2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》預(yù)測試卷1

單選題（共80題，共80分）1.期貨交易所的職能不包括（）?！敬鸢浮緽【解析】期貨交易所通常發(fā)揮5個重要職能，包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)；②制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則；③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險；④設(shè)計合約、安排合約上市；⑤發(fā)布市場信息。A.提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則D.監(jiān)控市場風(fēng)險2.某交易者在1月份以150點的權(quán)利金買入一張3月到期、執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。與此同時該交易者又以100點的權(quán)利金賣出一張3月到期、執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點，該投資者（）?！敬鸢浮緾【解析】買入看漲期權(quán)盈利：標的資產(chǎn)價格一執(zhí)行價格一權(quán)利金=10300-10000-150=150（點）。賣出看漲期權(quán)盈利：執(zhí)行價格一標的資產(chǎn)價格+權(quán)利金=10200-10300+100=0（點），處于損益平衡點。則該投資者盈利150點。A.盈利50點B.處于盈虧平衡點C.盈利150點D.盈利250點3.某投資者在5月份以4美元／盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價為360美元／盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元／盎司賣出一張執(zhí)行價格為360美元／盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場價格358美元／盎司買進一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是（）美元／盎司。【答案】B【解析】期權(quán)到期日時該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價格小于360美元／盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌拯S金期貨價格大于360美元／盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為（360-358）+3．5-4=1．5（美元／盎司）。故本題答案為B。A.0.5B.1.5C.2D.3.54.目前我國上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。【答案】D【解析】目前，我國各期貨交易所普遍采用了限價指令。此外，鄭州商品交易所還采用了市價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市價指令、限價指令、止損指令、停止限價指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。我國各交易所的指令均為當(dāng)日有效。在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。A.套利指令B.止損指令C.停止限價指令D.限價指令5.美國財務(wù)公司3個月后將收到1000萬美元并計劃以之進行再投資，由于擔(dān)心未來利率下降，該公司可以（）3個月歐洲美元期貨合約進行套期保值（每手合約為100萬美元）?！敬鸢浮緽【解析】擔(dān)心利率下降，應(yīng)買入套期保值。買入手數(shù)=1000/100=10（手）。A.買入100手B.買入10手C.賣出100手D.賣出10手6.某交易者賣出執(zhí)行價格為540美元/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為35美元/蒲式耳，則該交易者賣出的看漲期權(quán)的損益平衡點為（）美元/蒲式耳。（不考慮交易費用）【答案】C【解析】賣出看漲期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=540+35=575（美元/蒲式耳）。A.520B.540C.575D.5857.建倉時，當(dāng)遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約?！敬鸢浮緽【解析】建倉時，當(dāng)遠月合約的價格低于近月合約的價格。對商品期貨而言，一般來說，當(dāng)市場行情上漲且遠月合約價格相對偏低時，若近月合約價格上升，遠月合約的價格也上升，且遠月合約價格上升可能更多；如果市場行情下降，則近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠月合約。所以，做空頭的投機者宜賣出交割月份較近的近月合約，行情下跌時可獲得較多利潤。A.等于B.低于C.大于D.接近于8.目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，其核心是對（）進行管理?！敬鸢浮緼【解析】目前，貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟政策，其核心是對貨幣供應(yīng)量的管理。A.貨幣供應(yīng)量B.貨幣存量C.貨幣需求量D.利率9.棉花期貨的多空雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進行現(xiàn)貨交收。若棉花交割成本200元/噸，則空頭進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易（）?！敬鸢浮緾【解析】由題意，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多頭購入棉花實際價格為10400-（10450-10210）=10160（元/噸），空頭銷售棉花實際價格為10400+（10630-10450）=10580（元/噸）。由上可知，空頭實際銷售價格比開倉價格少了50元/噸，但其節(jié)約了成本200元/噸，綜合起來仍比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)約了150元/噸，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對其有利。A.節(jié)省180元/噸B.多支付50元/噸C.節(jié)省150元/噸D.多支付230元/噸10.（）期貨是大連商品交易所的上市品種?！敬鸢浮緿【解析】大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、焦炭期貨等。A.石油瀝青B.動力煤C.玻璃D.棕櫚油11.某交易者以7340元/噸買入10手7月白糖期貨合約后，下列符合金字塔式增倉原則操作的是（）?！敬鸢浮緼【解析】金字塔式增倉應(yīng)遵循兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉己經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。A.白糖合約價格上升到7350元/噸時再次買入9手合約B.白糖合約價格下降到7330元/噸時再次買入9手合約C.白糖合約價格上升到7360元/噸時再次買入10手合約D.白糖合約價格下降到7320元/噸時再次買入15手合約12.“風(fēng)險對沖過的基金”是指（）。【答案】B【解析】對沖基金又稱避險基金，是指“風(fēng)險對沖過的基金”。A.風(fēng)險基金B(yǎng).對沖基金C.商品投資基金D.社會公益基金13.（）是產(chǎn)生期貨投機的動力?！敬鸢浮緽【解析】盡管期貨市場上存在著許多風(fēng)險，由于高收益機會的存在，使得大量投機者加入這一市場。A.低收益與高風(fēng)險并存B.高收益與高風(fēng)險并存C.低收益與低風(fēng)險并存D.高收益與低風(fēng)險并存14.風(fēng)險管理子公司提供風(fēng)險管理服務(wù)或產(chǎn)品時，其自然人客戶必須是可投資資產(chǎn)高于（）的高凈值自然人客戶?！敬鸢浮緿【解析】風(fēng)險管理子公司提供風(fēng)險管理服務(wù)或產(chǎn)品時，其自然人客戶必須是可投資資產(chǎn)高于人民幣100萬元的高凈值自然人客戶。A.人民幣20萬元B.人民幣50萬元C.人民幣80萬元D.人民幣100萬元15.能夠?qū)⑹袌鰞r格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給（）是期貨市場套期保值功能的實質(zhì)?！敬鸢浮緿【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔(dān)者。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營者C.期貨交易所D.期貨投機者16.我國期貨交易所會員資格審查機構(gòu)是()?！敬鸢浮緽【解析】期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。取得期貨交易所會員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準。A.中國證監(jiān)會B.期貨交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國證監(jiān)會地方派出機構(gòu)17.若K線呈陽線，說明（）?！敬鸢浮緼【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線；收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。A.收盤價高于開盤價B.開盤價高于收盤價C.收盤價等于開盤價D.最高價等于開盤價18.1975年，（）推出了第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會債券期貨合約。【答案】B【解析】1975年，芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會債券期貨合約。A.芝加哥商業(yè)交易所B.芝加哥期貨交易所C.倫敦金屬交易所D.紐約商品交易所19.某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期權(quán)，當(dāng)標的大豆期貨合約市場價格為1300美分時，該期權(quán)為（）期權(quán)?！敬鸢浮緼【解析】漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格=1300-1280=20，故該期權(quán)為實值期權(quán)，即內(nèi)涵價值大于0的期權(quán)。A.實值B.虛值C.美式D.歐式20.上海期貨交易所的期貨結(jié)算機構(gòu)是（）?！敬鸢浮緽【解析】我國目前期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)均是作為交易所的內(nèi)部機構(gòu)來設(shè)立的。A.附屬于期貨交易所的相對獨立機構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨立于期貨交易所21.期貨投機具有（）的特征?！敬鸢浮緿【解析】期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的一定比率繳納保證金（一般為5％～15％）作為履約保證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險的特點。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險的特點就越明顯。A.低風(fēng)險、低收益B.低風(fēng)險、高收益C.高風(fēng)險、低收益D.高風(fēng)險、高收益22.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程是：①尋找交易對手；②交易雙方商定價格；③向交易所提出申請；④交易所核準；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。A.尋找交易對手B.交易所核準C.納稅D.董事長簽字23.假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計，1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格約為（）?！敬鸢浮緿【解析】{圖1}中R表示利率，d表示交易期限。所以，1年期美元兌人民幣遠期匯率的理論價格為6．2022×[（1+5％×1）／（1+3％×1）]≈6．3226。A.6.5123B.6.0841C.6.3262D.6.322624.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點?！敬鸢浮緼【解析】《期貨公司監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強化制衡、加強風(fēng)險管理的原則，建立并完善公司治理。因此，風(fēng)險防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點和出發(fā)點，風(fēng)險控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。A.風(fēng)險防范B.市場穩(wěn)定C.職責(zé)明晰D.投資者利益保護25.一般地，當(dāng)其他因素不變時，市場利率下跌，利率期貨價格將（）?！敬鸢浮緿【解析】短期利率期貨價格通常和市場利率呈反向變動。影響和決定國債期貨價格的主要因素是國債現(xiàn)貨價格，而國債現(xiàn)貨價格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動。A.先上漲，后下跌B.下跌C.先下跌，后上漲D.上漲26.我國期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)，但一般不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】本題考查會員制期貨交易所的組織架構(gòu)。交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財務(wù)等部門。A.交易部門B.交割部門C.財務(wù)部門D.人事部門27.期貨交易所規(guī)定，只有（）才能入場交易?！敬鸢浮緿【解析】期貨交易實行場內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進行集中競價成交。只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。A.經(jīng)紀公司B.生產(chǎn)商C.經(jīng)銷商D.交易所的會員28.會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知（）?！敬鸢浮緼【解析】會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知交易所。A.期貨交易所B.證監(jiān)會C.期貨經(jīng)紀公司D.中國期貨結(jié)算登記公司29.某套利者賣出4月份鋁期貨合約，同時買入5月份鋁期貨合約，價格分別為16670元/噸和16830元/噸，平倉時4月份鋁期貨價格變?yōu)?6780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時，價差是縮小的?！敬鸢浮緿【解析】本題考查價差的計算，建倉時價差=高價-低價，平倉時的價差計算公式套用開倉時的公式。建倉時價差=16830-16670=160（元/噸）；平倉時，假設(shè)5月份鋁期貨合約價格為X，價差=X-16780，價差縮小，則X-16780＜160，所以，X＜16940。A.16970B.16980C.16990D.1690030.某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日的結(jié)算價分別為2810點和2830點。（不計交易手續(xù)費等費用）【答案】B【解析】平當(dāng)日倉盈虧=∑[（賣出成交價-買入成交價）×合約乘數(shù)×平倉手數(shù)]=（2830-2800）×300×10+（2850-2870）×300×10=30000（港元）。（1）如果該投資者當(dāng)日全部平倉，平倉價分別為2830點和2870點，則該交易盈虧為（）港元。A.-90000B.30000C.90000D.1000031.如果進行賣出套期保值，結(jié)束保值交易的有利時機是（）?！敬鸢浮緽【解析】投資者在賣出套期保值交易中的盈利=（平倉時基差-建倉時基差）×交易數(shù)量，所以基差走強時，投資者將獲得凈盈利，是結(jié)束保值交易的有利時機。A.當(dāng)期貨價格最高時B.基差走強C.當(dāng)現(xiàn)貨價格最高時D.基差走弱32.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合約價格分別變?yōu)?.3513和1.3528。那么價差發(fā)生的變化是（）?！敬鸢浮緼【解析】建倉時，價差=1.3510-1.3500=0.0010；平倉時，價差=1.3528-1.3513=0.0015價差由0.0010變?yōu)?.0015，擴大=0.0015-0.0010=0.0005，即5個點。A.擴大了5個點B.縮小了5個點C.擴大了13個點D.擴大了18個點33.如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500，中國A公司想要借入1000萬英鎊（期限5年），英國的B公司想要借入9350萬元人民幣（期限5年）。市場向他們提供的固定利率如下表：若兩公司簽訂人民幣和英鎊的貨幣互換合約，則雙方總借貸成本可降低（）。【答案】A【解析】人民幣貸款成本利率差：10%-8%=2%，英鎊貸款成本利率差：12%-11%=1%，人民幣貸款利率-英鎊貸款利率=1%，因此簽訂互換協(xié)議將使雙方的總借貸成本總體降低1%。

A.1%B.2%C.3%D.4%34.目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至合約價值的（）?！敬鸢浮緽【解析】滬深300指數(shù)期貨的交易保證金最初設(shè)定為12%。上市之初，按照中國證監(jiān)會“高標準、穩(wěn)起步”的指示精神，在12%最低保證金標準的基礎(chǔ)上，中國金融期貨交易所實際收取的交易保證金甚至上浮到15%，隨著這一期貨品種幾年來的穩(wěn)健運行，為降低交易成本，提高市場的資金使用效率，中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至10%，并將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8%。A.8%B.10%C.12%D.15%35.下列適合進行白糖買入套期保值的情形是（）?！敬鸢浮緿【解析】買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出，擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。A.某白糖生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計兩個月后將生產(chǎn)一批白糖B.某食品廠已簽合同按某價格在兩個月后買入一批白糖C.某白糖生產(chǎn)企業(yè)有一批白糖庫存D.某經(jīng)銷商已簽合同按約定價格在三個月后賣出白糖，但目前尚未采購白糖36.下列指令中，不需指明具體價位的是（）。【答案】C【解析】市價指令是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令?？蛻粼谙逻_這種指令時無須指明具體的價位，而是要求期貨公司出市代表以當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最好價格達成交易。這種指令的特點是成交速度快，一旦指令下達后不可更改或撤銷。A.觸價指令B.止損指令C.市價指令D.限價指令37.在我國，1月8日，某交易者進行套利交易，同時賣出500手3月白糖期貨合約、買入1000手5月白糖期貨合約、賣出500手7月白糖期貨合約；成交價格分別為6370元/噸、6360元/噸和6350元/噸。1月13日對沖平倉時成交價格分別為6350元/噸、6320元/噸和6300元/噸。則該交易者（）?！敬鸢浮緽【解析】本題考查蝶式套利。白糖期貨合約1手=10噸，3月份賣出價格為6370元/噸、買入價格為6350元/噸，則盈利20元/噸，500手則盈利=20×10×500=100000（元）；5月份買入價格為6360元/噸、賣出價格為6320元/噸，則虧損40元/噸，1000手則虧損=40×10×1000=400000（元）；7月份賣出價格為6350元/噸、買入價格為6300元/噸，則盈利50元/噸，500手則盈利=50×10×500=250000（元）；綜上所述，該交易者虧損=400000-100000-250000=50000（元）。A.盈利5萬元B.虧損5萬元C.盈利50萬元D.虧損50萬元38.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元利率，于是他決定購買50萬歐元以獲高息，計劃投資3個月，但又擔(dān)心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元匯價貶值的風(fēng)險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行套期保值，每手歐元期貨合約為12.5萬歐元。則其操作為（）。【答案】D【解析】該投資者擔(dān)心歐元匯價下跌，因此應(yīng)進行空頭套期保值，賣出期貨合約。每手歐元期貨合約為12.5萬歐元，歐元總值為50萬，因此需要4手歐元期貨進行套期保值。綜上所述，應(yīng)賣出4手歐元期貨合約。A.買入1手歐元期貨合約B.賣出1手歐元期貨合約C.買入4手歐元期貨合約D.賣出4手歐元期貨合約39.滬深300股指期貨以期貨合約最后()小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。【答案】A【解析】滬深300股指期貨以期貨合約最后1小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價作為當(dāng)日結(jié)算價。A.1B.2C.3D.440.依據(jù)期貨市場的信息披露制度，所有在期貨交易所達成的交易及其價格都必須及時向會員報告并公之于眾。這反映了期貨價格的（）?！敬鸢浮緾【解析】通過期貨交易形成的價格具有公開性，表現(xiàn)為期貨價格是集中在交易所內(nèi)通過公開競爭達成的，依據(jù)期貨市場的信息披露制度，所有在期貨交易所達成的交易及其價格都必須及時向會員報告并公之于眾。A.預(yù)期性B.連續(xù)性C.公開性D.權(quán)威性41.在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當(dāng)買賣申報成交時，成交價等于（）【答案】D【解析】國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。A.買入價和賣出價的平均價B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價C.買入價、賣出價和前一成交價的加權(quán)平均價D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格42.將募集的資金投資于多個對沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是（）?！敬鸢浮緾【解析】隨著對沖基金的發(fā)展，出現(xiàn)了“對沖基金的組合基金”。對沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個對沖基金，通過對對沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券，來實現(xiàn)分散風(fēng)險的目的。A.共同基金B(yǎng).對沖基金C.對沖基金的組合基金D.商品基金43.恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元。當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點跌到15990點時，恒生指數(shù)期貨合約的實際價格波動為（）港元?！敬鸢浮緽【解析】（16000-15990）×50=500港元A.10B.500C.799500D.80000044.與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能（）。【答案】C【解析】與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能現(xiàn)金交割。A.買入定量標的物B.賣出定量標的物C.現(xiàn)金交割D.實物交割45.期貨公司不可以（）?！敬鸢浮緼【解析】期貨公司是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理等。A項，設(shè)計期貨合約是期貨交易所的職能。A.設(shè)計期貨合約B.代理客戶入市交易C.收取交易傭金D.管理客戶賬戶46.關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】AC兩項，買進期權(quán)可以對沖標的資產(chǎn)的價格風(fēng)險；而賣出期權(quán)只能收取固定的費用，達不到對沖標的資產(chǎn)價格風(fēng)險的目的。B項，要規(guī)避將要賣出的標的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險，即標的資產(chǎn)價格下降風(fēng)險，應(yīng)考慮買進看跌期權(quán)。A.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險B.買進看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險C.賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進的標的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險D.買進看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進的標的資產(chǎn)價格波動風(fēng)險47.進行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避（）?！敬鸢浮緽【解析】進行外匯期貨套期保值交易的目的是為了規(guī)避外匯風(fēng)險，達到套期保值或投機獲利的目的。A.利率風(fēng)險B.外匯風(fēng)險C.通貨膨脹風(fēng)險D.財務(wù)風(fēng)險48.在我國，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時買入10手8月黃金期貨合約，價格分別為256.05元/克和255.00元/克。5月5日，該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和8月合約平倉價格分別為256.70元/克和256.05元/克。則該交易者（）?！敬鸢浮緾【解析】7月份黃金期貨合約收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）；8月份黃金期貨合約收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；該交易者盈利共0.40元/克。我國黃金期貨合約1手=1000克，則該交易者盈利=0.4×1000×10=4000（元）。A.盈利1000元B.虧損1000元C.盈利4000元D.虧損4000元49.無本金交割外匯遠期的簡稱是（）。【答案】D【解析】無本金交割外匯遠期的簡稱是NDF。A.CPDB.NEFC.NCRD.NDF50.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）?！敬鸢浮緼【解析】買入套期保值基差走弱盈利，本題中基差由-20到-50，基差走弱-30，所以盈利30元/噸。大豆合約10噸/手，盈利=10×10×30=3000（元）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元51.某投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出執(zhí)行價格為1025美分/蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。（不計交易費用）【答案】B【解析】賣出看漲期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金=1025+55=1080（美分/蒲式耳）。A.1075B.1080C.970D.102552.按（）的不同來劃分，可將期貨投機者分為多頭投機者和空頭投機者?！敬鸢浮緽【解析】按持有頭寸方向的不同來劃分，可將期貨投機者分為多頭投機者和空頭投機者。A.交易主體B.持有頭寸方向C.持倉時間D.持倉數(shù)量53.某鋁型材廠計劃在三個月后購進一批鋁錠，決定利用鋁期貨進行套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價格為20500元/噸。此時鋁錠的現(xiàn)貨價格為19700元/噸。至6月5日，期貨價格為20800元/噸，現(xiàn)貨價格為19900元/噸。則套期保值效果為（）?！敬鸢浮緾【解析】基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格，3月5日基差=19700-20500=-800（元/噸）；6月5日基差=19900-20800=-900（元/噸），基差走弱100元/噸。該鋁型材廠計劃將來購入鋁錠，擔(dān)心的是鋁錠將來價格上升，因此做的是買入套期保值。買入套期保值，基差走弱，實現(xiàn)不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。A.買入套期保值，實現(xiàn)完全套期保值B.賣出套期保值，實現(xiàn)完全套期保值C.買入套期保值，實現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利D.賣出套期保值，實現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利54.下列關(guān)于期貨與期權(quán)區(qū)別的說法中，錯誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】期貨買賣雙方的盈利和虧損都是無限的，盈虧曲線是線性的；期權(quán)買方潛在的盈利是無限的，潛在的虧損是有限的，而賣方潛在的盈利是有限的，潛在的虧損是無限的，盈虧曲線是非線性的，故選項B說法錯誤。A.期貨合約是雙向合約，而期權(quán)交易是單向合約B.期權(quán)交易雙方的盈虧曲線是線性的，而期貨交易的盈虧曲線是非線性的C.期貨交易的是可轉(zhuǎn)讓的標準化合約，而期權(quán)交易的則是未來買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利D.期貨投資者可以通過對沖平倉或?qū)嵨锝桓畹姆绞搅私Y(jié)倉位，期權(quán)投資者的了結(jié)方式可以是對沖也可以是到期交割或者是行使權(quán)利55.標的資產(chǎn)支付收益對期權(quán)價格的影響，主要是指（）對股票期權(quán)和股票價格指數(shù)期權(quán)價格的影響。【答案】C【解析】標的資產(chǎn)支付收益對期權(quán)價格的影響，主要是股票股息對股票期權(quán)和股票價格指數(shù)期權(quán)價格的影響。A.利率B.市場波動率C.股票股息D.股票價格56.下列不是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C項是期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用。A.有助于市場經(jīng)濟體系的建立和完善B.促進本國經(jīng)濟的國際化C.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤D.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟57.關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】A項，買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)，賣方獲得期權(quán)費后便擁有了相應(yīng)義務(wù)，當(dāng)買方選擇行權(quán)時，賣方必須履約；CD兩項，買方的最大風(fēng)險僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費，所以無需繳納保證金，而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。A.交易發(fā)生后，賣方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利B.交易發(fā)生后，買方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利C.買賣雙方均需繳納權(quán)利金D.買賣雙方均需繳納保證金58.（）是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格?！敬鸢浮緽【解析】期權(quán)的執(zhí)行價格是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格，也稱為履約價格、行權(quán)價格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價格C.合約到期日D.市場價格59.5月19日，某投資者在大連商品期貨交易所開倉買進6月份玉米期貨合約，則該客戶當(dāng)日交易保證金為（）。【答案】B【解析】買進60手，價2320元／噸，平倉30手，價2330元／噸，平倉盈虧=30×10×(2330-2320)=3000(元)；剩余30手，結(jié)算價2315元／噸，持倉盈虧=30×10×(2315-2320)=-1500(元)；保證金=30×2315×10×5％=34725(元)。

A.60×2315×10×5％B.30×2315×10×5％C.30×2320×10×5％D.30×2330×10×5％60.中國金融期貨交易所的上市品種不包括（）。【答案】B【解析】截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨。A.滬深300股指期貨B.上證180股指期貨C.5年期國債期貨D.中證500股指期貨61.依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場的是（）?！敬鸢浮緼【解析】中國證監(jiān)會依照法律、法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。A.中國證監(jiān)會B.中國證券業(yè)協(xié)會C.證券交易所D.中國期貨業(yè)協(xié)會62.美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為（）?！敬鸢浮緾【解析】美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為KCBT。A.CBOTB.CMEC.KCBTD.LME63.下圖為（）的損益圖形?！敬鸢浮緼【解析】題中圖形為賣出看跌期權(quán)的損益狀況圖。

A.看跌期權(quán)賣方B.看跌期權(quán)買方C.看漲期權(quán)買方D.看漲期權(quán)賣方64.當(dāng)出現(xiàn)股指期價被高估時，利用股指期貨進行期現(xiàn)套利的投資者適宜進行（）?！敬鸢浮緿【解析】當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。A.水平套利B.垂直套利C.反向套利D.正向套利65.某投機者買入2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價為0.006835美元/日元，半個月后，該投機者將兩張合約賣出對沖平倉，成交價為0.007030美元/日元。該筆投機的結(jié)果是（）?！敬鸢浮緽【解析】計算如下：（0.007030-0.006835）×2×12500000=4875（美元）。在不計算手續(xù)費的情況下，該投機者該筆期貨的投機交易獲利4875美元。A.虧損4875美元B.盈利4875美元C.盈利1560美元D.虧損1560美元66.下列關(guān)于影響外匯期權(quán)價格因素的描述中，不正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】匯率的波動性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險就越大，期權(quán)價格越高；反之，匯率的波動性越小，期權(quán)價格越低。故B項錯誤。A.市場利率越高，外匯期權(quán)價格越高B.匯率波動性越小，外匯期權(quán)價格越高C.外匯期權(quán)的到期期限越長，期權(quán)的時間價值越高D.外匯看漲期權(quán)，執(zhí)行價格越高，買方盈利可能性越小67.某投機者買入CBOT30年期國債期貨合約，成交價為98-175，然后以97-020的價格賣出平倉，則該投機者（）。【答案】D【解析】該投機者以98-175買入，以97-020賣出，從98-175到97-020，下跌了1-155，則虧損=1000×1+31.25×15.5=1484.38（美元）。A.盈利1550美元B.虧損1550美元C.盈利1484.38美元D.虧損1484.38美元68.假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9．1000元人民幣，中國的A公司想要借入5年期的英鎊借款，英國的B公司想要借入5年期的人民幣借款【答案】A【解析】兩公司簽訂貨幣互換合約前，雙方借貸成本=11％+10％=21％，簽訂貨幣互換合約后，雙方借貸成本=8％+12％=20％，因此，雙方借貸成本降低了1％（21％-20％）。

若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低（）。A.1％B.2％C.3％D.4％69.在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是（）?！敬鸢浮緾【解析】比較典型的持續(xù)形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。A.菱形B.鉆石形C.旗形D.W形70.保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風(fēng)險的特點就越明顯?！敬鸢浮緿【解析】間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位（1、100或1000個單位）的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。A.美元標價法B.浮動標價法C.直接標價法D.間接標價法71.若某投資者以4500元/噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達1份止損單，價格定于4480元/噸，則下列操作合理的有（）?！敬鸢浮緾【解析】本題中，買入合約價格上漲時，可以重新設(shè)定止損單。止損單中的價格不能太接近當(dāng)時的市場價格，也不能離市場價格太遠。A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4460元/噸時，下達1份止損單，價格定于4470元/噸B.當(dāng)該合約市場價格上漲到4510元/噸時，下達1份止損單，價格定于4520元/噸C.當(dāng)該合約市場價格上漲到4530元/噸時，下達1份止損單，價格定于4520元/噸D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4490元/噸時，立即將該合約賣出72.期貨市場上銅的買賣雙方達成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，買方開倉價格為57500元/噸，賣方開倉價格為58100元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨平倉價格為57850元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價格為57650元/噸，賣方節(jié)約交割成本400元/噸，則賣方通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以比不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)約（）元/噸。（不計手續(xù)費等費用）【答案】B【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，賣方實際銷售價格57650+（58100-57850）=57900元/噸，如果雙方不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時實物交割，則賣方按照開倉價58100元/噸銷售銅，扣除交割成本400元/噸，實際售價為57700元/噸，通過比較得知，賣方多賣200元/噸。A.250B.200C.450D.40073.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當(dāng)日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價為23350元/噸，結(jié)算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。該投資者的當(dāng)日盈虧為（）元?！敬鸢浮緾【解析】由于是當(dāng)日平倉，投資者平倉盈虧情況為：（23300-23100）x5x10=10000（元），持倉盈虧情況為：（23210-23100）x5x10=5500（元），則其總盈虧情況為：10000+5500=15500（元）。A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500D.盈利2250074.某農(nóng)場為防止小麥價格下降，做賣出套期保值，賣出5手（每手10噸）小麥期貨合約建倉時基差為50元／噸，買入平倉時基差為80元／噸，則該農(nóng)場的套期保值效果為（）?！敬鸢浮緾【解析】進行賣出套期保值，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利，盈利金額=（80-50）×10×5=1500（元）。A.凈盈利2500元B.凈虧損2500元C.凈盈利1500元D.凈虧損1500元75.某交易者以23300元/噸買入5月棉花期貨合約100手，同時以23500元/噸賣出7月棉花期貨合約100手，當(dāng)兩合約價格分別為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者是虧損的?！敬鸢浮緿【解析】A選項：5月盈利=23450-23300=150（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=250（元/噸）。B選項：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總盈利=100（元/噸）。C選項：5月盈利=23500-23300=200（元/噸）；7月盈利=23500-23400=100（元/噸）；總盈利=300（元/噸）。D選項：5月盈利=0（元/噸）；7月盈利=23500-23600=-100（元/噸）；總虧損=100（元/噸）。A.5月23450元/噸，7月23400元/噸B.5月23500元/噸，7月23600元/噸C.5月23500元/噸，7月23400元/噸D.5月23300元/噸，7月23600元/噸76.某機構(gòu)打算用3個月后到期的1000萬資金購買等金額的A、B、C三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價格分別為20元、25元和60元，由于擔(dān)心股價上漲，則該機構(gòu)采取買進股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點，每點乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機構(gòu)需要買進期指合約（）張?！敬鸢浮緼【解析】該組合的β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1，需要買進期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價值÷（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）×β=10000000/（2500×100）×1.1=44（張）。A.44B.36C.40D.5277.某交易者在1月份以150點的權(quán)利金買入一張3月到期，執(zhí)行價格為10000點的恒指看漲期權(quán)。與此同時，該交易者又以100點的權(quán)利價格賣出一張執(zhí)行價格為10200點的恒指看漲期權(quán)。合約到期時，恒指期貨價格上漲到10300點?！敬鸢浮緽【解析】到期日，對于賣出的看漲期權(quán)，由于市場價格（10300）>執(zhí)行價格（10200），所以，看漲期權(quán)的買方會行權(quán)，賣方的凈盈利情況為：（10200-10300）+100=0（點）。（1）在到期日（不考慮交易費用）賣出的看漲期權(quán)交易了結(jié)后的凈損益為（）點。A.-50B.0C.100D.20078.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，交價格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，則其當(dāng)日平倉盈虧為（）元，持倉盈虧為（）元?！敬鸢浮緼【解析】平倉盈虧=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持倉盈虧=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-50D.3000；50079.某一香港進口商6月1日從美國買進價值10萬美元的商品，約定3個月后交付款，簽約時美元兌港元匯率為1美元=7．81港元。由于近期美元兌港元匯率波動劇烈，該進口商決定利用外匯遠期套期保值，簽訂合同當(dāng)天，銀行3個月美元兌港元的報價為USD／HKY=7．88／7．91。該進口商在同銀行簽訂遠期合同后，約定3個月后按1美元=7．91港元的價格向銀行賣出7．91×100000港元，同時買入100000美元用以支付貨款。9月1日，該進口商按照遠期合約進行交易，付款日即期匯率為1美元=7．95港元。則進口商遠期外匯交易和【答案】A【解析】該香港進口商遠期外匯交易操作過程如下表：由上表可知，與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款4000港元。A.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款4000港元B.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商多支付貨款4000港元C.沒有差別D.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款14000港元80.某投資者發(fā)現(xiàn)歐元的利率高于美元的利率，于是決定買入50萬歐元以獲得高息，計劃投資3個月，但又擔(dān)心在這期間歐元對美元貶值。為避免歐元貶值的風(fēng)險，該投資者利用芝加哥商業(yè)交易所外匯期貨市場進行空頭套期保值，每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，2009年3月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.3432,購買50萬歐元，同時賣出4張2009年6月到期的歐元期貨合約，成交價格為EUR/USD=1.3450。2009年6月1日當(dāng)日歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120,出售50萬歐元，2009年6月1日買入4張6月到期的歐元期貨合約對沖平倉，成交價格為EUR/USD=1.2101?！敬鸢浮緽【解析】暫無解析(2)該投資者在期貨市場（）萬美元。?A.損失6.745B.獲利6.745C.損失6.565D.獲利6.565多選題（共40題，共40分）81.就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標的物的市場價格（）期權(quán)的執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零?！敬鸢浮緽、C【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格，如果計算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價值等于0。因此，當(dāng)標的資產(chǎn)價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為零。A.大于B.等于C.小于D.無關(guān)82.期權(quán)交易的基本策略包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】期權(quán)交易的最基本策略有買進看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、賣出看跌期權(quán)四種。A.買進看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買進看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)83.世界各地交易所的會員構(gòu)成分類不盡相同，有（）等。【答案】A、B、C【解析】在國際上，交易所會員往往有自然人會員與法人會員之分、全權(quán)會員與專業(yè)會員之分、結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分等。A.自然人會員與法人會員B.全權(quán)會員與專業(yè)會員C.結(jié)算會員與非結(jié)算會員D.全權(quán)會員與法人會員84.比較典型的持續(xù)形態(tài)有（）。【答案】A、B、C、D【解析】比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。A.三角形態(tài)B.矩形形態(tài)C.旗形形態(tài)D.楔形形態(tài)85.目前我國期貨市場已上市的品種有（）等?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】選項A、B、D是上海期貨交易所上市的交易品種，選項C是鄭州商品交易所上市的交易品種。A.螺紋鋼B.黃金C.PTAD.白銀86.國際期貨市場的發(fā)展呈現(xiàn)的特點為（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】A、B、C、D均為國際期貨市場的發(fā)展特點。此外，還有一個特點是:交易所競爭加劇，服務(wù)質(zhì)量不斷提高。A.金融期貨發(fā)展后來居上B.交易中心日益集中C.交易所由會員制向公司制發(fā)展D.交易所兼并重組趨勢明顯87.國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有2年期、3年期、5年期、10年期的美國中期國債期貨和美國長期國債期貨；德國國債（2年國債、5年國債、10年國債）期貨，英國國債期貨等。A.美國2年期國債期貨B.德國2年期國債期貨C.英國國債期貨D.美國長期國債期貨88.期貨交易所會員資格的獲得方式主要有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】會員制期貨交易所會員資格的獲得方式有多種，主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，接受期貨交易所其他會員的資格轉(zhuǎn)讓加入和依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.接受期貨交易所其他會員的資格轉(zhuǎn)讓加入89.紐約商品交易所的交易品種有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】紐約商品交易所（COMEX）成立于1933年，由經(jīng)營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合并而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等。A.黃金B(yǎng).白銀C.銅D.鋁90.下列關(guān)于期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】期貨交易所對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督。A.期貨保證金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務(wù)機構(gòu)B.期貨保證金存管銀行由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)C.證監(jiān)會對期貨保證金存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督管理D.期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機構(gòu)91.以下屬于期貨價差套利種類的有（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市套利D.期現(xiàn)套利92.交易者賣出看跌期權(quán)是為了（）?！敬鸢浮緼、C【解析】賣出看跌期權(quán)的目的包括①為獲得價差收益或權(quán)利金收益；②對沖標的資產(chǎn)空頭；③低價買進標的資產(chǎn)。A.獲得權(quán)利金B(yǎng).改善持倉C.獲取價差收益D.保護已有的標的物的多頭93.股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠的稱為遠期合約，則（）?！敬鸢浮緼、C【解析】股指期貨一般都有兩個以上的合約，其中交割期離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠的稱為遠期合約。當(dāng)遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場；近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場。A.若近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場B.若近期合約價格小于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場C.若遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場D.若遠期合約價格等于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場94.我國甲醇期貨合約上一交易日的收盤價和結(jié)算價分別為2930元/噸和2940元/噸，若該合約每日價格最大波動限制為正負6％，最小變動價位為1元/噸。則以下有效報價是（）元/噸?！敬鸢浮緽、C【解析】每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的。因此當(dāng)日對的價格的波動范圍是：[2940-2940×6％；2940+2940×6％]，即[2763.6；3116.4]；由于該合約的最小變動價位是1元/噸，因此有效報價區(qū)間為[2764；3116]。選項BC正確。A.2760B.2950C.3106D.311895.股指期貨可作為組合管理的工具是因為股指期貨具有（）的特點?！敬鸢浮緼、C【解析】相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好、交易成本低、對市場沖擊小等特點。A.交易成本低B.可對沖風(fēng)險C.流動性好D.預(yù)期收益高96.適合使用外匯期權(quán)作為風(fēng)險管理手段的情形有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】AB兩項可考慮購買歐元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險；C項可考慮購買美元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避美元升值的風(fēng)險；D項可考慮購買歐元（期貨）看跌期權(quán)規(guī)避歐元貶值的風(fēng)險。A.國內(nèi)某軟件公司在歐洲競標，考慮2個月后支付歐元B.國內(nèi)某公司現(xiàn)有3年期的歐元負債C.國內(nèi)某出口公司與海外制造企業(yè)簽訂貿(mào)易協(xié)議，預(yù)期2個月后收到美元貸款D.國內(nèi)某金融機構(gòu)持有歐元債劵97.關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緼、C【解析】β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風(fēng)險高于平均市場風(fēng)險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風(fēng)險低于平均市場風(fēng)險。股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性要高。A.β系數(shù)用來衡量證券或證券組合與整個市場風(fēng)險程度的比較B.β系數(shù)大于1，說明證券或證券組合的風(fēng)險程度小于整個市場的風(fēng)險程度C.股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性高D.單個股票的β系數(shù)比股票組合的β系數(shù)可靠性高98.基差走強的常見情形是（）?！敬鸢浮緼、C【解析】基差走強常見的情形有：現(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，以及現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較強。A.現(xiàn)貨價格漲幅超過期貨價格漲幅B.現(xiàn)貨價格漲幅低于期貨價格漲幅C.現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅D.現(xiàn)貨價格跌幅大于期貨價格跌幅99.根據(jù)套利者對不同合約中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為（）【答案】A、B、D【解析】根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。A.熊市套利B.牛市套利C.年度套利D.蝶式套利100.1998年，上海期貨交易所由（）合并組建而成。【答案】A、B、C【解析】1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式營運。A.上海金屬交易所B.上海糧油商品交易所C.上海商品交易所D.上海債券期貨交易所101.以下屬于跨期套利的是（）。【答案】A、B【解析】跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A.賣出6月棕櫚油期貨合約，同時買入8月棕櫚油期貨合約B.買入5月豆油期貨合約，同時賣出9月豆油期貨合約C.買入5月菜籽油期貨合約，同時賣出5月豆油期貨合約D.賣出4月鋅期貨合約，同時賣出6月鋅期貨合約102.下列關(guān)于期貨投機的說法，正確的有（）?！敬鸢浮緽、D【解析】投機者按持有頭寸方向來劃分，可分為多頭投機者和空頭投機者；適度的投機能夠減緩價格波動。A.投機者按持有頭寸方向來劃分，可分為機構(gòu)投資者和個人投資者B.投機者為套期保值者提供了更多的交易機會C.一定會增加價格波動風(fēng)險D.期貨投機者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險103.以下屬于期貨公司的高級管理人員的有（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】高級管理人員是指期貨公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、首席風(fēng)險官、財務(wù)負責(zé)人、營業(yè)部負責(zé)人以及實際履行上述職務(wù)的人員。A.副總經(jīng)理B.財務(wù)負責(zé)人C.董事長秘書D.營業(yè)部負責(zé)人104.下列關(guān)于期貨公司功能的描述中，正確的有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】期貨公司的功能與作用有：①期貨公司作為銜接場外交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，降低了期貨市場的交易成本；②期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度；③期貨公司可以高效率的實現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的職能，并通過結(jié)算環(huán)節(jié)防范系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生；④期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能。A.期貨公司可以降低期貨市場的交易成本B.期貨公司可以高效率的實現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的職能C.期貨公司可以降低期貨交易中的信息不對稱程度D.期貨公司可以通過專業(yè)服務(wù)實現(xiàn)資產(chǎn)管理的職能105.金融期貨包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨106.形成反向市場的原因包括（）?！敬鸢浮緽、C【解析】反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：①近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；②預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。A.近期市場需求疲軟，現(xiàn)貨價格大幅度下降B.預(yù)計市場未來供給將大幅度增加，期貨價格大幅度下降C.近期市場需求迫切，現(xiàn)貨價格大幅度上升D.預(yù)計市場未來供給將大幅度減少，期貨價格大幅度上升107.商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的（）【答案】A、B、C、D【解析】商品期貨合約最小變動價位的確定，通常取決于該合約標的物的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。A.商業(yè)規(guī)范B.市場價格C.性質(zhì)D.種類108.影響股指期貨期現(xiàn)套利交易總成本的因素包括（）等?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】考察股指期貨期現(xiàn)套利中交易成本的知識。四個選項，都會影響到交易總成本。A.借貸利率差B.買賣手續(xù)費C.市場沖擊成本D.持有期109.導(dǎo)致銅均衡數(shù)量減少的情形有（）。【答案】A、C【解析】在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會使均衡價格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會使均衡價格提高，均衡數(shù)量減少。在供給曲線不變的情況下，需求曲線的右移會使均衡價格提高，均衡數(shù)量增加；需求曲線的左移會使均衡價格下降，均衡數(shù)量減少。A.需求曲線不變，供給曲線左移B.需求曲線不變，供給曲線右移C.供給曲線不變，需求曲線左移D.供給曲線不變，需求曲線右移110.影響期權(quán)價格的主要因素有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】影響期權(quán)價格的因素有多種，主要影響因素有：期權(quán)的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格、期權(quán)的剩余期限、利率、標的資產(chǎn)價格波動率等。A.標的資產(chǎn)價格及執(zhí)行價格B.標的資產(chǎn)價格波動率C.距到期日剩余時間D.無風(fēng)險利率111.以下構(gòu)成跨期套利的是（）?！敬鸢浮緽、D【解析】跨期套利是指利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進行的套利交易。A.買入LME5月銅期貨，一天后賣出LME6月銅期貨B.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨C.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出LME6月銅期貨D.賣出大連商品交易所5月豆油期貨，同時買入大連商品交易所6月豆油期貨112.期貨行情表中的主要期貨價格包括（）。【答案】A、B、C、D【解析】在期貨行情表中，主要的期貨價格包括開盤價、收盤價、最高價、最低價、最新價和結(jié)算價等。A.開盤價B.收盤價C.最新價D.結(jié)算價113.某投資者以4588點的價格買入IF1509合約10張，同時以4529點的價格賣出IF1512合約10張，準備持有一段時間后同時將上述合約平倉，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緼、D【解析】題干中屬于買入套利，根據(jù)買入套利，價差擴大，盈利，因此價差擴大對投資者有利。價差套利，是指利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為。A.價差擴大對投資者有利B.價差縮小對投資者有利C.投資者的收益取決于滬深300期貨合約未來價格的升降D.投資者的收益只與兩合約價差的變化有關(guān)，與兩合約絕對價格的升降無關(guān)114.某期貨投機者預(yù)期某商品期貨合約價格將上升，決定采用金字塔式建倉策略，交易過程如下表所示。則該投機者第3筆交易可行的價格是（）元/噸。【答案】B、C、D【解析】金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。因此價格為6555＞X＞6515元/噸。

A.6510B.6530C.6535D.6545115.某美國投資者發(fā)現(xiàn)歐元利率高于美元利率后買入歐元，計劃投資3個月，則該投資者（）?！敬鸢浮緼、D【解析】買入歐元進行投資可能會承擔(dān)歐元貶值的風(fēng)險，這時可以在期貨市場賣出歐元期貨進行套期保值。故選項A、D正確。A.可以在芝加哥商業(yè)交易所賣出歐元期貨進行套期保值B.可能承擔(dān)歐元升值風(fēng)險C.可以在芝加哥商業(yè)交易所買入歐元期貨進行套利保值D.可能承擔(dān)歐元貶值風(fēng)險116.下列關(guān)于外匯期貨無套利區(qū)間的描述中，正確的有（）。【答案】A、C【解析】在計算外匯無套利區(qū)間時，上限為外匯期貨的理論價格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本，下限為外匯期貨的理論價格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本。A.套利上限為外匯期貨的理論價格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本B.套利上限為外匯期貨的理論價格加上期貨的交易成本和現(xiàn)貨的沖擊成本C.套利下限為外匯期貨的理論價格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本D.套利上限為外匯期貨的理論價格減去期貨和現(xiàn)貨的交易成本和沖擊成本117.下列屬于實值期權(quán)的有（）?！敬鸢浮緼、D【解析】實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于其標的資產(chǎn)價格。故A、D正確。A.玉米看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳，標的期貨合約價格為3.5美元/蒲式耳B.大豆看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為6.35美元/蒲式耳，標的期貨合約價格為6.5美元/蒲式耳C.大豆看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為6.55美元/蒲式耳，標的期貨合約價格為6.5美元/蒲式耳D.玉米看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價格為3.75美元/蒲式耳，標的期貨合約價格為3.6美元/蒲式耳118.期貨持倉的了結(jié)方式包括（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】期貨交易有交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。交割分為實物交割和現(xiàn)金交割。A.對沖平倉B.現(xiàn)金交割C.背書轉(zhuǎn)讓D.實物交割119.目前，期貨交易所的組成形式一般可分為（）。【答案】A、B【解析】期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制。A.會員制B.公司制C.股份有限公司D.有限責(zé)任公司120.下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的有（）?！敬鸢浮緼、D【解析】看漲期權(quán)買方行權(quán)，按執(zhí)行價格買入標的期貨合約，從而成為期貨多頭；看跌期權(quán)賣方履約時，按照執(zhí)行價格從對手手中買入標的期貨合約，成為期貨多頭。A.買進看漲期權(quán)B.買進看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.