北京地鐵號線項目融資

PPP典型范例——北京地鐵4號線一、理論部分（一）、PPP即公私合作有廣義與狹義之分。廣義的PPP指政府部門和私營部門基于某個公共項目結(jié)成伙伴關(guān)系，通過雙方的協(xié)議明確各自的權(quán)利和義務(wù)、風險和收益、以最大限度地發(fā)揮各自的優(yōu)勢、實現(xiàn)雙贏甚至多贏。從這個角度說，PPP本質(zhì)上是公共部門和私人部門圍繞某一公共項目的合作關(guān)系，泛指私營部門參與基礎(chǔ)設(shè)施項目融資的一系列模式的總稱，是一個概念范疇，如BOT、BOOT、DBFT、DBFO、TOT等。狹義PPP指的是一種具體的融資模式，即政府以公共資本參與或政府擔保的形式與民營企業(yè)進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。一、理論部分PPP模式大致分為3種類型：外包、特許經(jīng)營、私有化。一、理論部分（三）、PPP模式的優(yōu)缺點優(yōu)點：對合作項目所帶來的各種風險進行細致的識別、量化、管理，并在合作各方之間合理地分配，優(yōu)化了城市基礎(chǔ)設(shè)施項目風險的管理和分配。風險的承擔應(yīng)由對風險比較了解且有能力處理風險，又能把風險降到最低的或能在風險獲得一定補償?shù)娜藖沓袚Ｒ?、理論部分缺點：1.政府與私營投資者目標利益的沖突，政府是公眾利益的代表，而私營企業(yè)是以經(jīng)濟利潤最大化為目標。2.從項目實施的過程看，契約雙方的有限理性、信息的非對稱性、合同條款的模糊性、合同簽訂和履行的時間差等許多因素都為私營企業(yè)的投機行為提供了可能性。一、理論部分私營企業(yè)作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)代理人，可能會出現(xiàn)以下兩種投機行為：一類是所謂逆向選擇問題，契約的一方在訂立契約時就已經(jīng)掌握私人信息，即只有他自己知道對方不知道的信息，如在私人企業(yè)在與政府簽訂合同的時候，它清楚地了解自己公司的實際運行情況，而政府卻不能完全掌握合作企業(yè)的信息。因為在政府與私營企業(yè)的雙向選擇中，一對多的關(guān)系加大了政府篩選信息的難度，而且面對激烈的競爭，簽約者可能為了爭取合同而做出欺騙行為，而根本沒有真正履行合約的意愿和能力。另一類是所謂道德風險問題，是指從事經(jīng)濟活動的人在最大限度地增進自身效用時做出的對他人不利的行為。由于契約的不完全性和不確定性，代理人不可能承擔他們行動的全部后果。通常情況下，私營企業(yè)與政府先簽訂合同，然后進行項目的融資、建設(shè)及公共產(chǎn)品的提供，私營企業(yè)在這些過程中究竟采取什么樣的行為、業(yè)企業(yè)為了中標，而一味強調(diào)最低價格，造成中標企業(yè)利潤空間較小。而中標企業(yè)為了謀取更大的利潤，就可能會將一些不合理的條件，轉(zhuǎn)嫁到業(yè)主身上。二、北京地鐵4號線案例分析二、北京地鐵4號線案例分析（一）案例背景作為“PPP”模式在軌道交通領(lǐng)域一個新的嘗試和探索，“京港地鐵”的重要實踐。地鐵4號線的線路自馬草河北岸起偏向東，之后線路向西轉(zhuǎn)向北，經(jīng)由北京南站后，偏西北方向行進，逐步轉(zhuǎn)向北，進入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武門外大街、宣武門內(nèi)大街、西單北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；轉(zhuǎn)向西，沿西直門內(nèi)大街、西直門外大街至首都體育館后轉(zhuǎn)向北，沿中關(guān)村大街至清華西門，向西經(jīng)圓明園、頤和園、北宮門后向北至龍背村。正線長度28.65公里，共設(shè)地鐵車站24座，線路穿越豐臺、宣武、西城、海淀4個行政區(qū)。是北京市軌道交通線網(wǎng)中的骨干線路和南北交通的大動脈。地鐵4號線項目總投資額為153億元人民幣。二、北京地鐵4號線案例分析二、北京地鐵4號線案例分析（二）PPP方案基本結(jié)構(gòu)

根據(jù)北京地鐵4號線初步設(shè)計概算，北京地鐵4號線項目總投資約153億元。按建設(shè)責任主體，將北京地鐵4號線全部建設(shè)內(nèi)容劃分為A、B兩部分：A部分主要為土建工程部分，投資額約為107億元，占4號線項目總投資的70%，由已成立的4號線公司即政府負責投資建設(shè)；B部分主要包括車輛、信號、自動售檢票系統(tǒng)等機電設(shè)備，投資額約為46億元，占4號線項目總投資的30%，由社會投資者組建的北京地鐵4號線特許經(jīng)營公司（以下簡稱“特許公司”）負責投資建設(shè)。

二、北京京地鐵4號線案案例分析析4號線項項目竣工工驗收后后，特許許公司根根據(jù)與4號線公公司簽訂訂的《資資產(chǎn)租賃賃協(xié)議》》，取得得A部分分資產(chǎn)的的使用權(quán)權(quán)。特許許公司負負責地鐵鐵4號線線的運營營管理、、全部設(shè)設(shè)施（包包括A和和B兩部部分）的的維護和和除洞體體外的資資產(chǎn)更新新，以及及站內(nèi)的的商業(yè)經(jīng)經(jīng)營，通通過地鐵鐵票款收收入及站站內(nèi)商業(yè)業(yè)經(jīng)營收收入回收收投資。。二、北北京地地鐵4號線線案例例分析析特許經(jīng)經(jīng)營期期結(jié)束束后，，特許許公司司將B部分分項目目設(shè)施施完好好、無無償?shù)氐匾平唤唤o市市政府府指定定部門門，將將A部部分項項目設(shè)設(shè)施歸歸還給給4號號線公公司。。北京地鐵4號線采用用的是特許許經(jīng)營類型型的PPP模式。二、北京地地鐵4號線線案例分析析（三）PPP項目基基本經(jīng)濟技技術(shù)指標（（1）項目總總投資：約約46億元元。（2））項項目目建建設(shè)設(shè)內(nèi)內(nèi)容容：：車車輛輛、、通通信信、、信信號號、、供供電電、、空空調(diào)調(diào)通通風風、、防防災(zāi)災(zāi)報報警警、、設(shè)設(shè)備備監(jiān)監(jiān)控控、、自自動動售售檢檢票票等等系系統(tǒng)統(tǒng)，，以以及及車車輛輛段段、、停停車車場場中中的的機機電電設(shè)設(shè)備備。。（3））建建設(shè)設(shè)標標準準：：根根據(jù)據(jù)經(jīng)經(jīng)批批準準的的《《北北京京地地鐵鐵四四號號線線工工程程可可行行性性研研究究報報告告》》以以下下簡簡稱稱《《可可研研報報告告》》和和初初步步設(shè)設(shè)計計文文件件制制定定。。(4））工工期期：：計計劃劃A部部分分2007年年底底竣竣工工，，2009年年9月月正正式式通通車車試試運運營營。。(5））客客流流量量預(yù)預(yù)測測：：根根據(jù)據(jù)《《可可研研報報告告》》客客流流預(yù)預(yù)測測結(jié)結(jié)果果，，初初期期（（2010年年））為為71萬萬人人次次/工工作作日日，，近近期期（（2015年年））為為82萬萬人人次次/工工作作日日，，遠遠期期（（2034年年））為為99萬萬人人次次/工工作作日日。。(6））根根據(jù)據(jù)國國際際客客流流預(yù)預(yù)測測機機構(gòu)構(gòu)香香港港弘弘達達顧顧問問有有限限公公司司（（以以下下簡簡稱稱““MVA公公司司””））的的客客流流預(yù)預(yù)測測結(jié)結(jié)果果，，初初期期（（2010年年））為為58.8萬萬人人次次/工工作作日日，，近近期期（（2015年年））為為81.8萬萬人人次次/工工作作日日，，遠遠期期（（2034年年））為為88.4萬萬人人次次/工工作作日日。。二、、北北京京地地鐵鐵4號號線線案案例例分分析析分析析：：在在上上述述結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)下下，，特特許許期期內(nèi)內(nèi)特特許許公公司司的的主主要要收收入入就就是是4號號線線客客流流產(chǎn)產(chǎn)生生的的票票款款收收入入。。在在傳傳統(tǒng)統(tǒng)投投融融資資體體制制下下，，為為使使項項目目可可批批，，軌軌道道交交通通可可行行性性研研究究報報告告中中的的客客流流量量測測算算得得往往往往過過于于樂樂觀觀。。為為使使客客流流量量的的預(yù)預(yù)測測更更加加科科學學客客觀觀，，并并能能被被廣廣大大社社會會投投資資者者認認同同，，我我們們專專門門聘聘請請了了國國際際上上著著名名的的客客流流預(yù)預(yù)測測機機構(gòu)構(gòu)MVA公公司司，，對對4號號線線專專門門作作了了一一份份獨獨立立的的專專業(yè)業(yè)預(yù)預(yù)測測報報告告。。二、北京地鐵鐵4號線案例例分析（四））特許許期限限特特許期期分為為建設(shè)設(shè)期和和特許許經(jīng)營營期。。建設(shè)設(shè)期從從《特特許協(xié)協(xié)議》》正式式簽訂訂后至至正式式開始始試運運營前前一日日；特特許經(jīng)經(jīng)營期期分為為試運運營期期和正正式運運營期期，自自試運運營日日起，，特許許經(jīng)營營期為為30年。。分析：：特許許期的的確定定主要要考慮慮到軌軌道交交通項項目所所具有有的投投資大大、回回收期期長的的特點點，根根據(jù)財財務(wù)模模型計計算投投資回回收期期并考考慮一一定合合理的的盈利利年限限。二、北北京地地鐵4號線線案例例分析析（五））、特特許權(quán)權(quán)的終終止和和處理理（（1））特許許期屆屆滿，，特許許權(quán)終終止。。（2）發(fā)發(fā)生市政政府或特特許公司司嚴重違違約事件件，守約約方有權(quán)權(quán)提出終終止。如如果因市市政府嚴嚴重違約約導致《《特許協(xié)協(xié)議》終終止，市市政府將將以合理理的價格格收購B部分項項目設(shè)施施，并給給予特許許公司相相應(yīng)補償償；如果果因特許許公司嚴嚴重違約約事件導導致《特特許協(xié)議議》終止止，市政政府根據(jù)據(jù)《特許許協(xié)議》》規(guī)定折折價收購購B部分分的項目目設(shè)施。。（3）如如果市政政府因公公共利益益的需要要終止《《特許協(xié)協(xié)議》，，市政府府將以合合理價格格收購B部分項項目設(shè)施施，并給給予特許許公司合合理補償償。（4）因因不可抗抗力事件件導致雙雙方無法法履行《《特許協(xié)協(xié)議》且且無法就就繼續(xù)履履行《特特許協(xié)議議》達成成一致，，任何一一方有權(quán)權(quán)提出終終止。政政府將以以合理價價格收購購B部分分項目設(shè)設(shè)施。（5）如如果客流流持續(xù)3年低于于認可的的預(yù)測客客流的一一定比例例，導致致特許公公司無法法維持正正常經(jīng)營營，且雙雙方無法法就如何何繼續(xù)履履行《特特許協(xié)議議》達成成一致意意見，《《特許協(xié)協(xié)議》終終止。市市政府將將根據(jù)《《特許協(xié)協(xié)議》的的規(guī)定按按市場公公允價格格回購B部分項項目資產(chǎn)產(chǎn)，但特特許公司司應(yīng)自行行承擔前前3年的的經(jīng)營虧虧損。二、北京京地鐵4號線案案例分析析分析：之之所以給給社會投投資者設(shè)設(shè)計一個個退出機機制，主主要考慮慮到軌道道交通的的公益性性，在投投資者無無法盈利利的情況況下，為為保證正正常系統(tǒng)統(tǒng)安全運運行，政政府有義義務(wù)介入入以保證證公眾的的基本利利益不受受損害。。二、北京京地鐵4號線案案例分析析（六）投投資經(jīng)營營者的選選擇和組組建通通過競爭爭性談判判的方式式選擇投投資經(jīng)營營者。二、北京地地鐵4號線線案例分析析（七）特許許公司的組組建必須符符合適用法法律和實施施方案的要要求。如果果特許公司司是內(nèi)資企企業(yè)，根據(jù)據(jù)《國務(wù)院院關(guān)于固定定資產(chǎn)投資資項目試行行資本金制制度的通知知》[國發(fā)發(fā)（1996）35號文件]規(guī)定，資資本金比例例應(yīng)不低于于總投資的的35％；；如果特許許公司是外外商投資企企業(yè)，遵守守《國家工工商行政管管理局關(guān)于于中外合資資經(jīng)營企業(yè)業(yè)注冊資本本與投資總總額比例的的暫行規(guī)定定》的規(guī)定定，且中方方投資者占占有的權(quán)益益不應(yīng)小于于51％。。資本金以以外的部分分由特許公公司通過融融資解決。。在正式簽簽署《特許許協(xié)議》之之前，特許許公司應(yīng)簽簽署有關(guān)融融資協(xié)議。。分析：軌道道交通的行行業(yè)特點加加上30年年的特許經(jīng)經(jīng)營期，使使得政府在在選擇社會會投資者時時格外謹慎慎。之所以以采用競爭爭性談判的的方式確定定投資者，，是考慮到到項目極強強的專業(yè)性性，雖經(jīng)過過多次招商商但正式表表示投資意意向的投資資者非常有有限，很難難滿足招投投標的要求求。另外，，資本金比比例的要求求，將直接接影響社會會投資者的的股權(quán)投資資回報率。。二、北京地地鐵4號線線案例分析析（八）市政政府在《特特許協(xié)議》》下的權(quán)利利和義務(wù)分分析：市市政府有關(guān)關(guān)部門將與與PPP公公司簽訂《《特許協(xié)議議》，明確確在建設(shè)期期內(nèi)政府將將支持4號號線公司確確保土建部部分按時按按質(zhì)完工，，并按制定定的標準、、監(jiān)管措施施監(jiān)督PPP公司進進行機電設(shè)設(shè)備部分的的建設(shè)；明明確政府部部門在運營營期的地鐵鐵票價定價價、調(diào)價政政策，并采采取支持軌軌道交通發(fā)發(fā)展的公共共交通政策策，同時按按有關(guān)運營營和安全標標準對PPP公司進進行監(jiān)管。。在發(fā)生涉涉及公共安安全等緊急急事件時，，市政府擁擁有介入權(quán)權(quán)，以保護護公共利益益。如果PPP公司司違反《特特許協(xié)議》》規(guī)定的義義務(wù)，市政政府有權(quán)采采取包括收收回特許權(quán)權(quán)在內(nèi)的制制裁措施。。特許公司在在《特許協(xié)協(xié)議》下的的權(quán)利和義義務(wù)二、北京地地鐵4號線線案例分析析（九）經(jīng)驗驗總結(jié)1.融資方方面的經(jīng)驗驗分析：政政府投融融資模式最最大的優(yōu)點點就是能依依托政府財財政和良好好的信用，，快速籌措措到資金，，操作簡便便，融資速速度快，可可靠性大，，其融資量量的大小，，取決于政政府的財政政能力和所所能提供的的信用程度度。政府投資也也存在不足足：一是對對政府財政政產(chǎn)生壓力力，受政府府財力和能能提供的信信用程度所所限，融資資能力不足足；二是不不利于企業(yè)業(yè)進行投資資主體多元元化的股份份制改制，，轉(zhuǎn)換企業(yè)業(yè)經(jīng)營機制制。此外，，由于政府府部門在項項目中實際際承擔經(jīng)營營者和監(jiān)管管者雙重角角色，這就就使地鐵等等公共事業(yè)業(yè)中很容易易出現(xiàn)政企企難分、行行政壟斷、、激勵約束束機制弱化化，投資、、建設(shè)、運運營服務(wù)水水平無法有有效提高等等問題二、北京地地鐵4號線線案例分析析2、PPP模式實現(xiàn)現(xiàn)了政府和和投資人的的雙贏。引入PPP除了彌補補政府建設(shè)設(shè)資金不足足外，還有有一個重要要原因是解解決存量資資產(chǎn)效率問問題。如果果還按政府府和企業(yè)互互虧的惡性性循環(huán)模式式繼續(xù)建設(shè)設(shè)軌道交通通線路的話話，存量資資產(chǎn)繼續(xù)增增加，政府府包袱則更更大。政府府補貼不能能無限擴大大，這是發(fā)發(fā)展地鐵必必須解決的的問題。因因此，PPP的著眼眼點在于提提高運行效效率。二、北京地地鐵4號線線案例分析析該項目引入入了市場化化融資，采采用公私合合營的方式式，市場化化投融資則則體現(xiàn)出政政府投資不不可比擬的的優(yōu)勢：吸吸收其他投投資者參與與項目建設(shè)設(shè)，減輕對對政府財政政的依賴，，完成投資資主體多元元化的股份份制改制，，轉(zhuǎn)換企業(yè)業(yè)經(jīng)營機制制。二、北京地地鐵4號線線案例分析析（十）北京京地鐵四號號線的意義義地鐵四號線線特許經(jīng)營營項目作為為北京市基基礎(chǔ)設(shè)施投投融資領(lǐng)域域改革的重重大舉措，，其成功實實施將加快快北京市軌軌道交通的的建設(shè)步伐伐，有利于于引進國際際先進的地地鐵建設(shè)與與運營管理理理念，提提高北京地地鐵建設(shè)效效率和運營營服務(wù)水平平，更好地地服務(wù)于首首都發(fā)展。。具體而言言：第第一，四四號線合資資成功后，，將在我市市軌道交通通行業(yè)引入入香港地鐵鐵高水平的的運營服務(wù)務(wù)，使四號號線成為一一條高效、、優(yōu)質(zhì)的運運營線路。。更重要的的是特許公公司的成立立將在北京京地鐵運營營領(lǐng)域引入入競爭機制制，加快北北京地鐵運運營管理體體制的改革革，促進地地鐵一線、、環(huán)線、城城市鐵路和和八通線運運營效率和和服務(wù)水平平的提高，，提升整個個網(wǎng)絡(luò)的運運營管理水水平。根根據(jù)目目前港鐵和和首創(chuàng)就運運營服務(wù)方方面的承諾諾，四號線線接近香港港地鐵的運運營水平，，市民將享享受更優(yōu)質(zhì)質(zhì)的服務(wù)。。第第二，降低低市政府在在建設(shè)運營營期的財力力投入。一一方方面，特許許公司分擔擔了項目建建設(shè)期46億元的建建設(shè)投資。。另一方面面，在特許許經(jīng)營方式式下政府將將不對四號號線運營進進行補貼，，估算在運運營期內(nèi)將將減少政府府補貼10.6億元元。此外，，特許經(jīng)營營方式下，，政府在運運營期內(nèi)將將增加所得得稅收入約約9.1億億元。二、北京地地鐵4號線線案例分析析第三，在政政府的支持持和監(jiān)管下下，北京地地鐵投資、、建設(shè)和運運營將步入入市場化、、規(guī)范化、、法制化的的軌道。通通過過與投資方方簽訂的《《合作協(xié)議議》，特許許公司與四四號線公司司簽訂的《《租賃協(xié)議議》，以及及政府有關(guān)關(guān)部門與特特許公司簽簽訂的《特特許協(xié)議》》，將明確確政府、投投資者和特特許公司在在四號線項項目投資、、建設(shè)、運運營各環(huán)節(jié)節(jié)中的權(quán)利利和義務(wù)，，通過法律律契約關(guān)系系使“軟約約束”變成成“硬約束束”，使地地鐵項目的的投資、建建設(shè)、運營營各環(huán)節(jié)有有機結(jié)合，，良性發(fā)展展。第第四，有有利于轉(zhuǎn)化化政府職能能，實現(xiàn)政政企分開，，推進公用用事業(yè)市場場化進程。。市市政府通過過《特許協(xié)協(xié)議》制定定規(guī)則，強強化監(jiān)管，，從而使政政府部門實實現(xiàn)從對地地鐵的間接接經(jīng)營者向向監(jiān)管者的的職能轉(zhuǎn)變變，既有利利于通過企企業(yè)自主經(jīng)經(jīng)營充分發(fā)發(fā)揮企業(yè)的的積極性，，提高地鐵鐵運營管理理水平，又又可以通過過完善政府府監(jiān)管確保保運營的安安全，維護護社會公共共利益。二、北京地鐵鐵4號線案例例分析（十一）、地地鐵四號線特特許經(jīng)營項目目的運作體會會

軌道道交通等基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施項目投投資大、回收收期長、公益益性強，市場場化工作比較較復雜。北京京地鐵四號線線特許經(jīng)營項項目取得了成成功,其中有有很多經(jīng)驗和和體會，值得得總結(jié)。第第一，特特許經(jīng)營項目目的成功運作作需要更加清清晰、完善的的法律、法規(guī)規(guī)予以保證。。

基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域市市場化的進程程，也是政府府職能轉(zhuǎn)化的的過程，需要要政府一方面面不斷加強、、完善監(jiān)管手手段，維護項項目的公共利利益，另一方方面要盡量為為基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)領(lǐng)域的市場化化創(chuàng)造必要條條件。目前國國家和北京市市已經(jīng)出臺了了一些法律法法規(guī)，使特許許經(jīng)營項目的的運作具備了了基本的法律律依據(jù)，但在在完備性和可可操作性上還還需進一步加加強。例如，，《特許協(xié)議議》究竟適用用于民事合同同還是行政合合同，尚無權(quán)權(quán)威明確的界界定。從項目目投資的經(jīng)濟濟角度看應(yīng)適適用于民事合合同，則投資資者與政府為為平等主體；；而從項目的的公益性、特特許經(jīng)營角度度看，更適用用于行政合同同，則政府作作為特許權(quán)授授予方具有主主動地位。協(xié)協(xié)議性質(zhì)的不不同直接導致致項目融資結(jié)結(jié)構(gòu)中政府與與投資者權(quán)利利、義務(wù)關(guān)系系的不同，決決定項目運作作的一些關(guān)鍵鍵性問題。第第二，，投資者市場場尚需進一步步發(fā)展培育。。

培育育產(chǎn)權(quán)明晰、、具有自我約約束機制的市市場競爭主體體，塑造適度度競爭的投資資者市場，是是實現(xiàn)特許經(jīng)經(jīng)營項目運作作的基礎(chǔ)。而而目前軌道交交通等基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施投資市場場還不成熟，，尚無法通過過充分有效的的競爭實現(xiàn)更更大的社會效效益。主要原原因是，基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)基基本上是由國國有大企業(yè)壟壟斷投資、建建設(shè)、經(jīng)營，，由于出資人人權(quán)利不到位位，及政企不不分等體制性性因素制約，，無法真正有有效地參與到到特許經(jīng)營項項目運作中來來；民營企業(yè)業(yè)目前要大規(guī)規(guī)模參與軌道道交通建設(shè)，，在資金實力力、管理水平平等方面還有有待于進一步步發(fā)展完善；；而外資企業(yè)業(yè)在資金、技技術(shù)、管理方方面雖有著較較大優(yōu)勢，但但因政策、文文化、理念等等因素影響，，其進入成本本還較高。因因此，實現(xiàn)軌軌道交通項目目的市場化運運作，還必須須加快國有企企業(yè)改革，加加快民營企業(yè)業(yè)的發(fā)展壯大大，不斷改善善外商投資環(huán)環(huán)境，才能促促進我國基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域市市場化的進程程。二、、北北京京地地鐵鐵4號號線線案案例例分分析析第三三，，投投融融資資的的中中介介服服務(wù)務(wù)體體系系有有待待進進一一步步發(fā)發(fā)展展完完善善。。軌軌道道交交通通等等基基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)設(shè)施施的的投投融融資資是是一一項項極極其其復復雜雜的的系系統(tǒng)統(tǒng)工工程程，，需需要要綜綜合合運運用用金金融融、、財財務(wù)務(wù)和和法法律律等等方方面面的的知知識識，，要要在在融融資資顧顧問問、、財財務(wù)務(wù)顧顧問問、、技技術(shù)術(shù)顧顧問問、、客客流流調(diào)調(diào)查查顧顧問問、、法法律律顧顧問問等等專專業(yè)業(yè)化化中中介介機機構(gòu)構(gòu)的的共共同同協(xié)協(xié)作作下下才才能能完完成成。。而而目目前前，，我我們們的的中中介介服服務(wù)務(wù)體體系系尚尚未未有有效效形形成成。。因因此此，，要要加加快快投投融融資資中中介介服服務(wù)務(wù)體體系系建建設(shè)設(shè)，，提提高高其其整整體體素素質(zhì)質(zhì)和和服服務(wù)務(wù)水水平平，，為為基基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)設(shè)施施的的市市場場化化運運作作提提供供有有力力的的操操作作技技術(shù)術(shù)上上的的保保證證。。第第四四、、前前期期工工作作需需要要進進一一步步加加強強。。項項目目的的前前期期工工作作扎扎實實與與否否將將對對軌軌道道交交通通市市場場化化運運作作產(chǎn)產(chǎn)生生重重要要影影響響。。當當前前，，軌軌道道交交通通建建設(shè)設(shè)項項目目中中還還存存在在一一定定程程度度的的邊邊設(shè)設(shè)計計、、邊邊施施工工、、邊邊引引資資現(xiàn)現(xiàn)象象，，項項目目規(guī)規(guī)劃劃相相對對滯滯后后。。為為了了趕趕工工期期，，沒沒有有時時間間或或條條件件確確定定最最佳佳投投資資者者，，造造成成項項目目只只能能依依賴賴更更多多的的政政府府力力量量去去完完成成。。此此外外，，規(guī)規(guī)劃劃設(shè)設(shè)計計方方案案的的穩(wěn)穩(wěn)定定程程度度、、詳詳細細程程度度對對項項目目市市場場化化運運作作的的影影響響極極大大，，如如設(shè)設(shè)計計方方案案不不穩(wěn)穩(wěn)定定，，就就可可能能導導致致一一系系列列問問題題的的出出現(xiàn)現(xiàn)，，項項目目投投資資可可能能因因此此大大幅幅增增加加，，項項目目建建設(shè)設(shè)將將出出現(xiàn)現(xiàn)難難以以解解決決的的困困難難。。因因此此，，要要成成功功實實施施特特許許經(jīng)經(jīng)營營項項目目，，從從項項目目的的提提出出、、規(guī)規(guī)劃劃、、可可行行性性研研究究到到投投資資者者確確定定、、開開工工建建設(shè)設(shè)等等各各個個環(huán)環(huán)節(jié)節(jié)都都要要保保持持一一致致性性和和前前瞻瞻性性，，充充分分做做好好各各方方面面的的前前期期工工作作。。二、北京地地鐵4號線線案例分析析北京地鐵四四號線項目目的運作成成功，進一一步堅定了了我們在軌軌道交通建建設(shè)和運營營領(lǐng)域繼續(xù)續(xù)深化投融融資體制改改革的信心心。按照北北京市軌道道交通建設(shè)設(shè)規(guī)劃，未未來幾年北北京軌道交交通領(lǐng)域的的建設(shè)發(fā)展展將進入高高潮，投資資前景非常常廣闊。我我們將繼續(xù)續(xù)支持社會會投資者參參與建設(shè)與與運營，促促進我市軌軌道交通的的發(fā)展。在在此，我們們也歡迎國國內(nèi)外投資資者積極介介入，加強強交流與合合作，在北北京市基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)發(fā)展中實現(xiàn)現(xiàn)雙贏。9、靜靜夜夜四四無無鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Saturday,January7,202310、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。23:48:3023:48:3023:481/7/202311:48:30PM11、以我獨沈沈久，愧君君相見頻。。。1月-2323:48:3023:48Jan-2307-Jan-2312、故人江海別別，幾度隔山山川。。23:48:3023:48:3023:48Saturday,January7,202313、乍見翻翻疑夢，，相悲各各問年。。。1月-231月-2323:48:3023:48:30January7,202314、他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生白白發(fā)，，舊國國見青青山。。。07一一月月202311:48:30下下午午23:48:301月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。一月月2311:48下下午午1月月-2323:48January7,202316、行動出成果果，工作出財財富。。2023/1/723:48:3023:48:3007January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點的的射線線向前前。。。11:48:30下下午午11:48下下午23:48:301月-239、沒有失敗，，只有暫時停停止成功！。。1月-231月-23Saturday,January7,202310、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒沒有。。23:48:3023:48:3023:481/7/202311:48:30PM11、成成功功就就是是日日復復一一日日那那一一點點點點小小小小努努力力的的積積累累。。。。1月月-2323:48:3023