企業(yè)破產(chǎn)重整與清算概述(70張)課件

1、一章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算2022/8/92022/8/9本章內(nèi)容第1節(jié) 公司重組第2節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)警第3節(jié) 破產(chǎn)重整與和解第4節(jié) 破產(chǎn)清算第1節(jié) 公司重組一、公司重組的概念二、資產(chǎn)剝離三、公司分立四、股權(quán)出售一、公司重組的概念公司重組是指公司為了實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)公司的資源進(jìn)行重新組合和優(yōu)化配置的活動(dòng)。公司重組有廣義與狹義之分，廣義的公司重組包括擴(kuò)張重組、收縮重組和破產(chǎn)重組三種類型。狹義的公司重組僅僅包括收縮重組。 二、資產(chǎn)剝離1.資產(chǎn)剝離的概念是指公司將其擁有的某些子公司、部門或固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟(jì)主體，以獲得現(xiàn)金或有價(jià)證券的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。2.資產(chǎn)剝離的原因盈利狀況欠佳經(jīng)營業(yè)務(wù)不符合公司的發(fā)展

2、規(guī)劃負(fù)協(xié)同效應(yīng)增加現(xiàn)金流入量被動(dòng)剝離二、資產(chǎn)剝離3.資產(chǎn)剝離的財(cái)務(wù)估價(jià)估計(jì)被剝離部門或資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金凈流量。確定被剝離部門或資產(chǎn)所適用的折現(xiàn)率。計(jì)算現(xiàn)值。計(jì)算被剝離部門的價(jià)值。三、公司分立1.公司分立的概念是指一個(gè)公司依法分成兩個(gè)或兩個(gè)以上公司的經(jīng)濟(jì)行為。2.公司分立的原因提高公司運(yùn)營效率避免反壟斷訴訟防范敵意收購三、公司分立3.公司分立的程序（1）提出分立的意見。（2）制定分立重組計(jì)劃。（3）簽訂分立協(xié)議。（4）股東大會(huì)通過分立重組決議。（5）辦理分立登記手續(xù)。4.公司分立的財(cái)務(wù)可行性分析可以采用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法計(jì)算出分立前后的公司價(jià)值并進(jìn)行比較。只有當(dāng)分立后的各公司價(jià)值之和大于分立前的公司價(jià)

3、值，公司分立方案才是可行的。例4-1 甲公司為了提高企業(yè)的營運(yùn)效率，經(jīng)董事會(huì)研究決定，將公司分立為乙和丙兩個(gè)公司。經(jīng)過預(yù)測，分立前甲公司今后10年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，即公司價(jià)值為14560萬元；分立后乙和丙兩個(gè)公司今后5年的各年現(xiàn)金凈流量如表4-1所示。從第6年起，乙公司每年的現(xiàn)金凈流量為850萬元，丙公司每年的現(xiàn)金凈流量為900萬元。假定市場利率為10%。在分立過程中沒有分立費(fèi)用。分立后乙公司和丙公司的價(jià)值計(jì)算如下： V=10800.90912200.82613200.75114500.68315500.62117503.79080.621 =11309.62（萬元）比較分立前后

4、公司價(jià)值可知，分立前甲公司價(jià)值為14560萬元，比分立后多3250.38萬元，因此該公司分立方案在財(cái)務(wù)上是不可行的。案例：海南新大洲分立案例案例：東北高速分立2022/8/9四、股權(quán)出售股權(quán)出售是指公司將持有的子公司的股份出售給其他投資者。與資產(chǎn)剝離相比，資產(chǎn)剝離出售的是公司的資產(chǎn)或部門而非股份，而股權(quán)出售由于出售的是公司所持有的子公司的全部或部分股份。 股權(quán)出售的動(dòng)機(jī)與資產(chǎn)剝離交易基本相同，所產(chǎn)生的效應(yīng)也相近 第1節(jié) 公司重組第2節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)警第3節(jié) 破產(chǎn)重整與和解第4節(jié) 破產(chǎn)清算本章內(nèi)容第2節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)的含義二、財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因三、財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆四、財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警一、財(cái)務(wù)危機(jī)的

5、含義財(cái)務(wù)危機(jī)指的不是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)失敗，而是指企業(yè)的財(cái)務(wù)失敗。 財(cái)務(wù)危機(jī)，也可稱為財(cái)務(wù)困境或財(cái)務(wù)失敗，是指企業(yè)由于現(xiàn)金流量不足，無力償還到期債務(wù)，而被迫采取非常措施的一種狀態(tài)。 二、財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因1.鄧白氏的調(diào)查2.財(cái)務(wù)危機(jī)的成因3.財(cái)務(wù)危機(jī)的形成過程1.鄧白氏的調(diào)查企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因固然多種多樣，但缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和管理無能應(yīng)是主要原因。雖然外部環(huán)境可能是企業(yè)倒閉的原因之一，例如，2008年的全球經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，我國外貿(mào)企業(yè)盈利狀況大幅惡化，有許多企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中，但是，管理水平高、具有創(chuàng)新能力、對(duì)市場反應(yīng)迅速、財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的企業(yè)依然可以生存下來，甚至可以提高市場占有率。2.財(cái)務(wù)危機(jī)的

6、成因企業(yè)管理結(jié)構(gòu)存在缺陷會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)存在缺陷面對(duì)經(jīng)營環(huán)境的變化，企業(yè)不能及時(shí)采取恰當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施制約企業(yè)對(duì)環(huán)境變化作出反應(yīng)的因素過度經(jīng)營開發(fā)大項(xiàng)目高財(cái)務(wù)杠桿常見的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)3.財(cái)務(wù)危機(jī)的形成過程財(cái)務(wù)危機(jī)潛伏期財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作期財(cái)務(wù)危機(jī)惡化期財(cái)務(wù)危機(jī)實(shí)現(xiàn)期四個(gè)階段的界限并不是截然清晰的，財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)長期的發(fā)展過程。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)危機(jī)第一階段盡早采取預(yù)防措施。三、財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆1.財(cái)務(wù)指標(biāo)的征兆2.會(huì)計(jì)報(bào)表的征兆3.經(jīng)營狀況的征兆4.其他方面的征兆1.財(cái)務(wù)指標(biāo)的征兆現(xiàn)金流量銷售額的非正常下降平均收賬期延長 / 現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升利潤嚴(yán)重下滑償債能力指標(biāo)惡化存貨異常變動(dòng)2.會(huì)計(jì)報(bào)表的征兆從

7、利潤表看2022/8/9流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)長期負(fù)債資 本損 失流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債 非流動(dòng)資產(chǎn)資本資產(chǎn)負(fù)債表平衡關(guān)系和分類排列順序流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)長期負(fù)債損失X型：正常型Y型：已虧損一部分，財(cái)務(wù)危機(jī)有所顯現(xiàn)Z型：已虧損了全部資本和部分負(fù)債，臨近破產(chǎn)。3.經(jīng)營狀況的征兆盲目擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模企業(yè)信譽(yù)不斷降低關(guān)聯(lián)企業(yè)趨于倒閉產(chǎn)品市場競爭力不斷減弱無法按時(shí)編制會(huì)計(jì)報(bào)表4.其他方面的征兆企業(yè)人員大幅度變動(dòng)往往也是危機(jī)的征兆之一。企業(yè)信用等級(jí)降低、資本注銷、企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)人的反常行為、組織士氣低落、注冊會(huì)計(jì)師出具保留意見的審計(jì)報(bào)告等，也是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的征兆。四、財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警1.定性分

8、析法2.單變量預(yù)警模型3.多變量預(yù)警模型1.定性分析法定性分析法是通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況的判斷與分析，預(yù)測企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。定性分析法主要從經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況三個(gè)方面進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警分析。 2.單變量預(yù)警模型單變量預(yù)警模型是指運(yùn)用單一變數(shù)、個(gè)別財(cái)務(wù)比率來進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警。 債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額 資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額等2022/8/9單變量模型有以下缺點(diǎn)：企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不可能通過單一財(cái)務(wù)比率就可以完全掌握單變量的研究未能對(duì)所產(chǎn)生的結(jié)果做進(jìn)一步解釋沒有考察所有變量之間的相關(guān)程度。受到行業(yè)區(qū)別、通貨膨脹、地區(qū)區(qū)別、虛假會(huì)計(jì)

9、信息的影響。不能具體證明公司可能破產(chǎn)或何時(shí)破產(chǎn)。303、多變量模型Z計(jì)分模型對(duì)多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生總的判別值（Z值）來預(yù)測財(cái)務(wù)危機(jī)。1968年，美國埃特曼建立了一個(gè)多元線型函數(shù)模型。該模型涉及到5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并給每個(gè)指標(biāo)一個(gè)系數(shù)，計(jì)算出一個(gè)綜合的Z值（P391）。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中，X1=營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額 X2=留存收益/資產(chǎn)總額 X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額 X4=權(quán)益市值/負(fù)債賬面值 X5=銷售收入/資產(chǎn)總額當(dāng)Z 2.675,為非破產(chǎn)企業(yè)；當(dāng)1.81 Z 2.675，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，為“灰色地帶”當(dāng)Z 1.81，為破產(chǎn)

10、企業(yè)。后來，該模型又有所發(fā)展，引入更多的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)測。補(bǔ)充模型1、野田式企業(yè)實(shí)力測試法 根據(jù)企業(yè)資料,計(jì)算出能夠分別反映企業(yè)增長性,綜合收益性,短期流動(dòng)性和長期安全性的四個(gè)指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理者通過對(duì)這四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析來判定企業(yè)的危險(xiǎn)度。 2022/8/91.反映企業(yè)“增長性”的指標(biāo): 人均銷售額=年銷售額/職員人數(shù)2.反映企業(yè)“綜合效益性”的指標(biāo): 總資產(chǎn)正常利潤比率=正常利潤/總資產(chǎn)3.反映企業(yè)“短期流動(dòng)性”的指標(biāo): 現(xiàn)金流動(dòng)比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債4.反映企業(yè)“長期安全性”的指標(biāo): 固定長期適合率=固定資產(chǎn)/(自有資本+長期貸款)2022/8/9野田式企

11、業(yè)危險(xiǎn)度測評(píng)法以5分法來測定：某一指標(biāo)的測評(píng)分=5 X（需預(yù)測公司指標(biāo)值/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值）判斷法則為：45分判斷為安全；24分判斷為警戒；2分以下判斷為危險(xiǎn)2022/8/9例題： 已知A公司今年的年銷售額為1000萬，企業(yè)職員為234人，正常利潤為858萬，公司總資產(chǎn)9800萬，流動(dòng)資產(chǎn)1100萬，流動(dòng)負(fù)債為600萬，固定資產(chǎn)為7500萬，自有資本為4200萬，長期貸款為3100萬。已知A公司所處行業(yè)的人均銷售額平均為5.6萬，總資產(chǎn)正常利潤率平均為9.3%，流動(dòng)比率平均為1.9，固定長期適合率測評(píng)分為104.1%。 要求：根據(jù)野田企業(yè)危險(xiǎn)度測定法來判別A公司的財(cái)務(wù)情況2022/8/9增長性：人均

12、銷售額=年銷售額/企業(yè)職員數(shù)=1000/234=4.273綜合收益性：總資產(chǎn)正常利潤率=正常利潤/總資產(chǎn)=858/9800=8.76%短期流動(dòng)性：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1100/600=1.83長期安全性：固定長期適合率=固定資產(chǎn)/（自有資本+長期貸款）=7500/（4200+3100）=102.74%2022/8/9增長性的測評(píng)分=5（4.273/5.6）=3.82綜合收益性的測評(píng)分=5（8.76%/9.3%）=4.7短期流動(dòng)性的測評(píng)分=5（1.83/1.9）=4.82長期安全性的測評(píng)分=5（102.74%/104.1%）=4.93綜上，A公司除了增長性指標(biāo)處在警戒區(qū)間內(nèi)，其他三項(xiàng)指

13、標(biāo)均在安全范圍內(nèi)。2022/8/9野田式企業(yè)危險(xiǎn)測度法不計(jì)算綜合得分，結(jié)論需要結(jié)合對(duì)四個(gè)指標(biāo)的評(píng)分進(jìn)行綜合判定。與單個(gè)財(cái)務(wù)比率分析一樣，四個(gè)比率可能出現(xiàn)判定結(jié)果不一致的情況，需要分析人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)給出一個(gè)綜合的結(jié)論。2022/8/92、F分?jǐn)?shù)模型對(duì)Z分?jǐn)?shù)模型加以改造，并建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測的新模式F分?jǐn)?shù)模型（Failure Score Model）。F分?jǐn)?shù)模型如下： 其中：X1、X2及X4與Z分?jǐn)?shù)模型中的X1、X2及X4相同。 X3（稅后純收益折舊）平均總負(fù)債 X5（稅后純收益利息折舊）平均總資產(chǎn)F分?jǐn)?shù)模式中的五個(gè)自變量的選擇是基于財(cái)務(wù)理論，其臨界點(diǎn)為0.0274；若某一特定的F分?jǐn)?shù)低于0.0274

14、，則將被預(yù)測為破產(chǎn)公司；反之，若F分?jǐn)?shù)高于0.0274，則公司將被預(yù)測為繼續(xù)生存公司。練習(xí)：財(cái)務(wù)預(yù)警2022/8/9第1節(jié) 公司重組第2節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)警第3節(jié) 破產(chǎn)重整與和解第4節(jié) 破產(chǎn)清算本章內(nèi)容第3節(jié) 破產(chǎn)重整與和解一、企業(yè)破產(chǎn)的基本概念二、破產(chǎn)程序三、企業(yè)重整四、債務(wù)和解1.企業(yè)破產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度：破產(chǎn)淘汰法學(xué)角度： 破產(chǎn)還債一、企業(yè)破產(chǎn)的基本概念破產(chǎn)重整與和解破產(chǎn)清算1.企業(yè)破產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一種客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它是指企業(yè)在市場競爭中，由于各種原因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，或資不抵債時(shí)，通過重整、和解或者清算等法律程序，使得債權(quán)債務(wù)關(guān)系依據(jù)重整計(jì)劃或者和解協(xié)議得以調(diào)整，或者通過變賣債務(wù)人財(cái)產(chǎn)

15、，使得債權(quán)人公平受償。 一、企業(yè)破產(chǎn)的基本概念企業(yè)破產(chǎn)的法律特征破產(chǎn)是以法定事實(shí)的存在為前提破產(chǎn)是清償債務(wù)的法律手段破產(chǎn)必須由法院受理，并由法院指定管理人進(jìn)行監(jiān)督管理。2.破產(chǎn)界限破產(chǎn)界限是指法院據(jù)以宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)的法律標(biāo)準(zhǔn)，在國際上稱為法律破產(chǎn)原因。 我國破產(chǎn)法規(guī)定的破產(chǎn)界限企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)-不能償債資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的-資不抵債 破產(chǎn)可以由債權(quán)人提出也可以由債務(wù)人提出債權(quán)人提出：重整&清算債務(wù)人提出：重整&和解&清算二、破產(chǎn)程序破產(chǎn)程序重整重組成功重組失敗，進(jìn)行破產(chǎn)清算和解和解成功和解失敗，進(jìn)行破產(chǎn)清算破產(chǎn)清算三、企業(yè)重整1.重整申請(qǐng)2.重整計(jì)劃的制定和批準(zhǔn)

16、3.重整計(jì)劃的執(zhí)行4.重整程序的終止48重整的目的：債務(wù)清理和拯救企業(yè)。1.重整概念上：在法院的主持和各利害關(guān)系人的參與下，對(duì)陷入困境、瀕臨破產(chǎn)而又具有挽救價(jià)值和重建可能的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營上的整頓和債權(quán)債務(wù)關(guān)系的清理，最終使企業(yè)重獲生產(chǎn)經(jīng)營能力，避免破產(chǎn)清算，擺脫困境的一種特殊法律形式。2.重整與和解期財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)首先，重整期間，債務(wù)人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)；其次，重整計(jì)劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務(wù)；最后，在重整計(jì)劃規(guī)定的監(jiān)督期內(nèi)，債務(wù)企業(yè)需要向管理人報(bào)告重整計(jì)劃的執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)狀況。49三、重整計(jì)劃的程序(P381&P394)第一步，由債權(quán)人或債務(wù)人向

17、人民法院申請(qǐng)重整；第二步，在法院裁定重整的6個(gè)月內(nèi)，債務(wù)人或管理人需向債權(quán)人會(huì)議和法院同時(shí)提交重整計(jì)劃草案；第三步，法院在收到重整計(jì)劃草案的30日內(nèi)召開債權(quán)人會(huì)議，對(duì)重整計(jì)劃進(jìn)行表決，表決通過后10日內(nèi)，債務(wù)人或管理人向法院申請(qǐng)批準(zhǔn)重整計(jì)劃，法院30日內(nèi)裁定批準(zhǔn)；第四步，債務(wù)人負(fù)責(zé)重整計(jì)劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。 上述任何一步?jīng)]有按要求完成，則重整程序中止，法院宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。案例：五谷道場破產(chǎn)重整案例2022/8/9四、債務(wù)和解1.債務(wù)和解的方式2.債務(wù)和解的條件3.債務(wù)和解的程序概念： 和解是指破產(chǎn)程序開始后，債務(wù)人和債權(quán)人延期清償債務(wù)、減少債務(wù)數(shù)額、進(jìn)行整頓事項(xiàng)達(dá)成協(xié)議，以

18、挽救企業(yè)，避免破產(chǎn)，中止破產(chǎn)程序的法律行為。1.債務(wù)和解的方式以資產(chǎn)清償債務(wù)可以緩解債務(wù)人的財(cái)務(wù)壓力，有助于債務(wù)人擺脫困境，并且債務(wù)人可以由此得到債務(wù)重組收益。債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)實(shí)際上改變了負(fù)債企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，也減輕了債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)。修改債務(wù)條件主要是為了減輕債務(wù)人的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使其盡快擺脫困境。2.債務(wù)和解的條件債務(wù)人長期不能支付債務(wù)債權(quán)人和債務(wù)人都同意通過債務(wù)和解方式解決債務(wù)問題債務(wù)人必須有恢復(fù)正常經(jīng)營的能力，并具有良好的道德信譽(yù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于債務(wù)人經(jīng)整頓后走出困境3.債務(wù)和解的程序提出申請(qǐng)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)和解應(yīng)由債務(wù)人向法院提出申請(qǐng)。簽訂債務(wù)和解協(xié)議債務(wù)人提出的債務(wù)和解協(xié)議草案須經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表

19、決通過。債務(wù)和解程序的終止自和解協(xié)議執(zhí)行完畢時(shí)起，債務(wù)人不再承擔(dān)清償責(zé)任，債務(wù)和解程序順利終止。債務(wù)和解也可能在另外兩種情況下終止。第1節(jié) 公司重組第2節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)警第3節(jié) 破產(chǎn)重整與和解第4節(jié) 破產(chǎn)清算本章內(nèi)容第4節(jié) 破產(chǎn)清算一、破產(chǎn)清算的概念二、破產(chǎn)清算的程序三、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的界定及計(jì)價(jià)四、破產(chǎn)債權(quán)的界定及計(jì)價(jià)五、破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)六、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配一、破產(chǎn)清算的概念破產(chǎn)清算是企業(yè)在終止過程中，為終結(jié)現(xiàn)存的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系，對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清查、估價(jià)和變現(xiàn)，清理債權(quán)和債務(wù)，分配剩余財(cái)產(chǎn)的行為。 二、破產(chǎn)清算的程序1.提出破產(chǎn)申請(qǐng)（債權(quán)人或債務(wù)人）2.法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)3.指定破產(chǎn)管理人（P396)4.

20、債權(quán)人申報(bào)債權(quán)5.召開債權(quán)人會(huì)議，選舉債權(quán)人委員會(huì)6.法院宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)（P382）7.處置破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)8.分配破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)由管理人執(zhí)行破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的分配9.終結(jié)破產(chǎn)程序（P396）三、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的界定及計(jì)價(jià)(P397)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，是指依法在破產(chǎn)宣告后，可依破產(chǎn)程序進(jìn)行清算和分配的破產(chǎn)企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成條件是：第一，必須是破產(chǎn)企業(yè)法人可以獨(dú)立支配的財(cái)產(chǎn)；第二，必須是在破產(chǎn)程序終結(jié)前屬于破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)；第三，必須是依照破產(chǎn)程序可以強(qiáng)制清償?shù)膫鶆?wù)人的財(cái)產(chǎn)。 計(jì)價(jià)：賬面價(jià)值法：適用于賬面價(jià)值與現(xiàn)實(shí)價(jià)值偏離不大的項(xiàng)目 eg：貨幣資金、應(yīng)收賬款等重估價(jià)值法：適用于各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)價(jià)值的確定變現(xiàn)收入法四、破產(chǎn)債權(quán)的界

21、定及計(jì)價(jià)（P397）破產(chǎn)債權(quán)可分為優(yōu)先破產(chǎn)債權(quán)和普通破產(chǎn)債權(quán)對(duì)破產(chǎn)人的特定財(cái)產(chǎn)享有擔(dān)保權(quán)的權(quán)利人，對(duì)該特定財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，該部分債權(quán)為優(yōu)先破產(chǎn)債權(quán)。普通破產(chǎn)債權(quán)是在破產(chǎn)宣告前成立的，對(duì)破產(chǎn)人發(fā)生的，依法在規(guī)定的申報(bào)期內(nèi)申報(bào)確認(rèn)，并且只能通過破產(chǎn)程序由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)中得到公平清償?shù)膫鶛?quán)。 計(jì)價(jià)：破產(chǎn)宣告日尚未到期的利隨本清債權(quán)不計(jì)利息的現(xiàn)金債權(quán)及非現(xiàn)金債權(quán)以外幣結(jié)算的債權(quán)索賠債權(quán)五、破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)（P382）1.破產(chǎn)費(fèi)用是指在破產(chǎn)案件中，為破產(chǎn)債權(quán)人的共同利益而支出的費(fèi)用。2.共益?zhèn)鶆?wù)是指在破產(chǎn)程序中為全體債權(quán)人共同利益所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)的總稱。1.破產(chǎn)費(fèi)用破產(chǎn)費(fèi)用是指在破產(chǎn)案件中，為破產(chǎn)債

22、權(quán)人的共同利益而支出的費(fèi)用。法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后發(fā)生的下列費(fèi)用為破產(chǎn)費(fèi)用：破產(chǎn)案件的訴訟費(fèi)用。管理、變價(jià)和分配債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的費(fèi)用。管理人執(zhí)行職務(wù)的費(fèi)用、報(bào)酬和聘用工作人員的費(fèi)用。 2.共益?zhèn)鶆?wù)共益?zhèn)鶆?wù)，是指在破產(chǎn)程序中為全體債權(quán)人共同利益所負(fù)擔(dān)的各種債務(wù)的總稱。法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后發(fā)生的下列債務(wù)為共益?zhèn)鶆?wù)：因管理人或者債務(wù)人請(qǐng)求對(duì)方當(dāng)事人履行雙方均未履行完畢的合同所產(chǎn)生的債務(wù)。債務(wù)人財(cái)產(chǎn)受無因管理所產(chǎn)生的債務(wù)。因債務(wù)人不當(dāng)?shù)美a(chǎn)生的債務(wù)。為債務(wù)人繼續(xù)營業(yè)而應(yīng)支付的勞動(dòng)報(bào)酬和社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用以及由此產(chǎn)生的其他債務(wù)。管理人或者相關(guān)人員執(zhí)行職務(wù)致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)。債務(wù)人財(cái)產(chǎn)致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)。六、破產(chǎn)財(cái)

23、產(chǎn)的分配破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)在優(yōu)先清償破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)后，依照下列順序清償：破產(chǎn)人所欠職工的工資和醫(yī)療、傷殘補(bǔ)助、撫恤費(fèi)用，所欠的應(yīng)當(dāng)劃入職工個(gè)人賬戶的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用，以及法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)支付給職工的補(bǔ)償金。破產(chǎn)人欠繳的除前項(xiàng)規(guī)定以外的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和破產(chǎn)人所欠稅款。普通破產(chǎn)債權(quán)。在破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)清償時(shí)，前一順序的債權(quán)得到全額償還之前，后一順序的債權(quán)不予清償。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)不足以清償同一順序的求償權(quán)的，應(yīng)當(dāng)按照比例分配。2022/8/9例題：破產(chǎn)清算計(jì)算思考題1.公司為什么要進(jìn)行資產(chǎn)剝離或股權(quán)出售？2.公司分立的主要?jiǎng)訖C(jī)有哪些？分立可以帶來什么效應(yīng)？3.如何理解負(fù)協(xié)同效應(yīng)？存在負(fù)協(xié)同效應(yīng)的子公司

24、一定要出售或分立嗎？4.聯(lián)系我國企業(yè)的實(shí)際情況，分析企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因。5.企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)之前可能會(huì)存在哪些征兆？6.我國破產(chǎn)法中規(guī)定重整的意義何在？7.企業(yè)重整與債務(wù)和解有何區(qū)別？8.企業(yè)破產(chǎn)清算過程中，存在哪些財(cái)務(wù)問題須解決？1、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你努力的不夠多。2、孤單一人的時(shí)間使自己變得優(yōu)秀，給來的人一個(gè)驚喜，也給自己一個(gè)好的交代。3、命運(yùn)給你一個(gè)比別人低的起點(diǎn)是想告訴你，讓你用你的一生去奮斗出一個(gè)絕地反擊的故事，所以有什么理由不努力!4、心中沒有過分的貪求，自然苦就少?？诶锊徽f多余的話，自然禍就少。腹內(nèi)的食物能減少，自然病就少。思緒中沒有過分欲，自然憂就少。大悲是無淚的，同樣大悟無言。緣來盡量要惜，緣盡就放。人生本來就空，對(duì)人家笑笑，對(duì)自己笑笑，笑著看天下，看日出日落，花謝花開，豈不自在，哪里來的塵埃!5、心情就像衣服，臟了就拿去洗洗，曬曬，陽光自然就會(huì)蔓延開來。陽光那么好，何必自尋煩惱，過好每一個(gè)當(dāng)下，一萬個(gè)美麗的未來抵不過一個(gè)溫暖的現(xiàn)在。6、無論你正遭遇著什么，你都要從落魄中站起來重振旗鼓，要繼續(xù)保持熱忱，要繼續(xù)保持微笑，就像從未受傷過一樣。7、生命的美麗，永遠(yuǎn)展現(xiàn)在她的進(jìn)取之中;就像大樹的美麗，是展現(xiàn)在它負(fù)勢向上高聳入云的蓬勃生機(jī)中;像雄鷹