財務(wù)預(yù)算綜合培訓(xùn)課件

立信會計系列精品教材財務(wù)管理學(xué)主編曹惠民副主編張玉英楊克泉1立信會計系列精品教材1第十一章財務(wù)預(yù)算第一節(jié)財務(wù)戰(zhàn)略第二節(jié)全面預(yù)算體系第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測第四節(jié)財務(wù)預(yù)算2第十一章財務(wù)預(yù)算第一節(jié)財務(wù)戰(zhàn)略24.1財務(wù)戰(zhàn)略4.1.1財務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征1、財務(wù)戰(zhàn)略的含義企業(yè)戰(zhàn)略：企業(yè)為實現(xiàn)整體價值，籌劃企業(yè)所擁有的資源，對一系列長遠(yuǎn)或重大行動的動態(tài)統(tǒng)籌。財務(wù)戰(zhàn)略：在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價值管理為基礎(chǔ)，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。34.1財務(wù)戰(zhàn)略4.1.1財務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征3財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務(wù)戰(zhàn)略來支撐。4財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務(wù)戰(zhàn)4.1.2財務(wù)戰(zhàn)略的分類1.財務(wù)戰(zhàn)略的智能類型財務(wù)戰(zhàn)略按照財務(wù)管理的職能領(lǐng)域可分為：（1）投資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（2）籌資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營運戰(zhàn)略：涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃。（4）股利戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。54.1.2財務(wù)戰(zhàn)略的分類1.財務(wù)戰(zhàn)略的智能類型52、財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略往往涉及企業(yè)財務(wù)資源的總體配置和長期籌劃。（1）擴張型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。（2）穩(wěn)增型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。（3）防御型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。（4）收縮性財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資。62、財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型64.1.3財務(wù)戰(zhàn)略分析方法財務(wù)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析，全面評價與財務(wù)資源相關(guān)的企業(yè)外部的機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢與劣勢，形成企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略決策的過程。財務(wù)戰(zhàn)略分析的方法：主要是SWOT分析法。74.1.3財務(wù)戰(zhàn)略分析方法財務(wù)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)外部環(huán)境1、SWOT分析法的含義通過企業(yè)的外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價企業(yè)外部的財務(wù)機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。SWOT分析法：基于分析研究企業(yè)內(nèi)外的優(yōu)勢和劣勢、機會和威脅，opportunities，threats，strengths，weaknesses81、SWOT分析法的含義82、SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境的因素影響分析1）產(chǎn)業(yè)政策2）財稅政策3）金融政策4）宏觀周期（2）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)條件的因素影響分析1）-8）92、SWOT的因素分析9（3）SWOT的因素定性分析1）內(nèi)部財務(wù)優(yōu)勢2）內(nèi)部財務(wù)劣勢3）外部財務(wù)機會4）外部財務(wù)威脅10（3）SWOT的因素定性分析103、SWOT分析法的運用（1）SWOT分析表表4-1（2）SWOT分析圖進(jìn)行四種性質(zhì)的因素組合分析，為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考。圖4-1A區(qū)B區(qū)C區(qū)D區(qū)113、SWOT分析法的運用114.1.4財務(wù)戰(zhàn)略的選擇1、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)（2）財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)（3）財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)124.1.4財務(wù)戰(zhàn)略的選擇1、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)122、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式（1）引入期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（2）成長期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（3）成熟期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（4）衰退期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇132、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式134.2全面預(yù)算體系一、財務(wù)預(yù)算的概念及內(nèi)容(一)全面預(yù)算的概念及內(nèi)容全面預(yù)算：企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動計劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵。企業(yè)的全面預(yù)算一般包括：營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財務(wù)預(yù)算三大類。144.2全面預(yù)算體系一、財務(wù)預(yù)算的概念及內(nèi)容142、全面預(yù)算的特點（1）以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向（2）以業(yè)務(wù)活動環(huán)節(jié)及部門為依托（3）以人、財、物等資源要素為基礎(chǔ)（4）與管理控制相銜接152、全面預(yù)算的特點154.2.2全面預(yù)算的構(gòu)成企業(yè)的全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、（1）營業(yè)預(yù)算的構(gòu)成：又稱經(jīng)營預(yù)算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。營業(yè)預(yù)算一般包括營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、期間費用預(yù)算。（2）資本預(yù)算的構(gòu)成：資本預(yù)算是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長期預(yù)算。資本預(yù)算包括：長期投資預(yù)算和長期籌資預(yù)算。（3）財務(wù)預(yù)算的構(gòu)成：財務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是企業(yè)的綜合預(yù)算。財務(wù)預(yù)算一般包括：現(xiàn)金預(yù)算、利潤預(yù)算、財務(wù)狀況預(yù)算等。164.2.2全面預(yù)算的構(gòu)成16

現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計利潤表預(yù)計現(xiàn)金流量表財務(wù)預(yù)算全面預(yù)算生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算專門決策預(yù)算第一節(jié)財務(wù)預(yù)算概述17現(xiàn)金預(yù)算財務(wù)預(yù)算全面預(yù)算生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算專門決策預(yù)4.2.3全面預(yù)算的作用（1）用于落實企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃；（2）用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)；（3）用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動；（4）用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)；（5）用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績。184.2.3全面預(yù)算的作用184.2.4全面預(yù)算的依據(jù)企業(yè)在全面預(yù)算的過程中，需要分析研究全面預(yù)算企業(yè)內(nèi)部和外部的各種情況和因素，充分考慮全面預(yù)算的有效依據(jù)：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)周期；（2）企業(yè)發(fā)展階段；（3）企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃；（4）企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)；（5）企業(yè)資源狀況；（6）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。194.2.4全面預(yù)算的依據(jù)194.2.5全面預(yù)算的組織與程序1、全面預(yù)算的組織（1）預(yù)算委員會（2）預(yù)算管理部2、全面預(yù)算程序1）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部應(yīng)于每年9月底以前提出下一年度本企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)。2）企業(yè)所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位根據(jù)企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)，結(jié)合本單位實際，于每年第4季度上報本單位下一年度預(yù)算目標(biāo)。204.2.5全面預(yù)算的組織與程序1、全面預(yù)算的組織203）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部對各級預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行審核匯總并提出調(diào)整意見，經(jīng)董事會會議或總經(jīng)理辦公會議審議后下達(dá)各級預(yù)算執(zhí)行單位；4）企業(yè)所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位應(yīng)當(dāng)按照下達(dá)的預(yù)算目標(biāo)，于每年年底以前上報預(yù)算；5）企業(yè)在對所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位預(yù)算方案審核、調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制企業(yè)總體預(yù)算。213）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部對各級預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算目標(biāo)進(jìn)4.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3.1籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)——影響企業(yè)資本需要量的條件和因素（1）法律方面的限定1）注冊資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定（2）企業(yè)經(jīng)營和投資的規(guī)模（3）其他因素：利息率的高低、對外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等，都會對籌資數(shù)量產(chǎn)生一定的影響。224.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3.1籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)224.3.2籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法1、資本需要量=（上年資本實際平均占用額-不合理平均占用額）×（1±預(yù)測年度銷售增減的百分比）×（1±預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率）234.3.2籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法23例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均額為2000萬元，其中不合理平均額為200萬元，預(yù)計本年度銷售增長5%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%。則預(yù)測年度資本需要量為：（2000-200）×（1+5%）×（1-2%）=1852.2（萬元）24例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均額為2000萬元，其中不合4.3.3籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法1、回歸分析法：假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)，預(yù)測資本需要量的方法。2、資本按資本習(xí)性分類不變資本a可變資本b254.3.3籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法253、預(yù)測模型：Y=a+bXY:資本需要總額，X：表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量，a：不變資本總額，b:表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額4、確定不變資本與可變資本5、例4-2（見教材，黑板上寫）263、預(yù)測模型：261、營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法：根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資本需要額的方法。在某項目與銷售比率既定的前提下，便可預(yù)測未來一定銷售額下該項目的資本需要額。4.3.4籌資數(shù)量預(yù)測：營業(yè)收入比例法271、營業(yè)收入比例法的原理4.3.4籌資數(shù)量預(yù)測：營業(yè)收入比2、營業(yè)收入比例法的運用運用營業(yè)收入比例法，一般借助于預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。通過預(yù)計利潤表預(yù)測：企業(yè)留用利潤這種內(nèi)部資本來源的增加額；通過預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測：企業(yè)資本需要總額、外部籌資的增加額。282、營業(yè)收入比例法的運用28（1）編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留用利潤編制預(yù)計留用利潤表的主要步驟：（1）收集基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額的百分比。（2）取得預(yù)測年度銷售收入預(yù)計數(shù)，預(yù)計銷售額乘以基年實際利潤表各項目占實際銷售額的百分比，計算預(yù)測年度預(yù)計利潤表各項目的預(yù)計數(shù)，并編制預(yù)測年度預(yù)計利潤表。（3）利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計數(shù)和預(yù)定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。29（1）編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留用利潤29例4-3該企業(yè)2009年預(yù)計營業(yè)收入為18000萬元，該企業(yè)稅后利潤留用比率為50%。表4-42008年實際利潤表表4-52009年預(yù)計利潤表解：2006年預(yù)測留用利潤額為405×50%=202.5萬元30例4-3該企業(yè)2009年預(yù)計營業(yè)收入為18000萬元，（2）編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：運用營業(yè)收入比例法的原理預(yù)測外部籌資額的一種報表。敏感項目：與銷售有基本不變比率關(guān)系的項目。敏感資產(chǎn)、敏感負(fù)債。敏感資產(chǎn)項目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項目；敏感負(fù)債項目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用等項目。應(yīng)收票據(jù)、固定資產(chǎn)、長期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債、實收資本通常不屬于在短期內(nèi)的敏感項目，留用利潤也不宜列為敏感項目。31（2）編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額31例4-4某企業(yè)2008年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項目與營業(yè)收入的比例如表4-6所示。2009年預(yù)計銷售收入為18000萬元，試編制該企業(yè)2009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，并預(yù)測外部籌資額。解：P129表4-62008年實際資產(chǎn)負(fù)債表“金額”“占營業(yè)收入的百分比%”表4-72009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表“2008年實際數(shù)”“2008年銷售百分比（%）”“2009年預(yù)計數(shù)”32例4-4某企業(yè)2008年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)該企業(yè)2009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的編制過程：第一步：取得2008年資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計算其敏感項目與營業(yè)收入的百分比（見表4-6），列于表4-7的（1）（2）欄中。第二步：用2009年預(yù)計營業(yè)收入18000乘以第（2）欄所列的百分比，求得表4-7第（3）欄所列示的敏感項目金額。第（3）欄的非敏感項目按第（1）欄數(shù)額填列。由此確定第（3）欄中除留用利潤外的各個項目的數(shù)額。33該企業(yè)2009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的編制過程：33第三步：確定2009年留用利潤增加額及資產(chǎn)負(fù)債表中的留用利潤累計額。2009年累計留用利潤等于2008年累計留用利潤加上2009年留用利潤增加額。若2009年利潤額（稅前利潤P128）為540萬元，所得稅稅率為25%，稅后利潤留用比例：50%，則2009年留用利潤增加額為：540×（1-25%）×50%=202.5（萬元）（P130）34第三步：確定2009年留用利潤增加額及資產(chǎn)負(fù)債表中的留用利潤2009年累計留用利潤為：830+202.5=1032.5（萬元）計算出所有者權(quán)益合計。第四步：加總預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的兩方：2009年預(yù)計資產(chǎn)總額為6397萬元，負(fù)債及所有者權(quán)益總額為6131.5（3849+2282.5）萬元，其差額為265.5萬元，它既是使資產(chǎn)負(fù)債表兩方相等的平衡數(shù)，也是需要的追加外部籌資額。352009年累計留用利潤為：354.4財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算一般包括:現(xiàn)金流量預(yù)算、利潤預(yù)算和財務(wù)狀況預(yù)算?，F(xiàn)金流量預(yù)算（現(xiàn)金預(yù)算）將在營運資本管理的有關(guān)章節(jié)介紹。364.4財務(wù)預(yù)算364.4.1利潤預(yù)算利潤預(yù)算是企業(yè)預(yù)算期營業(yè)利潤、利潤總額和稅后利潤的綜合預(yù)算。1、利潤預(yù)算的內(nèi)容（1）營業(yè)利潤的預(yù)算；（2）利潤總額的預(yù)算；（3）稅后利潤的預(yù)算；（4）每股收益的預(yù)算。374.4.1利潤預(yù)算利潤預(yù)算是企業(yè)預(yù)算期營業(yè)利潤、利潤總額和2、利潤預(yù)算表的編制利潤預(yù)算：是在營業(yè)收入預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費用預(yù)算、管理費用預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、資本預(yù)算等基礎(chǔ)上匯總編制的。利潤預(yù)算通常按年度編制，可以分季度反映，也可按業(yè)務(wù)、產(chǎn)品分別編制部分利潤預(yù)算，再匯總編制企業(yè)整體的利潤預(yù)算。例4-7表4-8利潤預(yù)算表382、利潤預(yù)算表的編制384.4.2財務(wù)狀況預(yù)算財務(wù)狀況預(yù)算：又稱預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表或資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算。1、財務(wù)狀況預(yù)算的內(nèi)容（1）短期資產(chǎn)預(yù)算；（2）長期資產(chǎn)預(yù)算；（3）短期債務(wù)資本預(yù)算；（4）長期債務(wù)資本預(yù)算；（5）權(quán)益資本預(yù)算。394.4.2財務(wù)狀況預(yù)算財務(wù)狀況預(yù)算：又稱預(yù)算資產(chǎn)負(fù)債表或資2.財務(wù)狀況預(yù)算表的編制財務(wù)狀況預(yù)算：是在基期實際資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，根據(jù)預(yù)算期營業(yè)預(yù)算、投資預(yù)算和籌資預(yù)算以及利潤預(yù)算等有關(guān)資料匯總調(diào)整編制而成的。財務(wù)管理上的財務(wù)狀況預(yù)算表可以采用資產(chǎn)負(fù)債表的格式。402.財務(wù)狀況預(yù)算表的編制40例4-8P133表4-9財務(wù)狀況預(yù)算表41例4-8P133414242立信會計系列精品教材財務(wù)管理學(xué)主編曹惠民副主編張玉英楊克泉43立信會計系列精品教材1第十一章財務(wù)預(yù)算第一節(jié)財務(wù)戰(zhàn)略第二節(jié)全面預(yù)算體系第三節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測第四節(jié)財務(wù)預(yù)算44第十一章財務(wù)預(yù)算第一節(jié)財務(wù)戰(zhàn)略24.1財務(wù)戰(zhàn)略4.1.1財務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征1、財務(wù)戰(zhàn)略的含義企業(yè)戰(zhàn)略：企業(yè)為實現(xiàn)整體價值，籌劃企業(yè)所擁有的資源，對一系列長遠(yuǎn)或重大行動的動態(tài)統(tǒng)籌。財務(wù)戰(zhàn)略：在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價值管理為基礎(chǔ)，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。454.1財務(wù)戰(zhàn)略4.1.1財務(wù)戰(zhàn)略的含義和特征3財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務(wù)戰(zhàn)略來支撐。46財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財務(wù)戰(zhàn)4.1.2財務(wù)戰(zhàn)略的分類1.財務(wù)戰(zhàn)略的智能類型財務(wù)戰(zhàn)略按照財務(wù)管理的職能領(lǐng)域可分為：（1）投資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（2）籌資戰(zhàn)略：涉及企業(yè)重大籌資方向的戰(zhàn)略性籌劃。（3）營運戰(zhàn)略：涉及企業(yè)營運資本的戰(zhàn)略性籌劃。（4）股利戰(zhàn)略：涉及企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。474.1.2財務(wù)戰(zhàn)略的分類1.財務(wù)戰(zhàn)略的智能類型52、財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略往往涉及企業(yè)財務(wù)資源的總體配置和長期籌劃。（1）擴張型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。（2）穩(wěn)增型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。（3）防御型財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。（4）收縮性財務(wù)戰(zhàn)略：一般表現(xiàn)為維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資。482、財務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型64.1.3財務(wù)戰(zhàn)略分析方法財務(wù)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析，全面評價與財務(wù)資源相關(guān)的企業(yè)外部的機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢與劣勢，形成企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略決策的過程。財務(wù)戰(zhàn)略分析的方法：主要是SWOT分析法。494.1.3財務(wù)戰(zhàn)略分析方法財務(wù)戰(zhàn)略分析：通過對企業(yè)外部環(huán)境1、SWOT分析法的含義通過企業(yè)的外部財務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價企業(yè)外部的財務(wù)機會與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。SWOT分析法：基于分析研究企業(yè)內(nèi)外的優(yōu)勢和劣勢、機會和威脅，opportunities，threats，strengths，weaknesses501、SWOT分析法的含義82、SWOT的因素分析（1）企業(yè)外部財務(wù)環(huán)境的因素影響分析1）產(chǎn)業(yè)政策2）財稅政策3）金融政策4）宏觀周期（2）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)條件的因素影響分析1）-8）512、SWOT的因素分析9（3）SWOT的因素定性分析1）內(nèi)部財務(wù)優(yōu)勢2）內(nèi)部財務(wù)劣勢3）外部財務(wù)機會4）外部財務(wù)威脅52（3）SWOT的因素定性分析103、SWOT分析法的運用（1）SWOT分析表表4-1（2）SWOT分析圖進(jìn)行四種性質(zhì)的因素組合分析，為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考。圖4-1A區(qū)B區(qū)C區(qū)D區(qū)533、SWOT分析法的運用114.1.4財務(wù)戰(zhàn)略的選擇1、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)（1）財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與宏觀周期相適應(yīng)（2）財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)（3）財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)544.1.4財務(wù)戰(zhàn)略的選擇1、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)122、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式（1）引入期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（2）成長期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（3）成熟期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇（4）衰退期財務(wù)戰(zhàn)略的選擇552、財務(wù)戰(zhàn)略選擇的方式134.2全面預(yù)算體系一、財務(wù)預(yù)算的概念及內(nèi)容(一)全面預(yù)算的概念及內(nèi)容全面預(yù)算：企業(yè)根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營目標(biāo)和資源狀況，運用系統(tǒng)方法編制的企業(yè)經(jīng)營、資本、財務(wù)等一系列業(yè)務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)和行動計劃，據(jù)以進(jìn)行控制、監(jiān)督和考核、激勵。企業(yè)的全面預(yù)算一般包括：營業(yè)預(yù)算、資本預(yù)算、財務(wù)預(yù)算三大類。564.2全面預(yù)算體系一、財務(wù)預(yù)算的概念及內(nèi)容142、全面預(yù)算的特點（1）以戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)為導(dǎo)向（2）以業(yè)務(wù)活動環(huán)節(jié)及部門為依托（3）以人、財、物等資源要素為基礎(chǔ)（4）與管理控制相銜接572、全面預(yù)算的特點154.2.2全面預(yù)算的構(gòu)成企業(yè)的全面預(yù)算主要由營業(yè)預(yù)算、（1）營業(yè)預(yù)算的構(gòu)成：又稱經(jīng)營預(yù)算，是企業(yè)日常營業(yè)業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。營業(yè)預(yù)算一般包括營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、期間費用預(yù)算。（2）資本預(yù)算的構(gòu)成：資本預(yù)算是企業(yè)長期投資和長期籌資業(yè)務(wù)的預(yù)算，屬于長期預(yù)算。資本預(yù)算包括：長期投資預(yù)算和長期籌資預(yù)算。（3）財務(wù)預(yù)算的構(gòu)成：財務(wù)預(yù)算包括企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的預(yù)算，屬于短期預(yù)算。財務(wù)預(yù)算是企業(yè)的綜合預(yù)算。財務(wù)預(yù)算一般包括：現(xiàn)金預(yù)算、利潤預(yù)算、財務(wù)狀況預(yù)算等。584.2.2全面預(yù)算的構(gòu)成16

現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計利潤表預(yù)計現(xiàn)金流量表財務(wù)預(yù)算全面預(yù)算生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算專門決策預(yù)算第一節(jié)財務(wù)預(yù)算概述59現(xiàn)金預(yù)算財務(wù)預(yù)算全面預(yù)算生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)算專門決策預(yù)4.2.3全面預(yù)算的作用（1）用于落實企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃；（2）用于明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的目標(biāo)；（3）用于協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的行動；（4）用于控制業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)務(wù)；（5）用于考核業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和部門的業(yè)績。604.2.3全面預(yù)算的作用184.2.4全面預(yù)算的依據(jù)企業(yè)在全面預(yù)算的過程中，需要分析研究全面預(yù)算企業(yè)內(nèi)部和外部的各種情況和因素，充分考慮全面預(yù)算的有效依據(jù)：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)周期；（2）企業(yè)發(fā)展階段；（3）企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃；（4）企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)；（5）企業(yè)資源狀況；（6）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。614.2.4全面預(yù)算的依據(jù)194.2.5全面預(yù)算的組織與程序1、全面預(yù)算的組織（1）預(yù)算委員會（2）預(yù)算管理部2、全面預(yù)算程序1）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部應(yīng)于每年9月底以前提出下一年度本企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)。2）企業(yè)所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位根據(jù)企業(yè)預(yù)算總體目標(biāo)，結(jié)合本單位實際，于每年第4季度上報本單位下一年度預(yù)算目標(biāo)。624.2.5全面預(yù)算的組織與程序1、全面預(yù)算的組織203）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部對各級預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行審核匯總并提出調(diào)整意見，經(jīng)董事會會議或總經(jīng)理辦公會議審議后下達(dá)各級預(yù)算執(zhí)行單位；4）企業(yè)所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位應(yīng)當(dāng)按照下達(dá)的預(yù)算目標(biāo)，于每年年底以前上報預(yù)算；5）企業(yè)在對所屬各級預(yù)算執(zhí)行單位預(yù)算方案審核、調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制企業(yè)總體預(yù)算。633）企業(yè)預(yù)算委員會及預(yù)算管理部對各級預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算目標(biāo)進(jìn)4.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3.1籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)——影響企業(yè)資本需要量的條件和因素（1）法律方面的限定1）注冊資本限額的規(guī)定2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定（2）企業(yè)經(jīng)營和投資的規(guī)模（3）其他因素：利息率的高低、對外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等，都會對籌資數(shù)量產(chǎn)生一定的影響。644.3籌資數(shù)量的預(yù)測4.3.1籌資數(shù)量預(yù)測的依據(jù)224.3.2籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法1、資本需要量=（上年資本實際平均占用額-不合理平均占用額）×（1±預(yù)測年度銷售增減的百分比）×（1±預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)速度變動率）654.3.2籌資數(shù)量的預(yù)測：因素分析法23例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均額為2000萬元，其中不合理平均額為200萬元，預(yù)計本年度銷售增長5%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%。則預(yù)測年度資本需要量為：（2000-200）×（1+5%）×（1-2%）=1852.2（萬元）66例4-1：某企業(yè)上年度資本實際平均額為2000萬元，其中不合4.3.3籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法1、回歸分析法：假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系并建立數(shù)學(xué)模型，根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)，預(yù)測資本需要量的方法。2、資本按資本習(xí)性分類不變資本a可變資本b674.3.3籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法253、預(yù)測模型：Y=a+bXY:資本需要總額，X：表示經(jīng)營業(yè)務(wù)量，a：不變資本總額，b:表示單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額4、確定不變資本與可變資本5、例4-2（見教材，黑板上寫）683、預(yù)測模型：261、營業(yè)收入比例法的原理營業(yè)收入比例法：根據(jù)營業(yè)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資本需要額的方法。在某項目與銷售比率既定的前提下，便可預(yù)測未來一定銷售額下該項目的資本需要額。4.3.4籌資數(shù)量預(yù)測：營業(yè)收入比例法691、營業(yè)收入比例法的原理4.3.4籌資數(shù)量預(yù)測：營業(yè)收入比2、營業(yè)收入比例法的運用運用營業(yè)收入比例法，一般借助于預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。通過預(yù)計利潤表預(yù)測：企業(yè)留用利潤這種內(nèi)部資本來源的增加額；通過預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測：企業(yè)資本需要總額、外部籌資的增加額。702、營業(yè)收入比例法的運用28（1）編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留用利潤編制預(yù)計留用利潤表的主要步驟：（1）收集基年實際利潤表資料，計算確定利潤表各項目與銷售額的百分比。（2）取得預(yù)測年度銷售收入預(yù)計數(shù)，預(yù)計銷售額乘以基年實際利潤表各項目占實際銷售額的百分比，計算預(yù)測年度預(yù)計利潤表各項目的預(yù)計數(shù)，并編制預(yù)測年度預(yù)計利潤表。（3）利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計數(shù)和預(yù)定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。71（1）編制預(yù)計利潤表，預(yù)測留用利潤29例4-3該企業(yè)2009年預(yù)計營業(yè)收入為18000萬元，該企業(yè)稅后利潤留用比率為50%。表4-42008年實際利潤表表4-52009年預(yù)計利潤表解：2006年預(yù)測留用利潤額為405×50%=202.5萬元72例4-3該企業(yè)2009年預(yù)計營業(yè)收入為18000萬元，（2）編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：運用營業(yè)收入比例法的原理預(yù)測外部籌資額的一種報表。敏感項目：與銷售有基本不變比率關(guān)系的項目。敏感資產(chǎn)、敏感負(fù)債。敏感資產(chǎn)項目：現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項目；敏感負(fù)債項目：應(yīng)付賬款、應(yīng)付費用等項目。應(yīng)收票據(jù)、固定資產(chǎn)、長期投資、遞延資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長期負(fù)債、實收資本通常不屬于在短期內(nèi)的敏感項目，留用利潤也不宜列為敏感項目。73（2）編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額31例4-4某企業(yè)2008年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)負(fù)債表及其敏感項目與營業(yè)收入的比例如表4-6所示。2009年預(yù)計銷售收入為18000萬元，試編制該企業(yè)2009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，并預(yù)測外部籌資額。解：P129表4-62008年實際資產(chǎn)負(fù)債表“金額”“占營業(yè)收入的百分比%”表4-72009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表“2008年實際數(shù)”“2008年銷售百分比（%）”“2009年預(yù)計數(shù)”74例4-4某企業(yè)2008年實際營業(yè)收入15000萬元，資產(chǎn)該企業(yè)2009年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的編制過程：第一步：取得2008年資產(chǎn)負(fù)債表資料，并計算其敏感項目與營業(yè)收入的百分比（見表4-6），列于表4-7的（1）（2）