中國交建國際化經(jīng)營戰(zhàn)略與布局

1、中國交建國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃與布局中國交建海外事業(yè)部讓世界更暢通自我介紹常云波 工商管理碩士 高級經(jīng)濟師 中國交通建設管理學院特聘教授 北京基業(yè)長青管理咨詢公司特聘教授從事國際工程承包項目開發(fā)和項目管理及海外業(yè)務管理30年，在中東及東南亞長駐14年。曾在30多個國別市場開展不同類型業(yè)務歷任中國港灣工程有限公司項目經(jīng)理，駐外機構總經(jīng)理，公司市場開發(fā)部總經(jīng)理，馬來西亞檳城二橋項目總經(jīng)理，公司副總經(jīng)濟師等職務現(xiàn)任中國交通建設股份有限公司海外事業(yè)部副總經(jīng)理 分管企業(yè)發(fā)展和海外投資業(yè)務中國交建國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃目 錄第一章 公司國際化經(jīng)營現(xiàn)狀 第二章 形勢、環(huán)境與競爭力分析第三章 指導思想、基本原則和主要

2、目標第四章 發(fā)展重點第五章 實施路徑和保障措施 為貫徹落實國資委中央企業(yè)“十二五”國際化經(jīng)營戰(zhàn)略實施綱要，實現(xiàn)中國交建“率先建成具有國際競爭力的世界一流企業(yè)”的核心目標，制訂中交國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃，共分為五章：Contents目 錄第一個階段：1979 - 1997年援外，勞務分包，工程分包；機會經(jīng)營，駐外機構零散，屬地化程度低；產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結合度低。 第二個階段：1998 - 2005年施工總承包，勞務+裝備+技術輸出；機會經(jīng)營+戰(zhàn)略經(jīng)營，駐外機構布局調整，屬地化程度中等；產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結合度一般。 第三個階段：2005 - 至今DB、EPC/BT、BOT、PPP、 標準輸出、投資

3、并購；戰(zhàn)略經(jīng)營，駐外機構布局完善，區(qū)域化龍頭公司建立，屬地化程度高，全球整合資源；產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結合度逐步提高。中國交通建設股份有限公司國際化經(jīng)營情況5中交2006-2015年海外業(yè)務總體情況6中交國際化經(jīng)營情況預 計2014年總體經(jīng)營情況海外新簽合同額204.96億美元，完成營業(yè)額108.64億美元，實現(xiàn)利潤總額10.84億美元。位列ENR250家國際承包商第5名，連續(xù)9年保持中國入選企業(yè)第1名境外資產(chǎn)總額732億人民幣，占公司資產(chǎn)總額的11.1%海外業(yè)務貢獻度26.8%；海外利潤總額貢獻率為38.3%；國際化經(jīng)營指數(shù)25.7%中交國際化經(jīng)營情況7中交國際化經(jīng)營情況金額單位：億美元區(qū)域中

4、心駐外機構個數(shù)開展業(yè)務國家個數(shù)新簽合同額營業(yè)收入利潤貢獻度非 洲714256.4833.155.6638.3%亞 洲693898.0954.493.4542.2%美 洲252320.8714.121.2711.6%大洋洲2710.591.330.303.0%歐 洲81618.935.560.164.9%總計175126204.96108.6510.84100.0%2014年海外生產(chǎn)經(jīng)營情況分布表8主業(yè)占比系數(shù)處于最高水平（CCCC84%，對標企業(yè)平均值為49%）發(fā)展能力指標和盈利能力指標處于上游水平，優(yōu)勢較強（三年營業(yè)利潤平均增長率系數(shù)為1、三年營業(yè)收入平均增長率系數(shù)為0.9）（營業(yè)利潤率系數(shù)

5、為0.9、凈資產(chǎn)收益率系數(shù)為1、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)系數(shù)為0.8、人均利潤系數(shù)為1）償債能力指標中等水平（流動比率系數(shù)為0.8、現(xiàn)金流動負債比率系數(shù)為0.7）除人均產(chǎn)值指標外,其他運行能力指標中等偏下（流動資產(chǎn)周轉率系數(shù)0.5、總資產(chǎn)周轉率系數(shù)0.5、人均產(chǎn)值系數(shù)0.9）國際化經(jīng)營能力指標處于下游水平（國際經(jīng)營收入系數(shù)為0.5、國際占比系數(shù)為0.5、海外員工系數(shù)為0.5）國際化程度存在較大差距。國際化經(jīng)營情況-對標（萬喜、布依格、ACS、SKANSCA)國際化經(jīng)營情況-對標（2013）、單位：億美元，%，人中國交建法國萬喜法國布依格瑞典斯堪斯卡德國豪赫帝夫西班牙ACS美國福陸國際權威排名福布斯20

6、00強280162426832N/A750874綜合指標營業(yè)收入466.11500.85434.90194.93334.57497.77275.77凈利潤19.3324.858.215.705.21-24.974.56總資產(chǎn)684.7798.5476.5133.0222.31538.882.8凈資產(chǎn)151.84182.40130.6529.1655.6174.0534.27毛利率13.83%11.22%4.88%8.83%7.28%11.56%3.21%員工人數(shù)94583192701133780570007998716186541193國際化指標國際經(jīng)營收入84.71187.52145.071

7、53.55311.82424.91205.56國際占比18.17%36.53%33.00%77.32%93.20%84.45%74.54%海外員工57598383055077N/A69876105066N/A海外員工占比6.09%43.50%41.17%N/A87.36%64.91%N/A主營業(yè)務基本覆蓋交通基礎設施建設全領域，具備完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。 境內外大批特大型項目與國際一流企業(yè)廣泛合作經(jīng)驗與人才境外HSE&Q體系突發(fā)事件應急救援體系境外業(yè)務法律風險保障體系境外投資業(yè)務決策控制程序統(tǒng)籌使用CCCC品牌和CHEC、CRBC、ZPMC品牌，建立了四大品牌的市場信譽數(shù)十家國家級和省部級重點實驗室

8、、國家工程研究中心具有基礎設施研發(fā)集群優(yōu)勢營銷網(wǎng)絡屬地化經(jīng)營國際化人才隊伍國際商務能力海外業(yè)務管理經(jīng)驗特色海外文化建設11國際化經(jīng)營的優(yōu)勢Contents目 錄國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃高大上向高效能、高品質、低碳環(huán)保發(fā)展國際項目大型化、跨專業(yè)化、綜合一體化競爭升級為產(chǎn)業(yè)鏈綜合競爭力的較量工程項目投融資向多元化發(fā)展對外布局，對內指引我國參與構建世界經(jīng)濟新格局對企業(yè)走出去的政策支持與指引中國因素為企業(yè)提升行業(yè)話語權和推進市場格局演變長期向好，需求旺盛。2013-2030年，全球基礎設施投資達55萬億美元。發(fā)達國家新舊更替；新興經(jīng)濟體國家經(jīng)濟快速增長；發(fā)展中國家的剛性需求；跨國界、跨區(qū)域的互聯(lián)互通、清潔能

9、源和城市化建設成為重點環(huán)境復雜，競爭激烈世界多極化和經(jīng)濟全球化全球經(jīng)濟緩慢復蘇保護主義抬頭經(jīng)濟增速放緩、競爭更加激烈面向全球的資源整合能力13國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃國家“走出去”戰(zhàn)略要通過大企業(yè)集團“走出去”來實現(xiàn)十五大報告：鼓勵能夠發(fā)揮我國比較優(yōu)勢的對外投資。更好地利用國內國外兩個市場、兩種資源。2000年：“走出去”被中央正式確定為新時期一項開放戰(zhàn)略。2001年：十五計劃綱要將“走出去”與對外貿(mào)易、利用外資并列為“十五”開放型經(jīng)濟發(fā)展的三大支柱。十六大報告：堅持“ 引進來”和“走出去”相結合，全面提高對外開放水平。十七大報告：堅持對外開放的基本國策，把“ 引進來”和“走出去”更好地結合起來，擴

10、大開放領域，優(yōu)化開放結構，提高開放質量，完善內外聯(lián)動、互利共贏、安全高效的開放型經(jīng)濟體系，形成經(jīng)濟全球化條件下參與國際經(jīng)濟合作和競爭的新優(yōu)勢。十八大報告：加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經(jīng)營能力，培育一批世界水平的跨國公司十八屆三中全會：在“構建開放型經(jīng)濟新體制”方面，要“適應經(jīng)濟全球化新形勢，必須推動對內對外開放相互促進、引進來和走出來更好結合，促進國際國內要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合，加快培育參與和引領國際經(jīng)濟合作競爭新優(yōu)勢，以開放促改革?！?013年11月15日中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定：政府將加快同周邊國家和區(qū)域基礎設施互聯(lián)互通建設，建立開發(fā)性金融機構，二

11、十一世紀海上絲綢之路 一路一帶，形成全方位開放新格局。14國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃國際化經(jīng)營：國資委確立的中央企業(yè)改革發(fā)展五大戰(zhàn)略之一國資委中央企業(yè)十二五國際化經(jīng)營戰(zhàn)略實施綱要；國資委中央企業(yè)做強做優(yōu)、培育具有國際競爭力的世界一流企業(yè)對標指引；國資委做強做優(yōu)中央企業(yè)、培育具有國際競爭力的世界一流企業(yè)要素指引；國資委確定中國交建為國際化經(jīng)營和培育世界一流重點聯(lián)系企業(yè)（同時進入雙十名單的央企僅有3家）；商務部、發(fā)改委等部門關于“走出去”的相關政策指引15政策性融資支持企業(yè)海外發(fā)展亞投行500億美元絲路基金400億美元拉美270億美元上海合作組織成員國120億美元非洲200+100億美元 中東歐100億專

12、項貸款+200億16國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃17國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 - “五商中交”“五商中交”特色房地產(chǎn)商全球知名的工程承包商城市綜合體開發(fā)運營商基礎設施綜合投資商海洋重型裝備與港口機械制造及系統(tǒng)集成總承包商打造五商中交，就是要更加突出國際化優(yōu)先發(fā)展，走出快速國際化的新路子。堅持資源配置優(yōu)先、投入優(yōu)先、管理優(yōu)先，大力營造全員關心、支持和參與全球競爭的文化氛圍。18國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 - 總體戰(zhàn)略的核心目標規(guī)模強大，對行業(yè)發(fā)展乃至全球經(jīng)濟貢獻較大而久享盛名1保持核心，在主流市場持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績并保持行業(yè)領跑能力2基業(yè)長青，傳承商業(yè)文明，主動順應市場，葆有永續(xù)發(fā)展的價值創(chuàng)新活力。32

13、015年2020年國際化經(jīng)營指數(shù)25%35%海外貢獻度28%35%19國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 - 主要生產(chǎn)經(jīng)營指標2015年海外業(yè)務從規(guī)模占總體比重達到30%以上（以新簽合同額計算）,從利潤上占總體比重達到1/3以上。指標年度合同額(億美元)營業(yè)額(億美元)利潤總額(億美元)2013年（實際值）181959.52014年20010510.02015年30012112.52014年-2015年主要生產(chǎn)經(jīng)營目標20國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 - 各領域分解目標項 目五商領域合 同 額億美元占比（%）工程承包（港航疏浚）11538.3工程承包（路橋軌道交通）11337.7裝備制造海洋重工4515基礎設施綜合投資

14、103.3城市綜合體開發(fā)運營82.7特色房地產(chǎn)62.0其他31.0總計300100%2015年海外新簽合同額“五商中交”各領域目標分解表21國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 集團最新目標要求合同額營業(yè)額利潤$680億$335億$20億（43%）（35%）（40%）（摘自9月25日中國交建第二次黨代會上劉起濤董事長的報告）五年后，實現(xiàn)16317目標。海外營業(yè)收入總體占比達到35%以上，利潤總額占比達到40%以上22國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考企業(yè)價值創(chuàng)造 VALUE CREATION自我可持續(xù)發(fā)展率 SELF-SGR資產(chǎn)回報率 ROA 思考 - 我們應該追求怎樣的發(fā)展？23國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企

15、業(yè)金融的思考企業(yè)價值創(chuàng)造 VALUE CREATION24Value is created if and only if investment decisions have positive Net Present Values!一個投資決策只有在獲得正的凈現(xiàn)值的前提下才對企業(yè)有價值創(chuàng)造國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考25NPV measures value creation凈現(xiàn)值衡量價值創(chuàng)造凈現(xiàn)值=-初期現(xiàn)金流出+現(xiàn)金流入的現(xiàn)值ICO : Initial cash outlayPVFCF: Present Value of future cash flows中國交建股價歷史表現(xiàn)26Da

16、ta Source: A:601800, Yahoo Finance中國交建股價VS股指27Data Source: SSE Composite Index (000001.SS), Yahoo Finance中國交建VS萬喜28Data Source: DG.PA, Yahoo Finance國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考自我可持續(xù)發(fā)展率 SELF-SGR 29 在不增加新的資本投入且保持以下二項企業(yè)策略不變的前提下企業(yè)可獲得的最大銷售增長率It is the maximum rate of growth in sales a firm can achieve without iss

17、uing new equity or change either: 融資策略（資產(chǎn)負債率及利潤分配比例） financing policy (same debt-to-equity ratio and dividend payout ratio)運營策略（利潤率和資產(chǎn)周轉率）operating policy (same profit margin and asset turnover) 國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 30RETAINED EARNINGS$50 55Initial Capital 初期資產(chǎn) 負債 DEBT $500 +50資本EQUITY $500+50Capital Structure

18、負債/資本=1資產(chǎn)10001100Efficiency of asset use:銷售/資產(chǎn)=1SALES$10001100Net profit margin凈利潤/銷售=10%NET PROFIT$100110DIVIDENDS$50 55Retention rate提留/凈利潤=50%假定的商業(yè)循環(huán)國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考自我可持續(xù)發(fā)展率 SELF-SGR 31SGR = Retention Rate x Return on equity = 提留比例 x 資本回報率（凈利潤/資本） SGR = .50 x (100/500) = 10%國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考

19、32CCCCSGR可持續(xù)增長率ROE資本回報率Retention Ratio提留比例AGR實際增長率20138.48%11.24%0.753712.24%20128.96%11.78%0.76080.29%201111.41%14.36%0.79497.97%國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考盈利能力分析 （資產(chǎn)回報率）ROAROA= Profit Margin * Asset Turnover = NI/Sales * Sales/Asset = 凈收入/銷售 * 銷售/資產(chǎn) = 凈收入/資產(chǎn) 33國際化經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃 一點企業(yè)金融的思考34In Millions RMBNet Incom

20、eSalesAssetsEquity2013 $ 11,868 $ 332,487 $ 517,992 $ 105,547 2012 $ 11,439 $ 296,227 $ 434,440 $ 97,0872011 $ 11,788 $ 295,376 $ 359,773 $ 82,109CCCC 盈利能力Contents目 錄Contents目 錄俄羅斯歐洲北非西非東非南非加勒比南美南中非北美東南亞完善布局（區(qū)域中心建設）Contents目 錄五大平臺建設：構建海外發(fā)展基礎數(shù)據(jù)庫，形成海外市場綜合支撐；構建海外地產(chǎn)發(fā)展平臺，實現(xiàn)統(tǒng)一品牌、統(tǒng)一平臺，為實現(xiàn)海外金融創(chuàng)新、形成新的融資渠道而獲得

21、更大發(fā)展奠定基礎；建立中交國際投資咨詢中心，搭建“走出去”共享平臺建立MDC基礎設施投資平臺，輻射拉美地區(qū)市場的深度開發(fā)建立非洲工業(yè)投資平臺，形成非洲工業(yè)投資新發(fā)展謀求全局安哥拉剛果布肯尼亞埃塞斯里蘭卡印尼巴基斯坦墨西哥牙買加廣州香港上?？偛恐\求全局（“一帶一路”投資咨詢平臺）總部香港MDC墨西哥智利秘魯巴西加拿大哥倫比亞謀求全局（MDC投資平臺）CHECCRBC總部非洲工業(yè)投資平臺阿爾及利亞尼日利亞剛果布贊比亞莫桑比亞肯尼亞謀求全局（非洲工業(yè)投資平臺）CHECCRBC總部香港SPV新加坡謀求全局（地產(chǎn)投資平臺）俄羅斯歐洲北非西非東非南非加勒比南美南中非北美東南亞謀求全局（數(shù)據(jù)庫支撐）Contents目 錄境外投資業(yè)務發(fā)展路徑 開發(fā)預期收益好、具有戰(zhàn)略意義的大型、綜合性投資項目，提高優(yōu)質經(jīng)營性資產(chǎn)比重；加強“一體兩翼”架構與融資平臺間的協(xié)同，發(fā)揮經(jīng)營性資產(chǎn)再融資作用。強化集團總部的資本運營功能，提升組合社會資本運作水平，完善財務評估的企業(yè)標準，提高投資收益管理和退出管理能力，不斷創(chuàng)新投資業(yè)務商業(yè)模式，優(yōu)化投資業(yè)務結構，促進長、中、短期投資業(yè)務協(xié)調發(fā)展。在海外基礎設施領域，培育一批能帶來長期穩(wěn)定收益和符合預期資本回報水平的項目，形成一定規(guī)