-網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)營銷

1、信譽擔(dān)保與金融創(chuàng)新徐加浙江大學(xué)金融系一、信譽擔(dān)保與金融創(chuàng)新二、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新三、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)流程創(chuàng)新四、信譽擔(dān)保風(fēng)險管理創(chuàng)新一、信譽擔(dān)保與金融創(chuàng)新1、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)性質(zhì)與金融創(chuàng)新2、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)流程與金融創(chuàng)新3、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險與金融創(chuàng)新信譽擔(dān)保與金融創(chuàng)新信譽擔(dān)保：宏觀上降低買賣的信息不對稱程度；微觀上給客戶提供信譽增值效力：金融創(chuàng)新：一是降低信息不對稱下買賣的磨擦本錢；二是提高金融買賣的供求平衡；信息不對稱的后果 逆向選擇：越是熱情的信息優(yōu)勢方往往風(fēng)險越大。發(fā)生在買賣前 品德危險：采用不品德的手段欺騙信息優(yōu)勢方。發(fā)生在買賣后資源配置與結(jié)合控制信息不對稱逆向選擇買賣前品德危險買賣后資源配置

2、結(jié)合控制信息的私人消費信息的公共消費金融的信息中間效力凈值控制金融市場的外部公司治理金融機構(gòu)的結(jié)合代理監(jiān)視一些金融的定義 “金融體系的一個主要功能是：在不確定的環(huán)境中，它們便利了資源在時間和空間上的配置。諾思列文，1997 “一切金融活動都意味著放棄當(dāng)前的資金以換取未來獲得報答的愿望。金融體系是一個國家對付不確定性的中心。世界銀行，1999 “金融是在不確定的環(huán)境中進展資源的時間和空間配置。博迪、莫頓，2000二、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新1、債務(wù)融資擔(dān)保2、股權(quán)融資擔(dān)保3、非融資擔(dān)保1、債務(wù)融資擔(dān)保銀行貸款擔(dān)保企業(yè)/政府債券發(fā)行擔(dān)保中小企業(yè)授信額度擔(dān)保“夾層債擔(dān)保夾層融資 Mezzanine f

3、inancing2003年9月，高盛下屬GS Mezzanine Parters 宣布已籌集27億美圓用于夾層(Mezzanine)融資，從而成為全球最大的夾層融資基金。與此同時，包括德意志銀行、雷曼兄弟、美林等在內(nèi)的多家投資銀行以及Prudential房地產(chǎn)投資集團等傳統(tǒng)房地產(chǎn)借貸機構(gòu)也不斷涌入這一領(lǐng)域。目前，美國年新增房地產(chǎn)夾層融資需求約130-270億美圓，而在上世紀(jì)90年代前，這一市場幾乎無人問津。 “夾層的概念源自華爾街，原指介于投資級債券與渣滓債券之間的債券等級，后逐漸演化到公司金融中，指介于股權(quán)與優(yōu)先債務(wù)之間的投資方式。 夾層融資 Mezzanine financing 在美國，

4、夾層融資通常采用夾層債、優(yōu)先股或兩者結(jié)合的方式。在夾層債中，投資人將資金借給借款者的母公司或是某個擁有借款者股份的其他高級別實體(以下簡稱“夾層借款者 )，夾層借款者將其對借款者的股份權(quán)益抵押給投資人；與此同時，夾層借款者的母公司也可將其一切的無限責(zé)任合伙人股份權(quán)益也抵押給投資人。這樣，抵押權(quán)益將包括借款者的收入分配權(quán)，從而保證在清償違約時，夾層投資人可以優(yōu)先于股權(quán)人得到清償，用構(gòu)造性的方法使夾層投資人權(quán)益位于普通股權(quán)之上、債券之下。在優(yōu)先股構(gòu)造中，夾層投資人用資金換取借款者的優(yōu)先股份權(quán)益。夾層投資人的“優(yōu)先表達為在其他合伙人之前獲得紅利，在違約情況下，優(yōu)先合伙人有權(quán)益控制對借款者的一切合伙人

5、權(quán)益。 2、股權(quán)融資擔(dān)保公司上市IPO的擔(dān)保投資基金發(fā)行擔(dān)保股權(quán)投資類信托產(chǎn)品發(fā)行擔(dān)保3、非融資擔(dān)保經(jīng)濟合同履約擔(dān)保質(zhì)量擔(dān)保/工程履約擔(dān)保保理業(yè)務(wù)經(jīng)濟合同履約擔(dān)保招、招標(biāo)擔(dān)保：擔(dān)保人向招標(biāo)人受害人作出保證，在招標(biāo)人懇求人報價的有效期內(nèi)，一旦中標(biāo)后，招標(biāo)人將遵守其諾言。如招標(biāo)人違約，將由擔(dān)保人在擔(dān)保的額度內(nèi)向招標(biāo)人支付商定的金額。合同支付擔(dān)保：應(yīng)懇求人的懇求，擔(dān)保人向受害人所作出的一種履約保證。倘假設(shè)履約責(zé)任人日后未能按合同進展支付，擔(dān)保人將向債務(wù)人支付不超越擔(dān)保金額的款項。合同交貨擔(dān)保：應(yīng)懇求人供貨商或消費商要求，擔(dān)保人向受害人(業(yè)主或消費者)所作出的一種保證。即當(dāng)供貨商屆時不能按合同商定，按

6、時按質(zhì)按量交貨時，擔(dān)保人將向擔(dān)保受害人支付擔(dān)保合約所規(guī)定的款項。質(zhì)量擔(dān)保/工程履約擔(dān)保應(yīng)產(chǎn)品/效力提供方的要求，擔(dān)保人向受害人業(yè)主或消費者所作出的一種保證。即當(dāng)產(chǎn)品/效力提供方所提供的產(chǎn)品/效力沒有到達受害人所事先規(guī)定的要求時，擔(dān)保人將向擔(dān)保受害人制服擔(dān)保合約所規(guī)定的款項。保理業(yè)務(wù)保理是指賣方與保理商之間存在的一種契約關(guān)系。根據(jù)該契約，賣方將其如今或未來的基于與買方債務(wù)人訂立的貨物銷售/效力合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供以下效力中的至少兩項：貿(mào)易融資、銷售分戶帳管理、應(yīng)收賬款的催收、信譽風(fēng)險的控制與壞賬擔(dān)保。債務(wù)證券化構(gòu)造圖 企業(yè) 銀行不良債務(wù)不良債務(wù)出賣不良債務(wù)收買不良債

7、務(wù)資產(chǎn)管理公司AMC資產(chǎn)池貸款組合支付收買款出賣資產(chǎn)特設(shè)機構(gòu)SPV發(fā)起設(shè)立發(fā)行收入效力人償還債務(wù)處置不良資產(chǎn)委托管理擔(dān)保機構(gòu)信譽評級機構(gòu)托管銀行信譽增級信譽 評級委托 保管投資者支付本息債務(wù)擔(dān)保證券現(xiàn)金三、信譽擔(dān)保業(yè)務(wù)流程的創(chuàng)新1、擔(dān)保前的創(chuàng)新2、擔(dān)保中的創(chuàng)新3、擔(dān)保后的創(chuàng)新1、擔(dān)保前的創(chuàng)新建立擔(dān)保信息系統(tǒng)： 客戶、市場、環(huán)境、內(nèi)控信息改良擔(dān)保分析才干： 定性、定量分析技術(shù)提高擔(dān)保判別程度： 概率、損失及組合判別擔(dān)保工程的挑選及可行性研討閱讀工程建議書：看工程能否符合規(guī)范，并初步調(diào)查工程的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容. 與企業(yè)家交流：重點調(diào)查工程的管理要素 查詢有關(guān)人士與觀賞客戶企業(yè)：從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，偏重檢驗企業(yè)家所提供信息的準(zhǔn)確性。 技術(shù)、市場與競爭分析：主要憑仗擔(dān)保公司本人的知識與閱歷，對工程進展非正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。 檢查客戶企業(yè) ：主要調(diào)查企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù) 2、擔(dān)保中的創(chuàng)新：提供增值效力作為客戶的顧問，提供管理咨詢效力與專業(yè)人才中介；協(xié)助進展企業(yè)內(nèi)部管理與戰(zhàn)略規(guī)劃；參與董事會，協(xié)助處理艱苦運營決策，并提供法律與公關(guān)咨詢；運用擔(dān)保公司的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)提供技術(shù)資訊與技術(shù)引進渠道，引見有潛力的供應(yīng)商與購買者；協(xié)助企業(yè)進展重組、購并以及輔導(dǎo)上市等3、擔(dān)保后的創(chuàng)新：或有資產(chǎn)處置資產(chǎn)重組資產(chǎn)買賣資產(chǎn)處置 投資銀行銀行業(yè)務(wù)四、信譽擔(dān)保風(fēng)險管理的創(chuàng)新