海運與貿(mào)易風險管理

1海運貿(mào)易及風險管理

SeaTrade&RisksManagement

講師：楊智為(JasonYang)國立政治大學

98年度課程2009年12月29日(二)14:10~16:00pm2國際物流國際金流押託轉(zhuǎn)帳國際銀行融資借貸+國際商業(yè)價金收付+金融匯兌金流價金證券化商品證券化國際運輸收交託運貨物+海鐵路空運輸

運輸物流

航空郵政

公路運輸

鐵道運輸

河海運輸

多式聯(lián)運(貨櫃化=標準化)商品交易型(企業(yè)間)物流非商品交易型(企業(yè)內(nèi))物流國際展覽物流國際工程物流國際搬家物流非貿(mào)易型貿(mào)易型

企業(yè)物流回收型(逆向)物流從送出端到回收端配銷型(流通)物流從製造端到消費端採購型(生產(chǎn))物流從原料端到製造端(由管控者-船方主導(dǎo))(由所有者-貨方主導(dǎo))國際商業(yè)商品買賣+市場行銷

儲配物流通關(guān)檢驗倉儲配送進口轉(zhuǎn)口出口未稅保稅完稅(T1)報單(到外地)(到本地)

(T)報單(T)報單(外地貨)(本地貨)裝卸保管理貨流通加工揀貨品管檢測包裝存貨控制碼頭專區(qū)碼頭貨棧聯(lián)鎖倉庫保稅倉庫貨櫃及航空貨物集散站物流中心加工出口區(qū)，多功能產(chǎn)業(yè)加值園區(qū)，自由貿(mào)易港區(qū)進口倉轉(zhuǎn)口倉出口倉銀貨交易中心機制

銀貨兩訖(公平原則)

童叟無欺(誠信原則)法律規(guī)則公約協(xié)定運輸銀行保險電商商貿(mào)法律平臺商流物流預(yù)告即時彙總資訊聯(lián)網(wǎng)運籌群體物流商流以信息通透管理為中心

以倉庫營運管理為中心以信息通透管理為中心以實體流通管理為中心以供應(yīng)鏈管理為中心國際商流資訊流資訊流網(wǎng)安保險貨物運輸保險、運送責任保險輸出信用保險、產(chǎn)品責任保險公證(T1)報單賣方的債權(quán)證券買方的物權(quán)證券貨方與船方的載貨證券貸方與借方的有價證券◎國際商品買賣與市場流通體系3(一)信用狀(二)託收(三)期付(四)其他方式(五)特殊安排(六)無需付款1.IrrevocableDocumentaryCreditsunconfirmed,periodoftimeforpaymentunspecified2.IrrevocableDocumentaryCreditsunconfirmed,periodoftimeforpaymentstated3.IrrevocableDocumentaryCreditsconfirmed,periodoftimeforpaymentunspecified4.IrrevocableDocumentaryCreditsconfirmed,periodoftimeforpaymentstated5.RevocableDocumentaryCredits,periodoftimeforpaymentunspecified6.RevocableDocumentaryCredits,periodoftimeforpaymentstated7.CleanCollections8.DocumentaryCollections,periodoftimeforpaymentunspecified9.DocumentaryCollections,periodoftimeforpaymentstated10.CollectionsofDocumentaryPaymentswithimmediatepaymentandlateracceptance11.CollectionsofDocumentaryPaymentswithprioracceptance12.PaymentbyInstallment分期付款13.Paymentonafixeddatedagreed14.Paymentinadvanceuponplacingoforder(C.W.O.~CashWithOrder訂貨付現(xiàn))15.Paymentondeliveryofgoods(C.O.D.~CashOnDelivery交貨付現(xiàn))16.Paymenttothecarrierondeliveryofgoods(C.O.D.~CashOnDelivery交貨付現(xiàn))17.Paymentbyendofmonthofdeliveryofgoods18.Paymentattheendofaperiodfollowingtheendofthemonthofdeliveryofgoods19.Paymentattheendofaperiodfollowingdeliveryofgoods20.Paymentonreceiptoftheinvoice21.Paymentonthelastdayofthemonthofreceiptoftheinvoice22.Paymentattheendofaperiodfollowingthelastdayofthemonthofreceiptoftheinvoice23.Paymentattheendofaperiodfollowingreceiptoftheinvoice24.Paymentbyoptionaldateswithdiscounts(%)25.Paymentbyoptionaldateswithinterest(%)fordelayedpayment26.Compensatorypayment27.PaymentonConsignment寄售付款28.PaymentbyAgreement(including

O.A.~OpenAccounts記帳交易)29.PaymentonCustomaryTerms(includingC.A.D.~CashAgainstDocuments見單付現(xiàn))30.WithoutPayment(Gifts,Samples,ReplacementGoods,ConsignmentsforTrial,Repairing,GoodsforProcessing,Returns,etc.)◎依國際商會(ICC)制定信用狀統(tǒng)一慣例之明示，在信用狀作業(yè)上有關(guān)銀行所處理者為「單據(jù)(DOCUMENTS)」而非與該等單據(jù)可能有關(guān)之貨物、勞務(wù)及(或)其他履約行為。此等單據(jù)包括：財務(wù)單據(jù)(如：匯票(BillsofExchange)、期票(PromissoryNotes)、支票(Check)、支付憑據(jù)

(PaymentReceipts)及其他類似之單據(jù)等)，與商務(wù)單據(jù)(如：商業(yè)發(fā)票(CommercialInvoices)、貨運單據(jù)(ShippingDocuments)及其他權(quán)狀(Title)或類似之單據(jù)等商務(wù)單據(jù)中有關(guān)◎「貨運單據(jù)」為法律之文書(計有三大類二十種之多)在「銀貨交易」中如何正確處理貨運單據(jù)以便和付款條件交相呼應(yīng)確實做到公平交易原則下所預(yù)期達成之「銀貨兩訖」的目標實為國際商品買賣有關(guān)風險管控之首要！1.海運/海洋提單(Marine/OceanBillofLading)*2.

海運運(貨)單(SeaWaybill)3.傭船提單(CharterPartyBillofLading)*4.多式聯(lián)運(複合運送)提單(MultimodalTransport

BillofLading)*5.多式聯(lián)運(複合運送)運(貨)單(Multimodal

TransportSeaWaybill)6.海/空聯(lián)運運(貨)單(Sea/AirCombinedTransport

Waybill)7.航空運單(AirWaybillorAirConsignmentNote)8.簡式航空運單(AirBill)9.航空快遞運(貨)單(AirCourierExpressWaybill)10.公路運(貨)單(RoadTransportWaybill~CMR)11.鐵路運(貨)單(RailTransportWaybill~CIM)12.內(nèi)河航運(貨)單(River/BargeWaybill)13.快遞收貨憑證(CourierReceipt)14.郵政收貨憑證(PostReceipt)15.FIATAMultimodalTransportBillofLading*16.FIATAMultimodalTransportWaybill17.FIATAForwarder’sCertificateofReceipt(~for

EXWapplication)18.FIATAForwarder’sCertificateofTransport*(~for

C.A.D.application)19.FIATAWarehouseReceipt20.貨運承攬代理業(yè)自製的貨運單據(jù)註：‘*’~為貨運的權(quán)狀證書(atitleofinstrument)FIATA為國際貨代協(xié)會世界聯(lián)合會之縮寫(TheFederationofInternationalFreightForwardersAssociation)◎付款條件/PAYTERMS(時限、方式、數(shù)額、地點)為商品買賣中買方(債務(wù)人Debtor借方)明示其所擔負之債(DEBT)將以何種方式清償(extinguishing)給賣方(債權(quán)人Creditor貸方)的重要約定。◎

動產(chǎn)交易有關(guān)物權(quán)之佔有◎動產(chǎn)交易有關(guān)債權(quán)之佔有◎動產(chǎn)交易有關(guān)載貨之交付◎動產(chǎn)交易有價證券之質(zhì)押

◎有關(guān)受貨人(亦即物權(quán)之佔有、債權(quán)之佔有、載貨之交付、證券之質(zhì)押)的表示法：

-TO(anamedperson)-TOORDER(oftheShipper)-TOORDER(ofanamedpersonexceptaBank)-TO(astatement/clausespecified)-TOTHEBEARER-TOORDER(oftheConsignor)-TOORDER(ofL/CApplicant)-TOORDER(ofL/CIssuingBank)-TOORDER(ofShipper’sBank)-TOORDER(ofBuyer’sBank)-others

◎如何確保債權(quán)？

-債權(quán)之移轉(zhuǎn)與委託書的作成

-徵信、公證與律師見證的設(shè)定

-司法管轄權(quán)之約定…等◎國際商品買賣與銀貨交易體系4貨主(Shipper)有關(guān)貨主之定義當事人關(guān)係人有關(guān)權(quán)益之維護1、貨物的所有人(CargoOwner)2、海上貨物運輸服務(wù)之提供的受益人

(Accounts)3、不以L/C受益人之名而逕行出貨的

發(fā)貨人(Consignor)4、運送物之受領(lǐng)人(Consignee)TO(anamedperson)TO(aclausespecificallyspecified)

TOORDER(oftheShipper)TOORDER(ofanamedpersonotherthanaBank)TOTHEBEARERTOORDER(oftheConsignor)TOORDER(ofL/CApplicant)TOORDER(ofL/CIssuingBank)TOORDER(oftheSeller’sBank)TOORDER(oftheBuyer’sBank)5、貨主之組織、公協(xié)會或類似之團體

(Shippers’Organization,AssociationandCounciletc.)

全球性、區(qū)域性、國際性；國家級、地方級為企業(yè)和會員之利益(如：SC/TVC)Tri-partiesShippers’Group(=ASC+ESC+NITL)

STC(如：CDR~CargoDispatchingRule)；

Certification；Carrier’sLiabilityInsurance…etc.6、海上貨物運輸之中介人(OTI~OceanTransportationIntermediary)

NVOCC&InternationalFreightForwarder(IFF)(如：FIATA)談國顧際羅商菠品面買吳賣(商厚流)有欣關(guān)債褲的爽履健行(當攏事販人沾間校的玻法師律淋關(guān)金係)、付匯款祥條擠件(金霸流)和貨言運吵單響據(jù)(物受流)間晃的激關(guān)直係案、濃對什應(yīng)印操媽作景和座防誘災(zāi)霉機授制5商流面有關(guān)國際商品之買賣◎UN

ConventiononContractfortheInternationalSaleofGoods(1980)~Vienna/UNCITRAL(CommissiononInternationalTradeLaw)國際商品買賣契約公約◎UNEconomicandSocialCouncil–EconomicCommissionforEurope(ECE)–CommitteeonTrade–CenterforTradefacilitationandElectronicBusiness

(UN/CEFACT)~Geneva已通過30種書證格式和33種建議書(含第17號之PayTerms

的付款條件)◎ICC

的UCP600+eUCP1.1

信用狀統(tǒng)一慣例+電子信用狀統(tǒng)一慣例；URC522

託收統(tǒng)一規(guī)則；ISP98(InternationalStandbyPractices)國際擔保函慣例；ISBP(InternationalStandardBankingPractice)國際標準銀行實務(wù)–跟單信用狀項下單據(jù)之審理；

INCOTERMS2000

國貿(mào)條規(guī)…等◎國際環(huán)保公約(如：華盛頓公約CITES、巴塞爾公約BC、生物多樣化公約CBD、蒙特婁議定書MP、氣候變化綱要公約FCCC、京都議定書KP…等)談國謠際版商漁品聲買乒賣(商峽流)有弊關(guān)債豬的謙履議行(當傍事號人絞間材的尼法租律妻關(guān)仿係)、付趨款宗條步件(金享流)和貨暫運播單滴據(jù)(物鍋流)間留的吊關(guān)巨係揭、艇對嫁應(yīng)坐操泄作繳和根防咳災(zāi)皆機霧制6法流面有關(guān)債(Obligations)的履行和物權(quán)※民法◎債之發(fā)生(契約、代理權(quán)的授與、無因管理、不當?shù)美?、侵?quán)行為)→債之標的

→債之效力(給付、延遲、保全、契約)→債權(quán)人及多數(shù)債權(quán)人→債之移轉(zhuǎn)(債權(quán)

及債務(wù))→債之消滅(清償、提存、抵銷)→各種之債(買賣、互易、交互計算、贈與、租賃、借貸、僱傭、承攬、出版、委任、經(jīng)理人及代辦商、居間、行紀、寄託、倉庫、運送營業(yè)、承攬運送、合夥、隱名合夥、指示證券、無記名證券、終身定期金、和解、保證)◎物權(quán)→所有權(quán)(動產(chǎn)所有權(quán))→質(zhì)權(quán)

(動產(chǎn)質(zhì)權(quán)、權(quán)利質(zhì)權(quán))→留置權(quán)→佔有※海商法

談國典際銷商志品益買朱賣(商其流)有有關(guān)債敲的福履衛(wèi)行(當晃事盆人斷間坐的法梯律關(guān)紐奉係)、付分款陳條貢件(金掀流)和貨掛運甜單劑據(jù)(物濾流)間掃的報關(guān)鄉(xiāng)豐係您、還對主應(yīng)茅操斷作攔和土防裙災(zāi)鐘機坦制7金流面有關(guān)付款條件之約定第一類◎信用狀(LetterofCredit=L/C)

適“生客”之交易第二類◎託收

(Collections)適“外匯短缺”之交易第三類◎期付

(Installment)適“資本輸出”之交易第四類◎其他方式

-CashWithOrder(C.W.O.)訂貨付現(xiàn)適“熱銷貨與付費樣品”之交易

-CashOnDelivery(C.O.D.)交貨付現(xiàn)適“精品服飾與宅配收款”之交易

-Consignment寄售結(jié)款適“委託行”之交易第五類◎特殊安排

-OpenAccounts(O/A)記帳交易適“熟客”之交易

-CashAgainstDocuments(C.A.D.)見單付現(xiàn)適“現(xiàn)貨”之交易第六類◎無需付款

(NoPayment)談國柿際提商滿品般買暴賣(商店流)有裝關(guān)債閥的毛履揮行(當齡事蠢人掙間算的絡(luò)法旬律申關(guān)頸係)、付阿款群條房誠件(金犬流)和貨尺運至單赤據(jù)(物役流)間款的睛關(guān)童係綠、臂對層應(yīng)黎操畝作蒙和距防滾災(zāi)配機伙制8物流面有關(guān)貨運單證之使用※貨運單證的性質(zhì)

-收據(jù)(Receipt)~交易憑證

-貨運單(Waybill)~契約證明

-提單(BillofLading)~證券(文義性、佔有性、繳回性、轉(zhuǎn)讓性)

背書(無需背書、空白背書、完整背書)※提單之種類◎傭船提單

(TramporCharterParty(C/P)B/L)◎班輪提單

(LinerB/L)：

A).散裝貨輪

(Conventional/BulkVessel)-ThroughB/L(ICSform)-LinerB/L(BIMCOform)

B).全貨櫃輪

(FullContainerVessel)-CombinedTransportB/L(ICSform)-MultimodalTransportB/L(FIATAform)-MultimodalTransportB/L(TTClubform)-IntermodalTransportB/L(FMC/USAform)談國殿際統(tǒng)商怠品售買哄賣(商狡流)有戚關(guān)債弟的月履究行(當沙事顛人謎間弱的鐮法舌律繳關(guān)鄭係)、付諒款乘條邪件(金刷流)和貨劃運督單隙據(jù)(物的流)間州的若關(guān)差係礎(chǔ)、扁對耽應(yīng)醬操慮作兔和碑防躲災(zāi)亂機燥制91旅)徒.椒C贊.依W脫.悉O勉.訂毛貨親付訪現(xiàn)債增權(quán)詠的惡消薄滅(賣涉方)物評權(quán)況的醉佔皆有(買旋方)債畏權(quán)錯賣脾方物婆權(quán)孤買沫方◎國像際煮商礎(chǔ)品杠買燙賣條各計有年關(guān)幟方穩(wěn)所公處順理穩(wěn)者走為單墓據(jù)(誕D邀o踢c興u特m帽e叫n骨t攪s易)而遙非倦與齒該猛等芝單掠據(jù)志可園能像有普關(guān)絮之貨找物跡、襲勞興務(wù)登或微其潛他償履并約癢行密為煩。◎惡貨結(jié)運扣單倆據(jù)鎖中及有欲關(guān)提蕉單(懷B猾i塘l耀l癢o魂f汁L牛a蚊d壯i漿n丟g槐)係旦供商參流作令為宵買理方嶼的待「物緣瑞權(quán)怠證進券」作君為喊賣站方派的飽「債淘權(quán)多證蜂券」物玻流作珍為眉「載校貨銀證日券」戶以松約劑定作託曬運鍋人部、運爐送柴人王、口受壟貨麻人貞三對者娛間晉的炕權(quán)賭利巡壽義橡務(wù)關(guān)沃係金遺流作殲為倍「有謙價湖證勤券」堤供寧質(zhì)汪押喝貸刪款僑，宿其對瞧價并係該以振商捧業(yè)般發(fā)溫票沿為柄佐記證S糞h咽i偽p志p觸e哨r運(託拴運婆人)※提磚單濱作劑為流買曉方餡的販「翻物您權(quán)投證勞券碎」賣朝方應(yīng)聲如仰何乳表財示戰(zhàn)？C我o窩n暈s怪i促g默n莖e桿e漫(受抬貨露人)(饅a挑n博a鞭m礙e光d茶p化e舍r仔s薦o港n自過然譜人擔、葛法胖人仗、采社片團槍、匠機摔構(gòu)兇等淚之買資方)※記扒名膨證鞏券(普虹通飯法跨系)歲v暈s特缸別堵指雖示霜證挺券(大桂陸蔽法似系)“不煮可哲轉(zhuǎn)辜讓瘋”“沖可脫以融轉(zhuǎn)乞讓柿”但曬依寄證糊券敘之收文耀義欣性受蒼讓纖人視不嬸適責格群對直運績送牽人網(wǎng)直開接郵求償懶而豈應(yīng)醉由拍轉(zhuǎn)潤讓待人(受混貨臥人)為扔之C簽a雞r容r萍i按e得r踐(運文送謎人)B土i穿l霉l某o事f閣L除a已d眠i和n緊gi宰sn倦o自t裁n手e伏g幻玉o午t朽i識a吸b著l督eu太n裝l衛(wèi)e編s婦s運i乓t耕i紫s僑c廟o癥n踢s宏i稻g梢n畏e黃d椅“盯T轎O宏O廉R按D帶E傭R礙”1漂02津)頃.天C資.劈燕A藥.巡壽D斷.見河單基付派現(xiàn)B浮i藝l訓l雙o挑f筑L茶a著d蘋i銳n偏gi糾sn囑o螞t椒n幫e甘g乖o推t框i貧a針b刺l支eu裙n翼l叼e韻s補s辯i癥t鼠i答s邀c場o革n占s寧i土g貴n智e好d這“僑T清O畝O派R婦D盒E魚R大”S塞h邀i悠p旋p沃e惡r送(託雄運奸人)※提誼單憂作堡為漂賣宗方垮的鞭「箭債燥權(quán)逃證盈券甩」賣塘方應(yīng)動如錦何千表鴉示員？C凡o梯n錫s瓜i萄g袖n即e葉e頁(受職貨載人)T賠O鄙O樂R憲D瓜E憶R膝(義O拒F在T困H劫E朵S燥H明I捏P迅P閥E霉R驢)※指皆示項證側(cè)券(普愚通菊法竹系)買v盆s單壓純富指堅示秀證勺券(大享陸頭法索系)“可溪以滑轉(zhuǎn)致讓年”“芹可淺以胡轉(zhuǎn)攔讓掃”+空紗白恩背畜書C克a匪r帆r辨i阻e樸r飽(運彼送功人)◎應(yīng)雨備免之兔單判據(jù)(檔D相o籠c慨u毅m辮e阿n銅t扛s霸)：a迅)失.遵B闊i胡l埋l攤o碧f塊L猶a恢d壓i絕n浮g掌(饅B果/茶L替)提乏單荒是浩提古領(lǐng)溉貨饅物突與曉質(zhì)管押筋貨撇款員的永重撐要助文援書b龜)悅.閱C梯o蠶m菊m標e戚r朵c協(xié)i究a涉l狀I(lǐng)猜n誘v件o承i拋c底e州(匠C蠟/肅I迫)商他業(yè)狂發(fā)轟票步是肝佐那證刪商供品棒交膨易材之普價掛值掠的障依鋸據(jù)c劉)和.棒P抗a索c比k遍i添n柳g就&雪W鞏e蹦i鴉g狡h掛t概L伶i偶s蝴t劑(訓P優(yōu)/業(yè)L千)裝厲箱拒重野量扯尺窄碼拉單姨是撈通茅關(guān)墾與愈索紐奉賠鉛的急依昂據(jù)d察)靠.訴C講e刃r慕t疲i廁f康i前c道a謠t處e循o疏f罰O拜r散i遞g摔i效n構(gòu)(倉C叔/論O蒼)產(chǎn)趣地魔證雄明啞是脂進良出鹽口究貿(mào)論易跡與背關(guān)泊稅毛裁屈定龜?shù)姆空\依帥據(jù)◎噴T載O窩O寒R尼D洗E錘R為T起O架O田R曬D師E驅(qū)R勻O屬F默T拴H密ES棕H口I朝P套P禍E腸R的熔縮葵寫僚，竹稱磨係齡單丹純?nèi)钢负Ｊ疽詾E別吳於蹈一印般鏈之石指冶示躍“T囑O正O另R快D員E驢R斯(下接凍指拜示相人)1劍13夠)律.談C閑.杠O岡.幼D農(nóng).交死貨藥付任現(xiàn)B滅i討l脖l紅o敞f繼L決a蛇d名i脊n交gi伴sn亮o可t些n薪e阻g哪o踩t患i隆a丸b才l蔑eu沙n魂l吊e散s振s訊i鄙t端i穿s屈c辜o席n臥s慘i臨g姐n訴e勾d環(huán)“堂T失O縣O逐R等D攀E甜R束”S擺h愚i丈p述p甘e姑r壤(託謀運貸人)※「孔債告權(quán)刷」宿欲分經(jīng)茫由礎(chǔ)運陽送退人存在原目挨的賣辰方地符之帝代勞理懷人智收留取警應(yīng)尿如納何趟表丙示玻？C承o籌n夢s孕i售g帆n宮e素e盲(受胡貨魔人)T譽O定O捷R巾D臭E勤R摧(鉆O度F書T趨H奇E免S紛H古I窄P助P臺E預(yù)R掙)全駕套澤正待本傲提育單夸經(jīng)戒背歸書芽後繳仁回權(quán)給托運賞送族人+簽砌訂C惕.裹O爛.牽D著.委醋託腥書君*T遍O翼O挑R線D絨E鑼R箏O亦F古(工n曉a越m唱e巖o罪f磨t何h六e引C婆a圖r焰r乎i賣e雜r遇)略*C胃a賺r濁r醋i蘭e什r洗(運深送午人)◎應(yīng)粉備棒之羨單雕據(jù)(抱D堂o剪c昌u茄m俘e只n牙t級s廚)：a湊)功.掃B爬i敬l曲l甚o爆f拾L攀a兼d誘i炎n竹g粱(鞭B煤/蕩L恒)提砌單龜是狡提鍵領(lǐng)袋貨車物牌與廚質(zhì)吹押葛貨舍款哥的騎重奧要即文叮書b偽)纏.執(zhí)C炕o猜m憤m代e忘r顧c群i臉a虛l攜I核n滑v元o丹i戴c賀e看(艙C宴/更I陶)商扒業(yè)自發(fā)鬼票能是甚佐恐證譽商偏品便交融易碎價紀值蘿的蝴依耕據(jù)c西)丙.膀P夠a晶c災(zāi)k斬i陰n狼g頸&僑W歉e直i語g洞h老t巡壽L死i沈s粗t肝(當P點/夫L炕)裝螺箱哭重碧量撥尺謎碼寫單陣是騾通榴關(guān)鍋與晶索心賠烏的遼依逗據(jù)d碼)脅.雁C地e備r熊t浮i眨f殘i罰c方a喬t擊e帶o遲f德O聞r墾i皆g蓋i豆n泊(雜C切/酷O叢)產(chǎn)隨地約證尿明禁是惰進攻出糞口鍛貿(mào)智易贊與刻關(guān)約稅樓裁扇定脅的嗎依短據(jù)“甘*煌”：役當客「恒債油權(quán)伯」但移際轉(zhuǎn)懂至摩第乓三挖者攝時浩必緞須與澆受符託幸人固簽疾訂【委押託殿書】以圾為頁債權(quán)竿之主保袖障蘆！1碧24踏)煉.乳C鵲o選n證s暮i惱g稿n響m塌e夠n索t寄鮮售妥結(jié)洪款◎應(yīng)龜備緊之細單膨據(jù)(最D菠o戀c旱u慰m嗽e厚n引t頸s頃)：a乳)吉.當B準i努l壇l階o允f獅L財a慚d僚i你n諷g錫(慶B應(yīng)/甚L岸)提側(cè)單鴿是答提冬領(lǐng)番貨艷物姨與死質(zhì)調(diào)押除貨望款五的策重勾要壁文塵書b將)嘆.榮C裁o壞m駱m搶e伶r重c煉i提a儉l芒I沫n腐v甘o抖i姨c腎e淋(籌C國/嘴I俊)商萌業(yè)掌發(fā)價票奴是蕉佐摘證禾商圍品殖交核易酬價珠值憐的聰依諸據(jù)c袍)叉.它P惹a分c碑k扮i器n叨g念&謎W蜂e困i把g偏h盼t悔L慕i救s故t崇(恭P計/柱L粗)裝仗箱躺重料量毛尺晴碼衛(wèi)單廁是屆通沖關(guān)遵與塘索蟻賠乓的芹依彎據(jù)d園)糊.叛C錄e敏r莖t框i暴f窯i化c肆a你t惠e夸o嫁f磁O溫r萬i葵g垮i唐n狼(生C拿/靠O亦)產(chǎn)煤地歪證室明赤是撞進弱出讀口發(fā)貿(mào)扮易丹與嘗關(guān)禁稅王裁非定嬌的屠依槍據(jù)B儲i誓l泊l礦o叛f框L蘇a幕d躬i矩n傘gi勾sn蒙o竊t晶n解e基g架o道t騙i貿(mào)a賺b匯l蘿eu辦n輝l衫e伏s它s走i愚t飼i張s屑c巧o冶n裂s曾i俘g立n抵e道d糟“績T扒O先O霧R粥D樓E太R描”C葉a洞r拜r臭i秀e鮮r近(運傾送騙人)S吳h家i虧p籮p太e姓r攜(託慨運櫻人)※提法單維作販為玻賣莖方辜的恩「腳債奔權(quán)扁證出券和」賣柴方應(yīng)匙如侵何碗表枝示假？C創(chuàng)o沉n嚴s阻i考g辱n之e照e液(受寶貨廁人)T航O圾O派R巾D岡E角R戴(堅O(shè)菌F學T雨H積E道S描H喘I吸P稅P黎E反R團)※指最示末證判券(普堅通能法右系)顯v熔s單盡純遷指途示扇證送券(大潑陸今法渾系)“可證以吃轉(zhuǎn)拉讓逐”“劑可咬以欲轉(zhuǎn)訓讓質(zhì)”+空狗白頃背蕉書◎委灰託決行錫依敞約器結(jié)馳付疼寄潮售做商偷品載之笨價謹款黨始稱神已仗履叉行獲其焦債掏務(wù)敵，妨而趟提纖單再之未表京示荷謂在紡交詠運獨貨個物昌之擇當嬸下駕債輝權(quán)構(gòu)仍淋歸影賣說方立所有榆！1毅35她)獄.墾O搞/醋A籃(弟O短p慚e辣n犧A另c倉c銹o友u裝n火t陣s腰)記汽帳特交飲易6僅)問.完L妖/胖C戶(狂L凈e醒t堅t診e傳r君o砍f拜C銷r斯e爺d億i衛(wèi)t伶)信墊用供狀頁交蕉易7打)孟.草C楚o彩l郵l釘e掩c需t些i暖o尤n託權(quán)收旅交蓮易B買i訴l差l開o作f顆L氣a啦d機i稼n碎gi其sn架o還t料n續(xù)e還g剪o傭t斷i多a樣b鉗l險eu買n餃l洽e科s適s田i輕t劑i衛(wèi)s澇c勵o派n艘s鞏i圖g里n利e爆d碰“稀T滔O來O諸R賤D社E早R原”S非h看i羽p熄p偉e紐奉r制(託爐運饑人)※提巷單菜由攏銀斯行茶做煩指庫示膝時喂賣能方賣槍方應(yīng)賣如商何琴確雁保唇其歷「看債茄權(quán)欣」征？C巡壽o火n懲s米i迅g蹤蝶n念e扶e描(受寶貨座人)T貍O更O漢R嗓D描E忽R紋(趨O得F望t怒h(huán)鵲e恨B堤u乏y擠e油r誘’衛(wèi)s缸B克a晨n旨k記)恥~5算)幻玉.顫O際/乒A忍*硬1T振O其O宗R搏D并E完R講(勸O賣F詳L文/研C槐I狹s求s蛙u哈i供n掛g狡B萍a重n斷k揪)登~6躺)雪.跑L勻/炊CT炭O魄O稿R伍D惕E坊R那(畜O溪F顧t蔬h虜e脅S外e挪l剖l墨e判r顏’阿s角B客a牽n斗k叔)舍~7貴)繭.飯C造o榜l撲l枯e旗c例t效i定o豆n劃*用2C帳a松r被r房誠i區(qū)e拒r哪(運徑送砍人)5厭)虜.耐O蕉/叢A與6單)饒.紙L茶/熔C一謠般富均鵲以衰買章方丸之絨往百來斷銀產(chǎn)行潮為比指五示(薄T姥O文O槳R濫D穿E路R給農(nóng)買費方趣銀塵行)，還差御別千在輛於使曉用該信債用填狀丘時不所怕有描單幟據(jù)仁均巴須哭標晚明L壯/賞C的打號良碼歇，棋以聰之主別則於O店/奶A的倆記敗帳綁交布易眠！7銀)澤.蹄C響o狀l螞l予e蓄c帝t愈i魯o志n甘(窮D類/碗P混o塔r顛D館/則A淋)則宗係落透額過繪賣附方哪往且來律之撫銀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