企業(yè)研究論文-我國企業(yè)發(fā)展中現(xiàn)金流量方面存在的問題及對策.doc

企業(yè)研究論文-我國企業(yè)發(fā)展中現(xiàn)金流量方面存在的問題及對策企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金余額,對于降低或避免經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險是十分必須的.同時,現(xiàn)金又是一種非盈利性資產(chǎn),持有量過多,勢必造成現(xiàn)金管理成本的上升,也會降低資金的獲利能力.企業(yè)積累資金少,影響企業(yè)發(fā)展.分配現(xiàn)金股利過多,影響債權(quán)人的利益.投資者預(yù)期報酬沒有實現(xiàn),企業(yè)聲譽下降,進(jìn)一步影響企業(yè)以后資金的籌集.因此,如何在現(xiàn)金的流動性和收益性之間做出合理的選擇,是我們企業(yè)現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)當(dāng)前,銀行信貸緊縮,不少企業(yè)普遍感到資金緊張,而現(xiàn)金是企業(yè)流動性和支付能力最強的資金,是滿足企業(yè)日常經(jīng)營支付、償還到期債務(wù)本息、履行納稅義務(wù)的重要保證.管理好現(xiàn)金,是企業(yè)盤活資金,解決資金緊張的有效途徑之一.企業(yè)的現(xiàn)金流量已經(jīng)成為評價企業(yè)信譽、企業(yè)發(fā)展?jié)摿推髽I(yè)價值評估的重要指標(biāo).在很多地方,銀行開始把企業(yè)現(xiàn)金流量情況作為是否給企業(yè)提供信貸的重要依據(jù),有的甚至把企業(yè)未來的現(xiàn)金流量作為還款的擔(dān)保.可見,加強現(xiàn)金管理也是保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然要求一、企業(yè)資金短缺受內(nèi)外部因素的影響,常見的資金短缺原因分析1.對資金運動規(guī)律的認(rèn)識和運用不足.企業(yè)各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性,相繼地通過各自的循環(huán),而每一種形態(tài)又都必須依次通過循環(huán)的各階段,資金任何一部分循環(huán)的某一個階段發(fā)生停頓,都會使整個資金循環(huán)發(fā)生障礙.資金短缺,其原因之一就是沒有按此規(guī)律把資金合理地配置于經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動.要保證資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行,就要求資金收支在數(shù)量上和時間上協(xié)調(diào)平衡.資金收支平衡,歸根到底取決于購產(chǎn)銷活動的平衡.但現(xiàn)實是:盲目采購造成資金支出超過生產(chǎn)需要和財力可能.生產(chǎn)階段不采用新技術(shù),不改進(jìn)生產(chǎn)工藝,沒有搞好勞動組織,原材料浪費,能耗高.不以市場為導(dǎo)向去及時更新產(chǎn)品,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加之市場營銷不力,難以實現(xiàn)資金收支平衡.資金支出不與相應(yīng)的收入匹配,造成資金使用不合理2.缺乏應(yīng)有的資金管理意識.無資金時間價值觀念,不注重對現(xiàn)金流量的分析.企業(yè)撥付所屬資金無償使用,流動資金占用過多,固定資產(chǎn)利用率低,材料采購多多益善,產(chǎn)品不適銷對路,資金周轉(zhuǎn)緩慢.分析投資項目,對不同時間的收支同等看待.在經(jīng)營活動、籌資活動、投資活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)實際可運作的現(xiàn)金流量,它是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵,但企業(yè)很少對現(xiàn)金流入、流出進(jìn)行預(yù)測,因而造成大量的胡子工程和投產(chǎn)后因無流動資金而停產(chǎn)的項目,或流動資金不足,不能維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動,使企業(yè)陷入困境3.沒有合理預(yù)測資金需要量及資金的投放時間.資金需要量預(yù)測不準(zhǔn),又不能及時籌集,導(dǎo)致資金緊張.其主因是在預(yù)測時,方法不科學(xué),沒有把全年資金需量納入預(yù)測范圍；不注意預(yù)測產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和銷售趨勢；不注意預(yù)測不同時點的資金需要量；投資活動中,項目論證不充分,擴(kuò)大投資規(guī)模,增大了資金需要量；不注意債務(wù)償還期限,到償還期時才發(fā)現(xiàn)沒此預(yù)算支出；資金投放時間預(yù)測不準(zhǔn),易造成資金短缺二、對策1.正確理解現(xiàn)金流量與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系.現(xiàn)代理財學(xué)的一個重要理論就是資產(chǎn)的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值.人們在管理企業(yè)、進(jìn)行戰(zhàn)略決策時越來越關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量及其所包含的內(nèi)在信息.現(xiàn)金流量的不確定性為財務(wù)風(fēng)險埋下了隱患.同時,現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控提供了可靠的依據(jù).財務(wù)活動的起點是資金的墊支,終點是得到價值增加的貨幣,財務(wù)活動是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動,在本金墊支時就已自然而然地埋下了財務(wù)風(fēng)險的種子,即存在無法收回本金的風(fēng)險或是無法獲得本金增值的風(fēng)險.因此,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險蘊藏在資金運動的全過程,可以說,企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就是資金運動過程中的風(fēng)險.與此相對應(yīng)的是,現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動存在的風(fēng)險,企業(yè)發(fā)展中潛在的投資風(fēng)險和企業(yè)的籌資風(fēng)險提供了有用的信息.一方面,企業(yè)經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動的運行狀況都可以通過現(xiàn)金流動的質(zhì)量,如現(xiàn)金流量的金額、流度及其穩(wěn)定性等全面及時地反映出來.通過現(xiàn)金流量分析,為企業(yè)提供一定時期的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量資料,企業(yè)決策者可以從中得到直接的現(xiàn)金來源和現(xiàn)金運用的具體情況,以及資金余缺信息,及時地進(jìn)行資金調(diào)度和風(fēng)險防范.另一方面,現(xiàn)金流量的確認(rèn)以收付實現(xiàn)制而非權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),其反映的信息是企業(yè)真實的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出,這避免了由于權(quán)責(zé)發(fā)生制下存在多種資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)與計量方法,而使對同一會計事項產(chǎn)生出多種不同會計信息的可能,便于企業(yè)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析,為企業(yè)合理組織現(xiàn)金調(diào)度,控制財務(wù)風(fēng)險,進(jìn)行相關(guān)預(yù)測、決策提供了可靠的依據(jù).此外,在企業(yè)的運營過程中,現(xiàn)金流動作為企業(yè)資金運動的動態(tài)表現(xiàn),可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要流程(供、產(chǎn)、銷)和主要方面(籌資、融資、投資,成本、費用發(fā)生、利潤分配等)的全貌.可見,現(xiàn)金流量是企業(yè)識別財務(wù)風(fēng)險的依據(jù).總之,在企業(yè)經(jīng)營全過程中,財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與現(xiàn)金流量控制是相互滲透、相輔相承的.在企業(yè)的整個生命周期里,現(xiàn)金流量與財務(wù)風(fēng)險是相互關(guān)聯(lián)的,兩者的最終目標(biāo)都是實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)-企業(yè)價值最大化,從而使企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展2.樹立現(xiàn)代企業(yè)的資金管理意識,探索新的資金管理機制.增強對資金運動規(guī)律的認(rèn)識.企業(yè)應(yīng)增強對資金運動規(guī)律的認(rèn)識,并運用規(guī)律,合理配置資金,保證資金周轉(zhuǎn)暢通無阻,做到購產(chǎn)銷平衡,按資金支出的性質(zhì)和用途,合理分配經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動所需資金樹立資金時間價值觀念,增強現(xiàn)金流量意識.進(jìn)行項目投資時必須考慮資金的時間價值,在確保項目質(zhì)量的前提下,盡快投產(chǎn),收回資金.加速資金周轉(zhuǎn),促進(jìn)資金節(jié)約.合理利用對方信用政策中的期限政策,獲取其他企業(yè)的產(chǎn)品和原料,在進(jìn)出口貿(mào)易中,可利用賣方信貸和買方信貸籌措資金.樹立現(xiàn)金流量觀念,可根據(jù)企業(yè)不同情況編制現(xiàn)金流量計劃,以及短期、長期現(xiàn)金流量預(yù)測；進(jìn)行項目投資時,科學(xué)預(yù)測項目現(xiàn)金流入量,避免投資失誤；預(yù)測償還長、短期債務(wù)現(xiàn)金需要量3.擴(kuò)大企業(yè)籌資渠道,靈活運用不同的籌資方式.企業(yè)應(yīng)優(yōu)化資金籌措結(jié)構(gòu),科學(xué)預(yù)測資金需要量,拓寬籌資渠道,合理選擇籌資方式.無論選擇哪種籌資渠道,都應(yīng)講誠信,依法保障出資者的合法權(quán)益,減少再籌資困難.科學(xué)地選擇籌資方式和進(jìn)行籌資組合,保持適當(dāng)?shù)淖杂匈Y金與負(fù)債資金比例籌集資金中應(yīng)著重關(guān)注對資金成本及籌資風(fēng)險的認(rèn)識,正確運用負(fù)債經(jīng)營.企業(yè)對各種籌資方式對資金成本和財務(wù)風(fēng)險影響應(yīng)考慮充分,選擇最佳籌資方式、組合,同時做到一個合理的長、短期債務(wù)結(jié)構(gòu),分散償還時間,緩解資金短缺壓力4.提高資金的運作效率,保持現(xiàn)金流量的平穩(wěn)流動.對于某一具體的經(jīng)營業(yè)務(wù)而言,流速指從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需時間的長短.對整個企業(yè)而言,流速指資本投入到回收的速度.流速制約著企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度及占用資金的水平.一項支出流出后若能在較短時間內(nèi)收回,意味著這筆資金在一定時期內(nèi)可多次參與企業(yè)的資金循環(huán),資金利用效率較高.反之,若從流出到回收的時間較長,企業(yè)必然需要用更多的資金參與資金循環(huán),以保證資金的順利周轉(zhuǎn),由此生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的占用量就越大,企業(yè)的償債能力、支付能力等會受到影響.這就要求企業(yè)一方面要事先安排好現(xiàn)金,充分運用財務(wù)管理和財務(wù)調(diào)控手段,提高企業(yè)資金的運作效率,減少資金占用,加速資金流轉(zhuǎn).另一方面要合理調(diào)度貨幣資金,妥善安排貨幣資金的收支活動,防止過多的消費性支出和非生產(chǎn)投資；合理制定稅后利潤分配政策,使有限的資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；認(rèn)真監(jiān)督管理好資本金,防止資產(chǎn)流失浪費,保證資本金的保值與增值5.合理資金運用結(jié)構(gòu),不盲目投資,不盲目擴(kuò)張.大部分企業(yè)資金分配比例失衡,把過多的資金用于長期項目,致使流動資金補償不足.另外,流動資金內(nèi)部各項目之間的分配也不合理,致使資金使用效率低下.資金占用結(jié)構(gòu)不合理,使資金積壓與資金短缺并存,再加之盲目投資、擴(kuò)張,增加了經(jīng)營風(fēng)險這就要求企業(yè)控制資金投放過程中,首先,應(yīng)建立為控制財務(wù)風(fēng)險,避免資金分散浪費,資金