員工認(rèn)股選擇權(quán)管理制度課件

員工認(rèn)股選擇權(quán)制度員工認(rèn)股選擇權(quán)制度1緒言

民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁--八十六年初發(fā)行全球存託憑證GDR趨勢--八十六年初選擇到日本上市旺宏電子—民國八十八年度下半年提供優(yōu)秀員工類似認(rèn)股選擇權(quán)。緒言民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正2國內(nèi)首先實施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

國內(nèi)首先實施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

3國內(nèi)實施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主金融業(yè)目前僅有中國信託發(fā)行

2002.07.10趙曉芬

國內(nèi)實施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主4何謂認(rèn)股選擇權(quán)？

一種使公司業(yè)績和報酬連動之誘因報酬制度

公司給予員工得以

預(yù)定之價格（權(quán)利行使價格）

預(yù)定之期間內(nèi)（權(quán)利行使期間）

買進(jìn)預(yù)定數(shù)量之本公司股份之權(quán)利的制度

何謂認(rèn)股選擇權(quán)？一種使公司業(yè)績和報酬連動之誘因報酬制度5實施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和員工之利益結(jié)合在一起

實施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和6選擇權(quán)的介紹

選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的金融商品

大致可分為：

股票選擇權(quán)、外幣選擇權(quán)

利率選擇權(quán)、期貨選擇權(quán)

選擇權(quán)的介紹選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的7員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處

員工認(rèn)股選擇權(quán)1.為公司之誘因報酬制度2.不得轉(zhuǎn)讓，無交易市場3.不需支付權(quán)利金選擇權(quán)1.為衍生性金融商品2.得轉(zhuǎn)讓，有交易市場3.需支付權(quán)利金取得另外，兩者的結(jié)算方式不同員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處員工認(rèn)股選擇權(quán)8員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)依特定價格及數(shù)量選擇買進(jìn)與否之權(quán)利，故皆謂選擇權(quán)只是兩者的目的不同，性質(zhì)亦隨之不同激勵員工&公司避險

員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)9各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：獎勵型認(rèn)股選擇權(quán)＆非獎勵型認(rèn)股選擇權(quán)

日本之認(rèn)股選擇權(quán)可分為兩類：自己股份方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度＆新股認(rèn)購權(quán)（warrant）方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度

德國爲(wèi)企業(yè)之監(jiān)督及透明性問題目的而引進(jìn)，係利用附條件增資制度引進(jìn)認(rèn)股權(quán)制度

臺灣與日本相同，具有兩種方式之認(rèn)股權(quán)制度

各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：10美國日本德國臺灣獎勵型非獎勵型自己股份方式新股認(rèn)購權(quán)付予之對象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關(guān)係企業(yè)之員工及主管本公司之全職員工行使價格付與日之市場價格商法未規(guī)定，各公司得任意決定發(fā)行新股之價額依將來一特定價格行使至少應(yīng)設(shè)在權(quán)利付與時點之股價以上行使期間付與日起一定時間後，始得行使。亦有規(guī)定權(quán)利行使條件為股價比行使價格上漲達(dá)一定程度自股東常會決議之日起十年內(nèi)為達(dá)持續(xù)誘因之效果，不能設(shè)定短期權(quán)利行使期間。由股東會指定等待時間為二年，二年後使得行使權(quán)利讓與各國皆設(shè)定為不得讓與各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較-續(xù)美國日本德國臺灣獎勵型非獎勵型自己股份方式新股付公司公司之董11認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點

靈活彈性、獎懲明確、效果延續(xù)、激勵未來1.使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和員工之利益結(jié)合在一起2.員工和股東利害關(guān)係一致，有助於提高生產(chǎn)力3.對於新創(chuàng)業(yè)之公司，可以將來可能實現(xiàn)之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費用項目5.透過認(rèn)股權(quán)制度，員工紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情形下，維持支給7.節(jié)稅的效果認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點靈活彈性、獎懲明確、效果延續(xù)、激勵未來12認(rèn)股選擇權(quán)的缺點

係假設(shè)主管及員工對公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績成長，進(jìn)而促使股價上漲1.股價會受到企業(yè)之基本面以及利率匯率等等國際性或是國內(nèi)社會情勢的影響2.人事、總務(wù)等行政部門的業(yè)績?nèi)绾稳ズ饬吭斐晒蓛r上漲的因素3.太注重股價的漲跌，造成只追求企業(yè)短期利益，而損及企業(yè)長期利益4.若貢獻(xiàn)並未連結(jié)股價上漲，而其報酬又和股價連動之比例佔相當(dāng)高，則可能會有反誘因之效果認(rèn)股選擇權(quán)的缺點係假設(shè)主管及員工對公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績成長13認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同

兩者都是誘因報酬制度認(rèn)股選擇權(quán)1.以本人對職務(wù)之勤奮貢獻(xiàn)反映在股價上所需之時間而言，屬於長期誘因報酬制度2.適合做為職務(wù)內(nèi)容關(guān)係公司長期業(yè)績的主管及員工，如企劃、管理之誘因報酬3.所得報酬之多寡決定於股價認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同兩者都是誘因報酬制度14認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同-續(xù)

獎金B(yǎng)onus1.以最近事業(yè)年度之公司業(yè)績本人之績效，為決定應(yīng)給付之金額，屬於短期誘因報酬制度2.適合於營業(yè)、製造、或資金運(yùn)用等第一線工作者之誘因報酬

認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同-續(xù)獎金B(yǎng)onus15認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：員工分紅入股＆員工新股認(rèn)購權(quán)員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉(zhuǎn)讓。認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：16認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購選擇權(quán)不同處1.純粹獎勵員工過去之表現(xiàn)2.係短期激勵因子，對員工過去一年表現(xiàn)之業(yè)績分紅3.一次把股票全部分給員工，且不能限制轉(zhuǎn)讓4.有盈餘就分紅員工與股東之利益不一致5.兩稅合一的影響認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購選擇權(quán)不同處17最後……認(rèn)股權(quán)制度為長期誘因報酬制度，屬於酬勞性認(rèn)股計畫，主要係提供員工未來長期誘因報酬，而不在爲(wèi)公司募集資本，不是衍生性金融商品是與我國原來促進(jìn)員工向心力之員工分紅入股制度(短期誘因報酬制度)及新股認(rèn)購權(quán)制度(非酬勞性認(rèn)股計畫)併行不悖最後……認(rèn)股權(quán)制度為長期誘因報酬制度，屬於酬18演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！19員工認(rèn)股選擇權(quán)制度員工認(rèn)股選擇權(quán)制度20緒言

民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁--八十六年初發(fā)行全球存託憑證GDR趨勢--八十六年初選擇到日本上市旺宏電子—民國八十八年度下半年提供優(yōu)秀員工類似認(rèn)股選擇權(quán)。緒言民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正21國內(nèi)首先實施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

國內(nèi)首先實施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是

世界先進(jìn)積體電路

22國內(nèi)實施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主金融業(yè)目前僅有中國信託發(fā)行

2002.07.10趙曉芬

國內(nèi)實施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主23何謂認(rèn)股選擇權(quán)？

一種使公司業(yè)績和報酬連動之誘因報酬制度

公司給予員工得以

預(yù)定之價格（權(quán)利行使價格）

預(yù)定之期間內(nèi)（權(quán)利行使期間）

買進(jìn)預(yù)定數(shù)量之本公司股份之權(quán)利的制度

何謂認(rèn)股選擇權(quán)？一種使公司業(yè)績和報酬連動之誘因報酬制度24實施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和員工之利益結(jié)合在一起

實施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和25選擇權(quán)的介紹

選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的金融商品

大致可分為：

股票選擇權(quán)、外幣選擇權(quán)

利率選擇權(quán)、期貨選擇權(quán)

選擇權(quán)的介紹選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的26員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處

員工認(rèn)股選擇權(quán)1.為公司之誘因報酬制度2.不得轉(zhuǎn)讓，無交易市場3.不需支付權(quán)利金選擇權(quán)1.為衍生性金融商品2.得轉(zhuǎn)讓，有交易市場3.需支付權(quán)利金取得另外，兩者的結(jié)算方式不同員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處員工認(rèn)股選擇權(quán)27員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)依特定價格及數(shù)量選擇買進(jìn)與否之權(quán)利，故皆謂選擇權(quán)只是兩者的目的不同，性質(zhì)亦隨之不同激勵員工&公司避險

員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)28各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：獎勵型認(rèn)股選擇權(quán)＆非獎勵型認(rèn)股選擇權(quán)

日本之認(rèn)股選擇權(quán)可分為兩類：自己股份方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度＆新股認(rèn)購權(quán)（warrant）方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度

德國爲(wèi)企業(yè)之監(jiān)督及透明性問題目的而引進(jìn)，係利用附條件增資制度引進(jìn)認(rèn)股權(quán)制度

臺灣與日本相同，具有兩種方式之認(rèn)股權(quán)制度

各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國之認(rèn)股選擇權(quán)大致可分為兩類：29美國日本德國臺灣獎勵型非獎勵型自己股份方式新股認(rèn)購權(quán)付予之對象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關(guān)係企業(yè)之員工及主管本公司之全職員工行使價格付與日之市場價格商法未規(guī)定，各公司得任意決定發(fā)行新股之價額依將來一特定價格行使至少應(yīng)設(shè)在權(quán)利付與時點之股價以上行使期間付與日起一定時間後，始得行使。亦有規(guī)定權(quán)利行使條件為股價比行使價格上漲達(dá)一定程度自股東常會決議之日起十年內(nèi)為達(dá)持續(xù)誘因之效果，不能設(shè)定短期權(quán)利行使期間。由股東會指定等待時間為二年，二年後使得行使權(quán)利讓與各國皆設(shè)定為不得讓與各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較-續(xù)美國日本德國臺灣獎勵型非獎勵型自己股份方式新股付公司公司之董30認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點

靈活彈性、獎懲明確、效果延續(xù)、激勵未來1.使公司業(yè)績提升造成之股價上漲，和員工之利益結(jié)合在一起2.員工和股東利害關(guān)係一致，有助於提高生產(chǎn)力3.對於新創(chuàng)業(yè)之公司，可以將來可能實現(xiàn)之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費用項目5.透過認(rèn)股權(quán)制度，員工紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情形下，維持支給7.節(jié)稅的效果認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點靈活彈性、獎懲明確、效果延續(xù)、激勵未來31認(rèn)股選擇權(quán)的缺點

係假設(shè)主管及員工對公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績成長，進(jìn)而促使股價上漲1.股價會受到企業(yè)之基本面以及利率匯率等等國際性或是國內(nèi)社會情勢的影響2.人事、總務(wù)等行政部門的業(yè)績?nèi)绾稳ズ饬吭斐晒蓛r上漲的因素3.太注重股價的漲跌，造成只追求企業(yè)短期利益，而損及企業(yè)長期利益4.若貢獻(xiàn)並未連結(jié)股價上漲，而其報酬又和股價連動之比例佔相當(dāng)高，則可能會有反誘因之效果認(rèn)股選擇權(quán)的缺點係假設(shè)主管及員工對公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績成長32認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同

兩者都是誘因報酬制度認(rèn)股選擇權(quán)1.以本人對職務(wù)之勤奮貢獻(xiàn)反映在股價上所需之時間而言，屬於長期誘因報酬制度2.適合做為職務(wù)內(nèi)容關(guān)係公司長期業(yè)績的主管及員工，如企劃、管理之誘因報酬3.所得報酬之多寡決定於股價認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同兩者都是誘因報酬制度33認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同-續(xù)

獎金B(yǎng)onus1.以最近事業(yè)年度之公司業(yè)績本人之績效，為決定應(yīng)給付之金額，屬於短期誘因報酬制度2.適合於營業(yè)、製造、或資金運(yùn)用等第一線工作者之誘因報酬

認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎金的異同-續(xù)獎金B(yǎng)onus34認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：員工分紅入股＆員工新股認(rèn)購權(quán)員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉(zhuǎn)讓。認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：35認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購選擇權(quán)不同處1.純粹獎勵員工過去之表現(xiàn)2.係短期激勵因子，對員工過去一年表現(xiàn)之