2019版中級會計師《財務(wù)管理》試卷B卷

1、B.收益分享權(quán)第 1 頁共 21 頁2019 版中級會計師財務(wù)管理試卷 B 卷（含答案）考試須知：1、考試時間：150 分鐘，滿分為 100 分。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計算分析題、綜合題。4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標封區(qū)填寫無關(guān)的內(nèi)容。姓名:_（共 2525 小題，每題 1 1 分。選項中，只有 1 1 個符合題意）1、 下列股利政策中，根據(jù)股利無關(guān)理論制定的是（）。A. 剩余股利政策B. 固定股利支付率政策C. 穩(wěn)定增長股利政策D. 低正常股利加額外股利政策2、某股利分配理論認為，由于對資

2、本利得收益征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。該股利分配理論是（）。A. 代理理論B. 信號傳遞理論C. “手中鳥”理論D.所得稅差異理論口第2頁共 21 頁3、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（）A.公司管理權(quán)C. 優(yōu)先認股權(quán)D. 優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)4、支票的提示付款期限為自出票日起最長不超過（）。A、2 個月B、1 個月C、30 天D、10 天5、下列關(guān)于企業(yè)的定義的表述中，錯誤的是（ ）。A. 是依法設(shè)立的，以營利為目的B. 運用各種生產(chǎn)要素，向市場提供商品或服務(wù)C. 是法人此試題來源于中華考試網(wǎng)一一中級會計師焚題庫D. 實行自主經(jīng)營、自負盈虧、獨立核算6、 下

3、列股利理論中，支持“低現(xiàn)金股利有助于實現(xiàn)股東利益最大化目標”觀點的是（）。A. 信號傳遞理論B. 所得稅差異理論C. “手中鳥”理論D. 代理理論7、 運用零基預算法編制預算，需要逐項進行成本效益分析的費用項目是（）。A. 可避免費用B. 不可避免費用C. 可延續(xù)費用第3頁共 21 頁D. 不可延續(xù)費用8、 某公司 2012-2016 年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（900, 20）、（1000，22），（1100，21）運用高低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金時，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A、（760，19）和（1000，22）B

4、、(800, 18)和(1100, 21)C、(760 , 19)和(1100 , 21)D、(800 , 18)和(1000 , 22)9、 某公司的主營業(yè)務(wù)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本計算方法是()。A. 傳統(tǒng)的成本計算方法B. 作業(yè)成本計算法C. 標準成本計算法D. 變動成本計算法10、 某企業(yè)集團選擇的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制，下列各項中，通常應(yīng)當分權(quán)的 是( )。A、收益分配權(quán)B 財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)C 對外擔保權(quán)D 子公司業(yè)務(wù)定價權(quán)|11、 約束性固定成本屬于企業(yè)的“經(jīng)營能力”成本，下列各項中屬

5、于約束性固定成本的有( )A.長期租賃費亡+戀.丿 告費C.研究開發(fā)費D.職工培訓費B第4頁共 21 頁12、在資本資產(chǎn)定價模型的理論框架下，假設(shè)市場是均衡的，則資本資產(chǎn)定價模型可以描述為( )A.預期收益率大于必要收益率B.預期收益率小于必要收益率C.預期收益率等于必要收益率D.兩者大小無法比較13、債券內(nèi)含報酬率的計算公式中不包含的因素是（）。A. 債券面值B. 債券期限C. 市場利率D. 票面利率14、市場利率上升時，債券價值的變動方向是（）。A. 上升B. 下降C. 不變D. 隨機變化15、企業(yè)有計劃地計提資產(chǎn)減值準備，屬于風險對策中的（）。A. 風險自擔B. 風險自保C. 減少風險D

6、. 規(guī)避風險16、 企業(yè)將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資項目，就會喪失這些投資項目可能帶來的收益，則該收益是（）。A. 應(yīng)收賬款的管理成本第5頁共 21 頁B. 應(yīng)收賬款的機會成本C. 應(yīng)收賬款的壞賬成本D. 應(yīng)收賬款的短缺成本17、體現(xiàn)股利無關(guān)理論的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C. 固定股利支付率政策D. 低正常股利加額外股利政策18、下列各項中， 屬于企業(yè)稅務(wù)管理終極目標的是（）。A. 企業(yè)價值最大化B. 納稅時間最遲化C. 稅務(wù)風險趨零化D. 納稅金額最小化19、下列關(guān)于成本動因（又稱成本驅(qū)動因素）的表述中，不正確的是（）。A. 成本動因可作為作業(yè)成本法

7、中的成本分配的依據(jù)B. 成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量C. 成本動因可分為資源動因和生產(chǎn)動因D. 成本動因可以導致成本的發(fā)生20、 下列有關(guān)稀釋每股收益的說法不正確的是（）。A. 潛在的普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等B. 對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當 期已確認為費用的利息等的稅前影響額C. 對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債 券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)第6頁共 21 頁D. 對于認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮 其稀釋性21、下

8、列各種籌資方式中，最有利于降低公司財務(wù)風險的是（）。A. 發(fā)行普通股B. 發(fā)行優(yōu)先股C. 發(fā)行公司債券D. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券22、與負債籌資相比，股票籌資的特點是（）。A.財務(wù)風險大B. 資本成本彳氐C. 信息溝通與披露成本較小D.籌資彈性小23、相對于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政 策是（A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策24、用資金習性預測法進行企業(yè)資金需要量預測，所采用的比率不包括（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益比率D.資金與銷售額之間的比率25、與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌

9、資特點的是（）。A.資本成本低B. 融資風險小第7頁共 21 頁C. 融資期限長D. 融資限制少閱卷人I-二、多選題（共 1010 小題，每題 2 2 分。選項中，至少有 2 2 個符合題意）1、下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有（）。A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性2、納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A. 免稅政策B. 減稅政策C. 退稅政策D. 稅收扣除政策3、 影響外部融資需求量的因素有（）。A、敏感性資產(chǎn)銷售百分比B、敏感性負債銷售百分比C、上期的銷售凈利率D、上期的股利支付率4、下列關(guān)于因素分析法表述正確有（）。A. 因素分析法的分析結(jié)果具有一定的假定性B

10、. 因素分析法必須遵循一定的順序并依次替代，不能隨意加以顛倒C. 因素分析法是依據(jù)分析指標與影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法D. 因素分析法是是通過計算各種比率指標來確定財務(wù)活動變動程度的方法第8頁共 21 頁5、下列關(guān)于財務(wù)管理環(huán)節(jié)的相關(guān)表述中，正確的有（）。A、財務(wù)分析的方法通常有比較分析法和比率分析法B、財務(wù)預算是財務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實C、財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心D、計劃與預算環(huán)節(jié)包括財務(wù)預測、財務(wù)計劃和財務(wù)預算6、 下列屬于投入類財務(wù)可行性要素的有（）。A.原始投資B. 經(jīng)營成本C. 營業(yè)收入D. 運營期相關(guān)稅金7、 列有關(guān)存貨

11、的適時制庫存控制系統(tǒng)的說法正確的有（）。A. 減少從訂貨到交貨的加工等待時間，提高生產(chǎn)效率B. 只有在出現(xiàn)需求或接到訂單時才開始生產(chǎn)，從而避免產(chǎn)成品的庫存C. 可以降低庫存成本D. 只有在使用之前才從供應(yīng)商處進貨，從而將原材料或配件的庫存數(shù)量減少到最小8、根據(jù)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論，下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（）。A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.企業(yè)財務(wù)狀況C. 企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D. 企業(yè)技術(shù)人員學歷結(jié)構(gòu)9、下列說法不正確的有（）。A. 標準工資率=標準工資總額/實際總工時B. 直接材料用量差異=（實際用量-標準產(chǎn)量下標準用量）X標準價格C. 直接人工效率差異即直接人工的價格差異第9頁共 21 頁

12、D. 變動制造費用耗費差異即變動制造費用的價格差異10、下列項目中投資評價指標中，屬于動態(tài)指標的有（）。A. 投資利潤率B. 凈現(xiàn)值C. 凈現(xiàn)值率D.內(nèi)部收益率閱卷人- 三、判斷題（共 1010 小題，每題 1 1 分。對的打V,錯的打X）1、（）相對于企業(yè)長期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。2、（）企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當利用報表監(jiān)控預算執(zhí)行情況，及時提供預算執(zhí)行進度、執(zhí)行差異信息。3、（）凈收益營運指數(shù)越大，收益質(zhì)量越差。4、（）業(yè)務(wù)預算是全面預算編制的起點，因此專門決策預算應(yīng)當以業(yè)務(wù)預算為依據(jù)。5、（）因為公司債務(wù)必須付息， 而普通股不一定支付股利，所以普通股資本成本小于債務(wù)資本成本。6

13、、（）假設(shè)其他條件不變，市場利率變動，債券價格反方向變動，即市場利率上升債券價格下降。7、 （）對內(nèi)投資都是直接投資，對外投資都是間接投資。8、 （）如果一個企業(yè)中，運營經(jīng)理主導了公司決策，那么該公司更有可能采用受限的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。9、（）企業(yè)可以在同一家銀行的幾個分支機構(gòu)開立多個一般存款戶。10、（）根據(jù)存貨經(jīng)濟訂貨量模型，經(jīng)濟訂貨量是能使訂貨總成本與儲存總成本相等的訂貨批量。| fed卷人- 四、計算分析題（共 4 4 大題，每題 5 5 分，共 2020 分）1、甲公司為某企業(yè)集團的一個投資中心，X 是甲公司下設(shè)的一個利潤中心，相關(guān)資料如下：第10頁共 21 頁資料一：2012 年

14、X 利潤中心的營業(yè)收入為 120 萬元，變動成本為 72 萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為 10 萬元，不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔的固定成本為8 萬元。資料二：甲公司 2013 年初已投資 700 萬元，預計可實現(xiàn)利潤 98 萬元，現(xiàn)有一個投資額為 300萬元的投資機會，預計可獲利潤 36 萬元，該企業(yè)集團要求的較低投資報酬率為 10%要求：（1）根據(jù)資料一，計算 X 利潤中心 2012 年度的部門邊際貢獻。（2）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。（3）根據(jù)資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。（4）根據(jù)（2 ），（ 3）的計算結(jié)果從企業(yè)集團

15、整體利潤的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機會，并說明理由。2、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工 250 天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買 A 材料 250000第11頁共 21 頁件，該材料進貨價格為 150 元/件，每次訂貨需支付運費。訂單處理費等變動費用500 元，材料年儲存費率為 10 元/件。A 材料平均交貨時間為 4 天。該公司 A 材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各 項前提條件。(1) .利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算 A 材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。(2) .計算按經(jīng)濟訂貨批量采購 A 材料的年存貨相關(guān)總成本。(3) .計算 A 材料每日平均需用量和再訂貨點。3、甲投資人打算投資 A

16、 公司股票，目前價格為 20 元/股，預期該公司未來三年股利為零成長， 每股股利 2 元。預計從第四年起轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為5%目前無風險收益率 6%市場組合的收益率 11.09%, A 公司股票的B系數(shù)為 1.18。已知：(P/A , 12% 3)=2.4018。要求：、計算 A 公司股票目前的價值；2、甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工 250 天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買 A 材料 250000第12頁共 21 頁、判斷 A 公司股票目前是否值得投資。第13頁共 21 頁4、某企業(yè) 2010 年度購銷貨情況如下：1 月購進貨物 25 萬公斤，單價 4 元；3 月購進貨物 70 萬公

17、斤，單價 4 元；5 月購進貨物 60 萬公斤，單價 6 元；6 月銷貨 150 萬公斤，單價 7 元；9 月購進貨 物 80 萬公斤，單價 5 元； 11 月購進貨物 50 萬公斤， 單價 6 元； 12 月銷貨 100 萬公斤， 單價 7.5 元。 企業(yè)所得稅稅率為 25%要求：（1） 計算采用加權(quán)平均的計價方法下的 6月份銷售成本和 12月份銷售成本及 2010年總銷 售成本；（2） 計算采用先進先出的計價方法下的 6月份銷售成本和 12月份銷售成本及 2010年總銷 售成本；（3） 分析采用兩種方法下 2010 年企業(yè)所得稅和凈利潤（假設(shè)除了銷售成本，不考慮其他 項目的影響。）；（4）

18、 你認為兩種計價方式在物價持續(xù)上漲或持續(xù)下降的情況下，企業(yè)應(yīng)如何選擇存貨的 計價方式？_ 五、綜合題(共 2 2 大題，每題 12.512.5 分，共 2020 分)1、某公司 2010 年度有關(guān)財務(wù)資料如下:(1 )簡略資產(chǎn)負債表單位：萬元資R年初數(shù)心年末數(shù)心 員債及所有者權(quán)益f年初數(shù)門年末數(shù)門現(xiàn)金及有價證券卡5坤6岡負債總額*1S4Q應(yīng)收賬款P2328所有者權(quán)益總額心168173存貨心16P19 P其他茨動資產(chǎn) 42卻14長期資產(chǎn) 3131181P羊第14頁共 21 頁總資產(chǎn)護24230 M員債及所有者權(quán)益彳24加307(2)其它資料如下：2010 年實現(xiàn)營業(yè)收入凈額 400 萬元，營業(yè)成

19、本 260 萬元，管理費用 54 萬元，銷售費用 6 萬元，財務(wù)費用 18 萬元。投資收益 8 萬元，所得稅率 25%。(3)2009 年有關(guān)財務(wù)指標如下：銷售凈利率 11%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.5，平均的權(quán)益乘數(shù) 1.4。要求：根據(jù)以上資料(1)計算 2010 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 平均權(quán)益乘數(shù)，銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率(利用杜邦分析關(guān)系式計算)。(2)按照銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的順序，采用差額分析法分析 2010 年凈資產(chǎn)收益率指標變動的具體原因。(3)若企業(yè) 2011 年按規(guī)定可享受技術(shù)開發(fā)費加計扣除的優(yōu)惠政策。2011 年初，企業(yè)根據(jù)產(chǎn)品的市場需求，擬開發(fā)出一系列新產(chǎn)品，產(chǎn)品開發(fā)計

20、劃兩年，科研部門提出技術(shù)開發(fā)費預 算需 300 萬元，據(jù)預測，在不考慮技術(shù)開發(fā)費的前提下，企業(yè)第一年利潤200 萬元，第二年可實現(xiàn)利潤 500 萬元。假定企業(yè)所得稅稅率為 25%且無其他納稅調(diào)整事項，預算安排不影響企業(yè)正常的生產(chǎn)進度。 現(xiàn)有兩個投資方案可供選擇，方案 1:第一年投資預算為 200 萬元，第二年投資預算為 100 萬元；方案 2：第一年投資預算為 100 萬元，第二年投資預算為 200 萬元，要 求從稅收管理的角度分析一下應(yīng)該選擇哪個方案。2、F 公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團公司， 為開發(fā)一種新型機械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個獨第15頁共 21 頁立的子公司，該項目的可行性報告草案已

21、起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員，被 F 公司聘請參與復核并計算該項目的部分數(shù)據(jù)。（一）經(jīng)過復核，確認該投資項目預計運營期各年的成本費用均準確無誤。其中，運營期第 1 年成本費用估算數(shù)據(jù)如表 6 所示：項目衛(wèi)直接材料衛(wèi)直接人工屮制造費用衛(wèi)管理蕃用 Q銷售費用心合計 4外購原材料戲4000P 100052150謚5200+1外購燃料動力護80如20Q*10+901100外購其他材料匸 *辭沖20P職工薪酬d1600P150+15042000折舊額相3026240400無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷額心心農(nóng) P52修理費 15220其他卩35心5去5心45心合計 Q4800160017103

22、3534539790注：嘉定本期所有要素費用均轉(zhuǎn)化為本期成本費用。（2）尚未復核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表7 所示。其中，有確定數(shù)額的欄目均已通過復核，被省略的數(shù)據(jù)用“ *”表示，需要復核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母表 示。一年按 360天計算。（3）預計運營期第 2 年的存貨需用額（即平均存貨）為3000 萬元，全年銷售成本為 9000萬元：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（按營業(yè)收入計算）為60 天：應(yīng)付賬款需用額（即平均應(yīng)付賬款）為 1760 萬元，日均購貨成本為 22 萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認。（4 ）經(jīng)過復核，該投資項目的計算期為16 年，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9 年，所得稅前凈現(xiàn)值

23、為 8800 萬元。2、F 公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團公司， 為開發(fā)一種新型機械產(chǎn)品，擬投資設(shè)立一個獨第16頁共 21 頁（5 ）假定該項目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。第17頁共 21 頁流動資金投資計算表金額單位：萬元項刖第 1 年心第 2 年費用顛鼻藹 3 年最以后旨年需用額門全年周縫額* 最低周轉(zhuǎn)天數(shù)1 年內(nèi)最多居 拎次數(shù)衛(wèi)轄用搟411存嫁1女昵原材料護 52O0P36 中10+3迦心9側(cè)噓料動力匸(A) Q*Q20P559 昵其他材糾*V7、X8、X9、X10、X第21頁共 21 頁四、 計算分析題（共 4 4 大題，每題 5 5 分，共 2020 分）1、（ 1）部門

24、邊際貢獻=120-72-10-8=30 （萬元）（2）接受新投資機會前：投資報酬率=98/700X100%=14%剩余收益=98- 700X10%=28（萬元）（3）接受新投資機會后：投資報酬率=（98+36） / （700+300）X100%=13.4%剩余收益=（98+36） - （700+300）X10%=34（萬元）（4）從企業(yè)集團整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機會。因為接受新投資機會后，甲 公司的剩余收益增加了。2、 1.根據(jù)經(jīng)濟訂貨基本模型，經(jīng)濟訂貨批量，其中每次訂貨的變動成本用K 表示，單位變動成本用 K c 來表示，變動成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損

25、和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等，即存貨的儲存費率。年需要量用 D 表示。則本題中經(jīng)濟訂貨批量=。全 年訂貨次數(shù)=全年需求量/經(jīng)濟訂貨批量=250000/5000=50 （次）2. 根據(jù)公式：與經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的A 材料的年存貨總成本=50000（元）。3. 每日平均需要量=年需要量/全年平均開工天數(shù)=250000- 250=1000（件 /天）；再訂貨點=平均交貨時間X每日平均需用量=1000X4=4000（件）。3、1.A 股票投資者要求的必要報酬率=6%+1.18X （11.09%-6%）=12%前三年的股利現(xiàn)值之和=2X（P/A ,12% 3）=2X2.4018=4 .80（元）第四年以后

26、各年股利的現(xiàn)值=2X（1+5%）/（12% -5%）X （P/F,12% 3）=30X0.7118=21.35（元）A 公司股票目前的價值 =4.80+21.35=26.15（ 元）2.由于目前 A 公司股票的價格（20 元）低于其價值（26.15 元），因此，A 股票值得投資。4、（1）加權(quán)平均單位成本 =（25X4+70X4+60X6+80X5+50X6）/（25+70+60+80+50）=5.05（元）6 月份的銷售成本=5.05X150=757.5 （萬元）第22頁共 21 頁12 月份的銷售成本=5.05X100=505 （萬元）2010 年總銷售成本=757.5+505=1262.

27、5 （萬元）(2) 6 月份的銷售成本=25X4+70X4+55X6=710 (萬元)12 月份的銷售成本=5X6+80X5+15X6=520 (萬元)2010 年總銷售成本=710+520=1230 (萬元)(3)單位:萬元卩項目心加權(quán)平均法先進先出法卩銷售臥3180018OOP銷售成本舟1262.*1230心稅前利閏(應(yīng)納稅所得額537. 5P5伽所得稅 4134.142.5職凈利潤 4403.12P427.5P(4)在進貨價格呈上升趨勢時，企業(yè)存貨計價方法的最佳方案是加權(quán)平均法，此時期末存 貨成本最低，當期成本最高，利潤降低，起到延緩繳納企業(yè)所得稅的效果，能減少物價上漲對 企業(yè)帶來的不利

28、影響。反之，物價呈下降趨勢時，最佳方案是采用先進先出法。五、綜合題(共 2 2 大題，每題 12.512.5 分，共 2020 分)1、(1)2010 年凈利潤=(400-260-54-6-18+8)X(1-25%)=52.5 (萬元)；銷售凈利率=52.5/400=13.13% ;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=400/ (307+242) /2=1.46 ;平均資產(chǎn)負債率 =(74+134) /2 - ( 242+307) /2=37.89 %;平均權(quán)益乘數(shù) =1/ (1-37.89 %) =1.61 ;2010 年凈資產(chǎn)收益率 =13.13%X1.46X1.6 仁 30.86 %。(2)銷售凈利率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=(13.13 % -11%)X1.5X1.4=4.47 %;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=13.13%X(1.46-1.5)X1.4= -0.74 %;權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響=13.13%X1.46X(1.61-1.4 ) =4.03 %;銷售凈利率提高使凈資產(chǎn)收益率提高了4.47%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降