2022年銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)學(xué)習(xí)總結(jié)和真題匯總

個(gè)人理財(cái)知識(shí)點(diǎn)精講第一章個(gè)人理財(cái)概述1.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念的分類

1.1.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念

1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的界定

☆個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。

☆專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問(wèn)性質(zhì)；另一種是受托性質(zhì)。

☆個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，是一種個(gè)性化、綜合化服務(wù)。1.1.2個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的分類

1、理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)

理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。

2、綜合理財(cái)服務(wù)

綜合理財(cái)服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

綜合理財(cái)服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)個(gè)性化服務(wù)。

綜合理財(cái)服務(wù)可進(jìn)一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財(cái)計(jì)劃兩類。

⑴私人銀行業(yè)務(wù)

私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個(gè)人理財(cái)。

⑵理財(cái)計(jì)劃

理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。

☆理財(cái)計(jì)劃可分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃。

①保證收益理財(cái)計(jì)劃

保證收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃實(shí)施嚴(yán)格的審批制度和程序。

②非保證收益理財(cái)計(jì)劃

非保證收益理財(cái)計(jì)劃又可進(jìn)一步劃分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。

保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶收益的理財(cái)計(jì)劃。

☆保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)：保證客戶的本金安全，但不保證客戶一定獲得收益。

非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商務(wù)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃。

1.2個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展

1.2.1個(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展

1、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽階段

☆20世紀(jì)20年代到60年代，是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的萌芽時(shí)期。

☆個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要是保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

2、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期

☆20世紀(jì)60年代到80年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時(shí)期；這期間又被命名為理財(cái)業(yè)；同時(shí)還創(chuàng)建了國(guó)際理財(cái)人員協(xié)會(huì)（即：今日的理財(cái)協(xié)會(huì)）。

☆這個(gè)階段個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，開(kāi)始仍然以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。直到1986年，理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)始向“全面化”發(fā)展，能夠融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)。

3、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的成熟時(shí)期

☆20世紀(jì)90年代是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日趨成熟的時(shí)期，這一時(shí)期的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅開(kāi)始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿足不同客戶的個(gè)性化需求。

例如：國(guó)際注冊(cè)財(cái)務(wù)咨詢師協(xié)會(huì)（InternationalAssociationofRegisteredFinancialConsultants），這些專業(yè)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對(duì)理財(cái)專業(yè)的重視標(biāo)志著它開(kāi)始向一種專業(yè)均勢(shì)發(fā)展。

☆從21世紀(jì)初到2005年是中國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的形成時(shí)期；

☆從2006年開(kāi)始個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入了大幅擴(kuò)展時(shí)期。

☆目前我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)幕緲I(yè)務(wù)有：

（1）外匯理財(cái)產(chǎn)品；

（2）人民幣理財(cái)產(chǎn)品（2006年后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)）1.3個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素

1.3.1宏觀因素

1、政治、法律與政策環(huán)境

☆不僅需要關(guān)注國(guó)內(nèi)政治環(huán)境，還需要同時(shí)敏銳地判斷國(guó)際政治環(huán)境的變化和動(dòng)態(tài)；

☆金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必然受到相關(guān)法律法規(guī)的制約；

☆國(guó)家政策的影響也非常顯著。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）財(cái)政政策；

（2）貨幣政策；

（3）收入分配政策；

針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。

（4）稅收政策

由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對(duì)個(gè)人和家庭的投資策略具有直接的影響。

2、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段

（2）消費(fèi)者的收入水平

衡量消費(fèi)者收入水平的指標(biāo)主要包括：

①國(guó)民收入

②人均國(guó)民收入

③個(gè)人收入

④個(gè)人可支配收入

⑤個(gè)人任意支配收入

（3）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

①經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再度和經(jīng)濟(jì)周期

投資者在投資理財(cái)時(shí)，應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)和了解經(jīng)濟(jì)周期的演變過(guò)程：一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期通常要經(jīng)過(guò)恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。（見(jiàn)教材P12圖1-2）

②通貨膨脹率

通貨膨脹對(duì)個(gè)人投資理財(cái)策略產(chǎn)生影響的不同情況（詳見(jiàn)教材P13表1-2）

③就業(yè)率

④國(guó)際收支與匯率

開(kāi)放金融體系下的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3、社會(huì)環(huán)境

（1）社會(huì)文化環(huán)境

社會(huì)文化環(huán)境是指一個(gè)國(guó)家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價(jià)值觀念、宗教信仰、審美觀、語(yǔ)言文字等。

（2）社會(huì)制度環(huán)境

①養(yǎng)老保險(xiǎn)制度②醫(yī)療保險(xiǎn)制度③其他社會(huì)保障制度

（3）人口環(huán)境

人口環(huán)境對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面

4、技術(shù)環(huán)境

技術(shù)的變革與進(jìn)步深刻影響著金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額、產(chǎn)品生命周期、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1.3.2微觀因素

1、金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度

金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)狀況是影響商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。

一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開(kāi)放，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資銀行爭(zhēng)搶的一個(gè)主要領(lǐng)域；

另一方面，證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)也在金融市場(chǎng)上與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

2、金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度

3、金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制

☆金融市場(chǎng)上的一系列價(jià)格指標(biāo)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)都有重要的影響，特別是利率水平。

☆利率水平的變動(dòng)會(huì)影響人們對(duì)投資收益的預(yù)期，從而影響其消費(fèi)支出和投資決策的意愿。

☆此外還需要注意區(qū)分名義利率和實(shí)際利率，只有在物價(jià)水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實(shí)反應(yīng)投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品所獲得的實(shí)際收益率水平的差異。

☆在能夠及時(shí)準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)真實(shí)利率水平變動(dòng)的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受到怎么樣的影響。第二章個(gè)人理財(cái)基礎(chǔ)2.1生命周期與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

2.1.1生命周期理論

1.生命周期概念

生命周期理論是由F.莫迪利尼亞與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格，A.安多共同創(chuàng)造的。該理論指出，一個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。

在理財(cái)領(lǐng)域，個(gè)人的生命周期與家庭的生命周期緊密相連。家庭的生命周期是指家庭形成期，家庭成長(zhǎng)期，家庭成熟期和家庭衰老期的整個(gè)過(guò)程。

2.家庭生命周期在金融理財(cái)方面的運(yùn)用

（1）金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期設(shè)計(jì)適合客戶的保險(xiǎn)，信托，信貸理財(cái)套餐。

（2）金融理財(cái)師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動(dòng)性，收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。

2.1.2個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

1.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的范疇

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)在個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)，針對(duì)學(xué)業(yè)、職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需的財(cái)務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)產(chǎn)品等金融工具，來(lái)進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)和財(cái)務(wù)安排。

2.個(gè)人生命周圍各階段的理財(cái)活動(dòng)

（1）探索期

每個(gè)人未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況從學(xué)生時(shí)代尤其是步入大學(xué)時(shí)就應(yīng)開(kāi)始準(zhǔn)備。

（2）建立期

自完成學(xué)業(yè)走入社會(huì)開(kāi)始第一份工作并領(lǐng)取第一份報(bào)酬開(kāi)始，真正意義上的個(gè)人理財(cái)生涯才開(kāi)始。

（3）穩(wěn)定期

成家立業(yè)之后，兩人的事業(yè)開(kāi)始進(jìn)入穩(wěn)定的上升階段，這一時(shí)期要做好投資規(guī)劃與家庭現(xiàn)金流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險(xiǎn)。

（4）維持期

這一時(shí)期是事業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，收入和財(cái)富積累都處于人生的最佳時(shí)期，更是個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時(shí)期。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是高風(fēng)險(xiǎn)的組合投資成為主要手段。

（5）高原期

這個(gè)時(shí)期基本上沒(méi)有什么支出，也沒(méi)有債務(wù)負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)積累到了高峰期。主要財(cái)務(wù)任務(wù)是妥善管理好積累的財(cái)富，積極調(diào)整投資組合，降低風(fēng)險(xiǎn)投資，多配置資金、債務(wù)、儲(chǔ)蓄、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以穩(wěn)健的方式使資產(chǎn)得以保值增值。

（6）退休期

主要的人生目標(biāo)就是安享晚年，這一時(shí)期的主要理財(cái)任務(wù)就是穩(wěn)健投資保住財(cái)產(chǎn)，合理支出積蓄的財(cái)富以保障退休期間的正常支出，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。

2.2理財(cái)價(jià)值觀

2.2.1理財(cái)價(jià)值觀的含義

理財(cái)價(jià)值觀就是客戶對(duì)不同理財(cái)目標(biāo)的優(yōu)先順序的主要評(píng)價(jià)?？蛻粼趥€(gè)人理財(cái)過(guò)程中的兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也成強(qiáng)制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出；選擇性支出也成任意性支出，對(duì)于任意性支出的順序選擇會(huì)有所不同。

2.2.2四種典型的理財(cái)價(jià)值觀

后享受型、先享受型、購(gòu)房型和以子女為中心型

2.3客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性

2.3.1影響客戶投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素

1.年齡

客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險(xiǎn)越低。

2.資金的投資期限

如果用于投資的一項(xiàng)資金可以長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)進(jìn)行投資而無(wú)須考慮短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項(xiàng)投資可承受的風(fēng)險(xiǎn)能力就較強(qiáng)。影響投資風(fēng)險(xiǎn)的主要有以下幾點(diǎn)因素。

（1）景氣循環(huán)

（2）復(fù)利效益

（3）投資期限，投資期限越長(zhǎng)，平均報(bào)酬率越穩(wěn)定。

3.理財(cái)目標(biāo)的彈性

理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，可承受的風(fēng)險(xiǎn)也越高。

4.投資者主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好

個(gè)人的性格、閱歷、膽識(shí)、意識(shí)等主觀因素所決定的個(gè)人態(tài)度，直接決定了一個(gè)人對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)程度的產(chǎn)品的選擇與決策。

5.學(xué)歷與知識(shí)水平

掌握專業(yè)技能和擁有高學(xué)歷的人，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)更清晰，管理風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)，往往能從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資。

6.財(cái)富

絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨財(cái)富的增加而增加，而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力未必隨財(cái)富的增加而增加。

2.3.2客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

1.分類

（1）非常進(jìn)取型

相對(duì)比較年輕、有專業(yè)知識(shí)技能、敢于冒險(xiǎn)、社會(huì)負(fù)擔(dān)較輕的人士，他們對(duì)投資的損失也有很強(qiáng)的承受能力。

（2）溫和進(jìn)取型

愿意承受一定的風(fēng)險(xiǎn)，追求較高的投資收益。

（3）中庸穩(wěn)健型

對(duì)任何投資都比較理性，尋找風(fēng)險(xiǎn)適中、收益適中的產(chǎn)品。

（4）溫和保守型

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注更甚于對(duì)收益的關(guān)心。

（5）非常保守型

往往對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力很低，選擇一項(xiàng)產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是否能夠保本，然后才考慮追求收益。

2.個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估

（1）評(píng)估目的

風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估不是為了讓金融理財(cái)師將自己的意見(jiàn)強(qiáng)加給客戶，可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)該由客戶自己來(lái)確定，金融理財(cái)師的角色是幫助客戶認(rèn)識(shí)自我，以做出客觀的評(píng)估和明智的決策。

（2）常見(jiàn)的評(píng)估方法

①定性方法和定量方法：定性評(píng)估方法對(duì)這些信息的評(píng)估基于直覺(jué)和印象；定量評(píng)估方法可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值。

②客戶投資目標(biāo)：必須幫助客戶明確自己投資目標(biāo)。

③對(duì)投資產(chǎn)品的偏好：直接的辦法是讓客戶回答自己所偏好的投資產(chǎn)品，也可以讓客戶將投資產(chǎn)品從最喜歡到最不喜歡排序。

④概率和收益的權(quán)衡：第一，確定/不確定性偏好法。第二，最低成功概率法。所選的成功概率越高，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。第三，最低收益法。要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。要求的收益越高，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高。

2.4貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的相關(guān)計(jì)算

2.4.1貨幣時(shí)間概念

1.概念

將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱為貨幣時(shí)間價(jià)值。

貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，是因?yàn)椋海?）貨幣可以滿足相當(dāng)消費(fèi)或用于投資而產(chǎn)生回報(bào)，貨幣占用具有機(jī)會(huì)成本；（2）通貨膨脹可能造成貨幣貶值；（3）投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)，需要提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

2.影響貨幣時(shí)間價(jià)值的主要因素

（1）時(shí)間

時(shí)間的長(zhǎng)短是影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值的首要因素，時(shí)間越長(zhǎng)，金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值越明顯。

（2）收益率或通貨膨脹率

收益率決定一筆貨幣在未來(lái)增值程度的關(guān)鍵因素。

（3）單利與復(fù)利

2.4.2貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率的計(jì)算

1.基本參數(shù)

現(xiàn)值：貨幣今天的價(jià)值，通常用PV表示。

終值：貨幣在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的價(jià)值，通常用FV表示。

時(shí)間：金錢(qián)貨幣價(jià)值的參照系，通常用t表示。

利率：即影響金錢(qián)時(shí)間價(jià)值程度的波動(dòng)要素，通常用r表示。

2.現(xiàn)值和終值的計(jì)算

（1）單期中的終值

（2）單期中的現(xiàn)值

（3）多期的終值和現(xiàn)值

3.復(fù)利期間和有效年利率的計(jì)算

（1）復(fù)利期間

（2）有效年利率（EAR）

4.年金的計(jì)算

年金是在某個(gè)特定的時(shí)段內(nèi)一組時(shí)間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。年金通常用PMT表示。根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)不同，年金可分為期初年金和期末年金。

2.5投資理論和市場(chǎng)有效性

2.5.1投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定

1.持有期收益和持有期收益率

投資的時(shí)間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益（HPR）.

持有期收益率（HPY），是指投資者在持有投資對(duì)象的一段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益率，它等于這段時(shí)間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之間的比率。

2.預(yù)期收益率

預(yù)期收益率是指投資對(duì)象未來(lái)可能獲得的各種收益率的平均值。

3.風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定

就投資而言，風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不確定性，通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)差和方差進(jìn)行衡量。

（1）方差

（2）標(biāo)準(zhǔn)差

（3）變異系數(shù)

4.必要收益率

必要收益率是指投資某投資對(duì)象所要求的最低的回報(bào)率，也稱必要回報(bào)率。投資者對(duì)投資的將來(lái)收益不能確定，他將要求對(duì)該不確定性進(jìn)行補(bǔ)償，即投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

真實(shí)收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分構(gòu)成了投資者的必要收益率。

5.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱宏觀風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種全局性的因素而對(duì)所有投資品收益都有產(chǎn)生作用的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱微觀風(fēng)險(xiǎn)，是因個(gè)別特殊情況造成的風(fēng)險(xiǎn)，它與整個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有關(guān)聯(lián)。具體包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、偶然風(fēng)險(xiǎn)事件風(fēng)險(xiǎn)等。

2.5.2市場(chǎng)有效性

1.隨機(jī)漫步與市場(chǎng)有效性

隨機(jī)漫步是指股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)且不可預(yù)測(cè)的。

在市場(chǎng)均衡的條件下，股票價(jià)格將反映所有的信息。

2.市場(chǎng)有效的三個(gè)層次

（1）弱型有效市場(chǎng)

股票已經(jīng)反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息。

（2）半強(qiáng)型有效市場(chǎng)

證券價(jià)格充分反映了公開(kāi)信息。

（3）強(qiáng)型有效市場(chǎng)

證券價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息。

3.有效市場(chǎng)假定對(duì)投資政策的含義

如果相信市場(chǎng)無(wú)效，投資者將采取主動(dòng)投資策略；如果相信市場(chǎng)有效，投資者將采取被動(dòng)投資策略。

（1）主動(dòng)投資策略

市場(chǎng)有效性假定意味著只要市場(chǎng)達(dá)到弱有效，技術(shù)分析將毫無(wú)可取之處。

市場(chǎng)有效性假定認(rèn)為，如果市場(chǎng)是次強(qiáng)有效，股價(jià)已反映了所有的公開(kāi)信息，那么基本面分析將是徒勞的。

（2）被動(dòng)投資策略

相信市場(chǎng)有效性的投資人采取被動(dòng)投資策略，該策略不試圖戰(zhàn)勝市場(chǎng)，取得超額收益。

2.6資本配置與產(chǎn)品組合

2.6.1資本配置原理

1.資產(chǎn)配置的概念

資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原理，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬與控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。

維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須經(jīng)過(guò)完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)容包含投資目標(biāo)規(guī)劃、資產(chǎn)類別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、定期檢視與動(dòng)態(tài)分析調(diào)整等。

2.資產(chǎn)配置的基本步驟

第一步，調(diào)查了解客戶。應(yīng)與客戶進(jìn)行深入全面的溝通并盡可能了解全面、清晰的信息。了解這些個(gè)人基本情況是進(jìn)行客戶資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)與前提。

第二步，生活設(shè)計(jì)與生活資產(chǎn)撥備。客戶進(jìn)行投資前，建立生活儲(chǔ)備金，為投資設(shè)立一道防火墻。

儲(chǔ)備金包括以下幾個(gè)方面：一是家庭基本支出儲(chǔ)備金；二是用于不時(shí)之需和意外損失的家庭意外支出儲(chǔ)備金；三是家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金；四是家庭短期必須支出。

一般可以選擇銀行活期、七天通知存款或半年以內(nèi)定期存款方式，或者購(gòu)買(mǎi)貨幣基金等流動(dòng)性、安全性好的產(chǎn)品。

第三步，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。應(yīng)建立各種保險(xiǎn)保障，從而為自己的投資建立第二道防火墻。

建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成員必須購(gòu)買(mǎi)齊全的社會(huì)保險(xiǎn)；二是為家庭成員購(gòu)買(mǎi)重大疾病保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)；三是根據(jù)家庭需要購(gòu)買(mǎi)車險(xiǎn)、房險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)。

第四步，建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備。事實(shí)上未來(lái)可預(yù)期的年度和月度結(jié)余也是可以用于投資的閑置組合。

第五步，建立多元化的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的特征與需求科學(xué)、主動(dòng)地進(jìn)行產(chǎn)品組合設(shè)計(jì)，然后根據(jù)設(shè)計(jì)好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類型、不同行業(yè)、不同市場(chǎng)尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供給客戶。

3.常見(jiàn)的資產(chǎn)配置組合模型

針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好，理財(cái)人員可以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。

①金字塔型

這種根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度由低到高、占比越來(lái)越小的金字塔型結(jié)構(gòu)的安全性、穩(wěn)定性無(wú)疑是最佳的。

②啞鈴型

這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。

③紡錘型

即中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險(xiǎn)與低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)兩端占比較輕。

④梭鏢型

幾乎將所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資市場(chǎng)與工具上，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)險(xiǎn)度高，但是投資力度強(qiáng)，沖擊力大。

2.6.2個(gè)人產(chǎn)品組合

1.主要的理財(cái)工具及其特性

任何一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品及理財(cái)工具都具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性與流動(dòng)性三重特征，并在三者之間尋求一個(gè)最佳的平衡，每個(gè)產(chǎn)品都有其自身的特征與優(yōu)劣勢(shì)，在不同的產(chǎn)品組合中發(fā)揮不同的作用。

（1）銀行存款

（2）國(guó)債

（3）證券

（4）基金

（5）銀行理財(cái)產(chǎn)品

（6）外匯

（7）房地產(chǎn)

（8）金銀

（9）期貨期權(quán)與彩票

2.個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合

（1）儲(chǔ)蓄產(chǎn)品組合

要配置部分安全性高、流動(dòng)性好而不追求收益的投資工具與產(chǎn)品組合。

（2）投資產(chǎn)品組合

對(duì)于一些中長(zhǎng)期的生活需要，客人、可以通過(guò)基金、藍(lán)籌股票、指數(shù)投資的主要建立核心的投資組合，這類投資的風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范疇內(nèi)獲得超過(guò)通貨膨脹的投資回報(bào)。

（3）投機(jī)產(chǎn)品組合

適當(dāng)配置于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資組合，博取盡可能高的投資回報(bào)，投資組合中配置的資產(chǎn)通常是閑置多余資產(chǎn)，一般不超過(guò)個(gè)人或家庭資產(chǎn)總額的10%。第三章金融市場(chǎng)3.1金融市場(chǎng)的功能與結(jié)構(gòu)

3.1.1金融市場(chǎng)的功能

1.金融市場(chǎng)概念

金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的綜合。

它包括如下三層含義：

（1）它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的有形和無(wú)形的“場(chǎng)所”；

（2）它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系；

（3）它包含了金融資產(chǎn)的交易機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。

2.金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

（3）市場(chǎng)商品的特殊性

（4）市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性

（5）市場(chǎng)交易價(jià)格的集中性

（6）交易主體角色的可變性

3.金融市場(chǎng)的主要功能

（7）微觀經(jīng)濟(jì)功能

①集聚功能

②財(cái)富功能

③避險(xiǎn)功能

④交易功能

（8）宏觀經(jīng)濟(jì)功能

①資源配置功能

②調(diào)節(jié)功能

③反映功能

3.金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素

（1）金融市場(chǎng)的主題

①企業(yè)

②政府及政府機(jī)構(gòu)

③中央銀行

④金融機(jī)構(gòu)

⑤居民個(gè)人

（2）金融市場(chǎng)的客體

（3）金融市場(chǎng)的中介

①交易中介

②服務(wù)中心

3.1.2金融市場(chǎng)分類

1.按照金融交易是否存在固定場(chǎng)所劃分

有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)

2.按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分

按照金融工具發(fā)行和流通特征，金融市場(chǎng)劃分為發(fā)行市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。

第三市場(chǎng)是指證券在交易所上市，在場(chǎng)外市場(chǎng)通過(guò)交易所會(huì)員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行交易的市場(chǎng)。

第四市場(chǎng)是大眾交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行市場(chǎng)的交易。

3.按照交易標(biāo)的物劃分

（1）貨幣市場(chǎng)

（2）資本市場(chǎng)

（3）金融衍生品市場(chǎng)

（4）外匯市場(chǎng)

（5）保險(xiǎn)市場(chǎng)

（6）黃金及其他投資品市場(chǎng)

3.2貨幣市場(chǎng)

1.貨幣市場(chǎng)的特征

(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益

(2)期限短、流動(dòng)性高

(3)交易量大

2.貨幣市場(chǎng)的組成

（1）同業(yè)拆借市場(chǎng)

（2）商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)

（3）銀行承兌匯票市場(chǎng)

銀行承兌匯票特點(diǎn)：

①安全性高、信用度好

②靈活性好

（4）回購(gòu)市場(chǎng)

（5）短期政府債券市場(chǎng)

（6）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)

3.3資本市場(chǎng)

3.3.1股票市場(chǎng)

1.股票市場(chǎng)概述

（1）股票的定義

（2）股票的分類

2.股票市場(chǎng)的交易機(jī)制

（1）股票的發(fā)行與交易

（2）股票價(jià)格指數(shù)

3.3.2債券市場(chǎng)

1.債券市場(chǎng)概述

（1）債券的定義

（2）債券的特征

（3）債券的分類

（4）債券市場(chǎng)的功能

2.債券市場(chǎng)交易機(jī)制

（1）債券的發(fā)行

（2）債券價(jià)格的確定

3.3.3證券投資基金市場(chǎng)

1.證券投資基金市場(chǎng)概述

（1）證券投資基金的定義

（2）證券投資基金的特點(diǎn)

①規(guī)模經(jīng)營(yíng)

②分散投資

③專業(yè)化管理

④費(fèi)用低

（3）證券投資基金分類

開(kāi)放式基金和封閉式基金

公司型基金和契約型基金的區(qū)別：

①法律依據(jù)不同

②是具有法人資格的股份有限公司

③投資者的地位不同

④融資渠道不同

⑤資金運(yùn)營(yíng)不同

成長(zhǎng)型基金與收益型基金的區(qū)別：

①投資目的不同

②投資工具不同

③資產(chǎn)分布不同

④派息情況不同

2.證券投資基金的交易機(jī)制

（1）證券投資基金的基本當(dāng)事人：即基金投資人、基金管理人和基金托管人。

（2）證券投資基金交易

3.4金融衍生品市場(chǎng)

3.4.1金融衍生品市場(chǎng)概述

1.金融衍生工具的種類

按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

按照交易市場(chǎng)劃分，金融衍生工具可分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。

按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

2.金融衍生工具的特征

①可復(fù)制性

②杠桿特征

3.金融衍生品市場(chǎng)的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

（2）價(jià)格發(fā)現(xiàn)

（3）提高交易效率

（4）優(yōu)化資源配置

3.4.2金融衍生品市場(chǎng)

1.金融遠(yuǎn)期合約

是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。

缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約；②柜臺(tái)交易；③沒(méi)有履約保證。

2.金融期貨

金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

期貨合約的特點(diǎn)：①標(biāo)準(zhǔn)化合約；②履行大部分通過(guò)對(duì)沖方式；③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保；④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。

期貨交易的主要制度：①保證金制度；②每日結(jié)算制度；③持倉(cāng)限額制度；④大戶報(bào)告制度；⑤強(qiáng)行平倉(cāng)制度。

3.金融期權(quán)

金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。

（1）金融期權(quán)的要素

①基礎(chǔ)資產(chǎn)

②期權(quán)的買(mǎi)方

③期權(quán)的賣(mài)方

④執(zhí)行價(jià)格

⑤到期日

⑥期權(quán)費(fèi)

（2）金融期權(quán)的分類

金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

按行權(quán)日期不同，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

（3）金融期權(quán)的交易策略

①買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

②買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

③賣(mài)出看跌期權(quán)

4.金融互換

金融互換是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易?；Q市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方。如果一方對(duì)期貨或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對(duì)手。其次，由于互換是兩個(gè)對(duì)手之間的合約，如果沒(méi)有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改和終止的。最后，對(duì)于期貨和在場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對(duì)交易雙方都提供了履約保證，而互換市場(chǎng)則沒(méi)有人提供這種保證。因此，互換雙方都必須關(guān)注對(duì)方的信用。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。

3.5外匯市場(chǎng)

3.5.1外匯市場(chǎng)的概述

1.外匯市場(chǎng)概念

外匯市場(chǎng)是指由銀行等金融機(jī)構(gòu)、自營(yíng)交易商、大型跨國(guó)企業(yè)參與的，通過(guò)中介機(jī)構(gòu)或電訊系統(tǒng)聯(lián)結(jié)的，以各種貨幣為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象的交易市場(chǎng)。

2.外匯市場(chǎng)特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。

3.外匯市場(chǎng)功能

（1）充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐

（2）形成外匯價(jià)格體系

（3）調(diào)劑外匯余缺，調(diào)整外匯供求

（4）實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算

（5）運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)

3.5.2外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制

（1）商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易

（2）商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易

（3）商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易

3.6保險(xiǎn)市場(chǎng)

3.6.1保險(xiǎn)市場(chǎng)概述

1.保險(xiǎn)的概念

保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故及相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任。

2.保險(xiǎn)的相關(guān)要素

（1）保險(xiǎn)合同

（2）投保人

（3）保險(xiǎn)人

（4）保險(xiǎn)費(fèi)

（5）保險(xiǎn)標(biāo)的

（6）被保險(xiǎn)人

（7）受益人

（8）保險(xiǎn)賠償

3.保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)損失

（2）補(bǔ)償損失

（3）融通資金

3.6.2保險(xiǎn)市場(chǎng)的主要產(chǎn)品分類

1.按照保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)劃分

（1）社會(huì)保險(xiǎn)

（2）商業(yè)保險(xiǎn)

2.按照保險(xiǎn)標(biāo)的劃分

（1）人身保險(xiǎn)

（2）財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

（3）投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品

投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險(xiǎn)的基本保障功能和資金增值的功能結(jié)合起來(lái)。

3.按照承保方式劃分，保險(xiǎn)可以分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)。

3.7黃金及其他投資市場(chǎng)

3.7.1黃金市場(chǎng)

1.黃金及其特性

（1）黃金的特性

（2）金條的重量與成分

2.黃金市場(chǎng)

（1）黃金市場(chǎng)的主要參與者

（2）國(guó)際主要黃金市場(chǎng)

3.影響黃金價(jià)格變動(dòng)的因素

（1）供求關(guān)系及均衡價(jià)格

（2）通貨膨脹

（3）利率

（4）匯率

3.7.2房地產(chǎn)市場(chǎng)

1.房地產(chǎn)及其特性：固定性、有限性、差異性和保值增值性。

2.房地產(chǎn)的投資方式

（1）房地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)

（2）房地產(chǎn)租賃

（3）房地產(chǎn)信托

3.房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

（1）增值升值效應(yīng)

（2）財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

（3）變現(xiàn)性相對(duì)較差

（4）政策風(fēng)險(xiǎn)

4.房地產(chǎn)價(jià)格的構(gòu)成及影響因素

影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素很多：①行政因素；②社會(huì)因素；③經(jīng)濟(jì)因素；④自然因素。

5.房地產(chǎn)投資在個(gè)人理財(cái)中的應(yīng)用

房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險(xiǎn)。

3.7.3收藏品市場(chǎng)

1.藝術(shù)品

2.古玩

古玩的特點(diǎn)：①交易成本高、流動(dòng)性低；②投資古玩要有鑒別能力；③價(jià)值一般較高，投資人要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力。

3.紀(jì)念幣和郵票

3.8金融市場(chǎng)的發(fā)展

3.8.1世界金融市場(chǎng)的發(fā)展

1.全球資本流動(dòng)日益自由化，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)

2.全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同

3.全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合，清算方式趨于統(tǒng)一

4.全球衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展

3.8.2中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展

1.金融市場(chǎng)體系基本形成：我國(guó)已經(jīng)形成了一個(gè)交易場(chǎng)所多層次、交易品種機(jī)制多元化的金融市場(chǎng)體系。

2.金融市場(chǎng)功能不斷深化

（1）金融市場(chǎng)的寬度不斷增大，金融產(chǎn)品與工具逐漸豐富。

（2）金融市場(chǎng)的厚度逐漸增加

（3）金融市場(chǎng)主體參與程度不斷提高，參與形式更為多元化。

3.金融市場(chǎng)基本制度建立日益完善

首先是金融市場(chǎng)法律制度逐步建立與完善

其次是金融市場(chǎng)監(jiān)管體系逐漸形成

另外，金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)也取得較大成果

4.金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高第4章銀行理財(cái)產(chǎn)品4.1理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展

2002年，第一個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世，標(biāo)志著銀行個(gè)人理財(cái)此業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平。

2004年開(kāi)始，各家銀行陸續(xù)推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品。

2005年年初，出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

2005年12月，銀監(jiān)會(huì)允許獲得衍生品業(yè)務(wù)許可證的銀行發(fā)行股票類掛鉤產(chǎn)品和商品掛鉤產(chǎn)品。

4.2當(dāng)前市場(chǎng)主要的銀行理財(cái)產(chǎn)品介紹

4.4.1貨幣性理財(cái)產(chǎn)品

1、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品定義

貨幣性理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。它主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具。

2、貨幣性理財(cái)這納聘的特點(diǎn)

投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點(diǎn)。

3、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小。

4、貨幣性理財(cái)產(chǎn)品舉例

A銀行—“××理財(cái)計(jì)劃”

產(chǎn)品投向

產(chǎn)品的申購(gòu)和贖回

產(chǎn)品收益

4.2.2債券型理財(cái)產(chǎn)品

1、債券型理財(cái)產(chǎn)品的定義

是以國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

2、債券型理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)和目標(biāo)客戶端

特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定

3、債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向

主要投向銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和企業(yè)債券市場(chǎng)。

4、債券型理財(cái)產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)特征

投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高。購(gòu)買(mǎi)證券型理財(cái)產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4.2.3貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品

1、信托的基本概念

（1）信托的定義

資金信托業(yè)務(wù)是指投資人基于對(duì)信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按投資人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的業(yè)務(wù)行為。

（2）信托的特點(diǎn)

①信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度

②信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利與利益主體相分離

③信托經(jīng)營(yíng)方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)

④信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性

⑤信托管理具有連續(xù)性

⑥受托人不承擔(dān)無(wú)過(guò)失的損失風(fēng)險(xiǎn)

⑦信托利益分配、損益計(jì)算遵循實(shí)績(jī)?cè)瓌t⑧信托具有融通資金的職能

（3）信托的種類

任意信托和法定信托

法人信托和個(gè)人信托

資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)信托等。

2、貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品投資模式

貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品通常是銀行將募集來(lái)的客戶資金投資于信托投資公司的信托計(jì)劃，信托計(jì)劃到期后由信托投資公司根據(jù)信托投資情況支付本金和收益。

3、貸款類銀行信托理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（1）信用風(fēng)險(xiǎn)

貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)完全由購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。

銀行業(yè)與信托業(yè)也將面臨系統(tǒng)性的而生與風(fēng)險(xiǎn)。

（2）收益風(fēng)險(xiǎn)

（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

4．2.4新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品

1、新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生背景

各個(gè)銀行普遍設(shè)計(jì)了通過(guò)信托計(jì)劃將普通投資者資金集合起來(lái)集中申購(gòu)新股的理財(cái)產(chǎn)品

2、新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品收益率的影響因素

（1）新股中簽率

（2）上市首日平均漲幅

（3）其他因素

3、增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品

增強(qiáng)型新股申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品主要是為了增強(qiáng)信托資金的使用效率，作為新股發(fā)行間歇期資金使用途徑的探索。

新股和可轉(zhuǎn)債、可分離債申購(gòu)為主要申購(gòu)對(duì)象的增強(qiáng)型新申購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品

4、新股申購(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況

（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

一旦新股發(fā)行制度發(fā)生重要改革，或者資本市場(chǎng)運(yùn)行格局、資金的供給情況、新股發(fā)行速度和數(shù)量等系統(tǒng)性因素發(fā)生變化，都會(huì)給新股申購(gòu)產(chǎn)品帶來(lái)收益上的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）網(wǎng)下申購(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

首日上市后的3個(gè)月結(jié)束后，網(wǎng)下申購(gòu)部分猜可以膳食交易。這依規(guī)定給網(wǎng)下申購(gòu)部分的新股帶來(lái)相當(dāng)大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及收益風(fēng)險(xiǎn)。

4.2.5結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

1、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品概念

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。

2、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要類型

外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類

3、外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品

（1）定義

外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品的回報(bào)率取決于一組或多組外匯的匯率走勢(shì)，即掛鉤標(biāo)的只一組或多組外匯的匯率

（2）期權(quán)拆解

①一觸即付期權(quán)

一觸即付期權(quán)嚴(yán)格地說(shuō)是指在一定期間內(nèi)，若掛鉤外匯在期末觸碰或銀行所預(yù)先設(shè)定的觸及點(diǎn)，則買(mǎi)方可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。

②雙向不觸發(fā)權(quán)期

雙向不觸發(fā)權(quán)期指在一定投資期間內(nèi)，若掛鉤外匯在整個(gè)期間未曾出擊買(mǎi)房所預(yù)先設(shè)定的兩個(gè)觸及點(diǎn)，則買(mǎi)方將可獲得當(dāng)初雙方所協(xié)定的回報(bào)率。

③實(shí)際案例分析

發(fā)行外匯掛否保本理財(cái)產(chǎn)品的銀行通常會(huì)在產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)文件中明確可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

集中投資風(fēng)險(xiǎn)

保本理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)

到期時(shí)收取保證投資金的風(fēng)險(xiǎn)

影響潛在回報(bào)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)

提前終止的風(fēng)險(xiǎn)

未能成功認(rèn)購(gòu)保本理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

投資者自身狀況的風(fēng)險(xiǎn)

4、利率\債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品

（1）概念

利率掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品的收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)。

對(duì)于利率/債券掛夠累理財(cái)產(chǎn)品而言，掛鉤標(biāo)的必定將是一組或多組利率/債券

（2）掛鉤標(biāo)的

①倫敦銀行同業(yè)拆放利率

②國(guó)庫(kù)券

③公司債券

5.股票掛鉤理財(cái)產(chǎn)品

（1）概念

股票掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品指通過(guò)金融工程技術(shù)，針對(duì)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的不同預(yù)期，以拆解或組合衍生性金融產(chǎn)品如股票、一籃子股票、指數(shù)、一籃子指數(shù)等，并搭配零息債券的方式組合而成的各種不同報(bào)酬形態(tài)的金融產(chǎn)品。

按是否保障本金劃分：分為不保障本金理財(cái)產(chǎn)品和保障本金理財(cái)產(chǎn)品。

（2）掛鉤標(biāo)的

①單只股票

②股票籃子

（3）期權(quán)拆解

①認(rèn)沽行使價(jià)。

認(rèn)沽期權(quán)賦予認(rèn)沽權(quán)證持有人在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率，以行使出售相關(guān)股票或收取適當(dāng)差額付款的權(quán)利。

②認(rèn)購(gòu)行使價(jià)。

認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦予投資者在到期日或之前，根據(jù)若干轉(zhuǎn)換比率以行使買(mǎi)入相關(guān)股票或收取差額付款的權(quán)利。

③股票籃子關(guān)聯(lián)性。

指在一籃子股票當(dāng)中，所有或幾只股票的市場(chǎng)價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)都存在著一定相關(guān)的因素。

6、QDII基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品

（1）概念

QDII即合資資格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

（2）掛鉤標(biāo)的

①基金

②交易所上市基金（ETF）

ETF有三個(gè)特征：

一是它可以在交易所掛牌買(mǎi)賣(mài)，投資者在證券交易所直接買(mǎi)賣(mài)ETF份額；

二是交易非常便利；

三是投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF。

7、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1）掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)

影響標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的諸多因素都成為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素。

（2）本金風(fēng)險(xiǎn)

（3）收益風(fēng)險(xiǎn)

由于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益發(fā)生必須完全符合其產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)所約定的條件，也說(shuō)是其期權(quán)的執(zhí)行是基于一定的標(biāo)準(zhǔn)，所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)通常是兩點(diǎn)或者說(shuō)點(diǎn)狀分布，這使得結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益往往是有或無(wú)，而沒(méi)有中間水平，這是結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的又一風(fēng)險(xiǎn)所在。

(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品通常是無(wú)法提前終止的，其終止是事先約定的條件發(fā)生才出現(xiàn)，因此結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性不及一些其他的銀行理財(cái)產(chǎn)品。第五章銀行代理理財(cái)產(chǎn)品5.1銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念

銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。

近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行代理服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，代理理財(cái)產(chǎn)品層出不窮，在滿足個(gè)人理財(cái)需求方面起著舉足輕重的作用。

5.2銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售的基本原則

1.適用性原則

為客戶推薦合的產(chǎn)品

2.客戶性原則

客觀地向客戶說(shuō)明產(chǎn)品的各種要素

5.3銀行代理理財(cái)產(chǎn)品分類

5.3.1基金

銀行作為開(kāi)放式基金銷售代理人

1.基金開(kāi)戶

進(jìn)入基金投資，投資者首先需要開(kāi)立基金交易賬戶和基金TA賬戶。

2.基金認(rèn)購(gòu)

（1）基金認(rèn)購(gòu)是指投資者在開(kāi)放式基金募集期間申購(gòu)請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為。

（2）基金認(rèn)購(gòu)采用“金額認(rèn)購(gòu)、面額發(fā)行”的原則

（3）認(rèn)購(gòu)期一般按照基金面值1元錢(qián)購(gòu)買(mǎi)基金，認(rèn)購(gòu)昆曲率通常也要比申購(gòu)費(fèi)用率優(yōu)惠。

（4）投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)需要攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行網(wǎng)點(diǎn)

3.基金申購(gòu)

（1）基金申購(gòu)是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開(kāi)放日申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)基金份額的行為

4.基金贖回

（1）基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價(jià)格賣(mài)給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為

5.基金轉(zhuǎn)換

基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開(kāi)放式基金，可直接轉(zhuǎn)換到該基金公司管理的其他開(kāi)放式基金。

6.基金分紅

基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人。

7.基金的流動(dòng)性及收益情況

（1）基金的流動(dòng)性

（2）基金的收益

證券投資基金的收益主要有：①證券買(mǎi)入價(jià)

②紅利收入

③債券利息

影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來(lái)自兩方面：一是來(lái)息基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)，二是來(lái)自基金自身的因素。

8.基金的風(fēng)險(xiǎn)

（1）基金的風(fēng)險(xiǎn)是指購(gòu)買(mǎi)基金遭受損失的可能性。

（2）證券投資基金種類繁多，各個(gè)基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況也不同

（3）基金產(chǎn)品主要包括兩種風(fēng)險(xiǎn)：①價(jià)格流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

②流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

5.3.2股票

1.銀行代理股票的概念，范圍

銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管。

2.股票的流動(dòng)性及收益情況

（1）股票的流動(dòng)性

優(yōu)質(zhì)上市公司的股票的流通轉(zhuǎn)讓非?？旖?，流動(dòng)性較強(qiáng)。個(gè)股的流動(dòng)性受到各種市場(chǎng)和人為因素的影響。

（3）股票的收益

股票的收益主要來(lái)源于股利和資本利得

股利來(lái)源于公司的稅后凈利潤(rùn)，決公于公司利潤(rùn)率和股利政策。

3.股票的風(fēng)險(xiǎn)

在基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品中，股票的風(fēng)險(xiǎn)最高。股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)屬非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散。

5.3.3保險(xiǎn)

1.銀行代理保險(xiǎn)的概念

（1）銀行代理保險(xiǎn)的概念

銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過(guò)銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融求的一種綜合化的金融服務(wù)。

（2）銀行代理保險(xiǎn)的必要性

商業(yè)銀行大力發(fā)展保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)提供了基礎(chǔ)和保障。

2.銀行代理保險(xiǎn)的范圍

銀行主要代理的險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)

3．保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)

保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。

利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。

（3）保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（4）保險(xiǎn)產(chǎn)品是具有法律效應(yīng)的合同，具有長(zhǎng)期性的特點(diǎn).

5.3.4國(guó)債

1.銀行代理國(guó)債的概念、種類

（1）我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政作擔(dān)，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱。

（2）目前銀行代理國(guó)債的種類有三種：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債。

2.國(guó)債的流動(dòng)性及收益情況

（1）流動(dòng)性

債券的流動(dòng)性一般弱于股票。

（3）收益情況

債券的收益主要來(lái)源于利息收益和價(jià)差收益。

3.國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)

（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。是指市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)格的影響。

（2）再投次風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）違約風(fēng)險(xiǎn)。是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）贖回風(fēng)險(xiǎn)。贖回條款有三項(xiàng)不利：①增加了現(xiàn)金流的不確定性。

②附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。

③從而降低了投資收益率。

（5）提前償付風(fēng)險(xiǎn)。提前償付是一種本金償付額超過(guò)預(yù)定分期本金償付額的一種償付方式。

（6）對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，債券貨幣收益的購(gòu)買(mǎi)力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使債券的實(shí)際收益率降低，這就是倆券的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

5.3.5信托

1.銀行代理信托類產(chǎn)品的概念

銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推價(jià)信托計(jì)劃。

2.信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況

（1）流動(dòng)性

缺少轉(zhuǎn)讓平臺(tái)流動(dòng)性比較差。

（2）收益情況

收益全部歸受益人所有，虧損全部由信托者承擔(dān)。資產(chǎn)收益率和委托人的投資決策相關(guān)。

4.信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

（1）投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

（2）項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)。

該主體的經(jīng)營(yíng)管理水平、財(cái)務(wù)狀況以及還款意愿（即道德風(fēng)險(xiǎn)）將很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。

（3）信托公司風(fēng)險(xiǎn)。

信托公司的風(fēng)險(xiǎn)主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

5.3.6黃金

1.銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類

（1）條塊現(xiàn)貨

(2)金幣

（3）黃金現(xiàn)金

（4）紙黃金

2.業(yè)務(wù)流程

（1）實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程

（2）紙黃金業(yè)務(wù)流程

3.黃金的流動(dòng)性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（1）流動(dòng)性

（2）收益情況

（3）風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)第六章理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)6.1理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)概述

6.1.1理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)概念

理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。

6.1.2理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)流程

商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介四種專業(yè)化服務(wù)，是一個(gè)循序漸進(jìn)的有機(jī)整體，體現(xiàn)在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)過(guò)程的相關(guān)環(huán)節(jié)。

6.1.3理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)特點(diǎn)

1、顧問(wèn)性

2、專業(yè)性

3、綜合性

4、制度性

5、長(zhǎng)期性

6.2客戶分析

6.2.1收集客戶信息

1、客戶信息分類

（1）客戶信息可以分為定量信息和定性信息

（2）客戶信息還可以分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息

①財(cái)務(wù)信息是指客戶當(dāng)前的收支狀況、財(cái)務(wù)安排以及這些情況的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

②非財(cái)務(wù)信息是指其它相關(guān)的信息。

2、客戶信息收集方法

（1）初級(jí)信息的收集方法。采用數(shù)據(jù)調(diào)查表來(lái)幫助來(lái)收集定量信息。、

（2）次級(jí)信息的收集方法。宏觀經(jīng)濟(jì)信息稱之為次級(jí)信息。

6.2.2客戶財(cái)務(wù)分析

1、個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表

凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債

正確分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債表是下一階段的財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ)。

2、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表用來(lái)說(shuō)明在過(guò)去的一段時(shí)間內(nèi)，個(gè)人的現(xiàn)金收入和支出情況。

3、未來(lái)現(xiàn)金流量表

應(yīng)對(duì)客戶未來(lái)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一定的預(yù)測(cè)和分析

（1）預(yù)測(cè)客戶的未來(lái)收入.一是估計(jì)客戶的收入最低時(shí)的情況；二是根據(jù)客

的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì)。

常規(guī)性收入一般在上一年收入的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化率即可。

（2）預(yù)測(cè)客戶未來(lái)的支出

在估計(jì)客戶的未來(lái)支出時(shí)，銀行從業(yè)人員需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：一是滿足客戶基本生活的支出，二是客戶期望實(shí)現(xiàn)的支出水平。

6.2.3客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析

1、客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征

客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征可以由下面三部分構(gòu)成：

（1）風(fēng)險(xiǎn)偏好。反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。

（2）風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量。

（3）實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力。反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度。

對(duì)待不同風(fēng)險(xiǎn)特征的人當(dāng)然應(yīng)當(dāng)采用不同的理財(cái)方式。

2、其他理財(cái)特征

（1）投資渠道偏好。指客戶由于個(gè)人具有的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、工作或社會(huì)關(guān)系等原因而對(duì)某些投資渠道有特別的喜好或厭惡。

（2）知識(shí)結(jié)構(gòu)?？蛻魝€(gè)人的知識(shí)結(jié)構(gòu)尤其是對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解程度和主動(dòng)獲取信息的方式對(duì)于選擇投資渠道、產(chǎn)品和投資方式會(huì)產(chǎn)生影響。

（3）生活方式?？蛻魝€(gè)人不同的生活、工作習(xí)慣對(duì)理財(cái)方式的選擇也很重要。

（4）個(gè)人性格?？蛻魝€(gè)人的性格是個(gè)人主觀意愿的習(xí)慣性表現(xiàn)，會(huì)對(duì)理財(cái)?shù)姆绞胶头椒óa(chǎn)生影響。

6.2.4客戶理財(cái)需求和目標(biāo)分析

目標(biāo)按時(shí)間的長(zhǎng)短可以分為：

（1）短期目標(biāo)

（2）中期目標(biāo)

（3）長(zhǎng)期目標(biāo)

6.3財(cái)務(wù)規(guī)劃

一個(gè)全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃涉及現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理，保險(xiǎn)規(guī)劃，稅收規(guī)劃，人生事件規(guī)劃及投資等財(cái)務(wù)安排問(wèn)題。

6.3.1現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理

1、現(xiàn)金管理

現(xiàn)金管理是對(duì)現(xiàn)金和流動(dòng)資產(chǎn)的日常管理。其目的在于：

（1）滿足日常的、周期性支出的需求；、

（2）滿足應(yīng)急資金的需求；

（3）滿足未來(lái)消費(fèi)的需求；

（4）滿足財(cái)富積累與投資獲利的需求。

現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財(cái)務(wù)目標(biāo)的需要。

預(yù)算編制的程序包括：

（1）設(shè)定長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)。

（2）預(yù)測(cè)年度收入。

（3）算出年度支出預(yù)算目標(biāo)。

年度收入-年儲(chǔ)蓄目標(biāo)=年度支出預(yù)算

（4）對(duì)預(yù)算進(jìn)行控制與差異分析

①預(yù)算的控制

建議客戶在銀行開(kāi)立三種類型的帳戶：一是定期投資帳戶；二是扣款帳戶；三是信用卡帳戶。

②預(yù)算與實(shí)際的差異分析

每月按照預(yù)算科目記賬，可以得出世紀(jì)的收入、費(fèi)用支出、資本支出與儲(chǔ)蓄及預(yù)算金額的比較。

應(yīng)急資金管理。

①以現(xiàn)有資產(chǎn)狀況來(lái)衡量緊急預(yù)備金的應(yīng)變能力。

②緊急預(yù)備金的儲(chǔ)存形式

緊急預(yù)備金可以用兩種方式來(lái)儲(chǔ)備：一是流動(dòng)性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場(chǎng)基金；二是利用貸款額度。

2、消費(fèi)管理

消費(fèi)的合理性與客戶的收入、資產(chǎn)水平、家庭狀況、實(shí)際需要等因素相關(guān)。在消費(fèi)管理中要注意以下幾個(gè)方面：

（1）即期消費(fèi)和遠(yuǎn)期消費(fèi)，也就是理財(cái)從儲(chǔ)蓄開(kāi)始。

（2）消費(fèi)支出的預(yù)期。

（3）孩子的消費(fèi)。孩子消費(fèi)問(wèn)題是國(guó)內(nèi)不合理消費(fèi)最多的地方。

（4）住房汽車等大額消費(fèi)額。

（5）保險(xiǎn)消費(fèi)。

3、債務(wù)管理

（1）在有效債務(wù)管理中，應(yīng)先算好可負(fù)擔(dān)的額度，再擬定償債計(jì)劃，按計(jì)劃還清負(fù)債。

在選擇銀行貸款時(shí)應(yīng)該考慮的因素有：

①貸款需求

②家庭現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力

③預(yù)期收支情況

④還款能力

⑤合理選擇貸款種類和擔(dān)保方式

⑥選擇貸款期限與首期用款及還款方式

⑦信貸策劃特殊情況的處理

（2）在合理的利率成本下，個(gè)人的信貸能力即貸款能力取決于一下特點(diǎn)：

①客戶收入能力

②客戶資產(chǎn)價(jià)值

（4）在債務(wù)管理中應(yīng)當(dāng)注意以下事項(xiàng)：

①債務(wù)總量與資產(chǎn)總量的合理比例

②債務(wù)期限與家庭收入的合理關(guān)系

③債務(wù)支出與家庭收入的合理比例

④短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的合理比例

⑤債務(wù)重組

4、現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的綜合考慮

在個(gè)人的理財(cái)規(guī)劃中，現(xiàn)金、消費(fèi)及債務(wù)管理的目的是為自己建造一個(gè)財(cái)務(wù)健康、安全的生活體系。

6.3.2保險(xiǎn)規(guī)劃

保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，報(bào)喜那人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故引起發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。

1、制定保險(xiǎn)規(guī)則的原則

客戶參加保險(xiǎn)的目的就是為了客戶和家庭生活的安全、穩(wěn)定。

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的原則

（2）量力而行的原則

（3）分析客戶保險(xiǎn)需要，在制定保險(xiǎn)規(guī)劃前應(yīng)考慮以下三個(gè)因素：一是適應(yīng)性；二是客戶經(jīng)濟(jì)支付能力；三是選擇性。

2、保險(xiǎn)規(guī)劃的主要步驟

（1）確定保險(xiǎn)標(biāo)的。保險(xiǎn)標(biāo)的是指作為保險(xiǎn)對(duì)象的財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益，或者人的壽命和身體。

所謂可保利益，是指投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有的法律上承認(rèn)的利益。

①必須是法律認(rèn)可的利益。

②必須是客觀存在的利益

③必須是可以衡量的利益。

衡量投保人對(duì)被保險(xiǎn)人是否具有可保利益，就要看投保人與被保險(xiǎn)人之間是否尋在合法的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

（2）選定保險(xiǎn)產(chǎn)品

人們?cè)谏钪忻媾R的風(fēng)險(xiǎn)主要為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。在確定客戶保險(xiǎn)需求和保險(xiǎn)標(biāo)的子厚，就應(yīng)該選擇準(zhǔn)備投保的具體險(xiǎn)種。

在確定購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)。還應(yīng)該注意合理搭配險(xiǎn)種，應(yīng)避免重復(fù)投保。

（3）確定保險(xiǎn)金額

保險(xiǎn)金額的確定應(yīng)該以財(cái)產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值和人身的評(píng)估價(jià)值為依據(jù)。

財(cái)產(chǎn)的價(jià)值比較容易計(jì)算。

購(gòu)買(mǎi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)時(shí)可以選擇足額投保，也可以選擇不足額投保。一般說(shuō)來(lái)，投保人會(huì)選擇足額投保。

“人的價(jià)值”存在著一些常用的評(píng)估方法，如生命價(jià)值法、財(cái)務(wù)需求法、資產(chǎn)保存法等。這些方法都需要每年重新計(jì)算一次，以便調(diào)整保額。

（4）明確保險(xiǎn)期限

對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等保險(xiǎn)品種而言，一般多為中短期保險(xiǎn)合同。

3、保險(xiǎn)規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）未充分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

（2）過(guò)分保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

（3）不必要保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

制定一份恰當(dāng)而有效的保險(xiǎn)計(jì)劃，應(yīng)該在相關(guān)專業(yè)人士的幫助和指導(dǎo)下進(jìn)行。

6.3.3稅收規(guī)劃

稅收規(guī)劃是指在納稅行為發(fā)生前，在不違反法律、法規(guī)的前提下，通過(guò)對(duì)納稅主體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資行為等涉稅事項(xiàng)作出事先安排，以達(dá)到少納稅和遞延繳納的一系列活動(dòng)。

個(gè)人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。

1.稅收規(guī)劃的原則

（1）合法性原則，是最基本的原則，這是由稅法的稅收法定原則所決定的。只有在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)，理財(cái)從業(yè)人員才可以為客戶選擇合適的稅負(fù)方案，幫助客戶客戶最大限度的降低或減小稅負(fù)。，最大可能的獲取利潤(rùn)或取得最大的收益。

（2）目的性原則。它是最根本的原則，是由稅法基本原則中稅收公平原則所決定的?？蛻敉ㄟ^(guò)稅收規(guī)劃，或合理調(diào)整受稅財(cái)產(chǎn)的比例以降低稅負(fù)，或延緩納稅以獲得資金的時(shí)間價(jià)值，符合了稅收的公平原則，也從而能夠獲得更高的投資收益。

（3）規(guī)劃性原則。它是最有特色的原則，是由作為稅收基本原則的社會(huì)政策原則所引發(fā)的。所以稅收的政策性和靈活性是非常強(qiáng)的。

（4）綜合性原則。它是綜合考慮規(guī)劃以使客戶整體稅負(fù)水平降低。

2、稅收規(guī)劃的基本內(nèi)容

（1）避稅規(guī)劃。它的主要特征是：非違法性、有規(guī)則性、前期規(guī)劃性和后期的低風(fēng)險(xiǎn)性。

（2）節(jié)稅規(guī)劃。它的主要特點(diǎn)是：合法性、有規(guī)則性、經(jīng)營(yíng)的調(diào)整性與后期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性。

（3）轉(zhuǎn)嫁規(guī)劃。主要特點(diǎn)是：純經(jīng)濟(jì)行為，以價(jià)格主要手段，不影響財(cái)政收入，促進(jìn)企業(yè)改善管理、改進(jìn)技術(shù)。

3、稅收規(guī)劃的主要步驟

（1）了解客戶的基本情況和要求。

①婚姻狀況。

②子女及其他贍養(yǎng)人員。

③財(cái)務(wù)情況

④投資意向。客戶的投資意向包括客戶的投資方向和投資額。

⑤對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。節(jié)稅越多的方案往往也是風(fēng)險(xiǎn)越大的方案。

⑥納稅歷史情況?？蛻舻募{稅歷史情況包括以前所納稅的稅種、納稅金額以及減免稅的情況。

⑦要求增加短期所得還是長(zhǎng)期資本增值?？蛻魧?duì)財(cái)務(wù)利益的要求大致有三種：一種是要求最大限度的節(jié)約每年稅收成本；另一種是要求若干年后因?yàn)椴捎昧溯^優(yōu)的納稅方案，而達(dá)到所有者權(quán)益的最大增值；第三種是既要求增加短期稅后利潤(rùn)，也要求長(zhǎng)期資本增值。

⑧投資要求。

（2）控制稅收規(guī)劃方案的執(zhí)行。

從業(yè)人員還需要經(jīng)常、定期的通過(guò)一定的信息反饋渠道來(lái)了解納稅方案執(zhí)行的情況。

（3）客戶稅收規(guī)劃舉例

6.3.4人生事件規(guī)劃

1、教育規(guī)劃

教育規(guī)劃是指為了需要時(shí)能致富教育費(fèi)用鎖定的計(jì)劃。教育規(guī)劃可以包括個(gè)人教育投資規(guī)劃和子女教育規(guī)劃兩種。

在確定了客戶教育投資規(guī)劃的基本數(shù)據(jù)，從業(yè)人員就可以幫助客戶制定教育投資規(guī)劃了。

2、退休規(guī)劃

人們一般在55歲到65歲之間退休。退休規(guī)劃包括利用社會(huì)保障的計(jì)劃，購(gòu)買(mǎi)商業(yè)性人壽保險(xiǎn)公司的年金產(chǎn)品的計(jì)劃以及企業(yè)與個(gè)人的退休金計(jì)劃等。

退休規(guī)劃的認(rèn)識(shí)誤區(qū)：

①計(jì)劃開(kāi)始太遲。

②對(duì)收入和費(fèi)用的估計(jì)太過(guò)樂(lè)觀。

③投資過(guò)于保守。

（2）退休規(guī)劃的步驟。

一個(gè)完整的退休規(guī)劃，包括工作生涯設(shè)計(jì)、退休后生活設(shè)計(jì)及自籌退休金部分的儲(chǔ)蓄投資設(shè)計(jì)。

客戶自籌退休金的來(lái)源，一是運(yùn)用過(guò)去的積蓄投資；二是運(yùn)用現(xiàn)在到退休前的剩余工作生涯中的儲(chǔ)蓄來(lái)累積。

退休規(guī)劃的最大影響因素分別是通貨膨脹、工資薪金收入成長(zhǎng)率與投資報(bào)酬率。

6.3.5投資規(guī)劃

1、投資規(guī)劃概述

在制定投資規(guī)劃時(shí)首先要考慮的是某種投資工具是否適合客戶的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

投資可以分為實(shí)物投資和金融投資。

投資規(guī)劃的一個(gè)重要方面就是對(duì)投資產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析。

投資規(guī)劃的一個(gè)重要方面就是對(duì)投資產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的分析。

個(gè)人終身生活的財(cái)務(wù)安排都可以看做一個(gè)終身的投資組合管理的問(wèn)題。

2、投資規(guī)劃步驟

制定投資策略先要確定投資目標(biāo)和可投資財(cái)富的數(shù)量，再根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，確定采取穩(wěn)健性還是激進(jìn)性的策略。

（1）確定客戶的投資目標(biāo)。

大多數(shù)人的目標(biāo)可以分為以下幾種：

①出于以下目的的資本積累。

②防范個(gè)人下列風(fēng)險(xiǎn)。

③提供退休后的收入。通過(guò)數(shù)量分析，計(jì)算要達(dá)到理財(cái)目標(biāo)需要的投資收益

（2）讓客戶認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

高的收益率議案不能都是用更高的投資風(fēng)險(xiǎn)換來(lái)的。

（3）根據(jù)客戶的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定投資計(jì)劃

投資策略根本上說(shuō)是根據(jù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定的一個(gè)主管期望。而投資計(jì)劃則是以主管期望為中心，根據(jù)金融市場(chǎng)的客觀狀況，擬定的一套組合投資方法。

（4）實(shí)施投資計(jì)劃

（5）監(jiān)控投資計(jì)劃

不僅僅是看過(guò)去的時(shí)間是否完成了所期望的目標(biāo)，而且評(píng)估一下生活狀況的改變對(duì)達(dá)成投資目標(biāo)的影響。

國(guó)家政策和相關(guān)法律的改變、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷、新的金融商品的出現(xiàn)都會(huì)影響到現(xiàn)有的投資計(jì)劃的實(shí)施。第七章個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)點(diǎn)擊打印7.1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)活動(dòng)設(shè)計(jì)的相關(guān)法律

7.1.1《中會(huì)人民共和國(guó)民法通則》

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行和客戶是兩個(gè)平等的民事法律主體。

《民法通則》是我國(guó)對(duì)民事活動(dòng)中一些共同性問(wèn)題所作的法律規(guī)定。

1.民事法律行為是指公民或者法人設(shè)立、變更、終止民事權(quán)利和民事義務(wù)的合法行為。遵循民事法律的資源、公平、等價(jià)有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則。

誠(chéng)實(shí)信用原則是民事活動(dòng)中最核心、最基本的原則。

2.民事法律關(guān)系主體

（1）公民（自然人）

公民，是指具有某一國(guó)家的國(guó)籍，根據(jù)該國(guó)的法律享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的自然人。

①自然人的民事權(quán)利能力

自然人的民事權(quán)利能力，是指法律賦予自然人參加民事法律關(guān)系、享有民事權(quán)利、承擔(dān)民事義務(wù)的資格。

②自然人的民事行為能力

自然人的民事行為能力是指自然人能夠以自己的行為獨(dú)立參加民事法律關(guān)系、行使民事權(quán)利和設(shè)定民事義務(wù)的資格。根據(jù)自然人的年齡和智力狀況作如下分類:

第一，完全民事行為能力人

第二，限制民事行為能力人

第三，無(wú)民事行為能力人

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶應(yīng)當(dāng)是完全民事行為能力的自然人，以及無(wú)民事行為能力人、限制民事行為能力人的法定代理人。

（2）法人

①法人的概念

法人是具有民事權(quán)利能力和民事行為能力，依法獨(dú)立享有民事權(quán)利和承擔(dān)民事義務(wù)的組織。

②法人的分類

第一，企業(yè)法人。

第二，機(jī)關(guān)法人。

第三，事業(yè)單位法人。

第四，社會(huì)團(tuán)體法人。

（3）非法人組織

3.民事代理制度

客戶和商業(yè)銀行就是委托和代理關(guān)系。

（1）代理的基本含義

（2）代理的特征

（3）代理的分類

根據(jù)代理權(quán)產(chǎn)生的根據(jù)不同，可將代理分為委托代理、法定代理和指定代理。

(4)委托代理

委托代理的基礎(chǔ)法律關(guān)系一般是委托合同關(guān)系。

（5）代理的法律責(zé)任

(6)代理的終止

有下列情形的之一的，委托代理終止:詳見(jiàn)P167.

有下列情形之一的，法定代理或者指定代理終止：詳見(jiàn)P167.7.1.2《中華人民共和國(guó)合同法》

理財(cái)業(yè)務(wù)的合同應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)合同法》的規(guī)定。

1.合同的概念

合同是當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議。

2.合同的訂立

當(dāng)事人訂立合同，應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的民事權(quán)利能力和民事行為能力。

3．格式條款合同

格式條款是當(dāng)事人為了重復(fù)使用而預(yù)先擬定，并在訂立合同時(shí)未與對(duì)方協(xié)商的條款。

4.合同無(wú)效

有下列情形之一的，合同無(wú)效：詳見(jiàn)P168。

5.合同中免責(zé)條款的無(wú)效

合同中的下列免責(zé)條款無(wú)效：

（1）造成對(duì)方人身傷害的；

（2）因故意或者重大過(guò)失造成對(duì)方財(cái)產(chǎn)損失的。

6.可撤銷的合同

（1）因重大誤解訂立的；

（2）在訂立合同時(shí)顯失公平的。

7.合同的履行

（1）當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)在按照約定全面履行自己的義務(wù)。

（2）合同履行的抗辯權(quán)，

第一，同時(shí)履行抗辯權(quán)

第二，先履行抗辯權(quán)

第三，不安抗辯權(quán)

8．違約責(zé)任

（1）違約責(zé)任是指當(dāng)事人一方不履行合同債務(wù)或其履行不符合合同約定時(shí)，對(duì)另一方當(dāng)事人所應(yīng)承擔(dān)的繼續(xù)履行、采取補(bǔ)救措施或者賠償損失等民事責(zé)任。

（2）承擔(dān)形式主要有：①違約金責(zé)任；②賠償損失；③強(qiáng)制履行；④定金責(zé)任；⑤采取補(bǔ)救措施。7.1.3《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》

《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》于1995年7月1日起正式實(shí)施。2003年12月27日通過(guò)了《關(guān)于修改<中華人名共和國(guó)商業(yè)銀行法>的決定》。

《商業(yè)一行發(fā)》共分九章?！渡虡I(yè)銀行法》是跳幀商業(yè)銀行的組織及其業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律。

1.商業(yè)銀行的組織形式

商業(yè)銀行是依《商業(yè)銀行法》和《公司法》這里的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。

商業(yè)銀行的組織形式有兩種：第一種是銀行有限責(zé)任公司；第二種是銀行股份有限公司。

撥付給分支機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)資金額的總和，不得超過(guò)商業(yè)銀行總行資本金額的60%；商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)不具有獨(dú)立的法人資格，總行對(duì)其分支機(jī)構(gòu)實(shí)行全行統(tǒng)一核算，統(tǒng)一調(diào)度資金，分級(jí)管理的財(cái)務(wù)制度。

2.商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要堅(jiān)持以下原則：

（1）“三性”原則，級(jí)安全性原則、流動(dòng)性原則和效益性原則。

第一，安全性原則：安全性原則是指商業(yè)銀行所作的任何資產(chǎn)業(yè)務(wù)須以安全為第一要旨。

第二，流動(dòng)性原則：流動(dòng)性原則是指商業(yè)銀行的資產(chǎn)應(yīng)保持一定的流動(dòng)性，以適應(yīng)銀行的支付能力。

第三，效益性原則：效益型原則是指商業(yè)銀行在開(kāi)展放款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)時(shí)須仔細(xì)核算銀行利潤(rùn)。

（2）業(yè)務(wù)往來(lái)遵循平等、自愿、公平和誠(chéng)實(shí)信用原則。

（3）保障存款人的合法權(quán)益不受侵犯的原則。

（4）公平競(jìng)爭(zhēng)原則。

（5）嚴(yán)格貸款的資信擔(dān)保、依法按期收回貸款本息原則。

3.商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：詳見(jiàn)P173.

商業(yè)銀行的以上業(yè)務(wù)，按資金來(lái)源和用途可以分為以下三類：

（1）負(fù)債業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行通過(guò)一定的形式組織

即商業(yè)銀行通過(guò)一定的形式組織資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。

主要包括吸收公眾存款、發(fā)放金融債券、從事同業(yè)拆借等，其中吸收公眾存款是最主要的負(fù)債業(yè)務(wù)。

（2）資產(chǎn)業(yè)務(wù),即商業(yè)銀行運(yùn)用其積聚的貨幣資金從事各種信用活動(dòng)的業(yè)務(wù)。

（3）中間業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行并不運(yùn)用自己的資金，而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。

銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)就是經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的一項(xiàng)銀行中間業(yè)務(wù)。

4.違反《商業(yè)銀行法》的法律責(zé)任

（1）侵犯存款人利益的法律責(zé)任

（2）商業(yè)銀行違反有關(guān)監(jiān)管規(guī)定的法律責(zé)任

（3）商業(yè)銀行工作人員違反法律應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任7.1.4《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》

《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》于2004年2月1日起施行。

國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》的調(diào)整對(duì)象是全國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)。

《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》共分六章，分別為：總則、監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、監(jiān)督管理職責(zé)、監(jiān)督管理措施、法律責(zé)任和附則。

1、監(jiān)管目標(biāo)

一是促進(jìn)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心；

二是保護(hù)銀行來(lái)公平競(jìng)爭(zhēng)，提高銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。

2、監(jiān)管措施

銀行業(yè)監(jiān)督措施主要有：

（1）要求銀行金融機(jī)構(gòu)報(bào)送報(bào)表、資料

（2）現(xiàn)場(chǎng)檢查

（3）與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管人員談話制度

（4）責(zé)令銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依法披露信息

（5）對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行處理、處罰

（6）對(duì)有信用危機(jī)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行接管或者重組

（7）對(duì)有嚴(yán)重違法經(jīng)營(yíng)、經(jīng)營(yíng)管理不善的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)予以撤銷

（8）查詢、申請(qǐng)凍結(jié)有關(guān)機(jī)構(gòu)及人員的帳戶7.1.5《中華人民共和國(guó)證券法》

1、概述

《證券法》調(diào)整證券發(fā)行、交易、監(jiān)管等活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，共分十二章

2、基本原則

（1）分開(kāi)、公平、公正原則

（2）自愿有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則

（3）合法原則

（4）分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則

（5）保護(hù)投資者合法權(quán)益的原則

（6）國(guó)家集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律相結(jié)合的原則

3、證券機(jī)構(gòu)

（1）證券交易所

1990年12月設(shè)立的上海證券交易所和1991年7月設(shè)立的深圳證券交易所兩家證券交易所。

（2）證券公司

（3）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

（4）證券交易服務(wù)機(jī)構(gòu)

（5）證券業(yè)協(xié)會(huì)

（6）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

4、證券交易的有關(guān)規(guī)定

（1）限制和禁止的證券交易行為的一般規(guī)定。

（2）禁止利用內(nèi)幕信息從事證券交易。

《證券法》第七十三條規(guī)定：“禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕人信息從事證券交易活動(dòng)”。

內(nèi)幕信息的知情人包括：發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。

內(nèi)幕信息是指證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息。

可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大最影響的重大事件包括：共12條詳見(jiàn)教材P183至P184。

（3）禁止操縱證券市場(chǎng)的行為。

所謂操縱市場(chǎng)，是指少數(shù)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)或者濫用職權(quán)，影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使普通投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。

（4）禁止欺詐客房行為。

禁止證券公司及其從業(yè)人員從事下列損害客戶利益的欺詐行為：

①違背客戶的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券；

②不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件；

③挪用客戶所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶賬戶上的資金；

④未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶的名義買(mǎi)賣(mài)證券；

⑤為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；

⑥利用傳播媒介或者通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；

⑦其他違背客戶真實(shí)意思表示，損害客戶利益的行為。

欺詐客戶行為給客戶造成損失的，行為人應(yīng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

（5）禁止虛假陳述和信息誤導(dǎo)行為

一是虛假陳述行為

二是編造并傳播虛假信息

（6）禁止的其他行為

①禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券戶。

②依法拓寬資金入市渠道，禁止資金違規(guī)流入股市。

③禁止任何人挪用公款買(mǎi)賣(mài)證券。

5、客戶交易結(jié)算賬戶管理

客戶交易結(jié)算賬戶是指存管銀行為每個(gè)投資者開(kāi)立的，管理投資者用于證券買(mǎi)賣(mài)用途的交易結(jié)算資金存管專戶。

禁止任何單位或者個(gè)人以形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券。

6、違反《證券法》的法律責(zé)任

《證券法》的法律責(zé)任分為刑事責(zé)任、民事責(zé)任和行政責(zé)任三類：

（1）發(fā)行人擅自發(fā)行證券民事責(zé)任

（2）虛假陳述的民事責(zé)任

（3）內(nèi)幕交易的民事責(zé)任

（4）操縱市場(chǎng)行為的民事責(zé)任7.1.6《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》

1、基本內(nèi)容

《證券投資基金法》于2004年6月1日起施行。

《證券投資基金法》對(duì)證券投資基金的性質(zhì)、地位、基金財(cái)產(chǎn)、基金管理人與托管人、基金的募集、封閉式基金的份額交易、開(kāi)放式基金份額的申購(gòu)與贖回、基金的投資運(yùn)作與信息披露、基金合同的變更終止與財(cái)產(chǎn)清算、基金份額持有人權(quán)利與持有人大會(huì)、法律責(zé)任等內(nèi)容作了全面規(guī)定。

《證券投資基金法》共分十二章

2、和個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的重要法條內(nèi)容

（1）證券投資基金概念

證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人（商業(yè)銀行）托管，基金管理人（基金公司）管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資。

證券投資基金具有以下特點(diǎn)：

第一，證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門(mén)投資于證券市場(chǎng)的基金。

第二，證券投資基金是一種間接的證券投資方式；投資者是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金而間接投資于證券市場(chǎng)的。

第三，證券投資基金具有投資小、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。

第四，證券投資基金具有組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。

第五，流動(dòng)性強(qiáng)。

①基金管理人

基金管理人是負(fù)責(zé)基金的具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu)。

設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：詳教材P190。

②基金托管人

基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）安全保管基金財(cái)產(chǎn)；

（二）按照規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；

（三）對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確?；鹭?cái)產(chǎn)完整與獨(dú)立；

（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；

（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；

（七）對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；

（八）復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；

（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；

（十）按照規(guī)定監(jiān)管基金管理人的投資運(yùn)作；

（十一）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

③基金份額持有人

基金投資者即基金份額持有人，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金管理公司發(fā)行的基金份額，按其所持基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

基金份額持有人享有下列權(quán)利：詳見(jiàn)教材P192。

④基金合同

基金合同就是指基金管理人、托管人、投資者設(shè)立投資基金而訂立的用以明確基金當(dāng)事人各方權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的書(shū)面法律文件。

基金合同應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：詳教材P193。

（2）基金的分類

基金分為封閉式基金、開(kāi)放式基金或者其他方式基金。

（3）募集基金

基金管理人依照本法發(fā)售基金份額，募集基金，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理提交下列文件：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二基金合同草案；

（三）基金托管協(xié)議草案；

（四）招募說(shuō)明書(shū)草案；

（五）基金管理人和基金托管人的資格證明文件；

（六）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的基金管理人和基金托管人最近三年或者成立以來(lái)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

（七）律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)；

基金招募說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：

(一)基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期；

（二）基金管理人、基金托管人的基本情況；

（三）基金合同和基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要；

（四）基金份額的發(fā)售日期、價(jià)格、費(fèi)用和期限；

（五）基金份額的發(fā)售方式、發(fā)售機(jī)構(gòu)及登