后疫情時代旅行社財務分析及問題與對策

學號：畢業(yè)論文（20XX屆本科）題目：后疫情時代旅行社財務分析及問題與對策學院：專業(yè)：作者姓名：指導教師：職稱：二○某某年某月

本人鄭重聲明：所呈交的本科畢業(yè)論文《后疫情時代旅行社財務分析及問題與對策——以中青旅控股股份有限公司為例》，是本人在指導老師的指導下，獨立進行研究工作所取得的成果，成果不存在知識產權爭議，除文中已經注明引用的內容外，論文中不含任何其他個人或集體已經發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體均已在文中以明確方式標明。如本人的畢業(yè)論文涉及抄襲或剽竊等行為，本人愿承擔由此而造成的一切后果及責任。作者簽名：年XX月XX日

III一、緒論（一）選題背景及意義1.選題背景2020年，中國爆發(fā)了新冠肺炎。由于潛伏期長，政府采取措施停止人民的活動，以保護人民的生命。與新冠肺炎流行相關的與旅游業(yè)相關的生態(tài)學基本停滯。到2020年，家庭隔離將成為人們的正常行為。據《人民日報》統(tǒng)計，截至2020年12月31日，中國已有新冠肺炎確診病例超過9萬例。其中，無癥狀感染者近1000人，輸入性病例的持續(xù)出現難以控制。中國仍面臨著疫情反彈甚至蔓延的風險。與此同時，新冠肺炎疫情越來越嚴重，尚未采取有效措施進行有效的預防和控制。截至2020年12月31日，新冠肺炎新確診病例數已超過8100萬和9400萬，新確診病例數非常大，嚴重影響了世界經濟的運行。國外新冠肺炎疫情也對我國旅游業(yè)重要旅游業(yè)造成了巨大打擊，造成許多旅游企業(yè)嚴重損失和破產。人們喜歡新冠肺炎，消費者在新冠肺炎流行的影響下更關心自己的健康。他們更喜歡保守的消費，并形成了網上購物和娛樂的習慣。中國旅游業(yè)的復蘇必然會面臨一個巨大的考驗。2.選題意義在發(fā)展過程中，旅游業(yè)也面臨著一些迫切需要解決的問題。我國旅游業(yè)起步較晚，其發(fā)展理念不如國外企業(yè)成熟。旅游相關企業(yè)通常規(guī)模較小，可上市籌集資金的企業(yè)數量較少，其融資能力較弱，難以快速應對和分散各種風險。特別是面對新旅游模式的迅速崛起和外國旅游企業(yè)的涌入，中國的傳統(tǒng)旅游業(yè)受到了極大的影響和嚴峻的挑戰(zhàn)。在新冠肺炎的影響下，最簡單、最有效的方法是減少外出，從而大大減少人們對娛樂、住宿、餐飲、物流、交通等方面的消費需求。因此，新冠肺炎疫情對Y中青旅財務狀況的影響及對策具有重要的現實意義和長期意義。（二）研究目標和內容1.研究目標本文選擇中青旅為旅行社的典型代表，在旅行社行業(yè)整體低迷中，中青旅也面臨著嚴峻的嚴峻考驗。中青旅將如何進行戰(zhàn)略轉型和升級，是中青旅迫切需要解決的一個現實問題。本文試圖分析中青旅目前存在的問題，調整其未來的發(fā)展方向和業(yè)務戰(zhàn)略。希望在中青旅的分析和解決策略的幫助下提供意見和建議，并為其他旅行社發(fā)揮參考作用。2.研究內容本文主要分為五個部分，第一部分主要闡述了研究背景、研究意義、研究思路、研究方法；第二部分主要概述了財務分析相關理論；第三部分主要分析了中青旅控股股份有限公司財務現狀，第四部分分析了中青旅控股股份有限公司經營存在的問題及原因，第五部分根據問題提出了中青旅控股股份有限公司發(fā)展的對策建議。（三）國內外研究綜述1.國外文獻綜述WuMincgi（2015）指出，旅游業(yè)是一個脆弱的產業(yè)，任何可能影響社會生活的因素都會對旅游業(yè)產生直接影響。這種影響將給旅游業(yè)造成巨大的損失。因此，旅游企業(yè)必須建立風險管理體系，通過一系列規(guī)章制度加強責任意識，實施綜合防范，加強合同管理，規(guī)避法律風險。Sevki（2016）指出，在激烈的市場競爭中，小型旅游企業(yè)不僅具有獨特的優(yōu)勢，而且存在不可忽視的問題，主要體現在資金缺口大、企業(yè)規(guī)模難以擴大、企業(yè)知名度低、客戶管理松散、管理模式分散、服務流程不完善、信息溝通差等。KamilahAhmad（2016）發(fā)現，在制造業(yè)，非財務指標對企業(yè)的生產、經營和績效有重要影響。Higgins教授（2018）指出，財務分析應以戰(zhàn)略分析為基礎，以提高分析結果的全面性和準確性。企業(yè)應根據不同階段出現的問題和發(fā)展目標，不斷調整戰(zhàn)略。AnyNoor（2018）認為，信息和通信技術已經影響了世界各行各業(yè)的發(fā)展，特別是旅游業(yè)。公司充分利用信息和通信技術，開展有效、高效的經營管理，包括通過電子商務提高產品價值，提高服務質量。VincentTingPongCheng，PeterLok（2019）在研究中表示，旅行社行業(yè)應將技術引進和技術升級納入公司的戰(zhàn)略決策。新技術的采用可以為企業(yè)帶來收入和降低成本，這對企業(yè)的經營業(yè)績和長期發(fā)展非常重要。2.國內文獻綜述王芳（2015）認為，目前國內旅行社在旅游產品開發(fā)、員工專業(yè)素質不足、企業(yè)組織結構不合理等方面尤其不足。針對這些情況，我們應該認真分析市場形勢，準確描述客戶需求，形成多方認可的競爭規(guī)則，合理應用，建立完善的人力資源管理模式，優(yōu)化人才梯隊，完善人才培訓機制，積累企業(yè)發(fā)展的內部力量。傅凡旗（2016）指出，在“互聯網+”的背景下，促進旅游業(yè)的轉型升級，實現可持續(xù)發(fā)展勢在必行。衛(wèi)穎（2017）從價值鏈角度指出現代企業(yè)財務分析，從價值鏈角度進行財務分析的目的、對象、重點、方法與傳統(tǒng)財務分析不同，提出：構建基于價值鏈視角的財務分析框架，分析企業(yè)的價值鏈垂直、水平、內部價值鏈的關鍵增值要素，分析企業(yè)進行價值創(chuàng)造的動機和過程，更好地為決策制定企業(yè)管理[20]提供建議。吳麗云（2018）提出文化與旅游的整合為旅游企業(yè)提供新的發(fā)展空間。通過移植旅游模式，我們可以進入文化體驗、休閑等新領域，拓展旅游市場主體團隊，豐富旅游產品的文化內涵，增強旅游企業(yè)的創(chuàng)新能力，增強其競爭力。蔡恒、王樊（2019）提出民營旅游企業(yè)應強化經營理念，不經營，進一步投入核心競爭力建設。面對當前的變化和機遇，我們可以適應“一帶一路”、“旅游扶貧”、“農村振興”等國家戰(zhàn)略，充分發(fā)揮自主權，培育優(yōu)勢，規(guī)避弱點，全面檢查制定發(fā)展戰(zhàn)略。雷揚（2019）采用SWOT分析對四川中小型旅行社的轉型進行了研究，分析了其優(yōu)勢、劣勢、機遇和威脅，并提出了四川中小型旅行社的轉型戰(zhàn)略。經驗時代為中小型旅行社的轉型升級提供了一條有效的途徑。石冬蓮和王博（2019）分析了公司的經濟效益，并判斷了公司是否存在欺詐行為。馬舒平（2019）通過對案例公司的分析，認為，管理者不僅要關注多年來的財務數據，而且要充分考慮企業(yè)未來的發(fā)展前景。李新通（2019）認為，公司的財務分析尚未形成適合中國國情和企業(yè)自身發(fā)展的財務分析體系。歷史上的分析方法要么是單一，要么有一定的局限性。他指出，要充分把握公司未來的發(fā)展，分析和預測部分尤為重要。趙麗華（2020）指出，在分析公司的財務狀況和制定戰(zhàn)略時，應更加關注內外環(huán)境因素對企業(yè)的影響。3.文獻評述旅游業(yè)是一個競爭非常激烈的產業(yè)，對于如何進行戰(zhàn)略轉型升級、自我完善和繁榮有不同的看法。包括業(yè)務流程改進、管理體系加強、信息應用、品牌建設等。因此，在分析了自己企業(yè)的財務數據之后，每個公司都會根據不同的情況做出戰(zhàn)略選擇。特別是對于傳統(tǒng)旅行社，面對其他旅行社的合并和擁擠，以及在線OTA對客戶的競爭，他們剩下的時間不多了。如果不及時進行戰(zhàn)略轉型升級，我們就只能被市場淘汰。（四）研究思路和方法1.研究思路2.研究方法（1）文獻研究法本文追溯并系統(tǒng)地整理了有關財務管理理論的發(fā)展和解決實際財務問題的報告、演講、著作、學術論文和學術期刊。還搜索了大量的互聯網資源來完成論文寫作的基礎工作，分析和比較了所涉及的理論模型，揭示了隱藏的文獻內容，并咨詢了大量的統(tǒng)計和經濟理論書籍，提供了足夠的理論基礎，對財務狀況進行優(yōu)化的研究。本文收集并分析了近年來新冠肺炎中青旅財務狀況相關的資料。（2）案例分析法新冠肺炎是一種新型的肺炎流行病，本文分析了中青旅近年來的財務狀況，并結合理論和實踐，研究了新冠肺炎疫情對其財務狀況的負面影響和風險。結論為旅游企業(yè)在經濟環(huán)境下提高財務能力的對策，這也將有助于本行業(yè)的其他企業(yè)和其他行業(yè)的發(fā)展。二、相關理論概述（一）財務分析定義財務分析是指企業(yè)使用特殊的工具和特殊的方法來分析企業(yè)的財務報告和相關信息，研究和判斷企業(yè)的經營活動和財務狀況。通過有效的分析，我們可以發(fā)現企業(yè)管理的不足，幫助投資者、經營者、債權人等組織做出正確的決策，對企業(yè)未來的工作做出科學合理的預測。（二）財務分析方法傳統(tǒng)的財務分析方法包括：比較分析法：比較兩個或兩個以上的指標。最常用的方法有兩種：一種是企業(yè)之間的水平比較，另一種是多年來財務數據指標的垂直比較。通過橫向和縱向的比較，我們可以確定企業(yè)的經營狀況和發(fā)展方向，以及企業(yè)在該行業(yè)中的地位。比率分析法：比較計算兩個或兩個以上的值，通過債務償還指標和利潤指標的規(guī)模和變化來分析企業(yè)的經營活動。趨勢分析法：選擇多個連續(xù)周期報告數據或指標，將這些數據和指標與基準周期數據進行比較，判斷企業(yè)的變化趨勢，并通過比較預測企業(yè)的未來趨勢。因素分析法：受多種因素的影響，不同時期的財務指標存在差異。因素分析是基于數據的變化，來分析因素的變化，從而做出正確的決策。在具體的分析中，我們應該假設其他因素保持不變，并分析該因素對結果的影響。（三）財務分析作用財務分析的功能是通過對財務報表的相關數據進行匯總、補充和比較，對公司的財務狀況和經營業(yè)績進行全面的分析和評價。然而，傳統(tǒng)的財務報表分析對分析結果的正確性差異很大，其影響大致可分為五個方面：會計處理方法的影響和分析方法的可比性；通貨膨脹的影響；信息的及時性和報告數據量的局限性；報告數據的可靠性。三、中青旅控股股份有限公司財務現狀分析（一）中青旅控股股份有限公司簡介中青旅控股股份有限公司（中青旅HoldingCo.，Ltd，以下簡稱中青旅）是中國第一家具有完整旅游理念的A股上市公司，經歷了旅游業(yè)的改革開放。1979年，青旅事業(yè)由李瑞環(huán)提出，并經鄧穎超、胡耀邦等黨、國家領導人批準。1980年，中青旅正式成立，并迅速發(fā)展為中國三大優(yōu)秀的旅行社之一。是改革開放后國內第一家旅行社企業(yè)。1997年，中青旅成立，李克強正式揭牌。同年，中青旅在上海證券交易所的A股股票上上市。2017年，中青旅的實際控制人由共青團中央委員會更名為國務院，成為中國第一家以中央大型金融控股集團為背景的上市旅游公司。根據中央集團的改革精神，公司控股股東中青旅集團有限公司的國有產權全部轉讓給中國光大集團，并入中國光大集團一級企業(yè)。（二）旅行社整體發(fā)展分析新冠肺炎自2020年1月爆發(fā)以來疫情迅速，對全球旅游業(yè)產生了巨大影響。為了防止疫情的傳播，各國先后實施了旅行和人員流動限制。在聯合國世界旅游組織調查了全球217個旅游目的地后，確定全球旅行限制是“史上最嚴”。從全球旅游收入來看，全球旅游業(yè)收入損失1.3萬億美元，是2008年金融危機損失的10倍。在全球游客數量方面，2020年，全球旅游服務游客數量同比下降10億人次，同比下降約74%，其中亞太地區(qū)受災最多，同比下降60%。中國旅游業(yè)受到疫情的影響較大，作為第一個報告疫情的國家，中國迅速采取行動，應對疫情的蔓延。2020年1月24日，文化旅游部辦公廳發(fā)布緊急通知，暫停旅游企業(yè)的業(yè)務活動，限制全國旅行社和在線旅游企業(yè)的集團旅游和“機票+酒店”業(yè)務。自1月28日起，國家文化和旅游體系中的公共文化服務機構及其管轄范圍內的景區(qū)都已被關閉。從旅游市場的角度來看，在國內旅游方面，全國旅游收入和游客數量均呈快速下降的趨勢。第一季度，旅游業(yè)在人員流動的嚴格限制下幾乎停止，景點和酒店的上市公司基本出現虧損。如表3.3所示，2020年春節(jié)期間，中國接待游客總數僅1.52億，同比下降63%，為2011年以來最低水平：第二季度國內旅游逐步回升；國慶期間，旅游收入同比回升70%。在出境旅游方面，受全球疫情惡化的影響，中國出境旅游業(yè)務面臨巨大壓力。2020年上半年，中國入境游客為1454萬人次，同比下降80.1%。從子產業(yè)的角度來看，旅行社行業(yè)的業(yè)績復蘇是所有子行業(yè)中最慢的。第三季度的整體表現仍處于虧損狀態(tài)。在2020年前三個季度，可歸屬于母公司的凈利潤為-1。2390億元，同比下降191.9%；景區(qū)行業(yè)營運現金流凈流出。在2020年的前三個季度，游客的數量同比顯著下降。前三季度母公司凈利潤為-3.48億元，同比下降133.85%，酒店行業(yè)現金流破碎風險增加，龍頭企業(yè)和連鎖品牌創(chuàng)新改革勢頭迅速，行業(yè)競爭壓力突出。前三季度應歸屬于母公司的凈利潤為人民幣-5.41億元，同比下降136.9%。表3.12020年中國旅游人次及收入情況（單位：億）毫無疑問，2020年的新型冠狀病毒肺炎將對中國旅游業(yè)產生巨大影響，大多數線下業(yè)務將突然停止。為了防止疫情的蔓延，全國各地都在加強防治工作，這反映在游客取消酒店門票和關閉景點上。隨著新型冠狀病毒肺炎在全球的迅速傳播，國際旅游也面臨著沉重的打擊。目前處于后疫情時代，我國疫情逐漸穩(wěn)定，行業(yè)有序恢復工作。旅游企業(yè)也在通過升級設備、培訓人員、提高景區(qū)整體服務水平，積極節(jié)約自己，也在嘗試“云旅游”等新模式?！?、“非接觸式服務”等新大陸。必須客觀地應對疫情對旅游業(yè)乃至整個社會經濟的巨大影響，將其影響轉化為產業(yè)快速復蘇的動力，積極應對一切挑戰(zhàn)。（三）財務報表分析1.資產負債表分析資產負債率不僅可以反映企業(yè)利用債權人投資開展業(yè)務的能力，而且也是衡量債權人貸款擔保程度的重要指標。一般企業(yè)以0.4-0.6之間的價值作為該指數的適當水平，但不同行業(yè)和地區(qū)的情況差異很大，我國的資產負債率通常超過50%。在中青旅中所占的比例逐年上升，同期為84.91%，去年為66.80%。雖然籌集資金擴大公司規(guī)模是有益的，但投資者對該行業(yè)的信心急劇下降，財務杠桿的風險增加，這將對債權人的投資熱情產生一定的影響。2.利潤表分析在受新型冠狀病毒肺炎疫情的影響下，該公司旗下的旅行社、景點和酒店按照旅游部的要求暫停了相關業(yè)務。一般來說，中青旅因疫情而遭受了重大損失。到2020年，新型冠狀病毒肺炎疫情將對中青旅的年度凈利潤產生負面影響。這是自1997年a股上市以來首次出現凈利潤虧損。從表3.2可以看出，中青旅2020年凈利潤虧損2.32億元，較上年下降140.85%；營業(yè)收入約71.51億元，變動率為-49。比前一年增長了12%。但也可以看出，2019年中青旅的運營呈下降趨勢，2020年受到疫情影響后，負增長更為明顯。表3.22017-2020年中青旅經營情況（單位：億元）3.現金流量表分析現金比率是企業(yè)的現金能力，從上表中可以看出，中青旅的現金比率近四年來一直在下降。在本財政年度，新冠肺炎對旅游企業(yè)的沖擊非常大，其比例已直接下降至1.81%。與去年同期的11.82%相比，即時現金支付能力大幅下降，資產的流動性也較差。（四）財務能力分析1.償債能力分析流動比率通常用于衡量公司在短期債務到期前將流動資產轉換為現金和償還債務的能力。一般認為，比率越高，企業(yè)的短期償付能力和流動性越強；相反，比率越低，流動性越弱。當流動比率超過2時，即使有一半的流動資產不能在短時間內實現，也可以保證所有流動負債按期償還。但近年來，中青旅的當前比率一直徘徊在1左右，當期從去年同期的1.12降至0.87，說明短期償付能力壓力較大，流動性較差。中青旅的主要業(yè)務是航空代理業(yè)務、旅行管理業(yè)務和金融服務業(yè)務。它基本上不參與實物資產的生產。很少有非速動的資產，如庫存。因此，速動比率僅略低于當前比率，其價值并不樂觀。過去兩年來，它一直低于1。本期和去年同期的速動比率分別為0.77和0.95，存在可控的短期債務風險。在分析財務狀況時，需要將流動比率和速動比率相結合。中青旅的速動比是流動比率計算出來的。顯然，在新型冠狀病毒肺炎的影響下，這兩個指標不能達到一般標準，需要進行管理和優(yōu)化。2.營運能力分析具體來說，從財務指標分析來看，2019年公司財務狀況出現下降跡象。從經營能力的角度來看，總資產的周轉率為上一年的一半，應收賬款周轉率和庫存日的周轉率是上一年的兩倍，說明公司的銷售能力和投資效率明顯惡化，公司的經營效率受到疫情的影響。在財務風險方面，當期比率為0.98，低于上年水平，說明本公司將資產轉換為現金的能力較弱，短期內不具備良好的償付能力，存在一定的財務風險。表3.32017-2020年中青旅財務指標分析3.盈利能力分析受疫情影響，2020年中青旅的盈利能力和運營能力嚴重受挫，財務風險增加。從表3.3可以看出，在盈利能力方面，本公司的凈資產回報率為負值-3.59，說明所有者權益的盈利能力惡化，本公司自有資金的利用效率陷入危機；4.發(fā)展能力分析表3.4中青旅細分業(yè)務情況在業(yè)務類型方面，在2020年中青旅的七個業(yè)務部門中，旅行社、景區(qū)運營和酒店業(yè)務遭受了嚴重損失。只有IT產品的銷售收入實現了正增長，占總收入的50%以上。其中，旅行社業(yè)務、景區(qū)業(yè)務、酒店業(yè)務的營業(yè)收入分別占8.34%、10.62%和4.18%。從表3.4中產業(yè)主營業(yè)務來看，旅游產品和服務、景區(qū)運營、酒店業(yè)務毛利率較上年有所下降，其中酒店業(yè)務下降幅度最大，達到61.64個百分點。四、中青旅控股股份有限公司經營存在的問題及原因（一）中青旅控股股份有限公司經營存在的問題1.負債結構不合理公司負債規(guī)模大，流動負債占總負債的比例相對較高，短期還款壓力相對較高。在同一行業(yè)中，該公司的短期貸款占總負債的比例過多，且債務結構不合理。本文認為，企業(yè)債務結構不合理的主要原因是企業(yè)融資中借款融資的比例過高，特別是短期借款過多和短期償還壓力。長期采用這種高杠桿激進融資方法加速公司擴張，將增加公司的財務費用和財務風險。近5年來，該公司的短期債務償還指數和長期債務償還指數均較差，且無明顯的改善趨勢，因此其償付能力令人擔憂。與同行業(yè)其他公司相比，2019年流動比率、速動比率、現金比率、現金率和平均現金率較差，短期償付能力在行業(yè)處于較低水平，風險很高。2019年，公司的資產負債率、產權率、股東權益率、利息擔保率均較差，長期債務風險較高。公司的償債能力較弱，主要是因為公司正處于加速擴張期，資本需求較大，而公司的收入不能完全支持公司擴張所需的資金。此外，供應鏈管理不科學，應收賬款規(guī)模較大，因此公司只能通過大量借款才能擴大業(yè)務規(guī)模。2.凈利潤下降，盈利能力不足該公司的營業(yè)收入持續(xù)增長，而凈利潤逐漸下降，導致“營收不盈利”。主要原因是2018年以后，旅游補貼逐漸下降，業(yè)務毛利率呈下降趨勢，公司整體期間費用相對較高，尤其是財務費用。此外，公司與合資企業(yè)繼續(xù)虧損，合資企業(yè)投資收入的損失對凈利潤也有一定的影響。其他基于政府補貼的損益已成為公司凈利潤的主要來源。2020年，旅游行業(yè)的整體銷售毛利率不高，分支機構的銷售毛利率處于上游水平。公司具有一定的成本優(yōu)勢，但銷售凈利潤率遠低，主要是因為財務成本率和研發(fā)成本相對較高。在該行業(yè)中，公司的營業(yè)利潤率、總資產回報率和凈資產收益率均處于下游水平，資產盈利能力不強，股東的投資回報率不高，整體盈利能力不強。3.資金周轉困難顯然，新型冠狀病毒肺炎對全球各國經濟發(fā)展的影響仍然未知。疫情對旅游、機票、酒店的影響很明顯。旅游、機票和酒店業(yè)務具有時間屬性，而不考慮行業(yè)中的報復性消費因素。疫情的持續(xù)影響將直接導致中青旅造成可觀的交易量、營業(yè)收入和相應利潤的損失。鑒于疫情的悲觀影響和人們改變旅游和消費習慣的可能性，中青旅一方面需要積極研究新的旅游模式，盡量減少影響，盡可能加快轉型，利用創(chuàng)新技術改造商業(yè)模式，提高商業(yè)技術內容和市場份額。中青旅目前參與了許多訴訟和仲裁案件，導致其許多銀行賬戶被法院凍結。被凍結的賬戶主要由中青旅總部和中青旅集團總部的管理實體使用，這影響著各級業(yè)務實體的業(yè)務發(fā)展。中青旅迫切需要盡快解決這些問題，安排相關部門與申請人進行有效的溝通和協(xié)商，努力擺脫資本周轉的困境。由于中青旅于2019年中青旅被航協(xié)終止代理銷售協(xié)議，2020年爆發(fā)了新型冠狀病毒肺炎，中青旅遇到了嚴重的困難，其業(yè)務受到流動性短缺的影響很大。疫情對其業(yè)務的巨大影響，加上大量銀行賬戶被凍結，使員工難以按時支付工資，導致員工和少數高級管理人員辭職，并對業(yè)務運營產生潛在的不利影響。目前，中青旅的市場規(guī)模大幅萎縮，營業(yè)收入下降，資本周轉困難，導致銀行等金融機構未能及時償還到期貸款，融資能力下降，導致嚴重的營運風險。4.內控管理滯后中青旅在很大程度上受到由行業(yè)的獨特性所決定的外部環(huán)境的影響。在可持續(xù)管理的過程中，企業(yè)不可能完全避免一些危機事件的干擾。由于旅游業(yè)的特殊性，這些不確定的因素將降低旅游業(yè)的需求，對旅游業(yè)的發(fā)展造成非常嚴重的打擊。20世紀90年代初，中國開始引進企業(yè)財務內控管理的基本思想和方法。研究時間短，當前的內部控制管理理念體系難以滿足中國旅游改革轉型的根本需求，特別是在大規(guī)模突發(fā)事件的情況下，內部控制管理滯后。在新型冠狀病毒肺炎的影響下，中青旅對內控管理的重視仍然不夠，內控管理制度落后。只有隨著時間推移，新型冠狀病毒肺炎才能改善中青旅的管理，以應對新型冠狀病毒肺炎的主要負面影響。中青旅尚未建立完整的財務內部控制體系，導致管理過程不科學、不規(guī)則。新型冠狀病毒肺炎在生產經營過程中面臨諸多困難。部分員工與自身工作不相容，導致企業(yè)內部控制存在重大缺陷。例如，內部審計機構對內部控制的監(jiān)督和對印章的管理，使人們對內部控制實施的有效性產生了質疑，在面對新型冠狀病毒肺炎的影響時，未能及時實施相應的解決方案。導致了內部控制環(huán)境的逐漸惡化。（二）中青旅控股股份有限公司存在問題的原因1.固定資產利用率不高固定資產規(guī)模逐年增加，2015-2019年，公司固定資產的原值、凈值和價值均呈逐年上升趨勢。固定資產的持續(xù)增加是由于對新項目的投資增加和在建工程向固定資產的轉移增加，導致采購增加。應收賬款規(guī)模過大。2017-2019年，公司應收賬款超過500億元，規(guī)模過大。該公司應收賬款規(guī)模較大的主要原因是，中青旅為了搶占市場份額，采取了相對寬松的信貸政策。大部分營業(yè)收入來自銷，加上政府補貼復蘇緩慢和應收賬款管理松懈。應收賬款規(guī)模較大，導致經營效率下降，資本回收風險增加，財務成本和風險增加。2.獲利能力較差在經濟蕭條的情況下，中青旅資本結構的不合理主要是由于其盲目籌資，資本使用的效率較差。雖然它擁有龐大的資本基礎，但很難充分發(fā)揮預期的優(yōu)勢，獲得預期的收益。當它陷入惡性循環(huán)時，其運行將造成嚴重的損失。中青旅的管理也沒有重視資本運營管理的重要性。一般情況下，只強調短期的企業(yè)行為，根據暫時性的市場現象進行主觀判斷，不進行長期的市場調研，且項目綜合更新不穩(wěn)定，嚴重影響了盈利能力。新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)后，企業(yè)暫時停擺和大量訂單再處理的雙重壓力給中青旅帶來了巨大的現金流壓力。由于流動性問題，國際航空運輸協(xié)會和中青旅終止了客運銷售代理協(xié)議，這使其業(yè)務活動更加糟糕。由于過多的逾期債務，以及大量的訴訟和仲裁案件，不僅航空公司的業(yè)務量大大減少，而且企業(yè)的經營能力也難以維持。對于需要高流動性的中青旅來說，資本鏈是其穩(wěn)定運營的基礎。一旦它破產，它將對它產生毀滅性的影響，因此它不得不利用它已經緊張的現金流來解決工業(yè)的影響，以便在不利的經濟環(huán)境中生存，并且仍然面臨破產的風險。這場疫情削弱了中青旅的盈利能力。與此同時，其債務負擔過于沉重，并面臨著巨大的運營和財務壓力。新冠疫情緊急事件是對中青旅抵御風險能力的一個重大考驗，否則它將面臨退市的困境。3.公司戰(zhàn)略優(yōu)勢不明顯經過多年的發(fā)展，中青旅的管理變得僵化，未能及時根據市場和行業(yè)趨勢制定科學合理的企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，導致表現不佳，缺乏方向感和目標感，不利于整個企業(yè)的健康快速發(fā)展。中青旅在戰(zhàn)略規(guī)劃中存在的問題主要體現在以下幾個方面：第一，戰(zhàn)略概念模糊，定位不明確。只有形成良好的經營理念和明確的產業(yè)方向，戰(zhàn)略規(guī)劃才能科學合理。中青旅缺乏明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標和明確的產業(yè)定位，也沒有指出企業(yè)應該做些什么。它經常在市場細分中增加業(yè)務單位，但很容易由于資源不足、人員變動或短期內未能達到預期的利益而放棄。企業(yè)缺乏分期規(guī)劃，內部建設穩(wěn)定，缺乏發(fā)展支持，發(fā)展步伐混亂，資源整合困難，削弱了企業(yè)的競爭力。第二，短期戰(zhàn)略愿景和短期行為。戰(zhàn)略規(guī)劃決定了企業(yè)未來的發(fā)展路徑，是企業(yè)長期發(fā)展的重要手段。中青旅的戰(zhàn)略發(fā)展左右波動，缺乏穩(wěn)定性，其戰(zhàn)略規(guī)劃難以持續(xù)落地。也存在強調短期利益、忽視長期發(fā)展或短期內沒有預期利潤的情況，不利于企業(yè)的發(fā)展和成長。第三，戰(zhàn)略規(guī)劃脫離了現實，僅僅成為一種形式。有效的戰(zhàn)略規(guī)劃需要以現實為基礎，為企業(yè)帶來實際效益。中青旅對市場和客戶缺乏足夠的理解，其戰(zhàn)略規(guī)劃與現實脫節(jié)，最終成為了一個空喊的口號。4.缺失有效內部控制環(huán)境第一，銷售部門和門店的自主權太大了。中青旅賦予所有業(yè)務部門和門店高度的運營自主權。一些業(yè)務部門和門店是由承包商以合同的形式經營的，并對自己的損益負責。業(yè)務人員的選擇、任命和考核應由承包商決定。在短期內，承包有利于激發(fā)業(yè)務部門的業(yè)務活力，促進利潤。但從長遠來看，由于在人才和財務管理方面缺乏有效的防治機制，公司的經濟和聲譽面臨巨大風險。同時，單獨經營的商業(yè)模式也不利于公司戰(zhàn)略的整體實施。第二，子公司缺乏有效的監(jiān)管。目前，中青旅的部分子公司全年業(yè)績不佳，降低了公司的整體業(yè)績。因此，有必要介入這些子公司的業(yè)務和財務工作。在過去，中青旅對其子公司有寬松的政策和表面的管理。雖然這使子公司完全自主和獨立，但相對松散的管理也導致子公司未能與總部保持戰(zhàn)略一致性，這很容易發(fā)生腐敗。五、中青旅控股股份有限公司發(fā)展的對策建議（一）企業(yè)加強短期現金流管理此次疫情對企業(yè)的現金持有水平提出了較高的要求，當停止生產時，大多數企業(yè)的現金持有時間可能只有6個月左右。雖然它看起來是可控的，但在它的背后仍然存在著巨大的隱患。在短期內，企業(yè)應采取一些有效的、低成本的方式來擺脫現金流不足的困境。首先，企業(yè)應立即檢查當前的現金流入和流出情況。除了減少不必要的現金流出成本和費用外，我們還應控制必要的成本和費用。其次，從資產負債兩個維度找出家庭背景，減少短期投資，留出一定的減壓期，為未來市場留下空間，清理現有庫存。在旅游方面，我們可以通過銷售一些當地的旅游特產或周邊景點的衍生產品來收回資金。對于企業(yè)的負債和應收賬款，我們應該協(xié)調它們之間的關系。如果可以延遲付款，則應在付款前盡可能多地延遲或分配疫情。對于應收賬款，應考慮企業(yè)目前面臨的共同問題，給予一定的支付補貼，不要多收。然后，企業(yè)還應利用政府給予的優(yōu)惠政策，申請減免租金、稅收等費用，并與金融機構溝通，申請延長現有貸款或增加需求貸款。最后，除了提供銀行貸款外，企業(yè)還可以從外部渠道尋求融資，從股東和投資者那里獲取資源，及時召開股東會，以疫情的形式制定新政策。最大限度地保留企業(yè)現有資金，實現“現金為王”。（二）完善公司營運能力和品牌矩陣中青旅應以疫情為機會，優(yōu)化其運營能力，形成更清晰、更強大的管理結構和品牌矩陣。在2019年旅游業(yè)低迷下，中青旅憑借其獨特的品牌優(yōu)勢能夠有效抵御風險。但在2020年，其旅游業(yè)受到了疫情的嚴重影響，其短期業(yè)績面臨巨大壓力。其強大的資產規(guī)模和運營能力依賴于其戰(zhàn)略投資業(yè)務，不斷為公司帶來穩(wěn)定的利潤貢獻，為公司在特殊疫情背景下的業(yè)績提供了強有力的支持。因此，中青旅應積極、不斷地優(yōu)化其組織結構，繼續(xù)充分發(fā)揮其背景優(yōu)勢，應對疫情對其業(yè)務的影響，提高其競爭力。中青旅作為一家綜合性旅游上市公司，應增強文化旅游綜合體的運營能力，充分發(fā)揮其在“旅游+互聯網”、目的地營銷、出境旅游、中青旅聯盟等業(yè)務方面的綜合優(yōu)勢，形成綜合性文化旅游產品和服務，鞏固市場競爭力。一方面，在改善組織結構方面，中青旅充分利用強大的背景提高市場效率，繼續(xù)發(fā)揮非旅游業(yè)務、整合營銷業(yè)務和戰(zhàn)略投資業(yè)務，不斷推進管理創(chuàng)新，深入培育現有業(yè)務，發(fā)展智慧營銷等創(chuàng)新業(yè)務。另一方面，中青旅應依托國內第一家具有中央大型金融控股集團發(fā)展背景的旅游上市集團，增強資本實力，爭取中央企業(yè)和外資資源的政策支持，充分發(fā)揮品牌優(yōu)勢，解決疫情的負面影響。（三）制定旅行社發(fā)展多元化戰(zhàn)略通過垂直整合戰(zhàn)略，中青旅不斷整合上下游旅游資源，發(fā)展蕪湖、古北水城、浦源景區(qū)業(yè)務，以及中青旅經營的酒店業(yè)務。這些可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略儲備已成為中青旅建立國際綜合性旅游運營商的必要條件。目前，中青旅的戰(zhàn)略也相對成功。景區(qū)和酒店資源的毛利率高達80%，占公司年毛利潤的一半。中青旅已經實施了一個高度多樣化的戰(zhàn)略。除旅游外，還開發(fā)了活動管理、公關、體育賽事、世博會運營、目的地營銷等領域的綜合營銷服務；信息技術硬件代理和系統(tǒng)集成業(yè)務、滇黔研發(fā)彩票技術服務業(yè)務；房地產銷售業(yè)務；以及以中青旅大廈租賃業(yè)務為重點的戰(zhàn)略投資業(yè)務。一方面，這些行業(yè)和旅游業(yè)相互互補，促進績效增長。另一方面，它并不是相互依存的，它分散了行業(yè)風險，增加營業(yè)收入。中青旅使其業(yè)務多樣化，并大大提高了其業(yè)績。毛利率最高的是酒店業(yè)和景區(qū)運營，其次是租金，最低的是旅游產品和服務。由于各行業(yè)的規(guī)模不同，中青旅對毛利潤的貢獻也有所不同。其中最大的一個是景區(qū)的運營，而IT產品的銷售和旅游產品和服務的技術服務、綜合營銷、酒店業(yè)等行業(yè)也有類似的貢獻。（四）加強內部控制措施，建立完善的早期預警機制內部控制環(huán)境的建設直接關系到業(yè)務效率的水平、企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施和公司總體目標的實現。為了加強中青旅的內部控制環(huán)境，我們可以從以下幾個方面開始：首先，根據內部人事制度，應將承包商及其下屬人員納入中青旅的人事體系。一是標準的選擇和評估不僅要了解他們的專業(yè)能力，還要考慮他們的職業(yè)態(tài)度和道德水平。只做生意但不服從總部管理的承包商及其下屬應認真簽字和挑選。二是密切監(jiān)控各部門的業(yè)務和財務狀況，要求所有企業(yè)使用公司統(tǒng)一的業(yè)務軟件，并由公司統(tǒng)一的財務體系進行管理。各營業(yè)部門、門店不得擅自收取應收賬款，并嚴格控制應收賬款的收取效率。財務部還需要積極參與業(yè)務，進行有效的成本控制。新型冠狀病毒肺炎對中青旅的經營業(yè)績和股價有很大的影響。因此，公司應在完善組織結構，促進產品創(chuàng)新的基礎上，積極處理問題，學習經驗，優(yōu)化資本結構，建立風險防范機制。2020年，中青旅受到新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，，該公司的風險抵抗能力較差，其資本結構仍需調整。雖然國內旅游市場已逐步復蘇，但公司應結合市場開發(fā)創(chuàng)新產品，增強其競爭力，但也應注重風險防范和處置。一方面，中青旅應對資本結構進行調整優(yōu)化，在此基礎上建立明確產權責任的現代企業(yè)體系。公司大股東轉變?yōu)榧瘓F多數股東后，應注意內部控制，提高其抵御風險的能力，形成一個更加規(guī)范、更加合理的公司治理結構。另一方面，中青旅應提前預防和應對不可預測的突發(fā)事件，以減少突發(fā)事件對公司的影響，更好地保護投資者的權益。在日常財務風險管理中，中青旅應積極有效地建立合適的