債期貨合約?，F(xiàn)將5年期國(guó)債期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)通知如下：一、上市交易時(shí)間5年期國(guó)債期貨合約自2013年9月6日（星期五）起上市交易。二、上市交易合約和掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)5年期國(guó)債期貨首批上市合約為2013年12月（TF1312）、2014年3月（TF1403）和2014年6月（TF1406）。各合約掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)由交易所在合約上市交易前一交易日公布。三、可交割國(guó)債和轉(zhuǎn)換因子5年期國(guó)債期貨各合約的可交割國(guó)債和

4、轉(zhuǎn)換因子由交易所在合約上市交易前公布。四、交易保證金和漲跌停板幅度為從嚴(yán)控制上市初期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5年期國(guó)債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價(jià)值的3%,交割月份前一個(gè)月中旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的4%,交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的5%。上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的土4%。五、相關(guān)費(fèi)用5年期國(guó)債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行情況對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。5年期國(guó)債期貨合約上市交易其他事項(xiàng)另行公布。各會(huì)員單位要認(rèn)真做好5年期國(guó)債期貨合約上市交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，嚴(yán)格控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

5、,確保國(guó)債期貨平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行。特此通知。中國(guó)金融期貨交易所二。一三年九月二日附件2中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則第一章總則第一條為規(guī)范中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所）5年期國(guó)債期貨合約（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本合約）交易行為，根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則，制定本細(xì)則。第二條交易所、會(huì)員、客戶(hù)、期貨保證金存管銀行及期貨市場(chǎng)其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。第三條本細(xì)則未規(guī)定的，按照交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。第二章合約第四條本合約的合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債。第五條本合約的可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為4-7年的記賬式附息國(guó)債。第六條

6、本合約以每百元面值國(guó)債作為報(bào)價(jià)單位，以?xún)魞r(jià)方式報(bào)價(jià)。凈價(jià)方式是指以不含自然增長(zhǎng)應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格報(bào)價(jià)。第七條本合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0.002元，合約交易報(bào)價(jià)為0.002元的整數(shù)倍。第八條本合約的合約月份為最近的三個(gè)季月。季月是指3月、6月、9月、12月。第九條本合約的最后交易日為合約到期月份的第二個(gè)星期五。最后交易日為國(guó)家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日。到期合約最后交易日的下一交易日，新的月份合約開(kāi)始交易。第十條本合約的交易代碼為T(mén)F。第三章交易業(yè)務(wù)第十一條本合約的交易單位為手，合約交易以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行。第十二條本合約交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價(jià)指令每

7、次最大下單數(shù)量為50手,限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為200手。第十三條本合約采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種交易方式。集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:10-9:15,其中9:10-9:14為指令申報(bào)時(shí)間，9:14-9:15為指令撮合時(shí)間。連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為每個(gè)交易日9:15-11:30（第一節(jié)）和13:00-15:15（第二節(jié)），最后交易日連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為9:15-11:300第四章結(jié)算業(yè)務(wù)第十四條本合約的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。第十五條本合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。具體計(jì)算公式如下：當(dāng)日盈虧=匯（賣(mài)出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià)）X賣(mài)出量+E（當(dāng)

8、日結(jié)算價(jià)一買(mǎi)入成交價(jià)）X買(mǎi)入量+（上一交易日結(jié)算價(jià)當(dāng)日結(jié)算價(jià)）X（上一交易日賣(mài)出持倉(cāng)量上一交易日買(mǎi)入持倉(cāng)量）x（合約面值/100元）第十六條本合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手不高于5元。第十七條本合約采用實(shí)物交割方式。第十八條本合約的交割按照中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約交割細(xì)則的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第五章風(fēng)險(xiǎn)管理第十九條本合約的最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的2%（3%）。其中，合約價(jià)值=合約價(jià)格X（合約面值/100元）。（乘數(shù)10000）第二十條本合約臨近交割月份時(shí)，交易所將分階段逐步提高該合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。（一）交割月份前一個(gè)月中旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的3%（4%）。（

9、二）交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為合約價(jià)值的5%。第二十一條本合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指其每日價(jià)格漲跌停板幅度，為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的土4%。上市首日有成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無(wú)成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。如上市首日連續(xù)三個(gè)交易日無(wú)成交的，交易所可以對(duì)掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)作適當(dāng)調(diào)整。第二十二條本合約實(shí)行持倉(cāng)限額制度。（一）進(jìn)行投機(jī)交易的客戶(hù)某一合約在不同階段的單邊持倉(cāng)限額規(guī)定如下：1 .合約上市首日起，持倉(cāng)限額為1000手；2 .交割月份前一個(gè)月中旬的第一個(gè)交易

10、日起，持倉(cāng)限額為500手；3 .交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為100手。（二）進(jìn)行投機(jī)交易的非期貨公司會(huì)員持倉(cāng)限額由交易所另行規(guī)定。（三）某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)60萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第六章附則第二十三條違反本細(xì)則規(guī)定的，交易所按照中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法有關(guān)規(guī)定處理。第二十四條本細(xì)則由交易所負(fù)責(zé)解釋。第二十五條本細(xì)則自2013年8月30日起實(shí)施。附件3中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約交割細(xì)則第一章總則第一條為規(guī)范中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)

11、交易所）5年期國(guó)債期貨合約（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本合約）交割行為，根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則及相關(guān)實(shí)施細(xì)則，制定本細(xì)則。第二條本合約采用實(shí)物交割方式。第三條交易所、會(huì)員、客戶(hù)及期貨市場(chǎng)其他參與者應(yīng)當(dāng)遵守本細(xì)則。第四條交割涉及的國(guó)債托管業(yè)務(wù)由國(guó)債托管機(jī)構(gòu)依其規(guī)則及相關(guān)規(guī)定辦理。前款所稱(chēng)國(guó)債托管機(jī)構(gòu)為中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中央結(jié)算）和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算）。第二章可交割國(guó)債第五條本合約的可交割國(guó)債應(yīng)當(dāng)滿(mǎn)足以下條件：（一）中華人民共和國(guó)財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國(guó)債；（二）同時(shí)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易；（三）固定利率且定期付息；（四

12、）合約到期月份首日剩余期限為4至7年；（五）符合國(guó)債轉(zhuǎn)托管的相關(guān)規(guī)定;（六）交易所規(guī)定的其他條件。第六條本合約的交割單位為面值100萬(wàn)元人民幣的國(guó)債。每交割單位的國(guó)債僅限于同一國(guó)債托管機(jī)構(gòu)托管的同一國(guó)債。中國(guó)結(jié)算上海分公司和中國(guó)結(jié)算深圳分公司托管的國(guó)債分別計(jì)省舁。第七條本合約的可交割國(guó)債及其轉(zhuǎn)換因子數(shù)值由交易所確定并向市場(chǎng)公布。第三章交割流程第八條本合約進(jìn)入交割月份后至最后交易日之前，客戶(hù)可以申請(qǐng)交割。合約最后交易日收市后的未平倉(cāng)部分按照交易所的規(guī)定進(jìn)入交割。客戶(hù)參與交割視為授權(quán)交易所委托相關(guān)國(guó)債托管機(jī)構(gòu)對(duì)其申報(bào)賬戶(hù)內(nèi)的對(duì)應(yīng)國(guó)債進(jìn)行劃轉(zhuǎn)處理。第九條本合約的最小交割數(shù)量為10手?？蛻?hù)申請(qǐng)交割的，

13、在同一會(huì)員處的有效申報(bào)交割數(shù)量不彳#低于10手；最后交易日進(jìn)入交割的，同一客戶(hù)號(hào)收市后的凈持倉(cāng)不得低于10手。第十條客戶(hù)申請(qǐng)交割的，其交割在四個(gè)交易日內(nèi)完成，依次為意向申報(bào)日、交券日、配對(duì)繳款日和收券日。（一）意向申報(bào)日1 .客戶(hù)通過(guò)會(huì)員進(jìn)行交割申報(bào)，會(huì)員應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日14:00前向交易所申報(bào)交割意向。買(mǎi)方申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括交割數(shù)量和國(guó)債托管賬戶(hù)等信息。買(mǎi)方以在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的賬戶(hù)接收交割國(guó)債的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)申報(bào)在中國(guó)結(jié)算上海分公司和中國(guó)結(jié)算深圳分公司開(kāi)立的賬戶(hù)。賣(mài)方申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括可交割國(guó)債名稱(chēng)、數(shù)量以及國(guó)債托管賬戶(hù)等信息。會(huì)員應(yīng)當(dāng)確保申請(qǐng)交割的客戶(hù)具備交割履約能力。2 .當(dāng)日收市后，交易所先按照客戶(hù)在

14、同一會(huì)員的申報(bào)交割數(shù)量和持倉(cāng)量的較小值確定有效申報(bào)交割數(shù)量，再按照所有買(mǎi)方有效申報(bào)交割數(shù)量和所有賣(mài)方有效申報(bào)交割數(shù)量的較小值確定合約交割數(shù)量。3 .交易所按照會(huì)員交割意向申報(bào)時(shí)間優(yōu)先的原則確定進(jìn)入交割的買(mǎi)方和賣(mài)方持倉(cāng)，并將相應(yīng)持倉(cāng)從客戶(hù)的交割月份合約持倉(cāng)中扣除。未進(jìn)入交割的意向申報(bào)失效。（二）交券日賣(mài)方客戶(hù)應(yīng)當(dāng)確保申報(bào)賬戶(hù)內(nèi)有符合要求的可交割國(guó)債，交易所劃轉(zhuǎn)成功后視為賣(mài)方完成交券。（三）配對(duì)繳款日1 .交易所根據(jù)同國(guó)債托管機(jī)構(gòu)優(yōu)先原則，采用最小配對(duì)數(shù)方法進(jìn)行交割配對(duì)，并于當(dāng)日11:30前將配對(duì)結(jié)果和應(yīng)當(dāng)繳納的交割貨款通知相關(guān)會(huì)員。2 .當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易所從結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中劃轉(zhuǎn)交割貨款。（四

15、）收券日交易所將可交割國(guó)債劃轉(zhuǎn)至買(mǎi)方客戶(hù)申報(bào)的國(guó)債托管賬戶(hù)。第十一條最后交易日收市后，同一客戶(hù)號(hào)的雙向持倉(cāng)對(duì)沖平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格為該合約的交割結(jié)算價(jià)。符合交割要求的凈持倉(cāng)進(jìn)入交割。同一客戶(hù)號(hào)凈持倉(cāng)低于10手的，交易所按照交易編碼首先選擇不滿(mǎn)足交割要求的持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，再選擇持倉(cāng)量最小的持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)。平倉(cāng)價(jià)格為該合約的交割結(jié)算價(jià)?？蛻?hù)一方持倉(cāng)不滿(mǎn)足交割要求的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)交易所向?qū)Ψ街Ц冻謧}(cāng)合約價(jià)值1%的補(bǔ)償金，并向交易所支付持倉(cāng)合約價(jià)值1%的懲罰性違約金。雙方持倉(cāng)均不滿(mǎn)足交割要求的，交易所向雙方分別收取持倉(cāng)合約價(jià)值2%的懲罰性違約金。第十二條最后交易日進(jìn)入交割的，其交割在最后交易日后的連續(xù)三個(gè)交

16、易日內(nèi)完成，依次為第一、第二、第三交割日。（一）第一交割日為申報(bào)交割信息和交券日。1 .申報(bào)交割信息。會(huì)員應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日11:30前向交易所申報(bào)其買(mǎi)方客戶(hù)的國(guó)債托管賬戶(hù)和賣(mài)方客戶(hù)的可交割國(guó)債名稱(chēng)、數(shù)量以及國(guó)債托管賬戶(hù)等信息。買(mǎi)方客戶(hù)以在中國(guó)結(jié)算開(kāi)立的賬戶(hù)接收交割國(guó)債的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)申報(bào)在中國(guó)結(jié)算上海分公司和中國(guó)結(jié)算深圳分公司開(kāi)立的賬戶(hù)。2 .賣(mài)方交券。按照本細(xì)則第十條第（二）項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（二）第二交割日為配對(duì)繳款日，其交割流程按照本細(xì)則第十條第（三）項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。（三）第三交割日為收券日，其交割流程按照本細(xì)則第十條第（四）項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第十三條因市場(chǎng)出現(xiàn)異常情況等原因?qū)е陆桓顭o(wú)法正常進(jìn)行

17、的，交易所有權(quán)對(duì)交割流程進(jìn)行調(diào)整。第十四條賣(mài)方未能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)交付可交割國(guó)債或者買(mǎi)方未能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)繳納交割貨款的，可以采取差額補(bǔ)償?shù)姆绞搅私Y(jié)未平倉(cāng)合約。第十五條一方進(jìn)行差額補(bǔ)償?shù)模瑧?yīng)當(dāng)按照下列標(biāo)準(zhǔn)通過(guò)交易所向?qū)Ψ街Ц堆a(bǔ)償金，并向交易所支付差額補(bǔ)償部分合約價(jià)值1%的懲罰性違約金。（一）補(bǔ)償金1 .賣(mài)方進(jìn)行差額補(bǔ)償?shù)?，?yīng)當(dāng)支付差額補(bǔ)償部分合約價(jià)值1%的補(bǔ)償金；若基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格大于交割結(jié)算價(jià)與轉(zhuǎn)換因子乘積的，賣(mài)方還應(yīng)當(dāng)按照以下計(jì)算公式繼續(xù)支付差額補(bǔ)償金：差額補(bǔ)償金=差額補(bǔ)償部分合約數(shù)量X（基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格-交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子）X（合約面值/100元）2 .買(mǎi)方進(jìn)行差額補(bǔ)償?shù)模瑧?yīng)當(dāng)支付差額補(bǔ)償部

18、分合約價(jià)值1%的補(bǔ)償金；若交割結(jié)算價(jià)與轉(zhuǎn)換因子乘積大于基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格的，買(mǎi)方還應(yīng)當(dāng)按照以下計(jì)算公式繼續(xù)支付差額補(bǔ)償金：差額補(bǔ)償金=差額補(bǔ)償部分合約數(shù)量X（交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子-基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格）X（合約面值/100元）差額補(bǔ)償后，交易所向賣(mài)方退還已交付的國(guó)債。（二）基準(zhǔn)國(guó)債最后交易日之前申請(qǐng)交割的，以賣(mài)方申報(bào)的國(guó)債作為基準(zhǔn)國(guó)債；最后交易日進(jìn)入交割的，以該合約交割量最大的國(guó)債作為基準(zhǔn)國(guó)債。按照上述方式無(wú)法確定基準(zhǔn)國(guó)債的，交易所有權(quán)指定基準(zhǔn)國(guó)債。（三）基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格以交易所認(rèn)定的機(jī)構(gòu)發(fā)布的估值數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。最后交易日之前申請(qǐng)交割的，以意向申報(bào)日該基準(zhǔn)國(guó)債的估值作為基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格；最后交易日進(jìn)入交割的，以最后交易日該基準(zhǔn)國(guó)債的估值作為基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格。交易所有權(quán)對(duì)基準(zhǔn)國(guó)債價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。第十六條雙方未能在規(guī)定期限內(nèi)如數(shù)交付可交