財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)課件.ppt

1、第九章財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)，教育目的和要求：1，了解財(cái)務(wù)分析的目的2，熟悉財(cái)務(wù)分析的類型和程序。3、掌握償付能力分析、運(yùn)營(yíng)能力分析、獲利能力分析、發(fā)展能力分析的主要指標(biāo)。4、了解財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分方法和杜邦分析方法。5、熟悉財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容和編寫(xiě)要求。天馬空的官方博客：QQ:1318241189；QQ組：175569632，第9章財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)，重點(diǎn)和難點(diǎn)：1，教育重點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析的種類和程序償付能力分析，運(yùn)營(yíng)能力分析，獲利能力分析，發(fā)展能力分析的主要指標(biāo)財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容和編寫(xiě)要求2，教育難點(diǎn)：財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法和杜邦分析法；財(cái)務(wù)分析報(bào)告內(nèi)容及編寫(xiě)要求課程日程：共14節(jié)課中12節(jié)課，實(shí)習(xí)2節(jié)課。第九章財(cái)

2、務(wù)分析和評(píng)價(jià)，案例指南新星電腦公司在當(dāng)?shù)匦《忻乃綘I(yíng)電腦銷售和服務(wù)公司，市場(chǎng)一直很好，但是來(lái)自電腦的公司總經(jīng)理王軍最近可能會(huì)考慮。一所學(xué)校計(jì)算中心600大某牌子電腦銷售安裝合同剛剛簽訂，但原來(lái)代理的這種牌子電腦生產(chǎn)商最近負(fù)債累累，不愿發(fā)貨，銀行又因?yàn)樯洗钨J款，小王公司的利益一直很好，工作也沒(méi)有休息的時(shí)間，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況？他幫助學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)的初中同學(xué)小張出了主意。小張認(rèn)真分析了新星公司的會(huì)計(jì)報(bào)告，詳細(xì)了解了公司的經(jīng)營(yíng)狀況，找到了問(wèn)題的核心。原來(lái)新星公司最近幾個(gè)月做了幾次更大的工作，但都先支付了一半的貸款，半年后支付了另一半的貸款，第九章財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)，第一節(jié)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)概覽第二節(jié)主要財(cái)務(wù)指

3、標(biāo)分析和評(píng)價(jià)第三節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)第四節(jié)財(cái)務(wù)分析報(bào)告第九章概要，第一節(jié)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)概覽，第一節(jié)財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)的作用2，財(cái)務(wù)分析的目的3財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)的作用、財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)的作用、財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)定義、財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)是根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的一種茄子方法。財(cái)務(wù)分析是總結(jié)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)活動(dòng)提供企業(yè)下一階段財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策基礎(chǔ)的重要財(cái)務(wù)管理方法之一。因此財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作中起著重要的作用。財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)作用，1可以評(píng)價(jià)企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況，揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，總結(jié)財(cái)務(wù)管理工作的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)決

4、策提供重要依據(jù)。2可以為投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)部門和人員提供系統(tǒng)完整的財(cái)務(wù)分析資料，以便更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)績(jī)效和現(xiàn)金流狀況，為經(jīng)濟(jì)決策奠定基礎(chǔ)。3企業(yè)內(nèi)各職能部門和部門可以審查完成財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的情況，審查各部門和單位的工作成果，表明管理問(wèn)題，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高管理水平。，2 .可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析的目的、(1)企業(yè)的償付能力評(píng)估、(2)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平評(píng)估、(3)企業(yè)的盈利能力評(píng)估、(4)企業(yè)的發(fā)展能力評(píng)估、企業(yè)的償付能力評(píng)估、企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料分析，了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債、評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)管理水平、企業(yè)的生產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)資源，資產(chǎn)的管理水平直接影響企業(yè)的收

5、益，反映了企業(yè)的整體素質(zhì)。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)資產(chǎn)的保存和增值，分析企業(yè)資產(chǎn)的管理水平、資金周轉(zhuǎn)情況、現(xiàn)金流狀況等，為評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平提供依據(jù)。評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，獲取利潤(rùn)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，反映了企業(yè)的綜合素質(zhì)。企業(yè)要想生存和發(fā)展，必須爭(zhēng)取高利潤(rùn)，才能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。投資者和債權(quán)人都很關(guān)心企業(yè)的盈利能力，盈利能力強(qiáng)可以提高企業(yè)償還債務(wù)的能力，提高企業(yè)的信譽(yù)。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析不能只看利潤(rùn)的絕對(duì)對(duì)數(shù)，還要分析相對(duì)指標(biāo)，這都可以通過(guò)財(cái)務(wù)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)。評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展能力，無(wú)論是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者還是投資者債權(quán)人，都非常關(guān)注企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，這關(guān)系到他們的切身利益。通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)分

6、析，可以判斷企業(yè)的發(fā)展能力，預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者和投資者實(shí)施經(jīng)營(yíng)決策及投資決策提供重要依據(jù)，防止決策失誤造成重大經(jīng)濟(jì)損失。第三，財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)分析以企業(yè)會(huì)計(jì)資料及其他資料為基礎(chǔ)，包括日常會(huì)計(jì)資料和財(cái)務(wù)報(bào)告。但是財(cái)務(wù)分析主要以財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)，日常會(huì)計(jì)資料及其他資料僅用作財(cái)務(wù)分析的補(bǔ)充資料。(威廉莎士比亞、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)分析)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、其他時(shí)間表和財(cái)務(wù)狀況指南。反映資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)告。這根據(jù)名為“資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益”的會(huì)計(jì)等式，根據(jù)特定分類

7、標(biāo)準(zhǔn)和順序反映特定時(shí)間點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的基本情況。分析師可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析了解企業(yè)的支付能力、資金運(yùn)營(yíng)能力等財(cái)務(wù)狀況，并為債權(quán)人、投資者和企業(yè)經(jīng)理提供決策依據(jù)。晨星公司資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)例表9-1，晨星公司資產(chǎn)負(fù)債表表9-1 2004年十二月31天：千元，表9-1-1，繼續(xù)，表9-1-2，繼續(xù)2，表9-1-3，利潤(rùn)表利潤(rùn)表可以通過(guò)利潤(rùn)表(WHO)審查企業(yè)利潤(rùn)計(jì)劃的完成情況，分析企業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)變動(dòng)的原因，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)的趨勢(shì)，并向投資者和企業(yè)經(jīng)理等各個(gè)方面提供財(cái)務(wù)信息。新星公司利潤(rùn)表表9-2。新星公司利潤(rùn)表表9-2 2004年度單位：千元，表9-2，以現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金及現(xiàn)金等物為基

8、礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是企業(yè)對(duì)外提交的重要會(huì)計(jì)報(bào)告?，F(xiàn)金流量表(WHO)向會(huì)計(jì)報(bào)告用戶提供有關(guān)企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物等流入和流出的信息，使報(bào)告用戶了解和評(píng)估企業(yè)獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。因此，可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流。新星公司現(xiàn)金流量表表9-3。，新星公司現(xiàn)金流量表表9-3 2004年的單位：千元，表9-3-1，繼續(xù)，表9-3-2，4，根據(jù)財(cái)務(wù)分析的種類，根據(jù)財(cái)務(wù)分析的主體，內(nèi)部分析和外部分析可以分為資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析牙齒財(cái)務(wù)分析不僅要利用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)提供的會(huì)計(jì)資料，還要利用管理會(huì)計(jì)等方面提供的經(jīng)濟(jì)資料，是對(duì)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合分析。通過(guò)這種分析，可以知道

9、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否良好，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否有效，有什么問(wèn)題，為以后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了決策依據(jù)。外部分析，外部分析是企業(yè)外部利益集團(tuán)根據(jù)各自的要求對(duì)企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。這種分析的目的不同，分析范圍也不同。這可以是對(duì)企業(yè)某一方面的局部財(cái)務(wù)分析，也可以是對(duì)整個(gè)企業(yè)各個(gè)方面的綜合財(cái)務(wù)分析。例如債權(quán)人經(jīng)常關(guān)心貸款的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要分析企業(yè)的支付能力。投資者在購(gòu)買企業(yè)股票時(shí)，要分析企業(yè)的收益性和投資風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)和想合資經(jīng)營(yíng)的人要對(duì)企業(yè)各方面進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)分析。資產(chǎn)負(fù)債表分析，資產(chǎn)負(fù)債表分析是資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)象財(cái)務(wù)分析。從財(cái)務(wù)分析的歷史角度來(lái)看，最初的財(cái)務(wù)分析都是以資產(chǎn)負(fù)債表為中心的，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表等可以分析企業(yè)資產(chǎn)

10、的流動(dòng)狀態(tài)、負(fù)債水平、債務(wù)償還能力、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)狀況。利潤(rùn)表分析，利潤(rùn)表分析是利潤(rùn)表對(duì)象財(cái)務(wù)分析。在分析企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)成果時(shí)，必須從利潤(rùn)表獲取財(cái)務(wù)資料，在分析企業(yè)償付能力的情況下，也必須結(jié)合利潤(rùn)表。因?yàn)橐患移髽I(yè)的償付能力牙齒與其利潤(rùn)能力密切相關(guān)。一般來(lái)說(shuō)，盈利能力強(qiáng)，償還債務(wù)的能力也強(qiáng)。現(xiàn)金流量表分析，現(xiàn)金流量表分析是現(xiàn)金流量表對(duì)象財(cái)務(wù)分析。現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的中介，但牙齒是兩個(gè)報(bào)告的補(bǔ)充。通過(guò)現(xiàn)金流量表分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)情況，一段時(shí)間內(nèi)有多少現(xiàn)金流入來(lái)自哪里，還有多少現(xiàn)金流出流向哪里。這種分析可以理解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌，有效地評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力。比率分析

11、，比率分析，財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)相關(guān)項(xiàng)目比較，一系列財(cái)務(wù)比率，可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。比較分析，比較分析，比較分析，將企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況與以前多個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，顯示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)的縱向比較。您也可以水平比較。也就是說(shuō)，將本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與同行業(yè)平均水平或其他企業(yè)進(jìn)行比較，可以確定本企業(yè)處于同行業(yè)的水平和財(cái)務(wù)狀況中存在的問(wèn)題。，5，確定財(cái)務(wù)分析程序，(2)財(cái)務(wù)分析的范圍，收集相關(guān)經(jīng)濟(jì)資料，(2)選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ㄟM(jìn)行比較，進(jìn)行評(píng)價(jià)(3)因素分析，主要矛盾(4)提供經(jīng)濟(jì)決策，各種建議，第二節(jié)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和評(píng)價(jià)，第一，償付能力流動(dòng)性比例2。速度比3?，F(xiàn)金比率4。現(xiàn)金流比率5。到期負(fù)債本金支

12、付比率流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收和預(yù)付、庫(kù)存、攤銷費(fèi)用、一年內(nèi)到期的器官債券投資等，一般用于資產(chǎn)負(fù)債表期間期末流動(dòng)資產(chǎn)的總額。流動(dòng)負(fù)債主要包括短期貸款、應(yīng)付帳款及存款、各種應(yīng)付帳款、一年內(nèi)到期的器官負(fù)債等，一般使用資產(chǎn)負(fù)債表期間期末流動(dòng)負(fù)債總額。流動(dòng)性比例計(jì)算公式、流動(dòng)性比例分析、流動(dòng)性比例是衡量企業(yè)短期支付能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，一般牙齒比例越高，企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，償還流動(dòng)負(fù)債的保障就越大，但高流動(dòng)性比例也不是好現(xiàn)象。因?yàn)槿绻鲃?dòng)性比例高，企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)中剩下的資金太多，可能無(wú)法有效利用。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)性比例是2比1左右比較合適。但是在實(shí)際分析中，必須徐璐結(jié)合其他行

13、業(yè)特征、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際實(shí)現(xiàn)能力等。有些行業(yè)流動(dòng)比率比較高，有些行業(yè)比較低，不能一概而論。流動(dòng)比率應(yīng)用案例9-1，表9-1中新公司的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的年末數(shù)量表明，牙齒公司2004年底的流動(dòng)比率每有1元流動(dòng)負(fù)債，就保證1.98元流動(dòng)資產(chǎn)。必須在正常范圍內(nèi)，但必須與其他因素分析相結(jié)合。速度比率，速度比率的概念速度比率計(jì)算公式速度比率分析速度比率應(yīng)用實(shí)例9-2，速度比率概念，流動(dòng)資產(chǎn)扣除庫(kù)存后的速度資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金(即貨幣資金)、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款等。流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率也稱為流動(dòng)比率，也稱為酸性實(shí)驗(yàn)。通過(guò)速動(dòng)比率計(jì)算公式、速動(dòng)比率分析、速動(dòng)比率判斷，企業(yè)的短期

14、支付能力比流動(dòng)比率更上一層樓。這是因?yàn)橥瞥隽爽F(xiàn)實(shí)力下降的庫(kù)存品。速動(dòng)率越高，意味著企業(yè)的短期支付能力越強(qiáng)。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，很多人認(rèn)為速動(dòng)率在1: 1時(shí)合適。但是在實(shí)際分析中，要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)和其他因素綜合判斷，一律判斷，渡邊杏判斷。一般來(lái)說(shuō)，影響速動(dòng)比率可靠性的重要因素是應(yīng)收帳款的實(shí)現(xiàn)能力。如果企業(yè)的應(yīng)收帳款中的大部分難以收回，并可能成為不利因素，那么速動(dòng)比率就不能真正反映企業(yè)的支付能力。根據(jù)速動(dòng)比的應(yīng)用案例9-2，表9-1中列出的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新星公司2004年底的速動(dòng)比必須為新星公司的速動(dòng)比1.29，在正常范圍內(nèi)?，F(xiàn)金比率，現(xiàn)金比率概念現(xiàn)金比率計(jì)算公式現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率應(yīng)用案例9-3

15、，現(xiàn)金比率概念，現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。現(xiàn)金類包括企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、隨時(shí)可以支付的存款、現(xiàn)金等價(jià)物，即現(xiàn)金流量表中反映的現(xiàn)金。，現(xiàn)金比率計(jì)算公式，現(xiàn)金比率分析，現(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接支付能力。因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)償還債務(wù)的最終手段。企業(yè)現(xiàn)金不足會(huì)導(dǎo)致支付困難，面臨金融危機(jī)，因此現(xiàn)金比率高表明企業(yè)具有更好的支付能力，并保證償還債務(wù)。但是，如果牙齒比率太高，可能意味著收益低的現(xiàn)金類資產(chǎn)太多，企業(yè)的資產(chǎn)無(wú)法有效利用?，F(xiàn)金比率應(yīng)用案例9-3，表9-1根據(jù)新星公司的相關(guān)數(shù)據(jù)(假定公司的短期投資是現(xiàn)金等價(jià)物)，2004年底現(xiàn)金比率為現(xiàn)金流量比率，現(xiàn)金流量比率概念現(xiàn)金流量比率計(jì)算公式現(xiàn)金流量比率分析現(xiàn)金流量比率應(yīng)用案例9-4，現(xiàn)金流量比率概念，現(xiàn)金，現(xiàn)金流量比率計(jì)算公式，現(xiàn)金需要注意的是，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是上一會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，流動(dòng)負(fù)債是未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度必須償還的負(fù)債，會(huì)計(jì)期間不同。因此，牙齒指標(biāo)基于假定，根據(jù)過(guò)去一年的現(xiàn)金流估計(jì)未來(lái)年度現(xiàn)金流。使用牙齒財(cái)務(wù)比率時(shí)，應(yīng)考慮未來(lái)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流變化的因素?，F(xiàn)金流率應(yīng)用案例9-4，表9-l和表9-3顯示，新公司2004年的現(xiàn)金流率是到期負(fù)債本金和償還率，到期